Необходимость в классификации денежных обязательств несомненна и очевидна даже при самом поверхностном взгляде на цель и содержание различных денежных обязательств, возникающих из тех или иных конкретных оснований. Вряд ли обязательство уплатить покупную цену вещи, возникшее из договора купли-продажи, будет абсолютно юридически эквивалентно обязательству предоставить кредит. Оба они имеют своим содержанием передачу в собственность денежной суммы, однако их цель различна. Цель обязательства передать денежную сумму в договоре купли-продажи - создать основание для требования о передаче (для будущей передачи) в собственность предмета договора (вещи) или основание для самой уже состоявшейся передачи; в кредитном же договоре то же действие преследует целью исполнение обязанности по предоставлению самого предмета договора. Наличие договоренности о предмете договора является существенным условием всякого договора; без него ни один договор нельзя считать заключенным.
Изменение договоренности о предмете договорного обязательства означает прекращение прежнего и возникновение нового обязательства и может осуществляться лишь по соглашению сторон. Условие же о цене договора считается существенным лишь тогда, когда это прямо предусмотрено законом; сегодня это четыре случая - договор продажи недвижимости, договор продажи предприятия, договор аренды зданий и сооружений и договор аренды предприятий. Во всех остальных случаях цена договора, не будучи определенной по соглашению сторон, определяется по правилам п. 3 ст. 424 ГК: "исполнение договора должно быть оплачено по цене, которая при сравнимых обстоятельствах обычно взимается за аналогичные товары, работы или услуги". В ряде случаев, предусмотренных законом или договором, заинтересованная сторона вправе требовать от своего контрагента изменения цены договора безотносительно к согласию последней (требовать же изменения предмета договора подобным образом нельзя).
Итак, среди всех денежных обязательств необходимо, имея в виду цель их возникновения, выделять:
1) обязательства передачи денег как предмета договора и обязательства, то есть предоставление денег является целью обязательства и направлено на то, чтобы вызвать немедленное или будущее предоставление встречного удовлетворения);
2) обязательства передачи денег как цены договора (эквивалента, встречного удовлетворения, обязательства, то есть предоставление денег имеет встречный, добавочный характер, направлено на погашение существующего или будущего долга).
Применяя терминологию экономической науки, можно говорить о двух типах обязательств - обязательства, необходимо предполагающие передачу денежной суммы, не существующие без таковой, и обязательства, лишь допускающие такую передачу постольку, поскольку их стороны рассматривают друг друга как участников товарооборота. Вступая в обязательства первого типа (деньги как предмет договора), их стороны осознают факт своего участия в процессе макроэкономического денежного оборота и, более того - в качестве цели обязательства предполагают именно результат такого участия. В обязательствах второго типа (деньги как эквивалент) цель перераспределения денежных средств участниками отношений не преследуется, хотя и допускается для достижения и опосредованно достигается.
Основаниями возникновения всяких денежных обязательств по преимуществу своему являются договоры. Кроме них денежные обязательства возникают также из ценных бумаг, односторонних сделок, правонарушений и неосновательного обогащения. Естественно, что для возникновения отдельных денежных обязательств может быть необходим сложный юридический состав. Так, например, основанием возникновения денежного обязательства страховщика по уплате страхового вознаграждения является сложный юридический состав, включающий в себя договор страхования, наступление страхового случая и уведомление страхователя о таковом.
Денежные обязательства по своей природе практически всегда являются двусторонними. Обязанности одной из сторон исполнить в отношении второй стороны денежные обязательства практически всегда корреспондирует обязанность второй стороны исполнить определенные действия. Исключениями из этого правила могут служить только договоры дарения, по которым встречное обязательство отсутствует.
Основаниями возникновения денежных обязательств могут быть:
1) договоры и иные сделки, предусмотренные законом, а также договоры и сделки, хотя и не предусмотренные законом, но не противоречащие ему;
2) акты государственных органов и органов местного самоуправления, которые предусмотрены законом в качестве основания возникновения гражданских прав и обязанностей;
3) судебное решение, установившее гражданские права и обязанности;
5) причинение вреда другому лицу;
4)приобретение имущества по основаниям, допускаемым законом;
6) необоснованное обогащение;
7) иные действия граждан и юридических лиц;
8) события, с которыми закон или иной правовой акт связывает наступление гражданско-правовых отношений.
Прекращение обязательства представляет собой прекращение прав и обязанностей участников правоотношений. Способы прекращения обязательств установлены в гл. 26 ГК РФ: исполнение обязательства, предоставление отступного, зачет, новация, прощение долга, невозможность исполнения, прекращение на основании акта государственного органа, смерть гражданина, ликвидация юридического лица.
При исполнении одной из сторон соответствующих обязательств, предусмотренных договором, данные обязательства перед другой стороной прекращаются, и договор считается исполненным. Исполненными данные обязательства считаются тогда, когда они приняты контрагентом по договору, и имеются соответствующие документы, свидетельствующие об исполнении обязательств.
Зачет представляет собой соглашение сторон договора, в результате которого требования участников договора взаимно погашаются. Законом установлены определенные требования к погашению обязательств зачетом.
Для этого необходимо наличие следующих условий:
а) требования сторон должны носить встречный характер;
б) обязательства сторон должны быть однородными;
в) срок встречного требования наступил на момент проведения зачета или не указан, или определен моментом востребования;
г) необходимо заявление одной из сторон для проведения зачета.
Встречный характер требований при проведении зачета выражается в том, что при исполнении обязательств зачетом кредитор по обязательству, предусмотренному договором, выступает должником по обязательству, установленному зачетом, и наоборот - должник по основному обязательству выступает кредитором по обязательству, установленному зачетом. Однородными называют такие обязательства, предметом которых является одинаковое имущество, наделенное схожими родовыми признаками. Соответственно зачет по денежным обязательствам допускается только исполнением денежных обязательств по зачетному требованию. Не допускается исполнение денежных обязательств путем предоставления имущества по зачету.
Прекращение обязательств за невозможностью исполнения предусмотрено п. 1 ст. 416 ГК РФ, который предусматривает, что обязательства прекращаются за невозможностью исполнения, если такая невозможность вызвана обстоятельствами, ни одна из сторон за которые не отвечает. Если должник не в состоянии исполнить обязательства в силу виновных действий кредитора, то кредитор не вправе требовать возврата того, что он уже исполнил по обязательству.
Денежные обязательства могут быть прекращены прощением долга кредитором своему должнику. Прощение долга должно быть оформлено таким же образом, что и обязательство. Если обязательство оформлено письменно в форме договора, то и прощение долга оформляется также письменно.
Обязательства могут быть прекращены на основании акта государственного органа, в результате смерти гражданина или ликвидации юридического лица, выступающих по договору должником или кредитором.
Содержанием всех без исключения охранительных денежных обязательств является уплата денег как их предмета. Собственно в уплате денег и заключается цель охранительного денежного обязательства: плательщик здесь не рассчитывает на получение за деньги чего бы то ни было; напротив, уплатою денег он стремится освободить себя от лежащих на нем фактического бремени и оформляющей его юридической обязанности.
Все охранительные денежные обязательства возникают из одного основания - гражданского правонарушения, которое может выражаться в нарушении абсолютных или относительных прав. На этом основании правоохранительные обязательства нередко именуют гражданско-правовой ответственностью.
Финансовыми инструментами называют договорные отношения двух юридических (физических) лиц, в результате которых у одного возникает финансовый актив, а у другого - финансовые обязательства или долевые инструменты, связанные с капиталом.
Договорные отношения могут быть как двусторонними, так и многосторонними. Важно, чтобы они имели четкие обязательные экономические последствия, уклониться от которых стороны не могут в силу действующего законодательства. Как видим, понятие финансового инструмента определяется через другие понятия, такие, как финансовые активы и финансовые обязательства. Не зная их сути, невозможно понять и характеристику финансовых инструментов.
К финансовым инструментам относятся дебиторская и кредиторская задолженность в традиционных формах и в виде векселей, облигаций, иных долговых ценных бумаг, долевые ценные бумаги, а также производные формы, различные финансовые опционы, фьючерсные и форвардные контракты, процентные и валютные свопы*, независимо от того, отражаются они в балансе или за балансом организации. Авали по векселям, иные гарантии по исполнению обязательств другими лицами относятся к условным финансовым инструментам. Производные и условные финансовые инструменты порождают передачу одной стороной другой стороне некоторых финансовых рисков, определяемых базисным финансовым инструментом, хотя сам базисный финансовый инструмент не передается тому, кто оформляет производные финансовые инструменты.
МСБУ-32 и МСБУ-39 применяются также к договорам о покупке и продаже нефинансовых активов, поскольку они исполняются путем денежного возмещения или передачи других финансовых инструментов.
* Своп - сделка по покупке (продаже) иностранной валюты с немедленной ее передачей и с одновременным оформлением покупки (продажи) той же валюты на срок по курсу, определенному при совершении сделки.
Решающим фактором, определяющим признание финансовых инструментов, является не юридическая форма, а экономическое содержание такого инструмента.
Финансовые активы - это денежные средства или договорные права требовать выплаты денежных средств, или передачи выгодных финансовых инструментов от другой компании, либо взаимного обмена финансовыми инструментами на выгодных для себя условиях. К финансовым активам относятся также долевые инструменты других компаний. Во всех случаях выгода от финансовых активов заключается в обмене их на деньги или на иные выгодные финансовые инструменты.
К финансовым активам не относятся:
задолженность по авансам, выданным поставщикам материальных ценностей, а также в оплату предстоящих к выполнению работ и услуг. Они не порождают прав на получение денежных средств и не могут быть обменены на другие финансовые активы;
договорные права, например по фьючерсным договорам, удовлетворение по которым предполагается товарами или услугами, но не финансовыми активами;
активы недоговорного характера, возникающие в результате законодательных норм, например дебиторы по налогам;
материальные и нематериальные активы, обладание которыми не порождает действительного права на получение денежных средств или иных финансовых активов, хотя возникновение права на их получение возможно при продаже активов либо в иных аналогичных ситуациях.
Финансовые активы
Денежные средства Договорные права требовать деньги и другие финансовые активы Договорные права на выгодный обмен финансовых инструментов Долевые инструменты других компаний
Признаки, по которым классифицируются финансовые активы, представлены на схеме, приведенной ниже.
Финансовые активы называют денежными, если по условиям договора предусматривается получение по ним зафиксированных или легкоопределимых денежных сумм.
Относятся к финансовым активам
Денежные средства в кассе, банках, в расчетных картах, чеках, аккредитивах
Основные средства, запасы, нематериальные активы
Обусловленная договорами дебиторская задолженность за товары и услуги, подлежащая погашению денежными средствами и другими финансовыми активами контрагентов
Векселя, облигации, иные долговые ценные бумаги, кроме тех, задолженность по которым погашается материальными и нематериальными активами, а также услугами
Акции и другие долевые инструменты иных компаний и организаций
Дебиторская задолженность по выданным авансам, краткосрочной аренде, товарным фьючерсным контрактам
Дебиторы по опционам, на приобретение долевых инструментов других компаний, валютным свопам, варрантам
Дебиторская задолженность по договорам займа и финансируемой аренды
Финансовые гарантии и другие условные права
Дебиторы по налоговым и другим обязательным платежам недоговорного характера
| Не относятся к финансовым активам |
Финансовые обязательства возникают в результате договорных отношений и требуют уплаты денежных средств или передачи иных финансовых активов другим компаниям и организациям. К финансовым обязательствам также относится предстоящий по договору с другой компанией обмен финансовых инструментов на потенциально невыгодных условиях. При классификации финансовых обязательств следует иметь в виду ограничения, связанные с тем, что обязательства, не предполагающие передачу финансовых активов при их погашении, не являются финансовыми инструментами. С другой стороны, опционы на акции или другие обязательства передать собственные долевые финансовые инструменты другой компании не являются финансовыми обязательствами. Они учитываются как долевые финансовые инструменты.
К финансовым обязательствам относится кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по договорам займа и кредитования, включая задолженность по выданным и акцептованным векселям, размещенным облигациям, выданным гарантиям, авалям и другим условным обязательствам. К финансовым обязательствам относится задолженность арендатора по финансовой аренде в отличие от оперативной аренды, которая предполагает возврат арендованного имущества в натуре.
Финансовые обязательства
Договорная обязанность передать финансовые активы другой организации
Договорная обязанность на невыгодный обмен финансовых инструментов
Отсроченные доходы, полученные в счет будущих отчетных периодов, гарантийные обязательства по товарам, работам, услугам, резервы, образованные для регулирования затрат по отчетным периодам, не являются финансовыми обязательствами, так как не предполагают их обмена на денежные средства и другие финансовые активы. Любые договорные обязательства, не предполагающие передачи другой стороне денег или других финансовых активов, по определению не могут быть отнесены к финансовым обязательствам. Например, обязательства по фьючерсным товарным контрактам должны выполняться путем поставки обусловленных товаров либо оказания услуг, которые не являются финансовыми активами. Нельзя считать финансовыми обязательствами те, которые возникают не в соответствии с договорами и сделками, по иным обстоятельствам. Например, обязательства по налогам, возникшие в результате законодательства, не относятся к финансовым обязательствам.
Финансовые обязательства не следует путать с долевыми финансовыми инструментами, которые не предполагают их погашения денежными или иными финансовыми активами. Например, опционы на акции удовлетворяются путем передачи некоторого числа акций их владельцам. Такие опционы являются долевыми инструментами, а не финансовыми обязательствами.
Долевой инструмент - это договор, предоставляющий право на определенную долю капитала организации, которая выражается стоимостью ее активов, не обремененных обязательствами. Величина капитала организации всегда равна стоимости ее активов за вычетом суммы всех обязательств этой организации. Финансовые обязательства отличаются от долевых инструментов тем, что проценты, дивиденды, убытки и прибыли по финансовым обязательствам отражаются в бухгалтерском учете на счете прибылей и убытков, а доходы по долевым инструментам, распределенные в пользу их владельцев, списываются на уменьшение счетов капитала. К долевым инструментам относятся обыкновенные акции и опционы эмитента на выпуск обыкновенных акций. Они не порождают обязательства эмитента выплачивать деньги или передавать их владельцам иные финансовые активы. Выплата дивидендов представляет собой распределение части активов, составляющих капитал организации; эти распределение и выплаты не являются обязательными для эмитента. Финансовые обязательства эмитента возникают только после решения о выплате дивидендов и только на сумму, причитающуюся к выплате денежными или иными финансовыми активами. Сумма дивидендов, не подлежащая выплате, например рефинансируемая во вновь эмитируемые акции, не может классифицироваться в качестве финансовых обязательств.
Собственные акции, приобретенные у акционеров, уменьшают собственный капитал компании. Сумма вычета отражается в отчетном балансе либо в специальном примечании к нему. Любые операции с долевыми инструментами и их результаты - эмиссия, выкуп, новая продажа, погашение - не могут отражаться на счетах прибылей и убытков.
Выплаты долевыми инструментами основаны на сделках, по которым организация получает товары и услуги в качестве встречного предоставления за свои долевые инструменты, или расчеты, за которые денежные средства выплачиваются на основе долевых инструментов.
Порядок их учета изложен в МСФО-2 «Выплаты долевыми инструментами», который рассматривает данный частный случай с учетом МСБУ-32 и МСБУ-39.
Организация обязана признавать товары и услуги по их справедливой стоимости в момент их получения с одновременным признанием увеличения капитала. Если сделка предполагает денежные выплаты взамен долевых инструментов, то на их основе организация обязана признавать соответствующие обязательства. Если полученные товары и услуги не могут быть признаны активами, их стоимость признается в качестве расходов. Полученные по таким сделкам товары и услуги оцениваются опосредованно по справедливой стоимости предоставляемых долевых инструментов.
Выплаты долевыми инструментами чаще осуществляются за услуги наемных работников или в связи с условиями их найма, поэтому данные вопросы подробно раскрыты в § 13.7 настоящего учебника.
Привилегированные акции относятся к долевым инструментам только в тех случаях, когда эмитент не принимает на себя обязательства их выкупа (погашения) в определенный срок или по желанию владельца в течение определенного периода. В противном случае, когда эмитент обязан в обозначенный срок передать владельцу привилегированной акции любые финансовые активы, включая денежные средства, и при этом прекратить договорные отношения по данным привилегированным акциям, они классифицируются как финансовые обязательства организации-эмитента.
Доля меньшинства в капитале организации, возникающая в ее консолидированном балансе, не является ни финансовым обязательством, ни долевым инструментом. Дочерние компании, балансы которых включаются в консолидированный баланс организации, отражают в них долевые инструменты, которые погашаются при консолидации, если принадлежат материнской компании, или остаются в консолидированном балансе, если принадлежат другим компаниям. Доля меньшинства характеризует сумму не принадлежащих материнской компании долевых инструментов ее дочерних компаний.
Признаки, по которым классифицируются финансовые обязательства и долевые инструменты, показаны на приведенной ниже схеме.
Сложные финансовые инструменты состоят из двух элементов: финансового обязательства и долевого инструмента. Например, облигации, конвертируемые в обыкновенные акции эмитента, по сути состоят из финансового обязательства погасить облигацию и опциона (долевого инструмента), дающего право его обладателю получить в указанный срок обыкновенные акции, которые обязан выпустить эмитент. В одном документе сосуществуют два договорных соглашения. Эти отношения и можно было оформить двумя договорами, но они содержатся в одном. Поэтому стандарт требует раздельного отражения в отчетном балансе сумм, характеризующих финансовое обязательство, и отдельно долевой инструмент, несмотря на то, что они возникли и существуют в виде единого финансового инструмента. Первичная классификация элементов сложного финансового инструмента сохраняется независимо от возможного изменения будущих обстоятельств и намерений его владельцев и эмитентов.
Относятся к финансовым обязательствам
Относятся к долевым инструментам
Кредиторская задолженность по товарным операциям Векселя и облигации к оплате финансовыми активами
Кредиторская задолженность по авансам, полученным за товары, работы и услуги
Кредиторская задолженность по договорам займа и финансируемой аренде
Доходы будущих периодов и гарантийные обязательства по товарам и услугам
Кредиторская задолженность за эмитированные и переданные покупателям акции компании
Кредиторская задолженность по облигациям и векселям, подлежащая выкупу в определенный срок или в течение определенного периода
Обязательства по налогам и другим платежам недоговорного характера
Обязательства по форвардным и фьючерсным контрактам, подлежащие погашению нефинансовыми активами
Условные обязательства по гарантиям и другим основаниям, зависящие от каких-либо будущих событий
Обыкновенные акции, опционы и варранты на покупку (продажу) акций
Привилегированные акции, подлежащие обязательному выкупу
Привилегированные акции, не подлежащие обязательному выкупу
Относятся к прочим обязательствам
Сложные финансовые инструменты могут возникнуть и по нефинансовым обязательствам.
Так, например, могут выпускаться облигации, погашаемые нефинансовыми активами (нефтяные, хлебные, автомобильные), одновременно дающие право конвертировать их в обыкновенные акции эмитента. В балансах эмитентов такие сложные инструменты также должны классифицироваться по элементам обязательств и капитала.
Производные инструменты определяются тремя основными признаками. Это финансовые инструменты: стоимость которых изменяется под влиянием процентных
ставок, курсов ценных бумаг, валютных курсов и товарных цен, а также в результате колебания индексов цен или кредитных индексов, кредитного рейтинга или других базисных переменных;
приобретаемые на условиях небольших финансовых инвестиций по сравнению с другими финансовыми инструментами, также реагирующими на изменения рыночной конъюнктуры;
расчеты по которым предполагается производить в будущем. У производного финансового инструмента имеется условная
сумма, характеризующая количественное содержание данного инструмента, например, сумма валюты, количество акций, вес, объем или другая товарная характеристика и т.п. Но инвестор, а также лицо, выпустившее данный инструмент, не обязаны инвестировать (или получить) обозначенную сумму в момент заключения договора. Производный финансовый инструмент может содержать условную сумму, выплачиваемую при наступлении в будущем определенного события, причем выплачиваемая сумма не зависит от указанной в финансовом инструменте. Условная сумма может вообще не указываться.
Типичными примерами производных финансовых инструментов являются фьючерсные, форвардные, опционные контракты, свопы, «типовые» форвардные договоры и т.п.
Встроенный производный финансовый инструмент является элементом сложного финансового инструмента, состоящего из производного финансового компонента и основного договора; денежные потоки, возникающие из-за каждого из них, изменяются сходным образом, в соответствии с указанной ставкой процента, валютным курсом или иными показателями, обусловленными рыночной конъюнктурой.
Встроенный производный финансовый инструмент необходимо учитывать отдельно от основного финансового инструмента (основного договора) при условии, что:
экономические характеристики и риски встроенного финансового инструмента не связаны с такими же характеристиками и рисками основного финансового инструмента;
отдельный инструмент и встроенный в него производный финансовый инструмент с теми же самыми условиями соответствуют определению производных финансовых инструментов;
такой сложный финансовый инструмент не подлежит оценке по справедливой стоимости, а изменения стоимости не должны относиться на чистую прибыль (убыток).
Среди встроенных производных финансовых инструментов можно назвать: опционы на продажу и покупку долевых финансовых инструментов, не имеющих тесной связи с данным долевым инструментом; опционы на продажу или покупку долговых инструментов со значительным дисконтом или премией, не имеющими тесной связи с самим долговым инструментом; договоры на право пролонгации срока обращения или погашения долгового инструмента, не имеющие тесной связи с основным договором; договорное право, встроенное в долговой инструмент, на конвертацию его в долевые ценные бумаги и т.п.
Производные финансовые инструменты
Стоимость инструмента меняется в зависимости от изменения рыночной конъюнктуры Сравнительно небольшие первоначальные инвестиции на приобретение Расчеты по инструменту осуществляются в будущем При первоначальном признании в балансе сумма балансовой стоимости отдельных элементов должна быть равна балансовой стоимости всего сложного финансового инструмента, так как раздельное отражение элементов сложных финансовых инструментов не должно вести к возникновению каких-либо финансовых результатов - прибыли или убытка.
Стандарт предусматривает два подхода к раздельной оценке элементов обязательства и капитала: остаточный метод оценки путем вычета из балансовой стоимости всего инструмента стоимости одного из элементов, которая легче поддается вычислению; прямой метод оценки обоих элементов и пропорциональная корректировка их стоимости, с тем чтобы привести сумму оценки частей к балансовой стоимости сложного инструмента в целом.
Первый подход к оценке предполагает, что по облигации, конвертируемой в акции, сначала определяется балансовая стоимость финансового обязательства путем дисконтирования будущих выплат процентов и основной суммы долга по преобладающей рыночной процентной ставке. Балансовая стоимость опциона на конвертацию облигации в обыкновенные акции определяется путем вычитания из общей стоимости сложного инструмента расчетной дисконтированной стоимости обязательства.
Условия выпуска 2 тыс. облигаций, каждая из которых в любой момент в течение трех лет может быть конвертирована в 250 обыкновенных акций: 1)
номинальная стоимость облигации 1 тыс. долл. за единицу; 2)
общая выручка от выпуска облигаций: 2000 х 1000 = = 2 000 000 долл.; 3)
годовая норма объявленных процентов по облигациям - 6%. Проценты выплачиваются в конце каждого года; 4)
при выпуске облигаций рыночная ставка процента для облигаций без опциона - 9%; 5)
рыночная стоимость акции в момент выпуска - 3 долл.; 6)
предполагаемые дивиденды в период, на который выпущены облигации, - 0,14 долл. на одну акцию в конце каждого года; 7)
годовая безрисковая процентная ставка на срок в три года - 5%.
Расчет стоимости элементов по остаточному методу 1.
Дисконтированная стоимость основной суммы облигаций (2 000 000), выплачиваемая в конце трехлетнего периода, приведенная к настоящему времени (1 544 360 долл.). 2.
Дисконтированная стоимость процентов, выплачиваемая в конце каждого года (2 000 000 х 6% = 120 000), приведенная к настоящему времени, подлежащая выплате за весь трехлетний период (303 755 долл.). 3.
Оценочная стоимость обязательства (1 544 360 + 303 755 = = 1 848 115). 4.
Оценочная стоимость долевого инструмента - опциона на акции (2 000 000 - 1 848 115 = 151 885 долл.). Оценочная стоимость элементов сложного финансового инструмента для отражения их в финансовой отчетности равна общей сумме выручки, полученной при реализации сложного инструмента.
Настоящая дисконтированная стоимость элемента обязательства рассчитывается по таблице дисконтирования с применением ставки дисконтирования, равной 9%. В приведенных выше условиях задачи - это рыночная ставка процента для облигаций без опциона, то есть без права их конвертации в обыкновенные акции.
Настоящая стоимость платежа, который должен быть осуществлен через п лет, при ставке дисконтирования г определяется по формуле:
Р = -^_, (1 + 1)п
где Р - всегда меньше единицы.
По таблице дисконтирования текущей (настоящей) стоимости одной денежной единицы единовременного платежа находим коэффициент дисконтирования при ставке процента 9% и периоде платежа в 3 года. Он равен 0,772 18. Умножим найденный коэффициент на всю денежную сумму в 2 млн долл. и получим искомую дисконтированную стоимость облигаций в конце трехлетнего периода: 2 000 000 х 0,772 18 = 1 544 360 дол.
По той же таблице находим коэффициент дисконтирования суммы причитающихся в конце каждого года процентов при ставке дисконтирования в 9%. В конце 1-го года коэффициент дисконтирования по таблице равен 0,917 43; в конце 2-го года - 0,841 68; в конце 3-го года - 0,772 18. Мы уже знаем, что ежегодная сумма объявленных процентов при ставке 6% равна: 2 000 000 х 6% = 120 000 долл. Следовательно, в конце очередного года настоящая дисконтированная сумма процентных платежей будет равна:
в конце 1-го года - 120 000 х 0,917 43 = 110 092 долл.; в конце 2-го года - 120 000 х 0,841 68 = 101 001 долл.; в конце 3-го года - 120 000 х 0,772 18 = 92 662 долл.
Всего 303 755 долл.
В совокупности за три года дисконтированная сумма процентных платежей оценивается в 303 755 долл.
Второй подход к оценке сложного финансового инструмента предполагает отдельную оценку элементов обязательства и опциона на акции (долевого инструмента), но так, чтобы сумма оценки обоих элементов равнялась балансовой стоимости сложного инструмента в целом. Расчет проведен по условиям выпуска 2 тыс. облигаций с встроенным опционом на акции, которые принимались за основу при первом подходе к оценке по остаточному методу.
Расчеты производятся по моделям и таблицам оценок для определения стоимости опционов, применяемых в финансовых расчетах. Необходимые таблицы можно найти в учебниках по финансам и финансовому анализу. Для использования таблиц оценки опциона необходимо определить среднеквадратичное отклонение пропорциональных изменений в реальной стоимости базисного актива, в данном случае обыкновенных акций, в которые конвертируются выпущенные облигации. Изменение доходов на акции, лежащие в основе опциона, оценивается путем определения стандартного отклонения дохода. Чем выше отклонение, тем больше реальная стоимость опциона. В нашем примере среднеквадратичное отклонение годового дохода на акцию принято равным 30%. Как известно из условий задачи, срок права на конвертацию истекает через три года.
Среднеквадратичное отклонение пропорциональных изменений реальной стоимости акций, умноженное на корень квадратный из количественной величины периода действия опциона, равно:
0,3 Хл/3 = 0,5196.
Второе число, которое необходимо определить, - это отношение реальной стоимости базисного актива (акции) к настоящей дисконтированной стоимости цены исполнения опциона. Данное отношение соотносит настоящую дисконтированную стоимость акции с ценой, которую владелец опциона должен заплатить за получение акции. Чем эта сумма больше, тем выше реальная стоимость опциона на покупку.
По условиям задачи рыночная стоимость каждой акции в момент выпуска облигаций равнялась 3 долл. Из этой стоимости необходимо вычесть дисконтированную величину дивидендов на акции, выплачиваемых в каждом году из указанных трех лет. Дисконтирование проводится по безрисковой процентной ставке, которая в нашей задаче приравнена к 5%. По уже знакомой нам таблице находим коэффициенты дисконтирования на конец каждого года трехлетнего периода и дисконтированную сумму дивидендов в расчете на одну акцию:
в конце 1-го года - 0,14 х 0,95238 = 0,1334; в конце 2-го года - 0,14 х 0,90703 = 0,1270; в конце 3-го года - 0,14 х 0,86384 = 0,1209;
Всего 0,3813 долл.
Следовательно, текущая дисконтированная стоимость акции, положенной в основу опциона, равна 3 - 0,3813 = 2,6187 долл.
Настоящая цена одной акции по опциону составляет 4 долл., исходя из того, что одна тысячедолларовая облигация может быть конвертирована в 250 обыкновенных акций. Дисконтируя эту стоимость по безрисковой процентной ставке 5%, узнаем, что в конце трехлетнего срока такая акция может быть оценена в 3,4554 долл., так как коэффициент дисконтирования по таблице при 5% и трехлетнем сроке равен 0,863 84. Дисконтированная стоимость акции: 4 х 0,863 84 = 3,4554 долл.
Отношение реальной стоимости акции к текущей дисконтированной стоимости цены исполнения опциона равняется:
2,6187: 3,4554 = 0,7579.
Таблица определения цены опциона на покупку, а опциона на конвертацию - это одна из форм опциона на покупку, показывает, что на основании полученных двух значений 0,5196 и 0,7579 реальная стоимость опциона приближается к 11,05% реальной стоимости приобретаемых акций. Она равна 0,1105 х х 2,6187 = 0,2894 долл. за одну акцию. Одну облигацию конвертируют в 250 акций. Стоимость встроенного в облигацию опциона равняется 0,2894 х 250 = 72,35 долл. Оценочная стоимость опциона, как долевого инструмента, рассчитанная на весь массив реализованных облигаций, равна 72,35 х 2000 = 144 700 долл.
Оценочная стоимость элемента обязательства, полученная прямым расчетом при рассмотрении первого подхода к оценке, определилась в сумме 1 848 115 долл. Если сложить оценочные стоимости обоих элементов сложного финансового инструмента, получим: 1 848 115 + 144 700 = 1 992 815 долл, то есть на 7185 долл. меньше выручки, полученной от реализации облигаций. В соответствии с § 29 МСБУ-32 эта разница пропорционально корректируется между стоимостью обоих элементов. Если удельный вес отклонения в общей стоимости элементов сложного инструмента составляет: 7185: 1 992 815 = 0,003 605 4, то пропорциональная доля элемента обязательства составляет: 1 848 115 х 0,003 605 4 = 6663 долл., а элемента долевого инструмента (опциона) - 144 700 х 0,003 605 4 = 522 долл. Следовательно, в окончательном варианте раздельная оценка и обязательства, и опциона должна быть признана в финансовой отчетности в следующих суммах:
Стоимость элемента обязательства
1 848 115 + 6663 = 1 854 778 долл. Стоимость долевого инструмента
144 700 + 522 = 145 222 долл.
Общая стоимость 2 000 000 долл.
Сопоставление результатов расчетов в двух различных методических подходах к оценке свидетельствует, что полученные величины стоимости весьма незначительно отличаются друг от друга, буквально на несколько сотых процента. Причем никто не может сказать, какой же из методов дает действительно достоверный результат. Поэтому мотивом выбора того или иного подхода к расчетам могут быть только их простота и удобство для практического применения. В этом отношении первый подход безусловно более выигрышный.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА, МАРКЕТИНГА И ЛОГИСТИКИ
Контрольная работа
по дисциплине «ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА»
ТЕМА: « Формы финансовых обязательств предприятия и их элементы»
Студентки 3 курса
направления «Управление персоналом»
очной формы обучения,
группы 36УП132
А. Н. Насырова
Проверил:
к.э.н., доцент Е.П. Данилова
Тюмень 2015
ВВЕДЕНИЕ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Финансы предприятий -- важнейшая составная часть единой системы финансов государства. По своей сущности финансы предприятий являются специфической частью финансовой системы. Наличие финансов предприятий обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием законов стоимости и спроса и предложения. Реализация продукции и услуг осуществляется путем купли и продажи за деньги по ценам, отражающим стоимость товара.
В основе управления финансами лежит понятие финансового обязательства, под которым понимается любое обязательство компании, выраженное в денежной форме, которое имеет срок действия, валюту платежа и сумму и соответствует правовым нормам.
Финансовые обязательства - это обязательные платежи предприятия, обусловленные его финансовыми и договорными отношениями. Финансовые обязательства предприятия возникают в регламентированных отношениях с бюджетами, внебюджетными фондами, банками и другими кредитными учреждениями, контрагентами по хозяйственным связям, вышестоящими организациями, персоналом предприятия..
Цель данной работы заключается в том, чтобы изучить и охарактеризовать сущность финансовых обязательств предприятия.
1. Формы финансовых обязательств предприятия и их элементы
финансовый обязательство договорной актив
Финансовые обязательства возникают в результате договорных отношений и требуют уплаты денежных средств или передачи иных финансовых активов другим компаниям и организациям. К финансовым обязательствам также относится предстоящий по договору с другой компанией обмен финансовых инструментов на потенциально невыгодных условиях. При классификации финансовых обязательств следует иметь в виду ограничения, связанные с тем, что обязательства, не предполагающие передачу финансовых активов при их погашении, не являются финансовыми инструментами. С другой стороны, опционы на акции или другие обязательства передать собственные долевые финансовые инструменты другой компании не являются финансовыми обязательствами. Они учитываются как долевые финансовые инструменты.
Финансовые обязательства делятся на:
· Забалансовые (плановые), срок которых не наступил или наступил, но не подтвержден бухгалтерскими расчетными документами.
· Балансовые, по которым существуют конкретные дебиторские или кредиторские бухгалтерские документы Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы и кредит. - М.: ИД: «Юриспруденция», 2004. - 184 с.
К финансовым обязательствам относится кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по договорам займа и кредитования, включая задолженность по выданным и акцептованным векселям, размещенным облигациям, выданным гарантиям, авалям и другим условным обязательствам. К финансовым обязательствам относится задолженность арендатора по финансовой аренде в отличие от оперативной аренды, которая предполагает возврат арендованного имущества в натуре.
Отсроченные доходы, полученные в счет будущих отчетных периодов, гарантийные обязательства по товарам, работам, услугам, резервы, образованные для регулирования затрат по отчетным периодам, не являются финансовыми обязательствами, так как не предполагают их обмена на денежные средства и другие финансовые активы. Любые договорные обязательства, не предполагающие передачи другой стороне денег или других финансовых активов, по определению не могут быть отнесены к финансовым обязательствам. Например, обязательства по фьючерсным товарным контрактам должны выполняться путем поставки обусловленных товаров либо оказания услуг, которые не являются финансовыми активами. Нельзя считать финансовыми обязательствами те, которые возникают не в соответствии с договорами и сделками, по иным обстоятельствам. Например, обязательства по налогам, возникшие в результате законодательства, не относятся к финансовым обязательствам.
Финансовые обязательства не следует путать с долевыми финансовыми инструментами, которые не предполагают их погашения денежными или иными финансовыми активами. Например, опционы на акции удовлетворяются путем передачи некоторого числа акций их владельцам. Такие опционы являются долевыми инструментами, а не финансовыми обязательствами. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: Инфра - М, 2000г, стр. 11-36
В зависимости от срока действия договоренностей существуют краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства компании. Они могут быть в отношении:
· Поставщиков и подрядчиков;
· Кредитующих организаций (банков);
· Органов власти (налоговой инспекции);
· Партнеров, учредителей и соучредителей, сотрудников.
Виды и учет финансовых обязательств - понятия взаимосвязанные, от этого зависят и используемые счета. Обязательства подразделяют по:
· Сроку исполнения (долгосрочные, краткосрочные);
· Объекту возникновения (заработная плата, налоги, реализованные товары);
· Причины возникновения (в связи с договоренностью, по решению суда).
Финансовые активы и обязательства - две неотъемлемые составляющие деятельности, которые прямым образом отражаются на прибыльности организации. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра - М 1998г, стр.6-25
2. Финансовые обязательства перед поставщиками и заказчиками
Финансовые обязательства являются частью финансовых отношений, связанных с движением денежных средств и основаны на передаче предприятиям финансовых ресурсов для осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Они отражаются в пассиве баланса предприятий как долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Выделяют внешние и внутренние финансовые обязательства.
Внешние финансовые обязательства у предприятий возникают:
· перед государством в лице бюджетов и внебюджетных фондов в форме выплаты налогов, сборов и других обязательных платежей;
· перед партнерами по хозяйственной деятельности в лице поставщиков, подрядчиков, банков, страховых компаний, в части выполнения финансовых аспектов заключенных договоров;
Внутренние финансовые обязательства у предприятий возникают:
· перед собственниками, в части выплаты им из чистой прибыли предпринимательского дохода или дивидендов за расчетный период;
· перед филиалами и дочерними фирмами, в части платежей, установленных условиями заключенных с ними соглашений или разовыми распоряжениями руководства;
· перед наемным персоналом, в части выплаты заработной платы в размерах и сроки, установленные условиями индивидуальных трудовых контрактов или коллективного трудового договора (соглашения).
Обязательства перед бюджетами включают платежи налогов на прибыль, имущество, добавленную стоимость и др.
Финансовые обязательства предприятия перед внебюджетными фондами означают внесение единого социального налога (взноса) и др. платежей.
Финансовые обязательства предприятия перед банками и другими кредитными организациями состоят в возврате полученных кредитов и процентов за пользование ими, а также в оплате банковских услуг.
Финансовые обязательства предприятия перед контрагентами по хозяйственным связям включают расчеты и платежи за поставленное сырье, материалы, полуфабрикаты, комплектующие изделия, топливо и энергию, за выполненные работы и услуги при соблюдении условий соотв. договоров.
Обязательства перед вышестоящими организациями связаны с перечислением им средств для создания централизованных фондов и резервов.
Финансовые обязательства предприятия перед персоналом предприятия включают осуществление оплаты труда в соответствии с трудовым законодательством и условиями оплаты труда на предприятии. Общая теория финансов: Учебник под ред. Л.А. Дробозиной. М.: «Финансы», 1996.
Формами реализации финансовых обязательств являются:
· перечисление денежных средств с расчетного счета предприятия при наличии их на счете, а при отсутствии - в очередности, предусмотренной ГК;
· добровольная передача кредитору части имущества в счет погашения задолженности;
· безвозмездная отгрузка продукции или оказание услуг;
· реализация финансовых обязательств в соответствии с законом "О несостоятельности (банкротстве)" в случае финансовой несостоятельности предприятия.
Способность предприятия в полном объеме и в установленный срок отвечать по своим обязательствам называется платежеспособностью.
Финансовое обязательство может быть погашено:
· платежом в денежной или иной форме;
· финансовым обязательством обратного направления (взаиморасчет);
· уточняющим финансовым обязательством (более общее финансовое обязательство, заменяется, полностью или частично, суммой частных);
Совокупность непогашенных финансовых обязательств образует финансовую задолженность предприятия, которая отличается от бухгалтерской задолженности на сумму непогашенных забалансовых (плановых) обязательств, и определяет финансовый план предприятия на определенный период. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. - 767 с.
3. Финансовые обязательства перед работниками предприятия
Финансовые обязательства предприятия - обязательные платежи предприятия, обусловленные его финансовыми и договорными отношениями. Финансовые обязательства предприятия перед персоналом предприятия включают осуществление оплаты труда в соответствии с трудовым законодательством и условиями оплаты труда на предприятии. Нарушения финансовых обязательств предприятия по объему или сроку выполнения влекут наступление ответственности в виде уплаты штрафов, пени и неустоек в пользу потерпевшей стороны.
Существенными статьями расходов любой компании являются заработная плата сотрудников, премиальные фонды, расходы на медицинское и пенсионное страхование.
К краткосрочным вознаграждениям относятся любые выплаты работникам, производимые в срок до двенадцати месяцев по окончании периода, в котором были выполнены работы. Например:
· заработная плата, начисляемая по мере выполнения работ;
· немонетарное вознаграждение (к примеру, затраты на медицинское обслуживание, субсидии на жилищное строительство, предоставление служебного автомобиля, оплата проезда и питания);
· ежегодный отпуск и отпуск по болезни;
· участие в прибыли и премиальные.
Краткосрочные вознаграждения работникам отражаются в отчетности в том периоде, когда были выполнены соответствующие работы. Вознаграждения списываются как расходы в отчете о прибылях и убытках и до момента оплаты отражаются как обязательство перед работником. Стоянова Е. С. “Финансы маркетинга”, М., “Перспектива”, 1994г.
К основным к выплатам по окончании трудовой деятельности относятся пенсии. Соглашения, на основе которых компания выплачивает вознаграждение сотрудникам, называются пенсионными планами. В рамках пенсионного плана с установленными взносами работодатель регулярно делает отчисления в пенсионный фонд. Они могут рассчитываться как процент от заработной платы работника или в виде фиксированных сумм. Размер причитающейся к выплате пенсии определяется суммой средств, накопленных к дате выхода работника на пенсию. Если результаты деятельности пенсионного фонда неблагоприятны, то работодатель не обязан покрывать нехватку средств на выплату пенсий.
Принципиальное отличие пенсионных планов с установленными выплатами заключается в том, что размер выплат по выходе на пенсию определяется как доля от последней заработной платы и гарантируется работодателем. Выплаты не зависят от уплачиваемых взносов и не связаны напрямую с отчислениями, которые делаются в рамках такой программы. Размер отчислений в пенсионный план зависит от средней оплаты труда в течение всей карьеры работника и последней заработной платы. Предприятие несет на себе риск, связанный с управлением денежными средствами, отчисляемыми в счет будущих пенсионных выплат. Если инвестиционная программа управления пенсионными деньгами приносит убыток, компания обязана возместить нехватку средств. Это обязательство предприятия может вытекать как из заключенных договоров с персоналом, так и из традиционных обязательств. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М., ЮНИТИ, 1998 г. Стр. 171-262.
К прочим долгосрочным вознаграждениям сотрудников относят такие выплаты, как:
· долгосрочные оплачиваемые отпуска;
· вознаграждения за выслугу лет;
· долгосрочные пособия по нетрудоспособности;
· премии и другие вознаграждения, выплачиваемые через двенадцать месяцев после окончания работ.
Долгосрочные вознаграждения признаются как обязательства (или активы, если уже сделаны отчисления) компании перед работниками в размере дисконтированной стоимости планируемых выплат.
Нередко сотрудник получает вознаграждение денежными средствами, но размер выплат привязан к котировкам акций компании. К примеру, при условии достижения поставленных целей работник имеет право на вознаграждение в размере стоимости 1% акций компании. При этом акции сотруднику не передаются, а выплачивается соответствующая денежная премия. Подобные обязательства перед персоналом предприятие должно отражать у себя в отчетности и регулярно переоценивать их на каждую отчетную дату. Изменение стоимости обязательств относится на прибыль или убыток компании за отчетный период. Николаева Т.П.. Финансы предприятий, 2003
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое обязательство - это обязательные платежи предприятия, обусловленные его финансовыми и договорными отношениями, возникающие в результате договорных отношений и требующие уплаты денежных средств или передачи иных финансовых активов другим компаниям и организациям.
Финансовые активы и обязательства - две неотъемлемые составляющие деятельности, которые прямым образом отражаются на прибыльности организации.
Таким образом, осуществлять какую-либо деятельность вообще без финансовых обязательств невозможно. Можно свести финансовые обязательства в определение к обязательным платежам, которые организация должна совершить в соответствии с договорами. Финансовые обязательства в балансе предприятия указываются в пассиве. Их возникновение обуславливается тем, что действие совершено (товары проданы, работы выполнены, услуги оказаны), но расчет по нему предполагается только в будущем.
Список источников
1. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы и кредит. - М.: ИД: «Юриспруденция», 2004. - 184 с.
2. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: Инфра - М, 2000г, стр. 11-36
3. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра - М 1998г, стр.6-25
4. Общая теория финансов: Учебник под ред. Л.А. Дробозиной. М.: «Финансы», 1996.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. - 767 с.
6. Стоянова Е. С. “Финансы маркетинга”, М., “Перспектива”, 1994г.
7. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М., ЮНИТИ, 1998 г. Стр. 171-262.
8. Николаева Т.П.. Финансы предприятий, 2003
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Активы предприятия, их виды, формирование за счет инвестированного капитала. Главная цель финансовой стратегии. Кредитование деятельности предприятия, расчеты в хозяйственной системе. Структура финансовых ресурсов. Типы документов в безналичных расчетах.
курсовая работа , добавлен 06.08.2015
Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия. Управление финансовыми ресурсами. Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами. ОАО "Армхлеб".
дипломная работа , добавлен 03.04.2006
Цели формирования финансовых резервов предприятия. Источники финансовых резервов. Фонд амортизационных отчислений основных средств. Снижение норматива оборотных средств. Инфляционный доход предприятия. Ремонтный фонд. Резервный фонд предприятия.
курсовая работа , добавлен 01.11.2007
Состав и источники формирования заемного капитала предприятия. Долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства. Экономическое содержание и происхождение обязательств. Основные источники формирования материальных оборотных активов организации.
контрольная работа , добавлен 29.06.2013
Сущность и виды финансовых инструментов. Финансовый инжиниринг и отделы по управлению рисками. Понятие договора, финансовых активов и обязательств. Первичные и производные финансовые инструменты и их роль в оценке инвестиционной привлекательности фирмы.
реферат , добавлен 03.10.2009
Анализ динамики финансовых результатов предприятия, их структура. Анализ влияния факторов на финансовые результаты от реализации продукции, услуг. Внереализационные доходы и расходы предприятия. Анализ распределения прибыли и доходов предприятия.
отчет по практике , добавлен 30.11.2011
Финансовые отношения предприятий. Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования. Денежные фонды предприятия. Анализ финансовых показателей предприятия на основе баланса.
курсовая работа , добавлен 11.12.2003
Понятие и виды финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия на примере ОДО "Номос". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.
курсовая работа , добавлен 21.01.2009
Характеристика организационной структуры предприятия с обязательным выделением финансовых служб. Финансовые взаимодействия предприятия с поставщиками, покупателями, бюджетными и внебюджетными фондами, банками. Распределение прибыли организации.
отчет по практике , добавлен 03.01.2012
Принципы финансового механизма хозяйствующего субъекта. Сущность и значение финансовых ресурсов предприятия. Понятие денежных средств и денежных фондов, их отличие от финансовых ресурсов. Источники формирования и использование финансов предприятия.
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
(предприятий, компаний, фирм)
обязательные платежи, расчеты, обусловленные финансово-договорными отношениями.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .
Экономический словарь . 2000 .
Смотреть что такое "ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА" в других словарях:
Финансовые обязательства - Финансовые обязательства см. Обязательства …
финансовые обязательства - — [А.С.Гольдберг. Англо русский энергетический словарь. 2006 г.] Тематики энергетика в целом EN commitment of finance …
Финансовые обязательства - (FINANCIAL LIABILITY) Любое обязательство, являющееся обусловленной договором обязанностью: a) передать денежные средства или другие финансовые активы другой компании; или b) обменяться финансовыми инструментами с другой компании на условиях,… … Финансы и биржа: словарь терминов
Энциклопедический словарь экономики и права
Финансовые обязательства - Кредиторская задолженность, кредиты банков, займы и резервы. п. 1.2. Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утв. Приказом Минфина РФ от 13.06.1995 N 49 … Словарь: бухгалтерский учет, налоги, хозяйственное право
финансовые обязательства - обязательные платежи, расчеты, обусловленные финансово договорными отношениями … Словарь экономических терминов
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ - обязательные платежи предприятия, обусловленные его финансовыми и договорными отношениями. Ф.о.п. возникают в регламентированных отношениях с бюджетами, внебюджетными (соц., спец., обществ.) фондами, банками и др. кредитными учр ниями,… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Краткосрочные финансовые обязательства - (Short term liabilities) — все виды используемых предприятием заемных финансовых средств со сроком погашения основной суммы долга до 1 года (краткосрочные банковские кредиты; краткосрочные ссуды небанковских учреждений; эмитированные… … Экономико-математический словарь
краткосрочные финансовые обязательства - Все виды используемых предприятием заемных финансовых средств со сроком погашения основной суммы долга до 1 года (краткосрочные банковские кредиты; краткосрочные ссуды небанковских учреждений; эмитированные краткосрочные облигации предприятия;… … Справочник технического переводчика
Финансовые инструменты - (financial instruments) финансовые обязательства и права, обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме. Ф.и. является любой контракт, который приводит к появлению как финансового актива у одного предприятия, так и финансового… … Экономико-математический словарь
Книги
- , Миллер Дженни, Ламберт Виктория. О книге Книга о том, что такое личные границы и почему важно их выстраивать. Вам трудно отвечать "нет"?Вы разрываетесь между работой, личными отношениями, семьей и повседневными заботами?…
- Личные границы. Как их устанавливать и отстаивать , Миллер Д.. Книга о том, что такое личные границы и почему важно их выстраивать. Вам трудно отвечать "нет"?Вы разрываетесь между работой, личными отношениями, семьей и повседневными заботами? Боитесь не…
- Государственные и корпоративные долговые обязательства как финансовые пирамиды. Моделирование и прогнозирование , Г. Г. Димитриади. Книга посвящена описанию интересного явления современной экономики - финансовым пирамидам. Автор в рамках сценарного подхода предлагает их новое понимание, благодаря чему описывает как…
72.Финансовые инструменты, финансовые активы и финансовые обязательства, их понятия, виды и характеристика.
Финансовый инструмент – это любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструменту другого.
Договоры на поставку товаров, и в соответствии с которыми обязательства любой из сторон могут погашаться в денежной форме или с помощью другого финансового инструмента, должны учитываться как если бы они являлись финансовыми инструментами, за исключением договоров на поставку товаров, которые (а) были заключены с целью удовлетворения ожидаемых потребностей предприятия по закупкам, реализации или использованию товаров и продолжают соответствовать этим потребностям, (б) были предназначены для этих целей при заключении и (в) ожидается, что погашение обязательств по ним будет произведено в виде поставки товара.
Финансовый актив – это любой актив, являющийся: (а) денежными средствами; (б) договорным правом на получение денежных средств или другого финансового актива от другого предприятия; (в) договорным правом на обмен финансовых инструментов с другим предприятием на потенциально выгодных условиях; или (г) долевым инструментом другого предприятия.
Валюта (денежные средства) – это финансовый актив, поскольку она представляет собой средство обмена и, таким образом, является основой, на которой все сделки оцениваются и представляются в финансовом отчетности. Денежный депозит в банке или аналогичном финансовом учреждении является финансовым активом, потому что он представляет собой договорное право вкладчика получить деньги из этого учреждения или выписать чек или аналогичный инструмент на остаток счета в пользу кредитора в уплату но финансовому обязательству.
Общими примерами финансовых активов, предусматривающих право получения по договору денежных средств в будущем, а также финансовых обязательств, предусматривающих обязательства по договору осуществить платеж в будущем, являются: (a) дебиторская и кредиторская задолженность по торговым операциям; (b) векселя к получению и к оплате; (c) задолженность по займам к получению и к оплате; и (d) суммы долга по облигациям к получению и к оплате.
Финансовое обязательство – это любое обязательство по договору: (а) предоставить денежные средства или иной финансовый актив другому предприятию; или (б) обменять финансовые инструменты с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях.
Предприятие может иметь договорное обязательство с возможностью погашения как оплатой финансовыми активами, так и в форме собственных долевых ценных бумаг. В таком случае, если количество долевых ценных бумаг, необходимых для погашения обязательства, варьируется в зависимости от изменений в их справедливой стоимости таким образом, что суммарная справедливая стоимость долевых ценных бумаг, используемых для погашения обязательства, всегда равна сумме договорного обязательства, то владелец обязательства не подвергается риску получения дохода или убытка от ценовых колебаний его долевых ценных бумаг. Такое обязательство должно учитываться как финансовое обязательство предприятия.
Долевой инструмент – это любой договор, подтверждающий право на долю активов предприятия, за вычетом всех его обязательств.
Примерами долевых инструментов являются простые акции, определенные типы привилегированных акций, а также варранты или опционы на подписку или покупку обыкновенных акций предприятия-эмитента. Обязательство предприятия выпустить собственные долевые инструменты в обмен на финансовые активы другой стороны не является потенциально невыгодным, потому что оно ведет к увеличению собственного капитала и не может привести к убытку для предприятия. Возможность того, что существующие владельцы долей собственного капитала предприятия могут обнаружить понижение справедливой стоимости своей доли в результате этого обязательства, не делают его невыгодным для самого предприятия.
Опцион или аналогичный инструмент, приобретенный предприятием, который дает ему право на обратный выкуп его собственных долевых инструментов, не является финансовым активом данного предприятия. Предприятие не получит деньги или другой финансовый актив с помощью исполнения этого опциона. Исполнение опциона не является потенциально выгодным для предприятия поскольку оно ведет к уменьшению собственного капитала и выбытию активов. Любое изменение в собственном капитале, отраженное в учете предприятия и результате выкупа и аннулирования своих собственных долевых инструментов, представляет собой перемещение собственного капитала между теми владельцами долевых инструментов, которые отказываются от своей доли собственного капитала предприятия и теми, которые сохраняют свои доли, но не прибыль или убыток для самого предприятия.
Денежные финансовые активы и финансовые обязательства (также называемые денежными финансовыми инструментами) – это финансовые активы и финансовые обязательства, предусматривающие получение или выплату фиксированных или определяемых денежных сумм.
Справедливая стоимость – сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или погашения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.
Рыночная стоимость – сумма денежных средств, которая может быть получена при реализации или должна быть уплачена при приобретении финансового инструмента на активном рынке.
Финансовые инструменты включают как первичные инструменты, такие как дебиторская и кредиторская задолженность и долевые ценные бумаги, так и производные инструменты: финансовые опционы, фьючерсные и форвардные контракты, процентные и валютные свопы. Производные финансовые инструменты, признанные или не признанные в балансе, отвечают определению финансового инструмента и, соответственно, являются предметом рассмотрения МСФО 32.
Физические активы, такие как запасы, основные средства, арендованные активы, а также нематериальные активы, такие как патенты и торговые марки, не являются финансовыми активами. Контроль за такими физическими и нематериальными активами создает возможность обеспечивать поступление денежных средств или других активов, но он не приводит к возникновению действительного права на получение денежных средств или других финансовых активов.
Активы, аналогичные авансированным расходам, будущая экономическая выгода от которых состоит в получении товаров или услуг, в отличие от права на получение денежных средств или другого финансового актива, финансовыми активами не являются. Аналогично, такие статьи как доходы будущих периодов и большинство гарантийных обязательств не являются финансовыми обязательствами, поскольку вероятный отток связанных с ними экономических выгод состоит в предоставлении товаров и услуг, а не денежных средств или иного финансового актива.