Сущность, структура, источники формирования оборотных средств предприятия. Теоретические основы анализа эффективности использования оборотных средств. Краткая характеристика ООО "Радуга-Сервис". Рекомендации по управлению оборотными средствами фирмы.

С одержание

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Оборотные средства предприятия и управление ими

1.1 Сущность и структура оборотных средств предприятия

1.2 Источники формирования оборотных средств предприятия

1.3 Кругооборот и оборот оборотных средств предприятия

Глава 2. Теоретические основы анализа эффективности использования оборотных средств

2.1 Управление оборотными средствами

2.2 Показатели эффективности использования оборотных средств

2.3 Информация для анализа

Глава 3. Анализ оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

3.1 Краткая характеристика ООО «Радуга - Сервис»

3.2 Анализ структуры и динамики оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

3.3 Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Радуга - Сервис»

Заключение

Список использованных источников

В ведение

Переход экономики на рыночные условия хозяйствования усиливает ответственность предприятий и объединений за использование финансовых ресурсов. Предприятия, действующие в условиях конкуренции как самостоятельные производители, заинтересованы в расширении своих сегментов рынка и получении дополнительной прибыли, поэтому каждое из них стремится четко ориентироваться в сложных переплетениях рыночного механизма, правильно оценивать производственный и экономический потенциал, перспективы развития, финансовую устойчивость.

Особенно значимой становится эффективное использование имеющихся у предприятия ресурсов. И очень важно осуществлять продуманную и грамотную политику в области формирования и использования как собственных, так и заемных средств и других активов предприятия.

В условиях рыночных отношений оборотные средства приобретают особо важное значение. Ведь они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

В настоящее время предприятия независимо от форм собственности и отраслевой принадлежности испытывают большие трудности при управлении имущественными комплексами. Сложившаяся система управления имуществом на предприятиях не обеспечивает оптимизации объема и структуры ресурсов и, как следствие, не создает условий для устойчивой производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования -- одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

В связи с этим все более актуальными становятся требования совершенствования методов оценки уровня использования ресурсов.

Управление оборотными средствами имеет большое значение как для крупных компании, где оборотные средства составляют более половины всех ее активов, так и для средних и небольших компаний, у которых краткосрочные обязательства являются основным источником финансирования. Все это обуславливает актуальность темы данной выпускной квалификационной работы.

В целом, актуальность настоящего исследования определяется потребностями разработки теории и совершенствования практики управления оборотными средствами предприятия.

Объект исследования- ООО «Радуга - Сервис»

Предмет исследования - эффективности использования оборотного капитала ООО «Радуга - Сервис».

Цельнастоящей выпускной квалификационной работы - выявить особенности организационно-методических основ формирования оборотных средств и управления ими.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

раскрыть сущность понятия «оборотные средства» и рассмотреть структуру оборотных средств;

выявить источники формирования оборотных средств предприятия;

показать особенности кругооборота оборотных фондов предприятия;

показать сложности управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами предприятия;

проанализировать финансовое состояние ООО «Радуга-Сервис»;

дать оценку эффективности использования оборотного капитала ООО «Радуга - Сервис»; разработать рекомендации по совершенствованию управления оборотными средствами предприятия.

Теоретической и методологической основой работы является анализ теоретических работ, посвященных проблемам формирования и использования оборотных средств.

Проблемы рассматриваются с учетом применения методов индукции и дедукции.

Источниками исследования являются документы, регламентирующие процессы формирования оборотных средств, финансовой отчетности и финансового анализа предприятия.

Г лава 1 . Оборотные средства предприятия и управление ими

1.1 Сущность и структура оборотных средств предприятия

Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы предприятие закупает на рынке или у других предприятий по договорам сырье, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несет расходы по освоению новой продукции, все это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название «оборотные средства предприятия».

По своей экономической природе оборотные средства - это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. «Оборотными средствами называется постоянно находящиеся в движении совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. Это означает, что оборотные средства призваны обслуживать как сферу производства, так и сферу обращения».

Другими словами, оборотные средства - это совокупность денежных средств предприятия, «необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения». Следовательно, оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть по сферам оборота.

Производственные оборотные фонды - это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию.

Фонды обращения - это средства предприятия, которые «связаны с обслуживанием процесса обращения товаров» (например, готовая продукция). Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

По назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства можно подразделить на следующие группы:

производственные запасы;

средства в затратах на производство;

готовая продукция;

денежные средства и расчеты (средства расчета).

Термин «запасы» включает в себя:

товарно-материальные запасы (сырье и материалы);

незавершенное производство;

готовую продукцию на складе.

Производственные запасы представляют собой совокупность предметов труда, используемых в производственном процессе. Они участвуют в производственном процессе однократно и полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Производственные запасы группируются по:

1) функциональной роли и назначению в процессе производства;

2) техническим свойствам (сорт, размер, марка, профиль и другие признаки).

«По функциональной роли и назначению в процессе производства производственные запасы условно подразделяются на основные и вспомогательные». Основные - это предметы труда, составляющие основы изготавливаемой продукции. К ним относится: сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Например, для добывающей промышленности сырьем является: древесина, уголь, нефть, а материалами - продукты обрабатывающей промышленности (металл, бумага).

Вспомогательные - это предметы труда, которые придают основным материалам определенные свойства и качества (лаки, краски) или используются для содержания средств труда (смазочные, обтирочные материалы) и других хозяйственных целей (уборка помещения). В качестве вспомогательных материалов отдельно выделяются топливо, тара и тарные материалы, запасные части.

Топливо различают в зависимости от его использования на технологические цели (технологическое), как горючее (двигательное) и для отопления (хозяйственное).

К таре и тарным материалам относят предметы, используемые для упаковки и транспортировки других предметов и готовой продукции.

Запасными частями являются предметы, используемые для ремонта и замены отдельных частей машин и оборудования.

Все элементы производственных запасов выступают в трех формах:

транспортный запас - со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад;

складской запас, который разделяется на подготовительный и текущий.

Подготовительный запас создается в тех случаях, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (время естественных процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация табака и т.п.).

Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками. Страховой запас создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

Средства в затратах на производство делятся на:

незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки;

полуфабрикаты собственного производства;

расходы будущих периодов - это расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

Готовая продукция - это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям. Различается:

готовая продукция на складе предприятия;

отгруженная, но не оплаченная продукция.

Денежные средства и расчеты (средства расчета) подразделяются на:

расчеты с дебиторами (средства в расчетах с дебиторами). Дебиторы - это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию (эта задолженность называется дебиторской). «Дебиторская задолженность - деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья»;

доходные активы - это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы;

денежные средства - это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Состав и структура оборотных средств приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Состав и структура оборотных средств

Оборотные средства
Производственные оборотные фонды	Фонды обращения
Производственные запасы	Средства в затратах на производство	продукция	Денежные средства и расчеты
1. Сырье 2. Основные материалы 3. Покупные полуфабрикаты 4. Комплектующие изделия 5. Вспомогательные материалы 6. Топливо 7. Тара 8. Запчасти	9.Незавершенное производство 10.Полуфабри-каты собственного изготовления 11.Расходы будущих периодов	12.Готовая продукция на складе предприятия 13.Отгруженная (но неоплаченная) продукция	114.Расчеты с дебиторами 15.Доходные активы (вложения в ценные бумаги) 16. Денежные средства: - на расчетных счетах - в кассе

Соотношение между отдельными группами, элементами оборотных фондов и общими их объемами, выраженное в долях или процентах, называется структурой оборотных фондов. Структура оборотных средств «характеризуется удельным весом отдельных элементов оборотных средств в общей совокупности и выражается в процентах».

Структура оборотных средств зависит «от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками».

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура «формируется под влиянием ряда факторов: характера и формы организации производства, типа производства, длительности технологического цикла, условий поставок топливно-сырьевых ресурсов», т.е. зависят от множества факторов, производственного, организационного и экономического характера.

В отличие от других отраслей экономики в составе и структуре оборотных средств торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы - около 90 процентов от общей стоимости оборотных средств. Это связано с особенностью торгового обслуживания: равномерностью процессов обращения, сезонностью производства и потребления, непредвиденными колебаниями спроса и ритма производства, необходимостью образования страховых резервов.

1.2 Источники формирования оборотных средств предприятия

Величина оборотных средств не является постоянной и зависит от таких факторов, как: сезонность производства/продаж, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств. Принято делить оборотный капитал на постоянный оборотный капитал и переменный:

постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственно-коммерческого цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для деятельности предприятия в зависимости от решения финансового менеджера;

величина переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия. В соответствии с этим, источники формирования оборотных средств предприятия могут быть собственными и заемными.

Собственным источником финансирования на начальном этапе является уставный капитал. «Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия». В дальнейшем пополнение оборотных средств происходит за счет полученной прибылиза вычетом из нее взносов в бюджет и прочих отвлеченных средств. Создается специальный фонд накопления для аккумулирования средств, направляемых на пополнение оборотного капитала. Кроме прибыли, каждое предприятие располагает средствами, приравненными к собственным, устойчивыми пассивами, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте. К устойчивым пассивам относятся:

минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;

минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;

задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Данный источник является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

Следующим источником формирования оборотных средств могут быть прочие собственные средства, а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения. «Недостатком собственных средств как источника формирования оборотного капитала является ограниченность объемов привлечения средств».

Нарушением принципа целевого использования является привлечение как источника финансирования оборотного капитала амортизационных отчислений. При этом в условиях высокой инфляции и экономической нестабильности этот путь помогает решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Так как эти источники формируются из чистой прибыли, а вся прибыль, как правило, уходит в оборот, менеджер должен проанализировать, достаточно ли предприятию собственных средств или нет.

Минимальный размер долевого участия собственных оборотных средств нормируется в зависимости от типа торговой организации, источника кредитных ресурсов (собственные ресурсы либо кредитные линии международных финансовых организаций) и вида залога.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторскую задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом (как предусмотренная к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенная в установленный срок). «Существуют различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам, по выданным векселям, по полученным авансам, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства».

При этом «если кредиторская задолженность возникает как результат нарушения расчетно-платежной дисциплины, то это характеризует предприятие не с лучшей стороны».

Для оценки эффективности использования заемных средств используется модель «финансового рычага». Эффект финансового рычага (ЭФР) - это возможное приращение к рентабельности собственных средств, благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Использование заемных средств только тогда будет давать дополнительную выгоду в виде увеличения рентабельности собственных средств, а значит, и в росте собственного оборотного капитала, когда экономическая рентабельность всей суммы вложенных средств будет выше средней расчетной ставки процента. Кредит - важнейший источник формирования оборотных средств в торговле. Он способствует «расширению товарооборота, нормализации товарных запасов, выявлению внутрихозяйственных резервов, снижению издержек обращения и увеличению доходов, позволяет восполнить дефицит недостающих финансовых средств в процессе текущей деятельности предприятия». Таким образом, при помощи кредита размер оборотных средств приводится в соответствие с потребностью в них.

Потребность в банковском кредите у предприятий зависит от порядка формирования оборотных средств, ритмичности поступления и реализации товаров. Решая вопрос о привлечении средств, «финдиректору следует учитывать, с чем связана основная масса постоянных расходов компании и какова ситуация с процентными выплатами. Иначе есть риск серьезно подорвать финансовую устойчивость и прибыльность бизнеса».

Кроме банковского кредита в торговле широко используется и коммерческий кредит.

Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является товарный капитал. Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли.

Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов. Нужно отметить, что коммерческий кредит имеет ограниченные возможности, так как его можно получить не у всякого кредитодателя, а лишь у того, кто производит сам товар. Он ограничен по размерам (временным свободным капиталом), имеет краткосрочный характер.

Нежелательными источниками формирования оборотных являются: рост кредиторской задолженности, средства амортизационного фонда и специальных фондов, используемые не по назначению, просроченные ссуды банка.

1.3 Кругооборот и оборот оборотных средств предприятия

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы -- средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

В своем обороте оборотные фонды «последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что и соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения».

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства -- первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при всём этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму -- из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, «авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота

различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах». Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме и представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий. Момент авансирования представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных средств, так как он играет важную роль в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных средств должен являться не квартальный или годовой объем фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и вступают в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства -- косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства. Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме -- производительной. Оборотные средства, как отмечалось, не только последовательно принимают различные формы, но и постоянно в определенных частях пребывают в этих формах.

Приведенные обстоятельства создают объективную необходимость для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных средств.

Сравнение оборотных средств с фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления данного процесса они наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения.

Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Совершая кругооборот, эти фонды «переплетаются, образуя общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов, перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости -- из сферы обращения в сферу производства». Так осуществляется единый оборот авансированных средств, проходящих через разные функциональные формы и возвращающихся в исходную денежную форму.

У рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий «сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками». Оборотные средства часто отождествляются с денежными средствами. Между тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами. Средства, занятые в производстве и в обращении, не следует отождествлять с деньгами. Совокупная стоимость авансируется в форме денег и, пройдя процесс производства и обращения, снова принимает эту форму. Денежные средства являются посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная в деньгах, превращается в реальные деньги только временами и по частям.

Итак, мы видим, что по своей экономической природе оборотные средства - это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

К оборотным средствам относятся запасы (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров), дебиторская задолженность, выданные авансы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

По назначению в производственном процессе оборотные средства подразделяются на производственные запасы, средства в затратах на производство, готовую продукцию, денежные средства и расчеты (средства расчета).

Величина оборотных средств, их состав и структура на каждом предприятии различны, так в составе и структуре оборотных средств торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы.

Источники формирования оборотных средств предприятия могут быть собственными и заемными.

Собственным источником финансирования на начальном этапе является уставный капитал. В дальнейшем пополнение оборотных средств происходит за счет полученной прибыли.

Заемные источники для пополнения оборотных средств включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторскую задолженность.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Основными особенностями кругооборота стоимости, раскрывающими экономическую природу оборотных средств, являются:

авансовый характер привлечения средств;

объединение стоимости, авансированной в оборотные производственные фонды и фонды обращения, в единую экономическую категорию.

Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Г лава 2 . Теоретические основы анализа эффективности использования оборотных средств

2.1 Управление оборотными средствами

Управление оборотными средствами «состоит в обеспечении непрерывного процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств».

Управление оборотными средствами включает в себя решение следующих основных задач:

расчет общей потребности в оборотных средствах. Оборотные средствадолжны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств;

управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;

ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким образом, «величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов».

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период.

Применяют три основных метода нормирования оборотных средств: 1) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;

2) коэффициентный - состоит «в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства»;

3) метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств».

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов.

Цель системы управления запасами - обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки при минимальных расходах на содержание запасов. «Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции». Определение нормы запаса - наиболее трудоемкая и важная часть нормирования. Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. Если употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим не менее 70-80% общей стоимости.

Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле(2.1).

где, Н - норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;

Р - среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

Д - норма запаса в днях.

Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем деления суммы их затрат за соответствующий квартал на количество дней в квартале. Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, необходимого для создания транспортного, подготовительного, технологического, текущего складского и страхового запасов.

Транспортный запас необходим в тех случаях, когда время движения груза в пути превышает время движения документов на его оплату. Транспортный запас в днях определяется как разность между количеством дней пробега груза и количеством дней движения и оплаты документов на этот груз.

Подготовительный запас. Предусматривается в связи с затратами на приемку, разгрузку и складирование сырья. Он определяется на основе установленных норм или фактически затраченного времени.

Технологический запас. Этот запас учитывается лишь по тем видам сырья и материалов, по которым в соответствии с технологией производства необходима предварительная подготовка производства (сушка, выдержка сырья, разогрев, отстой и другие подготовительные операции). Его величина рассчитывается по установленным технологическим нормам.

Текущий складской запас. Он признан обеспечить бесперебойность процесса производства между поставками материалов, поэтому в промышленности он является основным.

Размер максимального текущего запаса определяется по формуле(2.2).

Q max = Q т *T п (2.2)

где, Q max - максимальный текущий запас соответствующего материала; Q т - объем среднесуточного календарного потребления; Tп - величина интервала поставок данного вида материалов.

Страховой запас. Создается в качестве резерва, гарантирующего бесперебойный процесс производства в случае нарушения договорных условий поставок материалов (некомплектности получения партии, нарушения сроков поставки, ненадлежащего качества полученных материалов). Величина страхового запаса принимается в пределах до 50% текущего складского запаса.

Таким образом, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов. При анализе и планировании величины товарных запасов большое значение имеет соизмерение товарных запасов с товарооборотом. «Размеры товарных запасов непосредственно связаны со скоростью обращения товаров. При неизменном объеме товарооборота ускорение оборачиваемости товаров приводит к снижению товарных запасов и, наоборот, замедление оборачиваемости требует большей массы товарных запасов».

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве выражает стоимость начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного процесса. В результате нормирования должна быть рассчитана величина минимального задела, достаточного для нормальной работы производства.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле:

где, Р- однодневные затраты на производство продукции;

Т- длительность производственного цикла в днях;

К- коэффициент нарастания затрат.

Однодневные затраты определяются путем деления затрат на выпуск валовой (товарной) продукции соответствующего квартала на 90. Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи на склад.

Коэффициент нарастания затрат отражает характер нарастания затрат в незавершенном производстве по дням производственного цикла.

Норматив по статье «Расходы будущих периодов» исчисляются по формуле.

Н=Ро+Рn-Рс,

где, Ро - сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

Рn - расходы, производимые в плановом периоде по смете;

Рс - расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

Готовая продукция, изготовленная на предприятии, «характеризует переход оборотных средств из сферы производства в сферу обращения. Это единственный нормируемый элемент фондов обращения».

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется по формуле.

где, Р- однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

Д- норма запаса в днях.

Норма по готовой продукции на складе определяется временем комплектования и накопления продукции до необходимых размеров.

2. 2 Показатели эффективности использования оборотных средств

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит как процесс материального производства, так и финансовая устойчивость предприятия.

Финансовое положение предприятия, «его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от скорости оборота оборотных средств».

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется большое внимание.

Рассмотрим основные коэффициенты деловой активности предприятия.

Основные два показателя оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости оборотного капитала и продолжительность одного оборота в день. Ускорение времени обращения товаров имеет большое значение: повышает экономическую эффективность товарного обращения, влияет на воспроизводственные процессы в торговле, является одновременно важным условием повышения прибыли и рентабельности производственно-финансовой деятельности торгового предприятия.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разно направленных внешних и внутренних факторов. Коэффициент оборачиваемости - это «количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период».

Следующий показатель - продолжительность одного оборота оборачиваемости оборотных средств. Он рассчитывается как отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств формула (2.7). Для анализа удобно использовать производный показатель:

Период оборота (Дни) = Число дней в периоде / К об (2.7)

На изменение коэффициента оборачиваемости наибольшее влияние оказывает изменения объема реализации продукции и изменение величины размера оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к сокращению продолжительности одного оборота, что в свою очередь говорит об экономии оборотных средств предприятия. Т.е. ускорение оборачиваемости «равносильно дополнительному вовлечению денежных средств в хозяйственный оборот».

Чем меньше продолжительность одного оборота (больше количество оборотов), при одинаковом объеме производства, тем меньше оборотных средств требуется предприятию.

Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением денежных средств из хозяйственного оборота и их относительно более длительным омертвением в производственных запасах, незавершенном производстве и готовой продукции. Коэффициент оборачиваемости «может быть посчитан как для всей совокупности оборотных средств, так и для отдельных элементов оборотных средств».

Следующие показатели в анализе оборачиваемости оборотных активов - это оборачиваемость дебиторской задолженности (формула 2.8).

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность (2.8)

Средняя дебиторская задолженность является среднеарифметической величиной дебиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода (формула 2.9).

Средняя дебиторская задолженность за 1 квартал =

(Дебиторская задолженность на начало квартала + дебиторская задолженность на конец квартала) / 2 (2.9)

Данный показатель указывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

Таким образом, «внутренний финансовый анализ, дополняя внешний, более глубоко исследует причины сложившегося финансового состояния предприятия, эффективность использования основных средств и оборотных активов, взаимосвязь показателей деятельности фирмы».

2.3 Информация для анализа

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. «Идеальная база данных состоит из многочисленных детализированных микрокомплектов информации, которые могут использоваться для обеспечения множества задач. Бухгалтеры обрабатывают информацию с учетом практических потребностей различных внешних и внутренних пользователей».

В соответствии с пунктом IV ПБУ - 5/01 «Материально - производственные запасы отражаются в бухгалтерской отчетности соответственно с их классификацией (распределением по группам (видам)) исходя из способа использования в производстве продукции, выполнения работ, оказания услуг либо для управленческих нужд организации». Так источниками информации для проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия является согласно статье 13 закона о бухучете, в состав годовой бухгалтерской отчетности входит бухгалтерский баланс официальная финансовая отчетность. Она включает следующие основные документы:

1. Баланс (форма 1).

2. Отчет о финансовых результатах (форма 2).

3. Отчет о движении денежных средств (форма 3).

4. Отчет о собственном капитале (форма 4).

5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Формы годовой бухгалтерской отчетности оформляются в соответствии с инструкцией о порядке их заполнения, утвержденной Министерством финансов РФ.

Эти документы официальной бухгалтерской отчетности содержат достаточную исходную информацию, анализируя которую можно получить представление о прочности финансового положения предприятия и обнаружить симптомы экономических осложнений в его деятельности.

Применительно к предприятиям «в форме открытых акционерных обществ имеется еще один источник информации. Это сведения о котировке акций этих предприятий на рынках ценных бумаг». Рыночный курс акций является индикатором финансового положения предприятия. Неплатежеспособное предприятие не может рассчитывать на высокий курс своих акций, так как при неплатежеспособности предприятия - эмитента спрос на его акции резко падает и, соответственно, падает их рыночная цена.

Основной целью финансовой отчетности является предоставление ее пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия. Информация, которая отражается в финансовых отчетах, должна быть доходчива и рассчитана на однозначное толкование. Ее уместность, доходчивость и достоверность должны способствовать правильному принятию решений юридическими и физическими лицами по тому или оному вопросу финансовой деятельности предприятия. «Финансовые отчеты могут предназначаться как для внешних пользователей, так и для использования внутри самой организации. Поэтому специальные методы ведения бухгалтерского учета могут быть различны».

Рассмотрим подробнее вышеотмеченные документы финансовой отчетности. Баланс предприятия (форма 1) представляет собой отчет о финансовом состоянии предприятия, который фиксирует на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал. Нормы стандарта №2 относятся к балансам предприятий всех форм собственности, кроме банков и бюджетных учреждений. Баланс составляется исключительно на основе выверенных оборотов и остатков на конец периода по всем синтетическим счетам. При этом должны быть приведены бухгалтерские записи по совершившимся операциям, закрыты все операционные счета, выявлены финансовые результаты и оформлены проводки по налогам.

Отчет о финансовых результатах (форма 2) несет в себе информацию о доходах, расходах и прибыли (убытках) предприятия, которые сложились на определенную дату. Главной особенностью рассматриваемого отчета является то, что в нем финансовые результаты формируются по видам деятельности - операционной (основной) и обычной. Основная деятельность отражает операции, связанные с производством и реализацией продукции, работ, услуг. Обычная деятельность объединяет операционную и доходы от участия в капитале, дивиденды, проценты и другие поступления от финансовых инвестиций и их реализации, доходы от продажи внеоборотных активов и имущественных комплексов, а также другие доходы, не связанные с операционной деятельностью предприятия. Отчет о финансовых результатах «включает также чрезвычайные расходы и доходы, в которых соответственно показываются убытки от форсмажерных событий (стихийные бедствия, пожары, техногенные аварии и т.п.), включая расходы на их предупреждение и доходы от других операций, отвечающих определению чрезвычайных событий». В стандарте №3 чрезвычайное событие трактуется как такое, которое четко отличается от обычной деятельности предприятия и не ожидается, что оно может повторятся периодически или в каждом предстоящем периоде. Чрезвычайные доходы и расходы, естественно, корректируют финансовые результаты работы предприятия.

Для обеспечения непрерывности процесса производства любое предприятие должно располагать определенной суммой оборотных средств . Между тем под оборотными средствами понимают стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.

• оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле.

  При этом величина оборотных активов (фондов) может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;

• оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота;
• оборотные средства находятся в непрерывном движении одновременно и в форме оборотных производственных фондов, и в форме фондов обращения, а оборотные активы — нет.

В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежную — товарную — производительную — товарную — денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует делению оборотных средств на оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и в фонды обращения.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части для ремонта, полуфабрикаты, хозяйственный инвентарь, инструменты и приспособления и т.п.), средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов). Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии. Тем самым оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, изменяя при этом свою первоначальную форму.

Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения как на предприятии, так и во всех отраслях экономики .

В свою очередь, непрерывность процесса производства и реализации продукции требует обязательного возмещения этих средств из выручки, что создает экономическую основу для объединения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию — «оборотные средства».

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство и т.д. Таким образом, находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства. Однако кругооборот оборотного капитала может совершаться только при условии наличия авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и уже не покидает его, т.е. оборотные средства не расходуются, не потребляются, а авансируются в текущую деятельность предпринимательских организаций.

Авансирование есть конкретный случай вложений. Только если последние подразумевают затраты вообще без условий об их возврате, то авансирование — это вложение, предполагающее возврат вложенных средств после завершения каждого производственного цикла или кругооборота.

Как уже было отмечено, оборотные средства находятся в постоянном движении. Постоянно меняя свою натуральную форму, они проходят три стадии, которые условно могут быть представлены следующим образом: Д —> Закупка —> Т—> ...Т —> П —> Т1 —> Реализация... Т1 —> Д1, где Д, Д1 — деньги; Т — ресурсы; П — производство; Т1 — готовая продукция. Данный процесс называется кругооборотом оборотного капитала (оборотных средств).

Структура оборотных средств — это соотношение распределения ресурсов между отдельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов , а какая — за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства.

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

а) производственных особенностей, а именно состава и структуры затрат на производство, типа производства (массовое, серийное, единичное), длительности и сложности производственного цикла, темпов роста объемов производства и реализации продукции;
б) характера деятельности;
в) условий материально-технического снабжения, а именно от периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий, вида и структуры потребляемого сырья и др.;
г) форм расчетов с поставщиками и покупателями товаров, расчетно-платежной дисциплины;
д) финансового состояния и учетной политики предприятия;
е) спроса на продукцию данного предприятия и др.

В зависимости от структуры оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Оборотные средства можно рассматривать с различных позиций, что вызывает необходимость их классификации.

Так, в зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные средства подразделяются: а) на авансированные в оборотные производственные фонды; б) авансированные в фонды обращения.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные оборотные средства и заемные оборотные средства. Собственные оборотные средства — СОС (чистый оборотный капитал — ЧОК) — это часть собственного капитала (средств) организации, которая направляется на приобретение ее оборотных фондов (активов) и обеспечение их кругооборота. Величина собственных оборотных средств по балансу в общем случае может быть рассчитана следующими двумя способами:

1. СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы;
2. ЧОК (СОС) = Текущие активы — Текущие обязательства предприятия.

Обратим внимание, что если понятие собственных оборотных средств в большей степени используется для характеристики источников оборотных активов, то чистый оборотный капитал по своей сути представляет мобильные активы, приобретенные за счет собственных средств (без учета краткосрочных обязательств).

К заемным источникам формирования оборотных средств относят в основном краткосрочные кредиты банков и другие формы кредитов, займы, покрывающие дополнительную потребность предприятий в оборотных средствах. Для финансирования оборотных средств выпускают в обращение долговые ценные бумаги , увеличивают кредиторскую задолженность.

Целесообразность привлечения того или иного источника финансирования текущей деятельности определяется финансовой политикой предприятия и проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений и стоимости (цены) того или иного вида источника.

По характеру участия в операционном процессе оборотные средства дифференцируются: а) на оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства); б) оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, расходы будущих периодов и т.п.).

По периоду функционирования оборотных средств выделяют постоянную и переменную части оборотных средств. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения.

Переменная часть оборотных средств представляет собой изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По возможности управления, в том числе планирования и контроля , оборотные средства подразделяются: а) на нормируемые оборотные средства в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе; б) ненормируемые оборотные средства, авансированные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) выделяют: а) абсолютно ликвидные средства (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); б) быстро реализуемые средства (товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы); в) медленно реализуемые средства (производственные запасы).

Определение плановой потребности предприятия в оборотных средствах

Для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции предприятию необходимо определенную часть собственного капитала вкладывать в оборотные активы. Расчет потребности в оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования . Правильное исчисление этой потребности в оборотных средствах имеет большое практическое значение, так как устанавливается их минимально необходимый уровень для устойчивого финансового положения предприятия. Критерий эффективности использования оборотных средств состоит в следующем: они должны быть минимальными, но достаточными для обеспечения бесперебойной деятельности.

Потребность организации в оборотных средствах зависит от объемов производства и реализации, масштаба деятельности (бизнеса), длительности производственного цикла, структуры капитала организации, системы расчетов организации с поставщиками, условий кредитования, уровня материально-технического снабжения, видов потребляемого сырья, темпов роста объемов производства и реализации продукции, степени квалификации менеджеров.

Точный расчет потребности организации в оборотных средствах можно сделать, рассчитав время пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения, которое зависит от перечисленных факторов. Потребность рассчитывается по каждому элементу оборотных средств; для этих расчетов требуются данные о нормах расхода и нормативах запасов.

Потребность в оборотных средствах определяется посредством их нормирования. Известны следующие методы нормирования оборотных средств: метод прямого счета, статистико-аналитический, метод коэффициентов, метод оптимизации размера заказа.

Смысл нормирования состоит в том, что предприятие разрабатывает нормы расхода и нормы запасов по каждому виду товарно-материальных ценностей. С учетом норм определяют общую потребность в оборотных средствах (норматив оборотных средств). Она ориентирована на объемы производственной программы выпуска продукции. Так как запас устанавливают в днях, в расчет вводят среднедневной расход по товарно-материальным ценностям (нормируемым оборотным средствам).

При этом под нормой расхода и запаса оборотных средств следует понимать величину, соответствующую минимальному, экономически обоснованному объему товарно-материальных ценностей и других оборотных фондов. В свою очередь, норматив оборотных средств представляет собой минимально необходимую сумму денежных средств , авансированную в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающую нормальную работу предприятия.

Суть метода прямого счета заключается в том, что потребность в оборотных средствах организации определяется по каждому их элементу на основе научно обоснованных норм расхода исходя из применяемых технологий, условий организации производства, поставок и сбыта, а затем путем их суммирования рассчитывают потребность в оборотных средствах в целом. Данный метод используется, если предприятие имеет стабильные структуру производственной программы и систему закупок сырья, топлива, энергии, и является наиболее точным, но весьма трудоемким

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Носм) исчисляется на основании среднедневного их расхода (Осм) и средней нормы запаса в днях (Н), т.е.

Носм = Осм х Н.

Среднедневной расход сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (в рублях) определяется как частное от деления планового расхода конкретного вида сырья (материалов, полуфабрикатов) за определенный период в стоимостном выражении на количество календарных (или рабочих) дней в этом периоде (месяц, квартал, год).

Средняя норма запаса в днях по каждому виду или однородной группе материалов, сырья и покупных полуфабрикатов учитывает время их пребывания на технологической стадии, а также в текущем, страховом, складском запасах.

Текущий запас (Т) — основной вид запаса — предназначен для обеспечения нормального хода производственной деятельности в период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок, объема поставок, интенсивности потребления, количества поставщиков, условий хранения и т.п. За нее обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками. В тех случаях, когда в договорах о поставке сырья и материалов указываются конкретные сроки и циклы снабжения, величина этого интервала определяется путем деления годового периода времени на количество плановых поставок.

Рассмотрим пример. В отчетном году общее число поставок сырья на предприятии составило 20. Их совокупный объем — 4400 т. Из них четыре поставки общим объемом в 40 т были мелкими, случайными. Одна поставка объемом 700 т — чрезмерно крупная. Определим величину среднего интервала между поставками.

В расчет среднего размера поставки принимаются только ^поставок объемом 3660 т (4400 — 40 — 700). Средний размер поставки при этом составит 244 т (3660 т/15).

При определении среднего интервала между поставками в расчет принимается приведенное число поставок. Оно равно 18 и получается путем деления годового поступления сырья на средний размер поставки (4400 т/244 т). Отсюда средний интервал между поставками составит 20 дней (360/18).

Гарантийный (страховой) запас (С) создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок основных материалов, сырья, полуфабрикатов по срокам и комплектности, задержки груза в пути и в некоторых других случаях. На величину запаса в днях оказывают влияние такие факторы, как отдаленность поставщиков от потребителей, размер текущего запаса и др. Норма оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливается для каждой группы материалов в пределах до 50% нормы текущего запаса.

Транспортный запас (Тр) — создается на период разрыва между сроками грузооборота и документооборота. На время нахождения материалов в пути после оплаты расчетных документов у предприятий возникает потребность в средствах, которая должна покрываться за счет транспортного запаса, равного разнице между длительностью грузооборота и длительностью документооборота.

Технологический (подготовительный)запас (Тт) — рассчитывается по тем видам сырья, материалов и полуфабрикатов, по которым необходима предварительная подготовка к производству (резка, сушка, разогрев и др.). Технологический запас создается в том случае, когда подготовительный процесс не может быть частью производственного цикла, на период времени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания. Норма технологического запаса определяется исходя из конкретных условий производства.

Разгрузочный запас, необходимый на период приемки, разгрузки, сортировки и складирования материалов (Прс), принимается также в расчет нормы запаса по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. Нормы этого времени устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки исходя из технологических расчетов или путем проведения хронометража времени на выполнение соответствующих операций. В процессе нормирования предусматривается максимальное сокращение затрат времени на их осуществление путем комплексной механизации и автоматизации разгрузочных работ, внедрения передовой транспортно-складской технологии, создания специализированных складских помещений и т.д.

Таким образом, сумма перечисленных запасов характеризует норму оборотных средств по соответствующим ценностям (Н):

Н = Т + С + Тр + Тт + Прс.

Норматив оборотных средств по сырью, материалам и покупным полуфабрикатам в целом по предприятию (Носм) определяется как средневзвешенная величина исходя из норм запасов по каждому их виду и однодневного расхода на производство:

Носм = Н х (Р/Т),

где Р — расход в стоимостном выражении определенного вида основных материалов, сырья, покупных полуфабрикатов за определенный период; Т — количество дней в этом периоде. Расчет норматива оборотных средств на запасные части производится в разрезе отдельных групп машин, оборудования и транспортных средств, используемых на предприятии, в том числе:

• для машин и оборудования, которые имеют разработанные типовые нормы запаса запчастей в денежном выражении, норматив исчисляется как произведение типовых норм на количество данного оборудования с учетом коэффициентов понижения, которые учитывают изменение потребности в запасных частях при наличии однотипного оборудования и взаимозаменяемых деталей в однотипных механизмах, и стоимости среднедневного расхода. Типовые нормы должны ежегодно уточняться с учетом изменения цен на запчасти и условий работы;
• для уникального оборудования, машин и транспортных средств, которые не имеют типовых норм, потребность в оборотных средствах рассчитывается методом прямого счета с учетом количества действующих и нуждающихся в ремонте машин, потребности в запчастях и их средней цены.

Расчет норматива оборотных средств на запасные части (Нзч) производится по следующей формуле:

Нзч= (Ч х М х К х С) / В х Ц,

где Ч — количество однотипных деталей в одном механизме; М — количество механизмов одного вида; К — коэффициент понижения; С — норма запаса деталей в одном механизме; В — срок службы деталей, дн.; Ц — цена одной детали , руб.

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве (Ннзп) зависит от объемов производства по каждому изделию, структуры выпускаемой продукции, длительности производственного цикла (Тпц), себестоимости продукции и интенсивности нарастания затрат в процессе производства (Кнз),т.е.

Ннзп = 3вал х Тпц х Кнз / Д,

где Звал — затраты на производство валовой продукции в планируемом периоде; Д — продолжительность планируемого периода (квартал, полугодие, год), дней.

Как известно, к незавершенному производству относится продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, недоукомплектованные, не прошедшие испытания и технологическую приемку.

В качестве базового показателя при расчете норматива незавершенного производства используется длительность производственного цикла. Данный показатель включает время:

• непосредственного процесса обработки полуфабрикатов (технологический запас);
• нахождения обработанных изделий у рабочих мест до и после обработки (транспортный запас);
• пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и т.п. (оборотный запас);
• пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

Именно поэтому оптимизация объемов незавершенного производства предполагает сокращение длительности производственного цикла путем внедрения высоких технологий обработки изделий, обеспечения сопряженности отдельных цехов и переходов.

Поскольку не все затраты осуществляются в начале производственного цикла, при расчете нормы оборотных средств по незавершенному производству длительность производственного цикла должна быть скорректирована на коэффициент нарастания затрат, который характеризует степень готовности изделий.

По характеру нарастания в процессе производства затраты подразделяются на единовременные и последующие. К единовременным затратам относят стоимость сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, используемых в начале производственного цикла. Остальные затраты являются последующими, или нарастающими.

В зависимости от характера производства могут использоваться различные методы исчисления коэффициента нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент (Кнз) исчисляется по следующей формуле:

Кнз=(Е+0,5П)/(Е + П),

где Е — затраты, производимые единовременно в начале процесса производства (материальные затраты); П — последующие затраты до окончания производства изделий (оплата труда по операциям технологического процесса).

В тех же случаях, когда нарастание затрат по дням происходит неравномерно, коэффициент нарастания затрат определяется по графику последовательности нарастания затрат по главным изделиям.

Рассмотрим пример. Затраты на квартал по плану составили 76 млн руб., в том числе единовременные — 36 млн руб., а последующие — 40 млн руб. Определим коэффициент нарастания затрат.

Кнз= (36 млн руб. + 0,5x40 млн руб.) / (36 млн руб. + + 40 млнруб.) = 0,74.

Рассмотрим еще один пример. Определим норматив оборотных средств в незавершенном производстве, если известно, что выпуск продукции за год составил 100 ед., себестоимость изделия равна 60 000 руб., средняя длительность производственного цикла изготовления изделия — 5 дней, коэффициент нарастания затрат — 0,3.

Сначала рассчитаем производственную себестоимость как произведение себестоимости единицы продукции на объем ее выпуска. Она составила 6000 тыс. руб. (60 000 руб. х 100 ед.). Затем для определения норматива оборотных средств в незавершенном производстве (Ннзп) воспользуемся формулой, приведенной на с. 214:

Ннзп = 6000 тыс. руб. / 360 х 5 х 0,3 = 25 тыс. руб.

Размер норматива оборотных средств по запасам готовой продукции (Нгп) определяется как произведение однодневного выпуска товарной продукции (Отп) по производственной себестоимости на норму запаса в днях (Н), т.е

Нтп = Отп х Н.

При этом продолжительность нахождения запасов готовой продукции на складе предприятия определяется временем, необходимым для подбора, упаковки, комплектования партий отгружаемой продукции до размеров соответствующих заказов или до объема транзитной нормы, а также временем транспортировки изделий со склада предприятия-поставщика до станции отправления, погрузки и сдачи ее транспортным организациям.

Затраты времени на проведение перечисленных операций устанавливаются техническими нормами, действующими на предприятии, или путем хронометража.

Для расчета нормы оборотных средств по запасам готовой продукции вся продукция предприятия объединяется в однородные группы, каждая из которых содержит продукцию, близкую по себестоимости, объему выпуска, размеру партии отгрузки. После формирования групп норма оборотных средств определяется так, как показано в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Расчет средневзвешенной нормы оборотных средств по запасам готовой продукции

Группа изделий	Удельный вес в общем выпуске продукции, %	Норма времени, дней					Производное Число (гр. 1 х хгр.6)
		Подборка по ассортименту	Накопление партии	Упаковка и маркировка	Доставка на станцию отправления	Итого (гр.2 + гр.З + + гр.4 + + гр. 5)
А	1	2	3	4	5	6	7
I	30	0,5	3	0,5	0,5	4,5	135
II	50	1,5	2,5	0,5	0,5	5	250
III	20	0,5	1,5	0,5	0,5	3	60
Итого	100						445

Как видно из табл. 6.1, средневзвешенная норма оборотных средств по запасам готовой продукции составит 4,5 дня (445/100). Величина полученной нормы может быть увеличена на время, связанное с оформлением платежных документов по отгруженной покупателям продукции и передачей их в банк. В общем случае эти затраты времени не превышают двух дней.

Расчет норматива оборотных средств в расходах будущих периодов (расходов, произведенных в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам; Нр6п) осуществляется отдельно по затратам на освоение новых производств, разработку новых технологий, перепланировку цехов и переналадку оборудования и т.п. Норма оборотных средств по расходам будущих периодов не определяется.

Норматив в денежном выражении исчисляется методом прямого счета на основе смет и калькуляций, разрабатываемых предприятием, и определяется по формуле:

Нрбп = РБПн + РБПп - РБПвкл,

где РБПн — расходы будущих периодов на начало планируемого периода; РБПп — расходы будущих периодов в планируемом периоде в соответствии со сметой; РБПвкл — расходы будущих периодов, которые будут включены в себестоимость продукции в планируемом периоде.

Совокупный норматив оборотных средств в целом по предприятию определяется путем суммирования частных нормативов по отдельным элементам. В тех случаях, когда его величина превышает норматив оборотных средств отчетного года, разница составляет прирост норматива, который предусматривается финансовым планом и должен быть обеспечен соответствующими источниками финансирования.

В практике планирования для указанных расчетов, как мы уже говорили, применяют и статистико-аналитичесшй метод, когда в планируемом периоде нет существенных изменений в работе организации и средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают значительный удельный вес. При этом проводятся статистические исследования и инвентаризация запасов, в ходе которых выявляются излишние и ненужные запасы. Потребность в оборотных средствах определяется с учетом соотношения между темпами роста продукции и размером нормируемых оборотных средств в предыдущем периоде. Алгоритм расчета таков:

1. Определяем коэффициент обеспеченности оборотными средствами в базовом году (Ко6):

коб = ОСб/ВПб,

где ОС6 — среднегодовая стоимость оборотных средств в базовом году; ВП6 — объем реализованной продукции в базовом году.

2. На основе оценки резервов сокращения длительности оборота оборотных средств определяем плановый коэффициент обеспеченности оборотными средствами (Косп).

3. Рассчитываем общую потребность в оборотных средствах в плановом году:

ОСпл = ВПб х Ирп х Косп,

где Ирп — индекс роста объема реализованной продукции в планируемом периоде.

К недостаткам данного метода относится то, что при его использовании для исчисления потребности в оборотных средствах не в полной мере учитываются конкретные условия работы организации в планируемом периоде, что не всегда обеспечивает точность и обоснованность расчетов.

Рассмотрим пример. На основе исходных данных, приведенных в табл. 6.2, определим потребность в оборотных средствах, используя при этом статистико-аналитический метод.

Таблица 6.2

Исходные данные для расчета потребности в оборотных средствах (статистико-аналитический метод)

Показатель	Условное обозначение	Базовым период (6)	Планируемый период (1)
1. Выручка [нетто] от продажи товаров, тыс. руб.	ВП	325 460
2. Рост выручки от продажи в планируемом периоде, коэффициент	Ирп = ВП1/ВП6		1,1
3. Совокупный норматив оборотных средств, тыс. руб.	ОС	210340
4. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	Кос	0,65
5. Продолжительность одного оборота, дней	Тоб	234	225
6. Изменение продолжительности одного оборота оборотных средств, коэффициент	Итоб		0,96

Определим плановую величину коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициента загрузки), исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (сокращения длительности одного оборота), по следующей формуле:

Косп = Косб х Итоб = 0,65 х 0,96 = 0,624.

С учетом полученного значения планового коэффициента загрузки оборотных средств и показателя изменения объема продажи рассчитаем совокупный норматив оборотных средств по предприятию в планируемом периоде по следующей формуле:

ОСпл = ВПб Х Ирп Х Косп = 325 460 х 1,1 х 0,624 = 223 395,74 тыс. руб.

В перспективном планировании потребности в оборотных средствах может применяться, как мы уже отмечали, в. метод коэффициентов. Сущность его заключается в расчете норматива оборотных средств в целом по предприятию. При этом все оборотные средства подразделяются на две группы. В состав первой группы входят те элементы оборотных средств, которые непосредственно зависят от изменения объемов производства. Это сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство. Норматив оборотных средств по ним определяется путем корректировки норматива отчетного года на темпы изменения объемов производства, цен на соответствующие товарно-материальные ценности, с учетом планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Вторая группа включает оборотные средства, вложенные в инвентарь, запчасти, расходы будущих периодов. Величина их либо не изменяется, либо изменяется, но незначительно при росте или снижении объемов производства. Норматив оборотных средств по этой группе принимается либо на уровне фактического значения за отчетный период, либо с учетом сложившихся пропорций между нормативом оборотных средств первой и второй групп.

Рассмотрим пример. Допустим, норматив оборотных средств по предприятию за отчетный год составил 120 млн руб., в том числе по элементам первой группы — 90 млн руб. Рост объема производства на следующий год (в сопоставимых ценах) запланирован в размере 5%, предполагаемое изменение цен на материальные ресурсы — 12%, ускорение оборачиваемости — 2%. По второй группе норматив оборотных средств принимается в расчет на уровне отчетного года. Рассчитайте норматив оборотных средств в целом по предприятию на планируемый год (ОС^), используя метод коэффициентов.

Для расчета используем следующую формулу:

ОСпл = ОС1 х Ирп х Ирц х Итоб + ОС2,

где OC1 и ОС2 — нормативы оборотных средств по элементам первой и второй группы соответственно; Ирп — рост объема производства; Ирц — коэффициент роста цен; Итоб — коэффициент ускорения оборачиваемости.

Подставив соответствующие значения в формулу, получим

ОСпл = 90 000 000 Х 1,05 Х 1,12 Х 0,98 + 30 000 000 = 133 723 200 руб.

Метод оптимизации размера заказа заключается в определении такой партии заказа (запасов товарно-материальных ценностей), при которой затраты по выполнению и хранению заказа будут минимальны. Это модель экономически обоснованного размера заказа (Economic Ordering Quantity — EOQ), механизм которой основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на фирме. С ростом среднего размера одной партии поставки товаров снижаются операционные затраты по размещению заказа и возрастают операционные затраты по хранению товарных запасов на складе, и наоборот.

В основе модели оптимизации размера текущих заказов и запасов готовой продукции лежит простейшая «однопродуктовая» модель (модель Уилсона, предложенная им еще в 1914 г.):

где EOQ — оптимальная партия заказа — необходимый объем закупки сырья и материалов в год (квартал); F — постоянные затраты по размещению, выполнению заказов; S — годовая потребность в запасах; СР — годовые затраты по хранению.

При этом средний размер запасов зависит от величины EOQ и определяется по формуле 3ср = EOQ/2.

Данный метод позволяет определить потребность в оборотных средствах по каждому из видов запасов товарно-материальных ценностей. Суммирование результатов позволяет получить общую потребность в оборотных средствах, авансированных в различные виды запасов товарно-материальных ценностей.

Приведем пример. Допустим, затраты по содержанию одного телевизора на складе торгово-посреднической фирмы составляют 160 руб., затраты на поставку одной партии на фирму — 3600 руб. Ежегодно фирма продает в среднем 2160 телевизоров данного типа. Заказ на поставку выполняется в среднем в течение недели. Кроме того, в связи с возможностью непредвиденных задержек менеджмент фирмы считает необходимым создавать страховой запас, увеличивая каждую партию на 15 ед. данной аппаратуры. Каков оптимальный размер одного заказа?

Исходя из условий минимизации всех затрат по размещению и хранению запасов размер оптимальной партии поставки (заказа) EOQ, в основе расчета которого лежит модель экономически обоснованных потребностей, определяется по следующей формуле:

где F — постоянные затраты по размещению и выполнению одного заказа (партии); Т— потребность в запасах в расчете на единицу времени (на квартал, год); С — затраты на содержание единицы товара на складе за единицу времени (за квартал, год).

Подставив в формулу соответствующие значения, получим

EOQ = 312 ед. товара (телевизоров).

Кроме того, в рассматриваемом случае необходимо предусмотреть необходимость увеличения размера оптимальной партии, связанную с вероятностью непредвиденных задержек в поставках, а также с тем, что поставка будет осуществлена не сразу, а в течение недели.

Таким образом, скорректируем оптимальный размер заказа на дополнительную часть партии, связанную:

• с временем поставки товара — 2160 х 7/365 = 41 ед. (телевизоров);
• с возможностью непредвиденных задержек — 15 ед. (телевизоров) по условию.

В итоге совокупный размер партии составит EOQ = 312 + 41 + + 15 = 368 ед. товара (телевизоров).

На основании рассчитанных потребностей в финансировании всех элементов оборотных активов определяется обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами. Указанный расчет производится с использованием следующих коэффициентов:

а) коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Кота), который отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его оборотных активах и является одной их характеристик финансовой устойчивости:

Кота = СОС / Текущие (оборотные) активы

б) коэффициента маневренности собственного капитала (Км, который характеризует степень мобильности собственных средств предприятия с финансовой точки зрения и рассчитывается следующим образом

Км = СОС / Собственный капитал

Значение коэффициента маневренности зависит от особенностей хозяйственной деятельности фирмы. Считается, что его нормальное значение должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5; и чем больше эта величина, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневра.

Сопоставление потребности в оборотных средствах на конец планируемого периода с фактическими данными на его начало позволяет определить прирост или уменьшение оборотных средств. Прирост оборотных средств требует определенных источников его покрытия, каковыми могут быть:

• неиспользованная

  В производстве цикл начинается с момента отпуска материалов со склада предприятия и заканчивается отгрузкой готовой продукции покупателю, которая была изготовлена из этих материалов. Полный цикл оборота оборотных активов в производстве характеризуется скоростью производства и реализации продукции:

  Д -> МПЗ -> НП -> ГП -> Д",

  где ΔД — изменение величины оборотных активов (средств), причем при ΔД < 0 предприятие убыточно, а при ΔД > 0 оборотные активы увеличиваются.

  Промежуток времени, в течение которого текущие активы предприятия (оборотные активы) совершают полный оборот, называется операционным циклом:

  ОЦ = ПЦ + ПОдз,

  где ОЦ — операционный цикл, дней; ПЦ — производственный цикл, дней; ПОдз — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней.

  Финансовый цикл начинается с момента перечисления денежных средств поставщикам при погашении кредиторской задолженности и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию при погашении дебиторской задолженности, т.е. это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Он характеризует отрезок времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают полный оборот.

  Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств. При этом сохраняют определенный баланс между дебиторской и кредиторской задолженностями:

  ФЦ = ОЦ - ПОкз = ПЦ + ПОкз +/- Таванс,

  где Таванс — период оборота авансов, дней (знак «плюс» — авансы выданные, знак «минус» — авансы полученные); ПОкз — период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней.

  Длительность финансового цикла — период времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают один оборот. В тех случаях, когда собственные оборотные средства отрицательны, понятия финансового цикла не существует.

  Таким образом, средняя длительность оборота оборотных средств, т.е. время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете, определяется по формуле

  Тоа = Тз + Тдз + Тпр - Ткз,

  где Тз — период оборачиваемости запасов, дней; Тдз — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней; Тпр — период оборачиваемости прочих оборотных активов, дней; Ткз — период оборачиваемости (средний срок оплаты) кредиторской задолженности, дней.

  Для анализа структуры оборотных средств необходимо рассмотреть соотношение длительности операционного и финансового циклов и сравнить периоды оборота отдельных составляющих — запасов сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции и товара, дебиторской и кредиторской задолженности.

  Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств

  Эффективность использования оборотных средств определяется главным образом показателями их оборачиваемости, точнее — скорости оборота.

  Значение ускорения оборачиваемости текущих активов (оборотных средств) для роста эффективности деятельности предприятия заключается в следующем:

  • ускорение оборачиваемости при прочих равных условиях позволяет обеспечить такой же объем реализованной продукции, используя меньший объем средств, отвлеченных в текущие активы;
  • ускорение оборачиваемости при неизменном объеме оборотных средств дает возможность при прочих равных условиях без привлечения дополнительных средств увеличить объем реализации продукции и получить больший объем прибыли ;
  • ускорение оборачиваемости позволяет снизить потребности предприятия в дорогостоящих заемных средствах либо использовать освободившиеся денежные средства для высокодоходных краткосрочных вложений;
  • ускорение оборачиваемости позволяет повысить рентабельность текущих активов (использования оборотных средств).

  Оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам, т.е. различают общую и частную оборачиваемость. Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

  Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оценивается с помощью ряда показателей. Основной показатель — период оборота (По6) — вычисляется по формуле

  Доб = Т х Соб / ВР,

  где До6 — длительность одного оборота оборотных средств, дней; Т — количество дней в анализируемом периоде, дней; Со6 — средняя стоимость остатков оборотных средств, руб.; ВР — объем реализованной продукции в стоимостном выражении, руб.

  Период оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных средств) — это средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства.

  Периоды оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются по формулам:

  Добз = З/С;

  Добдз = ДЗ/So;

  Добкз = КЗ/So;

  где 3 — средний остаток запасов; С — себестоимость среднедневного объема проданной продукции или товаров; ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности за расчетный период; So — среднедневный объем выручки от продажи товаров, где КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

  Основная задача финансистов предприятий (корпораций) — активно снижать период оборачиваемости оборотных активов и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности. В этих условиях применяют следующие способы: получают краткосрочные займы и коммерческий кредит , в том числе в вексельной форме; увеличивают кредиторскую задолженность; получают финансирование под дебиторскую задолженность по договору факторинга в фактор-компаниях.

  Длительность расчетных операций по погашению задолженностей зависит от договорных условий. Потребность в оборотных средствах для расчетов с дебиторами определяется по формуле

  Пдз = ВР / Т х Дк,

  где Пдз — потребность в оборотных средствах для покрытия нормальной дебиторской задолженности, руб.; ВР — выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов, руб.; Т — продолжительность расчетного периода, дней; Дк — средний срок кредитования (авансирования) покупателей, дней.

  Второй показатель — скорость оборота (коэффициент оборачиваемости). Он выражает количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Скорость оборота вложенных средств оказывает значительное влияние на платежеспособность предприятия. Известно, что самые большие трудности имеют предприятия с длительным производственным циклом. Быстрая же оборачиваемость средств позволяет предприятиям даже при относительно небольшом объеме производства получать значительную прибыль от текущей деятельности.

  Коэффициент оборачиваемости (Ко) исчисляется по следующей формуле:

  Ко = ВР/СО6,

  где ВР — объем реализации; Со6 — средняя величина остатков оборотных средств.

  При определении коэффициентов оборачиваемости нормируемых составляющих оборотных средств (запасов сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции) в расчете используют показатель себестоимости продаж. С учетом коэффициента оборачиваемости определяют период оборачиваемости.

  Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Этот коэффициент загрузки (Кзос) рассчитывается по следующей формуле:

  Кзос = 1 / Ко,

  или Кзос = Соб / ВР.

  Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения или дополнительного вовлечения в оборот, причем как абсолютного, так и относительного. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.

  Относительное высвобождение оборотных средств (ЛДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле

  ΔДС = (Поф - Побаз) х So(ф),

  где Поф — период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, дней; По6аз — период оборачиваемости оборотных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем), дней; So(ф) — среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде.

  Величину относительного высвобождения (ΔДС) оборотных средств также можно определить и по следующей формуле:

  ΔДС = (Соб х ВРо / ВРб - Соа),

  где Со6 — величина оборотных средств базового периода; Соа — величина оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде; ВРо и ВР6 — выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и базовом периоде. Таким образом, если у предприятия увеличивается продолжительность оборота, это приводит к оттоку денежных средств. Рассмотрим пример (табл. 6.3).

  Итак, как видно из табл. 6.3, в отчетном году произошло абсолютное дополнительное вовлечение средств в оборот предприятия в размере 0,3 млн руб. (1,5 — 1,2). В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств в отчетном году достигнуто относительное высвобождение оборотных средств в размере 0,21 млн руб.:

  ΔДС = (Соб х ВРо / ВРб) - Соа = (1,2x24/16,8)-1,5 = 1,2 х 1,429- 1,5 = 0,21 млн руб.

  1.2 Источники формирования оборотного капитала предприятий............... 11

  1.3 Модель управления оборотным капиталом............................................. 13

  1.4 Расчет и оценка основных показателей оборотного капитала................ 27

  1.5 Расчет и оценка эффективности использования оборотного капитала... 30

  Глава 2 Диагностика показателей управления оборотными средствами предприятия ООО «Мебель-Про»................................................................................................ 34

  2.1 Расчет показателей управления ускорением оборотных средств............ 34

  2.2 Анализ динамики показателей управления ускорением оборотных средств 41

  Заключение..................................................................................................... 49

  Список использованных источников и литературы...................................... 51

  Введение

  
  

  Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления, присущие российской экономике, вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

  Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

  На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

  Несмотря на нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудности приобретения качественного сырья и комплектующих изделий, в производственном плане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечение производства и потребность в оборотных средствах. Задачи значительно упрощаются, если с поставщиками уже сложились крепкие хозяйственные связи. И, как следствие, условия, периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплату будет несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.

  Одновременно с определением круга поставщиков составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, МБП, запасных частей и другого.

  В завершающей части производственного плана отражается возможные производственные затраты по выпуску продукции, определяющие в сумме производственную себестоимость продукции. Именно величина производственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотных средствах.

  Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

  Целью данной курсовой работы является разработка конкретных предложений по улучшению использования оборотных средств на предприятии.

  Задачами данной курсовой работы являются: рассмотрение структуры, состава и динамики оборотных средств на предприятии; определение их оптимального размера и потребности; определение оптимальных методов анализа оборотных средств; нахождение наиболее выгодного способа их использования; выявления взаимосвязи прибыли оборотного капитала и потока денежных средств.

  Объектом исследования данной курсовой работы было выбрано конкретное коммерческое предприятие ООО «Мебель-Про», занимающееся производством и распространением товаров для дома (мебели, хозяйственных товаров, изделий для ремонта и др.).

  Предметом работы является изучение методики управления оборотными средствами предприятия и показателей (методов анализа) оборачиваемости оборотных средств.

  Информационной базой являются бухгалтерские документы и отчеты коммерческого предприятия ООО «Мебель-Про» и статьи, взятые из журнала «Финансовый директор». Информация так же была найдена на сайтах Интернета ; www1.minfin.ru; ;

  Методологической базой курсовой работы являются труды Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С. и Колчиной Н.В. и других авторов.

  
  

  Глава 1 Управление оборотными средствами предприятий

  1.1 Оборотные средства предприятия. Их состав и структура. Кругооборот оборотного капитала

  
  

  Любая организация, ведущая производственную или коммерческую деятельность, должна обладать определенным реальным, то есть функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.

  Под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом – пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

  Или: оборотный капитал – это активы, которые используются в процессе производства однократно и изменяют свою натурально-вещественную форму. Их стоимость полностью входит в стоимость изготовленной из них продукции и оказанных услуг.

  Оборотные средства по роли в процессе производства и обращения подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

  Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и др.), воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Наряду с этими элементами задействованы также расходы будущих периодов, необходимых для установки нового оборудования и т.п.

  Производственные фонды являются материальной основой производства, они обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму.

  Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства, их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

  Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

  Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства – обусловлено тем, что: во-первых, процесс воспроизводства – это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

  Рассмотрим состав оборотных средств.

  а) Производственные запасы – фактическая себестоимость запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, запасных частей, тары и других материальных ценностей.

  б) Незавершенное производство – продукция, не прошедшая всех стадий обработки, предусмотренных технологическим процессом, а также неукомплектованные изделия, не прошедшие испытания и технической приемки.

  в) Расходы будущих периодов – затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата арендной платы вперед и др. Эти расходы списываются на себестоимость продукции в будущих периодах.

  г) Готовая продукция – фактическая производственная себестоимость готовой продукции, предназначенной к реализации покупателям.

  д) Товары – стоимость остатков товаров, предназначенных для продажи.

  е) Товары отгруженные – данные о движении отгруженной продукции (товаров), в которых договором поставки предусмотрен отличающийся от общего порядка момент права владения.

  ж) Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты: с покупателями и заказчиками, с участниками по взносам в уставный капитал, по выданным авансам, с прочими дебиторами.

  з) Краткосрочные финансовые вложения – краткосрочные финансовые вложения (на срок не более 1 года) в собственные акции, выкупленные у акционеров.

  и) Денежные средства – средства на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, в кассе предприятия.

  Совокупность составных частей оборотных средств предприятия представленная в виде долей и процентов будет отражать структуру оборотных средств.

  Как пишут авторы Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С. по степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции.

  К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, то есть отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

  Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности (см. таблицу 1).

  Наиболее ликвидными средствами являются суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

  Таблица 1

  Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

  Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
  1. Наиболее ликвидные активы	1. Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, специальные счета в банках 2. Краткосрочные финансовые вложения
  2. Быстро реализуемые активы	1. Товары отгруженные 2. Дебиторская задолженность: за товары, работы, услуги, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям, с прочими дебиторами 3. Прочие оборотные активы
  3. Медленно реализуемые активы	1. Запасы – итог раздела 2 актива баланса за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям
  Итого: общая сумма оборотных средств	Пункт 1 + пункт 2 + пункт 3

  Медленно реализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

  Кругооборот оборотного капитала

  Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

  Движение оборотного капитала может быть представлено в форме:

  Д – Т …- Т – П – Т "… - Т " – Д "

  Кругооборот капитала охватывает 3 стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

  На первой стадии (Д-Т) – оборотный капитал из формы денежных средств переходит в производственную (предметы труда, товары).

  Вторая стадия (Т-П-Т ") совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство (П) купленных материальных ценностей, производственных запасов. На этой стадии производственная стоимость переходит в товарную, а по вещественному составу из производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем – в готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

  Третья стадия (Т "- Д ") (сбытовая) – состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Разница между Д " и Д составляет величину денежных доходов или финансовый результат хозяйственной деятельности. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

  Кругооборот совершается постоянно, а после его завершения начинается новый. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл. Финансовый цикл охватывает процессы производства и реализации продукции. Он начинается с оплаты сырья, материалов и заканчивается получением денег от покупателей.

  Таким образом, можно сделать вывод, что оборотный капитал предприятия состоит из оборотных производственных фондов, которые обслуживают сферу производства; и фондов обращения, назначение которых состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Оборотные средства осуществляют непрерывный кругооборот, начиная со стадии закупки материалов для производства и заканчивая стадией реализации товара.

  
  

  1.2. Источники формирования оборотного капитала предприятий

  
  

  В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

  Рассмотрим источники формирования оборотных средств:

  Собственные источники (информация представлена в основном разделе 3 пассива баланса предприятия).

  Заемные источники (информация представлена в разделах 4, 5 пассива баланса, а также в разделах 1, 2 формы №5 приложения к годовому балансу).

  Дополнительно привлеченные источники

  В приложении №3 приводятся состав и структура источников формирования оборотных средств.

  Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет собственный оборотный капитал, он определяет финансовую устойчивость предприятия. Первоначально его формирование осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях формируется уставный капитал на унитарных и федеральных казенных предприятиях.

  Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, предназначенных для изготовления продукции, выполнения работ, приобретения товаров.

  В дальнейшем пополнение оборотных средств может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, в основном за счет полученной прибыли.

  Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных средств на предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте. Предприятие ими пользуется, не изыскивая специальные дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности.

  К устойчивым пассивам относятся:

  Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;

  Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

  Задолженность покупателям и заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции, товаров, работ, услуг;

  Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

  Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

  В условиях полной хозяйственной самостоятельности в обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства. Это временно неиспользуемые остатки резервного капитала и других фондов, создаваемых на предприятии.

  В обороте предприятия кроме собственных ресурсов могут использоваться заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и других кредиторов.

  К числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Часто задолженность закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции.

  Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются: собственные источники, заемные источники и дополнительно привлеченные источники. Наиболее важными из них являются собственные источники, а именно полученная прибыль и устойчивые пассивы. Заемные средства так же являются важным элементом в процессе формирования оборотного капитала предприятия.

  
  

  1.3. Модель управления оборотным капиталом

  
  

  Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

  Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.

  I этап. В первую очередь необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

  Результаты позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталом предприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящем периоде.

  II этап. На следующем этапе происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:

  1) Консервативный подход – предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;

  2) Умеренный – направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;

  3) Агрессивный – заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

  В конечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.

  На III этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

  Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IV этапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.

  V этап. Происходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала.

  На заключительном этапе (VI этап)обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при его использовании производственно-сбытовой деятельности.

  Составной частью процесса управления оборотным капиталом является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют свои отличительные особенности.

  Поэтому на предприятии с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

  Для более подробного изучения проблемы необходимо рассмотреть особенности моделей управления отдельными видами оборотных активов.

  а) Модель управления запасами.

  Управление запасами, необходимыми для процесса производства (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию), означает определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный производственный процесс и реализацию определенной потребности фирмы в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов и нормирования.

  Существуют различные экономико-математические модели управления запасами. В общем виде их можно подразделить на четыре группы: детерминированные, стохастические, статистические и динамические модели.

  Детерминированные модели включают параметры, которые устанавливаются достаточно точно. Это стоимость, цены, потребность в материалах, складские издержки и др. Модель выражает зависимость величины партии от соотношения вполне определенных элементов.

  К классу стохастических моделей относятся те, в которых потребность является неопределенной, вероятностной величиной. В таких моделях потребность изменяется в начале каждого данного периода и распределение потребности по периодам имеет независимых характер.

  В стохастической модели может рассматриваться не один период, а несколько, при чем покупки производятся в начале каждого из них. Задача заключается в том, чтобы определить размер партии, то есть количество закупаемого товара в каждый период. Эта величина зависит от уровня запасов данного товара к началу каждого периода.

  При статической модели выбор оптимальной стратегии не является определяющим условием управления запасами. Для массовых потоков материальных ценностей, обладающих небольшой стоимостью, обычно можно ограничиться приближенными расчетами, что позволяет использовать статические модели. Если размер запаса вначале первого периода представляет собой определенную величину, то в силу наличия случайного спроса размеры запасов в начале последующих периодов образуют последовательность случайных величин X1, X2 и т.д., поскольку предполагается, что распределение спроса единично во всех периодах.

  Приведенные выше схемы управления запасами в большинстве своем применимы к решениям задач, относящихся к массовым потокам преимущественно малоценных товаров. В отношении дорогостоящих товаров, имеющих относительно небольшой спрос, проводятся более сложные расчеты. Если с товарами массового спроса не возникает проблема закупок и пополнения запасов, то в отношении дорогостоящих товаров в нужный момент на складе может не оказаться запрашиваемого материала. При этом данный товар могут запрашивать несколько потребителей. В этих случаях возникает проблема дефицитности, которая решается с помощью методов динамического программирования.

  При использовании динамической модели оптимальная стратегия пополнения определяется при соблюдении следующих условий: определяются транспортные издержки по перемещению с одного этапа на другой пропорционально количеству перемещаемого материала; издержки по содержанию запасов и потери из-за дефицита, исчисляемые по каждому предприятию в течение каждого отдельного периода. Они являются функцией величины запаса на данном этапе.

  Важным показателем является определение норматива.

  Норматив оборотных средств – минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность, которая определяется с учетом потребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта. Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всех составляющих элементов оборотных активов. Известно, что обоснованность политики формирования товарно-материальных запасов во многом определяет финансовое положение предприятия, в первую очередь – его ликвидность и текущую платежеспособность. Методы нормирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы.

  Норматив по запасам сырья (Н), основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднедневного расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Также учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также в подготовке запаса, необходимом для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д). Таким образом:

  Н = Р * (Т + С + М + А + Д) (1)

  В свою очередь, текущий запас – основной вид запаса, поэтому норма оборотных средств в текущем запасе является главной определяемой величиной всей нормы запаса в днях. Страховой запас необходим для каждого предприятия для гарантии непрерывности процесса производства в случае нарушения условий и сроков поставки. Транспортный запас создается на период разрыва между сроком грузооборота и документооборота. Технологический запас создается на период времени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания.

  Нормирование оборотных средств в запасах топлива устанавливается аналогично нормативу по сырью, материалам и полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в днях однодневного расхода. Норматив оборотных средств в запасах тары определяется в зависимости от источников поступления и способа использования тары.

  Выявление избыточных и дефицитных ресурсов позволяет избегать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

  Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется как произведение нормы оборотных средств в днях и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости. Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции на складе и товарам отгруженным, на которые расчетные документы не сданы в банк на инкассо.

  Норма оборотных средств по запасу готовой продукции на складе определяется на период времени, необходимый на комплектование и накопление продукции до необходимых размеров, на обязательное хранение продукции на складе до отгрузки, на упаковку и маркировку продукции, на доставку ее до станции отправления и погрузки.

  При большой номенклатуре выпускаемой продукции выделяются основные виды изделий, составляющие 70–80% всего выпуска. По этим ведущим видам продукции рассчитывается средневзвешенная норма оборотных средств, которой затем распространяется на всю готовую продукцию, находящуюся на складе.

  К расходам в незавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию. Они складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а так же готовых изделий, еще не принятых отделом технического контроля.

  Величина норматива оборотных средств, выделяемых для заделов незавершенного производства, зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства. Нормирование в незавершенном производстве производится по формуле:

  где К – коэффициент нарастания затрат в производстве.

  Произведение средней длительности производственного цикла (Т) и коэффициента нарастания затрат (К) образует норму оборотных средств в незавершенном производстве в днях. Следовательно, норматив оборотных средств в незавершенном производстве составит результат произведения норм оборотных средств и сумму однодневного выпуска продукции.

  В отличие от незавершенного производства расходы будущих периодов списываются на себестоимость продукции в последующие периоды. К ним относят затраты по освоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства, затраты на подписку на периодические издания, арендную плату и др.

  Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Н) определяется по формуле:

  где П – переходящая сумма расходов будущих периодов на начало предстоящего года;

  Р – расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;

  С – расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем году в соответствии со сметой производства.

  Если в процессе подготовки, освоения и изготовления новых видов продукции фирма пользуется целевым банковским кредитом, то при счете норматива оборотных средств в расходах будущих периодов суммы банковских кредитов исключаются.

  Столь подробное рассмотрение моделей управления товарно-материальными запасами с помощью норм и нормативов способствует минимизации затрат по содержанию запасов, сокращения их излишков, а следовательно высвобождению денежных средств и ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы.

  б) Модель управления дебиторской задолженностью.

  Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах, и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.

  Рассмотрим статью отгруженных товаров. Средства в ней составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на фирмах, производящих продукцию. Они образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договорные сроки отгружаются потребителям.

  Для управления дебиторской задолженностью фирмам в российских экономических условиях можно использовать следующие приемы.

  1. Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Эта мера приема предназначена как для развитых рыночных отношений, так и для периода становления и развития рынка. Следует отметить, что в последнем случае указанный способ особенно эффективен.

  2. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов.

  3. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

  4. Формирование принципов осуществления расчетов фирмы с контрагентами на предстоящий период. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупки продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции – расчеты по средствам аккредитива.

  5. Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

  6. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам.

  7. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный срок и др.

  8. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами – дебиторами.

  9. Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний контрагента – дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия.

  При оценке общей задолженности предприятию его контрагентов не следует упускать из виду случаи скрытой дебиторской задолженности, возникающие при расчетах предприятия с поставщиками на условиях предоплаты.

  в) Модель управления денежными средствами.

  Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находится в распоряжении предприятия и составляет неотъемлемую часть функций общего использования оборотного капитала. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность операционного цикла, а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотного капитала.

  Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежным активами в составе оборотного капитала часто отождествляется с управлением платежеспособностью.

  Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.

  С учетом основной цели использование оборотного капитала в процессе управления денежными активами формируется соответствующая финансовая политика. В процессе ее формирования следует учесть, что требования обеспечения постоянной платежеспособности предприятия определяют необходимость создания высокого актива денежных активов, т.е. преследует цели максимизации их среднего остатка в рамках финансовых возможностей предприятия. С другой стороны, при хранении денежных активов в национальной валюте, они в значительной степени подвержены потере реальной стоимости от инфляции, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка.

  Модель управления денежными активами состоит из следующих этапов. Первый этап позволяет оценить состояние среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования:

  Оценивается степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде;

  Проводится определение среднего периода оборотов для активов в рассматриваемом периоде, что позволяет охарактеризовать роль денежных активов в общей продолжительности операционного цикла;

  Определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода;

  Определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.

  Второй этап: производятся расчеты необходимого размера отдельных видов этого остатка в предшествующем периоде:

  Определяется потребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризует минимальную сумму, необходимую для осуществления хозяйственной деятельности;

  Определяется потребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы операционного остатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;

  Определяется потребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенном соглашением о банковском обслуживании;

  Определяется потребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностей.

  Третий этап проводится только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Он состоит в выделении из общей оптимизированной потребности в денежных активах их валютной части, с тем, чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.

  Четвертый этап проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с целью снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирования средних остатков денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей:

  Изучается диапазон колебаний остатка в разрезе отдельных декад;

  Регулируются декадные сроки расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остаток денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;

  Полученные результаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов;

  Проводят сокращение расчетов наличными деньгами;

  Происходит ускорение инкассации дебиторской задолженности:

  Открывают «кредитную линию» в банке;

  Идет ускорение инкассации полученных наличных денежных средств.

  Пятый этап: разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе хранения и противоинфляционной защиты.

  На завершающем этапе контролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия.

  Система контроля за денежным активами должна быть интегрирована в общую систему контролинга пользования капиталом предприятия.

  Рассмотрим также следующие обобщенные методы управления оборотными средствами:

  1) Аналитический метод;

  2) Коэффициентный метод;

  3) Метод прямого счета.

  Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, необходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла. Изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (изменение цен).

  При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

  При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

  Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке ТМЦ, практике расчетов между предприятиями. Этот метод очень трудоемкий и требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

  Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важно иметь стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

  
  

  1.4 Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотного капитала

  
  

  Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

  1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.

  гдеОб ок – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

  С об – оборотный капитал (средства);

  Д – отчетный период (дни);

  РП – объем реализации продукции.

  Оборачиваемость в днях позволяет установить, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы. Однако при высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, товаров и т.д.

  2. Прямой коэффициент оборачиваемости (количеств оборотов):

  Где: РП – объем реализации продукции;

  С об – оборотный капитал (средства).

  Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, его неблагополучном финансовом состоянии.

  3. Обратный коэффициенту оборачиваемости коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств.

  Характеризует величину оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами:

  Чем ниже показатель загрузки оборотных средств, тем эффективнее они используются.

  Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия. Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, дебиторская задолженность.

  4. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов; оборачиваемость незавершенного производства – как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; оборачиваемость готовой продукции – как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции; оборачиваемость средств в расчетах – это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

  Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств может быть выражена так:

  где – норматив собственных оборотных средств по элементу;

  – норма оборотных средств по данному элементу;

  – однодневный расход данного элемента (оборот по элементу/продолжительность оборота в днях)

  Итак, оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, коэффициентом оборачиваемости и коэффициентом загрузки. Сравнение этих коэффициентов позволит определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

  1.5 Расчет и оценка эффективности использования оборотного капитала

  
  

  Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

  Снижение объемов производства и потребительского спроса;

  Высокие темпы инфляции;

  Разрыв хозяйственных связей;

  Нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

  Высокий уровень налогового бремени;

  Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

  Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия.

  Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Р ок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (С ок):

  Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

  Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что способствует приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

  Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным или относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

  Абсолютное высвобождение определяется следующим образом:

  где. – средний остаток оборотных средств в базовом и плановом периоде, руб.

  Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства отражает темп роста остатков оборотных средств. Относительное высвобождение может быть рассчитано по формуле:

  где – сумма высвободившихся оборотных средств,

  – разница между временем оборота отчетного года с базовым

  – однодневная фактическая реализация

  – разница коэффициентов закрепления за отчетный и базовый год.

  Расчет экономии оборотных средств (Э об) может производиться различными способами:

  1-й способ. При этом подходе величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

  где. – средние остатки оборотных средств в базовом и плановом периоде, руб.;

  К роста – коэффициент роста продукции.

  2-й способ. При данном способе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды.

  где РП – объем реализованной продукции (выручка от реализации)

  – разница оборачиваемости оборотных средств в плановом периоде и базисных периодах

  360 – количество дней в календарном году.

  3-й способ.

  где. – коэффициент оборачиваемости в плановом периоде

  . – коэффициент оборачиваемости в базисном периоде.

  Теперь рассмотрим один из самых современных способов эффективного использования оборотных средств предприятия – банковский продукт cash management. Вместо того, чтобы централизировать казначейские функции самостоятельно, вводя тотальный контроль над всеми процессами и операциями, связанными с управлением финансовыми потоками, что неизбежно приводит к росту операционных расходов, предприятие может передать часть полномочий казначейства банку, располагающим продуктом cash management. Это позволит существенно ускорить процесс оборачиваемости средств предприятия. В зависимости от степени централизации казначейских функций и собственных потребностей компания может ограничится более простыми продуктами cash management (управление процентными ставками, остатками на счетах) или выбрать более сложные (централизация управления денежными потоками, документарных операций, всей работы с дебиторами и кредиторами и т.д.).

  Таким образом, оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости, которые могут ускоряться или замедляться. Рост оборачиваемости ведет к экономии капитала, приросту объемов продукции и увеличению получаемой прибыли. Так же для более эффективного использования оборотных средств предприятия можно пользоваться услугами банков, а именно продуктом cash management, что позволит существенно сократить операционные доходы.

  Глава 2 Диагностика показателей управления оборотными средствами предприятия ООО « Мебель-Про»

  2.1 Расчет показателей управления ускорением оборотных средств

  ООО «Мебель-Про» было зарегистрировано в 1993 году. Форма собственности предприятия - частная. Учредителями предприятия являются физические лица. Уставный капитал предприятия составляет 8000 рублей. С 1997 года предприятие занимается производством и оптовой продажей тротуарной плитки. Среднесписочная численность работающих на предприятии составляет 50 человек, из них основные рабочие - 36 человек, ИТР - 8 человек, АУП - 6 человек.

  Предприятие производит при односменном режиме работы около 10000 м2 из шести видов тротуарной плитки и бордюрный камень. Основные средства предприятие арендует у другой организации. Реализация продукции носит в основном сезонный характер. Основными покупателями продукции предприятия являются организации и физические лица г. Челябинска и Челябинской области, а также других субъектов РФ. Основными конкурентами предприятия на рынке являются: завод ЖБИ 1, ООО «Пальмира», ООО «Энтос».

  В 2008 году выручка от реализации составила 198758 тыс. руб., себестоимость реализации продукции составила 157454 тыс. руб., а чистая прибыль 107 тыс. рублей. Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет расчётный и другие счета в кредитных учреждениях, в том числе в иностранной валюте. В собственности общества находится имущество (материальные ценности и финансовые ресурсы), учитываемое на его самостоятельном балансе. Имущество общества образуется за счёт средств учредителей (участников), вложенных в Уставный капитал, из дополнительных взносов в имущество общества, спонсорских средств, доходов от производственно-хозяйственной деятельности, краткосрочных кредитов, а также иных поступлений.

  Найдем общий объем оборотных активов

  ОАп нач = 16454 + 6500+52044 = 74998 тыс. руб.

  ОАп конец = 25247+6106 +93069 = 124460 тыс. руб.

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости всех активов, по формуле 5.

  К а1кв = 49689,5 / 75002 = 0,66251 оборотов

  К а2кв = 55689,5 /106558= 0,52262 оборотов

  К а3кв = 43689,5/105689 = 0,41338 оборотов

  К а4кв = 49689,5 / 124456 = 0,39925 оборотов

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов, по формуле 5.

  К об1кв = 49689,5 / 74998 = 0,66254 оборотов

  К об2кв = 55689,5 /106554 = 0,52264 оборотов

  К об3кв = 43689,5/105678 = 0,41342 оборотов

  К об4кв = 49689,5 / 124423 = 0,39936 оборотов

  Рассчитаем длительность одного оборота всех активов, по формуле 4.

  Д а1кв = 360 / 0,66251 = 543,39 дней

  Д а2кв = 360 / 0,52262 = 688,84 дней

  Д а3кв = 360 / 0,41338 = 870,87 дней

  Д а4кв = 360 / 0,39925 = 901,68 дней

  Рассчитаем длительность одного оборота оборотных активов, по формуле 4.

  Д об1кв = 360 / 0,66254 = 543,36 дней

  Д об2кв = 360 / 0,52264 = 688,81 дней

  Д об3кв = 360 / 0,41342 = 870,78 дней

  Д об4кв = 360 / 0,39936 = 901,44 дней

  Абсолютная экономия оборотных активов равна

  ΔОА 1полугодие = ОА 2кв - ОА 1кв х Kv p = 106554 - 74998 *(55689,5/49689,5) = + 22500 тыс. руб.

  ΔОА 2полугодие = ОА 4кв - ОА 3кв х Kv p = 124423 - 105678 *(49689,5/43689,5) = +18745 тыс. руб.

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов, по формуле 7.

  Кз 1кв = 49689,5 / 5049,4= 9,841 оборотов

  Кз 2кв = 55689,5 /6311,75= 8,823 оборотов

  Кз 3кв = 43689,5/6311,75 = 6,922 оборотов

  Кз 4кв = 49689,5 / 7574,1 = 6,560 оборотов

  Рассчитаем длительность одного оборота запасов, по формуле 4.

  Д з 1кв = 360 / 9,841= 36,583 дней

  Дз 2кв = 360 / 8,823 = 40,802 дней

  Дз 3кв = 360 / 6,922 = 52,009 дней

  Дз 4кв = 360 / 6,560 = 54,874 дней

  Рассчитаем долю запасов в общем объеме оборотных средств.

  Уз 1кв = 5049,4 / 74998*100% = 6,733%

  Уз 2кв = 6311,75 /106554*100% =5,924%

  Уз 3кв = 6311,75/105678*100% = 5,973%

  Уз 4кв = 7574,1 / 124423*100% = 6,087%

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости производственных запасов.

  Кпз 1кв = 5049,4 / 4132,8 = 1,222 оборотов

  Кпз 2кв = 6311,75 /5166 =1,222 оборотов

  Кпз 3кв = 6311,75/5166 = 1,222 оборотов

  Кпз 4кв = 7574,1 / 6199,2 = 1,222 оборотов

  Рассчитаем длительность одного оборота производственных запасов.

  Дз 1кв = 360 / 1,222= 294,65 дней

  Дпз 2кв = 360 / 1,222= 294,65дней

  Дпз 3кв = 360 / 1,222= 294,65дней

  Дпз 4кв = 360 / 1,222= 294,65дней

  Рассчитаем удельный вес материальных затрат в полной себестоимости продукции.

  Умз 1кв = 4132,8 / 74998*100% = 5,511%

  Умз 2кв = 5166 /106554*100% =4,846%

  Умз 3кв = 5166/105678*100% = 4,888%

  Умз 4кв = 6199,2 / 124423*100% = 4,982%

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

  Кдз 1кв = 49689,5 / 18613,8 = 2,669 оборотов

  Кдз 2кв = 55689,5 /23267,25 = 2,393 оборотов

  Кдз 3кв = 43689,5/23267,25 = 1,878 оборотов

  Кдз б4кв = 49689,5 / 27920,7 = 1,780 оборотов

  Рассчитаем период погашения дебиторской задолженности.

  Ддз 1кв = 360 / 2,669= 134,857 дней

  Ддз 2кв = 360 / 2,393= 150,409 дней

  Ддз 3кв = 360 / 1,878= 191,721 дней

  Ддз 4кв = 360 / 1,780= 202,285 дней

  Рассчитаем долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств

  Удз 1кв = 18613,8 / 74998*100% = 24,819%

  Удз 2кв = 23267,25/106554*100% =21,836%

  Удз 3кв = 23267,25/105678*100% = 22,017%

  Удз 4кв = 27920,7 / 124423*100% = 22,440%

  Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

  Ккз 1кв = 49689,5 / 22414,2 = 2,217 оборотов

  Ккз 2кв = 55689,5 /28017,75 = 1,988 оборотов

  Ккз 3кв = 43689,5/28017,75 = 1,559 оборотов

  Ккз б4кв = 49689,5 / 33621,3 = 1,478 оборотов

  Рассчитаем длительность одного оборота кредиторской задолженности.

  Дкз 1кв = 360 / 2,217= 162,391 дней

  Дкз 2кв = 360 / 1,988= 181,118 дней

  Дкз 3кв = 360 / 1,559= 230,865 дней

  Дкз 4кв = 360 / 1,478= 243,586 дней

  Рассчитаем долю кредиторской задолженности в общем объеме оборотных средств

  Укз 1кв =22414,2 / 22414,2 *100% = 24,819%

  Укз 2кв = 28017,75 /28017,75 *100% =21,836%

  Укз 3кв = 28017,75 /28017,75 *100% = 22,017%

  Укз 4кв = 33621,3 / 33621,3 *100% = 22,440%

  Произведем расчет коэффициента накопления:

  Кн 1 полугодие = =6,1

  Кн 2 полугодие = =6,49

  Определим экономию или перерасход запасов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по формуле 9:

  Δ3 = 25247 - = +644,1 тыс. руб.

  Рассчитаем материалоотдачу.

  МО 1кв = 49689,5 / 4132,8 = 12,023 руб./ руб.

  МО 2кв = 55689,5 /5166 = 10,78 руб./ руб.

  МО 3кв = 43689,5/5166 = 8,46 руб./ руб.

  МО 4кв = 49689,5 / 6199,2 =8,015 руб./ руб.

  Рассчитаем материалоемкость.

  МЕ 1кв = 1/ 12,023 = 0,083 руб./ руб.

  МЕ 2кв = 1 / 10,78 = 0,093 руб./ руб.

  МЕ 3кв = 1 / 8,46 = 0,118 руб./ руб.

  МЕ 4кв = 1 / 8,015 = 0,125 руб./ руб.

  Рассчитаем величину прироста объема продукции на анализируемом предприятии, по формуле 11:

  ΔVp = (1,5974 -1,7724) * 124423 = - 21774,03.

  За счет уменьшения оборачиваемости оборотных средств убыток объемов продукции составил - 21774,03 тыс. руб.

  Влияние оборачиваемости на прирост прибыли Р найдем по формуле:

  ΔР = - 6,238 - (- 6,238) = 11,86

  Оборотные активы на анализируемом предприятии представлены следующими основными структурными составляющими (таблица 2).

  Таблица 2

  Структура оборотных активов за 2008 год (тыс. руб.)

  Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменения
  Материальные активы в запасах
  В том числе:
  3.Строительная добавка
  4.Технологический порошок
  НДС по приобретенным ценностям
  Дебиторская задолженность
  Итого оборотных активов

  
  

  Далее приведем производные показатели использования оборотных активов. Важность этих показателей заключается в том, что общая оборачиваемость запасов зависит от скорости прохождения оборотными средствами отдельных стадий и фаз кругооборота.

  Результаты расчетов приведены в таблице 3.

  Таблица 3

  Показатели оборачиваемости запасов в 2008 г.

  Показатель
  Выручка от реализации (без НДС, акцизов), тыс. руб.
  Запасы, тыс. руб.
  Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов
  Коэффициент длительности оборота запасов, дней
  Доля запасов в общем, объеме оборотных средств, %
  Производственные запасы, тыс. руб.
  Оборачиваемость производственных запасов, оборотов
  Длительность одного оборота производственных запасов, дней
  Удельный вес материальных затрат в полной себестоимости продукции, %
  Дебиторская задолженность, тыс. руб.
  Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов
  Период погашения дебиторской задолженности, дней
  Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %
  Кредиторская задолженность, тыс. руб.
  Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов
  Период погашения кредиторской задолженности, дней
  Доля кредиторской задолженности в общем объеме оборотных средств, %

  
  

  2.2 Анализ динамики показателей управления ускорением оборотных средств

  Оборотные активы предприятия составляют 99% в общей структуре активов и на данный момент оно наращивает темпы производства. Структура активов ООО «Мебель-Про» представлена в таблице 4, а их динамика на рис. 1 и 2.

  Таблица 4

  Анализ структуры активов за 2008 г.

  Показатель	Абсолютные величины		Удельный вес в общей сумме активов		Изменения
  	начало периода	конец периода	начало периода	конец периода		в удел. весах, %
  Внеоборотные активы
  Оборотные активы

  
  Рис. 1 Динамика внеоборотных активов

  Рис. 2 Динамика оборотных активов

  
  

  Динамика показателей оборачиваемости активов и расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость оборотных активов, представлены в таблице 5.

  Таблица 5

  Динамика показателей оборачиваемости активов и расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость в 2008 году

  Показатель
  1. Объем реализации в договорных ценах (без НДС) за квартал, тыс. руб.
  2. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс. руб.
  3. Среднеквартальные остатки оборотных активов, тыс. руб.
  4. Коэффициент оборачиваемости всех активов, оборотов
  5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов
  6. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов при объеме реализации за соответствующий квартал и средних остатках оборотных средств I квартала, оборотов
  7. Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов по сравнению с I кв., оборотов
  8. Длительность одного оборота всех активов, дней
  9. Длительность одного оборота оборотных активов, дней
  10. Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов:
  Объема реализации (показатель 6 за соответствующий квартал - показатель 5 за I квартал)
  Среднеквартальных остатков оборотных средств (показатель 5 за соответствующий квартал - показатель 6 за соответствующий квартал)

  
  

  Таким образом, оборачиваемость оборотных активов в целом повысилась, это произошло за счет повышения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, однако оборачиваемость запасов снизилась.

  В таблице 6 приведен расчет рентабельности предприятия и факторов, повлиявших на ее изменение по кварталам.

  Таблица 6

  Рентабельность предприятия и расчет факторов, повлиявших на изменение ее уровня по кварталам в 2008 г.

  Показатель
  1. Чистая прибыль, тыс. руб.
  2. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс. руб.
  3. Рентабельность предприятия, %
  4. Выручка от реализации (без НДС и акцизов), тыс. руб.
  5. Чистая прибыль на 1 руб. реализации, %
  6. Влияние на изменение рентабельности предприятий
  Оборачиваемости всех активов
  Чистой прибыли на 1 руб. реализации

  
  

  Рентабельность собственного капитала и расчет влияния факторов на изменение ее уровня по кварталам в 2008 г. показан в табл. 7.

  Таблица 7

  Рентабельность собственного капитала и расчет

  влияния факторов на изменение ее уровня по кварталам в 2008 г.

  Показатель
  1. Среднеквартальные остатки собственного кап. капитала, тыс. руб.
  2. Чистая прибыль, тыс. руб.
  3. Рентабельность собственного капитала, %
  4. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс. руб.
  5. Выручка от реализации (без НДС, акцизов), тыс. руб.
  6. Коэффициент финансовой маневренности
  7. Чистая прибыль на 1 руб. реализованной продукции, %

  Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чембыстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

  В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Задача состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватку денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства и, что не менее важно, грозящими имиджу надежного поставщика на рынке, поскольку наличие необходимых для потенциальных клиентов запасов может рассматриваться как средство конкурентной борьбы.

  Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов. Для этого необходимо проводить анализ состояния запасов по определенной методике, позволяющей поддерживать конкурентоспособность и сохранять вложения капитала на минимальном уровне.

  При оптимальном варианте коэффициент накопления должен быть меньше 1. Величина коэффициента больше 1 (что и наблюдается у данного предприятия) свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, удорожании себестоимости продукции, с недопоставкой покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, транспортных затруднениях.

  В данном случае, значения этого коэффициента свидетельствуют об очень низком значении остатков готовой продукции. Причиной этого является работа предприятия только под конкретный заказ.

  На анализируемом предприятии за отчетный период несколько повысился удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции. На конец периода произошло незначительное увеличение материалоемкости, и, соответственно, снижение материалоотдачи.

  Правильное соотношение между собственными и заемными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. В процессе анализа важно оценить потребность предприятия в оборотных средствах, и затем сравнить с величиной имеющихся финансовых источников. Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость и эффективность использования оборотных средств. Экономическая эффективность работы предприятия характеризуется относительными показателями рентабельности или прибыльности. Данный вопрос важен еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, а, значит, потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны, покрыть их за счет собственных источников очень часто практически невозможно. Прибыль на сегодняшний день является незначительным источником в структуре источников формирования.

  Таким образом, в процессе проделанных расчетов предприятие практически не имеет внеоборотных активов.

  Оборотные активы предприятия составляют 99% в общей структуре активов и на данный момент оно наращивает темпы производства.

  Оборачиваемость оборотных активов во 2 квартале имела тенденцию к снижению, а затем опять повысилась, что говорит о положительной тенденции на предприятии.

  Оборачиваемость оборотных активов в целом повысилась, это произошло за счет повышения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, однако оборачиваемость запасов снизилась.

  На анализируемом предприятии за отчетный период несколько повысился удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции. На конец периода произошло незначительное увеличение материалоемкости, и, соответственно, снижение материалоотдачи.

  Своевременное поступление и эффективное использование материальных ресурсов обеспечивает бесперебойную работу и увеличение прибыли.

  На анализируемом предприятии наблюдается излишек источников покрытия запасов собственными источниками их формирования. Это значит, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные средства покрывают кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы предприятия.

  Заключение

  
  

  В процессе проделанной работы было выяснено, что на любом предприятии управление оборотным капиталом необходимо, прежде всего, для определения эффективности работы предприятия. От использования оборотного капитала зависит, как предприятие должно осуществлять свою работу, при помощи каких средств и каких источников. Улучшение использования оборотного капитала ведет к ритмичной работе предприятия, а при неэффективном использовании оборотных средств происходит нерациональное использование имеющегося оборотного капитала, что приведет в скором времени к неритмичной работе и ухудшению состояния предприятия.

  Любая организация обладает имуществом в виде основного и оборотного капитала.

  За 2008 год на предприятии наблюдается замедление оборачиваемости оборотных средств, что способствует увеличению потребности в оборотном капитале. Произошло высвобождение оборотных средств и абсолютная экономия составила 11926 тыс. руб.

  За счет уменьшения оборачиваемости оборотных средств убыток объемов продукции составил 21774,03 тыс. руб.

  Основная доля запасов приходится на готовую продукцию, незавершенное производство. За отчетный период оборачиваемость запасов уменьшилась, на 0,21 дня и на конец года составила 7,81 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности управления запасами, однако произошло повышение оборачиваемости расходов будущих периодов, а это также характеризует упадок производственной активности предприятия. Коэффициент накопления составил 6,49, а должен быть меньше 1, что говорит о наличии сверхнормативных запасов товаро- материальных ценностей, удорожания себестоимости продукции, с недопоставкой покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, транспортных затруднениях.

  Имеет место прирост запасов в связи с увеличением их общей оборачиваемости, что, возможно, привело к накоплению товаро- материальных ценностей.

  Период погашения дебиторской задолженности к концу года увеличился с 141 дня до 168 дней, что свидетельствует об ухудшении расчетов с покупателями. Дебиторская задолженность на предприятии составляет больше половины оборотных средств. К концу года размер ее увеличился на 41025 тыс. руб.

  Для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами (текущими активами). Их размер должен позволять приобретать в определенные сроки соответствующие материалы и комплектующие изделия. Часть оборотных средств требуется для оплаты труда работников и оплаты потребляемых энергоресурсов (электроэнергия, тепло, горячая и холодная вода) в процессе производства. Денежные затраты также необходимы при хранении и отправке готовой продукции потребителям.

  Некоторая часть оборотных средств (расходы будущих периодов) затрачивается на разработку конструкторской документации образцов новых изделий, на подготовку технологии их изготовления, на перепланировку цехов и переналадку оборудования и т.д. В тех случаях, когда для выпуска товарной продукции не избежать привлечения других промышленных предприятий (обычно это характерно для производства особо сложных видов продукции), требуется выплата авансов предприятиям-смежникам.

  Словом, организация бесперебойного процесса производства на промышленном предприятии невозможна без инвестирования средств в текущие операции. Однако особенности формирования и использования оборотных средств на российских промышленных предприятиях в период становления и развития рыночных отношений (а, следовательно, в условиях повышенного риска) недостаточно проанализированы в нашей экономической литературе и других практических исследованиях.

  Список использованных источников и литературы

  
  

  1. ПБУ №19/02 «Учет финансовых вложений».

  2. ПБУ №15/01 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию».

  3. ПБУ №5/01 "Учет материально-производственных запасов".

  4. ПБУ №4/99 "Бухгалтерская отчетность организации".

  5. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: М.,ОМЕГА-Л, 2004г.

  6. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: М., ТК Велби, 2003г.

  7. Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. Финансы и статистика: М., 1998 г.

  8. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.Н. и др. Финансы предприятий. /Под ред. проф. Колчиной Н.В../ – 2-е изд., перераб. и доп.: М., ЮНИТИ – ДАНА, 2001г

  9. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: М., Финансы, ЮНИТИ, 1998г

  10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: М., ИНФРА – М, 1999г

  11. Журнал «Финансовый директор»: М., №11, стр. 38-40

  12. Журнал «Финансовый директор»: М., №12, стр. 19-21

  Аннотация

  Данная курсовая работа состоит из 43 листов, на которых 37 листов теоретической части и 6 листов расчетных данных по коммерческому предприятию. Методологической базой курсовой работы являются труды Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С. и Колчиной Н.В.

  В работе рассмотрены предложения по улучшению качества управлением оборотными средствами. Они рассмотрены на примере конкретного предприятия, так же предложены действия по оптимизации работы финансового менеджера с оборотным капиталом предприятия.

  Управление оборотными средствами предполагает обеспечение решения главнейших задач на предприятии:

  · Расчет минимально необходимых средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной работы предприятия. Достигается решение этой задачи нормированием;

  · Выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения;

  · Ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

  Для достижения данных задач на предприятии предусматривается осуществление организационных, технических, экономических мероприятий по ускорению их оборачиваемости, прохождению каждой стадии кругооборота. Предполагаемым итогом управления оборотными средствами является экономический эффект, выражающийся в уменьшении потребности в оборотных средствах.

  Эффективное использование оборотных средств обусловлено многочисленными внутренними и внешними факторами. Наиболее значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств имеются на самом предприятии. К основным путям сокращения производственных запасов относятся:

  · Рациональное использование их;

  · Ликвидация сверхнормативных запасов материалов;

  · Совершенствование системы материально-технического обеспечения;

  · Совершенствование договорной дисциплины;

  · Совершенствование нормирования;

  · Расширение и укрепление прямых связей с поставщиками ресурсов;

  · Повышение эффективности работы транспортной и складской служб;

  · Осуществление ресурсосберегающей политики на предприятии;

  · Снижение материалоемкости, энергоемкости продукции;

  · Сокращение запасов готовой продукции вследствие улучшения работы службы маркетинга и отдела сбыта;

  · Ускорение осуществления расчетов и др.

  Контрольные вопросы

  1. Что понимается под структурой оборотных средств и влияние факторов на ее изменение?

  2. Каковы основные элементы, из которых складываются оборотные средства и их характеристика?

  3. Влияние отраслевых особенностей предприятия на формирование структуры оборотных средств.

  4. Какова сущность, необходимость и значение нормирования оборотных средств?

  5. Что понимается под нормативной базой предприятия, и каковы пути ее совершенствования?

  6. Охарактеризуйте особенности нормирования производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции.

  7. Какие показатели характеризуют уровень использования оборотных производственных фондов и оборотных средств?

  8. Каково значение снижения материалоемкости продукции на предприятии?

  9. Какие факторы влияют на уровень оборачиваемости оборотных средств и продолжительность одного оборота?

  10. Сущность и содержание работы на предприятии по управлению оборотными средствами.

  11. На какую величину оборотные средства отличаются от оборотных производственных фондов?