Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Проведем диагностику кризисного состояния предприятия ООО «Рамикс» за 3 года при помощи индикаторов на основании бухгалтерского баланса (Приложение №№ 1,2,3).

Проведем структурирование активной и пассивной части баланса (по таблице 1) и найдем индикаторы финансово-экономической устойчивости предприятия (И), абсолютной платежеспособности (И") и финансовой безопасности (И"") , и затем сделаем вывод, на сколько устойчиво финансово-экономическое состояние данного предприятия.

Каждый индикатор имеет четыре группы состояния предприятия:

Индикатор финансово-экономической устойчивости:

1. Состояние супер устойчивости

НМФА< И < ФА

  • 2. Состояние достаточной устойчивости
  • 3. Состояние финансово-экономической устойчивости
  • 4. Состояние риска

ЛНА < И к < НА

Индикатор платежеспособности:

  • 1. Состояние абсолютной платежеспособности
  • 2. Состояние гарантированной платежеспособности
  • 3. Потенциальная платежеспособность

НМФА < И" к < НМЛА

4. Утрата платежеспособности

НМЛА < И" к < НМА

Индикатор безопасности

1. Состояние независимости

НМЛА < И"" < ЛА

2. Состояние надежности

ЛНА < И"" < НМЛА

  • 3 Состояние относительной безопасности
  • 4. Состояние риска
  • 1) Структурирование активной и пассивной части баланса за 2004 год (см. приложение 1):

Таблица 3. Структурирование активной и пассивной части баланса ООО «Рамикс» за 2004 год (тыс.руб.)

Вывод: В 2004 году все финансово-экономические индикаторы выросли. За этот год произошло увеличение собственного капитала, а заемный капитал наоборот снизился. Увеличился комплекс имущества, которое используется в производстве, то есть НА с 563471 т.р. до 673019 т.р. Большая часть ФА перешла в МФА, произошло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений примерно на 148%, с 162785 т.р. до 242048 т.р.

А меньшая часть ФА перешла в НМФА и они снизились. НМЛА снизились с 627597 т.р. до 614799 т.р., потому что произошло уменьшение НМФА за счет краткосрочной дебиторской задолженности, хотя запасы увеличились. К концу года также произошло увеличение ЛА с 790382 т.р. до 856847 т.р. благодаря тому, что произошло большое увеличение МФА. Заемный капитал снизился, а именно долгосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность и это очень положительно сказывается на финансовой политике предприятия.

В целом предприятие на конец отчетного периода достаточно устойчивое, абсолютно платежеспособно и находится в состоянии независимости. Оно может покрыть все свои обязательства исключительно за счет финансовых ресурсов, не прибегая к использованию своих немобильных источников и к реализации внеоборотных активов, то есть к собственному имуществу.

Согласно характеристике рангов комплексной дифференцированной динамической шкалы финансово-экономического состояния ООО «Рамикс» в 2004 году можно охарактеризовать 4 рангом.

Предприятие «Рамикс» в конце отчетного периода находится в зоне суперустойчивости, в которую оно перешло из зоны достаточной устойчивости. Этот переход обеспечен необходимым и достаточным положительным приростом индикатора финансово-экономической устойчивости (?И = 6361 т.р.). Такая динамика эффективности финансовой устойчивости оценивается высоко.

Предприятие приобрело абсолютную платежеспособность и, с точки зрения безопасности, - независимость, так как его обязательства теперь обеспечены в полном объеме мобильными платежными средствами (денежные средства, аккредитивы, депозитные счета) и сверх того имеется достаточный резерв ликвидных активов. Состояние, которое называется чистым кредитованием - усилилось. Чтобы удержаться в границах суперустойчивости, не следует допускать, при прочих равных условиях, снижение величины собственного капитала, достигнутой на конец отчетного периода, более чем на 429958 т.р.

2) Структурирование активной и пассивной части баланса за 2005 год (см. приложение 2):

Таблица 5. Структурирование активной и пассивной части баланса ООО «Рамикс» за 2005 год (тыс.руб.)

Таблица 6. Таблица индикаторов ООО «Рамикс» за 2005 год (тыс. руб.)

Эта ситуация привела к тому, что наблюдается отрицательная динамика индикаторов и предприятие на конец отчетного периода находится в предбанкротном состоянии. Оно не в состоянии обеспечить требования кредиторов, даже реализовав все ликвидные активы в полном объеме. Не может покрыть все свои обязательства исключительно за счет финансовых ресурсов, а будет прибегать к реализации собственного имущества, хоть как-то стараться исправить положение которое сложилось в этом году.

Согласно характеристике рангов комплексной дифференцированной динамической шкалы финансово-экономического состояния ООО «Рамикс» в 2005 году можно охарактеризовать 27 рангом.

Предприятие «Рамикс» в конце отчетного периода находится в зоне риска, в которой оно оказалось в результате обвала из состояния суперустойчивости. Резкая отрицательная динамика находит выражение в отрицательной величине приростного индикатора ФЭУ (?И = -321060 т.р.). При переходе в зону риска предприятие потеряло в 2005 году, прежде всего, инвестиционный потенциал.

Нахождение в зоне риска - это негативная ситуация, но еще не кризис, поскольку имущественное состояние предприятия сбалансировано. Главная характеристика ФЭУ в зоне риска - это глубокое чистое заимствование. За счет заемных средств сформированы не только абсолютно все оборотные средства, не только долгосрочные финансовые вложения, но также и определенная часть долгосрочных нефинансовых активов - основных средств и нематериальных активов. Пока неликвидные активы только еще участвуют в покрытии обязательств, кризис не наступает, но вероятность его очень велика.

Попав в зону риска, предприятие должно принимать энергичные меры по выходу из этой зоны, прежде всего, к перемещению в зону относительной безопасности. Величина собственного капитала должна увеличится при прочих равных условиях минимум на 173212 т.р. Чтобы приобрести равновесие, которое является отправным пунктом приобретения устойчивости, необходимо достаточно увеличить собственный капитал, при прочих равных условиях на 321060 т.р.

3) Структурирование активной и пассивной части баланса за 2006 год (см. приложение 3):

Таблица 7. Структурирование активной и пассивной части баланса ООО «Рамикс» за 2006 год (тыс. руб.)

Вывод: В 2006 году все финансово-экономические индикаторы выросли. За этот год произошло увеличение собственного капитала на 323581 т. р., а заемный капитал наоборот снизился с 312722 т.р. до 204210 т.р., в частности из-за снижения кредиторской задолженности с 282306 т.р. до 173352 т.р., это хорошо влияет на кредитную политику финансового состояния предприятия.

Увеличилось комплекс имущества, которое используется в производстве, то есть НА с 563471 т.р. до 673019 т.р. Большая часть ФА перешла в МФА, произошло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений примерно на 148%, с 162785 т.р. до 242048 т.р.

Наблюдается увеличение ФА, так как резко повысились в этом году МФА с 154555 т.р. до 201572 т.р. - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Финансовые активы пополняются за счет МФА и НМФА, которые в конце периода тоже повысились. НА увеличились на 117%, так как произошло увеличение запасов на предприятии и НЛНА.

Наблюдается положительная динамика индикаторов, и предприятие на конец отчетного периода находится в финансово-устойчивом положении. Оно может покрыть все свои обязательства исключительно за счет финансовых ресурсов, и не будет прибегать к реализации собственного имущества.

Согласно характеристике рангов комплексной дифференцированной динамической шкалы финансово-экономического состояния ООО «Рамикс» в 2006 году можно охарактеризовать 7 рангом. Предприятие в конце отчетного периода находится в зоне суперустойчивости, в которую оно перешло из зоны риска. Этот переход обусловлен резким положительным приростом индикатора ФЭУ (?И = 168401 т.р.). Такая динамика ФЭУ - оценивается высоко. Предприятие обрело суперустойчивость, абсолютную платежеспособности и независимость, в то время как в начале отчетного периода оно было глубоко неустойчиво, не имело полного покрытия ликвидными активами своих обязательств, а в место безопасности характеризовалось состоянием риска. Чтобы удержаться на достигнутой высоте, не следует допускать, при прочих равных условиях, снижение собственного капитала до достигнутого уровня более чем на 190230 т.р.

Индикатор

Начало года

Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, но наиболее широко для анализа финансового состояния используются финансовые коэффициенты . Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Существует множество различных коэффициентов, их отбор определяется задачами анализа.

Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия.

    Ликвидность:

Платежеспособность:

  • коэффициент общей платежеспособности (или коэффициент автономии); коэффициент соотношения собственных и заемных средств; отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам; доля собственных средств в долгосрочных активах;

    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами.

Показатели рентабельности (прибыльности):

  • коэффициент валовой прибыли; коэффициент операционной прибыли; рентабельность продаж; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи (деловая активность):

  • оборачиваемость товарно-материальных запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; коэффициент отношения продаж к общим активам; коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу; стоимость акции; ьдоход на акцию; дивиденд на акцию; дивиденд на прибыль.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

    Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

К абс.л = Денежные средства/Краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает ту величину текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

    Коэффициент общей ликвидности (или покрытия) - это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К общ.л = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

Нормальное ограничение: .

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность , т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства.

    Коэффициент общей платежеспособности , или коэффициент автономии - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

К общ.плат = Собственный капитал/Итог баланса.

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес для собственников и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для предприятия - 0,4 или 60% и более.

    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

К соотн = Собственный капитал/Внешние обязательства.

Нормальным считают величину коэффициента: .

Показатели оценки рентабельности предприятия определяются следующим образом.

    Рентабельность продаж - отношение чистой (валовой) прибыли к объему продажи:

R прод = Чистая прибыль/Сумма продаж.

    Рентабельность активов - это отношение чистой прибыли к активам:

R акт = Чистая прибыль/Сумма активов.

R собст.кап = Чистая прибыль/Собственный капитал.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов или деловой активности предприятия.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

К об = Продажи/Дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокое значение этого показателя положительно сказывается на показателях ликвидности и платежеспособности.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности :

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных средств определяют по формуле

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

Коэффициенты рентабельности . Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

Финансовые индикаторы (financial indicators) – стоимостные показатели, используемые для характеристики хозяйствующих единиц (государства, региона, предприятия и т.п.).

Финансовые индикаторы делятся на абсолютные и относительные, также классифицируются (с некоторой долей условности) на макроэкономические и микроэкономические. В свою очередь, в рамках каждой группы выделяются отдельные подгруппы.

Макроэкономические финансовые индикаторы:

Микроэкономические финансовые индикаторы:

  • объем продаж;
  • товарно-материальные запасы;
  • прибыль;
  • прибыль на акцию;
  • цена/прибыль;
  • балансовая стоимость акции;
  • курс акции;
  • текущая доходность акции;
  • доходность собственного капитала;
  • доходность активов и заемных средств;
  • коэффициент покрытия.

В развитых странах, в частности в США, наиболее распространены следующие макроэкономические финансовые индикаторы:

  • CCI – Consumer Confidence Index - Доверие потребителей CB;
  • CPI – Consumer Price Index – Индекс Потребительских Цен (ИПЦ);
  • Unemployment Rate – Коэффициент безработицы (США);
  • FOMC Meeting (Interest Rate Decision) – Заседание Федерального комитета открытого рынка FOMC (Объявление о процентной ставке);
  • GDP – Gross Domestic Product – Валовой внутренний продукт (ВВП);
  • ISM (Institute for Supply Management) Manufacturing Index – Индекс Производственной Активности;
  • MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета;
  • NFP (Changes in non-farm payrolls) – Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе;
  • Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) – Индекс производственной активности PMI;
  • Retail Sales Data – Данные по розничным продажам;
  • Tankan Large Manufacturers Index – Индекс производственной конъюнктуры Tankan;
  • TIC Net Long-Term Transactions – Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC;
  • Trade Balance – Торговый баланс.

CCI – Consumer Confidence Index - Доверие потребителей CB

Публикуется в последний вторник каждого месяца в 14:00 GMT, охватывает данные настоящего месяца.

Индекс доверия потребителей измеряет уровень потребительского доверия в экономической деятельности. Для расчета индекса берутся данные опроса около 5 тысяч домашних хозяйств. Когда государство гарантирует нам больше рабочих мест, возрастающую заработную плату и снижение процентных ставок, наша уверенность и покупательская способность повышаются. Опрашиваемые отвечают на вопросы об их доходах, оценки состояния рынка и возможности роста их финансового благополучия. Федеральная резервная система учитывает этот показатель при установлении процентных ставок. Данный индекс считается важным двигателем рынка, т.к. частное потребление составляет две трети американской экономики. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту национальной валюты.

CPI – Consumer Price Index – Индекс Потребительских Цен (ИПЦ)

– это базовый индекс, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определенный период в экономике, обычно ежемесячно (не включая налоги). Это ключевой способ измерения изменения в тенденциях покупок и . Увеличение ИПЦ указывает на инфляцию.

Core-CPI – ИПЦ США (индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, расходы, которые зависят от сезонных колебаний) дает более точное измерение общей цены. Публикуется приблизительно к 20 числу каждого месяца в 13:30 GMT. Данный индекс широко используется в экономике и считается важным двигателем рынка.

Unemployment Rate – Коэффициент безработицы (США)

Выпускается Бюро Статистики Труда в первую пятницу каждого месяца в 13:30 GMT, охватывает данные предыдущего месяца. Коэффициент безработицы определяет процент от общей рабочей силы, которая является безработной, но активно ищущей работу и готовых работать в США. Отчет по , является первой частью общего отчета по занятости США (Employment Situation Report). Во второй части доклада говорится о продолжительности рабочей недели и средней почасовой заработной плате.

FOMC Meeting (Interest Rate Decision) – Заседание Федерального комитета открытого рынка FOMC (Объявление о процентной ставке)

Объявление о процентной ставке. Заседание представителей Федерального Банка США проводится 8 раз в год. Решение о процентной ставке публикуется в ходе каждого заседания (около 19:15 GMT).

(Федеральная Резервная Система США) отвечает за управление денежной политикой США. Данная система контролирует банки, оказывает услуги правительственным организациям и гражданам и поддерживает финансовую стабильность в стране.

В США существует 12 уполномоченных регионов (каждый из которых включает несколько штатов), представленных в комитете ФРС.

Процентная ставка валют – это практически цена на деньги. Чем выше процентная ставка по валюте, тем больше людей будут стремиться держать эту валюту, чтобы купить ее и, таким образом, укрепить курс валюты. Это очень важный показатель, который влияет на уровень инфляции и является серьезным двигателем рынка.

GDP – Gross Domestic Product – Валовой внутренний продукт (ВВП)

– это валовой показатель рыночной активности. Она представляет собой денежную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период. Включает в себя потребление, государственные закупки, инвестиции и торговый баланс.

ВВП является, пожалуй, наиважнейшим показателем экономического здоровья страны. Он обычно измеряется на ежегодной основе, но существует и ежеквартальная статистика. Поквартальная динамика процентов ВВП показывает темпы роста экономики в целом.

Министерство Торговли США публикует ВВП в 3 режимах: начальном, предварительном, окончательном. Релиз “Начального отчета” появляется в последний день каждого квартала. В течение месяца следует “Предварительный доклад”, а затем “окончательный доклад”, выпускаемый месяцем позже. Самые последние данные по ВВП имеют относительно высокое значение для рынков. ВВП показывает скорость, с которой экономика страны растет (или уменьшается).

Отчет о показателях ВВП США выпускается в последний день квартала в 13:30 GMT, охватывает данные предыдущего квартала.

ISM Manufacturing Index – Индекс производственной активности

Отчет выпускается в первый рабочий день месяца в 15:00 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Индекс производственной активности института управления поставками (ISM) является результатом ежемесячного опроса более 400 компаний в 20 отраслях промышленности 50 штатов. Эти данные считаются очень важным и надежным экономическим показателем. Если индекс имеет значение ниже 50, из-за снижения активности, это указывает на экономический спад, особенно если тенденция сохраняется в течение нескольких месяцев. Значение существенно выше 50, вероятно, указывает на период экономического роста.

MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета.

Выпускается Университетом Мичигана первого числа каждого месяца, охватывает данные предыдущего месяца.

Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета измеряет уровень потребительского доверия в экономической деятельности. Это опережающий индикатор, который предсказывает траты потребителей, которые являются частью экономической активности.

Данные берутся из опроса около 500 потребителей. Более высокие показания указывают на оптимизм потребителей.

NFP (Changes in non-farm payrolls) – Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе

Публикуется Департаментом Труда в первую пятницу каждого месяца в 15:30 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Данные, отражают изменения общего количества оплачиваемых рабочих мест в США в любой сфере бизнеса, за исключением:

  • государственных служащих;
  • работников частных хозяйств;
  • сотрудников некоммерческих организаций, оказывающих помощь частным лицам;
  • работников ферм.

На несельскохозяйственный сектор приходится примерно 80% от общей занятости населения. Он производит весь объем валового внутреннего продукта США. С его помощью политики и экономисты определяют текущее состояние экономики и прогнозируют будущий уровень экономической активности. Это серьезный двигатель рынка, в основном, за счет больших отклонений в прогнозировании.

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) – Индекс производственной активности PMI

Публикуется в первый рабочий день каждого месяца в 15:00 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Каждый индикатор имеет различное значение и учитывает особенности сезонных факторов. Ассоциация Менеджеров по Снабжению опрашивает более 300 менеджеров по закупкам по всей стране, которые представляют 20 различных отраслей промышленности.

Индекс PMI выше 50 указывает на расширение производства, в то время как значения ниже 50 означает, что промышленность сокращается. Отчет PMI является чрезвычайно важным индикатором для финансовых рынков, так как это лучший показатель фабричного производства. Этот индекс является популярным для выявления инфляционного давления, а также состояния фабричного производства.

PMI не так важен, как CPI (индекс потребительских цен) при выявлении инфляции, но так как он публикуется в самом начале месяца, он достаточно актуален. Если PMI указывает на неожиданные изменения, как правило, это сопровождается быстрой реакции на рынке. Один из ключевых моментов отчета – это рост новых заказов, который предсказывает производственную активность в последующие месяцы.

Retail Sales Data – Данные по розничным продажам

Выпускается Бюро Переписи Населения около 12-го числа каждого месяца с 13:30 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Розничные продажи являются ключевой движущей силой экономики США. Данный показатель отслеживает товары, которые продаются компаниями в розничной торговле, и определяет общие расходы потребителей в этой области (не включая расходы на обслуживание). Доходы от розничной торговли составляют большую часть (две трети) от американской экономики. Бюро переписи населения обследует сотни фирм различных размеров, занимающихся какими-либо видами розничной торговли. Публикуемые ежемесячно данные показывают процентное изменение по сравнению с показателями предыдущего месяца. Отрицательное число означает, что продажи снизились. Этот показатель является очень важным двигателем рынка, поскольку он используется в качестве показателя потребительской активности, так как увеличение цифры продаж будет означать рост экономической активности.

Tankan Large Manufacturers Index – Индекс производственной конъюнктуры Tankan

Публикуется Центральным Банком Японии четыре раза в год – в апреле, июле, октябре и середине декабря в 23:50 GMT.

Индекс производственной конъюнктуры Tankan измеряет общую деловую конъюнктуру среди крупных производителей. Информация основывается на опросе 1200 крупных производителей в Японии, которых спрашивали об условиях ведения их бизнеса. Это ключевой показатель японской экономики, которая в большой степени полагается на обрабатывающую промышленность. Выше 0 указывает на улучшение условий, в то время как ниже 0 указывает на ухудшение условий. Этот индекс считается важным двигателем рынка валютных пар JPY.

TIC Net Long-Term Transactions – Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC

Публикуется Министерством Финансов США, к 12 числу каждого месяца в 14:00 GMT, охватывает данные за предыдущий месяц.

Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC измеряет ежемесячно разницу в стоимости покупок американских долгосрочных иностранных ценных бумаг и иностранных покупок американских долгосрочных ценных бумаг. Потоки TIC являются ключевым ресурсом правительства США для компенсации дефицита торгового баланса, которые могут дать хорошее отражение спроса на доллар США.

Trade Balance – Торговый баланс

Публикуется Министерством Торговли во вторую неделю каждого месяца.
Индекс измеряет разницу в сумме от экспортируемых и импортируемых товаров (экспорт минус импорт). Это самый крупный компонент баланса платежей страны. Влияет на движение валюты страны.

Сущность финансового состояния

Определение 1

Финансовое состояние представляет собой комплексное многомерное понятие, характеризующееся целым комплексом показателей, которые отражают финансовые возможности субъекта хозяйствования, как реальные, так и потенциальные. Иначе говоря, оно в общем виде характеризует финансовую конкурентоспособность предприятия, отражающуюся в его платеже- и кредитоспособности.

Конечной цель целью любого хозяйствующего субъекта выступает достижение такого финансового состояния, которое бы обеспечивало эффективность использования его ресурсов и позволяло в полном объеме и в срок отвечать по своим обязательствам.

Финансовое состояние представляет собой комплексную экономическую категорию, которая отражает:

  • структуру собственного и заемного капитала, а также структуру его размещения между различными видами имущества;
  • эффективность использования ресурсов компании;
  • ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта;
  • инвестиционную привлекательность предприятия и т. д.

Финансовое состояние предприятия следует рассматривать в качестве составной части экономического потенциала организации, отражающей финансовые результаты ее деятельности. Не стоит при этом и забывать и о том, что финансовое положение в значительной степени обусловливается достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами в параллели с ликвидностью, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью.

Система оценочных показателей финансового состояния

Для оценки финансового состояния предприятия применяется система определенных показателей, так или иначе характеризующих способность субъекта хозяйствования самостоятельно финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В общем виде они представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Система показателей финансового состояния субъекта хозяйствования. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Как видно из рисунка 1, вся совокупность показателей, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, функционирует на двух уровнях – экзо - и эндогенном. Таким образом, эти показатели могут носить внутренний и внешний характер.

На экзогенном уровне система показателей финансового состояния представлена прямыми и косвенными финансовыми данными, полученными в готовом виде непосредственно из финансовой (бухгалтерской) отчетности или же выведенными из соответствующих наблюдений.

На эндогенном уровне все показатели финансового состояния могут быть связаны с состоянием финансовых ресурсов либо же с их использованием.

В первом случае речь идет о составе, структуре и соотношении отдельных групп ресурсов, а также их достаточности для обеспечения деятельности хозяйствующего субъекта. Помимо этого к данной группе также относятся показатели ликвидности, платёжеспособности, финансовой устойчивости предприятия, характеризующие его финансовый потенциал.

Во втором случае использование финансовых ресурсов характеризуется товарооборотом, денежными потоками, общими финансовыми результатами по видам деятельности, а также производственной и финансовой эффективностью и рентабельностью, включая оборачиваемость ресурсов и скорость их движения.

Помимо всего прочего эти показатели могут быть:

  • интенсивными
  • экстенсивными.

В первом случае речь идет об относительных показателях, принимающих вид специальных коэффициентов, которые измеряются в долях единицы или процентах. Во втором случае имеются в виду общие абсолютные показатели, выраженные в стоимостной форме, характеризующие общие объемы и результаты деятельности, состав и структуру ресурсов.

Содержание расчетных показателей, характеризующих финансовое состояние субъекта хозяйствования

Группировка основных расчётных показателей, наиболее часто используемых при проведении анализа финансового состояния субъекта хозяйствования, в общем виде представлена на рисунке 2. Рассмотрим их сущность и содержание более подробно.

Рисунок 2. Группировка основных расчётных показателей, характеризующих финансовое состояния хозяйствующего субъекта. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Начать стоит с показателей ликвидности и платежеспособности. Именно они в значительной степени определяют тип финансового состояния хозяйствующего субъекта.

К основным показателям данной группы относятся коэффициенты, характеризующие абсолютную, срочную и текущую ликвидность, а также общий коэффициент покрытия.

Коэффициент, характеризующий абсолютную ликвидность хозяйствующего субъекта, отражает способность организации покрывать свои обязательствами при помощи наиболее ликвидных активов.

Коэффициент, характеризующий срочную, или как ее еще называют критическую, ликвидность отражает способность субъекта хозяйствования погашать текущие обязательства в том случае, если положение станет критическим.

Коэффициент, характеризующий текущую ликвидность, является показателем того, насколько компания способна оплачивать свои обязательства своими же активами.

Величина общего коэффициента покрытия отражает способность организации погашать краткосрочные обязательства посредством оборотных активов.

Величина показателя ликвидности при мобилизации средств свидетельствует о том, насколько субъект хозяйствования зависим от запасов в случае мобилизации средств с целью обеспечения оплаты обязательств краткосрочного характера.

Далее следуют показатели, непосредственно характеризующие финансовую устойчивость субъекта хозяйствования. К ним принято относить коэффициенты автономии, обеспеченности собственным оборотным капиталом и его маневренности, левериджа.

Коэффициент автономии, определяемый удельным весом собственных средств в общем объеме капитала, характеризует степень финансовой независимости субъекта хозяйствования. Это означает, что чем больше его величина, тем меньшую зависимость компания испытывает от внешних источников финансирования.

Коэффициент, характеризующий обеспеченность собственными оборотными средствами, свидетельствует о достаточности у субъекта хозяйствования собственного капитала для того, чтобы финансировать свою текущую деятельность.

Коэффициент, характеризующий маневренность собственного оборотного капитала, свидетельствует о том, насколько компания способна поддерживать уровень собственных оборотных средств и пополнять их в случае необходимости.

Коэффициент финансового левериджа позволяет составить представление о том, какого реальное соотношение собственного и заемного капитала.

Далее перейдем к показателям деловой активности, которые характеризуют уровень эффективности использования активов. К ним относятся коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, готовой продукции и пр. Так или иначе, все они сводятся к двум видам показателей, характеризующим скорость оборачиваемости и длительность оборота.

Наконец, последняя группа показателей представлена различными видами рентабельности, которая характеризует эффективность различных процессов. В основе ее расчета лежит соотношение прибыли и затрат.

Замечание 1

Так или иначе, оценка финансового состояния требует комплексного подхода к своей организации, предполагающего оценку всех групп показателей, описанных выше.