Главная Ндфл Лизинг как форма финансирования в международной торговле. (стр.247, стр.253)

Лизинг как форма финансирования в международной торговле. (стр.247, стр.253)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Реферат

по предмету Международные валютно-кредитные отношения

" Международный лизинг "

Москва 2009 г.

1. Понятие международного лизинга

2. Классификация сделок международного лизинга

3. Преимущества и недостатки международного лизинга

4. Регулирование международного лизинга

Заключение

Список литературы

Ведение

Лизинг -- слово английское, в переводе означает "нанимать, брать в аренду".

Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста объема лизинга в них значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции как на внутреннем, так и на внешних рынках.

Современный мировой рынок лизинговых услуг сосредоточен в мировых экономических центрах: США, Западной Европе и Японии, на долю которых приходиться большая часть объема лизинговых сделок в мире. Динамично лизинг развивается также в некоторых странах Азии. Но лизинговое законодательство во многих странах имеет существенные различия. До настоящего времени в мировой практике нет единства и в правилах бухгалтерского учета лизингуемого имущества. Необходимо отметить так же, что не установлена единая трактовка самого понятия лизинга, причем это связано не только с использованием различных терминов для описания лизинговых операций, но и с правовыми и экономическими особенностями.

Международные лизинговые операции влияют на состояние платежного баланса. Арендные платежи, выплачиваемые иностранным лизинговым компаниям, увеличивают внешние расходы страны, а их поступления положительно влияют на платежный баланс. Приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равносильно импорту. В этой связи международные лизинговые операции стали объектом государственного регулирования. Несмотря на содействие государства, развитие международного лизинга встречает трудности в связи с острой конкуренцией на мировом рынке, несовпадением национального законодательства, методики расчетов, налогообложения.

В данной работе раскрыты такие вопросы как:

· что же такое международный лизинг, на какие виды он подразделяется;

· чем отличаются лизинговые операции от обычной аренды;

· какие формы лизинговых сделок применяются вмеждународной практике;

· какие преимущества и недостатки у международного лизинга;

· какие правовые нормы регулируют международные сделки.

1. Понятие международного лизинга

Международный лизинг - одна из форм международного кредита. Под понятием международный лизинг подразумевается совершение лизинг о вой сделки в том случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Количество вовлеченных в сделку международного лизинга стран может быть неограниченно.

Международный лизинг можно подразделить на экспортный и и м портный .

Согласно договору экспортного лизинга лизинговая компания приобретает имущества у национальной фирмы, а затем передает его в пользование на договорных началах иностранному лизингополучателю.

Импортный лизинг предполагает обратную ситуацию, когда оборудование лизингодатель закупает у иностранного субъекта хозяйственной деятельности, а затем предоставляет его на правах лизинга отечественному лизингополучателю.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Однако не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законом запрещено для собственного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

* лизингодатель -- физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество. Затем предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности на предмет лизинга.

* лизингополучатель -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

* продавец -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового соглашения (ст. 4 Закона о лизинге). Шабашев В.А., Федулова Е.А., Кошкин А.В.; под ред. проф. Г.П. Подшивалеко. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / -- 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005. С. 8

В международной практике различаются виды аренды оборудования по срокам:

- среднесрочная (хайринг ) до 3 лет для стандартного оборудования, автомобилей, тракторов, железнодорожных вагонов и т.д.;

- долгосрочная (лизинг ) для промышленного оборудования, в том числе комплектного.

Разница между ними заключается в том, что при рейтинге объект договора может служить предметом ряда последовательно заключаемых аналогичных соглашений, а при долгосрочном лизинге срок договора определяется нормальным сроком службы арендуемого оборудования.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с обычной арендой заключается в следующем:

1) объект сделки выбирает лизингополучатель, а не лизингодатель, который приобретает материальные ценности за свой счет;

2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет);

3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости, если в условия контракта включен опцион (право выбора) лизингополучателя на его покупку;

4) в роли лизингодателя обычно выступают не банки, а специализированные лизинговые компании, создаваемые банками, предприятиями. Сформированы международные лизинговые компании с участием банков ряда стран.

Арендные платежи производятся ежемесячно, ежеквартально либо по полугодиям. Ставки арендной платы устанавливаются исходя из характера и стоимости сдаваемого внаем оборудования, срока контракта на таком уровне, что арендная плата превышает цену, по которой его можно купить на рынке.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, высокой динамикой его показателей, быстро расширяющейся географией заключаемых сделок.

Как свидетельствует мировой опыт, лизинговыми операциями занимаются не коммерческие банки, а специализированные компании. Лизинговые операции выгодны не только для развитых стран, но и для стран с высоким уровнем международной задолженности и ограниченными валютными средствами. Развитой рынок лизинговых услуг укрепляет производственный сектор экономики, создавая условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей. Кроме того, лизинг как альтернативная форма кредитования усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

2. Классификация сделок международного лизинга

Вмеждународной практике применяются следующие формы лизинговых сделок.

1. Прямой лизинг имеет место в случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем, а косвенный - когда сдача в аренду ведется через третье лицо.

2. Стандартный лизинг . При этой форме лизинга изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю. Между изготовителем и лизингополучателем нет правовых отношений по договору о лизинге. Однако если встает вопрос о техническом обслуживании оборудования, то его осуществляет по отдельной договоренности изготовитель, а лизинговая компания в вопросы технического обслуживания не вмешивается.

3. Операционный лизинг , если лизингополучатель не намерен приобретать арендованный объект. При финансовом лизинге лизингополучатель сочетает аренду с последующим выкупом его объекта по остаточной стоимости.

4. Возвратный лизинг («лиз-бэк»). С коммерческой точки зрения эта форма лизинга используется в тех случаях, когда фирма испытывает нужду в средствах и стремится улучшить свое финансовое состояние. Сущность операции состоит в том, что собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т.е. продавец оборудования становится лизингополучателем.

5. «Мокрый» лизинг . Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. Данный вид лизинга является дорогостоящим, так как лизингодатель осуществляет содержание оборудования, ремонт, страхование, иногда управление производством или поставку горючего. Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, такого как компьютеры, самолеты и другие сложные машины и механизмы.

6. «Чистый» лизинг . В этом случае расходы, связанные с эксплуатацией оборудования, оплачивает лизингополучатель. Он обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его и после окончания срока аренды возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа. Лизингодатель не отвечает за действия, связанные с использованием лизингополучателем имущества. Но он несет ответственность, связанную с возможными действиями властей или иных организаций страны, где используется оборудование.

7. Лизинг на остаточную стоимость оборудования . Применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении, и широко используется дилерами (торговыми агентами). Такой вид лизинга действует обычно в течение 1-4 лет.

8. Лизинг с полным обслуживанием . Аналогичен «мокрому» лизингу, однако договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг. Например, лизингодатель проводит исследования, предшествующие приобретению оборудования, осуществляет поставку необходимых сырьевых материалов для работы данного оборудования, предоставляет квалифицированный персонал для работы с оборудованием и оказывает другие услуги.

9. Лизинг поставщику . Эта форма аренды схожа с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик оборудования выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, не являющегося, однако, пользователем оборудования. Арендатор обязан подыскать субарендаторов и сдать им оборудование в субаренду. Для этого не требуется согласия арендодателя, а сдача оборудования в субаренду является обязательной.

10. Возобновляемый лизинг . При этой форме лизинговой операции договор возобновляется по истечении его первого срока и происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным. Эта модель особенно распространена при лизинге ЭВМ, где инвестиционный цикл (время до появления на рынке новых, усовершенствованных модификаций) очень короток.

11. Вендор-лизинг (кооперация изготовителей). Здесь в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком. Эта модель используется, как правило, при продвижении на рынок дорогостоящего оборудования. При этом изготовитель берет на себя поиск партнеров и обслуживание объекта лизинга, а лизинговая компания - организационную разработку проектов, решение административных вопросов, оказание консультационных услуг.

12. В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта различают лизинг движимого имущества и лизинг недвижимого имущества (административные здания, всевозможные производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.). Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. - М.: «Финансы и статистика», 2008. С. 248

3. Преимущества и не достатки международного лизинга

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его пр е имуществ перед обычной ссудой:

· Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

· Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

· Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

· Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

· В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

· Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

· Платежи по лизингу объектов основных производственных фондов включаются в себестоимость продукции и не подлежат налогообложению (поскольку являются арендной платой);

· Имущество по лизинговой сделке обычно не учитывается на балансе арендатора, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности, что улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора и, следовательно, позволяет ему привлекать дополнительные кредитные ресурсы; оформляя договор лизинга, арендатор может рассчитывать на получение от банка дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг

Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга:

· Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

· При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

· Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

· Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

4. Регулирование международного лизинга

Вопросы, связанные со сделками международного лизинга, решаются с учетом положений международного права. Существуют три возможных варианта права применимого к лизинговым операциям данного вида:

1. Право страны, избранное сторонами сделки. Применяется, если стороны определили право при совершении сделки, либо в результате последующего соглашения сторон. Здесь не существует никаких ограничений в выборе. Это может быть как право страны лизингодателя или лизингополучателя, так и право любой другой страны.

2. Оттавская Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Используется, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в странах-участницах Конвенции или, если договоры лизинга и поставки предмета лизинга регулируются правом одной из стран-участниц Конвенции Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном лизинге». .

3. Право страны лизингодателя. Применяется в случаях, когда сделка не регулируется Конвенцией, и стороны не определили применимое право. Следовательно, российское законодательство о лизинге будет применяться к сделкам международного лизинга, где российским юридическим лицом является лизинговая компания.

При разработке российского законодательства были использованы многие нормы, закрепленные в Оттавской конвенции.

В случае применения к договорам международного лизинга права Оттавской конвенции необходимо учитывать следующие различия, которые имеются в регулировании лизинга российским законодательством и Конвенцией:

* договор лизинга по Конвенции должен быть заключен к моменту приобретения оборудования, хотя допускается и более позднее его заключение. Российское законодательство о лизинге вообще не рассматривает этот вопрос;

* некоторые различия в видах имущества, которое может быть предметом лизинга. По Конвенции предметом лизинга может быть комплектное оборудование, средства производства и иное оборудование. Конвенция не предусматривает передачи в лизинг, например, предприятия, что является допустимым по нормам российского законодательства;

* сроки договора лизинга. По Конвенции совокупные лизинговые платежи по лизинговому соглашению должны соответствовать всей или существенной части амортизации оборудования;

* при существенном нарушении договора лизингополучателем лизингодатель правомочен потребовать ускоренной выплаты лизинговых платежей, если это предусмотрено договором, или расторгнуть договор с направлением заблаговременного уведомления лизингополучателю.

В последнем случае -- истребовать оборудование из владения лизингополучателя и взыскать убытки. Критерием для определения размера убытков является разница между суммой, которую мог получить лизингодатель при надлежащем выполнении лизингополучателем договора, и фактически полученными суммами;

* договор поставки и внесение в него изменений в части условий, которые затрагивают интересы лизингополучателя, подлежат согласованию с последним;

* ответственность за поставку недоброкачественного имущества. Лизингополучатель имеет в отношении лизингодателя право отказаться от оборудования или расторгнуть договор лизинга, и арендодатель имеет право исправить свое ненадлежащее исполнение. По российскому же законодательству мера ответственности за поставку недоброкачественного имущества зависит от того, кто осуществлял выбор продавца и имущества (лизингодатель или лизингополучатель), и от значительности недостатков имущества.

Заключение

Как видно из данной работы, международный лизинг - это одна из форм международного кредита, он подразделяется на экспортный и импортный. Характерной особенностью данного вида лизинга является то, что все стороны лизингового договора -- лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Важнейшие преимущества лизинга состоят в обширном пакете услуг, предоставляемых в рамках этой формы кредитования.

Лизинговые отношения классифицируются по видам в зависимости от: объекта лизинга, продолжительности сделки, условий амортизации лизингового имущества, вида организации сделки, объема обслуживания лизингового имущества, типа лизинговых платежей, способа финансирования.

Международный лизинг имеет ряд преимуществ, например таких как: он доступен малым и средним предприятиям, в то время как получение банковских кредитов на благоприятных условиях для них проблематично, так как они не являются "первоклассными" заемщиками; платежи по лизингу объектов основных производственных фондов включаются в себестоимость продукции и не подлежат налогообложению; имущество по лизинговой сделке обычно не учитывается на балансе арендатора, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности. В то же время надо иметь в виду и присущие лизингу недостатки.

По отношению к международным сделкам следует применять нормы международных договоров и национального российского законодательства, договорные условия, обычаи делового оборота, включенные в свод обычаев, а также типовые руководства и принципы международных коммерческих договоров. Например, использовать положения Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге.

Список литературы

2. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном лизинге».

3. Семенихина В.В. Лизинговыеоперации: документальное оформление и организация учета: практическое руководство. -- М.: Эксмо, 2007.

4. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. - М.: «Финансы и статистика», 2008.

5. Нешитой А.С. Инвестиции: учебник. -- 5-е изд., Н59 перераб. и испр. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о », 2007.

6. Шабашев В.А., Федулова Е.А., Кошкин А.В.; под ред. проф. Г.П. Подшивалеко. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / -- 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005.

7. Щеголева Н.Г. Лизинг. /Московская финансово-промышленная академия. - М., 2005.

Подобные документы

Лизинг как форма кредита. Передача объекта собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа и возврата. Основные участники лизинговых операций. Классификация лизинговых компаний. Основные субъекты лизинга в международной торговле.

презентация , добавлен 01.02.2017

Понятие лизинга и особенности международных лизинговых операций. Сущность и особенности лизинговых отношений в международном бизнесе, а также особенности международных лизинговых операций договора лизинга в соответствии с российским законодательством.

реферат , добавлен 08.03.2011

Изучение сущности международной лизинговой деятельности, экономического механизма ее осуществления. Определение понятия лизинга, его функций, видов. Исследование механизма международной лизинговой сделки. Анализ развития лизинговой деятельности в России.

курсовая работа , добавлен 02.09.2013

Лизинг: понятие, виды, юридическое обеспечение, отражение лизинговых операций в бухгалтерском учете. Англосаксонская и континентальная системы: особенности и классификация лизинговых услуг; региональные аспекты развития по континентам, мировые тенденции.

курсовая работа , добавлен 25.03.2011

Правовые основы лизинговых отношений. Главные особенности и существенные условия договора лизинга. Документальное оформление передачи предмета лизинга лизингополучателю. Специфические цели при составлении договора международного финансового лизинга.

реферат , добавлен 22.10.2013

История возникновения и экономическая сущность международного лизинга. Основы международной унификации лизингового механизма, его достоинства и недостатки. Специфика процесса совершенствования международного лизинга, стандартизация условий его проведения.

реферат , добавлен 12.07.2011

Международные лизинговые операции как современная форма кредитования. Экономический механизм и правовое регулирование международных лизинговых операций в системе мирохозяйственных связей, зарубежный опыт. Совершенствование таможенного регулирования в РФ.

контрольная работа , добавлен 13.02.2011

Учет и виды операций по внешним договорам. Методика учета расчетов по таможенным платежам при импорте товаров. Расчет НДС на импортные товары. Сущность и учет реэкспортных операций и бартерных сделок. Бухгалтерский учет, виды, формы лизинговых операций.

лекция , добавлен 24.05.2010

Основные понятия внешней среды международного бизнеса. Виды международного маркетинга, внешнеэкономических операций и сделок. Правовая основа и государственное регулирование ВЭД в России. Порядок внутреннего ценообразования и таможенное оформление.

лекция , добавлен 06.07.2009

Понятие, сущность и государственное регулирование международных расчетов. Порядок применения, преимущества и недостатки современных форм расчетов. Понятие экспортно-импортных операций, процесс и форма заключения экспортного контракта, виды оферты.

ВВЕДЕНИЕ

ПОНЯТИЕ, РАЗВИТИЕ И СУБЪЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

1.1 Понятие и развитие международного финансового лизинга

2 Субъекты международного финансового лизинга

3 Особенности международного финансового лизинга

2. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

2.1 Применение лизинга как способа привлечения инвестиций

2 Предложения по организации финансового лизинга на предприятии ООО Строительная фирма «СЭР»

2.3 Расчет лизинговых платежей и обоснование выбора методики

3. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

РЕФЕРАТ

Курсовая работа содержит 69 с., 30 источников, 15 рисунка, 11 таблиц

Лизинг, международный лизинг, сущность лизинга, ООО Строительная компания «СЭР», платежи, оборудование

Приобретение имущества через лизинг дает возможность предприятиям справиться с намеченными программами развития, не отвлекая единовременно значительных денежных средств, а также способствует общей экономии затрат в связи со снижением налогооблагаемой базы. Кроме того, механизм ускоренной амортизации, применяемый в лизинговых операциях, способствует скорейшему обновлению фондов.

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике в России поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главными из которых являются: адаптация в необычных для них условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта из-за высоких цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости предприятия должны обладать рядом качеств: большой гибкостью, способностью быстро менять ассортимент продукции.

Сегодня лизинг является важным источником финансирования предприятий во многих странах. Лизинг является важным источником финансирования предприятий во многих странах. Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю (предприятие «реципиент»), инвестору - лизинговой компании, и банку, который в результате лизинга может рассчитывать на долгосрочную прибыль.

В целом развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям:

лизинг создает конкуренцию на рынке финансовых услуг;

лизинг увеличивает объем капитальных вложений, так как является дополнительной формой долгосрочного финансирования;

лизинг способствует сбыту оборудования;

лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики, так как значительно увеличивает эффективность льготного налогового режима, установленного для осуществления капиталовложений.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, что обусловлено, прежде всего, плохим состоянием техники и оборудования. Поэтому в процессе замены средств производства на технику и оборудование новых поколений внедрение новых технологий возникает необходимость в использовании неординарного метода финансирования, главнейшими требованиями которого являются простота и дешевизна замены оборудования, гарантия от инвестиционных рисков.

К сожалению, несмотря на огромные преимущества лизинга, его развитие в нашей стране препятствует ряд следующих серьезных факторов:

несовершенство правовой и нормативной базы;

отсутствие расчетов реализации и методической базы для расчета лизинговых проектов;

неразвитость лизинговой инфраструктуры;

риски, связанные с осуществлением лизинговой деятельности;

отсутствие вторичного рынка основных средств;

неотработанность судебной практики в решении споров между участниками;

недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.

Тем не менее, разумно разрешится и обходя обозначенные проблемы лизинг в России имеет реальные перспективы дальнейшего развития.

При активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения производства. Эффективность лизинговых сделок, достигается в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий-реципиентов.

Предметом исследования является использование финансового лизинга как форма международной инвестиционной деятельности в России.

Объектом исследования данной курсовой работы является финансовый лизинг.

Целью данной курсовой работы является изучение финансовый лизинг как международная инвестиционная деятельность.

-Изучить понятия, связанные с термином лизинг, его виды;

-Рассмотреть организацию лизинговой сделки;

-Проанализировать лизинговую сделку на примере предприятия ООО «Строительная компания «СЭР»»

При написании курсовой работы были использованы материалы учебников, статей газет и журналов, а также сайты интернета.

1. ПОНЯТИЕ, РАЗВИТИЕ И СУБЪЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

1.1 Понятие и развитие международного финансового лизинга

Что такое «международный финансовый лизинг»?

Термин «Лизинг» происходит от английского глагола «to lease» и характеризует экономико-правовые отношения, действия сторон, складывающиеся по поводу сдачи имущества внаем или в аренду.

Прежде чем мы перейдем к непосредственному рассмотрению вопроса о лизинге, необходимо обратить внимание на тот факт, что в России понятие "лизинг" и "аренда" не совпадают. Специалисты полагают, что между арендными отношениями и лизингом очень мало общего. Другие специалисты считают лизинг разновидностью аренды, а период его возникновения относят к середине XIX в. Третьи соглашаются с тем, что английский язык не случайно характеризует арендные отношения как лизинговые. Они предполагают (причем как экономисты, так и юристы), что аренда (лизинг) имеет долгую и успешную историю, тесно связанную с развитием экономических и правовых отношений. На протяжении многих веков формировались и развивались различные арендные (лизинговые) продукты.

В мировой практике существует два основных вида лизинга: оперативный и финансовый. В России слово "лизинг" стало общеупотребительным только в начале 90-х годов с развитием лизинговой деятельности. Поэтому международное понятие "оперативный лизинг" идентично российскому термину "аренда", а международному понятию "финансовый лизинг" соответствуют российские термины "финансовая аренда" и "лизинг".

Первые сделки международного финансового лизинга были заключены американскими лизинговыми компаниями в 1950-х гг. Различное оборудование, произведенное в США, было передано по контрактам международного лизинга в другие страны. В этом случае лизингодатель - резидент США - имел возможность применять ускоренную амортизацию предмета договора лизинга, а также получать инвестиционные налоговые льготы и таким образом уменьшать стоимость сделки международного лизинга для лизингополучателя - нерезидента. Позднее к этому опыту прибегли фирмы из Великобритании, других стран Европы. В последнее время данная практика распространилась и в Азии. У каждого из сложившихся сегодня региональных рынков имеются некоторые специфические особенности.

Основным актом, регулирующим лизинговые отношения в международной торговой практике, является Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге, которая была подписана 28 мая 1988 г. в Оттаве (поэтому в литературе она часто именуется как Оттавская конвенция). Кроме проекта этой Конвенции УНИДРУА, содержащей, прежде всего унифицированные нормы, эта международная организация подготовила также модельный договор лизинга. Участниками конвенции являются: Франция, Италия, Испания, Венгрия, Панама, Латвия, Россия (с 1 января 1999 г.), Белоруссия, Узбекистан (с 1 февраля 2001 года) и другие государства. Оттавская конвенция 1988 г. применяется к участникам лизинга в тех случаях, когда коммерческие предприятия лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора) находятся в разных государствах. Из Оттавской конвенции следует, что финансовый лизинг представляет собой сделку, оформляемую двумя видами договоров: договором купли-продажи (поставки) между лизингодателем и поставщиком оборудования, выбранного по спецификации лизингополучателя, и договором лизинга между лизингодателем и лизингополучателем, на основании которого лизингополучатель использует оборудование взамен на выплату периодических платежей.

В западных странах и в России лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции и определяющих права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя.

Международный финансовый лизинг - это особое направление международного бизнеса. Его функционирование связано с выходом на наднациональный уровень собственников капитала и хозяйствующих субъектов, с расширением мирохозяйственных связей, мировыми интеграционными процессами. Международная лизинговая деятельность представляет собой комплекс бизнес - отношений, возникающих при удовлетворении потребности в активе какого-либо хозяйствующего субъекта (лизингополучателя) в рамках международного договора, предполагающего использование единого механизма, в основу которого положена инвестиционная операция, заключающаяся в приобретении актива одной стороной договора (резидентом одного государства) для его последующей передачи во временное пользование другой стороне (резиденту другого государства) на принципах срочности, платности, возвратности.

1.2 Субъекты международного финансового лизинга

Предметомлизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Однако не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законом запрещено для собственного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектамилизинга являются:

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество. Затем предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

В международной практике различаются виды аренды оборудования по срокам:

среднесрочная (хайринг) до 3 лет для стандартного оборудования, автомобилей, тракторов, железнодорожных вагонов и т.д.;

долгосрочная (лизинг) для промышленного оборудования, в том числе комплектного.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с обычной арендой заключается в следующем:

) объект сделки выбирает лизингополучатель, а не лизингодатель, который приобретает материальные ценности за свой счет;

) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет);

) в роли лизингодателя обычно выступают не банки, а специализированные лизинговые компании, создаваемые банками, предприятиями. Сформированы международные лизинговые компании с участием банков ряда стран.

1.3 Особенности международного финансового лизинга

Особенность договора лизинга состоит в том, что лизингодатель (в роли которого нередко выступают коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании, а также специализированные лизинговые компании) передает имущество, специально приобретенное по договору купли-продажи, в пользование лизингополучателю, сам его не используя. Это позволяет рассматривать лизинг не только как разновидность аренды, но и как своеобразную форму долгосрочного кредитования ("инвестирования"), при которой лизингополучатель погашает "кредитные средства" (т.е. денежные средства, затраченные на закупку оборудования) путем регулярной выплаты лизингодателю в согласованном между ними размере арендных платежей. Сумма этих платежей складывается из стоимости оборудования (как правило, соответствующей его полной амортизации), расходов лизингодателя, связанных с приобретением оборудования (например, в случае пользования кредитными средствами), а также суммы, составляющей непосредственно прибыль лизингодателя.

Оттавская конвенция 1988 г. применяется к участникам лизинга в тех случаях, когда коммерческие предприятия лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора) находятся в разных государствах.

Из Оттавской конвенции следует, что финансовый лизинг представляет собой сделку, оформляемую двумя видами договоров: договором купли-продажи (поставки) между лизингодателем и поставщиком оборудования, выбранного по спецификации лизингополучателя, и договором лизинга между лизингодателем и лизингополучателем, на основании которого лизингополучатель использует оборудование взамен на выплату периодических платежей.

Финансовый лизинг характеризуется как вид деятельности, при осуществлении которой:

а) лизингополучатель сам определяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь "на опыт и суждение арендодателя";

б) предоставляемое в лизинг оборудование приобретается лизингодателем только в связи с договором лизинга, о чем он должен поставить в известность продавца;

в) периодические платежи, подлежащие выплате по договору лизинга, рассчитываются с учетом амортизации всей или существенной части стоимости оборудования.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

-Лизинг предполагает 100%-е кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

-Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

-Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

-Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

-В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

-Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

-Платежи по лизингу объектов основных производственных фондов включаются в себестоимость продукции и не подлежат налогообложению (поскольку являются арендной платой);

-Имущество по лизинговой сделке обычно не учитывается на балансе арендатора, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности, что улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора и, следовательно, позволяет ему привлекать дополнительные кредитные ресурсы; оформляя договор лизинга, арендатор может рассчитывать на получение от банка дополнительных информационных, консультационных и юридических услуг

Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга:

-Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

-При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

-Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

-Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

Основная сложность, присутствующая при проведении сделок по международному (финансовому) лизингу, состоит в различиях между критериями платежеспособности, устанавливаемыми специалистами разных государств. Наибольший контраст бывает с экономически развитыми странами. Имеется и другая сложность: не всегда зарубежные лизинговые фирмы могут получить независимую и достоверную информацию о российской компании. Несмотря на вышеизложенные обстоятельства, даже в кризисные времена международный лизинг не теряет своей привлекательности для российских предпринимателей. В связи с чем, сомневаться не приходится в дальнейшем развитии данного вида услуг, повышению его доступности, выгодности для отечественных компаний, и, как следствие, роста его популярности среди представителей бизнеса.

Право страны, избранное сторонами сделки. Применяется, если стороны определили право при совершении сделки, либо в результате последующего соглашения сторон. Здесь не существует никаких ограничений в выборе. Это может быть как право страны лизингодателя или лизингополучателя, так и право любой другой страны.

Оттавская Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Используется, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в странах-участницах Конвенции или, если договоры лизинга и поставки предмета лизинга регулируются правом одной из стран-участниц Конвенции.

Право страны лизингодателя. Применяется в случаях, когда сделка не регулируется Конвенцией, и стороны не определили применимое право. Следовательно, российское законодательство о лизинге будет применяться к сделкам международного лизинга, где российским юридическим лицом является лизинговая компания.

В тексте Конвенции отмечены и характерные черты всякой сделки финансового лизинга. К их числу относятся следующие:

во-первых, лизингополучатель сам определяет оборудование и выбирает поставщика, в основном не полагаясь на квалификацию и решение лизингодателя;

во-вторых, оборудование приобретается лизингодателем в связи с лизинговым соглашением, которое с ведома поставщика заключено или должно быть заключено между лизингодателем и лизингополучателем;

в-третьих, арендные платежи, подлежащие оплате по лизинговому соглашению, рассчитываются так, чтобы учесть, в частности, амортизацию всей или существенной части стоимости оборудования.

Кроме названных характерных черт договора финансового лизинга, в Конвенции специально подчеркивается, что она подлежит применению независимо от того, предоставлено ли лизингополучателю право купить арендованное оборудование. Следовательно, выкуп имущества арендатором не относится к обязательным признакам финансового лизинга.

Согласно Конвенции из круга объектов сделки финансового лизинга исключается оборудование, которое будет использоваться главным образом персоналом лизингополучателя, а также в семейных (домашних) целях. Таким образом, под международным финансовым лизингом понимаются в основном сделки, заключаемые в сфере предпринимательской деятельности.

Сфера применения Конвенции о международном финансовом лизинге определена традиционным способом. Прежде всего, необходимо отметить, что Конвенция применяется в том случае, когда лизингодатель и лизингополучатель имеют места своей деятельности в различных государствах (п.1 ст.3). Здесь по существу назван критерий, который позволяет считать финансовый лизинг международным с точки зрения Конвенции. Соответственно, если стороны договора лизинга: лизингодатель и лизингополучатель - расположены и имеют места своей деятельности в одном государстве, такой договор не признается международным и не подпадает под действие Конвенции.

Помимо того что лизингодатель и лизингополучатель имеют места своей деятельности в различных государствах, для применения Конвенции необходимо, чтобы сделка финансового лизинга была связана с государствами - членами Конвенции. Такая связь может быть обнаружена в двух случаях:

а) государства, в которых имеют места своей деятельности лизингодатель, лизингополучатель, а также поставщик оборудования, являются договаривающимися сторонами (т.е. членами Конвенции);

б) в силу норм международного частного права как соглашение о поставке оборудования, так и лизинговое соглашение подпадают под действие права государства, являющегося членом Конвенции.

При наличии одного из названных условий применение Конвенции, тем не менее, может быть исключено. Однако для этого требуется, чтобы каждая из сторон как лизингового соглашения, так и соглашения о поставке оборудования была согласна на такое исключение.

Примечательной чертой Конвенции о международном финансовом лизинге является то, что она обеспечивает путем установления унифицированных правил позитивное регулирование прав и обязанностей сторон по договору международного финансового лизинга.

Прежде всего, Конвенция проявляет заботу о вещных правах лизингодателя в отношении переданного в аренду оборудования на случай банкротства лизингополучателя. На это оборудование не может быть наложен арест, оно не включается в конкурсную массу

Учитывая, что лизингополучатель сам выбирает поставщика оборудования и только по воле лизингополучателя выбор оборудования и его поставщика может быть возложен на лизингодателя, Конвенция освобождает лизингодателя от ответственности перед лизингополучателем в отношении сохранности оборудования в связи с ущербом, причиненным лизингополучателю в результате его доверия к квалификации и решению лизингодателя в выборе поставщика или оборудования. Данная норма является диспозитивной, она может быть изменена соглашением сторон. Лизингодатель освобождается также от ответственности перед третьими лицами за причинение оборудованием, эксплуатируемым лизингополучателем, вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц (п.1 ст.8).

В то же время Конвенцией предусмотрена обязанность лизингодателя гарантировать, что спокойное владение лизингополучателя не будет нарушено третьими лицами, имеющими преимущественные права на объект лизинга (п.2 ст.8). Следовательно, если имущество будет отобрано у лизингополучателя по требованию третьего лица, лизингополучатель сможет потребовать возмещения ущерба за счет лизингодателя.

Обязанности лизингополучателя согласно Конвенции (ст.9) состоят в надлежащем использовании оборудования и содержании его в том состоянии, в котором оно было получено. Все вопросы, связанные с износом и модификацией оборудования, должны согласовываться сторонами. По окончании срока действия лизингового соглашения лизингополучатель обязан возвратить оборудование лизингодателю. Исключение составляют случаи, когда лизингополучатель реализует предусмотренное договором право на выкуп этого оборудования либо сможет договориться с лизингодателем о продлении его аренды.

Что касается отношений, вытекающих из соглашения о поставке оборудования, то Конвенция по сути ставит лизингополучателя в положение покупателя, наделяя его всеми правами последнего, в том числе и правом отложить или отменить без согласия лизингодателя поставку оборудования. Напротив, стороны соглашения о поставке (поставщик и лизингодатель) не вправе изменять срок поставки оборудования, который был предварительно одобрен лизингополучателем, без согласия последнего. В случае нарушения срока поставки оборудования или иного неисполнения или ненадлежащего исполнения соглашения о поставке лизингополучатель наделяется определенными правами требования в отношении как лизингодателя, так и поставщика. В частности, по отношению к лизингодателю лизингополучатель имеет право отказаться от принятия оборудования и расторгнуть лизинговые соглашения. Если же лизингополучатель не расторгает лизинговое соглашение, он может воспользоваться правом отказаться от выплаты арендной платы по лизинговому соглашению до тех пор, пока лизингодатель не возместит ущерб за непоставку оборудования в соответствии с соглашением о поставке. В случае, когда лизингополучатель отказывается от лизингового соглашения, он вправе требовать от лизингодателя возмещения арендной платы и других сумм, выплаченных авансом (ст.12 Конвенции).

Конвенцией (ст.13) предусмотрены также последствия на случай неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств со стороны лизингополучателя. Речь идет главным образом об основной обязанности последнего по своевременному внесению арендной платы. При невыполнении лизингополучателем данной обязанности лизингодатель вправе требовать взыскания с него задолженности по арендной плате вместе с соответствующими процентами, а также возмещения причиненного ущерба.

Если же невыполнение лизингополучателем своих обязательств носит существенный характер, лизингодатель может реализовать одно из своих дополнительных прав: потребовать предварительной оплаты суммы будущих арендных платежей (такое право должно быть предусмотрено лизинговым соглашением) либо заявить о прекращении лизингового соглашения, т.е. о расторжении договора. В случае, если лизингодатель расторгает договор, лизингополучатель должен возвратить ему сданное внаем имущество и, кроме того, возместить ущерб в сумме, которую лизингодатель получил бы, если бы лизингополучатель выполнил лизинговое соглашение в соответствии с его условиями.

Отдельным образом регулируется в Конвенции вопрос о правомочиях лизингодателя и лизингополучателя на уступку ими своих прав, вытекающих из лизингового соглашения. На этот счет имеется два противоположных правила. Лизингодатель вправе передать или иначе распорядиться всеми или любым из своих прав как в отношении оборудования, так и по лизинговому соглашению. Такая передача прав, однако, не освобождает лизингодателя от каких-либо его обязанностей по лизинговому соглашению.

Что касается лизингополучателя, то последний, напротив, не может передать право на использование оборудования или иные права по лизинговому соглашению без согласия лизингодателя и без учета прав третьих лиц (ст. 14 Конвенции).

2. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

2.1 Применение лизинга как способа привлечения инвестиций

Экономические преимущества лизинга. Лизинг широко используется и считается наиболее целесообразным способом организации предпринимательской деятельности, так как в нем заложены возможности и преимущества для каждого участника соглашения в отличие от других форм инвестирования.

Лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Лизинговые платежи обычно начинаются после поставки имущества лизингополучателю, либо позже.

Гораздо проще получить контракт по лизингу, особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование, а при невыполнении лизингополучателем своих обязательств, лизингодатель сразу же забирает свое имущество.

Лизинговое соглашение более гибко. Лизингополучатель может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Лизинговые платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга, могут быть одинаковыми. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

Производитель находит в лизинге, прежде всего дополнительный канал сбыта машин и оборудования, позволяющий расширить объём продаж.

Для лизингополучателя лизинг является средством финансирования необходимого имущества для предпринимательской деятельности и реализации своего творческого потенциала.

Так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций, через системы льгот и гарантий лизинговой деятельности (рисунки 2.1, 2.2).

Рисунок 2.1 - Основные гарантии лизинговой деятельности

Кроме основных преимуществ для участников лизинговых операций, лизинг положительно влияет на экономику региона:

обновляются основные средства, происходит расширение и модернизация производства;

развивается малое и среднее предпринимательство;

региональные производители расширяют рынок сбыта;

активизируется инвестиционная деятельность;

увеличиваются налоговые поступления в бюджет;

увеличивается занятость;

Рисунок 2.2 - Система лизинговых льгот в России

В то же время лизинг может обладать и рядом недостатков:

лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности, из-за инфляции);

если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, лизинговые платежи не прекращаются до конца контракта;

сложность организации;

считается, что стоимость лизинга больше, чем стоимость ссуды, но нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на лизингодателя, и поэтому он берет большое комиссионное вознаграждение для компенсации затрат.

Основные преимущества для участников лизинговой сделки представлены на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Основные преимущества для участников лизинговых операций

Однако, исходя из вышеперечисленного, можно констатировать, что преимуществ лизинговой деятельности намного больше, чем отрицательных моментов, а ощутимая государственная поддержка, через системы льгот и гарантий, лишь укрепляет позиции лизинга.

Проект организации лизинговой компании. Рассматривая особенности функционирования субъектов предложения рынка лизинговых услуг, можно отметить, что именно они являются промежуточным звеном, включающим в себя структуры реального и обслуживающего сектора экономики. Субъекты предложения рынка лизинговых услуг (лизингодатели) формируются из элементов финансового и реального секторов. Следовательно, лизингодатели (лизинговые фирмы и компании) наделены свойствами и особенностями построения своего бизнеса с учетом особенностей субъектов сопряженных сфер. В качестве лизингодателей, формирующих структуру этого сектора, могут выступать:

лизинговые компании, создаваемые иностранными инвесторами.

Кроме того, имеется ряд кредитных организаций, банковских структур, страховых компаний, финансово-промышленных групп, не учредивших свои лизинговые компании, но участвующих в развитии лизинговых операций в Российской Федерации посредством кредитования, страхования лизинговых операций. Имеются консалтинговые, аудиторские компании, региональные и федеральные представительства и фонды, активно занимающихся разработкой лизинговых проектов, привлечением инвестиций, кредитных ресурсов, анализом деятельности лизинговых компаний, разработкой программных продуктов по лизингу. Но наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладают лизинговые компании, создаваемые кредитными организациями, что свидетельствует о рациональности данной структуры организации в настоящих экономических условиях.

Лизинговые компании ведут активную конкурентную борьбу за привлечение ресурсов, что является качественной основой развития их активных операций, поэтому главной проблемой, решаемой каждой лизинговой компанией, является поиск эффективных, стабильных источников финансовых ресурсов для приобретения лизингуемого имущества. Эта проблема автоматически решается в лизинговых компаниях, созданных при участии коммерческих банков.

2.2 Предложения по организации финансового лизинга на предприятии ООО Строительная фирма «СЭР»

Финансовый (прямой) лизинг - представляет собой взаимоотношения партнёров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими чертами:

участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя);

невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока необходимого для возмещения расходов арендодателя;

продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта).

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своём выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта сдаваемого в лизинг.

В настоящее время, ведется большой объем работ по строительству жилья, и подключение построенного жилья к коммуникациям, прокладываются новые трубопроводы и теплотрассы. В связи с этим большинству строительных фирм, как государственным, так и частным необходима строительная техника, в частности экскаваторы. Основные фонды предприятия изношены, оборотных средств и средств на ремонт и эксплуатацию техники и оборудования недостаточно. Из вышеизложенного следует, что лизинг является наиболее эффективным вложением для пополнения основных фондов предприятия.

Примером взаимодействия лизинговых компаний с малым бизнесом может служить история ЗАО «ДельтаЛизинг». С самого начала деятельность компании была направлена на предоставление производственного, торгового оборудования и автотранспорта в лизинг предприятиям малого и среднего бизнеса. Единственным акционером компании является Инвестиционный фонд США-Россия, основным направлением деятельности которого на территории Дальнего Востока РФ в 1995-2000 гг. была Программа кредитования малого и среднего бизнеса через российские банки-партнеры. В 1999 г., основываясь на успешном опыте развития программы кредитования, а также эффективности вложений в рынок финансовых услуг в западной части России, Инвестиционный фонд США-Россия принял решение о создании лизинговой компании на Дальнем Востоке с головным офисом во Владивостоке и филиалами в Хабаровске и Южно-Сахалинске.

По мере роста «ДельтаЛизинга» росли клиенты компании, расширялся спектр финансируемых отраслей, увеличивался географический охват. Начиная с 2003 г. открылись семь новых офисов «ДельтаЛизинга» в Сибири, в 2006 г. открыто представительство в Екатеринбурге. Сейчас «Дельта Лизинг» имеет качественный, диверсифицированный портфель лизинговых сделок, число заключенных договоров лизинга превысило 2000. было приобретено и передано в лизинг оборудования на 214 млн долл. Головной офис компании находится во Владивостоке, представительства работают в Хабаровске, Южно-Сахалинске, Иркутске, Красноярске, Кемерове, Барнауле, Томске, Новосибирске, Омске и Екатеринбурге и Москве.

Рассмотрим деятельность ЗАО «Дельта Лизинг» на примере ООО «Строительная компания «СЭР».

Лизинг - это вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и передать данное имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Договором финансовой аренды (лизинга) может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Предмет лизинга - любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметами лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое по федеральным законам запрещено для свободного обращения или для которых установлен определенный порядок обращения.

-Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

-Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

-Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Несмотря на то, что в Законе "О лизинге", термин "возвратный лизинг" отсутствует, мы будем его использовать для удобства, чтобы указать на отличие данной схемы от сделки традиционного лизинга.

Возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором компании и предприниматели, имеющие ликвидное оборудование, могут решить вопрос пополнения оборотных средств.

При данной схеме предприятие, имеющее оборудование (лизингополучатель), продает его лизинговой компании (лизингодателю) и получает денежные средства от данной операции. Лизинговая компания передает данное оборудование в аренду этому же предприятию по договору лизинга. Тем самым, предприятие выступает и продавцом, и лизингополучателем одновременно.

Заключив договор лизинга, лизингополучатель продолжает использовать свое оборудование и решает проблему пополнения оборотных средств.

Как и при использовании схемы прямого лизинга, право собственности на оборудование сохраняется за лизинговой компанией до момента полного выполнения лизингополучателем обязательств по договору лизинга.

Стремясь поддерживать и развивать все отрасли и предприятия Дальневосточного региона, «СЭР» активно предоставляет финансовые средства под лизинговые проекты. Предпочтение в лизинговом кредитовании отдается коммерческим организациям, которые работают в различных отраслях промышленности и ведут стабильный безубыточный бизнес не менее одного года. Для получения кредита под лизинговую сделку с юридическим лицом решающее значение имеют: его устойчивое финансовое состояние, хорошая кредитная история, наличие ликвидного, с точки зрения лизинговой компании и банка, обеспечения. Услуги финансового лизинга ООО «СЭР» оказывает через специализированные предприятия: ЗАО «ДельтаЛизинг».

Услуги финансового лизинга ЗАО «ДельтаЛизинг» осуществляет по следующей схеме (Рис. 2.1):

1.Оплата поставщику

2.Поставка оборудования

.Передача оборудования в лизинг

.Лизинговые платежи

.Погашение кредита

.Реализация основного средства по остаточной стоимости

.Получение лизинговой компанией кредита

Рисунок 2.1 - Схема финансирования

Привлекательность лизинговой операции для ООО «СЭР» объясняется тем, что банковская операция подкреплена реальным материальным обеспечением. Кроме того, развитие лизингового бизнеса дает ООО «СЭР» возможность расширить круг своих операций, повысить качество обслуживания клиентов и тем самым увеличить их число, укрепить традиционные связи и установить новые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентурой.

Преимущество лизинговой операции для банка состоит еще и в ее достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник доходов и в виде комиссионных выплат. Кроме того, ООО «СЭР», развивая лизинговый бизнес, может экономить средства за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования.

Главная проблема современных предприятий нехватка собственных cсредств для воспроизводства, модернизации. Эту проблему можно решить с помощью финансового лизинга.

Поэтому строительные машины одна из основных проблем ООО «Строительная фирма «СЭР»».

Из имеющихся сегодня на рынке силовых машин лучше всего подходит силовая машина Cobelco SK480L-Sk480 LC MARK VI. Эта машина имеет большую мощность, высокую производительность и ковш объемом 2.3 куб. м.

В состав машины входят следующие основные системы и сборочные единицы:

Двигатель, Mitsubishi 6D24 - TLE2A, с турбокомпрессором и промежуточным охлаждением;

Селектор выбора режима работы (режим поддержки, ручной режим, или режим долбилки);

Усилитель мощности;

Безударный клапан подъемно-поворотного механизма;

Система наращивания рукояти;

Система прямолинейного перемещения;

Автоматическое переключение передач (две передачи перемещения);

Автоматическое снижение оборотов двигателя (AIS);

Герметичные смычки траков;

Аккумуляторы (2 шт. по 12В, 120Ач);

Стартер (24В, 7кВт), генератор переменного тока 35А;

Съемный экран радиатора;

Буксировочные проушины;

Алюминиевый охладитель масла;

Автоматическая система разогрева;

Электрический звуковой сигнал;

Зеркало заднего вида;

Два передних и два задних прожектора;

Проблесковые маячки;

Устройства регулировки натяжения гусениц смазываемого типа;

Автоматический тормоз подъемно-поворотного устройства;

Два рычага управления, управляются от сервопривода;

Кабина всепогодного шумоподавляющего типа с пепельницей, прикуривателем, внутренним освещением кабины, вешалкой для одежды, напольным ковриком, регулируемым 7 способами сиденьем, вытяжным предохранительным ремнем, подголовником, подлокотниками, обогревателем и размораживателем, стеклоочистителем лобового стекла периодического действия с двухструйным омывателем, солнцезащитным козырьком, прозрачным люком, тонированными защитными стеклами, откидным передним окном и съемной секцией лобового стекла.

Приборная панель: мультидисплейный монитор, обеспечивающий легкость считывания информации;

Автоматический кондиционер воздуха.

Кроме того, машина может комплектоваться дополнительными системами и сборочными единицами (опции):

Радиоприемник диапазонов AM/FM стерео с громкоговорителями;

Разнообразные ковши;

Различные дополнительные рукояти;

Разнообразные гусеницы;

Аварийный сигнал движения;

Предохранительные клапаны стрелы;

Предохранительный клапан рукояти;

Воздухоочиститель с двойным вкладышем;

Лобовые предохранительные конструкции;

Дополнительный гидравлический контур.

Предприятие решило взять один гидравлический экскаватор по лизингу, так как парк строительных машин уже устарел, а гидравлический экскаватор Kobelco SK480L-Sk480 LC MARK VI является более подходящей для этого предприятия машиной, так как она может быть использована и в летнее и в зимнее время года.

Рассматривая ООО «Строительная фирма «СЭР»», которая занимается строительством, реконструкцией, ремонтом и содержанием зданий и сооружений, производственных баз, мостов, теплотрасс и других объектов капитального строительства, можно отметить, что предприятие в настоящее время имеет устойчивые деловые связи с зарубежными поставщиками и потребителями. Для приобретения машины предприятием делается заявка в ЗАО «ДельтаЛизинг» с которым предприятие планирует заключить договор финансового лизинга.

Таким образом, видя финансовую ситуацию на предприятии для перспективного развития необходимо рассмотреть вариант организации финансовой сделки между ООО «Строительная фирма «СЭР»» и ООО ЗАО «ДельтаЛизинг», где ЗАО «ДельтаЛизинг» выступает в качестве лизингодателя взявший на себя обязательство по поставке машины от предприятия-производителя «New Holland».

От внедрения предложенного проекта предприятием будут достигнуты следующие преимущества:

потребитель имеет возможность получить оборудование и начать производство без крупных единовременных затрат;

уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя;

1 декабря 2012 года Постановлением Правительства Российской Федерации №1244, следствием этого постановления является снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции;

согласно Федеральному закону «О лизинге» ко всем видам движимого имущества составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов, разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3;

у лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания;

в договоре лизинга можно предусмотреть использование более удобных, гибких систем погашения задолженности.

Преимущества, получаемые лизинговой компанией:

снижение риска, повышение степени защиты;

ускорение амортизации;

налоговые, таможенные и другие льготы;

государственная поддержка.

Следует отметить, что с точки зрения кредитной организации - банка, кредитование лизинга на сегодняшний момент более надежный вид кредитования, поскольку здесь четко прослеживается целевое использование полученного кредита. При этом налицо такие преимущества, как возможность получения дивидендов от лизинговой компании; освобождение от уплаты налогов банка по кредитам свыше трех лет по операциям финансового лизинга, не говоря уже о том, что кредиты коммерческих банков улучшают экономические показатели.

международный финансовый лизинговый инвестиция

2.3 Расчет лизинговых платежей и обоснование выбора методики

Виды лизинговых платежей. Наиболее важными элементами в организации лизинговых сделок является экономически обоснованные, такие как состав, так и размер лизинговых платежей.

Плата за лизинг - это форма экономических отношений лизингодателя и лизингополучателя по распределению дохода, созданного в процессе использования лизингового имущества. При этом лизинговые платежи обеспечивают возмещение стоимости средств производства, накопление капитала и стимулирование предпринимательской деятельности.

Лизинговые платежи являются тем механизмом, с помощью которого лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль. Исходя из этого, общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать:

сумму, возмещаемую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

комиссионное вознаграждение лизингодателю;

сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества;

иные затраты, предусмотренные договором лизинга (обучение персонала, техническое обслуживание и поставка запасных частей и т.п.)

Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

Классификация лизинговых платежей представлена на рисунке 3.4.

По форме лизинговых платежей могут осуществляться:

денежными средствами (денежная форма);

продукцией и (или) услугами лизингополучателя (компенсационная форма);

денежными средствами в сочетании с поставкой продукцией и (или) оказанием услуг лизингополучателем (смешанная форма).

По периодичности лизинговые платежи бывают:

Ежегодными;

полугодовыми;

квартальными;

ежемесячными.

Наряду с периодическими выплатами возможен единовременные платеж, при котором предусмотрены выплаты лизингодателю авансы (депозита) или отсрочка выплаты первого платежа, если у лизингополучателя неустойчивое финансовое положение и ему выгоднее перенести груз лизинговых платежей на более поздний период.

Рисунок 2.4 - Виды и формы лизинговых платежей

По способу уплаты лизинговые платежи осуществляются: равными долями, увеличивающимся размерам, уменьшающимся размером.

Выбор того или иного способа платежа зависит в основном от финансового положения и платежеспособности лизингополучателя.

Общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизингового имущества. Чем быстрее будет гаситься стоимость лизингового имущества, на пример, путем выплаты аванса, тем меньше проценты будут начисляться на оставшуюся стоимость лизингового имущества. И, наоборот, если лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то, как бы возрастает первоначальная стоимость имущества за счет начислений процентов на стоимость лизингового имущества и кредита.

В случае если в договоре лизинга предусмотрен выкуп лизингового имущества, то по соглашению сторон остаточная стоимость имущества равными или неравными долями может включиться в лизинговые платежи. Тем самым лизингополучатель может уменьшить общую сумму лизинговых платежей с учетом выкупа имущества.

В зависимости от способа начисления лизинговых платежей, различают:

платежи с периодическим возмещением (равными или неравными долями) лизингового имущества;

платежи с авансом;

платежи с отсрочкой;

платежи с учетом стоимости выкупаемого имущества;

Система основных схем выплат периодических лизинговых платежей представлена на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 - Основная схема выплат периодических лизинговых платежей

Регулярные платежи - лизинговые платежи, производимые через равные интервалы времени (ежемесячно, поквартально, ежегодно) в конце или начале периодов. Различие между схемами А и Б заключается в последовательности расчётов:

По схеме А по условиям лизинга определяется величина лизинговых платежей в целом, далее она распределяется на процентные платежи и суммы погашения долга;

По схеме Б рассчитываются размеры процентных платежей и суммы погашения долга (амортизация задолженности), затем определяется общая величина лизинговых платежей.

Методы расчета лизинговых платежей базируется на теории финансовых рент.

Для всех схем исходным требованием является равенство современной стоимости потока лизинговых платежей стоимости оборудования. В проводимой ниже методике предполагается, что при формировании потока платежей и при определении стоимости оборудования учитываются все налоговые выплаты.

Расчёт регулярных постоянных платежей (схема А).

Введём следующие обозначения:

Стоимость имущества (цена плюс расходы по оформлению лизинга, без платы за кредит).

Примечание: если предусматривается выплата аванса, то равно стоимости имущества за вычетом авансового платежа;

Размер платежа;

Срок лизинга в месяцах, годах (общее число платежей);

Процентная ставка за период;

Остаточная стоимость;

Коэффициент рассрочки платежей, определяющий долю стоимости оборудования, погашаемую при каждой выплате.

Коэффициент рассрочки при равных регулярных постоянных платежах, производимых в конце периодов, определяется по формуле:

Значение коэффициентов рассрочки при равных платежах для некоторых сроков лизинга (измеряемых в месяцах и годах), уровней процентных ставок (от 10% до 80% за период) и долей остаточной стоимости (от 0 до 20%) в общей стоимости оборудования приведены ниже в таблицах .

Размеры лизинговых платежей определяются путём умножения стоимости имущества на коэффициент рассрочки:

Формула (2.2) применяется при платежах в конце периодов, формула (2.3) при платежах в начале периодов. Платежи, производимые в конце периодов, больше, чем в начале периодов в 1/(1+i) раз.

Если лизинговый контракт предусматривает выкуп имущества по остаточной стоимости, доля которой в стоимости имущества равна S, то применяются формулы:

где - дисконтный множитель по ставке (2.6)

Денежные суммы платежа по лизингу на сумму амортизации долга и выплату процентов производится последовательно. Сумма, идущая на погашение основного долга, находится как разность лизингового платежа и процентов на остаток задолженности:

платежи в конце периодов:

где 4 - сумма погашения основного долга в периоде;

Остаток долга на конец периода,

В первом периоде

Остаток задолженности последовательно определяется как,

платежи в начале периодов:

Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 72 млн. руб.

Срок договора - 2 года.

Срок полезного использования объекта - 6 лет.

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, - 12% годовых.

Величина использованных кредитных ресурсов - 72 млн. руб.

Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% годовых.

Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 4 млн. руб., в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 1,5 млн. руб.; командировочные расходы - 0,5 млн. руб.; обучение персонала - 2 млн. руб.; ставка налога на добавленную стоимость - 18%.

Лизинговые платежи осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

Таблица 1

Расчет среднегодовой стоимости имущества млн. руб.

ПериодСтоимость имущества на начало годаСумма амортизационных отчисленийСтоимость имущества на конец годаСреднегодовая стоимость имущества1-й год721260662-й год60124854

2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам

АО = 72: 6 лет = 12 млн. руб.

ПК = 66 млн. руб. x 12% : 100% = 7,92 млн. руб.

КВ = 66 млн. руб. x 10% : 100% = 6,6 млн. руб.

В = (12 + 7,92 + 6,6 + 2,0) млн. руб. = 28,52 млн. руб.

НДС = 28,52 млн. руб. x 18% : 100% = 5,1336 млн. руб.

ЛП1 = (12 + 7,92 + 6,6 + 2,0 + 5,1336) млн. руб. = 33,6536 млн. руб.

АО = 72 млн. руб. : 6 лет = 12 млн. руб.

ПК = 54 млн. руб. x12% : 100% = 6,48 млн. руб.

КВ = 54 млн. руб. x 10% : 100% = 5,4 млн. руб.

ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) млн. руб. : 2 года = 2,0 млн. руб./год.

В = (12 + 6,48 + 5,4 + 2,0) млн. руб. = 25,88 млн. руб.

НДС = 25,88 млн. руб. x 18% : 100% = 4,6584 млн. руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП1 + ЛП2 = 33,6536 + 30,5384 = 64,192 млн. руб.

Размер лизинговых взносов:

192 млн. руб. : 2 года: 4 квартала = 8,024 млн. руб./квартал.

График уплаты лизинговых платежей (по 8,024 млн. руб.):

01.2009, 01.04.2010, 01.07.2011, 01.10.2012, 01.01.2013, 01.04.2014, 01.07.2015, 01.10.2016.

Таблица 2

Состав затрат лизингополучателя

N п/пНаименование затратСумма, млн. руб.%1Амортизационные отчисления (возмещение стоимости имущества)2437,42Оплата процентов за кредит14,422,43Комиссионное вознаграждение1218,74Оплата дополнительных услуг46,25Налог на добавленную стоимость9,79215,3Итого64,192100,0

Из представленных расчётов видно, что чем быстрее погашается стоимость имущества, тем меньше величина общей суммы лизинговых платежей. Также чем больше лизингодатель использует собственные средства в лизинговом соглашении, тем меньше возникает обязательств по обеспечению данной сделки и тем больше в результате получается общая сумма его вознаграждения.

3. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

В настоящий момент у отечественных предприятий существует значительная потребность в технологическом оборудовании иностранного производства. Поэтому зачастую партнером российской фирмы в рамках лизинговой сделки выступает иностранная лизинговая компания. Когда речь идет о таком инвестиционном товаре, как оборудование, то в современных условиях важным является не только приобретение оборудования с высокими технико-экономическими характеристиками, но и финансовые условия сделки на предлагаемое оборудование.

Главный критерий принадлежности сделки лизинга к сделке международного лизинга заключается в том, являются ли лизингодатель и лизингополучатель резидентами различных стран. "Гражданство" поставщика оборудования в данном случае не имеет значения. В сложном международном лизинговом проекте может быть неограниченное число задействованных стран.

Российские лизингополучатели при сделках международного финансового лизинга получают дополнительную возможность привлечения займов в иностранном банке (банке лизингодателя) на более льготных условиях, нежели в отечестве, а это напрямую удешевляет весь лизинговый проект.

Одна из проблем, с которой могут столкнуться российские участники (лизингополучатели) сделки международного лизинга, - это оценка кредитных рисков в стране лизингодателя. Дело в том, что критерии, которые применяются к оценке кредитоспособности, могут кардинально различаться, особенно если лизингодатель является резидентом страны с развитой рыночной экономикой. Как правило, доля заемного финансирования в капитале компаний развивающихся стран значительно выше, чем допускается в странах с развитой экономикой. Кроме того, лизингодателю-нерезиденту часто бывает трудно обнаружить какую-либо информацию, относящуюся к деятельности российской компании - потенциального лизингополучателя.

Выгодность применения сделок международного лизинга - в использовании благоприятного налогового режима, установленного в той или иной стране. Это можно представить как экспорт налоговых льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя.

Ввиду того, что в разных странах по разному определяется сторона-собственник объекта лизингового договора в целях налогообложения, то по-разному определяется, кто из сторон лизингового договора вправе принимать к вычету амортизационные отчисления на это имущество, уменьшая тем самым свою налогооблагаемую базу.

Поэтому субъекты договора международного лизинга вправе рассчитывать на оптимальное использование двойного налогового преимущества (double dip). Наиболее выгодные сделки международного финансового лизинга можно осуществлять между резидентами тех стран, где применяются различные методы определения балансодержателя лизингового имущества. Лизинговое соглашение, например, может быть построено по следующей схеме: иностранная лизинговая компания-нерезидент покупает оборудование и отдает его в лизинг российской лизинговой компании, которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям. Однако в международной практике в последнее время количество подобных сделок снизилась, так как налоговые службы различных стран стремятся пресечь возможности получения двойных налоговых преимуществ.

Осложняет проекты по международному финансовому лизингу то, что субъекты лизинга являются резидентами разных стран, где действуют различные юридические системы. В связи с этим лизинговый проект, так или иначе, должен отвечать требованиям законодательств стран обеих сторон сделки одновременно. Из-за этого налоговые последствия сделок международного лизинга несколько отличаются от сделок внутреннего финансового лизинга, т.к. сделка, классифицируемая в одной стране как сделка финансового лизинга, может быть признана арендой или даже продажей в рассрочку в другой стране.

Таким образом, следует обратить особое внимание на национальное законодательство страны контрагента в лизинговой сделке, касающееся лизинга. Существуют страны, где вообще нет специально посвященных лизингу законодательных актов, и лизинговые сделки регулируются на основании общего национального законодательства (например, Германия). В некоторых странах, таких как РФ, приняты законодательные акты, так или иначе регулирующие лизинговую деятельность.

Для сделок международного финансового лизинга есть три варианта права, применимого к лизинговым операциям данного вида:

Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Используется, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в странах-участницах Конвенции или, если договоры лизинга и поставки предмета лизинга регулируются правом одной из стран-участниц Конвенции. Это наиболее предпочтительный вариант международного лизинга, т.к. сделка с контрагентом из страны, присоединившейся к Конвенции, позволит более четко урегулировать отношения с ним как в процессе подготовки лизингового проекта, так и в процессе осуществления и завершения проекта.

Конвенция УНИДРУА о международном лизинге была заключена в 1988 году (г. Оттава, Канада) как попытка унификации основных положений, касающихся операций международного лизинга. Необходимость ее принятия была вызвана, прежде всего, тем, что разные законодательные системы рассматривали лизинговые сделки с различных позиций. Конвенция регулирует вопросы, возникающие при заключении и исполнении договоров, заключаемых в связи с операциями по лизингу, сторонами которых являются коммерческие организации из разных стран. Россия присоединилась к Конвенции 08.02.98 г.

Право страны лизингодателя. Применяется в случаях, когда сделка не регулируется Конвенцией и стороны не определили применимое право.

Право страны, избранное сторонами сделки. Применяется, если стороны определили право при совершении сделки либо в результате последующего соглашения сторон. Здесь не существует никаких ограничений в выборе. Это может быть как право страны лизингодателя или лизингополучателя, так и право любой другой страны.

Заключая сделку международного финансового лизинга, российскому лизингополучателю также следует выделить факторы валютных рисков, для чего и принять во внимание:

какая валюта будет использована для осуществления лизинговых платежей;- какая из сторон будет подвержена риску изменения курса валюты;

каким методом уменьшить инфляционные риски;

каковы могут быть потенциальные изменения в социально-политическом климате страны-контрагента в лизинговой следке на время её действия.

Таможенное оформление при лизинге ФЗ РФ от 29.10.1998 г. №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" предусматривает так называемый упрощенный порядок уплаты таможенных платежей для имущества, ввозимого в РФ по договору международного финансового лизинга, - таможенные платежи можно платить одновременно с лизинговыми. Но могут ли на практике стороны лизингового договора воспользоваться этой правовой нормой, и от чего вообще зависит порядок уплаты налогов на таможне для участника договора международного лизинга?

В ст.34 Закона "О финансовой аренде (лизинге)" говорится, что для ввоза в Россию объекта лизинга установлен особый порядок уплаты таможенных платежей:

при ввозе - на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами;

после ввоза - одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента получения лизинговых платежей.

Однако ГТК России указал, что Закон "О финансовой аренде (лизинге)" не относится к налоговому законодательству. Поэтому он применяется к налоговым правоотношениям в части, не противоречащей законодательству о налогах и сборах.

В связи с эти порядок уплаты таможенных платежей при международном лизинге регулируется ТК РФ, НК РФ, ФЗ РФ от 21.05.93 №5003-1 "О таможенном тарифе", постановлением Правительства РФ от16.08.2000 №599 "О Перечне товаров, временно ввозимых (вывозимых) с полным условным освобождением от уплаты таможенных пошлин и налогов". Поэтому любые льготы и освобождения от уплаты таможенных платежей при ввозе предмета лизинга в Россию можно использовать только в случаях, предусмотренных этими документами.

На основании ст. 110 ТК РФ при ввозе предмета лизинга, как и в других случаях перемещения товаров через российскую границу, нужно уплатить таможенную пошлину, НДС (20%), акцизы для подакцизных товаров, сборы за таможенное оформление и хранение товаров, другие сборы. Базой налогообложения для расчета таможенных платежей является таможенная стоимость перемещаемого объекта лизинга. В ГТД (грузовой таможенной декларации) ее указывает декларант (лизингодатель или лизингополучатель), а сотрудники таможни контролируют, правильно ли она исчислена.

Таким образом, никакого упрощенного порядка уплаты таможенных платежей стороны договора международного финансового лизинга применить не могут.

При определении таможенной стоимости ввозимого товара нужно учитывать метод, в соответствии с которым ее рассчитывают. Эти методы перечислены в ст. 18 ФЗ №5003-1. Данным законом установлено, что чаще всего таможенная стоимость товара определяется при помощи метода "по цене сделки с ввозимыми товарами". При нем таможенная стоимость товара приравнивается к стоимости сделки по аналогичным ввезенным товарам до того, как они достигли российской границы. Из-за этого она возрастет по сравнению с рыночной ценой товара, так как в нее нужно включать расходы по сделке (например, транспортные расходы, расходы на тару и т.д.). Однако этот метод не применяется, если у покупателя нет права собственности на оцениваемый товар. Лизингополучатель же не является собственником предмета лизинга, кроме того, его права владения и пользования предметом лизинга могут быть ограничены договором. В этой ситуации лизингополучатель может использовать иные методы оценки (например, по цене сделки с идентичными товарами или по цене сделки с однородными товарами).

Для товаров, ввозимых по договору международного финансового лизинга, применяются два различных таможенных режима. На основании ст. 26 ТК РФ каждый участник ВЭД может в любое время как выбрать, так и изменить таможенный режим на другой независимо от характера, количества, страны происхождения или назначения товаров и транспортных средств. На практике применение всех таможенных режимов, кроме режима "Выпуск товаров для свободного обращения", носит разрешительный характер (таможенный орган дает такое разрешение при соблюдении всех условий, предусмотренных ТК РФ).

Выпуск товаров для свободного обращения. Данный режим предполагает, что ввозимые на российскую таможенную территорию товары остаются в РФ, то есть их не обязательно в дальнейшем вывозить из страны. Преимущество этого режима в том, что товары с момента их ввоза выходят из сферы интересов таможенников и остаются в полном распоряжении импортера. В дальнейшем импортер вправе свободно распоряжаться товарами. Эти права ограничиваются только договором лизинга.

Но при использовании такого режима таможенные платежи, начисляемые на полную таможенную стоимость имущества, нужно уплатить в полном объеме.

От уплаты таможенной пошлины освобождаются товары, ввозимые по договору лизинга на таможенную территорию Российской Федерации для выполнения работ по соглашению о разделе продукции.

Одной из важных составляющих таможенного платежа является НДС. При помещении товаров под таможенный режим "Выпуск для свободного обращения" НДС уплачивается полностью, за исключением случаев, указанных в статье 150 НК РФ. В частности, там говорится об освобождении от НДС ввоза технологического оборудования, комплектующих и запчастей к нему, если они ввозятся в качестве вклада в уставные капиталы организаций, а также медицинской техники.

По уплате НДС отсрочка предоставляется только в отношении поставляемого по договору лизинга племенного скота в порядке, установленном постановлением Правительства РФ от 26.09.94 №1085 "Об организации обеспечения агропромышленного комплекса продукцией племенного животноводства на основе долгосрочной аренды (лизинга)". При ввозе сельскохозяйственной техники, технологического оборудования, предназначенных для модернизации технологических процессов, также предусмотрена отсрочка уплаты НДС (ст.151 НК РФ). Но её пока нельзя использовать, поскольку Правительством РФ до сих пор не установлен порядок ее применения.

Временный ввоз (вывоз) товаров. В этом случае временно ввозимый объект лизинга должен быть вывезен обратно с таможенной территории РФ в неизменном состоянии, кроме изменений вследствие естественного износа. Данный режим предусматривает частичное или полное освобождение от уплаты таможенных платежей.

Частичное освобождение от уплаты таможенных платежей установлено НК РФ и ТК РФ. При этом за каждый полный и неполный месяц импортер уплачивает 3% от суммы таможенных пошлин и налогов, которую следовало бы уплатить в случае выпуска товара для свободного обращения.

Сумма таможенных платежей исчисляется в USD, исходя из ставок таможенных пошлин и налогов, действующих на день принятия таможней ГТД (с заявленным таможенным режимом временного ввоза (вывоза). Таможня разрешает применение режима "Временный ввоз (вывоз)" только при наличии письменного заявления декларанта об обратном вывозе (ввозе) товара.

Срок временного ввоза товара устанавливает таможня, исходя из цели ввоза товара (лизинга оборудования) и обстоятельств ввоза (времени, необходимого для перемещения товара).

К недостаткам применения этого таможенного режима для лизинговых сделок относится то, что:

максимальный срок временного ввоза или вывоза товара не может превышать двух лет, что меньше обычного срока действия договора лизинга (три-пять лет);

ставка 3%, ежемесячно уплачиваемая при данном режиме, может меняться, что в свою очередь может нести увеличение затрат по осуществлению лизингового проекта;

в день, когда истекает срок временного ввоза, лизингодатель или лизингополучатель должен заявить о смене таможенного режима на другой или поместить товар на склады временного хранения, что весьма проблематично при условии, что объект лизинга это стационарное или используемое в непрерывном технологическом процессе оборудование.

ГТК РФ может продлевать срок временного ввоза (вывоза) для отдельных категорий товаров. К примеру, дается разрешение на продление временного ввоза по контрактам по лизингу для большегрузных автомобилей. В основном разрешение дается именно в тех случаях, когда это действительно необходимо.

Чтобы получить разрешение на продление срока временного ввоза, заявитель обязан представить следующие документы: заявление; копии ГТД, заверенные таможней, и прилагаемых к ним таможенных документов; договор международного финансового лизинга и иные документы, подтверждающие намерение вывезти (ввезти) обратно товары; заключение таможни (установленной формы) о целесообразности дальнейшего продления срока временного ввоза (вывоза) товаров.

Если предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя либо заканчивается срок его временного ввоза, он должен быть помещен под таможенный режим "Выпуск для свободного обращения". Если же временно ввезенные товары помещаются под этот режим, то взимаются все таможенные пошлины, налоги и таможенные сборы за таможенное оформление, подлежащие уплате при этом таможенном режиме с остаточной стоимости объекта лизинга. При их исчислении применяются ставки и курс иностранных валют, действующие на день принятия таможней ГТД (с заявленным таможенным режимом "Выпуск для свободного обращения").

Законодательством в н.в. не урегулирован вопрос о возможности зачета таможенных платежей, уплаченных при режиме "Временный ввоз (вывоз)", если этот режим меняется на режим "Выпуск в свободное обращение".

В дальнейшем таможенный режим может изменяться. Но при режиме "Выпуск в свободное обращение" налоги (акциз и НДС) взимаются в установленном порядке. В н.в. нет законодательных актов, содержащих оговорки о том, что при изменении режима "Временный ввоз (вывоз)" на "Выпуск в свободное обращение" должны засчитываться уже уплаченные таможенные платежи. В связи с этим таможня ранее уплаченные платежи не засчитывает.

Если при временном ввозе таможне предъявляется договор лизинга с правом выкупа предмета лизинга, то товар ввозится однозначно для того, чтобы быть оставленным на территории России. В этом случае целесообразно сразу выбрать режим "Выпуск в свободное обращение".

Практика показывает, что воспользоваться режимами, при которых иностранные товары освобождаются от уплаты таможенных пошлин, налогов ("Свободная таможенная зона" и "Свободный склад"), может ограниченный круг участников ВЭД, реализующий приоритетные для экономики РФ инвестиционные проекты.

Международный финансовый лизинг отнесен таможенными органами к группе риска, т.е. к сделкам, которые могут привести к неуплате таможенных платежей, что свидетельствует о повышенном внимании фискальных органов к участникам внешнеэкономической деятельности, задействованным в подобных проектах. Например, при таможенной проверке у лизингополучателя рекомендуется проверять правильность учета поступившего лизингового имущества, отражения причитающихся лизингодателю платежей, стоимости лизингового имущества в случае его выкупа, своевременность списания лизингового имущества с забалансового счета 001 в случае его возврата лизингодателю.

Такой достаточно жесткий контроль вызван, в частности, отсутствием валютного контроля при осуществлении международного лизинга.

Основным документом валютного контроля является паспорт сделки. При импортных операциях паспорт импортной сделки (ПСИ) применяется только к расчетам за импортируемые товары. Поскольку лизинг - это услуга, ПСИ не оформляется.

Инструкция №91-И, которая является основным документом, регулирующим осуществление валютного контроля, не распространяется на договоры лизинга, по которым лизингодателем является нерезидент. Исключение составляет случай, когда в конце аренды к лизингополучателю переходит право собственности на лизинговый товар. Тогда паспорт импортной сделки оформляется в порядке, установленном инструкцией №91-И для договоров, предусматривающих оплату иностранной валютой либо валютой РФ товаров, ввозимых на таможенную территорию РФ.

Сроки оформления паспорта импортной сделки зависят от условий, указанных в договоре лизинга. Если договор лизинга содержит положение о выкупе товара, то паспорт оформляется сразу же, при подаче первичных документов на таможню при ввозе товара. Если же в договоре указана только возможность выкупа предмета лизинга без указания выкупной цены, то паспорт импортной сделки оформляется после того, как соглашение о выкупе будет подписано.

Валютное регулирование лизинговых проектов Согласно ФЗ РФ от 29.10.1998 г. №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" лизингодатель вправе без разрешения ЦБ РФ осуществлять следующие валютные операции, связанные с движением капитала:

привлекать средства нерезидентов, в том числе и банков, на срок свыше шести месяцев для приобретения предмета лизинга;

выплачивать проценты за пользование рассрочкой платежа, предоставленной продавцом (поставщиком) предмета лизинга, независимо от срока фактического получения предмета лизинга.

И в то же время Законом о валютном регулировании и валютном контроле установлено, что операции, связанные с движением капитала, организации могут осуществлять только при наличии разрешения Банка России.

Разрешения ЦБ РФ, как правило, не требуется и при получении кредитов от нерезидентов РФ (в том числе и на приобретение имущества, передаваемого в лизинг), и при осуществлении лизинговых платежей. Но при перечислении лизинговых платежей, если лизингодатель является нерезидентом России, то уплачиваемые ему лизинговые платежи по договору лизинга считаются оплатой импорта услуг, так как на время действия договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизингодателем. Лизинговые платежи осуществляются в порядке, предусмотренном договором: либо после поставки лизингового оборудования, либо в виде авансовых платежей (п.2 ст.28 Закона "О финансовой аренде (лизинге)").

Получать разрешение ЦБ РФ на осуществление лизинговых платежей лизингополучатель должен, если указанные платежи вносятся авансом и срок между днем списания денежных средств со счета лизингополучателя и датой передачи оборудования в лизинг будет больше 90 дней (п. 2.2.4 Положения №157-П). Получить указанное разрешение нужно в самом ЦБ РФ, если сумма платежей превышает 10 млн. USD. Если сумма меньше, то такое разрешение выдадут в территориальных управлениях ЦБ РФ. Порядок получения разрешений регулируется нормативными актами ЦБ РФ, в частности письмом от 15.05.2004 №1451-У "О перечне документов, представляемых для получения лицензий на операции, связанные с движением капитала". В нем определен список документов, необходимых для получения таких разрешений. Он весьма обширен и не является исчерпывающим. Это означает, что ЦБ РФ может запрашивать и другие уточняющие документы и информацию.

Возврат НДС, уплаченного лизингодателем-нерезидентом, не состоящим на налоговом учёте в Российской Федерации. Обязанность по уплате налога соглашением сторон может быть возложена на лизинговую компанию-нерезидента (например, когда лизингополучатель не имеет достаточное количество денежных средств). В данном варианте при уплате НДС суммы налога, уплаченные налогоплательщиком - иностранным лицом, не состоящим на учёте в налоговых органах РФ, при условии ввоза товара для производственных целей или осуществления иной деятельности налогоплательщика, подлежат вычету или возврату (п.4, ст171 НК РФ). Для возникновения права на вычет (возврат) таможенного НДС уплаченного участниками лизинговых правоотношений, должны быть соблюдены следующие условия:

налоговым агентом должен быть уплачен НДС, удержанный из доходов лизингодателя, полученных от сдачи имущества в международный финансовый лизинг;

имущество, ввезённое в соответствии с договором лизинга, должно быть использовано при оказании услуг, реализованных удержавшему налог налоговому агенту (лизингополучателю);

постановка налогоплательщика-нерезидента на учёт в налоговых органах РФ.

При соблюдении вышеперечисленных условий лизингодатель-нерезидент приобретает право на вычет (возврат) уплаченного НДС по мере внесения лизинговых платежей в части, пропорциональной уплаченной сумме налога.

Возврат НДС, уплаченного лизингополучателем-резидентом при ввозе объекта лизинга в РФ.

Лизингополучатель вправе уменьшить (ст.171 НК РФ) сумму исчисленного НДС на сумму НДС, уплаченного при ввозе имущества на таможенную территорию РФ (по позиции МНС, независимо от факта оплаты продавцу указанного имущества). Право на налоговые вычеты возникает как при ввозе имущества в режиме выпуска в свободное обращение, так и в режиме временного ввоза. Условием применения налогоплательщиком налоговых вычетов является принятие на учёт указанных основных средств.

НДС с сумм лизинговых платежей, уплачиваемый лизингополучателем. Лизингополучатель признается налоговым агентом (ст. 161 НК РФ) и на него возлагаются следующие обязанности: определение налогооблагаемой базы; исчисление и удержание из суммы лизинговых платежей, подлежащих перечислению лизинговой компании, соответствующих сумм налога; перечисление сумм налога в бюджет за счёт средств, подлежащих перечислению лизинговой компании. Налогообложение производится по ставке 16,67% (п.4 ст.164 НК РФ). При этом объектом налогообложения является сумма лизингового платежа, подлежащая перечислению лизингодателю-нерезиденту. Уплата налога производится в месте нахождения налогового агента. В договоре международного финансового лизинга целесообразно заранее урегулировать вопрос налогообложения лизинговых платежей.

Как и в случае с таможенным НДС, уплата налога налоговым агентом предоставляет последнему возможность воспользоваться правом на применение налоговых вычетов, предусмотренных ст.171 НК РФ. Право на применение налоговых вычетов возникает у налогоплательщика при условии, что налоговый агент удержал и уплатил НДС из доходов лизинговой компании-нерезидента.

При превышении суммы налоговых вычетов над общей суммой налога, исчисленной налогоплательщиком, полученная разница подлежит возмещению (зачёту, возврату). Указанная разница направляется в течение 3-х календарных месяцев, следующих за налоговым периодом, в который произошла переплата налога на исполнение обязанностей налогоплательщика по уплате налогов или сборов.

Налоговые органы производят зачёт самостоятельно, а по налогам, уплачиваемым в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ, по согласованию с таможенными органами, и в течение 10-и дней после проведения зачета сообщают о нем налогоплательщику. По истечении 3-х календарных месяцев, следующих за истекшим налоговым периодом, сумма, которая не была зачтена, подлежит возврату налогоплательщику по его письменному заявлению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, проведённое исследование позволило проанализировать порядок и схему организации лизингового процесса, оценить деятельность рассматриваемого предприятия определить его технико-экономические показатели, такие как доходность деятельности, рентабельность, а так же финансовые коэффициенты.

В настоящей работе был предложен проект организации финансового лизинга на ООО «Строительная фирма «СЭР». При внедрении проекта предприятием-лизингополучателем будут достигнуты следующие выгоды:

-при наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить экскаватор и начать его эксплуатацию без крупных единовременных затрат;

-уменьшение размера налога на имущество предприятия, поскольку стоимость объекта лизинга, отражается в активе баланса лизингодателя;

-снижение размеров платежей налогов на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции;

-у лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплаты части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания;

-в договоре можно предусмотреть использование более удобных, гибких схем погашения задолженности;

-увеличивается производственный потенциал;

-получение инвестиций и доходов.

В то же время лизинговая компания, участвующая при организации лизинговых отношений так же получит следующие преимущества:

-как для инвестора лизинг обеспечит необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатёжеспособности клиента;

-отсутствие необходимости постоянного контроля за использованием имущества, так как экскаватор приобретается непосредственно у поставщика и лизингополучатель не имеет права использовать его на иные цели;

-получение налоговых льгот:

а)освобождение от уплаты налога на прибыль, которая будет получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия свыше трёх лет;

б)освобождение от НДС при сдаче имущества в лизинг;

в)отнесение процентов по кредиту на себестоимость продукции.

Так же в работе бала проведена оценка эффективности лизинга для всех участников лизинговой сделки. Рассчитан экономический эффект приобретения оборудования по лизингу по сравнению с приобретением с помощью банковского кредита для лизингополучателя с помощью показателей эффективности инвестиционных проектов.

Проведённые расчёты и исследования могут помочь предприятию повысить свой уровень доходности, улучшить финансовые показатели деятельности предприятия, а так же обновить свои основные фонды, не привлекая значительных денежных затрат.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Андреев П.А. Лизинг / П.А. Андреев, В.М. Баутин. - М., 2010 - 145 с.
Аренда и лизинг: Определение. Общие понятия. Бухгалтерский учет и оформление. - М.: МИД «ФИЛИН», 2010 - 176 с.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ / Л.А. Беристайн - М., 2009 - 45 с.
Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга - М.: «ИСТ - СЕРВИС», 2011 - 88 с.
Васильев Н.М. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие / Н.М. Васильев, С.Н. Катырин, Н.Л. Лепе - М.: ТОО Инжиринго-консалтинговая компания «ДеКа», 2012 - 176 с.
Вилкова Н. Международный финансовый лизинг / Н. Вилкова // Экономика и жизнь - 2008 - № 20. - С.23.
Вокруг лизинга / В. Старостин // Автомобильные дороги - 2012 - №3 - С.2.
Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии / В.Д. Газман. М.: Фонд «Правовая культура», 2012
Горемыкин В.А. Лизинг: учебник / В.А. Горемыкин - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012 - 944 с.
Горемыкин В.А. Основы технологий лизинговых операций: учеб. пособ / В.А. Горемыкин. М.: Ось-89, 2010 - 512 с.
Грабовый П.Л. Риски в современном бизнесе / П.Л. Грабовый - М.: Алане, 2011 - 235 с.
Джуха В.М. Лизинг: учеб. пособ. / В.М. Джуха - Ростов-на-Дону.: Феникс, 2009 - 320 с.
Договор финансового лизинга / В.А. Горемыкин // Финансовый менеджмент - 2012 - № 4.
Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова - М., 2012 - 310 с.
Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития / А.Г. Ивасенко - М.: Изд-во «Мир», 2012 - 134 с.
Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация / Е.В. Кабатова - М., 2011 - 89 с.
Гидравлический экскаватор Kobelko SK 480L - SK480 LC MARK VI / Инструкция по эксплуатации
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев - М., 2012 - 147 с.
Комаров В.Ф. Аренда, лизинг, фирменный сервис / В.Ф. Комаров, Е.В. Калуга, А.Т. Юсупова - Новосибирск, 2012 - 258 с.
Лизинг автотранспортных средств: расчеты по договору / Е.А. Смирнова // Главбух - 2000 - №6 - С.51.
Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособ / М.И. Лещенко - М.: Финансы и статистика, 2012 - 280 с.
Методология оценки эффективности лизинговой операции / М.В. Малафеева // Финансы и кредит - 2013 - №1
Николаева С. Лизинговые операции / С. Николаева // Экономика и жизнь - 2005 - №50.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент / Л.Н. Павлова - М., 2012 - 356 с.
Паламарчук А.С. Аренда и арендные отношения. Основные средства. Амортизация / А.С. Паламарчук. М., 2012.
Прилуцкий Л. Лизинг: правовые основы лизинговой деятельности в РФ / Л. Прилуцкий - М., 2012 - 248 с.
Рынок лизинговых услуг России 2012 / В.Д. Газман // Лизинг Ревю. 2013 - №3 - С.2.
Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов / А.Л. Смирнов - М.: Консалтибанкир, 2013 - 104 с.

Международный лизинг (international leasing) – предоставление лизингодателем материальных ценностей иностранному лизингополучателю в аренду на разные сроки. Одна из форм . Международный лизинг применяется для стимулирования товаров.

По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются объем, сферы использования и совершенствуется техника операций международного лизинга.

В качестве лизингодателей выступают в большинстве случаев не банки, а специализированные лизинговые компании, созданные банками совместно с другими коммерческими структурами. Сформировались многонациональные лизинговые компании типа Orion leasing holding (Орион лизинг холдинг), созданной банками США, стран Западной Европы, Японии.

Международный лизинг, как правило, осуществляется за счет . Различают: краткосрочную (рентинг – англ. renting) и среднесрочную – до 3-х лет (хайринг – англ. hiring) аренду стандартного оборудования, автомобилей, тракторов, вагонов и т.д.; средне- и долгосрочный лизинг.

Своеобразие международного по сравнению с обычной арендой состоит в следующем:

лизингополучатель одной страны выбирает объект сделки, а лизингодатель другой страны приобретает материальные ценности за свой счет;
срок международного лизинга меньше срока физического износа оборудования;
по окончании срока договора клиент может продолжить аренду по льготной ставке или купить имущество по остаточной стоимости.

Мировой рынок лизинговых услуг отличается многообразием форм международного лизинга, динамичностью его показателей, расширением географии сделок. В рамках международного лизинга клиенту предоставляется обширный пакет услуг, включая транспортировку, монтаж, техническое обслуживание, обеспечение запасными частями оборудования; консультации по таможенному оформлению, налогообложению.

Международный лизинг – гибкая форма кредитования иностранных инвестиций. Международный лизинг привлекателен еще тем, что не увеличивает объем внешней задолженности страны.

Применяют международный лизинг: стандартный , возвратный (продавец оборудования становится лизингополучателем), «мокрый » (с дополнительными услугами), «чистый » (лизингополучатель оплачивает все расходы по эксплуатации оборудования), возобновляемый (периодическая замена объекта более совершенным оборудованием) и др.

Международный лизинг пользуется спросом на мировом рынке, т.к. взаимовыгоден для участников сделки. Государство поощряет развитие международного лизинга в интересах стимулирования экономического роста. Однако острая конкуренция на мировом рынке, несовпадение национальных законодательств, методики расчетов налогообложения создают трудности для развития международного лизинга.

С целью устранения определенных юридических препятствий к осуществлению международного лизинга, разработки единых правил гражданско-правовых и коммерческо-правовых аспектов международного лизинга принята Конвенция о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 г. Ее подписали: Гана, Гвинея, Нигерия, Филиппины, Объединенная Республика Танзания, Марокко, Франция, Чехословакия, Финляндия, Италия, Бельгия, США, Панама. Конвенция вступила в силу с 1 мая 1995 г. между Францией, Италией и Нигерией.

Первые сделки международного лизинга были заключены американскими лизинговыми компаниями в 50-х гг. XX в. Различное оборудование, произведенное в США, было передано по контрактам международного лизинга в другие страны. В этом случае лизингодатель -- резидент США имел возможность применять ускоренную амортизацию предмета договора лизинга, а также получать инвестиционные налоговые льготы и таким образом уменьшать стоимость сделки международного лизинга для лизингополучателя -- нерезидента. Позднее к этому опыту присоединились фирмы Великобритании и других стран Европы.

Любое государство мировой системы поощряет развитие международного лизинга в интересах стимулирования экономического роста. Однако, острая конкуренция на мировом рынке, несовпадение национального законодательства, методики расчетов налогообложения создают трудности для развития международного лизинга.

Международный лизинг -- это предоставление лизингодателем (лизинговой компанией) материальных ценностей иностранному лизингополучателю в аренду на разные сроки. Международный лизинг применяется для стимулирования экспорта-импорта товаров.

Объектом международного лизинга обычно является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя, в связи с этим международный лизинг осуществляется в трех направлениях:

- экспортный лизинг, при котором зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;
- импортный лизинг, при котором зарубежной стороной является лизингодатель и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;
- транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

В основном на мировом рынке лизинговых услуг лизинговые компании подразделяются на сервисные и финансовые, которые по договору лизинга передают имущество на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы, т.е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений.

Отличие между ними состоит в том, что сервисные компании дополнительно берут на себя обязательства, связанные с ремонтом и обслуживанием оборудования. Финансовые лизинговые компании дополнительно занимаются страхованием, расчетом налогов, а также частичным управлением рисками.

Структура мирового рынка лизинговых услуг представлена на рис. 1.

Рисунок 1. Структура мирового рынка лизинговых услуг

Как показано на рис. 1, в структуру мирового рынка лизинговых услуг входят лизинговые ассоциации, которые объединяют профессиональных лизингодателей, ассоциации финансовых компаний, домов, банков. Основными задачами ассоциаций являются:

- представление интересов членов ассоциации как внутри страны, так и за рубежом;
- формулирование общего мнения членов ассоциации по лизинговой проблематике и лоббирование интересов в различных государственных органах;
- разработка предложений по изменению законодательных актов, учету и регулированию лизинга в стране;
- сбор и обработка информации по лизингу;
- организация форума по вопросам лизинга;
- продвижение стандартов в лизинговом бизнесе.

Лизинговые ассоциации оказывают позитивное влияние на развитие мирового лизингового бизнеса. Ассоциации организуют, как правило, независимые объединения с членством на принципах добровольности.

Национальные ассоциации объединяют лизингодателей по отраслевому признаку. Такие ассоциации включают в свой состав, в основном, лизингодателей автотранспортных средств в странах, где доля операций с этими объектами значительна. Существуют ассоциации, в которые входят лизингодатели компьютерной техники (США), лизингодатели имущества для государственных органов (США) и лизинговые брокеры (США, Великобритания).

Международные лизинговые ассоциации объединяют национальные ассоциации: Европейская федерация национальных ассоциаций со штаб-квартирой в Брюсселе (1972 г.), Латиноамериканская лизинговая федерация в Мехико (1983 г.), Азиатская лизинговая ассоциация (Сингапур, 1982 г.), Африканская лизинговая ассоциация (Нигерия, 1993 г.).

Особая роль в структуре мирового рынка лизинговых услуг принадлежит консультационным и брокерским компаниям. К ним относятся компании, которые напрямую не участвуют ни в инвестировании, ни в исполнении договоров лизинга. Тем не менее, их роль в организации и оформлении лизинговых сделок достаточно велика. В качестве юридических консультантов обычно выступают крупнейшие юридические фирмы мира. Они отвечают за подготовку договорной документации и юридическое исполнение сделки. Кроме того, они занимаются сбором и анализом информации о состоянии локальных лизинговых рынков. Основной функцией лизинговых брокерских компаний является посредническая деятельность между потенциальным пользователем и банком. Лизинговый брокер, не являясь прямым участником лизинговых отношений, выступает в качестве агента по сбыту, действующего в интересах производителя имущества за комиссионное вознаграждение. Однако, чаще всего именно лизингополучатели выплачивают брокеру вознаграждение после организации лизинговой сделки или одновременно с каждым лизинговым платежом. При этом заключается специальное соглашение, по которому брокер принимает обязательства по организации лизинговой сделки, включая риски.

Независимые лизинговые компании в большинстве стран занимают относительно скромное положение в объемах лизинговых операций. К полностью независимым в настоящее время относятся, в основном, небольшие компании, которые работают на локальном рынке с постоянными клиентами и специализируются на лизинге определенных видов имущества. Объемы операций этих компаний невелики. Их штат укомплектован специалистами, способными как обслуживать клиентов, так и оказывать им техническую помощь. Владельцами независимых компаний могут выступать физические лица, небольшие коммерческие банки, филиалы сберегательных банков, страховые компании и фонды.

Лизинговые компании подразделяются по объемам лизинговых сделок и специализации. Среди них можно выделить: крупные компании -- лизинговые сделки таких компаний, в основном, заключаются по авиатехнике, судам, промышленному оборудованию и др.; средние компании, которые специализируются на определенном наборе близких по свойствам объектов; небольшие компании, деятельность которых в значительной мере зависит от объектов лизинговых сделок и осуществляется по стандартным схемам лизинга.

Мировой рынок лизинговых услуг отличается многообразием форм. Существуют следующие формы международного лизинга: стандартный; возвратный; «мокрый»; «чистый»; возобновляемый.

Выгодность применения сделок международного лизинга состоит в использовании благоприятного налогового режима, установленного в той или иной стране. Это можно представить как экспорт налоговых льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя.

Сделки международного лизинга являются распространенным механизмом продаж оборудования, производимого предприятиями страны лизингодателя. Данный механизм реализации продукции является довольно действенным для производителей, т.к. практически полностью сделка может быть профинансирована посредством лизинговой схемы, представленной на рис.2.

Рисунок 2. Схема международных лизинговых операций

Условные обозначения:

1 - подача потенциальным лизингополучателем заявки на оборудование;
2 - заключение о платежеспособности лизингополучателя;
3 - получение банковской ссуды;
4 - подписание договора о купли-продажи предмета лизинга;
5 - поставка предмета лизинга;
6 - оплата поставки;
7 - акт приемки оборудования в эксплуатацию;
8 - подписание лизингового соглашения;
9, 9а - подписание договора о страховании предмета лизинга;
10 - осуществление лизинговых платежей;
11 - возврат предмета лизинга;
12 - возврат ссуды и выплата процентов.

Лизингополучатели получают преимущества из-за того, что в стране лизингодателя можно привлечь финансирование под более низкие проценты, чем в своей стране, что, естественно, отражается на стоимости всей сделки.

Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволяет привлечь более дешевые средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в какую-либо страну.

Несомненным преимуществом международного лизинга для страны-арендатора является тот факт, что сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, т.е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам. Кроме того, лизинг обеспечивает общее повышение конкуренции между источниками финансирования и уровнем капиталовложений.

Анализ международной практики позволяет классифицировать сделки международного лизинга, представленной на рис.3.

Рисунок 3. Классификация сделок международного лизинга

Лизинг с условной продажей представляет собой продажу оборудования с рассрочкой платежа. Объект лизинга выступает в качестве обеспечения предоставленного фирмой кредита. Срок аренды обычно составляет 75% от предлагаемого срока службы имущества. В случае использования лизинга с условной продажей лизингополучатель после истечения срока действия договора имеет право приобрести лизинговое имущество по льготной цене, фиксированной в договоре.

Истинный лизинг направлен на оптимизацию налоговых платежей. При использовании данного вида лизинга срок экономической жизни оборудования больше, чем срок действия лизингового договора, а лизингополучатель имеет право приобрести лизинговое имущество по справедливой рыночной цене после истечения срока действия лизингового договора. Истинный лизинг подразделяется на следующие виды:

- прямой лизинг, при котором лизингодатель приобретает лизинговое имущество за счет собственных средств и несет все риски по мобилизации ресурсов, необходимых для приобретения передаваемого в лизинг имущества;
- сублизинг -- это операция через посредника. При этом имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также через лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. В международной практике сублизинговые сделки получили название «дабл диппинг», в которых используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах.

Эффективность таких сделок связана с тем, что выгоды от налоговых льгот в одной стране больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в другой стране - если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные особенности, лизинговое соглашение может быть построено по следующей схеме: национальная лизинговая компания покупает оборудование (право собственности) и отдает его в лизинг иностранной лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям;

Хеджированный лизинг--это особый вид сделки, который заключается в предоставлении лизингодателем лизингополучателю части денежных средств для покупки объекта лизинга, при этом остальная часть средств, необходимых для приобретения имущества, перечисляется самим лизингополучателем на нерегрессионной основе. Данный вид лизинга пока в России широкого применения не получил.

Лизинг с опционом используется при работе с автотранспортом, предназначенным для эксплуатации на шоссейных автодорогах. Ни грузовой автотранспорт, ни сельскохозяйственная и строительная техника не могут являться объектом лизинга с опционом, что существенно снижает его значимость для лизинговых операций с недвижимостью.

Лизинг как специфическая форма экономических отношений отражается в юридическом документе, где оговариваются необходимые поручения, право доверительной собственности, договор о купле-продаже и др.

Некоторые страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Дания) не принимали специального законодательства по лизингу, а реализуют его в рамках обычного коммерческого права, в то время как Франция, Португалия, Швеция имеют специальное законодательство, где указаны в основном права лизингодателя и лизингополучателя, их взаимоотношения с производителями имущества, сдаваемого в лизинг.

Одни страны, например, Франция, Бельгия, Италия, придерживаются концепции экономического собственника (как правило, опцион является обязательным условием лизинга). Другие же (Великобритания, Ирландия, Голландия и США) строят взаимоотношения исходя из концепции юридического собственника. Кроме того, некоторые страны Западной Европы занимают в юридическом отношении промежуточное положение, имея в своем законодательстве элементы, характерные как для той, так и для другой правовой системы.

В Бельгии, Италии, Франции обязательным условием лизинга является продажа имущества по истечении срока соглашения по предварительно согласованной цене (опцион). В Великобритании, США предусматривается аренда-продажа. При этом в США лизинг имеет форму финансовой сделки, используемой наряду с кредитом и другими займами.

Законодательством Германии, Швейцарии предусмотрен опцион, который приводит лизинг к соглашению купли-продажи в рассрочку особого типа, когда владельцем имущества остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в рассрочку право владения переходит к получателю в момент оформления соглашения. Лизинг отличается от аренды-продажи, купли-продажи в рассрочку, от сделки под обеспечение в основном экономически обоснованным размером платежей, т.е. договор лизинга как таковой определяется не по экономическим критериям, а по форме на соответствие юридическим нормам .

Французское законодательство не позволяет изготовителю имущества совершать лизинговые операции. Во Франции лизинговые соглашения, предусматривающие по окончании оговоренного срока возможность опциона (права выкупа по остаточной цене), относятся к сделкам кредит-аренда, причем такое различие имеет принципиальное значение, поскольку сделки типа кредит-аренда регулируются государством другими методами.

Законодательствами Италии, США, Франции предусмотрены специальные требования к лизинговому механизму. Лизинговые соглашения подлежат регистрации в судебных органах с целью оповещения определенного круга лиц, предусмотренного законодательством о собственнике имущества, передаваемого в лизинг.

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается .

Существуют страны, где развитию лизинга препятствуют некоторые ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов. Тормозом являются нормы амортизации, которые регулируются государством.

Хорошо развиты лизинговые отношения в Японии. Японские лизинговые компании активно работают на международном рынке лизинговых услуг, особенно на европейском и американском. Только в Нью-Йорке работают более 20 представительств лизинговых компаний. Основное направление деятельности лизинговых компаний -- лизинг воздушных и морских судов. Благополучие лизинговых компаний этой страны объясняется тем, что экспортно-импортный банк Японии до недавнего времени активно способствовал усилению их влияния на международном рынке лизинговых услуг.

В Австралии успешно развивается лизинг, ориентированный на обслуживание внутреннего рынка, а также лизинг с дополнительным рычагом в отношении недвижимости городского значения и строительства муниципального жилья.

Активно развивается международный лизинг в Китае, Индонезии, Сингапуре, Малайзии, Южной Корее. Азия пошла по пути создания лизинговых компаний в виде совместных предприятий с иностранными инвесторами. Это связано с тем, что использование лизинга в международном масштабе может помочь азиатским компаниям увеличить объемы реализации своей продукции на других мировых рынках.

При осуществлении операций международного лизинга необходимо учитывать риски, с которыми могут столкнуться участники данных сделок. Основными видами рисков, возникающих в практике международного лизинга, являются :

1) риски возникновения дополнительных налоговых выплат -- это налог на доходы иностранных юридических лиц, который должен удерживаться плательщиком (лизингополучателем). При заключении лизингового договора участникам сделки необходимо предусмотреть процедуру во избежание двойного налогообложения (соглашение), каким образом лизингополучатель будет возмещать расходы как лизингодателя-нерезидента, так и кредитора-нерезидента по выплате налогов на доходы иностранных юридических лиц;
2) кредитные риски, связанные с вероятностью невозврата основной суммы кредита и процентов по нему;
3) политические риски, связанные с политической нестабильностью, с возможной экспроприацией, национализацией, прямым или косвенным вмешательством государства в осуществление лизинговых проектов;
4) риски, связанные с нарушением поставок сырья и материалов;
5) риски, связанные с реализацией продукции, опасностью потери постоянных покупателей;
6) валютные риски, возникающие в результате изменения валютного курса в период реализации лизинговой сделки.

Всё это свидетельствует о том, что инвестиционные проекты всегда сопряжены с определенной долей риска. Поэтому любой инвестор заинтересован в максимальном снижении рисков. В настоящее время существует несколько способов снижения рисков при осуществлении международных лизинговых операций: распределение риска между участниками проекта; диверсификация рисков; лимитирование рисков; страхование сделки от возможных убытков; создание резервного фонда.

В России эти процессы имеют свою специфику. Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в нашей стране является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия и филиалы в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования.

Наиболее активными инвестиционными партнерами России являются Германия, Великобритания, Италия, Финляндия, Швейцария, Австрия, США, Китай, Кипр. Зачастую активность этих стран стимулируется действующими на российском рынке их крупными компаниями, для которых экономическая нестабильность и несовершенство российской законодательной базы не являются значительным препятствием .

Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России.

Международные лизинговые сделки в России были организованы крупными лизинговыми компаниями при содействии ведущих банков РФ: Мосбизнесбанк -- «Лизингбизнес», Межрегиональный банк -- «Меликон», «Промстройбанк» -- «Балтиз» (Санкт-Петербург). В 1994 г. была создана Российская ассоциация лизинговых компаний «Рослизинг», объединяющая в настоящее время более 50 лизинговых компаний .

Структура российских лизинговых компаний представлена на рис.4.

Рисунок 4. Структура лизингового рынка в России

международный лизинговый операция

Однако, несмотря на бурный рост числа лизинговых компаний в России, большинство из них не смогли достигнуть необходимого уровня. Более успешно работают лишь те, которые имеют доступ к использованию в той или иной форме бюджетных и других финансовых средств или статус уполномоченных органов исполнительной власти федерального или местного уровней.

Хотя и имеет место существенный ежегодный рост объемов лизинговых услуг, их доля в общем объеме инвестиций остается все-таки незначительной, где-то в пределах 20%, тогда как в развитых странах мира она достигает 30-40%. При этом большая доля лизинговых услуг обеспечивается крупными лизинговыми компаниями, и в основном на операциях международного лизинга. Причем более 80% сделок осуществляются на передаче оборудования для переработки сельскохозяйственного сырья, производства пищевой продукции, телекоммуникационной, компьютерной техники, грузовых автомобилей и др.

В общем объеме лизинговых операций в России значительную долю составляют международные сделки. При международном лизинге имущества в роли лизингополучателей, как правило, выступают российские юридические лица. Лизингополучателями могут быть также и иностранные юридические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность в России. Чтобы международная лизинговая сделка соответствовала российскому законодательству об иностранных инвестициях, лизингодатель должен быть иностранным инвестором. Что касается изготовителя имущества, то страна его местопребывания не имеет значения (это может быть как иностранное предприятие, так и российское). Главное, чтобы имущество, изготовленное им и приобретенное иностранной лизинговой компанией предназначалось для российского лизингополучателя.

Международный лизинг является действенной формой привлечения инвестиций в национальную экономику, поэтому его развитие является важной тактической и стратегической задачей в осуществлении модернизации экономики России.

Бухгалтеру о налогах и кадрах. Налоги, бухгалтерия, отчетность, ККМ

Лизинг как форма финансирования в международной торговле. (стр.247, стр.253)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы