Главная Добавить в избранное Финансовые показатели турфирмы и их динамика. Экономическая деятельность туристического предприятия ооо "югзар"

Финансовые показатели турфирмы и их динамика. Экономическая деятельность туристического предприятия ооо "югзар"

4.1. Вертикальный и горизонтальный анализ формирования финансовых результатов

Туристская фирма, как и любое другое предприятие, осуществляет свою деятельность в условиях непрерывно изменяющейся внешней среды: нормативно-правовой базы, определяющей законодательные рамки; взаимодействия со всеми субъектами экономических отношений; налогового регулирования; спроса и предложения работ и услуг; цен и тарифов на потребляемые сырье и материалы, работы и услуги и т. д. Более того, принимаемые управленческие решения приводят к изменению самой организации: применяемой ею технологии, состава и количества клиентов и многого другого. В конечном счете все внешние и внутренние изменения условий деятельности туристских предприятий влияют на их результативность. Повышение результативности функционирующего предприятия означает, что в постоянно изменяющихся условиях менеджеры фирмы способны находить правильные пути решения, ведущие к увеличению эффективности, что привлеченные дополнительные финансовые средства использованы рационально и т. д. Анализ результатов деятельности предприятия интересует широкий круг внешних и внутренних пользователей: кредиторов с точки зрения возможности генерировать прибыль, достаточную для погашения задолженности; инвесторов для оценки способностей управленческой команды, определения развития предприятия; менеджеров предприятия для разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности.

Информационной базой анализа результатов деятельности предприятия является форма № 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках". Глубокий анализ этой формы можно провести с помощью вертикального и горизонтального анализа.

К данным формы № 2 (см. приложение 3) может быть применен метод вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке (табл. 4.1). Ценность данного анализа заключается в возможности исследования во временном аспекте тенденций изменения результатов деятельности.

Таблица 4.1. Вертикальный анализ "Отчета о прибылях и убытках" турфирмы "Надежда" за 19961998 гг., %

Показатель	По состоянию на конец
Показатель	1996	1997	1998
Выручка от реализации	100	100	100
Себестоимость реализации	54,5	57,1	58,1
Коммерческие расходы	14,6	12,6	13,0
Управленческие расходы	14,9	16,9	16,0
Прибыль от реализации	16,0	13,5	12,8
Проценты к получению	1,7	1,3	1,3
Проценты к уплате	3,7	2,9	2,9
Доходы от участия в других организациях	2,1	1,6	1,3
Прибыль от финансовохозяйственной деятельности	8,6	7,7	7,2
	1,8	1,3	0,9
	2,5	1,8	1,2
Прибыль отчетного периода	4,3	4,5	5,1
Налог на прибыль	1,5	1,6	1,8
Чистая прибыль	2,8	2,9	з,з
Отвлеченные средства	1,8	2,2	3,0
	1,0	0,8	0,4

Несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является горизонтальный анализ формы № 2 (табл. 4.2).

Таблица 4.2. Горизонтальный анализ "Отчета о прибылях и убытках" турфирмы "Надежда" за 19961998 гг.

Показатель	По состоянию на конец
	1996		1997		1998
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Выручка от реализации	1375,3	100	2007,5	146,0	2227,6	162,0
Себестоимость	750,1	100	1145,5	152,7	1295,3	172,7
Коммерческие расходы	200,3	100	251,7	137,9	290,1	149,1
Управленческие расходы	204,7	100	340,2	125,7	356,6	144,8
Прибыль от реализации	220,2	100	270,2	166,2	285,6	174,2
Проценты к уплате	50,3	100	57,4	110,0	64,8	129,0
Прибыль от финансовохозяйственной
деятельности	118,3	100	154,3	130,4	161,3	136,3
Прочие внереализационные доходы	25,1	100	26,3	104,8	20,7	82,6
Прибыль отчетного периода	58,6	100	90,9	155,1	114,2	194,9
Налог на прибыль	20,5	100	31,8	155,1	40,0	194,9
Чистая прибыль	38,1	100	59,1	155,1	74,2	194,9
Отвлеченные		o
средства	24,4	100	44,0	180,4	66,0	270,4
Нераспределенная прибыль отчетного периода	13,7	100	15,1	110,0	8,3	60,4

Горизонтальный анализ является дополнением вертикального анализа. При его проведении необходимо учитывать влияние инфляции на результаты прошлой деятельности.

Результативность бизнеса характеризует целая группа показателей рентабельности. Сам по себе рост выручки, всех видов прибыли уже характеризует деятельность любого предприятия как довольно успешную. Однако, для того чтобы ответить на вопрос, чем вызвано это увеличение просто абсолютным расширением масштабов деятельности или снижением затрат, более полным и рациональным использованием материально-вещественного и кадрового потенциала предприятия, необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности, увязывающие полученные финансовые результаты с объемом используемых ресурсов.

Некоторые инвесторы рассматривают показатели рентабельности как основополагающие при рассмотрении вопросов вложения капитала, как имеющие даже большее значение, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Если в течение нескольких лет показатели рентабельности улучшаются, это свидетельствует об эффективности управления, способности предприятия получать прибыль в настоящем и будущем.

Показатели результатов деятельности предприятия можно разделить на две большие группы:
- показатели результативности текущей деятельности;
- показатели результативности использования ресурсов предприятия.

4.2. Результативность текущей деятельности

Цель любой коммерческой организации состоит в получении в результате своей деятельности максимальной прибыли Отсюда вытекает основная задача менеджмента предприятия обеспечение в долгосрочной перспективе с учетом технического прогресса и конкуренции условий для стабильного роста прибыли. Повышение эффективности деятельности туристских предприятий, их расширение и техническое перевооружение, совершенствование системы управления при увеличении номенклатуры продукции, работ и услуг являются необходимыми предпосылками при достижении этой целевой установки.

Таким образом, эффективность текущей деятельности туристского предприятия может быть измерена показателями рентабельности, увязывающими объем получаемой в отчетном периоде прибыли с величиной требующихся для этого затрат. Прежде чем перейти к описанию отдельных показателей рентабельности, уделим немного внимания рассмотрению вопроса об отражении прибыли в финансовой отчетности, тем более что при расчете разных показателей рентабельности могут использоваться различные виды прибыли. Б балансе финансовый результат представлен нераспределенной прибылью, рассчитываемой как разность между величиной конечного финансового результата.за отчетный период и суммой налогов и других причитающихся за счет прибыли платежей. В форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках", иллюстрирующей формирование финансового результата, приводится несколько видов прибыли, отличающихся по широте учета при их расчете различных хозяйственных операций.

Поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг) является основой формирования финансового результата. Выручка за минусом себестоимости продукции дает прибыль от основной деятельности, а разность выручки и затрат на производство продукции (работ, услуг) прибыль от реализации. Оба этих показателя широко используются при расчете показателей рентабельности. При оценке результата текущей деятельности прибыль, как правило, относится на объем либо затрат на производство (в этом случае определяется рентабельность производства), либо выручки (расчет рентабельности продукции).

С учетом вышесказанного могут быть предложены следующие формулы для расчета показателей рентабельности:
рентабельность производства (по прибыли по основной деятельности):
затраты на производство
рентабельность продукции (по прибыли по основной деятельности):
Выручка Себестоимость реализации
Выручка рен. продукции
рентабельность производства (по прибыли от реализации):
Выручка Затраты на производство(4.3)

Затраты на производство рентабельность продукции (по прибыли от реализации):(4.4)
рен. продукции
Выручка Затраты на производство Выручка

Наряду с прибылью от реализации в финансовой отчетности непосредственно приводятся значения прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, прибыли отчетного периода, перераспределяемой прибыли. В принципе по каждому из этих видов прибыли могут быть рассчитаны показатели рентабельности. Однако в каждом конкретном случае возможная аналитическая оценка их расчета должна быть дополнительно обоснована. Данные коэффициенты целесообразно рассчитывать в случае, когда прочие и внереализационные доходы и расходы либо сравнительно невелики, либо существенно зависят от объемов основной деятельности. На практике широкое использование имеют показатели рентабельности производства и продукции, рассчитываемые по чистой прибыли (т. е. по прибыли отчетного периода за вычетом налога на прибыль и других налогов и сборов, относимых на прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия). Популярность этих показателей объясняется тем, что чистая прибыль является тем финансовым результатом, который наряду с амортизацией составляет собственные средства предприятия и который может сравнительно свободно использоваться им для реализации своей политики социально-экономического развития, дивидендной политики и т. п.

Пример расчета показателей рентабельности приводится в табл. 4.3.

4.3. Результативность использования ресурсов

Таблица 4.3. Сводная таблица показателей рентабельности текущей деятельности турфирмы "Надежда" за 1996-1998 гг., %

Показатель	По состоянию на конец
Показатель	1996	1997	1998
Рентабельность производства:
по валовой прибыли	83,3	75,3	72,0
	29,4	23,6	22,0
по чистой прибыли	5,1	5,2	5,7
Рентабельность продукции:
по валовой прибыли	45,5	42,9	41,9
по прибыли от основной деятельности	16,0	13,5	12,8
по чистой прибыли	2,8	2,9	3,3

Для того чтобы получить представление о результативности использования ресурсов предприятия, рассчитывается ряд показателей рентабельности, увязывающих объем получаемой прибыли с величиной используемых материальных или финансовых средств. Результативность внеоборотных и финансовых" ресурсов может выражаться двояким образом: либо как доля, которую составляет годовой объем прибыли в объеме используемого ресурса (коэффициенты рентабельности), либо как число оборотов (лет), за которое рассматриваемый ресурс может быть возмещен по стоимости за счет прибыли (коэффициенты оборачиваемости или показатели сроков окупаемости). Рассмотрим несколько наиболее часто употребляемых на практике коэффициентов.

Коэффициент рентабельности использования основного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли (чистая прибыль прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль и других налогов и сборов, относимых на прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия) к среднегодовому объему всех используемых хозяйственных средств или всего привлеченного капитала (полусумма итога баланса на начало и конец периода). Данный показатель рассчитывается по формуле

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. используемых хозяйственных средств. Он дает самое общее представление о результативности исследуемого бизнеса вне зависимости от источников привлечения капитала и других факторов. Рентабельность собственного капитала. Этот показатель несколько конкретизирует и дополняет рассмотренный выше. Находится он как отношение величины чистой прибыли к среднегодовому объему собственного капитала. Для его расчета может быть рекомендована следующая формула:

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет большой интерес для собственников фирмы и потенциальных инвесторов, так как он показывает," какова эффективность авансированных собственниками и акционерами средств. Этот коэффициент в случае значительного объема привлеченного капитала может существенно отличаться от значения коэффициента рентабельности основного капитала, поскольку при формировании финансовых результатов в этом случае существенными являются затраты на выплату процентов по кредитам и займам. Именно этот показатель в наибольшей степени подходит в качестве критерия при решении вопроса об участии в капитале: высокая рентабельность собственного капитала, как правило, обеспечивает способность выплачивать высокие дивиденды и таким образом привлекать в случае необходимости дополнительный капитал.Рентабельность основных фондов. Определяется отношением чистой прибыли к среднегодовому объему используемых основных фондов предприятия. Данный показатель характеризует эффективность той части хозяйственных средств, которая овеществлена в основных средствах предприятия. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений. Определяется делением объема полученных фирмой процентов от участия в капитале других предприятий и т. п. (данные приводятся в форме № 2) на среднегодовую величину долгосрочных финансовых вложений (инвестиции в зависимые, дочерние и другие предприятия):

Чистая прибыль (4.7)

Сопоставление этого показателя с показателями рентабельности, например, основных фондов позволяет обосновать эффективность использования вложений для расширения основного бизнеса или, наоборот, целесообразность диверсификации деятельности.

Период окупаемости основного капитала. Определяется как отношение среднегодовой стоимости хозяйственных средств фирмы к чистой прибыли. Показатель отражает скорость возмещения используемого производственного потенциала за счет чистой прибыли. Для расчета может быть рекомендована следующая формула:

Период окупаемости собственного капитала. Находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода:

Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом.

Период окупаемости основных средств. Рассчитывается по следующей формуле:

Выражает эффективность вложенных в исследуемый бизнес основных средств.

Для рассматриваемого условного примера результаты расчета показателей рентабельности использования ресурсов предприятия приведены в табл. 4.4.

Показатели рентабельности основных средств, связывая результативность текущей деятельности (чистую или другой вид прибыли) с имеющимися хозяйственными средствами или финансовыми ресурсами, отражают результативность всего бизнеса. Эти показатели очень часто используются инвесторами в процессе принятия решений о вложении их средств в данное. предприятие.

Таблица 4.4. Сводная таблица показателей рентабельности текущей деятельности турфирмы "Надежда" за 19961998 гг.

Показатель	По состоянию на конец
Показатель	1996	1997	1998
Рентабельность, %:
основного капитала	6,2	9,0	9,3
собственного капитала	9,9	14,7	16,3
основных средств	16,4	24,0	26,7
Период окупаемости, лет:
основного капитала	16,1	11,1	10,7
собственного капитала	10,1	6,8	6,1
основных средств	6,1	4,2	3,7

4.4. Анализ уровня безубыточности турфирмы

Рассмотренные раннее методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций основывались, как правило, на данных финансового учета, т. е. на данных форм официальной финансовой отчетности, предназначенных внешним пользователям. Степень обобщенности и периодичность представления такой информации (в основном ежеквартально) достаточны для финансовых органов, органов государственной статистики, потенциальных инвесторов на начальном этапе ознакомления с объектом. Результаты анализа финансовой отчетности могут устраивать и собственников, а также использоваться руководством компании при выработке стратегических решений и составлении планов долгосрочного развития. Однако для руководства в текущей деятельности этой информации явно недостаточно.

Как уже говорилось, в условиях рыночной экономики неизмеримо возросла роль экономических факторов в управленческой деятельности. При всей важности технических и технологических аспектов развития производства очень часто все-таки не они, а экономические соображения определяют выбор тех или иных решений, что обусловливает необходимость разработки систем управленческого учета. Рассмотрению данного вопроса в экономической литературе уделено достаточно много внимания. Это связано в первую очередь с прикладным характером и огромной важностью исследований данной проблематики с точки зрения управления коммерческими организациями. Не останавливаясь на обзоре проблемы управленческого учета, отметим лишь, что он базируется на существенно более конкретной и детальной технико-экономической информации о предприятии и его структурных, функциональных и производственных подразделениях, чем данные, приводимые в рамках финансового учета. Принимаемые на основе этой информации решения направлены на повышение эффективности текущей деятельности предприятий.

Можно сказать, что при осуществлении управленческого учета практики, менеджеры и аналитики оперируют данными, на порядок более детальными, чем сводная технико-экономическая информация, представляемая в целом по предприятию. Это следует из того, что одна из целей управленческого учета состоит в разнесении осуществляемых в процессе производственной деятельности затрат по центрам ответственности и центрам затрат, являющимся, как правило, отдельными структурными подразделениями или участками деятельности предприятия. Такое распределение затрат позволяет увязать величину расходуемых ресурсов с результатами деятельности отдельных производственных подразделений. При наличии тем или иным образом определенных нормативов расхода ресурсов на единицу продукции (работ) управленческий учет позволяет достаточно точно локализовать те этапы производственного процесса, где наблюдаются неоправданно большие затраты материальных, трудовых или других ресурсов. Так же конкретно могут быть разработаны на этой основе и мероприятия по снижению расхода ресурсов и повышению эффективности производства.

Естественно, что для наиболее эффективного использования данных управленческого учета разрабатываются специальные приемы и методы экономического анализа. Одним из таких методов, имеющих очень широкое применение в современной практике управления коммерческими организациями, является анализ уровня безубыточной деятельности предприятия.

Отметим, что такой анализ является одним из стандартных приемов, применяемых в бизнеспланировании при обосновании эффективности инвестиционных проектов.

Рассмотрим общую схему анализа безубыточности турфирмы. Уровень безубыточности турфирмы определяется Минимальным объемом продаж, необходимым для покрытия всех затрат. Расчет этого объема, или, как его еще называют, точки безубыточности, осуществляется на основе трех показателей. Этими показателями являются:
- рентабельность по маржинальной прибыли,
- постоянные затраты,
- объем продаж или выручка.

Переменные затраты затраты, величина которых увеличивается с ростом объема продаж и снижается при их уменьшении (для отрасли туризма это могут быть затраты, связанные с оформлением туров, обеспечением визового обслуживания, транспортировки, проживания, питания одного туриста или их группы, в зависимости от того, что принято за единицу расчетов, оплата услуг сопровождающих и гидов переводчиков, затраты по реализации путевок или туров и т. п.).

Постоянные затраты затраты, которые остаются неизменными независимо от динамики объемов продаж (затраты на рекламу, административно-управленческие затраты по центральному офису, амортизационные затраты, затраты на приобретение и ведение информационных баз и т. п.).

Маржинальная прибыль разница между выручкой от реализации продукции и переменными затратами на ее производство.

Рентабельность по маржинальной прибыли отношение величины маржинальной прибыли к величине объема продаж, умноженное на 100 %, если рентабельность выражается в процентах.

"Точка безубыточности" продаж показатель объема продаж или выручки, обеспечивающий безубыточную работу. При этом значении объема продаж фирма работает и без прибыли, и без убытка. С течением времени уровень безубыточности меняется, поэтому необходимо постоянно следить за значениями указанного показателя.

Расчет безубыточности продаж может проводиться для различных периодов (дня, недели, месяца и т. д.).

Расчет уровня безубыточности происходит следующим образом:
- Средняя цена одного тура 500 руб.
- Переменные затраты на один тур 300 руб.
- Маржинальная прибыль 200 руб.

Рентабельность маржинальной прибыли определяется следующим образом:

Маржинальная
Рентабельность маржинальной прибыли одного тура
200/500X100%=40%

Прибыль одного тура
Цена одного тура

Таким образом, доля маржинальной прибыли в выручке составляет 40 %. Эта информация используется при нахождении точки безубыточности. Она определяется следующим образом. Допустим, что постоянные затраты турфирмы за определенный период равны 1000 руб. В таком случае выручка, обеспечивающая безубыточность производства, будет равна следующему значению:
1000x100% 40%
Точка безубыточности= 2500руб.
Постоянные затраты х 100%
Рентабельность по маржинальной прибыли одного тура

Как видно из приведенного примера, схема расчета уровня безубыточной деятельности сравнительно проста. Однако практическая реализация ее требует достаточно большого опыта и высокой квалификации экспертов аналитиков. Главной проблемой при расчете уровня безубыточности, как и во многих прикладных экономических исследованиях, является классификация затрат с разделением их на постоянные и переменные, формулирование разумных допущений и предположений об их поведении и количественной определенности и определение интервала объема производства (работ, услуг), в пределах которого можно считать уместными сделанные о затратах предположения.

Переменными являются затраты, связанные со сбытом готовой продукции. Однако, для того чтобы правильно учесть многие виды затрат, образующих коммерческие расходы, требуются дополнительные исследования их характера в технологическом процессе производства и реализации продукции.

К постоянным затратам относятся амортизация основных средств (при линейном способе исчисления), а также многие виды затрат по управлению предприятием. Для выяснения характера изменения управленческих затрат цехового уровня при увеличении масштабов деятельности также требуются специальные исследования. Довольно сложно отнести расходы на ремонт основных средств к тому или иному виду затрат. Если затраты, связанные с расходом материальных ресурсов, при выполнении текущих ремонтов имеют линейный характер зависимости от объемов производства, то оплата труда ремонтных рабочих в зависимости от принятой системы вознаграждения за труд может относиться как к переменным, так и к постоянным затратам.

Условность отнесения затрат к постоянным и переменным хорошо иллюстрируется на примере амортизационных отчислений. В соответствии с введенным с начала 1999 г. Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации амортизационные отчисления могут наряду с линейным способом, при котором амортизационные затраты безусловно относятся к постоянным, начислять и пропорционально объему выполненных работ, т. е. амортизация в этом случае будет относиться к переменным затратам. Как видно из этого примера, и само соотношение переменных и постоянных затрат, и точка самоокупаемости определяются не только технологическими особенностями конкретного производства, но и принятой политикой учета затрат.

Выше был показан расчет точки самоокупаемости для довольно-таки редкого в реальной экономике случая, когда предприятие выпускает один вид продукции. Если же предприятие производит два и более различных видов продукции, то при определении уровня самоокупаемости необходимо принимать дополнительные предположения. Например, можно найти точку самоокупаемости, т. е. объемы выпуска каждого вида продукции, при которых полученная выручка позволяет покрыть все затраты, при заданном соотношении отдельных видов продукции.

Расчет точки самоокупаемости имеет большое значение при обосновании эффективности различных инвестиционных проектов. Проект считается хорошим, если планируемые объемы производства, обеспеченные платежеспособным спросом потребителей, существенно превосходят уровень самоокупаемости.

Однако разделение затрат на постоянные и переменные и их периодический перерасчет имеют и самостоятельное значение. На основе их анализа могут приниматься весьма важные с точки зрения эффективности текущего производства управленческие решения.

В условиях постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и уровня цен на производственные ресурсы, особенно для многономенклатурного предприятия, важен выбор производственной программы, обеспечивающей высокую эффективность его (предприятия) деятельности. Чтобы определить наиболее предпочтительную в данных условиях номенклатуру продукции, по каждому ее виду рассчитываются удельные (т. е. на единицу продукции) переменные затраты и маржинальная прибыль (в данном случае разность между ценой за единицу продукции и удельными переменными затратами).

Рентабельность каждого вида продукции определяется делением маржинальной прибыли на его цену. Естественно, что в условиях ограниченности производственных возможностей при достаточно высоком спросе при формировании производственной программы предпочтение следует отдавать изготовлению наиболее рентабельной продукции. С другой стороны, в условиях неблагоприятной конъюнктуры цена продукции выступает в качестве верхней границы удельных переменных затрат. Если продукт дает не нулевую маржинальную прибыль, выпуск каждой дополнительной единицы генерирует поступление дополнительных финансовых средств для окупаемости постоянных затрат и снижения величины возможных убытков. Принятие же решения о продолжении выпуска продукции, переменные затраты на производство которой превышают ее цену, экономически невыгодно и может быть оправдано необходимостью сохранения рынка, надеждой на снижение в дальнейшем переменных затрат и т. п.

В отличие от промышленно развитых стран, где определение уровня уже давно стало неотъемлемой частью техникоэкономических расчетов при обосновании и формировании краткои среднесрочных планов развития предприятий, в России подобные расчеты проводятся лишь эпизодически. Даже далеко не во всех бизнеспланах содержатся соответствующие разделы с такими расчетами. Однако можно предположить, что по мере усиления при выборе стратегии развития действия рыночных факторов определение точки самоокупаемости и у нас станет такой же рутинной аналитической процедурой.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС И ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ.
Туристская фирма "Надежда" 01.01.95-31.12.97

АКТИВ	Код стр.	По состоянию на
АКТИВ	Код стр.	01.01.95	31.12.95	31.12.96	31.12.97
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05) в том числе:	110	108,3	111,7	119,4	121,6
организационные расходы	111
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	112	108,3	111,7	119,4	121,6
Основные средства (01, 02, 03) в том числе:	120	754,1	797,3	811,4	821,3
земельные участки и объекты природопользования	121
здания, сооружения, машины и оборудование	122	754,1	797,3	811,4	821,3
Незавершенное строительство (07, 08, 61)	130
Долгосрочные финансовые вложения (06, 56, 82) в том числе:	140	338,3	336,1	358,1	379,8
инвестиции в дочерние общества	141
	142	284,0	284,0	284,0	284,0
инвестиции в другие организации	143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	54,3	52,1	74,1	95,8
Прочие внеоборотные активы	150	140,8	131,3	141,9	147,4
Итого по разделу	190	1341,5	1376,4	1430,8	1470,1
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в том числе:	210	296	284,5	298,6	356,3
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (Ю, 15, 16)	211	47,1	51,2	74,1	83,7
животные на выращивании и откорме (11)	212
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) в том числе:	240	275,7	279,0	358,0	452,4
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	211,9	217,1	267,4	341,1
векселя к получению (62)	242				- э: ..
задолженность дочерних и зависимых обществ (78)	243	18,1	13,4	11 Л	8,9
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245	24,5	28,7-	36,8	56,3
прочие дебиторы	246	21,2	19,8	36,1	46,1
	250	0	0	0	0
в том числе:
инвестиции в зависимые общества	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства:	260	54,4	58,9	61,5	73,2
касса (50)	261	8,2	ИЛ	10,8	14,9
расчетный счет (51)	262	19,1	15,9	21,6	26,2
валютный счет (52)	263	27,1	31,3	29,1	32,1
прочие денежные средства (55, 56, 57)	264
Прочие оборотные активы	270	31,9	33,5	44,1	47,2
Итого по разделу II	290	690,9	691,7	799,1	968,4
III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых лет (88)	310
Непокрытый убыток отчетного года	320
Итого по разделу III	390
БАЛАНС (сумма строк 190,290,390)	399	2032,4	2068,1	2229,9	2438,5
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	1120,0	1120,0	1120,0	1120,0
Добавочный капитал (87)	420	121,4	136,7	144,8	149,1
Резервный капитал (86) в том числе:	430	10,0	12,5	12,5	14,0
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	10,0	12,5	12,5	14,0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Фонды накопления (88)	440	20,0	18,7	22,3	23,1
Фонд социальной сферы (88)	450
Целевые финансирование и поступления (96)	460
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	470			13,7	28,8
Нераспределенная прибыль отчетного года	480		13,7	15,1	8,3
Итого по разделу IV	490	1271,4	1301,6	1328,3	1343,2
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства.(92, 95) в том числе:	510	344,8	320,0	358,0	480,0
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	269,8	275,0	302,0	382,0
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512	75,0	45,0	56,0	98,0
Прочие долгосрочные пассивы	520	20,0	50,5	57,0	10,0
Итого по разделу V	590	364,8	370,5	415	490
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (90, 94) в том числе:	610	162,0	116,3	110,2	94,4
кредиты банков	611	136,0	86,3	82,2	72,4
прочие займы	612	26,0	30,0	28,0	22,0
Кредиторская задолженность	620	177,4	221,8	297,9	384,9
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	72,1	81,8	123,1	154,2
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми об
ществами (78)	623
по оплате труда (70)	624	16,1	18,6	24,4	32,9
по соц. страхованию и обеспечению (69)	625	20,9	23,6	39,2	55,4
задолженность перед бюджетом (68)	626	25,8	37,1	43,1	49,7
авансы полученные (64)	627	5,2	16,4	20,7	31,6
прочие кредиторы	628	37,3	44,3	47,4	61,1
Расчеты по дивидендам (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Фонды потребления (88)	650
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	660
Прочие краткосрочные пассивы	670	56,8	57,9	78,4	125,9
Итого по разделу VI	690	396,2	396,0	486,5	605,2
БАЛАНС (сумма строк 490, 590, 690)	699	2032,4	2068,1	2229,9	2438,5

УКРУПНЕННЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

АКТИВ	По состоянию на
АКТИВ	01.01.96	31.12.96	31.12.97	31.12.98
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	108,3	111,7	119,4	121,6
Основные средства	754,1	797,3	811,4	821,3
Незавершенное строительство	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	338,3	336,1	358,1	379,8
Прочие внеоборотные активы	140,8	131,3	141,9	147,4
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	296,0	284,5	298,6	356,3
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	17,3	19,3	19,8	21,2
Дебиторская задолженность - долгосрочная	15,6	16,5	17,1	18,1
Дебиторская задолженность - краткосрочная	275,7	279,0	358,0	452,4
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	0	0	0	0
в том числе:
денежные средства	54,4	58,9	61,5	73,2

ТАБЛИЦА ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Туристская фирма "Надежда" 01.01.96-31.12.98

Показатель	По состоянию на конец
Показатель	1996	1997	1998
Выручка (без НДС от реализации продукции)	1375,3	2007,5	2227,6
Себестоимость реализации продукции	750,1	1145,4	1295,3
Валовая прибыль"	625,2	862,1	932,3
Коммерческие расходы	200,3	251,7	290,1
Управленческие расходы	204,7	340,2	356,6
Прибыль от реализации	220,2	270,2	285,6
Проценты к получению	23,1	25,4	29,8
Проценты к уплате	50,3	57,4	64,8
Доходы от участия в других организациях	28,5	33,1	29,7
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	118,3	154,3	161,3
Прочие внереализационные доходы	25,1	26,3	20,7
Прочие внереализационные расходы	34,6	37,1	26,4
Балансовая прибыль	58,6	90,9	114,2
Налог на прибыль	20,5	31,8	40,0
Чистая прибыль (убыток)	38,1	59,1	74,2"
Отвлеченные средства	24,4	44,0	66,0
Нераспределенная прибыль отчетного периода	13,7	15,1	8,3

Нормативные акты и литература

Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждены ФУДН 12.08.94 г. № 31р).

Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов (утверждены Минэкономики России, Минфином России и Минстроем России 20 декабря 1994 г. № ЕЯ152).

Положение о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации. Приказ Минфина России от 29 декабря 1994 г. № 170.

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности. Приказ Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н (вводится в действие с начала 1999 г.).

Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 1996. 624с.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1977. 800 с.

Донцова Л. В., Никифоров Н. А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ИКЦ ДИС, 1997. 144 с.

Качалин В. В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами СААР. М.: Дело, 1998. 432 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999.432 с.

Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1995.128 с.

ГЛАВА 3 Финансово-экономический анализ и управление оборотным капиталом 3.4. Анализ кредиторской задолженности Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье "Прочие долгосрочные пассивы"). В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:

перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;
по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;
перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);
перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;
перед бюджетом по всем видам платежей;
перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами.

Многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам по кредиторской задолженности, с учетом различного механизма их правового регулирования и организационных схем осуществления, свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления ею. Действительно, текущее финансовое благополучие предприятия в значительной мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финансовым обязательствам. Важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности. Анализ кредиторской задолженности предприятия проводится на основе использования его финансовой отчетности: бухгалтерского баланса и формы № 5. Для того чтобы соотнести динамику величины кредиторской задолженности с изменениями масштабов деятельности предприятия, при расчете ряда коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности используются показатели финансовых результатов (форма № 2). Для анализа состояния кредиторской задолженности используются коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности, относящиеся к группе показателей деловой активности. Эти коэффициенты рассчитываются по формулам Затраты на производство реализованной продукции · Средняя кредиторская задолженность oкред. (в оборотах)(3.10) · 360 х Средняя кредиторская задолженность ЧФСД. (в ДНЯХ) (3.11) · Затраты на производство реализованной продукции Эти показатели являются базовыми при исследовании кредиторской задолженности. Широкое их практическое использование обусловлено еще и тем, что их можно рассчитать на основе даже очень агрегированной финансовой информации. Например, они могут быть найдены по данным периодически публикуемых в открытой печати отчетов о результатах деятельности акционерных обществ. При наличии более детальной информации, например стандартных форм бухгалтерской отчетности, может быть рассчитан ряд коэффициентов, дающих более точное представление о закономерностях динамики кредиторской задолженности. Для эффективного управления предприятием очень важно знать состояние финансовых взаимоотношений с поставщиками и подрядчиками, поскольку именно ими поставляются все необходимые для нормального функционирования материальные ценности, выполняются требующиеся работы и оказываются соответствующие услуги. Объемы задолженности по поставкам этой продукции (работ, услуг) отражены по статьям баланса "Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам" и "Векселя к оплате" (сумма векселей к оплате учитывается при расчетах в том случае, когда векселями обеспечиваются главным образом поставки продукции, оплата работ, услуг). Соответственно было бы правильно соотнести эту задолженность не со всеми затратами, а лишь с материальными затратами (форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу", раздел 6 "Затраты, произведенные организацией"). Таким образом, могут быть предложены следующие формулы для расчета коэффициентов оборачиваемости кредиторской задолженности по оплате продукции (работ, услуг): · Средняя сумма задолженности + поставщикам и подрядчикам (в оборотах) 360 (3.12) · Средняя сумма задолженности по векселям (в днях) (3.13) кред (в оборотах) Следует отметить, что набор аналогичных формул может быть расширен. В качестве общего правила при этом можно дать следующую рекомендацию. Для того чтобы коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имел смысл и был бы полезен при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий, необходимо по мере возможности объем финансовых обязательств по исследуемой компоненте кредиторской задолженности соотносить с объемом затрат, соответствующих ей по своему составу. При анализе финансового состояния предприятия большое значение имеет сравнение показателей кредиторской и дебиторской задолженности. При этом важно сравнивать не только их объемы в абсолютном выражении, что осуществляется при определении коэффициентов ликвидности, но и продолжительность периодов оборачиваемости. Если период оборачиваемости дебиторской задолженности заметно превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности, то это чревато возникновением затруднений в осуществлении текущих платежей. Состояние кредиторской задолженности может быть отражено показателями, приведенными в табл. 3.5. Таблица 3.5 Динамика показателей состояния кредиторской задолженности турфирмы "Надежда" за 19961998 гг.

Качество кредиторской задолженности характеризуется по-казателями, отражающими своевременность осуществления расчетов по обязательствам. Представление об этом дает, на-пример, показатель доли просроченной кредиторской задолжен-ности в общем ее объеме. Данные для расчета таких показателей приводятся в разделе 2 "Дебиторская и кредиторская задолжен-ность" Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5), причем в этом разделе приводятся данные о движении соответ-ствующих показателей кредиторской задолженности. Как известно, деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции, потреблением разного рода услуг. Если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно гово-рить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В свою очередь само предприятие также высту-пает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также по-ставщиков в части выданных им авансов под предстоящую по-ставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки предостав-ленного предприятию кредита соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности (например, сроку погашения дебиторской задолженности), зависит финан-совое благополучие предприятия. Сравнением продолжительно-сти периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской за-долженности в динамике устанавливаются тенденции во взаиморасчетах с дебиторами и кредиторами туристского предпри-ятия (см. табл. 3.6). Таблица 3.6 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности турфирмы "Надежда" за 1996-1998 гг.

ГЛАВА 3
Финансово-экономический анализ и управление оборотным капиталом 3.5. Управление движением денежных средств

Управление денежными средствами имеет важное значение для турфирм, особенно в настоящее время, когда в российской экономике продолжает наблюдаться острейшая нехватка оборотных средств. Чтобы туристское предприятие могло успешно функционировать в таких условиях, его оборотный капитал должен быть максимально ликвиден, в любой момент фирма должна иметь достаточно наличности для оплаты счетов.

Небольшие предприятия дефицит денежных средств для оплаты счетов в нужное время может привести к банкротству, даже если они достаточно рентабельны. Часто наблюдающиеся критические ситуации порождаются краткосрочной потребностью в наличности, в то время как приток денежных средств, возможен в более длительной перспективе. К сожалению, на практике многие менеджеры турфирм, особенно находящихся на начальных стадиях становления, уделяют больше внимания

Баланс денежных средств:

Все элементы оборотного капитала в своем движении тесно взаимосвязаны и взаимозависимы. Если фирма имеет большую дебиторскую задолженность и запасы, стоимость которых превышает кредиторскую задолженность, будет наблюдаться постоянная потребность в дополнительном капитале для поддержания предприятия в состоянии функционирования. Эти средства могут быть заемными или отвлечены из прибыли фирмы. Когда предприятие находится на стадии развития, материально-вещественные и стоимостные потоки из цикла в цикл, как правило, растут, т. е. с ростом производства соответственно увеличиваются запасы, дебиторская и кредиторская задолженность. Общая проблема бизнеса сверхлимитное вложение денежной наличности в запасы и дебиторскую задолженность при ее недостаточности для оплаты платежей. Для обеспечения сбалансированности элементов оборотного капитала необходимо регулярно отслеживать их динамику, сравнивать их нормативные и фактические показатели и, используя вышеуказанные руководства по их регулированию, определять потребность в необходимой денежной наличности.

Одной из сложных задач при управлении оборотным капиталом является определение нормативных показателей. Как правило, объем продаж постоянно подвержен колебанию, поэтому исходя из условий производства нормативные показатели иногда целесообразно задавать в относительных величинах, например процент от продаж или выручки. Производственная деятельность каждой турфирмы обусловлена собственной спецификой, состоянием федеральной и региональной экономической ситуации, поэтому необходимо реалистично оценивать каждый нормативный показатель и регулярно пересматривать.

ГЛАВА 4 Анализ результатов деятельности турфирмы 4.1. Вертикальный и горизонтальный анализ формирования финансовых результатов Туристская фирма, как и любое другое предприятие, осуществляет свою деятельность в условиях непрерывно изменяющейся внешней среды: нормативно-правовой базы, определяющей законодательные рамки; взаимодействия со всеми субъектами экономических отношений; налогового регулирования; спроса и предложения работ и услуг; цен и тарифов на потребляемые сырье и материалы, работы и услуги и т. д. Более того, принимаемые управленческие решения приводят к изменению самой организации: применяемой ею технологии, состава и количества клиентов и многого другого. В конечном счете все внешние и внутренние изменения условий деятельности туристских предприятий влияют на их результативность. Повышение результативности функционирующего предприятия означает, что в постоянно изменяющихся условиях менеджеры фирмы способны находить правильные пути решения, ведущие к увеличению эффективности, что привлеченные дополнительные финансовые средства использованы рационально и т. д. Анализ результатов деятельности предприятия интересует широкий круг внешних и внутренних пользователей: кредиторов с точки зрения возможности генерировать прибыль, достаточную для погашения задолженности; инвесторов для оценки способностей управленческой команды, определения развития предприятия; менеджеров предприятия для разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности. Информационной базой анализа результатов деятельности предприятия является форма № 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках". Глубокий анализ этой формы можно провести с помощью вертикального и горизонтального анализа. К данным формы № 2 (см. приложение 3) может быть применен метод вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке (табл. 4.1). Ценность данного анализа заключается в возможности исследования во временном аспекте тенденций изменения результатов деятельности. Таблица 4.1 Вертикальный анализ "Отчета о прибылях и убытках" турфирмы "Надежда" за 19961998 гг., %

Показатель	По состоянию на конец

Выручка от реализации
Себестоимость реализации	54,5	57,1	58,1
Коммерческие расходы	14,6	12,6	13,0
Управленческие расходы	14,9	16,9	16,0
Прибыль от реализации	16,0	13,5	12,8
Проценты к получению	1,7	1,3	1,3
Проценты к уплате	3,7	2,9	2,9
Доходы от участия в других организациях	2,1	1,6	1,3
Прибыль от финансовохозяйственной деятельности	8,6	7,7	7,2
	1,8	1,3	0,9
Прочие внереализационные расходы	2,5	1,8	1,2
Прибыль отчетного периода	4,3	4,5	5,1
Налог на прибыль	1,5	1,6	1,8
Чистая прибыль	2,8	2,9	з,з
Отвлеченные средства	1,8	2,2	3,0
	1,0	0,8	0,4

Показатель	По состоянию на конец

Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Выручка от реализации	1375,3		2007,5	146,0	2227,6	162,0
Себестоимость	750,1		1145,5	152,7	1295,3	172,7
Коммерческие расходы	200,3		251,7	137,9	290,1	149,1
Управленческие расходы	204,7		340,2	125,7	356,6	144,8
Прибыль от реализации	220,2		270,2	166,2	285,6	174,2
Проценты к уплате	50,3		57,4	110,0	64,8	129,0
Прибыль от финансовохозяйственной
деятельности	118,3		154,3	130,4	161,3	136,3
Прочие внереализационные доходы	25,1		26,3	104,8	20,7	82,6
Прибыль отчетного периода	58,6		90,9	155,1	114,2	194,9
Налог на прибыль	20,5		31,8	155,1	40,0	194,9
Чистая прибыль	38,1		59,1	155,1	74,2	194,9
Отвлеченные		o
средства	24,4		44,0	180,4	66,0	270,4
Нераспределенная прибыль отчетного периода	13,7		15,1	110,0	8,3	60,4

Горизонтальный анализ является дополнением вертикального анализа. При его проведении необходимо учитывать влияние инфляции на результаты прошлой деятельности. Результативность бизнеса характеризует целая группа показателей рентабельности. Сам по себе рост выручки, всех видов прибыли уже характеризует деятельность любого предприятия как довольно успешную. Однако, для того чтобы ответить на вопрос, чем вызвано это увеличение просто абсолютным расширением масштабов деятельности или снижением затрат, более полным и рациональным использованием материально-вещественного и кадрового потенциала предприятия, необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности, увязывающие полученные финансовые результаты с объемом используемых ресурсов. Некоторые инвесторы рассматривают показатели рентабельности как основополагающие при рассмотрении вопросов вложения капитала, как имеющие даже большее значение, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Если в течение нескольких лет показатели рентабельности улучшаются, это свидетельствует об эффективности управления, способности предприятия получать прибыль в настоящем и будущем. Показатели результатов деятельности предприятия можно разделить на две большие группы:

показатели результативности текущей деятельности;
показатели результативности использования ресурсов предприятия.

ГЛАВА 4
Анализ результатов деятельности турфирмы
4.2. Результативность текущей деятельности

Пример расчета показателей рентабельности приводится в табл. 4.3.

Показатели, отражающие долю прибыли в себестоимости, затратах или объеме поступившей выручки, характеризуют эффективность текущей деятельности предприятия. Они показывают, в какой степени, покрыв связанные с производством продукции (работ, услуг) затраты, предприятие способно направлять собственные средства на расширение масштабов деятельности, выплату дивидендов, создание и увеличение фондов и резервов. Однако существует широкий круг субъектов экономических отношений, которых интересует не только рентабельность текущей деятельности, но и результативность используемых предприятием внеоборотных средств и финансовых ресурсов. Подобная информация весьма интересна для собственников, менеджеров предприятия, потенциальных инвесторов. Всех их интересует не только то, какой объем расходов осуществляется в процессе деятельности, чтобы получить тот или иной объем прибыли, но и то, какими по величине основными фондами получена эта прибыль. Для собственников и акционеров очень важно знать, сколько прибыли принесла каждая вложенная ими единица денежных средств, для менеджеров сколько прибыли приходится на единицу стоимости всех используемых хозяйственных средств. Для того чтобы получить представление о результативности использования ресурсов предприятия, рассчитывается ряд показателей рентабельности, увязывающих объем получаемой прибыли с величиной используемых материальных или финансовых средств. Результативность внеоборотных и финансовых" ресурсов может выражаться двояким образом: либо как доля, которую составляет годовой объем прибыли в объеме используемого ресурса (коэффициенты рентабельности), либо как число оборотов (лет), за которое рассматриваемый ресурс может быть возмещен по стоимости за счет прибыли (коэффициенты оборачиваемости или показатели сроков окупаемости). Рассмотрим несколько наиболее часто употребляемых на практике коэффициентов. Коэффициент рентабельности использования основного капитала. Рассчитывается как отношение чистой прибыли (чистая прибыль прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль и других налогов и сборов, относимых на прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия) к среднегодовому объему всех используемых хозяйственных средств или всего привлеченного капитала (полусумма итога баланса на начало и конец периода). Данный показатель рассчитывается по формуле

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные экономические показатели деятельности турфирмы и их анализ

Введение

1. Теоретические основы анализа экономических показателей деятельности турфирмы

2. Анализ экономических показателей ВАО «ИНТУРИСТ»

3. Пути улучшения экономических показателей деятельности ВАО «ИНТУРИСТ»

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы исследования. Современные тенденции в развитии туризма свидетельствуют о возрастании его влияния как на мировую экономику в целом, так и на экономику отдельных стран и регионов. Туризм представляет собой крупную сферу национального хозяйства, деятельность которой, с одной стороны, направлена на удовлетворение специфических потребностей, возникающих у населения во время путешествия и отдыха, а с другой - может обеспечить подъем экономики региона.

Мировая практика свидетельствует, что туристский бизнес по доходности и динамичности развития уступает лишь добыче и переработке нефти. По данным Всемирной туристской организации он обеспечивает 10% оборота производственно-сервисного рынка, на его долю приходится 6% мирового валового национального продукта, 7% мировых инвестиций, 5% налоговых поступлений.

Помимо экономического мультипликативного эффекта, туризм имеет и большое социальное значение, выраженное в рационализации использования свободного времени, заполнении его деятельностью, направленной на восстановление и расширенное воспроизводство духовных и физических сил человека. Его развитие усиливает ориентацию экономики на человеческие потребности. Учитывая разностороннее влияние туризма, государственными актами Российской Федерации он признан одной из приоритетных отраслей экономики страны. Но, тем не менее, в современных условиях состояние туристского бизнеса в России не соответствует ни потребностям населения в туристских услугах, ни возможностям экономики.

В настоящее время количество предприятий, задействованных в данной сфере, неуклонно растет. Рынок туристических услуг становится одним из самых динамично развивающихся и конкурентных рынков в российской экономике.

С переводом российской экономики на рыночные рельсы в ее туристском секторе произошли коренные, но вместе с тем противоречивые изменения. С одной стороны, отечественный турбизнес быстрее, чем другие отрасли, адаптировался к рыночным условиям. Образовалось множество частных фирм, которые стали удовлетворять потребности российских граждан, прежде всего, в заграничном туризме, означающем, по существу, вывоз капитала из страны. С другой стороны, развитие туризма в России осталось без серьезной государственной поддержки, что привело фактически к почти полному исчезновению социального туризма, снижению конкурентоспособности туристических фирм.

В связи с этим исследование основных экономических показателей деятельности туристических фирм становится весьма актуальным.

Целью исследования является изучение основных экономических показателей ВАО «Интурист» и их анализ.

Исходя из поставленной цели, возникают следующие задачи:

Рассмотреть теоретические основы анализа основных экономических показателей деятельности турфирмы;

Проанализировать показатели деятельности ВАО «Интурист»;

Рассмотреть пути оптимизации деятельности ВАО «Интурист».

Объектом исследования является экономические показатели деятельности ВАО «Интурист».

Предметом исследования являются вопросы теории и методики анализа финансового состояния предприятия.

Теоретической и методологической основой исследования явились элементы диалектического и системного подхода, труды российских и зарубежных ученых в области экономической теории, экономического анализа, статистики, эконометрики, аудита, российское законодательство в области бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

1. Теоретические основы анализа экономических показателей деятельности турфирмы

1.1 Цели и задачи финансово-экономического анализа туристского предприятия

экономический туристический финансовый платежеспособность

Существенно расширившаяся открытость российской экономики привела к значительному ужесточению требований, предъявляемых к конкурентоспособности ее отраслей, к качественному уровню менеджмента предприятий. Все это справедливо и для предприятий сферы туризма. В современных условиях одним из основных направлений обеспечения высокого уровня конкурентоспособности в туризме, как и во многих других отраслях, является техническое перевооружение материальной базы. Это не может быть осуществлено без перевода ее на качественно иной, более высокий уровень материального обеспечения без привлечения дополнительных финансовых ресурсов и их рационального использования в ходе реализации инвестиционных программ.

Принимая во внимание важность дополнительных финансовых средств для успешного развития отрасли туризма, финансово-экономический анализ рассматривается в данной работе главным образом как элемент технологии их привлечения. На базе условных данных, типичных для предприятий туризма, проиллюстрирована методика его проведения за ряд лет. Использование механизма анализа финансово-хозяйственной деятельности для обоснования возможности привлечения инвестиций является одной из основных его функций.

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности имеет огромное практическое значение. И это объясняет тот факт, что экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельно потребностью сферы управления производством и финансами. Исследованию различных сторон анализа финансово-хозяйственной деятельности в России и за рубежом посвящено много научных трудов. На протяжении не одного десятилетия многие ученые и специалисты разрабатывают и совершенствуют его методологию и приемы проведения. И в то же время именно в силу своей практической направленности, непрерывного развития и совершенствования системы управления производством и финансами предприятия отмечается постоянная потребность в развитии теории анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Оценка финансового состояния проводится различными субъектами анализа. В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия и потенциальных инвесторов, а также организации, вступающие в различные отношения с данным предприятием. Финансовое положение выражает обобщающие показатели, полученные в ходе производства и реализации продукции, использование всех видов ресурсов, получение финансовых результатов и достижение определённого уровня оборачиваемости средств предприятия.

Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности объединений (предприятий): от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов Бажутин А.С. Оценка финансового состояния промышленного предприятия// Вестник Удмуртского университета. 2008. № 2-2. С. 18-26. .

Для различных категорий пользователей или субъектов анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, составляющие финансового состояния.

Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т.е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Таким образом, анализ экономических показателей предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

1.2 Классификация методов и приемов анализа

Содержание анализа экономических показателей во многом определяется целью, задачами и интересами пользователей информацией, которые являются различными. Государство заинтересовано в информации, необходимой для разработки экономической политики, включая налоговые меры, а также для сбора статистических данных. В отечественной литературе, посвящённой вопросам анализа экономических показателей, не прослеживается единообразие в предоставлении границ и перечня задач, решаемых в процессе анализа. Обзор литературы по методике анализа экономических показателей проводился в двух направлениях: установление цели и формулировка задач анализа; рассмотрение методических рекомендаций по решению поставленных задач. Следует отметить, что многие авторы не выделяют цель и не определяют задачи анализа. В тоже время некоторые авторы отмечают, что одной из целей анализа является определение резервов ускорения оборачиваемости капитала предприятия. При анализе экономических показателей требуется решение ряда задач, состав которых авторы определяют по-разному. Многие не отмечают, что при анализе необходимо выявить конкретные причины изменения результативных показателей, измерить степень влияния каждого фактора, выявить наиболее существенных из них, имеющие в каждом конкретном случае большее или меньшее значение. В современной экономической литературе решение задач факторного анализа экономических показателей уделяется явно недостаточное внимание.

Анализ экономических показателей - это совокупность методов, позволяющих определить состояние предприятия в ходе изучения результатов его деятельности. Большинство авторов предлагают следующие направления анализа экономических показателей: «чтение» бухгалтерского баланса; оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса; анализ финансовых коэффициентов; анализ ликвидности и платежеспособности; анализ деловой активности. Другие авторы предлагают анализ экономических показателей проводить на основе: рейтинговой оценки; финансовых коэффициентов; оценки платежеспособности; расчётов потребности оборотных активов и источников их формирования. Анализ экономических показателей может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от целей анализа, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения. В.В. Ковалёв указывает, что наиболее целесообразным является выделение предварительного анализа (экспресс-анализа) и углубленного (внутреннего) анализа экономических показателей. В общем виде методика экспресс-анализа отчётности предусматривает оценку состава ресурсов, их структуры, финансовых результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заёмных средств. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Однако авторам не предлагается прогнозирование финансовых показателей на перспективу, нет рейтинговой оценки. А.И. Ковалёв предлагает методику углубленного анализа с целью диагностики банкротства, основанную на коэффициентах ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости, которые представлены как две взаимодополняющие группы показателей. Предложена методика анализа деловой активности, где рассмотрены показатели эффективности (отдачи) ресурсов, показатели оборачиваемости, рентабельности и оценки рыночной активности. Завершается анализ прогнозированием вероятности банкротства на основе модели Э. Альтмана Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ финансовой отчетности. - Москва, Проспект, 2012, 430с. . От методики В.В. Ковалева эта методика отличается меньшей степенью дифференциации групп коэффициентов, отсутствием блока оценки имущественного положения в ходе углубленного анализа, а также суженым кругом методов прогнозирования вероятного банкротства. В зарубежной методике достаточно распространена система экономических рейтингов промышленных, торговых, финансовых корпораций, содержащая набор ключевых финансовых показателей, характеризующих их устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность. Методика, предложенная А.Д. Шереметом, рекомендует проводить оценку финансового положения и его изменения за отчётный период комплексно, то есть с помощью анализа абсолютных, а также относительных показателей. Сравнительный аналитический баланс и расчёт абсолютных показателей финансовой устойчивости служат отправным пунктом анализа. Исследование абсолютных характеристик ликвидности, а также ряда относительных величин - финансовых коэффициентов дополняют оценку, полученную с помощью вышеуказанных величин. Углублению факторного анализа способствует построение и исследование различных моделей взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, где изменение результативного показателя происходит при определённом изменении показателей-факторов. Следует отметить, что анализ экономических показателей предприятий должен проводиться не только на основе финансовых коэффициентов, представляющих собой относительные показатели, но и для характеристики различных аспектов финансового состояния должны применяться абсолютные показатели, например: чистые активы, чистый оборотный капитал, баланс ликвидности, используемые при анализе платежеспособности Шеремет А.Д., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций». - Москва, Инфра-М, 2012, 236с. .

Информационная база - бухгалтерская и статистическая отчётность предприятия, аналитические данные по учёту финансовых ресурсов.

Субъектами (пользователями) анализа являются органы хозяйственного управления, банки, финансовые органы, акционеры, инвесторы, аудиторы.

Приёмы и методы, используемые при анализе экономических показателей можно классифицировать:

- по степени формализации - формализованные (в их основе лежат строгие аналитические зависимости) и неформализованные методы (экспертных оценок, сравнения);

- по применяемому инструментарию - экономические методы (построение сравнительного аналитического баланса, простых и сложных процентов, дисконтирование); статистические (цепных подставок, абсолютных и процентных разниц, выделение изолированного влияния факторов, средних и относительных величин, индексный);

По используемым моделям - дескриптивные (модели описательного характера, базирующиеся на бухгалтерской отчётности, построение балансов в различных разрезах, включая горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, финансовых коэффициентов), предикативных моделей (модели - прогноза балансов, финансовых результатов), нормативные модели, позволяющие сравнивать фактические результаты с законодательно установленными, средними по отрасли или внутренними нормами (нормативами) Брежнева Т.К. Вопросы методики анализа финансового состояния предприятия //Материалы XXXVIII научно-технической конференции по итогам работы профессорско-преподавательского состава СевКавГТУ за 2008 год. Том третий. Экономика. Ставрополь: СевКавГТУ, 2009. 113 с. .

Проведенное исследование показало, что анализ экономических показателей должен проводиться по следующим этапам и направлениям: общий анализ экономических показателей, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности, финансовое прогнозирование и рейтинговая (комплексная) оценка финансового состояния.

2. Анализ экономических показателей ВАО «ИНТУРИСТ»

2.1 Краткая характеристика ВАО «Интурист»

ОАО ВАО «Интурист» является управляющей компанией и занимается управлением активами группы, вместе с тем, компания занимается операционной деятельностью на гостиничном рынке. Операционное управление туристическим направлением с 3 кв. 2011 г. было передано в СП с Thomas Cook.

ОАО ВАО «Интурист» ведет основную деятельность на гостиничном рынке. В связи со сделкой со стратегическим партнером Thomas Cook (в июле 2011 г.), операционная деятельность на туристическом рынке компанией не осуществляется. ОАО ВАО «Интурист» присутствует на туристическом рынке опосредованно, в качестве миноритарного акционера.

На туристическом рынке компания опосредованно присутствует на въездном, выездном, внутреннем сегментах, при чем представлена как туроперированием, так розницей.

На выездном сегменте в туроперировании компанией охвачены все основные направления массового (Турция, Египет) и субмассового туризма (Испания, Италия, Греция, Чехия, Болгария, Таиланд, Тунис и др.). Основной объем продаж турпродукта приходится на Москву и Санкт-Петербург (в совокупности около 80% общего объема продаж). Туроператорская деятельность компании организована на региональных рынках Екатеринбурга, Челябинска.

Продуктовый портфель ОАО ВАО «Интурист» туроперирования во въездном сегменте представлен, главным образом, экскурсионными программами в Москве, Санкт-Петербурге и Золотом кольце. Клиентская база компании на въездном направлении включает контрагентов из 68 стран. Наибольшее количество туристов «Интурист» обслуживает из Китая (17% от общего числа обслуженных туристов), Италии (17%), Японии (8%), Великобритании (7%) и Франции (6%).

На туристическом рынке ситуация в 2011 г. испытывала влияние событий форс-мажорного характера 1 кв. 2011 г. Несмотря на отмену МИД РФ запрета на выезд туристов в Египет, Тунис, данные направления не восстановились до уровня 2010 г. Въездной и выездной потоки в 2011 г. показали положительную динамику. Спрос на выездном направлении частично перераспределился с Египта на Турцию, Грецию, Испанию, ОАЭ и др. страны.

Переориентация потоков, а так же рост средней цены продаж по портфелю, частично компенсировали потери в выручке операторов рынка, понесенные в 1 квартале 2011 г. Туроператоры скорректировали планы развития. Обострилась конкурентная борьба на основе ценового фактора на ряде направлений (Греция, Испания), что снизило рентабельность операторов отрасли.

Крупнейшими туроператорами в сегменте въездного туризма являются: «Интурист», «Академсервис ДМС», «КМП-Групп». В совокупности на указанных операторов приходится более половины всех продаж групповых туристов на рынке въездного туризма. Общая доля рынка въездного туризма «Интуриста» составляет около 11%.

Рынок выездного туризма сильно фрагментирован. В последние годы прослеживалась тенденция к консолидации рынка, которая значительно усилилась в условиях финансового кризиса. Основными игроками рынка на данный момент являются «Тез Тур», «Пегас Туристик», «Интурист», «Натали Турс», «Coral Travel», каждый из которых имеет долю не более 12%.

Основными конкурентами компании на рынке розничных продаж являются сети «Горячие туры», «TUI» и «Магазин горящих путевок». В 2010-2011 г. существует тенденция к смещению потребительского спроса в брендированые сетевые агентства

В 2011 г. ОАО ВАО «Интурист» активно сотрудничало с федеральными, московскими и региональными органами по туризму в продвижении России на внешнем рынке туризма. Компания является членом и учредителем Ассоциации туроператоров России (АТОР).

2.2 Анализ финансового состояния ВАО "Интурист"

На основания финансовой отчетности ВАО «Интурист» (приложение 1-2) была проанализирована структура имущества предприятия (приложение 3).

Структура активов организации на последний день анализируемого периода характеризуется таким соотношением: 61,2% иммобилизованных средств и 38,8% текущих активов. Активы организации за рассматриваемый период (2011 г.) уменьшились на 1 587 480 тыс. руб. (на 13,7%). Несмотря на снижение активов, собственный капитал увеличился на 1,6%, что, в целом, положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Снижение величины активов организации связано, в основном, со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

- краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 1 043 914 тыс. руб. (57,2%)

- дебиторская задолженность - 582 999 тыс. руб. (32%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение произошло по строке "долгосрочные заемные средства" (-1 672 322 тыс. руб., или 97,2% вклада в снижение пассивов организации за анализируемый период).

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (+235 698 тыс. руб. и +99 573 тыс. руб. соответственно).

За 2011 г. наблюдалось несущественное повышение собственного капитала организации до 6 441 346,0 тыс. руб.

Основные показатели финансовой устойчивости ВАО «Интурист «представлены в табл. 2.1.

Таблица 2.1. Основные показатели финансовой устойчивости ВАО «Интурист»

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение


1. Коэффициент автономии				Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,9).
2. Коэффициент финансового левериджа				Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 0,82 и менее (оптимальное 0,11-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами				Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: не менее 0,1.
				Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций				Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала				Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества				Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств				Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов				Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности				Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2011 составил 0,65. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение укладывается в принятую для этого показателя норму (нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более, оптимальное 0,65-0,9) и свидетельствует об уравновешенности собственного и заемного капитала ВАО "Интурист". За год коэффициент автономии заметно вырос (+0,1).

На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,09, что на 0,01 больше, чем по состоянию на 31.12.2010. На 31 декабря 2011 г. значение коэффициента является неудовлетворительным.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода практически не изменился, снизившись всего на 0,01, до 0,91. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2011 полностью соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ВАО "Интурист" составляет XX%).

В течение анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов очень сильно увеличился на 163,34 и составил 169,9. На 31 декабря 2011 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как исключительно хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2011 г. доля краткосрочной задолженности практически составляет одну четвертую, а долгосрочной задолженности, соответственно, три четвертых. При этом за рассматриваемый период (31.12-31.12.2011) доля краткосрочной задолженности выросла на 0,8%.

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)


1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности			Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности			Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности			Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На последний день анализируемого периода (31.12.2011) при норме X коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 4,43. В тоже время за последний год коэффициент снизился на -1,92.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 4,43. Это свидетельствует о достаточности у ВАО "Интурист" ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 1,45. При этом за анализируемый период (2011 г.) имело место ухудшение значения показателя - коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -1,24.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. Средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)

А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)			П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)			П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)			П3. Долгосрочные обязательства
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)			П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У ВАО "Интурист" достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (больше в 9,3 раза). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ВАО "Интурист".

2.3 Анализ результативности деятельности ВАО «Интурист»

В табл. 2.4 обобщены основные финансовые результаты деятельности ВАО "Интурист" за рассматриваемый период и аналогичный период прошлого года.

Таблица 2.4. Основные финансовые результаты деятельности ВАО «Интурист»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
			тыс. руб.(гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) 2)

1. Выручка
2. Расходы по обычным видам деятельности
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)
6. Проценты к уплате
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)
Справочно: Совокупный финансовый результат периода
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за рассматриваемый период организация получила убыток от продаж в размере 89 091 тыс. руб., что составило 44,5% от выручки. В прошлом периоде, наоборот, имела место прибыль в сумме 27 413 тыс. руб.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 518 040 и 401 536 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-72,1%) опережает изменение расходов (-58,1%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация, как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Прибыль от прочих операций за последний год составила 240 384 тыс. руб., что на 641 419 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих дохдов-расходов за аналогичный период прошлого года.

Равенство показателей в двух последних строках приведенной выше таблицы свидетельствует о том, что организация за 2011 год не погашала убыток прошлых лет за счет каких-либо источников.

За период 01.01-31.12.2011 организация по обычным видам деятельности получила убыток в размере -44,5 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Более того, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период прошлого года (-48,3 коп.).

Таблица 2.5. Анализ рентабельности ВАО «Интурист»

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
			коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) 2)

1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 12%.
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).
Cправочно:Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за год составил 287,4%. Это значит, что в каждом рубле выручки ВАО "Интурист" содержалось 287,4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

3. Пути улучшения экономических показателей деятельности ВАО «ИНТУРИСТ»

В процессе реализации финансовой стратегии ВАО «Интурист» большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Основные направления улучшения финансового состояния ВАО «Интурист» приведены на рис. 3.1.

Рис. 3.1 Основные направления улучшения финансового состояния ВАО «Интурист»

Рассмотрим подробно представленные направления.

Направление «Оптимизация или уменьшение затрат» предполагает действия с целью остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать.

Добиться снижения затрат на предприятии можно также путем замораживания тех основных фондов, которые не используются временно в производственном процессе, но на которые продолжает начисляться амортизация. При замораживании основных фондов амортизация прекратит начисляться, что позволит сократить затраты. При этом новая сумма амортизации определится как разность между текущей суммой амортизации и суммой амортизации, которая подлежала бы начислению при условии, что объекты основных фондов находились бы в незамороженном состоянии.

В настоящее время в ВАО «Интурист» основные фонды используются на 60%. Если внедрить мероприятия по замораживанию на время основных фондов, не принимающих участия в производственном процессе, то это позволит снизить текущие затраты.

При существующих объемах работ содержание значительного аппарата управления очень тяжело отражается на сумме общих затрат, сильно их увеличивая. Для снижения затрат необходимо сократить аппарат управления, что позволит достичь определенной экономии.

Таким образом, только комплексное исследование резервов снижения себестоимости продукции, отдельных затрат позволяет достичь предприятию экономического эффекта и конкурентоспособного положения на рынке.

Направление «Проведение реорганизации инвентарных запасов» предполагает, что запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса, должны быть уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота.

Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.

Направление «Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов». После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.

Направление «Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств». Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Можно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с ним, потребностями ВАО «Интурист» в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему ВАО «Интурист», ее дебиторскую задолженность.

Направление «Изменение структуры долговых обязательств» предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

Направление «Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств» предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.

Направление «Пересмотр планов капитальных вложений» является средством увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию расходов. Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники, расширение сбытовой сети и т.д., кроме безотлагательных случаев. Для их определения необходимо оценить, какие потребности в капитальных инвестициях не могут быть отложены на более поздний срок. Надо также отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для предприятия.

Направление «Увеличение поступления денежных средств из дополнительных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей», предполагает оказание помощи основными группами поддержки - банком, акционерами или владельцами.

Направление «Увеличение объема производства и продаж» обеспечивает увеличение денежных средств, получаемых от реализации продукции, т.е. увеличение абсолютно ликвидных активов, а значит и самой ликвидности. С этой целью необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для определения наиболее разумного компромисса, который поможет ВАО «Интурист», несмотря на снижение объемов продаж, увеличить поступление дополнительных денежных средств за счет увеличения цены, торговых наценок или объемов продаж.

Следующие два направления - «Прогнозирование финансового состояния» и «Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств» тесно взаимосвязаны между собой. Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно осуществляться после комплексного анализа с целью определения перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, разработки соответствующих мероприятий.

Прогнозирование движения денежных средств является важнейшей составляющей прогнозирования финансового состояния в целом. Достоверность, точность, обоснованность используемых методов обеспечивает эффективность системы прогнозирования в целом.

Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние ВАО «Интурист».

Выводы

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2011)) и результатов деятельности ВАО "Интурист" за анализируемый период, которые приведены ниже.

С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме;

- чистая прибыль за год составила 99 573 тыс. руб. (+446 567 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

- положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.

С хорошей стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

- коэффициент автономии имеет хорошее значение;

- увеличение собственного капитала ВАО "Интурист" при том что, активы организации уменьшились на 1 587 480 тыс. руб. (на 13,7%);

- хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие неудовлетворительные значения: значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно охарактеризовать как неудовлетворительное.

Показатели результатов деятельности организации, имеющие критические значения:

- отрицательная динамика рентабельности продаж;

- за последний год получен убыток от продаж (-89 091 тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-116 504 тыс. руб.).

Список использованной литературы

1. Алексеев А.А. Концепция создания метода и методики экспресс оценки финансового состояния предприятий отрасли// Сборник трудов IV научно-технической конференции,. - Калуга. - 2010. - с. 436 - 442.

2. Алексеев А.А. Оценка финансового состояния предприятия с помощью методов многомерного статистического анализа на примере Калужской области»//Телекоммуникации. - 2007. - №9, стр. 32-38

3. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2011. 230 с.

4. Бажутин А.С. Оценка финансового состояния промышленного предприятия// Вестник Удмуртского университета. 2008. № 2-2. С. 18-26.

5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008.

6. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскнна А. В. Финансовый анализ учеб. пособие. - М. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. - 344 с.

7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация - М.: Финансы и статистика, 2012. 213 с.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Том 2, Киев 2009. 158 с.

9. Брежнева Т.К. Вопросы методики анализа финансового состояния предприятия//Материалы XXXVIII научно-технической конференции по итогам работы профессорско-преподавательского состава СевКавГТУ за 2008 год. Том третий. Экономика. Ставрополь: СевКавГТУ, 2009. 113 с.

10. Зайцев В.А. Современные направления стандартизации финансовой отчетности /В.А Зайцев, К.С. Баранов // Финансы, кредит и международные экономические отношения в XXI веке. Материалы 1-й международной научной конференции. 6-7 апреля 2012 года. Сборник докладов. Т I / Под ред. д.э.н., проф. В.Е. Леонтьева. - СПб. СПбГУЭФ, 2012. - С. 111-114.

11. Зарубинский В.М., Зарубинская Н.С., Демьянов Н.И., Самеренко И.В. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия// Финансовый менеджмент. - 2011. - №3.

12. Использование финансового анализа для управления компанией. // Финансовый директор. - 2010. - №4.

13. Карминский A.M., Оленев Н.И., Примак А.Г., Фалько С.Г. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга. - М.: Финансы и статистика, 2008. 252с.

14. Карпова Т.П. Управленческий учет. М: Аудит, ЮНИТИ, 2008. 350с.

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - Москва, Финансы и статистика, 2012, 768с.

16. Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. - Москва, Финансы и статистика, 2012, 448с.

17. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ финансовой отчетности. - Москва, Проспект, 2012, 430с.

18. Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией.// Финансовый директор. - 2010. - №4.

19. Окраинец Т.И. Теория управления финансовой устойчивостью компнаии. МГГУ, 2012.

20. Попова М. Как вывести предприятие из финансового кризиса// Финансовый директор. - 2010. - №3.

21. предприятием//Финансовый менеджмент, 2007. - № 2

22. Румянцева Е.Е Новая экономическая энциклопедия. - Москва, Инфра-М, 2012, 806с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -- 4-е изд., испр. и доп. -- М.: ИНФРА-М, 2012. -- 288 с.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - Москва, Новое знание, 2010, 651с.

25. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 2009. 336 с.

26. Сибгатулин Р.Р. Анализ существующих методов оценки финансовой устойчивости предприятий// Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал) Mining informational and analytical bulletin (scientific and technical journal). 2008. № 12. С. 233-237.

27. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. - 2011. - №1.

28. Федорова Е.В. Методика экспресс -анализа финансовой устойчивости угольных компаний//ГИАБ, 2010.

29. Финансово-кредитный энциклопедический словарь /Под. ред. Грязновой А.Г. -М.: Финансы и статистика, 2011. 1165 с.

30. Финансовый менеджмент./ Под. ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2012, 656с.

31. Финансы организации (предприятия): Учебник для вузов/ Под. ред. Колчиной Н.В. - М.: Юнити-Дана, 2012, 368с.

32. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Москва, Инфра-М, 2012, 366с.

33. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - Москва, Инфра-М, 2012, 236с.

34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Учебное пособие. Методика финансового анализа -М.: инфра-м, 2011. -208 с.

Приложение 1

Приложение 2

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Проведение анализа основных экономических показателей деятельности ОАО "ПМЗ", его финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и платежеспособности. Условия прогнозирования банкротства. Пути укрепления финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 16.09.2011

Краткая характеристика ОАО "Волжская ГТК" и оценка технико-экономических показателей его деятельности. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности предприятия. Возможные пути улучшения его финансового состояния.

курсовая работа , добавлен 22.05.2012

Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.

курсовая работа , добавлен 27.11.2013

Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости. Методы прогнозирование возможного банкротства. Разработка путей финансового оздоровления.

дипломная работа , добавлен 16.03.2015

Анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Белгородэнерго". Основные технико-экономические показатели. Анализ состояния и использования основных фондов. Оценка финансовой устойчивости и анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия.

курсовая работа , добавлен 03.08.2009

Общая характеристика предприятия ООО "Лето-Омск". Анализ динамики показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации с целью оценки ее текущего финансового состояния. Анализ деловой активности и рентабельности фирмы.

реферат , добавлен 17.02.2012

Организация учетно-финансовой работы в компании ООО "Виктория". Анализ технико-экономических показателей: оценка имущественного положения; финансового состояния и ликвидности, рентабельности, деловой активности. Конкурентная среда и конкурентоспособность.

отчет по практике , добавлен 25.05.2014

Организационно-финансовый анализ предприятия "Челябинский электро-металлургический комбинат". Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. SWOT-анализ и определение основных факторов кризиса (внутренних и внешних).

курсовая работа , добавлен 20.04.2011

Анализ финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности организации, рентабельности активов и капитала. Показатели эффективности работы предприятия. Обобщение результатов финансового анализа.

курсовая работа , добавлен 27.11.2011

Характеристика предприятия как объекта анализа. Анализ чистых активов, финансово-экономических результатов, показателей результативности деятельности, показателей оборачиваемости, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.

Показатели среднесписочной численности

Из таблицы видно, что в турфирме «Вокруг Света» за рассматриваемый период (2009 г.) по сравнению с предыдущим периодом - плановым (2008 г.) наблюдается увеличение текучести кадрового состава.

Анализ основных экономических показателей деятельности турфирмы

Одним из главных показателей работы любой коммерческой организации является объем реализуемой продукции (работ, услуг). По данным бухгалтерской отчетности в течение предыдущих трех лет в турфирме «Вокруг Света» наблюдался существенный рост общего объема реализации (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Темпы роста товарооборота

Рис. 2.4.

Объем реализованных услуг в целом увеличился на 12690,4 тыс. руб. или на 30,1 %. Как и в предыдущем периоде, наибольший удельный вес в общем объеме полученной выручки приходится на поступления от реализации путевок на горнолыжные курорты. К тому же рост данного показателя составил в отчетном году 49,3 %, т.е. увеличился вдвое, что связано с растущей популярностью горнолыжного спорта.

Кроме этого наблюдается значительный рост доли индивидуального отдыха особенно среди молодежи, свободно владеющей иностранными языками - 44,8 % (табл. 2.5)

Таблица 2.5

Состав и объем реализации услуг ООО «Вокруг Света»

Показатель			Изменения, в сопоставимых ценах
сумма, тыс. руб.	уд. вес., %	сумма, тыс. руб.	уд. вес., %	в сопоста вимых ценах, тыс. руб.	сумма, тыс. руб.
Объем реализации всего, в том числе:
Горнолыжные туры
Индивидуальный отдых
Семейный отдых
Оздоровительный отдых
Автобусные туры

Рис. 2.5.

Кроме этого наблюдается значительный рост доли индивидуального отдыха особенно среди молодежи, свободно владеющей иностранными языками - 44,8 %. Удельный вес реализации путевок семейного отдыха практически не изменился, оздоровительного отдыха увеличился незначительно. По позиции «автобусные туры» наблюдается падение как удельного веса в общем объеме реализации, так и поступлений в стоимостном выражении.

Для проведения анализа технико-экономических показателей туристической компании ООО «Вокруг Света» составим таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Вокруг Света»

Наименование показателя	Величина показателя	Отклонение

Выручка, тыс.руб.
Себестоимость, тыс.руб.
Стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.
Численность работающих, чел.
Фонд оплаты труда, тыс.руб.
Балансовая прибыль, тыс. руб. (с.1 - с.2)
Рентабельность производства, % (с.6/с.2)х100%
Рентабельность продаж, % (с.6/с.1)х100%
Производительность труда, тыс.руб.(с.1/c.4)
Фондоотдача, руб/руб.
Среднегодовая зарплата, тыс.руб.

Анализ производственно-хозяйственной деятельности туристической компании ООО «Вокруг Света» позволяет сделать следующие выводы:

1. Выработка на одного работника в 2009 году увеличилась на 41,89 % по сравнению с 2008 годом. Это произошло за счет увеличения выручки на 45,77 % в 2009 году по сравнению с 2008 годом, что свидетельствует о росте производительности труда в расчете на одного работника в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

2. Фондоотдача увеличилась на 2,41 руб. (с 4,97 в 2008 году до 7,38 в 2009 году), т.е. эффективность выручки от реализации на 1 руб. основных фондов увеличилась на 2,41 руб. Таким образом, показатель фондоотдачи увеличился в 2009 году, благодаря увеличению выручки на 32,66 %. В целом для турфирмы «Вокруг Света» это рассматривается как благоприятная тенденция, связанная с воспроизводством, а именно, расширением ассортимента услуг.

3. Балансовая прибыль турфирмы увеличилась почти вдвое - на 55,1% и превосходит увеличение себестоимости, которая тоже существенно возросла на 44,38 %. Соответственно, рентабельность производства увеличилась на 3,43 %.

4. Вследствие увеличения выручки возросла рентабельность продаж путевок в 2009 году - на 2,17 % по сравнению с 2008 годом, что является очень хорошим показателем.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовый анализ предприятия на примере турфирмы

Введение

1. Туристические фирмы, их хозяйственная деятельность и финансовый анализ её показ а тели

1.1 Показатели хозяйственной деятельности туристической фирмы

1.2 Роль экономического анализа в повышении эффективности хозяйственной деятельн о сти туристической фирмы

2. Анализ финансового состояния туристической фирмы ООО « Спутник »

2.1 Показатели и виды услуг предоставляемой туристической фирмой ООО « Спутник »

2.2 Анализ имущественного состояния и финансовых средств туристической фирмы ООО « Спутник »

2.3 Анализ финансового состояния туристической фирмы ООО « Спутник »

3. Разработка мероприятия по улучшению финансового состояния туристической фирмы ООО « Спутник »

Заключени е

Список использованной литературы

Введение

Россия располагает огромным потенциалом, как для развития внутреннего туризма, так и для приема иностранных путешественников. У нее есть все необходимое - огромная территория, богатое историческое и культурное наследие, а в отдельных регионах - нетронутая, дикая природа.

В настоящее время индустрия туризма является одной из наиболее динамично развивающихся форм торговли услугами. Во многих государствах мира туризм развивается как система, которая предоставляет все возможности для ознакомления с историей, культурой, обычаями, духовными и религиозными ценностями данной страны и её народа. В этой сфере также работает очень много физических и юридических лиц, так или иначе связанных с оказанием туристических услуг. Помимо значительной статьи дохода туризм является ещё и одним из мощных факторов усиления престижа страны, роста её значения в глазах мирового сообщества и рядовых граждан.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности туристической организации является одним из наиболее действенных инструментом учета и контроля уровня использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, что определяется практическим использованием его результатов в планировании производства и оценке эффективности и качестве работы. Анализ финансово-хозяйственной деятельности туристической организации призван охарактеризовать изменения в материально-технической базе организации и показателях эффективности, обеспечить глубокое экономическое обоснование решений, через которые реализуются функции управления. Анализ выявляет эффективность использования представленных в распоряжение туристической организации ресурсов, резервы дальнейшего роста производительности труда, снижения себестоимости турпродукта и повышения рентабельности деятельности. В наше время, когда огромное количество российских туристических организаций находится в тяжелом финансовом положении, очень большое значение приобретает оздоровление финансового состояния туристической организации.

Именно актуальностью данной проблемы и обусловлен выбор темы работы. туристический фирма финансовый состояние

Задачи исследования состоят в следующем:

1) рассмотреть сущность и правовое регулирование финансового состояния туристической организации;

2) рассмотреть систему показателей, характеризующих систему показателей туристической организации;

3) проанализировать финансовое состояние исследуемой туристической организации, в частности провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса, рассчитать и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и платежеспособности, рассмотреть вероятность банкротства туристической организации;

4) разработать пути совершенствования деятельности исследуемой туристической организации.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Спутник» (ООО «Спутник»).

Работа состоит их введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Туристические фирмы, их хозяйственная деятельность и финансовый анализ её показатели

1.1 Показатели хозяйственной деятельности туристической фирмы

Одним из основных требований функционирования туристических организаций и их ассоциаций в условиях рыночной экономики являются безубыточность хозяйственной и другой деятельности, возмещение расходов собственными доходами и обеспечение в определенных размерах прибыльности, рентабельности хозяйствования. Главная задача туристических организаций - хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов собственника имущества предприятия. Основными показателями, характеризующими результаты коммерческой деятельности туристических организаций, выступают валовой доход, прочие доходы, издержки обращения, прибыль и рентабельность.

Цель анализа объемных показателей деятельности туристических организаций - выявление, изучение и мобилизация резервов роста доходов, прибыли, повышения рентабельности при улучшении качества обслуживания клиентов туристических организаций. В процессе анализа проверяют степень выполнения планов по доходам, издержкам, прибыли, рентабельности, изучают их динамику, определяют и измеряют влияние факторов на результаты коммерческой деятельности туристических организаций, выявляют и мобилизуют резервы их роста, особенно прогнозные. Одной из основных задач анализа является также изучение экономической целесообразности и эффективности распределения и использования прибыли.

Для достижения этих целей туристические организации должны решать такие задачи:

· оценивают, в какой степени была обеспечена максимизация прибыли;

· в случаях убыточной работы выявляют причины такого хозяйствования и определяют пути выхода из сложившейся ситуации;

· рассматривают доходы на основе их сопоставления с расходами и выявляют прибыль от реализации;

· изучают тенденции изменения доходов по основным группам турпродукта и в целом от деятельности туристической организации;

· выявляют, какая часть доходов используется на возмещение издержек, налогов и образование прибыли;

· рассчитывают отклонение величины балансовой прибыли по сравнению с величиной прибыли от реализации и определяют причины этих отклонений;

· исследуют различные показатели рентабельности за отчетный период и в динамике;

· выявляют резервы увеличения прибыли и повышения рентабельности и определяют, как и когда возможно использовать эти резервы;

· изучают направления использования прибыли и оценивают, обеспечено ли финансирование за счет собственных средств развития хозяйственной деятельности.

На практике используется внешний и внутренний анализ.

Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных и поэтому содержит ограниченную часть информации о деятельности туристических организаций. Целью его является оценки рентабельности работы туристической организации, эффективности использования капитала. Итоги этой оценки учитываются во взаимоотношениях туристической организации с учредителями, кредиторами, налоговыми органами и служат основой определения положения этого предприятия на рынке, в отрасли и в деловом мире. Естественно, что публикуемая информация не затрагивает всех сфер деятельности предприятии, содержит укрупненные данные, в основном об их финансовой деятельности туристических организаций, и в силу этого обладает способностью к сглаживанию и вуалированию негативных явлений, имеющих место в деятельности туристических организаций.

Наибольшее значение в деле оценки результатов деятельности туристических организаций и определении мер по увеличению прибыли и повышению рентабельности имеет внутренний анализ. Он основан на использовании всего комплекса экономической информации, первичных документов и данных аналитического, статистического, бухгалтерского учета и отчетности. Аналитик имеет возможность реально оценить состояние дел на предприятии. Он может получить из первоисточника достоверные сведения о ценовой политике предприятия и его доходах, о формировании прибыли от реализации, о структуре издержек и других расходах, дать оценку положения предприятия на рынках туристических услуг, о валовой (балансовой) прибыли т.п.

Комплексный подход к изучению конечных результатов коммерческой деятельности туристических организаций позволяет принимать обоснованные управленческие решения по ходу текущей деятельности, способствует выбору лучших вариантов действий в перспективе.

Для анализа эффективности производства и финансового состояния предприятия используются различные методы и показатели. Прежде всего, это система показателей, характеризующая эффективность использования ресурсов, их отдачу; показатели рентабельности.

Рентабельность - один из обобщающих показателей, характеризующих экономическую эффективность хозяйственной деятельности любой организации.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек и инвестиционных проектов,

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж,

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе валовой прибыли, прибыли от реализации и чистой прибыли.

Рентабельность измеряется в основном двумя показателями.

Первый определяется отношением прибыли от реализации к полной коммерческой себестоимости, выраженный в процентах. Этот показатель характеризует, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализации, т.е. характеризует окупаемость всех текущих затрат.

R3 = Прп / Зрп (1)

R3 = ЧП / Зрп (2)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на реализацию турпродута. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам товаров (работ, услуг).

Второй показатель рентабельности характеризует эффективность использования средств. Он определяется как отношение прибыли от реализации к среднегодовой стоимости основных и оборотных производственных средств.

Робщ = Пб / (Ос + Об) (3)

Таким образом, оба показателя рентабельности (уровень рентабельности) характеризуют окупаемость как текущих затрат, так и всех материальных ресурсов.

Рентабельность продаж (оборота) - отношение прибыли от реализации или чистой прибыли к сумме полученной выручки:

R3 = Прп / В (4)

R3 = ЧП / В (5)

Рп = Прибыль / Объем продаж (6)

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по туристической организации и отдельном видам товаров (работ, услуг).

Кроме этого исчисляются рентабельность основного капитала:

Рск = Прибыль / Основной капитал (7)

И рентабельность собственного капитала

Рск = Прибыль / Собственный капитал (8)

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала, инвестированного в хозяйственную деятельность туристической организации за счет собственных источников финансирования.

В процессе анализа изучается динамика перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и проводятся межхозяйственные сравнения с предприятиями - конкурентами.

1.2 Роль экономического анализа в повышении эффективности хозяйственной деятельности туристической фирмы

Финансовый анализ есть метод познания финансового механизма предприятия, процессов формирования и использования финансовых ресурсов для его оперативной и инвестиционной деятельности. Результатом финансового анализа является оценка финансового благополучия предприятия, состояния его имущества - активов и пассивов баланса, скорости оборота всего капитала и его отдельных частей, доходности используемых средств. С позиций финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

1) поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

2) обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формируются в плане характеристики финансового состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив.

Основополагающими понятиями в этом разделе методики анализа является «ликвидность» и «платежеспособность».

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности туристической организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы туристической организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1:

суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно (строка 260);

(ценные бумаги) (строка 250)

А1 = строка 260 + строка 250 (9)

Быстрореализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, -

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240);

прочие дебиторские активы (строка 260):

А2 = строка 240 + строка 270 (10)

Медленно реализуемые активы А3 - номинальные ликвидные активы -

· запасы, кроме строки «Расчеты будущих периодов» (строка 210);

· налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220);

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230);

· прочие запасы (строка 217).

А3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217 (11)

Труднореализуемые активы А4 - все статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (строка 190):

А4 = строка 190 (12)

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам туристической организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1:

кредиторская задолженность (строка 620);

· задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (строка 630);

· прочие краткосрочные обязательства (строка 660);

П1 = строка 620 + строка 630 + строка 660 (13)

Краткосрочные пассивы П2 -

краткосрочные займы и кредиты (строка 610);

П2 = строка 610 (14)

Долгосрочные пассивы П3:

долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела 4 баланса (строка 590).

П3 = строка 590 (15)

Постоянные пассивы П4:

статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы» (строка 490);

отдельные статьи раздела 5 баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы (строка 217);

доходы будущих периодов (строка 640);

резервы предстоящих расходов (строка 650).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на суму по статье «Расходы будущих периодов».

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 - строка 217 (16)

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первый стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

Если выполнены три условия (А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3), т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то выполняется и последнее условие: А4 ? П4 (оно подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости).

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Вышеописанные коэффициенты позволяют провести диагностику результатов финансово-хозяйственной деятельности туристической организации, установить и оценить ее финансовое положение, понять, почему это положение возникло, выработать пути повышения эффективности деятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости туристической организации.

2. Анализ финансового состояния туристической фирмы ООО «Спутник»

2.1 Показатели и виды услуг предоставляемой туристической фирмой ООО «Спутник»

Объектом исследования в данной работе выступает общество с ограниченной ответственностью «Спутник», основанное на частной форме собственности и являющееся самостоятельным хозяйствующим субъектом. Сокращенное фирменное наименование ООО «Спутник». Юридический адрес ООО «Спутник»: г.Рязань, ул. Краснорядская, д. 1.

ООО «Спутник» создано 31 января 2000 г. и осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством, уставом и учредительным договором.

Общество с момента его регистрации является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банке, печати, штампы, бланки со своим наименованием и другие средства индивидуализации.

Целью создания общества является извлечение прибыли. Основным видом деятельности ООО «Спутник» является организация туристических и деловых поездок, как в Рязанской области, так и за ее пределами. ООО «Спутник» также оказываются посреднические услуги в приобретении путевок, предлагаемых туристическими организациями. Таким образом, помимо функций туроператора (организация поездок, предоставление определенного набора туристических услуг) фирма выполняет функции турагентства - посредника между желающими приобрести путевки и ее организаторами.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом - директором общества, подотчетным собранию участников. Директор общества избирается сроком на два года.

Порядок деятельности единоличного исполнительного органа общества и принятия им решений устанавливается внутренними документами общества, а также договором, заключенным между обществом и лицом, осуществляющим функции его исполнительного органа.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Спутник» за 2008-2009 гг.

Как видно из данных таблицы 1, выручка от реализации ООО «Спутник» возросла за исследуемый период на 88,41%. В то же время темпы роста себестоимости реализованных товаров (работ, услуг) выше темпов роста выручки от реализации (себестоимость возросла на 106,93%), что привело к тому, что прибыль от продаж увеличилась лишь на 25,82%.

Среднегодовая стоимость основных средств предприятия увеличилась за исследуемый период на 136,69%. Расширение деятельности ООО «Спутник» привело к увеличению численности персонала предприятия на 96%. Фондовооруженность труда за исследуемый период увеличилась на 20,75%.

Стоимость оборотных средств предприятия за исследуемый период увеличилась на 150,02%. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился на 24,44%.

За исследуемый период численность персонала предприятия увеличилась большими темпами, чем выручка от реализации, поэтому производительность труда работников ООО уменьшилась за исследуемый период на 3,87%. Среднегодовая заработная плата одного работающего увеличилась за исследуемый период на 61,02%.

Таблица 1 Основные технико-экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Спутник» за 2008-2009 гг.

Показатели		2009г. к 2008г.
Выручка от реализации товаров, работ, услуг
Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг
Затраты на 1 руб. реализации
Прибыль от продаж
Среднегодовая стоимость основных средств
Среднесписочная численность персонала
Фондоотдача
Фондоемкость
Фондовооруженность труда	тыс.руб./ чел
Оборотные средства
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Рентабельность производственных фондов
Производительность труда одного работающего
Среднегодовая заработная плата одного работающего

По результатам проведенного анализа основных технико-экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Спутник» можно сделать вывод о том, что исследуемая туристическая организация увеличила прибыльность своей деятельности.

2.2 Анализ имущественного состояния и финансовых средств туристической фирмы ООО «Спутник»

В процессе функционирования организации величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место, качественных изменениях в структуре средств их источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц.

В таблице 2 рассмотрим структуру актива баланса ООО «Спутник» за 2008-2009 гг. в динамике.

Таблица 2 Анализ статей актива баланса ООО «Спутник» в динамике в 2008-2009 гг.

	Показатели	Отклонения 2009г. от 2008 г.
		ные величины, тыс.руб.
	Внеоборотные активы
	Основные средства
	Оборотные средства

	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные средства
ВАЛЮТА БАЛАНСА

Судя по данным баланса, стоимость внеоборотных активов ООО, которые включают в себя только основные средства, за исследуемый период увеличилась на 652 тыс.руб. (или на 136,69%). Увеличение стоимости основных средств произошло из-за покупки помещения для открытия нового офиса продаж в области.

Оборотные средства организации возросли и составили на конец года 22804 тыс. руб., что на 13683 тыс. руб. (или на 150,02%) больше, чем в 2008 году. Дебиторская задолженность ООО увеличилась незначительно - на 4,67% или на 5 тыс. руб. В то же время задолженность покупателей и заказчиков уменьшилась на 52 тыс. руб. или на 55,32%. Произошло это из-за более четкой работы юридической службы ООО, которая в 2009 году более четко отслеживала задолженность оптовых покупателей.

Абсолютно ликвидная часть - денежные средства предприятия увеличились всего за исследуемый период увеличились на 14 тыс.руб. или на 116,67%. В 2009 году по сравнению с 2007 годом денежные средства предприятия уменьшились на 78 тыс.руб., что связано с увеличением закупки товаров для перепродажи в связи с планируемым расширением торговли.

Таблица 3 Анализ структуры актива баланса ООО «Спутник» в динамике в 2007-2009 гг.

	Показатели	Отклонения в удельном весе 2009г. от 2008 г.
	Внеоборотные активы
	Основные средства
	Оборотные средства

	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные средства
ВАЛЮТА БАЛАНСА

Как видно из данных таблицы 3 за исследуемый период удельный вес основных средств и внеоборотных активов предприятия снизился на 0,25%.

Доля оборотных средств в структуре активов ООО возросла на 0,25%. Доля запасов в структуре активов ООО уменьшилась на 5,29%.

Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия снизилась на 0,65%. Произошло это из-за того, что оптовые покупатели и заказчики предприятия погасили свою задолженность перед ООО.

Доля краткосрочных финансовых вложений в структуре активов ООО «Спутник» увеличилась на 6,21%.

Доля денежных средств предприятия за исследуемый период уменьшилась на 0,02%. Связано это с уменьшением денежных средств предприятия на расчетном счете в связи увеличением закупки товарных запасов в связи с планируемым расширением торговли.

Общая направленность анализа изменения структуры баланса строится по принципу "от общего к частному". Для осмысления общей картины изменения структуры статей пассива баланса исследуемого предприятия, организации весьма важными являются показатели структурной динамики разделов. Сопоставляя структуры изменений в пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств.

Как видно из данных таблицы 4 собственные источники предприятия за исследуемый период увеличились на 10515 тыс.руб. (или на 113,72%). Связано это с увеличением суммы нераспределенной прибыли - на 10515 тыс.руб. (или на 113,72%). Сумма уставного капитала предприятия за исследуемый период не изменилась.

Заемные средства предприятия за исследуемый период так же увеличились - на 3820 тыс.руб. (или на 1085,23%), что связано с увеличением заемных средств предприятия - на 2967 тыс.руб. или в 89,9 раз; кредиторской задолженности - на 853 тыс.руб. (или на 267,4%). Темпы роста заемных средств выше темпов роста собственных средств ООО, что говорит о том, что предприятие «живет в долг».

Таблица 4 Анализ статей пассива баланса ООО «Спутник» в динамике в 2008-2009 гг.

	Показатели	Отклонения 2009г. от 2008 г.
		ные величины, руб.
	Собственные источники
	Уставный и добавочный капитал
	Нераспределенная прибыль
	Заемные средства

	Кредиторская задолженность
	Поставщики и подрядчики



	Прочие кредиторы
ВАЛЮТА БАЛАНСА

В составе кредиторской задолженности за исследуемый период увеличилась задолженность по оплате труда (на 51 тыс.руб. или на 242,86%), задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 671 тыс.руб. (или на 286,75%). В 2009 году образовалась задолженность перед государственными внебюджетными фондами в сумме 13 тыс.руб.

За исследуемый период уменьшилась сумма задолженности предприятия по расчетам с бюджетом (на 22 тыс.руб. или на 34,38%). Связано это с совершенствованием платежной дисциплины предприятия и своевременной оплатой своей задолженности перед бюджетом.

Таблица 5 Анализ структуры пассива баланса ООО «Спутник» в динамике в 2008-2009 гг.

	Показатели	Отклонения в удельном весе 2009г. от 2008г.
	Собственные источники
	Уставный капитал
	Нераспределенная прибыль
	Заемные средства
	Займы и кредиты (краткосрочные)
	Кредиторская задолженность
	Поставщики и подрядчики
	Задолженность перед персоналом организации
	Задолженность перед государственными внебюджетными фондами
	Задолженность по налогам и сборам
	Прочие кредиторы
ВАЛЮТА БАЛАНСА

В составе источников средств предприятие удельный вес собственного капитала уменьшился на 13,76 %. Доля уставного капитала снизилась к концу года на 0,05 %. Доля нераспределенной прибыли предприятия уменьшилась за исследуемый период на 13,71%.

За исследуемый период увеличились средства предприятия, привлекаемые на заёмной основе. Среди них следует выделить краткосрочные займы и кредиты, доля которых в общей структуре пассивов предприятия увеличилась на 12,19%. Кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 1,57%. В ее составе уменьшилась только доля задолженности по налогам и сборам (на 0,49%).

2.3 Анализ финансового состояния туристической фирмы ООО «Спутник»

Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Основной базой для финансового анализа являются финансовые отчеты, представляемые хозяйствующим субъектом внешним пользователям, включая инвесторов.

Система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период представлена в бухгалтерской (финансовой) отчетности организации. Финансовая отчетность - это установленные законодательно документы, отражающие активы, реальное имущество компании, источники их финансирования. Отчетность является информационной базой аналитического обоснования решений финансового характера.

Основным источником информации при анализе финансовой устойчивости ООО «Спутник» выступает бухгалтерский баланс предприятия.

Формируя показатели бухгалтерского баланса за 2008-2009 годы, бухгалтер ООО «Спутник» использовал типовую форму баланса, которая приведена в приказе Минфина России от 22 июля 2008 г. N 67н.

Анализ ликвидности баланса ООО «Спутник» за исследуемый период времени отражен в таблице 6.

Таблица 6 Анализ ликвидности баланса ООО «Спутник» за 2008-2009 гг.

Группировка активов	Группировка пассивов	Соотношение

А1 = 12+6044=6056	П1 = 319+0+0=319

А3 =2958+0+0-0=2958
	П4 =9246+0-0=9246

А1 =26+16557=16583	П1 = 1172+0+0=1172

А3 =6109+0+0-0=6109
	П4 =19761+0-0=19761

Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что в 2008-2009 гг. баланс ООО «Спутник» не отвечал требованиям ликвидности. В 2009 году показатели ликвидности по сравнению с показателями ликвидности 2008 года не изменились.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. В исследуемом периоде выполнены три следующих условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3, т.е. текущие активы предприятия превышают его внешние обязательства.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации. В исследуемом периоде не выполнено последнее условие: А4 ? П4 , что не подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

В рамках углублённого анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Таблица 7 Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Спутник» за 2008-2009 гг.

На основании таблицы 7 можно сделать следующие выводы об анализе возможности банкротства организации. Коэффициент текущей ликвидности на конец 2009 года составил 5,47 при нормативе не менее 2, что меньше уровня начала периода на 20,44 пункта или на 78,89%.

Очевидно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода снизился до 0,006. Это свидетельствует о том, что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации с точки зрения оценки вероятности банкротства является стабильность его хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности валкого организации связанна с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Нужно заметить, что данный показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому проведём анализ финансовой устойчивости ООО «Спутник» за 2008-2009гг. в таблице 8.

Таблица 8 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Спутник» за 2008-2009гг.

Как видно из данных таблицы 8, значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств к концу исследуемого периода гораздо ниже максимально допустимого значения, равного 1,0 и составило к концу 2009 года 0,21, что на 0,17 пунктов больше величины на начало периода. Это свидетельствует о финансовой устойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 0,21 руб. заемных средств. Организация может покрыть свои запросы за счет собственных источников. К концу исследуемого периода финансовая зависимость организации от привлеченного капитала повышается.

Рис. 1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Спутник» за 2007-2009 гг

Наличие финансовой зависимости характеризуют коэффициенты автономии и концентрации привлеченного капитала, которые свидетельствуют о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. на начало исследуемого периода собственникам принадлежало 96% стоимости имущества организации. К концу исследуемого периода это значение снизилось до 83%, в то время как финансовая зависимость организации от привлеченного капитала увеличилась до 17%. Рост коэффициента концентрации привлеченного капитала означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации, снижение финансовой устойчивости и увеличение зависимости от внешних кредиторов

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенную в оборотные средства. Оставшаяся часть отражает величину капитализированных средств. Оптимальной является величина коэффициента маневренности, равная 0,5. На конец исследуемого периода значение коэффициента выше допустимого значения. Снижение величины этого показателя в 2009 году свидетельствует об уменьшении обеспеченности текущей деятельности собственными средствами.

3. Разработка мероприятия по улучшению финансового состояния туристической фирмы ООО «Спутник»

Анализ текущего положения исследуемой туристической организации должен быть дополнен прогнозом работы предприятия, что должно определить перспективы ее улучшения или ухудшения при:

· сохранении сложившихся тенденций;

· вероятных изменениях внешней среды предприятия;

· незначительных корректировках внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки;

· реализации тех или иных возможных инвестиционных проектов.

Прогноз на основе сложившихся тенденций может быть краткосрочным и среднесрочным, методы такого анализа требуют отдельного рассмотрения. Такой прогноз должен показать степень опасности сложившихся негативных и еще, может быть, не слишком заметных тенденций, вероятное усиление еще малозаметных положительных тенденций.

Прогноз внешней среды туристической организации с точки зрения финансовых параметров предприятия должен поставить и решить следующие проблемы:

· ожидаемые меры правительства в области налогообложения, бюджета, инвестирования и т. д.;

· ожидаемая динамика макроэкономических параметров, могущих повлиять на судьбу определенных отраслей, регионов, предприятий;

· ожидаемая стратегия конкурентов и ее влияние на эффективность работы рассматриваемой нами предприятия;

· ожидаемые результаты научно-технического прогресса, тенденции в области экологии, безопасности, качества и т. д.

Последующие действия по прогнозированию должны показать возможность и, наоборот, невозможность при складывающихся внешних тенденциях и потенциале предприятия рассчитывать на оздоровление предприятия путем использования лишь внутренних ресурсов и без значительной перестройки работы предприятия.

Логика такого прогноза следующая:

· по сложившейся динамике балансовых статей актива и пассива во взаимосвязи с доходами и затратами предприятия или на основе экспертных оценок необходимо оценить ожидаемую эффективность активов;

· сравнение ожидаемой эффективности активов с ожидаемой стоимостью пассивов покажет потенциал развития предприятия, динамику рыночной цены ее акций;

· при обнаружении неблагоприятных тенденций необходимо обратить внимание на использование резервов, не учтенных в балансах и отчетах - наличие нереализованных научно-технических разработок, рационализаторских предложений, особых прав и привилегий.

При невозможности оздоровления путем гладкого реформирования и с учетом представленных вариантов стратегии предприятия ставится вопрос о возможных проектах финансового оздоровления, включающих частичное или полное перепрофилирование производств предприятия.

Бизнес-планы финансового оздоровления туристической организации представляют собой описания стратегии финансового оздоровления. Их задача - определить основные направления работ и ожидаемую общую эффективность. Для потенциальных инвесторов такие бизнес-планы служат ориентирами при выборе объектов инвестирования, для самих корпораций - основой для разработки более конкретных плановых документов: планов маркетинга, производственных планов, графиков работ и т. д.

Разработка бизнес-планов финансового оздоровления туристической организации аналогична известной задаче определения стратегии предприятия, но в специфических условиях, когда негативные тенденции не были своевременно вскрыты и каким-либо образом нейтрализованы, в результате чего корпорация попало в долговую яму, а негативные моменты различных сторон деятельности предприятия оказались запущенными.

Стабилизация деятельности туристической организации в кризисный период является необходимым условием ее вывода из кризиса, на этом этапе необходимо локализовать и минимизировать возможные последствия рискованной политики заимствования, которая привела к низкому качеству финансового состояния. Процесс стабилизации (рис. 2) представляет собой совокупность мероприятий по снижению кредитного бремени.

Как показывает проведенный анализ, основными причинами ухудшения качества финансового состояния туристической организации являются:

· неконтролируемый рост долгов предприятия;

· ухудшение качества дебиторской задолженности;

· неправильная ассортиментная политика и отсутствие спроса на реализуемые турпродукты и услуги;

· рост затрат предприятия и др.

В соответствии с выявленными причинами, влияющими на ухудшение качества финансового состояния предприятия, проводятся мероприятия по их фиксации и минимизации. Рассмотрим эти мероприятия в порядке указанных причин.

Рис. 2. Процесс стабилизации финансового состояния предприятия

При неконтролируемом росте долгов туристической организации проводятся мероприятия по закрытию договоров кредитования, а по существующим договорам проводится реструктуризация задолженности с помощью следующих процедур:

· переуступка прав требований;

· переоформление долгов в векселя с фиксированной датой погашения.

После применения этих мер снижается и растягивается на более продолжительный срок бремя обслуживания кредитов предприятия.

При ухудшении качества дебиторской задолженности могут быть использованы следующие мероприятия:

· факторинг с банком - держателем счета предприятия - дебитора;

· получение прав на использование дилерской и розничной сети предприятия - дебитора;

· переоформление дебиторской задолженности в векселя с возможностью их последующей передачи кредиторам предприятия.

При выявлении отсутствия спроса на турпродукты, реализуемые туристической организации, могут применяться различные маркетинговые ходы, а также радикальные мероприятия по переориентации ассортиментной политики, однако такие мероприятия требуют затрат, поэтому их проведение нуждается в четком технико-экономическом обосновании.

Рост затрат туристической организации зачастую свидетельствует о низкой организации финансовых потоков внутри предприятия. Одним из наиболее приемлемых способов упорядочивания финансовых потоков внутри предприятия является бюджетирование производственных процессов.

Таким образом, стратегия финансового оздоровления туристической организации включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного перепрофилирования), так и решение проблемы накопленных долговых обязательств.

Заключение

Но на сегодняшний день туристический потенциал России задействован не в полной мере. За последние три года, ежегодный доход от международного туризма составил всего 70-75 млн. долларов. Хотя при определенных условиях, по самым скромным оценкам экспертов, этот показатель может составлять до 400-500 млн. долларов в год .

Главная цель развития сферы туризма, должна заключаться в формировании современного конкурентоспособного туристического комплекса, удовлетворяющего потребности, как российских, так и иностранных граждан, а также создающего условия для устойчивого развития туризма в России. Необходимо стремиться к созданию устойчивой, экологически и социально-ориентированной, высокорентабельной туристической индустрии, приносящей стабильные валютные доходы и создающей новые рабочие места. Для достижения этой цели необходимо решение следующих задач: сформировать современную стратегию продвижения туристического продукта на внутреннем и международном рынках, создать условия для развития внутреннего и въездного туризма, и, конечно же - повысить качество туристического обслуживания.

Целью исследования являлся анализ финансово-хозяйственной деятельности туристической организации и ее финансового состояния, разработка мероприятий по его совершенствованию в современных условиях.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1) рассмотрены сущность и основы анализа финансового состояния туристической организации;

2) рассмотрена систему показателей, характеризующих систему показателей туристической организации;

3) проанализировано финансовое состояние исследуемой туристической организации, в частности проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса, рассчитаны и проанализированы коэффициенты финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и платежеспособности туристической организации;

4) разработаны пути совершенствования деятельности исследуемой туристической организации.

Объектом исследования в работе выбрано общество с ограниченной ответственностью «Спутник» (ООО «Спутник»).

ООО «Спутник» предлагает услуги по организации экскурсий, составленных по интересующих туристов темам, предоставляет транспортные услуги и услуги питания. Сезонность туристического бизнеса делает необходимым развитие и других видов деятельности - обслуживание бизнесменов, нуждающихся в организации переездов; организация так называемых шоп-туров.

По результатам исследования были сделаны следующие выводы. Выручка от реализации ООО «Спутник» возросла за исследуемый период на 88,41%. В то же время темпы роста себестоимости реализованных товаров (работ, услуг) выше темпов роста выручки от реализации (себестоимость возросла на 106,93%), что привело к тому, что прибыль от продаж увеличилась лишь на 25,82%.

Обобщая выше проведенный анализ можно сказать, что на данном предприятии за исследуемый период произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Если учесть то, что рассматриваемое предприятие фондоёмкое и оборачиваемость активов за отчетный период повысилась, но если взять во внимание то, что значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности имеет очень низкое значение на конец отчетного периода (0,006 на конец 2009 года) можно сказать, что данная тенденция может привести предприятие на грань банкротства, если несколько крупных кредитов одновременно потребуют в срочном порядке погасить долги.

Анализ текущего положения исследуемой туристической организации должен быть дополнен прогнозом работы предприятия, что должно определить перспективы ее улучшения.

Список использованной литературы

2. Гражданский Кодекс РФ ч.2, Федеральный закон от 26 января 1996г № 14-03 (ред. от 17.12.2002 г № 213-ФЗ).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 31 декабря 2003 г.).

4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2008 г., 24 октября 2007 г., 18 июля, 18 декабря 2009 г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля 2007 г.)

5. Баканов М.И. , Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009.

6. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2009.

7. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Методы анализа в финансовом менеджменте. Часть I. Оценка имущественного положения организации. - М.: БИНФА, 2007.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2009.

9. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ Дис, 2009.

10. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АОДИС, МВЦентр, 2009.

11. Крылов Э.И. Анализ эффективности производства, научно-технического прогресса и хозяйственного механизма. - М.: Финансы и статистика, 2009.

14. Седова Е.И., Погорелова К.А. Подготовка к балансовой комиссии. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с использованием финансовых коэффициентов // Консультант бухгалтера, N 4, апрель 2007 г.

15. Солоненко А.А. Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, N 2, январь 2007 г.

16. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Подобные документы

Общее понятие финансового состояния предприятия. Характеристика деятельности ОАО "КМЗ"; анализ финансовых показателей: устойчивости, платежеспособности, ликвидности, эффективности использования оборотных средств; совершенствование кредитной политики.

дипломная работа , добавлен 04.03.2011

Роль и значение финансового анализа, методика его проведения и оценки показателей. Подходы к улучшению финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, состава и структуры имущества, платежеспособности.

дипломная работа , добавлен 20.01.2013

Анализ финансовых процессов предприятия на примере ООО "Марс" и оценка конечных производственно-хозяйственных результатов его деятельности. Проведение структурного анализа активов. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 04.03.2013

Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и технико-экономических показателей на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим". Разработка рекомендаций по улучшению функционирования предприятия.

дипломная работа , добавлен 14.11.2010

Анализ основных показателей хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Основные финансовые коэффициенты. Оценка вероятности банкротства предприятия. Выработка направления по улучшению производственно-хозяйственной деятельности.

курсовая работа , добавлен 24.08.2010

Комплексное исследование финансового состояния предприятия "Ингода-хоум" и разработка предложений по его укреплению в условиях рынка. Анализ имущественного состояния, анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия за отчетный период.

дипломная работа , добавлен 27.06.2016

Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях, его виды, методы и приемы. Анализ имущественного положения предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оптимизация показателей оборачиваемости оборотных средств.

дипломная работа , добавлен 06.07.2015

Основные понятия финансового анализа. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия. Сравнительный анализ финансовых показателей ООО "Колибри" и предприятий-конкурентов. Разработка мер по улучшению финансового состояния ООО "Колибри".

курсовая работа , добавлен 16.04.2011

Оценка финансового состояния в хозяйственной деятельности строительной организации. Анализ финансовой деятельности строительной организации на примере ЗАО "Слав-строй", анализ ее эффективности. Основные рекомендации по улучшению финансовых показателей.

дипломная работа , добавлен 21.09.2015

Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния ЧПТУП "В.П. Бутковский", разработка мероприятий по его улучшению. Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ платежеспособности, ликвидности.

Бухгалтеру о налогах и кадрах. Налоги, бухгалтерия, отчетность, ККМ

Финансовые показатели турфирмы и их динамика. Экономическая деятельность туристического предприятия ооо "югзар"

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

1. Теоретические основы анализа экономических показателей деятельности турфирмы

1.1 Цели и задачи финансово-экономического анализа туристского предприятия

экономический туристический финансовый платежеспособность

1.2 Классификация методов и приемов анализа

Информационная база - бухгалтерская и статистическая отчётность предприятия, аналитические данные по учёту финансовых ресурсов.

Субъектами (пользователями) анализа являются органы хозяйственного управления, банки, финансовые органы, акционеры, инвесторы, аудиторы.

Приёмы и методы, используемые при анализе экономических показателей можно классифицировать:

- по степени формализации - формализованные (в их основе лежат строгие аналитические зависимости) и неформализованные методы (экспертных оценок, сравнения);

2. Анализ экономических показателей ВАО «ИНТУРИСТ»

2.1 Краткая характеристика ВАО «Интурист»

На туристическом рынке компания опосредованно присутствует на въездном, выездном, внутреннем сегментах, при чем представлена как туроперированием, так розницей.

2.2 Анализ финансового состояния ВАО "Интурист"

На основания финансовой отчетности ВАО «Интурист» (приложение 1-2) была проанализирована структура имущества предприятия (приложение 3).

- краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 1 043 914 тыс. руб. (57,2%)

- дебиторская задолженность - 582 999 тыс. руб. (32%)

За 2011 г. наблюдалось несущественное повышение собственного капитала организации до 6 441 346,0 тыс. руб.

Основные показатели финансовой устойчивости ВАО «Интурист «представлены в табл. 2.1.

Таблица 2.1. Основные показатели финансовой устойчивости ВАО «Интурист»

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Расчет коэффициентов ликвидности

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

2.3 Анализ результативности деятельности ВАО «Интурист»

В табл. 2.4 обобщены основные финансовые результаты деятельности ВАО "Интурист" за рассматриваемый период и аналогичный период прошлого года.

Таблица 2.4. Основные финансовые результаты деятельности ВАО «Интурист»

Таблица 2.5. Анализ рентабельности ВАО «Интурист»

3. Пути улучшения экономических показателей деятельности ВАО «ИНТУРИСТ»

Основные направления улучшения финансового состояния ВАО «Интурист» приведены на рис. 3.1.

Рис. 3.1 Основные направления улучшения финансового состояния ВАО «Интурист»

Рассмотрим подробно представленные направления.

Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.

Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние ВАО «Интурист».

Выводы

С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме;

- чистая прибыль за год составила 99 573 тыс. руб. (+446 567 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

- положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.

С хорошей стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

- коэффициент автономии имеет хорошее значение;

- увеличение собственного капитала ВАО "Интурист" при том что, активы организации уменьшились на 1 587 480 тыс. руб. (на 13,7%);

- хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Показатели результатов деятельности организации, имеющие критические значения:

- отрицательная динамика рентабельности продаж;

Список использованной литературы

3. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Омега-Л, 2011. 230 с.

4. Бажутин А.С. Оценка финансового состояния промышленного предприятия// Вестник Удмуртского университета. 2008. № 2-2. С. 18-26.

5. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2008.

6. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскнна А. В. Финансовый анализ учеб. пособие. - М. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. - 344 с.

7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация - М.: Финансы и статистика, 2012. 213 с.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Том 2, Киев 2009. 158 с.

11. Зарубинский В.М., Зарубинская Н.С., Демьянов Н.И., Самеренко И.В. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия// Финансовый менеджмент. - 2011. - №3.

12. Использование финансового анализа для управления компанией. // Финансовый директор. - 2010. - №4.

14. Карпова Т.П. Управленческий учет. М: Аудит, ЮНИТИ, 2008. 350с.

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - Москва, Финансы и статистика, 2012, 768с.

16. Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. - Москва, Финансы и статистика, 2012, 448с.

17. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ финансовой отчетности. - Москва, Проспект, 2012, 430с.

18. Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией.// Финансовый директор. - 2010. - №4.

19. Окраинец Т.И. Теория управления финансовой устойчивостью компнаии. МГГУ, 2012.

20. Попова М. Как вывести предприятие из финансового кризиса// Финансовый директор. - 2010. - №3.

21. предприятием//Финансовый менеджмент, 2007. - № 2

22. Румянцева Е.Е Новая экономическая энциклопедия. - Москва, Инфра-М, 2012, 806с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -- 4-е изд., испр. и доп. -- М.: ИНФРА-М, 2012. -- 288 с.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - Москва, Новое знание, 2010, 651с.

25. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 2009. 336 с.

27. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. - 2011. - №1.

28. Федорова Е.В. Методика экспресс -анализа финансовой устойчивости угольных компаний//ГИАБ, 2010.

29. Финансово-кредитный энциклопедический словарь /Под. ред. Грязновой А.Г. -М.: Финансы и статистика, 2011. 1165 с.

30. Финансовый менеджмент./ Под. ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2012, 656с.

31. Финансы организации (предприятия): Учебник для вузов/ Под. ред. Колчиной Н.В. - М.: Юнити-Дана, 2012, 368с.

32. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Москва, Инфра-М, 2012, 366с.

33. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - Москва, Инфра-М, 2012, 236с.

34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Учебное пособие. Методика финансового анализа -М.: инфра-м, 2011. -208 с.

Приложение 1

Приложение 2