Для того чтобы узнать удельный вес тех или иных оборотных активов, а так же выяснить процентное соотношение к итоговому результату, необходимо рассматривать их структурный состав . Изучая и анализируя эти параметры, можно получить необходимые сведения о материальных запасах и найти пути их наиболее эффективного использования.

Например, чрезмерные запасы продукции в уже готовом виде или размер дебиторской задолженности, говорят о проблемах со сбытом. Недостаток сырьевых материалов влечет за собой сбой в производстве, его замедление и при наличии острого дефицита даже остановку самого процесс.

Последствиями могут стать такие явления, как рост задолженности по заработной плате сотрудникам предприятия, неоплата счетов по налогам и поставкам.

Структура зависит от области деятельности , в которой задействован оборотный капитал:

1. На ТЭЦ-станциях большую часть занимают запасы топлива и потребительская дебиторская задолженность.
2. В области судостроения – наибольший вес имеет производство, находящееся в не завершенном состоянии.
3. В сфере добычи – преобладают запасы готовой продукции.
4. Строительство имеет большую долю незаконченного возведения объектов.
5. На животноводческих предприятиях – это молодняк, который находится в стадии откорма.

Контролирование показателей финансового состояния организации является обязательным атрибутом ее управления. Разработано несколько методик анализа и оценки.

Для оценки состояния собственных оборотных средств (СОС) чаще всего применяют коэффициент обеспеченности . По результатам проведения процедуры становится ясно, в достаточном ли количестве на предприятии имеются средства из собственных источников.

Размер СОС является величиной абсолютного характера . По их объему можно судить, сколько материалов из бесплатного источника было введено в оборот деятельности организации. От процентного соотношения СОС и заемных средств зависит финансовая привлекательность фирмы.

Если кредитная доля больше, то это означает, что компания не в силах расплатиться по своим обязательствам в данном периоде. Это приводит к снижению параметром и финансовой стабильности. Фирма работает в убыток, а чистая прибыль уходит в уплату долгов, если ее хватает.

Для нормального и успешного функционирования предприятия показатель СОС должен находиться в положительной динамике. Если он имеет отрицательные значения, то у фирмы наблюдается дефицит собственных средств, а ее деятельность становится убыточной.

Коэффициент СОС – это показатель, который рассматривается как отношение между объемом СОС используемых на покрытие затрат и запасов к стоимости этих расходов. В качестве собственных оборотных средств здесь могут рассматриваться запасы и издержки производственного характера, финансирование которых ведется за счет компании из средств общего назначения.

Рассчитываться он может любым лицом, которое заинтересовано в проведении операции. Осуществить это можно при помощи специальной формулы или компьютерной программы.

Помимо того, что коэффициент помогает в оценке финансовой стабильности предприятия, он еще является индикатором состояния СОС .

Если при расчётах выяснится, что по состоянию на конец отчетного периода, Ксос имеет значение ниже 10%, то он будет объявлен, как неудовлетворительный, а организация неплатежеспособной. Об этом сказано в нормативном акте Федерального управления по банкротству – Распоряжение Правительства РФ №56-р .

Однако существует несколько способов для урегулирования этой проблемы. Например, можно произвести дополнительную процедуру оценки СОС, но следует учесть, что полученные результаты будут учтены только в следующем периоде.

Ксос может быть получен путем деления объемных показателей оборотных средств, находящихся в собственности фирмы, на количество имеющихся запасов и затрат.

Первый показатель называется рабочий капитал. Он может предоставить полную информацию о состоянии оборотных активов и их отношение к не долгосрочным обязательствам. СОС указывает на способность предприятия к оплате определенных долгов и платежей, после продажи некоторых активов.

Рабочий капитал – это специфический параметр, оценки платежеспособности компании. Его расчет производится в строгом соответствии с данными взятыми из документации бухгалтерского баланса.

Как рассчитать

Формула, при помощи которой рассчитывается коэффициент оборота собственных средств (Ксос), имеет следующий вид:

Ксос = (Скап + Зд – Адх) / Акх

Смысловое значение:

Ксос – коэффициент СОС.

Скап – указывает на объем собственного капитала предприятия и стоимостную оценку всех объектов, на которые у организации имеются имущественные права.

Зд – общее число задолженности фирмы по долговым обязательствам сроком более года или до конца установленного операционного цикла.

Адх – активы, которые имеют долгосрочные характеристики и состоят из ОС. В их состав могут входить здания и сооружения различного типа, оборудование, используемое на предприятии. Все они должны находиться в пользовании несколько лет и участвовать в деятельности приносящей прибыль.

Акх – объем и ценовая оценка уже готовой продукции, которую можно реализовать, а так же финансовые средства, доступные для быстрого использования.

Следует отметить, что в зависимости от характера деятельности организации и той области, в которой она функционирует – показатели Ксос могут отличаться. Минимально допустимый коэффициент не должен быть ниже 0,1, но нормальным уровнем обычно считается результат от 0,3, т.е. 30%.

Функция Ксос состоит в том, чтобы показать процентную часть оборотных средств собственного характера в процентном соотношении. Нормой является результат – от 10% до 30% .

Если Ксос растет :

1. Увеличивается объем собственного капитала.
2. Уменьшается уровень по кредитным обязательствам.
3. Поднимается уровень финансовой устойчивости и привлекательности компании.
4. Возрастает количество контрагентов платежеспособного типа.

Если Ксос падает :

1. Сокращается размер собственного капитала.
2. Повышается риск возникновения кредиторской задолженности.
3. Снижается уровень инвестиционной привлекательности и устойчивости предприятия.

Фирмы иностранного происхождения не рассчитывают этот коэффициент, так как право на собственности и сфера производства в других странах имеет четкое разделение, поэтому наличие кредиторской задолженности организации не оказывает значительного влияния на эффективность ее деятельности.

Анализ значений

Значение показателя показывает долю собственных средств предприятия, финансирование которой происходит их источников принадлежащих организации. Результат со значением 0,1 считается нормальным. Он может быть подвержен росту и спаду.

При росте снижается уровень задолженности по кредитным обязательствам и увеличивается размер капитала, а также растет финансовая привлекательность за счет повышения уровня устойчивости. При снижении коэффициента наблюдается уменьшение СОС, повышается уровень неустойчивости и появляется риск неисполнения долговых обязательств.

Если в течение нескольких периодов параметр растет, то это говорит об укреплении позиций фирмы на своем секторе рынка, в таких случаях изменение структуры не потребуется. Для обеспечения стабильных тенденций предприятию необходимо оставлять определённую часть собственных средств в капитале компании.

Законодательство РФ говорит о том, что показатель Ксос не должен быть менее значения 10% (0,1). Если он ниже, то это служит индикатором для определения состояния фирмы, как неудовлетворительное.

В тех случаях, когда он ниже 0 – это означает, что предприятие использует только средства кредитных обязательств, что характеризует его как ненадежное и неустойчивое.

Значение отрицательных коэффициентов:

1. Организация не имеет в наличии собственных средств.
2. Оборотный капитал полностью состоит из средств, полученных путем заключения сделок с кредиторами, что говорит о крупных долговых обязательствах компании.
3. Возможно расширение в количествах категорий задолженностей.
4. Снижение привлекательности для инвесторов и потеря стабильности функционирования.

Расчет ликвидности и Ксос проводится для анализа деятельности организации и для дальнейшего прогноза ее развития. Когда показатель ниже 0 – это свидетельствует о не эффективности балансовой структуры фирмы.

Следует учитывать, что для обеспечения нормального функционирования компании нужно, что бы источники собственных средств могли покрыть необоротные активы в полном объеме. Поэтому в случае обнаружения значения отрицательного характера, необходимо приложить максимум усилий для его устранения и поднятия на нормальный уровень.

Очень важным критерием стабильности предприятия является степень его зависимости от внешних источников поступления финансов .

В таких случаях задействуется коэффициент покрытия кредитных обязательств :

Кпдсс = Скап / Зкап

Он помогает в отображении реального состояния фирмы, показывает степень обеспеченности организации собственными средствами для создания своих запасов.

Для составления полной картины необходимо рассчитать и показатель ликвидности на данный период времени и коэффициент обеспеченности Ксос.

В соответствии с нормативными актами, регулирующими процесс банкротства (положениями специального постановления Федерального управления по банкротству), приемлемое значение коэффициента должно находиться в пределах от 0,1 до 0,3 . В тех случаях, когда в ходе процедуры рассвета были получены результаты ниже минимального параметра, то предприятие признается неплатежеспособным в данный период времени.

Устойчивое положение снижается в зависимости от количества взятых долговых обязательств .

Для составления полного и верного представления о финансовых делах фирмы необходимо рассматривать Ксос и ликвидность в динамичном развороте, т.е. расчеты нужно проводить на начало и конец заданного временного отрезка.

При увеличении значения в конце периода, при условии, что оно не достигло минимального порога 10%, динамика все равно будет свидетельствовать об улучшении финансового положения предприятия.

В арбитражной практике обычно Ксос не применяется, однако он помогает арбитражному управляющему оценить .

Размер Ксос – это очень жесткий показатель для российских предпринимателей. Минимальное значение достигнуть многим организациям очень тяжело.

Пример 1 . Рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными средствами Ксос на начало и конец периода отчета.

Имеются следующие данные:

1. Размер стоимости капитала и резервов фирмы: значение 1 (на начало) – 150000 руб., значение 2 (конец) – 170000 руб.
2. : начало – 30000 руб., а на конец – 55000 руб.
3. Оборотные активы: на начало периода в объеме – 140000 руб, на конец – 185000 руб.

1. Ксос на начало периода = (150 – 30) / 140 = 0,86 (в пределах нормы).
2. Ксос конечное = (170 – 55) / 185 = 0,62 (норма).

Пример 2 . ООО «Лютик»

Исходные сведения:

1. Общее значение резервного фонда и капитала: начало (1) – 320 млн. руб., конец (2) – 380 млн. руб.
2. Размер активов внеоборотного типа: 1 — 170 млн. руб; 2 — 190 млн. руб.
3. Объем оборотных средств: 1 – 300 млн. руб.; 2 – 340 млн. руб.

Процесс расчёта:

1. Ксос1 = (320 – 170) / 300 = 0,5 – норма.
2. К сос2 = (380 – 190) / 340 = 0,56 – норма.

Пример 3 . Необходимо рассмотреть Ксос в динамике.

Исходные данные:

1. Размер собственного капитала и средств резервного фонда: 2 квартал 2014 — 324 млн. руб., 1 квартал 2015 – 300 млн. руб., 4 квартал 2016 – 275 млн. руб.
2. Внеоборотные активы: 2014 – 800 млн. руб., 2015 – 776 млн. руб., 812 млн. руб., 2016 – 807 млн. руб.
3. Оборотные средства: 2014 – 170 млн. руб., 2015 – 133 млн. руб., 2016 – 166 млн. руб.

Расчетная часть:

1. Ксос (2014) = (324 – 800) / 170 = — 2,8.
2. Ксос (2015) = (300 – 776) / 133 = — 3,58.
3. Ксос (2016) = (275 – 807) / 166 = — 3,2.

Коэффициент у предприятия ниже 0 значения, поэтому, исходя из расчёта, можно сказать, что фирма ведет дела неудовлетворительно, структура неэффективна, а компания работает в убыток и имеет много долговых обязательств перед кредиторами.

Также заметно, что финансовое положение у организации неустойчивое, инвестиционная привлекательность низкая и из-за отсутствия или малой доли собственного имущества – фирма может стать не платежеспособной.

Дополнительная информация по данному коэффициенту представлена в данном видео.

1. В течение года политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов – товарно-материальных ценностей.

2. Нет «больных» статей: убытка, просроченной дебиторской задолженности.

3. Увеличился собственный капитал, но доля его в пассивах сокращается. Общий прирост средств за период был связан прежде всего с их привлечением на заемной основе.

4. Кредиторская и дебиторская задолженность не соответствуют друг другу. Требуется дополнительный анализ состава дебиторской задолженности (особенно авансы выданные и прочие дебиторы) и кредиторской задолженности.

5. Произошла перегруппировка заемных источников, связанная с резким увеличением в них доли краткосрочных кредитов, то есть дешевые заемные средства были вытеснены более дорогостоящими.

Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин на следующем этапе проводится анализ финансовых коэффициентов.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, оценка платежеспособности.

Под платежеспособностью предприятия понимается возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить его платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени их погашения.

Все активы баланса делятся на 4 группы:

Все пассивы также делятся на 4 группы:

В таблицах представлена классическая группировка имущества и обязательств. Некоторые современные методики финансового анализа производят иную группировку. Например, считается, что доходы будущих периодов должны входить в собственный капитал организации или долгосрочная дебиторская задолженность, по сути, - труднореализуемый актив. Каждая компания вправе выбирать свою методику расчета. В данном материале будут представлены только общие принципы проведения соответствующих расчетов и формулировка выводов по полученным результатам.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

Для проверки выполнения данного соотношения по анализируемому предприятию составляется таблица.

Анализ ликвидности баланса

На основании данных таблицы делаются выводы.

Если выполняются первые три неравенства, то это влечет выполнение и четвертого, что свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости предприятия – наличие собственных оборотных средств.

Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывают текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени.

Текущая ликвидность определяется следующим образом:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Если значение текущей ликвидности получится отрицательным, то предприятие считается неплатежеспособным.

А сопоставление итогов по активу 3 группы отражает соотношение платежей и поступлений в будущем, тем самым определяется прогноз платежеспособности.

Рассчитывается перспективная ликвидность:

ПЛ = А3 – П3.

Таким образом можно определить, способна ли организация восстановить свою платежеспособность в будущем.

Проводимый подобным образом анализ ликвидности баланса является все же приблизительным. Более детальным считается коэффициентный анализ платежеспособности.

Показатели ликвидности характеризуют краткосрочную платежеспособность предприятия, ее возможность вовремя расплачиваться с долгами и финансировать текущую деятельность. Недостаточно высокие значения ликвидности могут свидетельствовать об угрозе банкротства, в то же время как излишне высокая ликвидность означает, что организация привлекает в оборот слишком много средств, снижая свою потенциальную рентабельность.

Показателями ликвидности являются следующие:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет абсолютно ликвидных активов. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормативное значение
0,2–0,5, то есть каждый день предприятие должно погашать не менее 20% кредиторской задолженности. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

2. К оэффициент быстрой (критической, срочной) ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.

Нормативное значение
0,8–1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств, какую часть текущих средств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).

Нормативное значение 1,0
2,0. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же больше, чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

4. Коэффициент «цены ликвидации» определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества. Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств.

Нормативное значение
1,0. Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия.

5. Общий коэффициент ликвидности баланса применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятия с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден.

Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми категориями.

Нормативное значение
1,0. Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Все рассчитанные показатели целесообразно сводить в таблицу.

Коэффициенты ликвидности

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Конечно, в первую очередь показатели ликвидности должны быть интересны руководителям и финансовым работникам предприятия.

В целом можно отнести анализируемый хозяйствующий субъект, используя данные коэффициенты, к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

Не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;

Не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.

Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудачны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такой хозяйствующий субъект - вероятный кандидат в банкроты.

Определение финансовой устойчивости.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов.

Таким образом, финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие, либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов, получаемая в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств.

Для анализа финансовой устойчивости составляется баланс в агрегированном виде.

Агрегированный баланс

Предприятие имеет финансовую устойчивость, если выполняется следующее условие:

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств – характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат – величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат – рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положи­тельное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств

Расчет показателей осуществляется по следующим формулам:

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (Е с):

где СК – собственный капитал (стр.1300),

F – внеоборотные активы (стр.1100),

Z – запасы, включая НДС по приобретенным ценностям (стр.1210,1220).

Отражает величину собственных оборотных средств, т.ч. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.

2. Излишек (+) или недостаток (-)собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (Е т):

где К т – долгосрочный заемный капитал.

Это оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и др.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (Е ∑):

где К t – краткосрочные кредиты и займы.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в форми­ровании запасов; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель.

где функция определяется следующим образом:

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций.

1. Абсолютная финансовая устойчивость, она задается условиями

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами, высокая платежеспособность, нет зависимости от кредиторов. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость

Трехмерный показатель ситуации:

Источником покрытия затрат служат собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники. При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ре­сурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние

Трехмерный показатель ситуации:

Источником покрытия затрат служит общая величина источников. Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации

4. Кризисное финансовое состояние

Трехмерный показатель ситуации:

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.

Все вышеизложенные показатели можно представить в виде таблицы.

Таблица показателей по типам финансовых ситуаций.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Для кризисного финансового состояния кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения характерно наличие регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Для оценки финансового состояния рассчитываются финансовые коэффициенты, которые анализируются в динамике и сравниваются с нормативными значениями.

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. Определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

Нормативное значение 0,1.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных. Определяется как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат.

Нормативное значение 0,6-0,8.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра. Определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств (собственный капитал).

Нормативное значение 0,2-0,5.

4. Коэффициент автономии характеризует независимость от заемных средств. Определяет долю владельцев предприятия в общей сумме средств. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчиво предприятие, и тем меньше оно зависит от внешних кредиторов. Определяется отношением общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.

Нормативное значение 0,5.

5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (или плечо финансового рычага). Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль, вложенный в активы собственных средств. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств. Потерю финансовой устойчивости (автономности). Определяется отношением всех обязательств к собственным средствам.

Нормативное значение < 0,7.

6. Коэффициент финансовой устойчивости . Показывает долю собственного каптала и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса.

Нормативное значение =0,9

Все вышеперечисленные показатели представлены в таблице.

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии. Значение
> 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения
> 0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств
. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Если заемный капитал приближается к собственному или становится больше него, то снижается финансовая устойчивость. Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности
. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной (гибкой) форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положитель­но характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуют величину 0,5. Показатель, как и коэффициент финансовой устойчивости
целесообразно использовать для анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.

Преодолеть финансовую неустойчивость весьма не просто: необходимо время и инвестиции. Для хронически «больного» предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке - банкротству.

В анализе производственной и хозяйственной деятельности любого предприятия важную роль играет расчет коэффициентов, влияющих на его финансовую устойчивость, способность быстро реагировать на изменения, происходящие в отрасли, кредитоспособность и ликвидность компании. К этой категории относится и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Что он обозначает, как исчисляется и как воздействуют его изменения на финансовую жизнь компании, узнаем из этой статьи.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами: определение

В производстве каждого предприятия обязательно участвуют собственные оборотные средства, т. е. капитал, являющийся собственностью компании. Наличие их в достаточном объеме - одно из основных условий финансовой свободы и устойчивости компании в отрасли. И, наоборот, отсутствие такого капитала - свидетельство того, что оборотные активы предприятия (а иногда и часть производственных основных фондов) сформированы за счет заемных средств и, если кредитор (банк) вдруг захочет их отозвать, организацию ждет финансовый крах, если не принять своевременные меры.

Как рассчитать?

Этот показатель, характеризующий наличие и достаточность собственных средств, определяет отношение доли этих активов в общем объеме оборотных средств компании. По окончании каждого отчетного периода для анализа ситуации рассчитывают коэффициент обеспеченности собственными средствами. Формула такова:

К сос = С ос /А, где С ос - оборотные собственные средства, А - соответствующие активы компании.

Размер С ос рассчитывают, уменьшая размер собственного капитала на стоимость внеоборотных активов (основными фондами и нематериальными активами) по формуле:

С ос = К - А вн

Применительно к действующей в настоящее время редакции формы бухгалтерского баланса формула расчета коэффициента выглядит так:

К сос = (строка баланса (БО-1) 1300 - стр. БО-1 1100) / стр. БО-1 1200

Норматив

Нормальное значение, установленное для коэффициента на законодательном уровне, составляет > 0,1, т. е. 10% от общего объема активов компании и считается одним из критериев оценки неблагополучной структуры баланса вкупе с другими расчетными показателями. 10% - это минимальное, уже критическое значение, допустимое для размера собственных средств в имуществе организации. Он показывает наличие или возникновение проблем - критический уровень достаточности собственных средств, низкую платежеспособность и общую дестабилизацию предприятия.

Значение и выводы по итогам вычислений

Коэффициент обеспеченности собственными средствами оценивает состояние организации в плане ее платежеспособности.

Если значение коэффициента по окончании отчетного периода ниже 0,1, то структура баланса компании неудовлетворительна, а ее состояние - близко к критическому. В таком случае компании требуется серьезный пересмотр принятой стратегии, срочная разработка неотложных мер по увеличению финансовой стабильности, выявление негативных факторов, повлиявших на состояние организации. Иногда необходимы радикальные меры, к примеру, смена руководства или профиля производства, ввод внешнего управления (если компания - филиал вышестоящей организации) и др. Словом, расчет коэффициента влечет за собой углубленный анализ фактического состояния финансов предприятия, ее платежеспособности и действенные мероприятия по улучшению ситуации.

Пример № 1

Вычислим коэффициент обеспеченности собственными средствами по балансу, используя следующие данные:

Внеоборотные активы (1-й раздел баланса - стр. 1100) - 104 600 тыс. руб.

Оборотные фонды (2-й раздел баланса - стр. 1200) - 46 650 тыс. руб.

Капитал/резервы (3-й раздел баланса - стр. 1300) - 129 950 тыс. руб.

К сос = (129 950 - 104 600) / 46 650 = 0,54

На основе полученного результата вычислений, можно сделать такие выводы:

Значение коэффициента в 5 раз выше установленного норматива (0,54 - 0,1 = 0,44);

Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,54 свидетельствует о том, что в составе активов организации собственный капитал составляет 54 %, т. е. превышает половину стоимости имущества в компании;

Подобное обеспечение собственными средствами характерно для достаточной финансовой стабильности компании.

Пример № 2

Вычислим коэффициент обеспеченности активов собственными средствами на основании других данных.

Внеоборотные активы (1-й раздел БО-1 - стр. 1100) - 98 600 тыс. руб.

Оборотные фонды (2-й раздел БО-1 - стр. 1200) - 15 800 тыс. руб.

Капитал/резервы (3-й раздел БО-1 - стр. 1300) - 100 000 тыс. руб.

К сос = (100 00 - 98 600) / 15 800 = 0,09

Проанализировав полученное значение, экономист компании ставит в известность руководство и предоставляет соответствующие выводы:

Значение коэффициента ниже критической отметки на 0,01 (0,09 - ,01 = - 0,01);

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 0,09 показывает ничтожно малый размер собственного капитала в составе активов организации - 9 %;

Подобное обеспечение собственными средствами говорит о критической ситуации в компании - неудовлетворительной структуре баланса, финансовой нестабильности, неплатежеспособность перед партнерами и кредиторами.

В заключение отметим, что анализировать финансовое состояние предприятия необходимо на основе значений, рассчитанных по такому показателю, как коэффициент обеспеченности собственными средствами. Формула расчета несложна, но правильная трактовка полученных значений поможет своевременно принять меры по устранению кризисной ситуации.

Коэффициент обеспеченности запасов чистым оборотным капиталом — это показатель, характеризующий, какая доля финансируется .

То есть он показывает, какая доля запасов, а это важный краткосрочный актив, финансируется долгосрочным капиталом.

Формула расчёта (по отчётности)

(Строка 1200 - строка 1500) / строка 1210 бухгалтерского баланса

Норматив

Не нормируется, но желательно больше нуля.

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель выше нормы

Предприятие частично финансирует свои запасы долгосрочным капиталом.

Если показатель ниже нормы

Предприятие не финансирует свои запасы долгосрочным капиталом.

Если показатель увеличивается

Обычно позитивный фактор

Если показатель уменьшается

Обычно негативный фактор

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе и некоторых других сервисах

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку - также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно - вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

С уважением, Александр Крылов,

Финансовый анализ:

• Определение Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным капиталом - это показатель, характеризующий, какая доля оборотных активов финансируется чистым оборотным капиталом. То есть он показывает, какая…
• Определение Коэффициент перспективной платёжеспособности - это отношение медленно реализуемых активов А3 к долгосрочным пассивам П3, которые либо равны только долгосрочным обязательствам, либо включают ещё и…
• Определение Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) - это показатель, который отвечает на вопрос, какая доля текущих активов покрывается собственными…
• Определение Коэффициент маневренности функционального капитала - это доля запасов в функциональном капитале. А функциональный капитал (собственные текущие активы) - это разность между текущими активами и краткосрочными…
• Определение Запасы 1210 - это материально-производственные запасы (МПЗ) организации - активы: используемые как сырьё, материалы и т.п. при производстве продукции для продажи (для выполнения работ, для…
• Определение Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала - это отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу. Показатель довольно тяжело осознать, поскольку строится он нелогично. Фактически он…
• Определение Показатель покрытия краткосрочных обязательств МПЗ - это показатель, отвечающий на вопрос, какой объём краткосрочных обязательств групп П1 и П2 можно покрыть средствами, которые можно…
• Определение Фактическая норма амортизации - это отношение величины амортизации отчётного периода к основным средствам и нематериальным активам, используемым в организации в данном периоде. Показатель отвечает…
• Определение Доля оборотных средств в активах - это отношение величины оборотных активов к общим активам предприятия. Оборотные активы по сравнению с внеоборотными активами - заметно…
• Определение А3 - П3 - это третье неравенство платёжеспособности (все неравенства платёжеспособности). Характеризует текущую платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли медленно реализуемых активов со…

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами может указывать на долю запасов и производственных издержек, которые финансируются из общих организационных источников. Данный показатель в подавляющем большинстве случаев применяется для определения финансовой стабильности компании.

Рассматриваемый коэффициент представляет собой отношение уровня собственных средств, которые покрывают затраты и запасы, к стоимости этих самых затрат. Каждое заинтересованное в расчете лицо может осуществить данную операцию по формуле или при использовании специализированной компьютерной программы.

Для понимания ключевых особенностей коэффициента необходимо ознакомиться сутью гарантий, с финансовыми значениями, с установленной формулой, с оптимальными параметрами, с главными понятиями, а также с процедурными моментами анализа показателей.

Суть гарантий

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами представляет собой специальный показатель для определения финансовых особенностей стабильности предприятия. Также он может быть своеобразным индикатором состояния капитала оборотного характера. Для расчета соответствующего показателя применяется специальная формула.

Стоит отметить, что организационный может быть признан неудовлетворительным, а сама компания неплатежеспособной в случаях, когда рассматриваемый коэффициент на момент окончания очередного отчетного периода составляет менее 10%. Такой норматив в полной мере регламентируется распоряжением Федерального управления по банкротству №56-р.

Те организации, которые после расчета получили неудовлетворительный показатель, могут воспользоваться особыми методами для исправления ситуации. Например, можно осуществить дополнительную оценку собственных средств. Важно помнить о том, что результаты соответствующей операции смогут быть отображены только в следующий, после принятия решения, отчетный период.

Экономический смысл

Рассматриваемый коэффициент может быть получен путем деления собственных средств на стоимость запасов и затрат.

Классическая формула имеет следующий вид:

Козсс = оборотные средства, находящиеся в собственности организации / имеющиеся запасы

Стоит отметить, что показатель, находящийся в числителе, может называться рабочим капиталом. Такая величина может полной мере отражать величину активов, имеющих оборотный характер, по отношению к не долгосрочным обязательствам. Собственные оборотные средства могут указывать на способность компании к погашению определённых обязательств после продажи активов.

Другими словами, рабочий капитал является специфическим индикатором платежеспособности. Расчет рассматриваемого показателя может быть осуществлен в соответствии с информацией, содержащейся в учетной документации бухгалтерского баланса.

Финансовые особенности

Схема значений

Рассматриваемый коэффициент характеризует определённую долю оборотных активов организации, финансирование которых осуществляется за счет собственных средств. Нормативное значение составляет 0,1.

Показатель может как увеличиваться, так и уменьшаться. В первом случае собственный капитал организации будет расти с учетом снижения долговых обязательств перед кредиторами. Также значительный рост претерпевает показатель финансовой устойчивости компании и число платежеспособных контрагентов.

В случае уменьшения коэффициента происходит снижение собственного капитала с увеличением рисков, напрямую связанных с возникновением кредиторской задолженности. Кроме того, довольно сильно может увеличить риск потери финансовой устойчивости.

Если после каждого расчета коэффициент становится выше, то этот факт указывает на укрепление стабильных позиций предприятия. В таком случае изменения в структурных компонентах деятельности не требуются. Для обеспечения стабильных потоков финансирования компании важно оставлять определенную сумму собственных средств в капитале.

Объяснение формулы

Формула коэффициента обеспеченности с применением оборотных средств организации имеет следующий вид:

К2 = (скап + зд — адх) / акх

Стоит отметить, что нормативные показатели для коэффициента могут изменяться в прямой зависимости от отрасли, в рамках которой организация осуществляет свою профессиональную деятельность. Приемлемый коэффициент равен 0,1, однако для любой промышленности нормативное значение коэффициента определяется в пределах 0,3 или 30 процентов.

Что касается иностранных предприятий, то они не применяют данный коэффициент. Это обуславливается тем, что производственная сфера и право на владение собственностью четко разделены друг с другом, а наличие у компании определенных финансовых обязательств перед кредиторами не может никак повлиять на ее эффективность функционирования.

Оптимальные параметры

Действующее федеральное законодательство устанавливает факт того, что оптимальным значением коэффициента является показатель, превышающий 0,1. Специалисты утверждают, что прочие значения могут указывать на неудовлетворительное состояние организации и на возможность ее признания банкротом.

Показатель меньше 0 может указывать на то что предприятие использует для организации собственной деятельности исключительно средства, предоставленные кредиторами, что, в свою очередь, подтверждает неустойчивое финансовое состояние.

Значения и примеры

Нормативный показатель коэффициента не должен составлять меньше 0,1 для стабильного функционирования компании.

Отрицательное значение указывает на следующие факторы:

• у компании нет собственного капитала;
• весь оборотный бюджет сформирован исключительно с помощью заемных средств, что говорит о наличии весомых долговых обязательств перед кредиторами;
• по обязательствам предприятия могут появиться дополнительные категории задолженности;
• вероятность потери компанией финансовой стабильности повышена

Стоит отметить факт того, что подавляющее большинство компаний не могут достичь приемлемого показателя на протяжении всего цикла своего существования.

Для понимания особенностей расчета коэффициента необходимо рассмотреть следующий пример.

В рамках расчета нужно узнать актуальную величину показателя обеспеченности СОС на момент начала и конца конкретного отчетного периода.

Для решения предлагается следующая исходная информация:

• общий размер капитала и резервного фонда – 250 миллионов рублей в начале и 270 миллионов в конце периода;
• уровень активов, носящих внеоборотный характер – 140 и 160 миллионов;
• сумма оборотных активов – 240 и 265 миллионов.

Актуальное значение на начало периода полностью соответствуют нормативному показателю. Это подтверждается путем расчета с использованием установленной формулы. Что касается конечного отрезка отчетного периода, то коэффициент получится в пределах 0,4, что также соответствует нормативам.

Полученные результаты говорят о том, что материальное состояние предприятия находится на стабильном уровне, а возможность изменения ситуации в ближайшем будущем маловероятна.

Главные понятия про коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

В рамках производственной и реализационной деятельности организации должны быть рассчитаны показатели ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными ресурсами. Делается это для анализа текущего состояния предприятия и для составления прогноза на ближайшие отчетные периоды.

Результат может быть представлен в процентном соотношении для более наглядного представления ситуации. Для этого полученный коэффициент умножается на 100. В случае, если результат отрицательный, то это напрямую указывает на то, что балансовая структура компании не эффективна.

В любом случае, собственные источники финансов должны преобладать в таком количестве, чтобы с их помощью можно было в полном размере покрыть необоротные активы. Также это осуществляется для обеспечения стабильной операционной деятельности. Именно поэтому отрицательно значение должно быть как можно быстрее ликвидировано.

Что касается нормативов для российских организаций, то они в полной мере регламентируются положениями действующего федерального законодательства. Поэтому, для мониторинга эффективности функционирования компании данный показатель должен быть определен в обязательном порядке. Его значение в нормальном состоянии всегда превышает 0,1.

В случаях, если в процессе мероприятий, включенных в анализ, определяется, что показатель имеет отрицательное значение, то это может указывать только на негативные тенденции, включая частичное или полное отсутствие собственных средств в капитале.

Детали расчётов и нормативов

В процессе профессиональной организационной деятельности довольно весомую роль играет актуальная оценка зависимости компании от внешних источников финансирования.

В данных рамках в качестве оценочного инструмента выступает коэффициент покрытия долговых обязательств, расчет которого осуществляется по следующей формуле:

Кпдсс = СК / ЗК

Соответствующий коэффициент может отобразить реальное положение дел после применения всех организационных показателей. Также он помогает определить факт того, хватает ли компании собственных средств для формирования производственных запасов.

Практика показывает, что руководители предприятий довольно часто сталкиваются с определенными трудностями, когда нужно отдельно находить как собственный, так и заемный капитал.

Для формирования окончательного вывода о финансовой стабильности и платежеспособности компании нужно рассматривать показатель обеспеченности собственными средствами вместе с коэффициентом актуальной ликвидности.

Анализ показателей

В соответствии с положениями специального постановления Федерального управления по делам, связанными с процедурами , нормальное значение коэффициента в каждом конкретном случае должно быть больше 0,1 или 10%. Если такой показатель не достигается, то можно с полной уверенностью говорить о признании организационной структуры неплатежеспособной в рамках определенного финансового периода.

Устойчивость будет минимальной в случаях, если организация активно пользуется возможностью привлечения кредитных средств со стороны. Это, в свою очередь, приводит к формированию внушительного объема долговых обязательств перед кредиторами.

Для анализа показателей экономической устойчивости организации важно обратить внимание на необходимость изучения рассматриваемого коэффициента в динамике. Другими словами, каждой организации рекомендуется осуществлять расчеты в моменты начала и окончания финансового периода.

В случаях, если значение увеличивается в конце отчетного период, но остается на уровне ниже 10%, то это также может показывать на факторы улучшения финансового состояния предприятия. Стоит отметить, что коэффициент практически не используется в арбитражной практике, но применяется арбитражными управляющими для оценки структурных характеристик баланса.