Компании всегда пытаются найти наиболее удобную и в то же время выгодную форму сотрудничества. Здесь на помощь приходят такие понятия, как факторинг и . Их иногда путают, хотя они имеют существенные различия, несмотря на какие-то сходные моменты и созвучные названия. В нашей статье мы поговорим о том, в чем состоит отличие факторинга от форфейтинга и как не запутаться в этих понятиях.
Факторингом называют продажу товаров, когда платеж отсрочивается. Поставщик реализует свои товары, передавая их покупателю. Покупатель же, в свою очередь, должен сразу заплатить часть денег (до девяноста процентов), а остальную сумму отдать позже. Это форма кредитования, где главными действующими лицами являются три стороны: продавец, покупатель и посредник. Посредника называют фактором, и это может быть банк или специализированная факторинговая фирма.
Под форфейтингом понимают операции, когда третье лицо выкупает обязательства должника перед кредитором. Такой агент берет всю ответственность на себя, поэтому поставщик сразу получает свои деньги.
Различия
Сравнительная характеристика этих форм сделок поможет человеку лучше рассмотреть, чем факторинг отличается от форфейтинга. Основная разница заключается в нюансах проведения этих финансовых сделок. Длительность факторинга составляет не более полугода, а вот форфейтинг может проходить несколько лет. Тот, кто работает по форфейтингу, возлагает на себя все риски, обязуется выполнять обязательства должника. А фактор, если сделка не состоится, сможет потребовать свои средства или воспользоваться страховкой.
Длительность факторинга составляет не более полугода, а вот форфейтинг может проходить несколько лет.
Фактор изначально отдает поставщику только часть денежных средств, а оставшуюся – часто только после того, как все обязательства будут выполнены. А форфейтер рассчитывается с поставщиком сразу, но зато потом сможет перепродать свои обязательства.
Итак, точный список основных отличий:
- Срок. Факторинговая операция длится полгода, а форфейтинговая несколько лет.
- Риск. Форфейтер берет на себя больше рисков.
- Оплата. Фактор поставщику выдает часть денег, а форфейтер – сразу все.
- Перепродажа. Форфейтинговые активы, в отличие от факторинговых, можно продать.
И в заключение
Несмотря на некоторые сходства, эти два вида сделок следует четко различать, чтобы не возникло проблем с контрагентами. Ведь они часто используются при взаимодействии продавцов и покупателей.
В современных реалиях существует множество услуг по кредитованию малого и среднего бизнеса, позволяющих компаниям получить выгодный заем под свои нужды. Сегодня в рамках данной статьи предлагаем поговорить о различиях таких операций, как факторинг и форфейтинг, так как компании часто путают их. Обе услуги обеспечивают получение денег для бизнеса, но используются для совершенно разных нужд.
Что такое факторинг? Факторинг – это источник финансирования, который характеризуется реализацией товаров или услуг на условиях отсрочки платежа. Поставщик передает продукцию или услугу покупателю с оплатой сделки через специальную факторинговую организацию. Основную часть денежных средств продавец получает сразу, а остальную часть денег только после того, как покупатель полностью расплатится за услугу или товар. Существует несколько видов факторинга. Сегодня компания может заказать такие услуги факторинга, как факторинг с регрессом, факторинг без регресса, открытый или закрытый факторинг и т.д. и получить финансирование в зависимости от своих нужд. Сегодня финансовый факторинг один из популярных способов кредитования.
Форфейтинг представляет собой процесс выкупа форфертинговой компанией обязательств должника перед кредитором. Форфейтер берет на себя все риски по сделке, а в случае необходимости может осуществить продажу долга третьим лицам. После того, как будет реализован выкуп обязательств, поставщик услуг или товара получает все деньги и освобождается от ответственности, если покупатель не может произвести оплату.
Как было сказано ранее, факторинг и форфейтинг часто путают. Это связано с тем, что данные услуги имеют схожий смысл. Однако каждая из услуг имеет свои особенности. Сравним их:
Надеемся, наша статья о таких способах кредитования бизнеса, как факторинг и форфейтинг была Вам полезна. Если Вы нуждаетесь в кредитовании бизнеса, то обратите внимание на факторинг.
Если Вас заинтересовала услуга факторинга, просим обращаться к нашим специалистам. Мы проконсультируем Вас по всем аспектам реализации факторинга. При необходимости реализуем услугу факторинга как в Москве, так и в других регионах. На нашем сайте, посвященном факторингу, Вы сможете ознакомиться с требованиями факторинга, нюансами заключения договора факторинга и т.д.
– выгодное кредитование бизнеса для Вас!
Крупными клиентами банковских организаций являются различные торговые компании. Для них кредит является отличной возможностью расширить производство, повысить его рентабельность, предоставить своим сотрудникам более выгодные рабочие условия. Некоторые юридические лица берут займ в качестве стартового капитала для начала бизнеса. Для банковских организаций выдача кредитов таким заёмщикам — очень выгодная процедура. Как правило, торговые организации берут крупные суммы.
В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны. В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.
Форфейтинг — одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.
Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:
- Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
- Сертификатами.
- Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т.
Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
Участники
Участниками форфейтинга являются:
- Форфейтер . Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
- Кредитор . Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
- Дебитор . Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.
Схема форфейтинга
Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:
- Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
- Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
- Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
- Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
- Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).
Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении ВЭД.
Преимущества
Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:
- Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
- Отсутствие регресса.
- Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
- Возможность принятия гибких условий договора.
- Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
- Экономия на займах в банковских организациях.
- Простота оформления сопровождающих документов.
- Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
- Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
- Увеличение прибыли предприятия.
- Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
- Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.
Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.
Недостатки
Но форфейтинг не обходится и без недостатков:
- Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
- Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
- Оплата гарантии (для импортёра).
- Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.
Как составить договор?
Договор должен обязательно содержать все условия сделки. При его составлении необходимо учитывать следующие ключевые моменты:
- Валюта . Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
- Юрисдикция . Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
- Конфиденциальность . Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.
Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:
- Внешнеторговый договор.
- Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
- Документы, которые подтверждают отправку продукции.
- Вексель, оформленный на имя посредника.
- Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.
После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.
Отличия форфейтинга от факторинга
Форфейтинг и факторинг — две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:
- Операции, при которых используется схема . Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг — для внутренней торговли.
- Валюты . При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
- Срок финансирования . Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
- Регресс . При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
- Величина выкупаемого долга . При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.
Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.
Пример
Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.
Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.
В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника — полтора процента.
Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаем 467500 долларов США.
Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.
Форфейтинг в Российской Федерации
Такая схема финансирования не так популярна в Российской Федерации, как в других странах. Но это объясняется довольно понятными причинами:
- Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
- Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
- Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.
Форфейтинг встречается в России в специфичной, сильно изменённой форме. Чаще всего предприниматели и торговые организации останавливают свой выбор именно на факторинге, несмотря на возможные потери.
Тенденции развития этой схемы в России не наблюдается, так как для широкого использования форфейтинга необходимо наличие длинных денег у банковских организаций. Сейчас же они не могут планировать свои финансовые показатели более чем на 3 года вперед.
Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:
Итак, форфейтинг — довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица — форфейтер, кредитор и дебитор. С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия — получать выгодных для кредитования клиентов. К сожалению, в России эта схема широко не распространена.
Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.
Форфейтинговые сделки в системе торгового финансирования клиентов
В международных деловых связях беспрепятственный обмен товарами или услугами является результатом решения целого ряда сложных технических и технологических проблем. В противном случае довольно трудно гарантировать осуществление согласованного платежа или поставки. Компаниям под воздействием жесткой конкуренции приходится ограничивать размер основного капитала и максимально ускорять оборачиваемость средств, необходимых для осуществления своей деятельности.
Опыт мировых экономических отношений свидетельствует, что для разрешения возникающих проблем существуют соответствующие финансовые рычаги. Внешнеторговые компании в целях повышения эффективности вложенного капитала часто используют различные возможности финансирования своей деятельности. Суть данных операций сводится к (1) покупке банком или специализированным финансовым учреждением долговых требований поставщика при экспорте и (2) финансированию покупателя для предоставления ему возможной рассрочки платежа за закупаемый товар в случае импорта.
В части финансирования внешней торговли можно отметить тенденцию к созданию подразделений, проводящих операции торгового финансирования, не только в крупных, но и в средних и небольших банках. Такого рода сервис становится неотъемлемой частью пакета услуг для клиентов.
В последнее время число банков, предоставляющих услуги финансирования экспортно-импортных операций, увеличивается. Эксперты связывают это с увеличением доверия зарубежных финансовых институтов к российской банковской системе, снижением уровня процентных ставок в США, а также увеличивающимся спросом со стороны российских предприятий.
Расширяется не только объем торгового финансирования банками, но и спектр услуг, предоставляемых кредитными организациями в рамках внешнеторгового финансирования. В дополнение к традиционным формам обслуживания, таким как аккредитивы и гарантии, банки предлагают предэкспортное и проектное финансирование, международный факторинг, форфейтинг.
Среди наиболее перспективных операций по международному финансированию можно назвать форфейтинговые операции, представляющие большой интерес для участников внешнеэкономических торговых сделок. Форфейтинг является необходимой составляющей в спектре банковских услуг по экспортному финансированию.
Форфейтинг представляет собой безоборотное финансирование экспорта и является формой финансирования, осуществляемой с применением оборотных документов, пригоден для любых торговых сделок экспортера, при этом последний не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Так, обычно в сделках используются такие распространенные долговые инструменты, как простые векселя и тратты, кредитная документация достаточно проста и может быть составлена в кратчайшие сроки. Этот безрисковый, агрессивный, выгодный по затратам и общепринятый в мировой практике метод позволяет экспортерам повысить свою конкурентоспособность.
В операциях форфейтинга могут быть задействованы также аккредитивные обязательства и дебиторская задолженность. Тем не менее форфейтинговые сделки еще не так распространены, так как существуют большие сложности при обсуждении условий форфейтинговой сделки. Это довольно неудобно, потому что две основные характеристики форфейтингового бизнеса — это скорость, с которой сделки могут быть согласованы, и простота структуры кредитной документации.
Форфейтинг начал развиваться с середины прошлого столетия. Предпосылкой этого процесса стал нарастающий объем международной торговли, в связи с чем требовалось увеличение сроков коммерческого кредита.
Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Сегодня значительная часть форфейтинговых операций сконцентрирована в Великобритании (Лондон), Германии и Швейцарии (Цюрих).
Преимущества в конкурентной борьбе получают банки, обладающие широкой базой постоянных клиентов — экспортеров, либо банки, специализирующиеся на сделках форфейтинга.
Изначально форфейтинг представлял собой чисто банковский продукт, но по мере увеличения объемов форфейтинговых операций стали организовываться специализированные форфейтинговые компании, являющиеся в основной своей массе дочерними компаниями крупных банков. С 1965 г. начала осуществлять форфейтирование первая специализированная организация "Финанс АГ" в Цюрихе, которая представляла собой филиал крупнейшего швейцарского банка.
Как мы уже упомянули, в настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон. Рост спроса и специальные требования экспортеров, а также множество других причин обусловили наибольшее развитие форфейтинговых операций на лондонском финансовом рынке. Но главной причиной все же остается тот факт, что исторически экспорт многих европейских стран финансируется именно из Лондона. Услуги по форфейтингу в Лондоне оказывают более 100 банков.
На лондонском финансовом рынке осуществляется наибольшее количество сделок как на первичном, так и на вторичном рынке. Тенденция последних лет заключается в том, что данный вид финансирования постепенно все больше превращается из чисто банковского продукта (первичный рынок форфейтинга) в инструмент, обращающийся на рынках капитала (вторичный форфейтинговый рынок).
Одно из преимуществ лондонского форфейтингового рынка — его значительная ликвидность. Это привело к существенному росту вторичного рынка форфейтинговых обязательств и развитию их торговли, что позволило значительно снизить ставки дисконтирования, а также предоставило дополнительные возможности при осуществлении комплексных экспортных сделок.
Банки Западной Европы используют форфейтинговые операции при совершении сделок между западными торговыми фирмами и их контрагентами в восточноевропейских странах. На сегодняшний момент этот вид операций получает распространение в других странах, в частности в России. Этапы развития форфейтинга в России представлены в таблице.
Этапы развития форфейтинга <1>
——————T———————————————————
Этапы развития ¦ Содержание этапа
——————+———————————————————
Начало 60-х гг. ¦Становление современного форфейтинга: финансирование
XX в. ¦поставок машин и оборудования из Западной в Восточную
¦Европу и СССР
——————+———————————————————
70-е — 80-е гг. ¦Начало финансирования поставок товаров капитального
XX в. ¦назначения в страны Латинской Америки, Азии, Индии,
¦а впоследствии в страны Ближнего Востока
——————+———————————————————
Начало 90-х гг. ¦Первый кризис форфейтингового рынка: приостановление
XX в. ¦развития отношений Варшавского блока и СССР
¦и приостановление выплат СССР по коммерческим долгам
——————+———————————————————
Середина 90-х гг.¦Становление форфейтингового финансирования в странах
XX в. ¦Восточной Европы и бывшего СССР
——————+———————————————————
Конец 90-х гг. ¦Второй кризис форфейтингового рынка в связи с чередой
XX в. ¦финансовых кризисов в Азии, Латинской Америке и России
——————+———————————————————
2002 г. — ¦Ренессанс форфейтинга
настоящее время ¦
——————+——————————————————— <1> SMBCE (Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited).
Форфейтинг является привлекательной формой международного торгового финансирования, что обусловлено его несомненными преимуществами.
Главным достоинством этой формы торгового финансирования является то, что все риски, связанные с осуществлением форфейтинговой операции, переходят к форфейтеру.
Отказ в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, а также рост политических рисков также повышает привлекательность форфейтинга.
Кроме того, если бы кредит предоставлялся самому экспортеру, то он бы понес издержки страхового покрытия, чего не происходит при форфейтировании.
К тому же экспортер может в кратчайшие сроки удостовериться, готов ли форфейтер профинансировать данную сделку.
При условии, что гарант приемлем для форфейтера, финансовые условия могут быть согласованы в течение нескольких часов, поскольку обычно в сделках используются простые векселя и тратты, а несложная кредитная документация может быть составлена в кратчайшие сроки.
К недостаткам форфейтинга следует отнести то, что экспортер несет ответственность за обеспечение действительности долговых инструментов.
Экспортеру необходимо изучить законодательство в отношении формы простых векселей или тратт, а также гарантий и авалей. Однако на практике данная ответственность обычно принимается форфейтером.
Но для проведения форфейтинговой сделки экспортеру недостаточно договориться только с банком. Необходимо обосновать для импортера ряд преимуществ, которые он также может приобрести.
Можно выделить следующие преимущества для импортера:
- ускорение заключения внешнеторгового контракта;
- обращение векселя на рынке позволяет импортеру сделать свое имя более известным, что позволит в будущем снизить расходы по финансированию отсрочки платежей по другим закупкам;
- импортер получает кредит по фиксированной ставке;
- оплата покупок осуществляется моментально из открытых кредитных линий, при этом гарантия покрывает эти операции во вторую очередь.
Единственный недостаток для импортера — это затраты на банковскую гарантию или аваль векселя.
Форфейтинг, являясь способом сравнительно долгосрочного финансирования, представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров. Форфейтинг решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку платежа за свой счет на необходимое покупателю время.
Использование форфейтинга позволяет компаниям, занимающимся внешнеторговой деятельностью, не только перекладывать на финансовых посредников свои проблемы расчетов с покупателями продукции, но вместе с этим совершенствовать процесс управления денежными потоками, эффективно решать вопросы пополнения оборотных средств, улучшать структуру баланса, повышать ликвидность и оборачиваемость капитала.
Форфейтинг интересен прежде всего экспортерам, выходящим на рискованные рынки в развивающиеся страны.
В настоящее время это практически единственный вариант, который доступен российским производителям: международная конкурентоспособность российской продукции находится на довольно низком уровне, а развивающиеся страны могут представлять собой адекватный рынок для российской продукции.
Поскольку будущие, сулящие успех рынки развивающихся стран несут с собой и большой риск, повышается потребность в обеспечении платежей и договорных обязательств.
В связи с наличием различных экономических структур и деловых обычаев (например, осложнена проверка экономической и технической репутации деловых партнеров) многолетние деловые отношения в большинстве случаев не существуют. Таким образом, отсутствует основа для доверия. Зарубежные компании решают эту проблему путем предложения удобных условий долгосрочного кредитования покупателям, нередко это происходит именно с помощью форфейтинга.
Российскому экспортеру форфейтинг выгоден по целому ряду причин.
Во-первых, он позволяет увеличивать объемы продаж, так как покупатель сделает свой выбор в пользу более дорогого товара с отсрочкой платежа, нежели в пользу дешевого под аванс или с оплатой по факту.
Во-вторых, при передаче векселя на счет продавца поступает денежная выручка и закрывается дебиторская задолженность, что значительно улучшает балансовые показатели.
В-третьих, форфейтинг — это безрисковый для экспортера инструмент, поэтому экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности.
В-четвертых, значительно улучшаются конкурентные позиции экспортера за счет возможности предоставления покупателю кредита, то есть появляется возможность выхода на новые зарубежные рынки сбыта.
Однако, несмотря на явные преимущества, форфейтинг в России развивается довольно медленно. Очевидным барьером здесь является специфическая география потребителей российского экспорта. Обычно российский несырьевой экспорт направляется в те регионы, в которых страновые риски еще выше, чем в России, этим осложняется поиск достойного гаранта (авалиста) для векселя покупателя из страны с нестабильной экономикой.
Также одним из ограничений, препятствующих развитию форфейтинга, служит российское законодательство. В российском законодательстве отдельное понятие "форфейтирование" отсутствует. Применение мировой деловой практики в области форфейтинговых сделок осложняется существующей в России фискальной политикой: любое нововведение рассматривается государственными органами как способ ухода от налогов. Помимо этого, до 2007 г. существовал ряд ограничений, порожденных валютным и таможенным законодательством, которые осложняли применение векселя во внешнеторговых операциях.
Особенностью развития форфейтинга является длинный горизонт планирования. Инструменты торгового финансирования, нацеленные на работу в перспективе, будут интересны рынку тогда, когда будут созданы спокойные условия для работы компаний экспортеров и банков. Учитывая, что форфейтинг должен ориентироваться на продолжительный период времени, для России самым важным условием его применения остается установление политической и экономической стабильности в стране.
Ю.В.Бусловская
ЛИЗИНГ, ФАКТОРИНГ, ФОРФЕЙТИНГ
⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 5Следующая ⇒
Лизинг (англ, leasing, от lease – сдавать в аренду) – предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки.
В международной практике различаются два вида аренды оборудования :
Ø средне- и долгосрочная (лизинг) для промышленного технологического оборудования, в том числе комплектного.
Своеобразие лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой заключается в следующем:
1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;
2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет);
3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;
4) в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.
Виды лизинговых операций:
Исходя из особенностей организации отношении между лизингополучателем и лизингодателем различаются:
Ø прямой лизинг имеет место в том случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем,
Ø косвенный лизинг — когда сдача в аренду ведется через третье лицо.
По методу кредитования различается:
Ø срочный лизинг (осуществляется одноразовая аренда);
Ø возобновляемый лизинг (ролловерный) (договор лизинга возобновляется по истечении первого срока договора).
По условиям предоставления:
Ø операционный лизинг, если предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерения приобретать объект в собственность;
Ø финансовый лизинг – в этом случае фирма сочетаете аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости в наиболее благоприятный момент, когда она будет значительно ниже рыночной стоимости аналогичного объекта.
По отношению к арендуемому имуществу выделяют:
Ø договор чистого лизинга , когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель;
Ø договор полного лизинга , по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.
В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта различают:
Ø лизинг движимого имущества
Ø лизинг недвижимого имущества (административные здания, всевозможные производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.).
Лизинг движимого имущества наиболее распространен в мировой практике.
Он охватывает широкую номенклатуру объектов, из которых можно выделить следующие основные группы:
Ø транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, самолеты, суда);
Ø строительная техника;
Ø средства телевизионной и дистанционной связи;
Ø станки;
Ø средства вычислительной техники и обработки информации;
Ø производственное оборудование, механизмы, приборы;
Ø лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и т. д.
Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового контракта, в течение которого сданные в лизинг средства производства (машины, оборудование, транспортные средства и т. д.) находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучатель использует их в своей хозяйственной деятельности, выплачивая лизинговой компании установленные платежи.
Различают первичный и вторичный периоды лизинга.
Первичный период – основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизинговой компании полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов.
Вторичный период появляется в ситуации, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизинговой фирмой, но последняя не передает ему титул собственности на объект лизинга.
Формы лизинговых сделок . Международная практика выработала следующие формы лизинговых сделок.
1. Стандартный лизинг. При этой форме лизинга изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю.
2. Возвратный лизинг («лиз-бэк»). собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т. е. продавец оборудования превращается в лизингополучателя. Такие операции осуществляются в основном в отношении оборудования, бывшего в употреблении.
3. «Мокрый лизинг ». Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю..
4. «Чистый лизинг». В этом случае основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования, ложатся на лизингополучателя.
5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования . Применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении, и широко используется дилерами (торговыми агентами), такой вид лизинга действует в течение 1 – 4 лет.
6. Лизинг с полным обслуживанием . Аналогичен «мокрому лизингу», однако договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.
7. Лизинг поставщику . Эта форма аренды схожа с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик оборудования выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, не являющегося, однако, пользователем оборудования.
Возобновляемый лизинг . При этой форме лизинговой операции происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным.
9. Вендор-лизинг (кооперация изготовителей).
Здесь в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.
Преимущества лизингополучателя:
Ø риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, т.е. на лизингодателе;
Ø лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность, избегать замораживания капиталовложений;
Ø обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает собственными возможностями по его обслуживанию;
Ø лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование;
Ø платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;
Ø лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения;
Ø лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом, особенно в тех случаях, когда получение кредита у кредитного учреждения не представляется возможным;
Ø при лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности. При этом предприятие сразу получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю;
Ø лизинг обеспечивает 100%-ное кредитование сделки, тогда как обычно кредит предоставляется в размере 80-85%;
Ø лизингополучатель освобождается от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридически собственником является лизингодатель;
Ø для бухгалтерского учета лизинг удобен тем, что арендуемое оборудование не берется на баланс предприятия, а арендные платежи рассматриваются как текущие расходы;
Ø срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.
Преимущества лизингодателя:
Ø он надежнее застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать;
Ø когда арендованное имущество занесено в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации, как это сделал бы владелец-потребитель. Полученная прибыль может быть таким образом оставлена в резерве без налогообложения, что позволит лизингодателю увеличить возможности самофинансирования и, включив их в капитал, увеличить сумму своего уставного капитала.
⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒
Довольно часто в финансовой практике сегодня можно услышать о форфейтинговых операциях как специфической форме кредитования торговых сделок. Давайте разберемся с тем, что же представляет собой форфейтинг (в частности, международный) и в чем заключаются ключевые различия между форфейтинговыми, лизинговыми, а также факторинговыми операциями.
Суть форфетирования заключается в том, что финансовый агент или форфейтор (чаще всего банк) на определенных условиях приобретает коммерческие долговые обязательства заемщика перед кредитором. Одной из ключевых характеристик форфейтинга можно назвать то, что чаще всего подобным образом компании кредитуются в основном при проведении внешнеторговых операций, то есть, сделок, которые заключаются на мировом рынке, между иностранными партнерами.
В связи с этим, очень часто используется такой термин как «международный форфейтинг» (кстати, подобная специфическая форма проведения операций довольно часто применяется в европейском бизнесе, например, форфейтинговую форму кредитования нередко предпочитают всем остальным в Великобритании, а вот у нас на родине она пока что не очень популярна).
Еще один нюанс в данном случае заключается в том, что абсолютно все риски по долговым обязательствам переходят к банку-форфейтору без права оборота на продавца обязательства.
Все форфейтинговые операции можно разделить на два вида, Финансовый форфейтинг – эффективное и надежное средство, которое обычно используют в основном для быстрого закрытия договора (то есть, максимально быстрой реализации долгосрочных долговых обязательств по данной торговой сделке). В свою очередь, суть экспортного форфетирования состоит в перечислении оговоренной суммы денег экспортеру, который по условиям договора предоставил заем иностранному покупателю.
Механизм форфетирования
Для того чтобы было понятнее, попробуем разобрать схему проведения операций форфейтинга более наглядно.
Суть в данном случае заключается в следующем. Агент-форфейтор, в роли которого, как уже было сказано, выступает банк, выкупает у продавца (то есть, экспортера в данной торговой сделке) финансовые обязательства покупателя (то есть, импортера). При этом банк сам предварительно – полностью или частично – выплачивает продавцу стоимость партии товара, которая поставляется при форфейтинговой операции.
В дальнейшем покупатель-импортер перечисляет банку уплаченную им (банком) ранее сумму и соответствующее вознаграждение (чаще всего размер вознаграждения агенту-форфейтору не превышает 1,5%, хотя некоторые банки берут комиссию в большем размере).
Различия форфейтинга, факторинга и лизинга
Международный форфейтинг имеет целый ряд различий с такими основными (и наиболее популярными в России) видами финансовых операций как и .
Факторинг и форфейтинг часто рассматривают как схожие механизмы, однако различия есть и весьма существенные. Среди главных различий между форфетированием и международным факторингом можно в первую очередь отметить невозможность регресса относительно продавца при форфейтинге (то есть, в данном случае над экспортером не висит риск неплатежа по контракту). Помимо этого форфейтинговое кредитование рассчитано на долгосрочные (или хотя бы среднесрочные) контракты и подразумевает довольно крупную сумму сделки, в то время, как международный факторинг будет более выгодным решением для операций с меньшими суммами – в целом факторинг популярен среди небольших компаний.
Еще один момент заключается в том, что форфетирование всегда осуществляется исключительно при содействии форфейтора (то есть, банка), который кстати, берет на себя не только финансовые, но и политический риски. Если при факторинге замораживается лишь часть общей суммы требования, то при форфетировании выплачивается полная сумма.
Не стоит путать форфейтинговые операции также и с лизингом. Лизинг, по сути, является финансовой арендой с правом выкупа, хотя на самом деле это не идентичные понятия. Предмет лизингового договора полностью переходит в собственность кредитора (лизингополучателя) только после полной выплаты его стоимости или по истечении срока действия лизингового договора.
У форфейтинга, как мы могли убедиться выше, принципиально иная схема кредитования. Пока что в среде российского предпринимательства наиболее популярным является лизинг, что обусловлено самими особенностями современной внешнеторговой деятельности, но при этом не стоит забывать, что проведение операций форфейтинга связано с меньшими трудностями (в том числе документарными), по сравнению с лизинговым кредитованием.
Несколько слов в пользу международного форфейтинга
Форфейтинговые сделки, несомненно, имеют несколько весомых преимуществ перед другими видами внешнеторговых операций, связанных с кредитованием. Во-первых, банк в данном случае полностью берет на себя все риски данной операции. Во-вторых, сегодня активно развивается рынок форфейтинговых ценных бумаг, на котором долг можно довольно выгодно продать. При этом полную сумму долгового обязательства можно делить на части, оформляя отдельный вексель на каждую из этих частей (соответственно, продать на рынке можно не только весь долг целиком, но и его отдельные части). Кроме того, форфетирование представляет собой довольно гибкий вид кредитования – в частности, существует возможность вносить долговые платежи с предоставлением льготного периода (по договоренности сторон).