Федеративное агентство по образованию

Пермский институт (филиал) государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования «Российский государственный торгово-экономический университет»

Кафедра менеджмента

Реферат

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Сущность, задачи и методы финансового планирования»

выполнила студентка 5 курса

очного отделения

факультета менеджмента

группы МП-52

Шаймуратова Д.Т.

Руководитель Загоруйко И.Ю.

Введение …………………………………………………………………………..3

Глава 1. Сущность финансового планирования на предприятии……………………………………………………………………….5

Глава 2. Методы планирования финансовых показателей …………………..12

2.1. Нормативный метод, расчётно-аналитический метод, смета…………...13

2.2. Балансовый метод, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование………………………………………………..18

2.3. Методы осуществления перспективного финансового планирования….21

Заключение………………………………………………………………………26

Список литературы………………………………………………………….......28

Введение

В современных условиях рыночных отношений возникает объективная необходимость финансового планирования. Без финансового планирования невозможно добиться настоящих результатов на рынке. Финансовое планирование напрямую связано с планированием производственной деятельности предприятия. Все финансовые показатели базируются на показателях объёма производства, ассортимента продукции, себестоимости продукции. Планирование финансовых показателей позволяет находить внутренние резервы предприятия, соблюдать режим экономии. Получение планового размера прибыли и других финансовых показателей возможно лишь при условии соблюдения плановых норм затрат труда и материальных ресурсов. Объём финансовых ресурсов, рассчитанных на основе финансовых планов, устраняет чрезмерные запасы материальных ресурсов, непроизводительные расходы, внеплановые финансовые инвестиции. Благодаря финансовому планированию создаются необходимые условия для эффективного использования производственных мощностей, повышения качества продукции.

Актуальность темы «Сущность, задачи и методы финансового планирования» очевидна в нынешних условиях российской действительности. Связано это, прежде всего, с переходом от командной модели экономики, при которой планирование осуществлялось централизованно, к рыночным отношениям. Современный рынок предъявляет серьезные требования к предприятию. Сложность и высокая подвижность происходящих на нем процессов создают новые предпосылки для более серьезного применения планирования. Основными факторами возрастающей роли планирования в современных условиях являются:

Увеличение размеров фирмы и усложнение форм ее деятельности;

Высокая нестабильность внешних условий и факторов;

Новый стиль руководства персоналом;

Усиление центробежных сил в экономической организации;

Возможности планирования в экономической организации предприятия ограничены рядом объективных и субъективных причин. Наиболее важными из них являются:

Неопределенность внешней (рыночной) среды;

Возможность слияния или поглощения другой фирмой;

Возможность монопольного установления цены реализации продукции;

Контрактные отношения;

В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Цель данной работы – рассмотреть, в чем заключается сущность и задачи финансового планирования, а также описать методы финансового планирования.

В рамках данной цели поставлены следующие задачи:

Рассмотреть сущность и содержание финансового планирования;

Описать методы финансовых планирования и их роль в управлении предприятием.

Объектом исследования является система финансового планирования.

Глава 1. Сущность финансового планирования на предприятии

Управлять – значит предвидеть, т.е. прогнозировать, планировать. Поэтому важнейшим элементом предпринимательской хозяйственной деятельности и управления предприятием является планирование, в том числе и финансовое.

Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Финансовое планирование является важным элементом корпоративного планового процесса. Каждый менеджер, независимо от своих функциональных интересов, должен быть знаком с механикой и смыслом выполнения и контроля финансовых планов, по крайней мере настолько, насколько это касается его деятельности .

Основные задачи финансового планирования:

Обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования. При этом огромное значение имеют целевые источники финансирования, их формирование и использование;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов. Бизнес-план, содержащий подобное обоснование инвестиционного проекта, является для инвесторов основным документом, стимулирующим вложение капитала;

Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и максимизирует при заданных параметрах платежи в бюджет ;

Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные;

Контроль рублём за финансовым состоянием, платёжеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Цель финансового планирования состоит в увязке доходов с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами сумма недостатка финансовых средств восполняется за счёт выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.

Руководство любого предприятия независимо от его вида и величины обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Группы заинтересованных в деятельности предприятия лиц предъявляют определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, к планированию в области привлечения капитала (приобретения кредитов, увеличение акционерного капитала и т.п.) и определения объема инвестиций.

По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Таким образом, пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областях деятельности предприятия намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, с тем чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет. Разрабатывая финансовый план на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент. Краткосрочное и долгосрочное планирование

Как правило, различают краткосрочное и долгосрочное планирование. Значение некоторых из принимаемых решений распространяется на очень долгую перспективу. Это относится, например, к решениям в таких областях, как приобретение элементов основного капитала, кадровая политика, определение ассортимента выпускаемой продукции. Такие решение определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны быть отражены в долгосрочных планах (бюджетах), где степень детализованности обычно бывает довольно невысока. Долгосрочные планы должны представлять собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы.

В основном на предприятиях используется краткосрочное планирование и имеют дело с плановым периодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такой протяженности, как можно предположить, происходят все типичные для жизни предприятия события, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры. По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальные бюджеты (планы).

Организация планирования

Организация планирования зависит от величины предприятия. На очень мелких предприятиях не существует разделения управленческих функций в собственном смысле этого слова, и руководители имеют возможность самостоятельно вникнуть во все проблемы. На крупных предприятиях работа по составлению бюджетов (планов) должна производиться децентрализовано. Ведь именно на уровне подразделений сосредоточены кадры, имеющие наибольший опыт в области производства, закупок, реализации, оперативного руководства и т.д. Поэтому именно в подразделениях и выдвигаются предложения относительно тех действий, которые было бы целесообразно предпринять в будущем.

Бюджеты подразделений должны разрабатываться не изолированно друг от друга. При расчете, например, плановых показателей реализации, а значит и величины покрытия необходимо знать условия производства и запланированные отпускные цены. Чтобы обеспечить действенную систему координации, на многих предприятиях разрабатывается инструкция по составлению бюджетов, в которой содержится повременной план, а также распределение обязанностей и ответственности при расчете бюджетных показателей.

Финансовое планирование - процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Объектом финансового планирования выступают финансовые ресурсы предприятия.

Финансовое планирование является важнейшей частью используемого на предприятиях финансового механизма.

Основные задачи финансового планирования деятельности организации:

– обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности;

– определение путей эффективного вложения капитала, степени рационального его использования;

– выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

– установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

– соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

– контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой - с уменьшением числа неиспользованных возможностей. Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

– воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

– обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

– предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

– служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования:

– принцип соответствия состоит в том, что финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. В то же время для проведения модернизации основных средств следует привлекать долгосрочные источники финансирования;

– принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс;

– принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж;

– принцип рентабельности капиталовложений. Заемный капитал выгодно привлекать в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага;

– принцип сбалансированности рисков - особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств;

– принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;

– принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Финансовое планирование (в зависимости от содержания, назначения и задач) можно классифицировать на:

– перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования. Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности;

– текущее финансовое планирование (бюджетирование) рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущий финансовый план составляется на год;

– оперативное планирование - разработка и доведение до исполнителей бюджетов платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности (месяц, квартал, до года).

Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является перспективное финансовое планирование и прогнозирование основных направлений финансовой деятельности организации.

Наличие лишь одного финансового плана в большинстве случаев негативно сказывается на эффективности финансового планирования в целом. Опыт известных зарубежных компаний свидетельствует о том, что наиболее разумным является применение всей системы финансовых планов, различающихся по своим срокам и целям.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей организации. В процессе перспективного планирования получают свое экономическое обоснование и уточнение установки, сделанные в стратегическом планировании.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития, она должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. В свою очередь финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию предприятия.

Другими словами, в рамках стратегического планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и цели предприятия, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению ресурсов. Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Выработка стратегии компании осуществляется на основе проведенных прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, проведенного анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления.

Результатом перспективного планирования является разработка трех основных финансовых документов-прогнозов:

1) планового отчета о прибылях и убытках;

2) планового отчета о движении денежных средств;

3) прогноза баланса.

Основная цель построения этих документов - оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта на перспективу. Тем самым перспективный план может быть в значительной степени прогнозным, а расчеты - приобретать приближенный характер и отражать общую динамику процессов. При этом чем продолжительнее плановый период, тем больше финансовый план носит индикативный характер.

Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции), потребность в инвестиционных ресурсах, способы финансирования этих инвестиций. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года с разбивкой по годам с дальнейшей конкретизацией по кварталам и месяцам. Начинается прогнозирование объемов реализации с анализа сложившихся тенденций за ряд лет, причин тех или иных изменений. Следующим шагом в прогнозировании является оценка перспектив дальнейшего развития деловой активности предприятия с позиций сформированного портфеля заказов, структуры выпускаемой продукции и ее изменений, рынка сбыта, конкурентоспособности и финансовых возможностей предприятия. На этой основе и строится прогноз объемов реализации, точность которого имеет решающее значение, поскольку нереалистическая оценка продаж может привести к искажению остальных финансовых расчетов.

На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и другие составные затраты на производство.

На основе полученных данных разрабатывается прогнозный отчет о прибылях и убытках, который предоставляет следующие возможности: определить объемы производства и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности; установить размер желаемой прибыли.

Далее разрабатывается план-прогноз движения денежных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.

Прогноз баланса на конец планируемого периода отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и источников финансирования организации. Целью разработки прогноза баланса является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала.

Текущее планирование финансовой деятельности организации основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов (бюджетов), которые дают возможность организации определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала на конец планируемого периода.

Текущий финансовый план составляется на год с разбивкой по кварталам. Рассматривается текущее планирование как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. В то же время процесс текущего планирования осуществляется в тесной связи с процессом планирования его операционной деятельности.

В последнее время организациями все чаще применяется система бюджетирования деятельности структурных подразделений и организации в целом.

По оценкам специалистов, из-за того, что компании не формируют годовые бюджеты, они теряют за год до 20% своих доходов. Чтобы избежать этих потерь, необходимо постоянно сравнивать бюджет с фактическими данными, анализировать отклонения, усиливать благоприятные и уменьшать неблагоприятные тенденции, совершенствовать процедуры бюджетирования.

Общее назначение бюджетирования:

– задать систему координат для развития бизнеса;

– выявить сравнительную привлекательность различных направлений бизнеса, скорректировать баланс направлений и проектов;

– повысить финансовую обоснованность управленческих решений;

– способствовать росту эффективности использования ресурсов и ответственности руководителей.

С помощью оперативных финансовых планов предприятие определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей производственно-финансовой деятельности, устанавливает последовательность и сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее эффективного маневрирования собственными и заемными средствами, осуществляет оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, отчислениям довольствующим органам, расчетам с учреждением банка.

Оперативное финансовое планирование включает в себя составление:

– платежного календаря;

– кассового плана;

– расчета потребности в краткосрочном кредите.

Платежный календарь является основой организации оперативной финансовой работы на предприятии. В этом документе подробно отражается оперативный денежный оборот через расчетные, текущие, валютные, ссудные и другие счета предприятия. Поступление и расходование средств планируется в конкретной последовательности по срокам, что позволяет своевременно производить расчеты, перечислять платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Платежный календарь составляется на очередной месяц с более подробной разбивкой содержащихся в нем сведений на короткие промежутки времени (как правило, на 15, 10, 5 дней). Сроки составления платежного календаря определяются исходя из периодичности основных платежей предприятия. Наиболее целесообразно составление месячных планов с подекадной разбивкой. Платежный календарь охватывает все расходы и поступления средств предприятия как в наличной, так и в безналичной форме, включая взаимоотношения с бюджетной системой и банками.

Кассовый план - это план оборота наличных денег предприятия, который необходим для контроля за их поступлением и расходованием. Он разрабатывается для планирования оборота наличных денег на квартал и представляется в учреждение банка, с которым у предприятия заключен договор о расчетно-кассовом обслуживании. Кассовый план обеспечивает своевременное получение наличных денег в банке и контроль за их использованием. При этом вводится норматив остатка наличных денег в кассе (лимиты), которые при необходимости могут пересматриваться. Наличность сверх установленных лимитов должна сдаваться в обслуживающие предприятие банки.

Для планирования финансовых показателей и составления финансовых планов используют методы: нормативный; расчетно-аналитический; балансовый; оптимизации плановых решений; экономико-математическое моделирование.

Нормативный метод является наиболее простым методом расчета плановых финансовых показателей. Зная норматив и объемный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель. В финансовом планировании используют общегосударственные, местные (региональные), отраслевые нормативы и нормативы предприятия.

Расчетно-аналитический метод применяют тогда, когда нормативы отсутствуют. В этом случае анализируют достигнутое в базисном периоде значение конкретного финансового показателя, определяют индекс его изменений в плановом периоде и рассчитывают плановое его значение. В основе расчетно-аналитического метода лежит экспертная оценка тенденций поведения, динамики и взаимосвязи финансовых показателей в планируемом периоде.

Особенно широко применяют балансовый метод. При этом путем построения балансов увязывают потребность в финансовых ресурсах и источники их формирования. Большинство финансовых планов составляют в виде различных форм балансов.

Метод оптимизации плановых решений состоит в определении нескольких возможных вариантов плановых расчетов и выборе по определенному критерию оптимального варианта. Наиболее часто этот метод применяют при выборе вариантов инвестиций, планировании капитальных вложений.

Метод экономико-математического моделирования состоит в определении количественного выражения взаимосвязи финансовых показателей и влияющих на него факторов. Экономико-математическая модель представляет собой математическое описание закономерности изменения конкретного экономического показателя при изменении основных факторов.

Внутрифирменные текущие планы называются бюджетами. В общем виде бюджет предприятия - это смета доходов и расходов всех подразделений и служб фирмы. Составляют бюджет предприятия по данным расчетов плановых доходов от всех направлений деятельности предприятия, а также смет затрат на текущий год. На основании помесячных расчетов выручки от реализации, себестоимости реализованной продукции, прочих операционных доходов и расходов составляют План доходов и расходов предприятия по операционной деятельности. Затем составляют план финансовых результатов от обычной деятельности предприятия, где показывают планируемую общую прибыль (убыток) предприятия с учетом прибыли (убытка) от реализации основных средств и других необоротных активов финансовых инвестиций, а также прочих доходов и расходов, не связанных с операционной деятельностью. Прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия, распределяют по решению собственников. Для этого используют плановую смету распределения прибыли предприятия, которую по представлению менеджеров собственники утверждают в начале года.

При составлении плана денежных поступлений и расходов предприятия используют данные плана доходов и расходов предприятия по операционной деятельности, плана капитальных вложений, расчета плановой суммы финансовых вложений, а также других планов и смет, которые предусматривают движение реальных денег. Все денежные поступления и расходы включаются с поправкой на временной лаг, то есть отражается период, в котором реально поступают и расходуются денежные средства. В план денежных поступлений и расходов предприятия не включают статьи, которые не требуют денежных расходов, в частности амортизационные отчисления. Финансовые менеджеры в соответствии с этим планом должны обеспечить наличие денежных средств для своевременной оплаты всех счетов и расходов.

Важным элементом финансового планирования является налоговое планирование, которое предполагает минимизацию налоговых обязательств в соответствии с действующим законодательством. Налоговое планирование базируется на праве каждого плательщика налогов использовать не запрещенные законом способы, приемы и меры для сокращения уплачиваемых налогов.

2. Источники финансирования воспроизводства основных средств

Финансирование процесса формирования основных средств может осуществляться за счет следующих основных источников:

– средств учредителей, передаваемых в момент создания фирмы или уже в процессе ее функционирования;

– собственных ресурсов предприятия, созданных в процессе его уставной деятельности;

– средств, полученных предприятием на заемной основе в форме целевых банковских ссуд;

–ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов.

Кроме указанных в современных условиях широко применяется такой метод формирования основных средств фирмы, как аренда (применяемая в основном для получения производственных и иных площадей) и ее разновидность - лизинг (удовлетворяющий потребности, прежде всего в технологическом оборудовании и дорогостоящих транспортных средствах).

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и привлеченные.

Собственные источники основных средств фирмы:

– амортизация;

– износ нематериальных активов;

– прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Привлеченные источники основных средств:

– кредиты банков;

– заемные средства других предприятий и организаций; денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг;

– денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов и других объединений;

– ассигнования из бюджетов различных уровней, предоставляемые на возвратной и безвозвратной основе;

– средства иностранных инвесторов.

Достаточность источников средств для воспроизводства основных средств имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

Задача 1

Данные о величине и стоимости капитала, сформированного акционерным обществом «ХХХ» приведены в таблице:

Источники	Величина капитала, тыс. руб.
Акции простые	100000	17,0
Акции привилегированные	60000	14,0
Прибыль	10000	16,0
Банковские кредиты	80000	20,0
Лизинг	50000	22,0

Определить уровень затрат на приобретение всего капитала.

Решение

Расчет ведем в таблице.

Источники	Величина капитала, тыс. руб.	Стоимость в % к величине капитала	Величина затрат на приобретение капитала
Акции простые	100000	17,0	17000
Акции привилегированные	60000	14,0	8400
Прибыль	10000	16,0	1600
Банковские кредиты	80000	20,0	16000
Лизинг	50000	22,0	11000
Всего	300000		54000

Таким образом, общая величина капитала составляет 300000 тыс. руб., общая величина затрат на приобретение капитала равна 54000 тыс. руб.

Уровень затрат на приобретение капитала составит к общей величине капитала:

У = 54: 300 ×100% = 18%.

Уровень затрат на приобретение капитала равен 18% от всей величины капитала.

Задача 2

Данные по инвестиционному проекту приведены в следующей таблице (тыс. руб.):

Временные периоды	Затраты по проекту	Доходы от проекта
	1000
	1000
	2000	1000
	3000	2000
	4000	7000
Итого:	11000	10000

Ставка дисконтирования равна 15%.

Определите приведенные затраты и приведенный доход и оцените целесообразность принятия проекта.

Решение

Определим величину дисконтированного дохода и дисконтированных затрат:

Временные периоды	Затраты по проекту	Приведенные затраты	Коэффициент дисконтирования r=0,15	Доходы от проекта	Приведенные доходы
	1000	1000
	1000	869,6	0,8696

Центральным элементом системы управления финанса­ми является финансовое планирование.

Финансовое планирование выступает составной частью экономического планирования. Планирование выступает как эко­номическая деятельность государства, субъектов предпринима­тельства и социальной сферы по обоснованию своего целена­правленного функционирования. В процессе планирования определяются цель и задачи развития экономики и производства на 89 каждом этапе хозяйствования, способы их достижения, обосно­вываются темпы роста отдельных отраслей, регионов, социаль­ной сферы, а также пропорции - макроэкономические, отрасле­вые, территориальные.

Финансовое планирование представляет собой науч­но-обоснованную деятельность субъекта по планомерному управлению процессами формирования, распределения, пере­распределения и использования финансовых ресурсов.

Специфика финансового планирования заключается в том, что оно осуществляется только в денежной форме и позволя­ет проследить движение денежной формы стоимости.

Объектом финансового планирования являются финан­совые ресурсы, их источники и виды. Предметом финансового планирования выступает финансовая деятельность субъектов предпринимательства, социальной сферы и государства.

Целью финансового планирования является обеспечение соответствия между объемом финансовых ресурсов и возрастаю­щими потребностями в них. В процессе финансового планирова­ния выявляются источники формирования ресурсов, достигается установление оптимальных пропорции их распределения между централизованными и децентрализованными фондами, происхо­дит определение конкретных направлений использования средств.

Итоговым результатом финансового планирования яв­ляются составляемые в процессе этого финансовые планы, где отражаются доходы и расходы на определенный период, а также взаимосвязи с финансово-кредитными институтами.

Финансовые_планы имеют все звенья финансовой систе­мы. При этом форма финансовой плана, состав его показателей отражают специфику соответствующего звена финансовой систе­мы. В частности, предприятия, на коммерческих началах, состав­ляют балансы доходов и расходов; учреждения, осуществляющие некоммерческую деятельность - сметы расходов; органы госу­дарственного управления - бюджеты.

В процессе финансового планирования решаются сле­дующие задачи:

1) определяются источники и объемы финансовых ресурсов, необходимые для обеспечения деятельности субъекта;

2) намечаются виды и размеры специальных денеж­ных фондов, а также способы их формирования и направления использования;

3) устанавливается соотношение в распределении централизованных и децентрализованных финансовых ресурсов с целью обеспечения необходимых темпов и пропорций социально­го и экономического развития;

4) вскрываются резервы использования материаль­ных, трудовых и денежных ресурсов; ,

5) осуществляется постоянный контроль за произ­водственно-финансовой деятельностью предприятий, организа­ций, учреждений.

Как известно, рыночная экономика опирается на сферу обмена, через которую осуществляется реализация товаров и ус­луг и признание общественно необходимых затрат. В данном случае господствующим способом определения связи в процессе производства и реализации товаров и услуг выступает рыночный механизм, чутко реагирующий на конъюнктуру рынка (деньги, цена, закон стоимости, закон спроса и предложения). Сама при­рода рыночного механизма обусловливает использование в нем прогнозного метода определения результатов производства и об­мена.

В этой связи с переходом к рынку существенным обра­зом изменяется содержание финансового планирования. Рыноч­ные отношения, наряду со стихийными, несут в себе регулирую­щее начало: налоги, банковский кредит и процент, государствен­ный заказ, контрольный пакет акций и т.д. При этом регулирова­ние экономических процессов осуществляется в масштабах госу­дарства в целом, отрасли, региона и предприятия.

В условиях рынка основой финансовой стратегии служат долгосрочные программы научно-технического, социально-экономического развития.

Каждый субъект нуждается в конкрет­ной финансовой программе. Наряду с текущими, необходимо рассчитывать и долговременные затраты и расходы. Помимо за­трат на капитальные вложения следует определять на перспективу размеры акций и облигаций, выплат дивидендов и процентов, расходов, связанных с выплатой арендной платы за арендованное имущество. Все это требует разработки финансовых прогнозов на 10-15 лет.

Следовательно, рыночная экономика не отвергает пла­нирование, поскольку план, есть нечто иное, как надлежаще оформленное управленческое решение. Гибкость и маневрен­ность рыночной экономики обеспечивается ориентацией на про­гнозы и программы. В этой связи как на уровне государства, так и на уровне предприятий, фирм начинают применяться финансовое прогнозирование и финансовое программирование.

Финансовое прогнозирование представляет собой ис­следование возможного состояния финансов в будущем, прово­димое в целях научного обоснования показателей соответст­вующих финансовых планов. Финансовые прогнозы могут быть краткосрочными (до трех лет), среднесрочными (5-7 лет), долго­срочными (10-15 и более лет).

Задача финансовых прогнозов - определить объективно возможный объем финансовых ресурсов в прогнозируемом пе­риоде, источники формирования и направления их использования на основе анализа закономерных тенденций динамики финансо­вых ресурсов и затрат государства или хозяйствующего субъекта с учетом воздействующих на них факторов.

С 2000 года в Республике Казахстан осуществляется среднесрочное финансовое прогнозирование параметров государ­ственного бюджета, то есть составляются прогнозы государст­венного бюджета на три года. В финансовом прогнозировании применяются эконометричные модели, с определенной степенью вероятности описывающие динамику показателей в зависимости от изменения факторов, влияющих на финансовые процессы. При построении эконометричных моделей используется математиче­ский аппарата регрессионного анализа, который дает количест­венные оценки усредненных взаимосвязей и пропорций, сложив­шихся в экономике в течение базисного периода.

Финансовое программирование - применение про­граммно-целевого метода при составлении государственного бюджета и смет расходов и доходов других звеньев финансовой системы.

Финансовое программирование включает прогно­зирование общего уровня государственных расходов и их основ­ных групп, установление приоритетов и пропорций финансирова­ния в процессе разработки бюджетной политики правительства, формирование программ расходов по намеченным мероприятиям.

Основными целями финансового программирования яв­ляются: улучшение процесса управления государственными рас­ходами, повышение эффективности расходования государствен­ных средств, прекращение продолжения малоэффективных про­грамм и проектов путем использования системы альтернатив, ус­тановление четких целей и финансового обеспечения всех про­грамм и видов деятельности правительства.

Существуют следующие разновидности финансового программирования: планирование - программирование - разра­ботка бюджета (ППБ), управления по целям (МБО), бюджет на нулевой основе (ЗББ), система программного анализа и обзора, конъюнктурно-нейтральный бюджет, рационализация выбора бюджетных решений, многоцелевое бюджетное планирование и

При финансовом программировании, как правило, со­ставляется пятилетний финансовый план государственных расхо­дов, который основан на принципе скользящей шкалы, каждый год план пересматривается, цифры уточняются и передвигаются на следующий год. При этом показатели первого года носят обя­зательный характер, а последующих четырех лет - ориентировоч­ный. Ежегодно проводятся проверка и изменение по всем статьям расходов со сдвигом их на 12 месяцев вперед.

Расчеты финансовых показателей как прогнозного, так и планового характера базируются на использование различ­ных методов:

Метод экстраполяции;

Нормативный метод;

Метод математического моделирования;

Балансовый метод и др.

Метод экстраполяции состоит в определении финансо­вых показателей на основе установления их динамики. Расчеты производятся на базе достижений отчетного периода и их корректировки на относительно устойчивый темп роста. Данный способ расчета финансовых показателей имеет некоторые недостатки. Во-первых, он не стимулирует выявления внутрихозяйственных резервов, так как перевыполнение плановых заданий влечет за собой их автоматическое увеличение в плановом периоде. Во-вторых, он отрицательно сказывается на использовании матери­альных и денежных ресурсов, так как в планируемом периоде их размеры будут определяться исходя из достигнутого уровня.

Нормативный метод планирования предполагает расчет финансовых показателей на основе установленных норм и норма­тивов. Например, нормы амортизационных отчислений, нормати­вы отчисления в специальные денежные фонды.

Метод математического моделирования заключается в построении финансовых моделей, имитирующих течение реаль­ных экономических и социальных процессов.

Балансовый метод предусматривает согласованность расходов с источниками покрытия, увязку всех разделов финан­совых планов между собой, а так же согласование производст­венных и финансовых показателей.

Специфика различных сфер финансовой системы оказы­вает влияние на содержание методов финансового планирования.

Важное место в планировании деятельности государст­венных финансов занимает бюджетное планирование. В основу планирования бюджета, наряду с традиционными методами, по­ложены: широкое использование ЭВМ, применение экономиче­ских моделей, системно-вариантного подхода, экономического программирования, программно-целевого метода.

При программно-целевом методе определяются конеч­ная цель и промежуточные цели достижения конечной цели. На­пример, планирование расходов на образование по данному мето­ду осуществлялось следующим образом. Конечная цель - охват средним образованием всех детей страны. Промежуточная цель -подготовка соответствующего числа преподавателей, строитель­ство школ, издание учебников и т.д. Все эти программы подкреп­ляются бюджетной сметой в форме единого программно-финансового плана. Для повышения эффективности выбора да­ются различные варианты путей и средств достижения целей.

Программно-целевой метод предусматривает системати­ческую корректировку принятых решений в соответствии с про­исходящими изменениями в политической, экономической, соци­альной и других сферах.

В сфере страхования широко используются в планиро­вании метод теории вероятности и корреляционно-статистические методы.

Финансовое планирование на предприятии требует спе­циальных навыков, сочетающих знания в области бухгалтерского учета, статистики, анализа. Планирование потоков финансовых ресурсов должно удовлетворять все потребности субъекта хозяй­ствования. В основе финансового обеспечения потребностей ле­жит калькуляция затрат. Калькулирование - есть установление объема вложений средств по какому-либо пункту плана или виду деятельности.

Функция калькулирования затрат заключается в сборе данных о затратах предприятия и о других операционных расхо­дах. Для сбора этих данных от бухгалтера требуется понимание компонентов производственных расходов, знание производствен­ного процесса, способность определять общие затраты для данно­го объема производства в указанный период и для единицы про­дукции, а также ведение бухгалтерского учета (аналитического и синтетического).

Как известно, основным источником финансовых ре­сурсов предприятий является прибыль. В этой связи в процессе финансового планирования большое внимание уделяется расчет­ной норме прибыли.

Существует множество факторов прямо воздействую­щих на норму прибыли, наиболее важными из них являются: ожидание держателей акций, отдача от вложенного капитала, возможная экономия мощностей, структура капитала.

Фактор ожидания держателей акций требует установле­ния минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспе­чивала бы держателям акций доход.

Фактор отдачи от вложенного капитала рассматривается как отношение прибыли к вложенному капиталу в процентах. В свою очередь, эти величины зависят от реальных экономических ситуаций. Например, земля и сооружения, купленные за 10-20 лет, могут не переоцениваться, акции обычно оцениваются по рыночной стоимости, даже при инфляции, а патенты, торговые марки часто показываются по номинальной стоимости. Поэтому при составлении баланса необходимо учитывать все факторы в комплексе.

В процессе финансового планирования на предприятии осуществляется анализ инвестиций. Капитал, вложенный в дело и дополненный частью полученной прибыли, реинвестируется в активы (земля, сооружения, оборудование) с целью получения дохода в будущем.

В оценке капиталовложений используются следующие методы:

Метод окупаемости;

Метод среднего уровня отдачи;

Метод дисконтирования средств.

Метод окупаемости (метод «пэй-бэк») - это самый про­стой метод, основанный на применении в качестве исходных дан­ных времени (количество лет), необходимого для покрытия на­чальных инвестиций в проект; размеров ежегодного вклада, рас­считываемых как разность между годовыми доходами и затрата­ми.

Недостаток данного метода расчета в том, что он игно­рирует отдачу от вложенного капитала (т.е. не оценивает при­быльность) и дает одинаковую оценку одинаковым уровням ин­вестиций независимо от срока окупаемости (т.е. 1 т.тг., получен­ный спустя год, оценивается также как и 1т.тг., полученный че­рез 4 года)

тыс.тенге

Величина начальных капиталовложений 40

Прогноз годового дохода (10 т. изделий по 30

Прогноз годовых расходов 25

в том числе: сырье и материалы 5

рабочая сила 17

накладные расходы 3

Амортизация Период возврата 5000 = 8 лет 5

(окупаемости) 40000 /

Метод среднего уровня отдачи идентичен с предыдущим методом, но учитывает амортизацию на вложенный капитал. Пример.

1. Величина начальных капиталовложений 40,0

2. Прогноз годового дохода 30,0

3. Прогноз годовых расходов 25,0 в т.ч. сырье и материалы 5,0

рабочая сила 17,0

накладные расходы 3,0

4. амортизация 4,0

5. прогноз годового вклада 1,0

6. прибыльность 1,0/4,0

Метод дисконтирования средств базируется на допуще­нии, что деньги, получаемые (или расходуемые) в будущем, будут иметь меньшую ценность, чем сейчас.

Рыночная экономика ориентируется на свои главные элементы - цену, спрос и предложение товаров, услуг, рабочей силы, ссудных капиталов, а также конкуренцию. В этих условиях используется метод финансового прогнозирования, основанный на расчетах коэффициентов прибыльности, показателей рыноч­ной цены.

Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и поступлений, а также направлений расходования денежных средств. Оно является завершающим этапом прогнозирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия, его социального и экономического развития.
Повышение роли финансов в рыночной экономике в значительной степени определяется уровнем финансового планирования на предприятии, ибо никакой другой вид планирования не может иметь для хозорга- на такого глобального, обобщающего значения. Именно финансовое планирование охватывает все без исключения стороны денежных отношений предприятия.
Финансовое планирование связано, прежде всего, с производственной деятельностью предприятия и направлено на обеспечение его соответствующими денежными ресурсами. Оно нацелено на выявление внутренних резервов и соблюдение режима экономики.
Значение финансового планирования состоит ещё и в том, что оно увязывает воедино все стоимостные показатели, процесс производства и реализации продукции, механизм накоплений, затраты и обязательства предприятия.
В условиях перехода к рыночным отношениям, полной самостоятельности предприятий финансовые планы отражают стратегию и тактику использования денежных ресурсов, привлечения заёмного капитала, развития производства.
Финансовый план, в конечном итоге, отвечает на следующие вопросы:

1. Какие доходы и поступления ожидаются в данном плановом периоде?
2. Какие расходы и отчисления предстоят?
3. Каким образом сбалансировать в случае необходимости доходы и расходы предприятия?

Не вызывает сомнения тот факт, что без этих ориентиров предприятие не может эффективно функционировать, ибо именно в них сформулированы его цели и задачи на предстоящий период.
Таким образом, роль и значение финансового планирования на предприятии состоит в том, что оно призвано решать следующие задачи:

• обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности;
• образование денежных накоплений;
• конкретизацию финансовых отношений с бюджетом, фондами и банками;
• обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов на принципах самофинансирования и самоокупаемости;
• контроль за финансовым состоянием, ликвидностью и платёжеспособностью предприятия.

Тактически финансовое планирование направлено на оперативную финансовую работу, выполнение срочных обязательств предприятия, обеспечение оплаты труда и расчётов с поставщиками, недопущение задолженностей, поддержание на необходимом уровне ликвидности, платёжеспособности и кредитоспособности хозоргана.
Финансовое планирование на предприятии включает:
а) годовое финансовое планирование;
б) оперативное финансовое планирование.

1. Введение

2.1. Общая концепция внутрифирменного планирования. Значение финансового планирования на предприятии

2.2. Сущность, цели и этапы финансового планирования

2.3. Виды финансовых планов и их взаимосвязи в системе внутрифирменного планирования

2.4. Методы финансового планирования и прогнозирования

3. Практическая часть

5. Заключение

1. Введение

Финансовое планирование – один из наиболее основных инструментов планирования в целом. Это связано с тем, что прогноз движения денежных потоков позволяет определить, каковы финансовые возможности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, достаточно ли собственных средств для покрытия всех текущих и обязательных расходов.

Финансовое планирование необходимо для защиты предприятия от влияния негативных внешних факторов, для обеспечения финансовой устойчивости, достижения высокого результата финансово-хозяйственной деятельности. В рыночной экономике, где развита конкуренция, где налоговое законодательство сурово в своих нормах, планирование позволяет защитить предприятие и обезопасить от неожиданного ухудшения финансового состояния и, возможно, даже банкротства.

Несмотря на свою важнейшую роль в современной экономике и развитии предприятия, финансовое планирование для достижения наилучшего результата должно претерпеть изменения. Ведь если рассмотреть исторический фактор, нельзя не отметить, что ранее планы предприятий ориентировались больше не на собственные потребности и цели, а в основном на планы народного хозяйства страны, т. е. решения принимались не руководством того или иного предприятия, а руководством страны, которое и задавало ритм всему. От мощностей предприятия, грамотности руководства, квалификации кадрового состава зависит как вся деятельность компании, цели, которые ставятся в краткосрочной и в долгосрочной перспективах, так и непосредственно сам результат этой деятельности. Главная цель разработки финансового плана - дать предприятию полную картину: из каких источников и когда будут поступать деньги, на какие цели будут использованы и каким будет финансовое состояние к концу периода.

2. Сущность и роль финансового планирования на предприятии

2.1 Общая концепция внутрифирменного планирования. Значение финансового планирования на предприятии

Анализ опыта экономических реформ показывает, что эффективность деятельности предприятий во многом зависит от состояния внутрифирменного планирования.

Методология и методика планирования, сложившиеся на предприятиях в условиях централизованного административно-хозяйственного механизма, не соответствовали новым методам хозяйствования в системе рыночных отношений. Влияние государства на процесс планирования работы предприятия, централизованность и директивность, отрыв планирования от требований рынка - это самые общие характеристики "старой" системы планирования.

Соответственно, возникает необходимость разработки новой системы планирования, отвечающей целям и задачам предприятия как субъекта рыночной экономики, помогающей осуществлять эффективную управленческую деятельность. Более того, в условиях динамичного развития экономики, стохастичности рынка и постоянно нарастающей конкурентной борьбы роль планов на предприятии еще более усилилась.

Как показывает практика индустриально развитых стран, использование планирования создает для фирмы следующие преимущества:

Способствует более эффективному использованию и распределению ресурсов и повышению ответственности руководителей различного уровня за предоставленные в их распоряжение ресурсы и активы;

Улучшает координацию действий между структурными подразделениями фирмы;

Повышает возможности оперативного обеспечения руководства полезной для него информацией;

Дает возможность подготовиться к изменениям во внешней рыночной среде;

Создает возможности для оценки инвестиционной привлекательности отдельных видов деятельности, которые осуществляет или планирует осуществлять в будущем организация.

На основе системы долгосрочных, годовых и оперативных планов осуществляют организацию запланированных работ, мотивацию персонала, контроль результатов и их оценку при помощи плановых показателей. Предприятие не в состоянии полностью устранить предпринимательский риск, но может снизить его негативные последствия путем прогнозирования и планирования. С позиций конкретно-управленческого аспекта можно сформулировать понятие "планирование деятельности предприятия" следующим образом. Планирование в системе управления предприятием означает деятельность, направленную на определение того, какой вид продукции, какого объема и качества, с затратами какого количества ресурсов, к какому моменту времени желательно получить для обеспечения конкурентоспособности предприятия.

В условиях рыночной экономики эффективное управление предприятием предполагает, в первую очередь, оптимизацию ресурсного потенциала предприятия; при этом повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно они трансформируются в основные и оборотные средства, средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его собственников и работников.

Обязательным элементом системы внутрифирменного планирования как на стратегическом, так и тактическом уровне становится финансовое планирование. В финансовых планах рассматривается обеспеченность финансовыми ресурсами тех целевых установок, которые определены в стратегическом, долгосрочном и других планах предприятия.

Сложности, возникающие при внедрении системы финансового планирования (бюджетирования) на предприятии, связаны с той системой целей, которые ставят перед собой руководители. Чаще всего главной целью бизнеса декларируется прибыль, достижение определенного уровня рентабельности. О построении целостной системы финансовых целей, о сбалансированности финансовых потоков, как правило, речь не идет.

Существующая система внутрифирменного планирования не предполагает многовариантный анализ финансовых последствий реализации намеченных планов, не предусматривает анализ различных сценариев изменения финансового состояния фирмы. Подобные цели достижимы при внедрении системы внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования), объектом управления в которой являются финансы.

Термины "финансовое планирование" и "бюджетирование" многими экономистами часто используются как синонимы. Вместе с тем, современные подходы к изложению сущности системы внутрифирменного бюджетирования основаны на новом, качественном, содержании этого инструмента управления финансово-экономической деятельностью предприятия.

2.2 Сущность, цели и этапы финансового планирования

Основу системы управления финансами предприятия составляет финансовое планирование. Рыночная экономика существенно изменила место и роль финансов в хозяйственном механизме управления предприятием. Процессы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов стали исключительно прерогативой самих хозяйствующих субъектов. Эффективность использования финансовых ресурсов стала главным критерием при выработке стратегии и тактики ведения хозяйственной деятельности, отбора тех или иных инновационных мероприятий, принятии инвестиционных решений. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития фирмы финансовыми ресурсами и повышению эффективности её финансовой деятельности в будущем.

Главной задачей на предприятии является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям. На разработанной финансовой стратегии и финансовой политике базируется система конкретных видов финансовых планов, направленных на решение основной проблемы в управлении финансами - совмещение интересов развития предприятия и других субъектов рынка, взаимодействующих с ним, наличие достаточного уровня денежных средств для достижения стратегических целей деятельности и сохранение высокой платежеспособности. Выдвинутые задачи в системе управления предприятием решаются в процессе финансового планирования.

Внутренние финансовые отношения возникают при формировании начального капитала, распределении расходов и доходов между структурными подразделениями фирмы, оплате труда персонала, выплате дивидендов, формировании целевых фондов предприятия. Внешние финансовые отношения предприятия возникают при взаимодействии с финансовой системой государства, партнерами по бизнесу, включая субъектов финансового рынка, международными организациями. Все эти отношения носят многосторонний характер, обусловленный пересечением интересов различных участников экономики.

Финансовые планы упорядочивают внешние и внутренние финансовые отношения, обеспечивая совмещение и увязку интересов лиц, имеющих отношение к предприятию.

Финансовое планирование заключается в планировании финансовых потребностей фирмы и источников их обеспечения. Финансовые потребности предприятия включают потребности, связанные с разновременностью поступлений и расходов и капитальные (инвестиционные), в том числе на прирост оборотных активов, на обновление и прирост основного капитала. Источниками обеспечения потребностей служат собственные средства (взносы в уставный капитал, амортизационные отчисления, прибыль) и заемные (кредит, займы, кредиторская задолженность).

Соответственно, цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями.

Следует отметить, что цель финансового планирования конкретизируется в зависимости от длительности планируемого периода, результатов анализа его финансового состояния на момент разработки финансового плана, динамики основных финансовых показателей в ретроспективе, результатов маркетинговых исследований, а также внешних условий (таких, как уровень инфляции, ставка рефинансирования Банка России, курс национальной валюты и др.). Предприятие, имеющее большую просроченную кредиторскую задолженность, финансовое положение которого близко к критическому, при разработке финансовых планов должно ориентироваться на обоснование антикризисных мероприятий, позволяющих избежать банкротства. Организация, получающая стабильные доходы, финансово устойчивая, должна в качестве цели финансового планирования ставить рост стоимости предприятия, выстраивать стратегию бизнеса на основе роста его капитализации.

Вместе с тем, система целей финансового планирования любого предприятия должна быть ориентирована на увязку доходов и расходов, обеспечение платежеспособности в краткосрочном периоде и поддержание финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. Соответственно этому результатом финансового планирования является разработка трех финансовых документов: плана доходов и расходов (прибылей и убытков), плана движения денежных средств, планового баланса. При внедрении системы бюджетного планирования речь идет о разработке целостной системы бюджетов.

В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

Определение оптимальной структуры источников финансирования деятельности предприятия;

Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

Определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования, установление рациональных финансовых отношений с бюджетной системой, партнерами по бизнесу и другими контрагентами;

Соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

Выявление и реализация резервов роста доходности предприятия и направлений его эффективного развития;

Обоснование целесообразности и экономической эффективности планируемых инвестиций;

Контроль за финансовым состоянием фирмы.

Значение финансового планирования для фирмы состоит в том, что оно:

Воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

Предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;

Служит инструментом получения внешнего финансирования.

Исходя из целей и задач, стоящих перед финансовым планированием на предприятии, можно отметить, что это сложный процесс, включающий несколько последовательных этапов:

I этап. Анализ финансового состояния предприятия в ретроспективе;

II этап. Разработка финансовой стратегии и финансовой политики. Составление долгосрочных планов;

III этап. Составление текущих финансовых планов (бюджетов);

IV этап. Корректировка, увязка и конкретизация финансовых планов (бюджетов);

V этап. Разработка оперативных финансовых планов (бюджетов);

VI этап. Оценка и анализ достигнутых результатов деятельности, сопоставление с запланированными показателями.

Рассмотрим их содержание. Принятию всякого решения финансового характера предшествуют аналитические расчеты. Очевидно, что анализ, являющийся одной из составных частей грамотного управления финансами, - это первый этап процесса финансового планирования. Объектом внимания аналитиков являются финансовые показатели деятельности фирмы за предыдущий период (в ретроспективе), на основании которых можно выявить тенденции как уже сложившиеся, так и складывающиеся. Проведенный ретроспективный анализ дает возможность принятия обоснованных решений перспективного характера.

Второй этап - это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии и финансовой политики представляет собой особую область финансового планирования, которая относится к системе стратегического планирования. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективным планам. .

В процессе осуществления третьего этапа уточняются и корректируются основные показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих (годовых) финансовых планов. Если показатели прогнозных документов носят в ряде случаев вероятностный характер, обусловленный изменчивостью внешней и внутренней среды функционирования фирмы, то годовые финансовые планы включают систему конкретных количественных показателей, исчисленных с использованием более объективной и полной информации.

На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, инвестиционными и другими планами и программами на предприятии. Пятый этап - это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов.

Завершается процесс финансового планирования - шестой этап - оценкой результатов, достигнутых на предприятии, в сравнении с целями, установленными в финансовых планах. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причин отклонения от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений. Анализ отклонений позволяет обеспечить оперативный контроль за деятельностью предприятия, вскрыть многие проблемы управления, усилить контроль за функционированием наиболее сложных участков производства и определить меру ответственности руководителей (менеджеров) за результаты деятельности подразделений.

2.3 Виды финансовых планов и их взаимосвязи в системе внутрифирменного планирования

Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования а, следовательно, и управленческого процесса.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия: никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность до тех пор, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, финансовые планы могут быть неприемлемы, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочном периоде.

В зависимости от уровня планирования и продолжительности периода, к которому относится разрабатываемый план, различают планы:

Стратегический финансовый;

Долгосрочные финансовые;

Среднесрочные финансовые;

Годовые финансовые;

Оперативные финансовые.

Виды и последовательность разрабатываемых планов могут меняться в зависимости от ряда факторов, в первую очередь - от изменения внешней среды. Главное, что на любом уровне планирования деятельности предприятия финансовая компонента является обязательной составляющей.

Рассмотрим виды и взаимосвязи планов.

Стратегический финансовый план входит в состав стратегического плана предприятий и определяет систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия в соподчинении с общей стратегией хозяйствования. В составе финансового плана на стратегическом уровне разрабатывается финансовая стратегия и финансовая политика, составляются финансовые прогнозные документы, определяется общая потребность компании в финансовых ресурсах осуществляется прогнозирование структуры источников финансирования, процедура внесения изменений в систему планов.

Долгосрочные финансовые планы охватывают период планирования в 10, 5 и 3 года в зависимости от сферы деятельности и изменчивости внешней среды. Долгосрочное планирование связано, как правило, с разработкой тех или иных инвестиционных проектов и привлечением долгосрочных источников финансирования. Разработчики долгосрочных финансовых планов стремятся иметь дело с агрегированными инвестиционными показателями и не погружаться в детали. Многочисленные мелкие инвестиционные проекты сводятся воедино и затем рассматриваются как единый проект.

В системе стратегического и долгосрочного планирования с позиции практики рекомендуется готовить три варианта финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический.

В качестве условий, от которых зависит эффективность долгосрочного планирования и которые соответствуют целям долгосрочных планов, специалисты называют три момента.

1.Прогнозирование, т.е. наличие точных и обоснованных прогнозов. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на использовании различных методов и моделей. К наиболее используемым на практике относятся методы: экспертных оценок; обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей; ситуационного анализа и прогнозирования.

2.Выбор оптимального финансового плана. Алгоритма, позволяющего осуществить выбор оптимального варианта плана из возможных альтернатив, не существует. Как правило, решение принимается на основе профессионального опыта и интуиции менеджеров и руководства.

3.Контроль за реализацией долгосрочного финансового плана. В быстроменяющихся условиях долгосрочные планы теряют свою актуальность без соответствующих управленческих воздействий, направленных на контроль исполнения поставленных задач. Важной методической особенностью формирования системы долгосрочного планирования является механизм адаптации планов к меняющимся внешним условиям. Адаптивный характер стратегического и долгосрочного планирования обеспечивается путем корректировок оперативных и годовых планов, подчиненных долгосрочным и стратегическим целям.

Среднесрочные планы занимают промежуточное положение между долгосрочными и годовыми. По мере необходимости в среднесрочные планы ежегодно вносятся поправки.

Годовые и оперативные финансовые планы относятся к краткосрочному финансовому планированию. Задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия и эффективное использование временно свободных денежных средств.

Базой для составления годовых финансовых планов является разработанная финансовая стратегия и финансовая политика и показатели долгосрочных финансовых планов. Годовые финансовые планы позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и расходов, управлять денежными потоками предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода. Годовые планы разрабатываются на очередной год с разбивкой по кварталам.

Оперативное финансовое планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых документов, конкретизирующих плановые показатели очередного квартала годового плана. Роль оперативных финансовых планов на предприятии заключается в обеспечении эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов в рамках коротких временных периодов (месяц, декада, неделя).

В современных условиях одним из важнейших элементов процесса планирования в целом является составление бизнес-планов. В рыночной экономике существует множество версий бизнес-планов по форме, содержанию, структуре и т.д.

Бизнес-планы необходимы прежде всего для обоснования некоторого нового направления развития; бизнес-план финансового оздоровления является основным документом для неплатежеспособных предприятий; бизнес-план оценивает все основные аспекты деятельности при создании нового предприятия и т.д. В зависимости от масштаба и значимости вопросов, затронутых в конкретном бизнес-плане, его можно трактовать и как стратегический план развития компании, и как плановый документ, имеющий четко очерченные временные границы с конкретными проработками. То есть, бизнес-план может разрабатываться и на год. Чем короче планируемый период, тем более детальной должна быть проработка основных аспектов деятельности. В случае если проект рассчитан на несколько лет, ключевые показатели и ориентиры для первого года даются в разбивке по месяцам.

Близок к бизнес-плану такой привычный ранее отечественным предприятиям документ, как технико-экономическое обоснование. Но главное отличие бизнес-плана - в его стратегической направленности, предпринимательском характере, гибком сочетании производственного, технического, финансового и рыночного аспектов деятельности на основе внутренних возможностей организации и внешнего окружения.

Особое место в бизнес-плане занимает финансовый раздел.

Внутрифирменное финансовое планирование предполагает использование различных бюджетов. Не касаясь различий терминов "план" и "бюджет", подчеркнем их единство: бюджет, по сути, является финансовым планом, охватывающим все стороны деятельности предприятия в целом. На практике разработку бюджетов, как правило, подключают к системе годового и оперативного планирования. Финансовые планы, "встроенные" в общий процесс внутрифирменного планирования, образуют систему финансового планирования на предприятии.

2.4 Методы финансового планирования и прогнозирования

Известно, что основные различия между планированием и прогнозированием сводятся к следующему:

Прогнозирование всегда предшествует планированию; его можно рассматривать как подфункцию планирования;

Прогнозы составляются на долгосрочную перспективу (от 3 до 10 лет); временной период в планировании более краткосрочный. Различия во временном аспекте прогнозов и планов вызывают различия и в их содержании;

В отличие от планирования прогнозирование не ставит задачу осуществить на практике разработанные прогнозы. Рассчитанные ориентиры представляют собой только предвидение соответствующих изменений;

Прогнозирование рассматривается как метод выявления оптимальных вариантов действий и предполагает альтернативность в построении финансовых показателей и параметров. В прогнозировании финансов главное - познание объективных тенденций финансового развития.

Планирование и прогнозирование финансовых показателей осуществляется с использованием разнообразных методов. Исходя из содержания того или иного метода и тех целей, которые поставлены - разработка плана или прогноза, - можно без особых затруднений выбрать наиболее приемлемый (с учетом имеющейся базы исходных данных, требуемой точности расчета и т.д.).

При планировании и прогнозировании финансовых показателей могут применяться следующие методы:

Нормативный;

Расчетно-аналитический;

Балансовый;

Экономико-математическое моделирование.

Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда финансовых показателей. Можно выделить следующие нормы и нормативы: федеральные; региональные; местные; отраслевые; нормы и нормативы самого предприятия.

Федеральные нормы и нормативы являются едиными для всей территории РФ. К ним относятся: ставки федеральных налогов, нормы амортизационных отчислений по отдельным группам основных фондов, нормативы отчислений в резервный фонд для акционерных обществ и т.д.

Региональные и местные нормы и нормативы действуют в отдельных регионах РФ. Они охватывают, как правило, ставки региональных и местных налогов, сборов и т.д.

Отраслевые нормативы применяются в рамках отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм предприятий (акционерные общества, малые предприятия и т.д.). Они включают нормы предельных уровней рентабельности предприятий - монополистов, предельные нормы отчислений в ремонтный фонд и т.д.

Нормативы, разрабатываемые на предприятии, предназначены для внутреннего пользования: планирования и регулирования, для контроля за использованием ресурсов и т.д. К ним относятся: нормы и нормативы потребности в оборотных средствах; нормативы кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте предприятия; нормы амортизационных отчислений по нематериальным активам и т.д. Нормативный метод планирования является самым простым. Зная норматив и объемный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления финансами предприятий является разработка экономически обоснованных норм и нормативов дня целей планирования, контроля и стимулирования деятельности каждого структурного подразделения.

Содержание расчетно-аналитического метода планирования и прогнозирования заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базовый, и индексов изменения его в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Метод опирается на анализ динамики ретроспективных данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения финансового показателя. Экспертная оценка есть результат проведения экспертизы, обработки и использования этого результата при обосновании значения вероятности. В современной интерпретации методы экспертного прогнозирования могут предусматривать многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов путем научного инструментария экономической статистики.

Разновидностью расчетно-аналитического метода является метод пропорциональных зависимостей показателей (метод процента от продаж). Основу этого метода составляет утверждение, что можно идентифицировать некий показатель, наиболее важный с позиции характеристики деятельности предприятия, который в связи с этим можно использовать как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются" к базовому показателю при помощи простых пропорциональных зависимостей. В качестве такого базового показателя чаще всегда используется выручка от реализации. Соответственно, используемый метод носит название "метод процента от реализации", или "метод процента от продаж".

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений. Балансовый метод применяется при планировании распределения чистой прибыли по фондам, платежного баланса (календаря) и др.

Метод оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчетов, с целью выбора из них наиболее оптимального. При этом могут применяться различные критерии выбора:

1.минимум приведенных затрат;

2.минимум текущих затрат;

3. минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости капитала;

4. максимум приведенной прибыли;

5. максимум доходности капитала и другие критерии.

Перечисленные критерии, основанные на сопоставлении затрат, прибыли, рентабельности, срока окупаемости, относятся к статическим методам оценки.

При оценке экономической эффективности проектов применяют динамические методы оценки эффективности, основанные на концепции денежных потоков.

Методы экономико-математического моделирования в финансовом планировании позволяют определить количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данные взаимосвязи выражают через модели, которые представляют собой точное описание экономических процессов при помощи математических символов и примеров (уравнений, неравенств, графиков, таблиц).

Методы моделирования занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют между собой по сложности используемых алгоритмов. Выбор того или иного метода зависит от множества факторов, в том числе и имеющихся в наличии исходных данных.

Имитационное моделирование. В основе этого метода прогнозирования лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Полученные в ходе моделирования результаты используются для составления среднесрочного прогноза (до 3-х лет), а длительный прогноз служит непосредственно для целей стратегического управления и постоянной корректировки данных по годам. Для разработки долгосрочного прогноза используют дополнительно экспертные оценки специалистов и руководителей предприятия.

Многие из современных методов финансового планирования, используемые в зарубежной практике, связаны с имитационным моделированием. Методы имитационного моделирования позволяют сочетать планирование инвестиций в основной и оборотный капитал и источники их финансирования, оценивать риск привлечения заемных средств при разных исходных сценариях развития корпорации и экономики страны. Они помогают финансовым менеджерам разрабатывать прогнозные бюджеты доходов и расходов, бюджеты движения денежных средств.

В западной практике финансового планирования широкое применение получили модели линейного программирования. Применение оптимизационных возможностей линейного программирования предполагает необходимость выбора целевой функции. Например, максимизацию стоимости компании. Модель линейного программирования позволяет оптимизировать эту целевую функцию при соблюдении установленных ограничений.

1)обозначить искомые управляемые переменные;

2)выделить целевую функцию, подлежащую максимизации или минимизации и представить её в формализованном виде;

3)функцию при соблюдении установленных ограничений установить набор ограничений на базе искомых переменных посредством линейных уравнений или неравенств.

Отметим, что идеального метода финансового планирования (или прогнозирования) не существует. Например, формальное применение экстраполяции - перенос ретроспективных тенденций на будущее - может привести к недостоверным результатам. В ряде случаев экстраполяция должна сочетаться с глубоким экспертным анализом тенденций развития финансовых процессов. Формализованные модели финансового планирования подвергаются критике по двум основным моментам:

В ходе моделирования обычно разрабатывается несколько вариантов планов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше;

Любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями. Соответственно, для планирования и прогнозирования финансовых показателей целесообразно использовать комплекс методов. За счет этого снижается риск прогноза (повышается достоверность прогнозирования). .

Учитывая это, можно вместе с тем подчеркнуть, что жестко предопределенных и однозначных решений в плановой работе нет. Роль и предназначение планирования как функции управления деятельностью любой экономической системы не в точном расчете тех или иных показателей, а гораздо шире: важен не столько план сам по себе, сколько собственно процесс планирования, осознанно применяемый для координации и оптимизации деятельности предприятия.

3. Практическая часть

План продаж (план реализации) - отправная точка всех финансовых расчетов, так как он определяет основную часть денежных средств, поступающих от продаж (от операционной деятельности предприятия).. ..Цель планирования объема продаж состоит в своевременном предложении покупателям такого ассортимента товаров и услуг, в таком количестве, которое обеспечивало бы удовлетворение их потребностей и соответствовало бы роду деятельности предприятия. Следовательно, основой плана являются потребности покупателей, которые подлежат тщательному изучению. Естественно, что вся исходная информация для планирования объема продаж представляется отделом маркетинга.

Таблица 1 Исходные данные для составления плана реализации

Таблица 2 Показатели для расчёта прибыли и затрат по видам производства

Таблица 3 План реализации трубной заготовки на сторону

Показатель					Всего за год
1. Объем продаж трубной заготовки на сторону, тыс. м. пог.
2. Цена за ед. продукции, д.е.
3. Выручка от продаж, д.е.
4. Прибыль от продаж, д.е.
5. Себестоимость продукции, д.е.:
в том числе:
материальные расходы
амортизационные отчисления
прочие расходы
6. Операционные расходы (за минусом амортизационных отчислений)

Алгоритм создания плана продаж можно представить в виде формулы:

Нат * P K , (1)

где - планируемый объем реализованной продукции в денежном выражении; Q нат - планируемый объем продаж в натуральных единицах измерения; Р К - отпускная цена за единицу продукции какого-либо вида;

К- общее количество видов продукции.

Плановый объем реализации составляется по двум видам производств: трубные заготовки (продукция I) и новое строительство и капитальный ремонт (строительно-монтажные работы (СМР)) (продукция II). Формы плана реализации продукции I и продукции II представлены в виде табл.1 и 2

Расчет показателей выручки от реализации, затрат и прибыли в курсовой работе осуществляется следующим образом:

При исчислении денежной выручки от реализации продукции I необходимо цену за единицу продукции корректировать с учетом возможной инфляции в поквартальном разрезе. Уровень инфляции в % в квартал- 1,03. для расчета прибыли от продаж, задаются показатели в долях единицы от стоимости продукции. Для исчисления показателей материальных затрат и расходов на оплату труда и отчислений на социальные нужды задаются показатели в долях единицы от себестоимости продукции. плановые суммы амортизационных отчислений в поквартальном разрезе являются постоянной величиной и рассчитываются по данным за первый квартал планируемого периода исходя из следующего условия: доля амортизационных отчислений в себестоимости продукции I и продукции II составляет 0,15. Полученная сумма амортизационных отчислений в первом квартале будет являться плановым показателем и для остальных квартальных периодов; прочие затраты определяются как разность между показателем себестоимости продукции и суммой материальных затрат, расходов на оплату труда и отчислений на социальные нужды и амортизационных отчислений.

Как правило, при разработке плана продаж разрабатывается прогнозный план (график) поступлений денежных средств. Особенностями составления этого документа является учет дебиторских долгов и ежеквартальных продаж, по которым происходят выплаты в том же квартале. При этом необходимо учесть объем возможных долгов. Подобная информация формируется на основе отчетных данных о взаимоотношениях с дебиторами.

Таблица 4 План реализации СМР

Показатель	Планируемые значения по кварталам				Всего за год
1. Объем продаж СМР, д.е.
2. Прибыль от продаж, д.е.
3. Себестоимость продукции, д.е.:
в том числе:
материальные расходы
расходы на оплату труда с отчислениями
амортизационные отчисления
прочие расходы
4. Операционные расходы (за минусом амортизационных отчислений)

В плане поступлений денежных средств представлена информация для целей управления дебиторской задолженностью. В этом случае план должен быть составлен как минимум в помесячном разрезе и детализирован до уровня отдельных (крупных) дебиторов или групп дебиторов. Подобные задачи решаются в рамках системы бюджетного планирования, позволяющей в комплексе охватить все основные стороны хозяйственной деятельности предприятия и принимать управленческие решения в оперативном режиме.

Таблица 5 План поступлений денежных средств

Показатель	Планируемые значения
1. Выручка от реализации по кварталам, д.е.
2. Поступления денежных средств, всего:
в том числе:
2.1. За наличный расчет
2.2. За ранее отгруженную продукцию
3. Дебиторская задолженность на начало планового периода
4. Дебиторская задолженность на конец планового периода

На основе данных планирования продаж приступают к разработке первого финансового документа - плана доходов и расходов (плана прибылей и убытков, плана финансовых результатов).

Назначение данного документа - показать соотношение всех доходов от операционной и финансовой деятельности, планируемых к получению, со всеми видами расходов, которые предполагает понести в этот период предприятие. По сути, в этом плане представлено, как будет формироваться прибыль предприятия.

По нему можно судить о рентабельности производства, возможности вернуть кредит с начисленными процентами, с его помощью можно рассчитать точку безубыточности бизнеса.

Главный смысл плана ДиР - показать руководителям эффективность хозяйственной деятельности предприятия в предстоящий период, установить лимиты основных видов расходов, целевые нормативы прибыли, прогнозировать и определять резервы увеличения прибыли, оптимизации налоговых отчислений в бюджет. План ДиР в некоторой степени соответствует форме № 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках" (Приложение 1) и показывает структуру доходов и расходов.

Таблица 6 План доходов и расходов предприятия

Показатели					Всего за год
1. Выручка от продаж
2. Переменные затраты
3. Маржинальная прибыль
4. Постоянные затраты
5. Прибыль от продаж
6. % к уплате
7. Сальдо внереализационных доходов и расходов
8. Прибыль до налогообложения
9. Налог на прибыль
10. Чистая прибыль
11. Чистая прибыль нарастающим итогом

При составлении плана ДиР планирование выручки и затрат осуществляется по отгрузке. Соответственно при составлении этого документа используется информация из плана продаж.

Для деления текущих затрат на переменные и постоянные принимается допущение: переменные расходы составляют 70% себестоимости и постоянные расходы - 30%. Разделение затрат на переменные и постоянные является обязательным элементом системы бюджетного управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств (план ДДС, кассовый план). Необходимость и важность подготовки данного документа обусловлена тем, что понятия "доходы" и "расходы", используемые в плане Д и Р, не отражают реального движения денежных средств, это показатели, рассчитанные "на бумаге" (методом начисления). В плане ДДС поступление денежных средств и их списание отражаются с учетом графиков оплаты дебиторской и кредиторской задолженности (по способу их оплаты). План ДДС - это план движения денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия и (или) его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Он учитывает денежные притоки и оттоки. Главный приток денежных средств по текущей деятельности связан с операциями по продажам за наличные.

Разница между притоком и оттоком денежных средств определяет чистый денежный поток по операционной деятельности.

Денежные потоки по финансовой деятельности связаны с привлечением дополнительного или паевого капитала, получением кредитов и займов, уплатой дивидендов, погашением долгов и т.д.

Анализ денежной наличности по указанным трем направлениям позволяет выявить эффективность управления производственной, инвестиционной и финансовой сторонами деятельности предприятия.

Таблица 7 Влияние изменения выручки от реализации на состояние фирмы по продукции 1

Показатель	Планируемые значения по кварталам
2. Переменные затраты, д.е.
3. Валовая маржа, д.е.
4. Постоянные затраты, д.е.
6. Точка безубыточности, д.е.
7. ЗФП, д.е.

Таблица 8 Влияние изменения выручки от реализации на состояние фирмы по продукции 2

Показатель	Планируемые значения по кварталам
1. Выручка от реализации, д.е.
2. Переменные затраты, д.е.
3. Валовая маржа, д.е.
4. Постоянные затраты, д.е.
5. Прибыль от реализации, д.е.
6. Точка безубыточности, д.е.
7. ЗФП, д.е.
8. Величина операционного рычага
9. При увеличении объемов продаж на 10 % прибыль увеличивается на, %

Таблица 9 Исходные данные для составления финансовых планов

Таблица 10 План движения денежных средств

Показатели	Планируемые значения по кварталам, д.е.				Всего за год
1. Поступления денежных средств, всего
В том числе:
1.1 От реализации продукции за наличный расчет
1.2. За ранее отгруженную продукцию
1.3 Получение кредита
1.4 Сальдо внереализационных доходов и расходов
1.5 Прирост текущих пассивов
2. Выплаты денежных средств, всего
В том числе:
2.1 Оплата операционных расходов за наличный расчет
2.2 Погашение кредиторской задолженности
2.3 Выплата кредита
2.4 Оплата процентов за кредит
2.5 Налог на прибыль к уплате
2.6 Закупка основных фондов
2.7 Сальдо внереализационных доходов и расходов
2.8 Прирост текущих активов
3. Чистый денежный поток
4. Чистый денежный поток нарастающим числом

Кроме этого необходимо спрогнозировать выплаты по обязательствам предприятия, т.е. составить график расчетов кредиторской задолженности. Предприятие имеет несколько типов кредитов:

Поставщиков и подрядчиков;

Собственных работников;

Государственный бюджет;

Государственные социальные внебюджетные фонды;

Кредитные учреждения и т.д.

Для составления графика выплат кредиторам (табл. 6) по всем текущим обязательствам предположим, что 70 % операционных расходов оплачивается в том же квартале, остальные 30 % - в следующем квартале.

Таблица 11 График выплат кредиторам

Показатель	Планируемые значения по кварталам, д.е.
1. Обязательства,всего
2. Выплаты в квартале
3. Погашение кредиторской задолженности
4. Кредиторская задолженность на начало планового периода
5. Кредиторская задолженность на конец планового периода

При планировании денежных потоков по операционной деятельности учитывается влияние таких показателей как "Прирост текущих активов" и "Прирост текущих пассивов". Необходимость расчета показателей прироста текущих активов и текущих пассивов в финансовом планировании обусловлена тем, что при разработке плана ДДС эти показатели "рассматриваются соответственно как расходование денежных средств на создание запасов сырья, материалов в увязке с объемом реализации продукции и как дополнительные источники финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности". Для расчета прироста текущих активов и прироста текущих пассивов можно исходить из показателей оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов, которые сложились на предприятии в предшествующем периоде или предполагаются исходя из условий оптимизации показателей оборачиваемости в будущем периоде.

Значения коэффициентов оборачиваемости в поквартальном разрезе задаются условно в соответствии с формулами 2 и 3:

где К обТА - коэффициент оборачиваемости текущих активов за квартал, обороты; В - выручка от продажи в квартал, д.е; ТА пн,ТА кп - величина текущих активов на начало и конец периода соответственно, д.е.

где К обТП - коэффициент оборачиваемости текущих пассивов, обороты; ТП пн,ТП кп - величина текущих пассивов на начало и конец периода соответственно, д.е.

Зная значения коэффициента оборачиваемости и планируемый объем реализации и обладая информацией о начальной величине текущих активов, можно определить величину текущих активов на конец периода:

Прирост текущих активов в поквартальном разрезе определяется как разница между значениями текущих активов на конец и на начало планируемого квартала. Аналогично рассчитывается прирост текущих пассивов по кварталам планируемого года. Результаты расчетов сводятся в табл. 7.

Таблица 12 Прирост текущих активов и пассивов (д.е.)

Показатель	Предшествующий период
Выручка от реализации
Текущие активы
Текущие пассивы
Прирост текущих активов
Прирост текущих пассивов

Заключительным документом годового финансового планирования является плановый баланс. Плановый баланс - это прогноз соотношения активов и пассивов предприятия (бизнеса, структурного подразделения, инвестиционного проекта) в соответствии со сложившейся структурой активов и задолженностей и её изменением в процессе реализации других планов. Его назначение - показать, как изменится стоимость предприятия в результате хозяйственной деятельности предприятия в целом или его отдельного структурного подразделения в течение планового периода.

Целью разработки плана баланса является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость предприятия в плановом периоде.

Плановый баланс составляется после разработки плана ДиР, плана ДДС и является проверкой правильности их составления. В процессе разработки этого плана учитываются приобретение основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, кредиты и т.д. .

В курсовой работе плановый баланс (как и другие документы) составляется в упрощенном виде (табл. 8).

Таблица 13 Плановый баланс

Показатель	Плановые значения по кварталам, д.е.
1. Текущие активы
2. Прирост текущих активов
3. Дебиторская задолженность
4. Баланс денежных средств
5. Основные средства
6. Основные фонды за счет кредита
7. Амортизационные отчисления
8. Остаточная стоимость основных фондов
ИТОГО АКТИВОВ:
9. Текущие пассивы
10. Прирост текущих пассивов
11. Кредиторская задолженность
12. Заемные средства
13. Собственный капитал
14.Нераспределенная прибыль
ИТОГО ПАССИВОВ:
Сальдо баланса

4. Анализ финансовых коэффициентов

Анализ финансовых коэффициентов позволяет оценить финансовое состояние предприятия в будущем периоде и перспективы его дальнейшего развития. Для этого на основе показателей разработанных финансовых планов рассчитаем известные аналитические финансовые показатели:

1. Коэффициент рентабельности собственного капитала:

k I кв. = ; k II кв. = ;

k III кв. = ; k IV кв. = .

2. Коэффициент автономии:

3. Рентабельность основной деятельности:

k I кв. = ; k II кв. = ;

k III кв. = ; k IV кв. = .

4. Коэффициент текущей ликвидности:

k I кв. = ; k II кв. = ;

k III кв. = ; k IV кв. = .

5. Коэффициент финансовой напряженности:

k I кв. = ; k II кв. = ;

k III кв. = ; k IV кв. = .

6. Плечо финансового левериджа:

k I кв. = ; k II кв. = ;

k III кв. = ; k IV кв. = .

Выводы: Проанализировав данные финансовые коэффициенты, я пришла к следующим выводам: 1)Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственных средств, как и рентабельность основной деятельности, значения показателей с каждым кварталом снижаются, и это неблагоприятная тенденция. 2)Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов, он составляет 0,953, что удовлетворяет оптимальному значению 0,5. 3)Значения коэффициента финансовой напряженности совсем не значительны. 4)Коэффициент текущей ликвидности во 2 и 4 кварталах ниже рекомендуемого значения; это говорит о том, что в эти периоды у предприятия не достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. 5)Плечо финансового левериджа показывает соотношение заемных и собственных средств, и рекомендуемое значение данного показателя равно 1, - ни в одном квартале коэффициент не доходит до значения равного единице, это говорит о том, что предприятие в основном финансируется за счёт собственной прибыли.

Заключение

Рассмотрев цели и сущность финансового планирования, а также различные аспекты практики составления финансовых планов, можно сделать заключение, что финансовый план является неотъемлемой частью внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии. .

Разработка финансовых планов должна проводиться на постоянной основе. Необходимо учитывать, что они быстро устаревают, поскольку ситуация на рынке меняется динамично. .

Как показала практика, применение планирования создает следующие важные преимущества: .

делает возможной подготовку к использованию будущих благоприятных условий;

проясняет возникающие проблемы; .

стимулирует менеджеров к реализации своих решений в дальнейшей работе;

улучшает координацию действий в организации; .

создает предпосылки для повышения образовательной подготовки менеджеров;

увеличивает возможности в обеспечении фирмы необходимой информацией;

способствует более рациональному распределению ресурсов; .

улучшает контроль в организации. .

Финансовый план для потенциального инвестора служит основанием оценки платежеспособности предприятия с точки зрения взятых на себя обязательств и возможности получения достаточной прибыли на вложенный капитал.

Список использованной литературы

1. Басина Н.А. Финансовое планирование на предприятии: метод. указания на выполнение курсовой работы/ Н.А. Басина. – Хабаровск: Изд-во ДВГУПС, 2006. – 32 с.: ил. .

2. Басина Н.А. Финансовое планирование на предприятии: учеб. пособие/ Н.А. Басина, И.А. Щербакова; под редакцией Н.А. Басиной. – Хабаровск: Изд-во ДВГУПС, 2005. – 123 с.. .

3. Басовский Л.Е.. Прогнозирование и планирование в условиях рынка учебное пособие / Л. Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2007. – 52 с.

4. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие для вузов/Л.П. Владимирова.- 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2006. - 74 с. .

5. Дрогомирецкий И.И. Стратегическое планирование: учебное пособие / И. И. Дрогомирецкий, Г. А. Маховикова, Е. Л. Кантор.- СПб.: Вектор, 2006. – 75 с. .

6. Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. – №2. – 151 с.

7. Кобец Е. А. Планирование на предприятии: Учебное пособие.- Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. – 81 с. .

8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент/В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007. .

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000. .

10. Любанова Т.П. Стратегическое планирование на предприятии: учебное пособие для вузов по экономическим и инженерным специальностям/Т. П. Любанова, Л. В. Мясоедова, Ю. А. Олейникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: МарТ; Ростов-н/Д: МарТ, 2005. – 76 с. .

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.