Команды специалистов по маркетингу, аналитиков, профессионалов в области инвестиций и других специалистов являются полюсом специалистов, которые пользуются преимуществами первоклассного сервиса. Благодаря нашим различным мандатам управления каждый клиент свободно определяет степень, в которой он желает участвовать в управлении своим портфелем.

Эти видения сверху вниз дополняются перспективами снизу вверх от специалистов и количественным анализом каждой безопасности и построения портфеля. Инвестиционный комитет, состоящий из профессионалов в области инвестиций, курирует ежедневное принятие решений.

Обзор Экономические форумы Инвестиционный комитет Портфолио Менеджеры. . Мы убеждены в том, что подробные краткосрочные и долгосрочные макроэкономические перспективы необходимы для прогнозирования возможностей и рисков. На протяжении более 40 лет эти форумы позволили нам сделать шаг вперед перед меняющимся международным контекстом и предвидеть следующие задачи и задачи наших клиентов.

Определение наиболее привлекательных возможностей для портфелей наших клиентов основано на тщательном анализе снизу вверх в сочетании с руководящими принципами инвестирования сверху вниз. Наша инвестиционная команда включает 225 региональных и специализированных портфелей и более 110 аналитиков, в том числе более 50 международных кредитных аналитиков.

Наши аналитики - это отраслевые эксперты, которые ежегодно путешествуют за тысячи километров, чтобы найти интересные запасы по всему миру и через структуру капитала. Они также полагаются на нашу внутреннюю технологию управления рисками и опыт нашего торгового отдела в сочетании с нашим лидирующим опытом в области инвестиций за последние 40 лет.

Первый этап - сбор инвестиционных идей. На первом этапе менеджеры формируют инвестиционные идеи, основанные на внутреннем анализе, внешних исследованиях и встречах с финансовыми аналитиками и экспонентами перечисленных компаний. Инвестиционные идеи объединяются в общий рыночный взгляд.

Второй этап - Предлагаемые инвестиционные стратегии. С ежемесячными интервалами Инвестиционный комитет обсуждает макроэкономические и рыночные сценарии и излагает основные классы активов, которые должны быть представлены Совету директоров. Третий этап - утверждение пределов и бюджета. Совет директоров анализирует Руководство Инвестиционного комитета, определяет лимиты распределения активов для каждого типа активов и класса финансовых активов и назначает бюджет риска для каждого фонда в зависимости от волатильности или волатильности ошибки отслеживания.

Четвертая фаза - реализация и строительство портфелей. Команды менеджеров под руководством Менеджера инвестиций строят и управляют отдельными портфелями в соответствии с рыночным взглядом Комитета по инвестициям и в отношении инвестиционных стратегий, определенных Советом директоров.

Командам менеджеров поручено управлять тактикой распределения активов и выбора отдельных ценных бумаг. Пятая фаза - мониторинг. Группа управления рисками ежедневно контролирует риск и эффективность всех портфелей и проверяет, что текущие операции соответствуют инвестиционным лимитам фондов.

Он сформулирован на трех уровнях. Первый уровень состоит из компьютерных систем, которые предупреждают менеджеров, если какие-либо нормативные или нормативные ограничения превышены до того, как заказ будет размещен на финансовых рынках. Второй уровень контроля обеспечивается деятельностью по управлению рисками, структурой, которая отвечает непосредственно генеральному директору и поэтому не зависит от Отдела инвестиций.

Это среднесрочные меры, предпринимаемые в компаниях с проектами и потенциалом развития с целью обеспечения финансового капитала и, в то же время, профессионального опыта и ноу-хау, полезных для роста самой компании. На чисто терминологическом фронте, согласно международно-признанному пониманию, институциональное венчурное предприятие, полностью определенное как «деятельность в области прямых инвестиций», в целом отличается между венчурным капиталом и выкупом. Более подробно основные операции с прямым капиталом различаются и классифицируются как:. - запуск, т.е. инвестиции во все первые фазы начала деятельности компании, - расширение, это инвестиции на этапах развития компании, направленные на расширение бизнеса.

Фонд прямых инвестиций обычно приобретает миноритарный пакет акций. - замена, инвестиции, направленные на реструктуризацию фондовой базы, в которой институциональный инвестор заменяет одного или нескольких миноритарных акционеров, больше не заинтересованных в продолжении бизнеса; - выкупа, т.е. инвестиции, направленные на замену или существенное изменение имущества и активов компании. Часто для такого рода вмешательства использование кредитного плеча используется как инструмент приобретения. Фонд прямых инвестиций обычно приобретает большинство или тоталитарную долю.

Как правило, фонды прямых инвестиций различаются по размеру в зависимости от географического охвата инвестиций, в частности:. - местные фонды, инвестиционная деятельность которых посвящена компаниям, расположенным в пределах национальных границ. Как правило, эти средства составляют от 50 до 500 млн. Евро, - панъевропейские фонды, инвестиционная деятельность которых посвящена локализованным компаниям также через национальные границы, но в пределах европейских границ. Как правило, эти средства составляют от 500 до 5 миллиардов евро, - глобальные фонды, инвестиционная деятельность которых направлена ​​на компании, расположенные на любом географическом рынке.

Как правило, эти средства составляют от 2 до 10 млрд. Учитывая размер единой инвестиции, средства, которые осуществляют операции по выкупу, обычно больше, чем средства, которые осуществляют операции с венчурным капиталом. Деятельность закрытого фонда прямых инвестиций начинается после:. - управляющая компания, созданная и уполномоченная Банком Италии осуществлять инвестиционную деятельность; - определена команда управления; - подготовлено и утверждено Положение о Фонде; - сбор капитала завершен. Впоследствии фонд может провести инвестиционный процесс путем определения целевых компаний, тщательно оценивая их, уделяя особое внимание их прогнозируемым финансовым перспективам и тем самым приобретая долю своего большинства или капитала меньшинства в зависимости от ситуации.

Инвестиционная фаза фонда была исчерпана, и фонд постоянно следит за деятельностью дочерних компаний посредством тщательного мониторинга и активного управления компаниями. Наконец, как только цели создания ценности будут достигнуты в вовлеченных компаниях, фонд будет лишать инвестиции, пытаясь максимизировать его прирост капитала. Цель любого фонда прямых инвестиций заключается в том, чтобы в среднесрочной перспективе получить прирост капитала за счет валоризации и последующей продажи приобретенной доли.

Для достижения этой цели фонд прямых инвестиций должен обязательно работать для поддержки создания ценности в дочерней компании. В частности, присутствие профессионального инвестора в венчурном капитале компании может способствовать ускорению программ роста компании, повышению финансовой устойчивости и созданию сети полезных, финансовых и некоммерческих организаций, национальном и международном уровнях, принося финансовые, управленческие и организационные компетенции в дополнение к финансовым ресурсам.

Для достижения своей цели Фонд проводит акцию, направленную на повышение прозрачности и качества в сообщении участвующей компании, в том числе, при необходимости, введение систем планирования, контроля и мониторинга результатов деятельности. Фаза деблокирования является заключительной частью последовательности инвестиционных процессов. Основными методами распоряжения инвестором инвестором являются: - продажа акций на фондовом рынке на первом этапе листинга или позже; - продажа торговли, то есть продажа инвестиций промышленному предприятию; - вторичная выкуп, т.е. передача другому оператору частного капитала или венчурного капитала; - выкуп, т.е. выкуп акций первоначальным акционером.

Неспособность участвовать в балансе фонда также может произойти в случае списания его полной списания. Фонды обычно длились от 8 до 10 лет. Однако этот период можно разделить на два разных момента: период, в течение которого могут быть сделаны инвестиции, начиная с минимум 3 лет до максимума 7 и периода до конца фонда, посвященного дезинвестиции, в ходе которого фонд переходит к постепенному погашению акций, выплачиваемых абонентами по мере продажи акций. Более высокая доходность оправдывается не столько высоким профилем риска, который может характеризовать инвестиции в частный акционерный капитал, по сравнению с меньшей ликвидностью, чем другие виды инвестиций в акционерный капитал, которые, как правило, относятся к перечисленным компаниям.

В среднесрочной перспективе фонды прямых инвестиций исторически показали доходность выше, чем на рынках фондовых бирж, рассмотренных в тот же промежуток времени. Более того, присутствие в нашей стране все большего числа операторов позволило создать важный и эффективный «вторичный» рынок, уменьшив и упростив инвестиционную ликвидность. Для институциональных инвесторов фонды прямых инвестиций также дают возможность диверсифицировать свой портфель на менее классный класс активов и рынок облигаций. Закрытые ценные бумаги представляют собой, в Италии, наиболее распространенный механизм прямых инвестиций и венчурного капитала.

Для некоторых своих функций фонд, управляемый специализированной управляющей компанией, создается как юридическое организационное подразделение, которое наилучшим образом соответствует процессу отбора, мониторинга и распоряжения венчурными инвестициями. Основными инвесторами в фонды прямых инвестиций являются банки, пенсионные фонды, страховые компании, фонды, фонды социального страхования, а также частные инвесторы, имеющие в целом высокую доступность капитала. Как в Соединенных Штатах, так и в других европейских странах вес страховых и пенсионных фондов в частных инвестициях в акционерный капитал значительно более важен, чем в Италии, где банки в настоящее время являются основным институциональным инвестором, а не только за их невостребованные средства.