Управление финансовыми рисками в организациях туристской индустрии
Гладько Елена Анатольевна
Аспирант
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Российский государственный университет туризма и сервиса» (РГУТиС)
кафедра «Бухгалтерский учет и налогообложение»
e - mail : elenyskamysa @ mail . ru
В статье рассматривается проблема преодоления негативных последствий влияния финансовых рисков на деятельность организации. Подробно исследуются источники возникновения рисков на предприятии, факторы проявления рисков. Выделены характеристики финансового риска организаций туристской индустрии и дано описание основных стадий процесса оценки риска. Раскрыт процесс оценки риска различными способами.
Ключевые слова: система управления финансовыми рисками, методы оценки рисков, факторы возникновения финансовых рисков.
The article discussed problem of overcoming the negative consequences of the financial risk to the organization. Examined in detail the sources of risk in the enterprise, risk factors manifestations. Marked characteristics of the financial risks of the organization of tourism industry and a description of the main steps in the process of risk assessment. Discloses a process for risk assessment in different ways.
Key words: financial risk management, risk assessment techniques, factors of financial risk.
При ведении деятельности хозяйствующим субъектом любая финансовая операция связана с риском. В экономических исследованиях и деятельности хозяйствующих субъектов проблематика риска занимает одно из центральных мест. В современных условиях управление финансовыми рисками становится решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности организации. Актуальность проблемы туристских рисков обусловлена также возрастающей ролью туристского рынка в мировой экономике. В 2010 году количество международных туристских прибытий достигло 939 млн человек, а доходы от мирового туризма составили 919 млрд долл. На ближайшие 10 лет рост туристской индустрии оценивается международными туристскими организациями на уровне 3-4% в год .
Россия по природному и культурному туристическому потенциалу занимает пятое место в мире, однако по уровню конкурентоспособности - находится лишь на 69. Всемирный совет по туризму и путешествиям, анализируя российский рынок по таким параметрам, как инвестиции, вклад в ВВП, занятость, динамика туристских потоков и другие, ставит Россию на 12 место по абсолютным показателям и на 29 – по потенциалу роста . При такой динамике развития отрасли прямо пропорционально увеличиваются и финансовые риски предпринимательской деятельности (по общеэкономическому правилу).
В числе основных причин возникновения рисков значатся: инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов. Наиболее существенное влияние оказывают непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса на товары и услуги организации.
В данных условиях для эффективности деятельности хозяйствующего субъекта необходимо принимать меры, способствующие минимизации самих рисков, а также потерь от них, то есть внедрять систему управления финансовым риском (риск-менеджмент).
Важнейшим фактором при управлении риском является понимание специфики негативных ситуаций для конкретной отрасли, что обеспечивает экономию ресурсов и эффективность реализации системы управления. Туристская индустрия – это совокупность предприятий, учреждений и организаций материального производства и непроизводственной сферы, обеспечивающих производство, распределение, обмен и потребление туристского продукта, освоение и использование туристских ресурсов и создание материально-технической базы туризма .
Финансовый риск предприятия, согласно определению И. А. Бланка, представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации . В данном контексте анализа риск отождествлен не только с опасностями потерь, но и с возможностью получения позитивных последствий. Другими словами, ситуация риска в некоторых случаях становится благоприятным фактором развития предприятия. Важной задачей управления финансовым риском хозяйствующих субъектов туристской сферы является поддержание нормального финансового состояния и обеспечение финансовой устойчивости организации в будущем.
Список источников возникновения рисков в туристских организациях весьма обширен, как то: финансово-хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя и недостаток информации о состоянии внешней среды, под угрозой риска постоянно находится вся предпринимательская деятельность организаций туристской индустрии. Основными причинами возникновения рисков чаще всего выступают: инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов.
Факторами, которые негативно влияют на туристскую организацию, являются: непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса на услуги.
Возникновение рисковой ситуации обусловлено также неполным знанием всех экономических параметров, обстоятельств и ситуации для выбора оптимального управленческого решения, невозможностью охватить всю доступную информацию, из-за чего производится вероятностная характеристика будущих явлений, тенденций в экономике организации.
Для эффективной минимизации негативных последствий рисковой ситуации необходимо выделить основные характеристики финансового риска, ими являются:
Экономическая природа;
Объективность проявления;
Альтернативность выбора;
Целенаправленное действие;
Неопределенности последствий;
Неблагоприятные ожидания;
Динамичность уровня;
Субъективность оценки.
Финансовый риск проявляется в экономической деятельности предприятия и связан с формированием его доходов или убытков, то есть является экономической категорией, занимающей свое место в системе экономических отношений, связанных с осуществлением хозяйственного процесса. Риск сопровождает практически все финансовые операции, в чем проявляется его объективная сторона. Это нужно принимать в расчет менеджерам при анализе будущих последствий управленческих решений. Альтернативность выбора проявляется в том, что есть два пути для выхода из рисковой ситуации – принять риск на себя или отказаться от него. В реальной ситуации туристской организации эти альтернативы характеризуются различной степенью сложности и методами выбора. В выборе путей менеджеры руководствуются прошлым опытом, либо моделированием ситуации, либо просто интуицией.
Вход в рисковую ситуацию всегда обусловлен целью, на которую направлены действия менеджера, как правило, это получение определенного дохода в результате осуществления финансовой операции. Несовпадение результата действий с поставленной целью, в ситуации неопределенности, и характеризует риск. Неопределенность риска вытекает из невозможности точного прогнозирования ситуации, как положительного, так и отрицательного отклонения от целевого результата. При этом, уровень риска оценивается, прежде всего, размерами экономического ущерба, в чем проявляются негативные ожидания от риска. На практике, организация всегда оценивает уровень риска в денежном измерении, например, суммой потери прибыли, капитала предприятия. Динамичность уровня риска зависит от ситуации на рынке – темпов инфляции, движения ставки ссудного процента, колебаний спроса и т.п. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономической категории, оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Он проявляется из-за использования различного уровня и полноты информационной базы, разной квалификации менеджеров, их опыта работы с категорией финансовых рисков.
В туристской индустрии проявляются следующие особенности финансовых рисков:
Финансовые риски распространяются на всю предпринимательскую деятельность субъекта хозяйствования, связаны с формированием его финансовых результатов и характеризуются возможными финансовыми потерями не только для самой организации, но и смежных отраслей хозяйствования, историко-культурных объектов и туристов.
Финансовые риски выражаются в стоимостных единицах измерения, аккумулируя в себе сумму ущерба, финансовых доходов и потерь, связанных с коммерческой, финансовой и другими видами деятельности.
Подробнее остановимся на анализе существующих методов оценки финансовых рисков, как на ключевом звене управления финансовыми рисками туристских организаций. В общепринятом значении под оценкой какого-либо явления понимается назначение цены, определение стоимости, установление качества или уровня чего-либо. При этом, оценка может выражаться как в качественных, так и в количественных категориях. Процесс оценки финансовых рисков включает несколько стадий, изображенных на рис. 1.
Рис. 1. Стадии процесса оценки рисков
Все существующие методы оценки финансовых рисков основываются на сочетании количественного и качественного анализа, а также учете последствий риска с одновременной оценкой вероятности их наступления. При проведении оценки ее качество зависит от выбранной информационной базы (данные бухгалтерской отчетности, статистические данные, мнения экспертов, анализ ситуаций в отрасли). Исходя из этого, представляется возможным сгруппировать все методы по способу сбора информации, необходимой для оценки, что позволит руководителям туристских организаций применять наиболее обеспеченный данными метод, а также принимать решение о возможности и необходимости использования того или иного способа оценки. Результаты данного анализа методов по способам сбора информации представлены в таблице 1.
Табл. 1. Методы оценки финансового риска, основанные на способах сбора информации
Аналоговый метод оценки предполагает использование данных по отдельным наиболее массовым направлениям деятельности организации с использованием данных о развитии тех же операций в прошлом. Может быть применен как собственный, так и внешний опыт осуществления данных действий, с целью выявления возможных факторов риска. При этом, финансовая система организации является очень динамичной, поэтому нельзя в точности сказать что негативные тенденции в прошлом так же отразятся на финансовой деятельности в будущем. Аналоговый метод позволяет оценить отраслевой, технологический, рыночный и ценовой риски.
Система рейтинговой оценки состоит из следующих элементов: системы оценочных коэффициентов шкалы веса этих коэффициентов (если в ней есть необходимость) шкалой значений полученных показателей; формулы расчета окончательного рейтинга. При использовании этого метода не предусматривается анализ больших массивов данных, поэтому оценка минимально зависит от широты информационного контура. Также, этот метод удобен тем, что требует от пользователя знаний только в рамках элементарных финансовых расчетов, что обеспечивает удобство его применения в малых организациях туристской отрасли. Полученный результат сразу ранжирован по определенной шкале. Отрицательным фактором при использовании данного метода является то, что все полученные данные необходимо сравнивать с определенным эталоном и делать выводы на основе отклонения данных по организации от такового по каждому виду риска. То есть, возможно сильное влияние субъективного мнения пользователя, а также выбранных эталонных данных.
Экспертный метод применяется в организации за недостаточностью информационных данных для осуществления других видов оценки рисков. В ходе проведения оценки собираются данные опроса специалистов-экспертов, которые в дальнейшем математически обрабатываются. Опрос необходимо проводить по каждому виду риска по определенной шкале оценки. Недостатки данного метода:
Необходимо достаточное количество экспертов, которых сложной найти для небольшой организации;
Субъективность мнения специалистов;
Значительный разброс весов от некоторого среднего, что свидетельствует о некоторой недостоверности результатов.
Методы, информационной базой которых являются данные бухгалтерского баланса и смешанные данные, используют систему показателей, в составе которых можно выделить: показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации, производительности труда, уровня совокупных, постоянных, переменных затрат. Среди положительных сторон расчетно-аналитического, экономико-статистического и коэффициентного методов можно выделить наибольшую точность значений уровня прогнозируемого риска по отношению к результатам других методов оценки. Однако, информационная база для данного вида методов актуальна только после составления баланса, то есть не отвечает требованию оперативности предоставления данных. Для экономико-статистического метода также необходима обширная статистическая информация. Дополнительная информация требуется при оценке риска несоблюдения условий контракта, невыполнения обязательств поставщиков и покупателей, и других рисков методом анализа целесообразности затрат.
Таким образом, каждый из приведенных методов оценки финансовых рисков туристских организаций рассматривает свою сторону экономической деятельности хозяйствующего субъекта, и полную картину значимости каждого риска можно увидеть лишь используя все методы в комплексе. Для эффективного безрискового функционирования организации необходимо постоянно проводить мониторинг и контроль ситуации, складывающейся как на внутреннем, так и на внешнем туристском рынке, а также других факторов, негативно влияющих на деятельность субъекта, так как туристские риски распространяют свое влияние не только на индустрию туризма, но и на смежные отрасли, инфраструктурные объекты и самих туристов. То есть, система риск-менеджмента должна быть внедрена в каждой организации, для избежания проявления негативных результатов рисковой ситуации. Реализация эффективного управления рисками туристской индустрии зависит от постановки системы управления финансовыми рисками. Система управления финансовыми рисками представляет собой специфическую сферу экономической деятельности, направленную на систематизацию работ по анализу и оценке рисков, их идентификацию, разработку соответствующих мер для их минимизации и контроля полученных результатов. Реализация системного подхода к управлению рисками позволяет рассматривать этот процесс как часть общего менеджмента организации. Управление риском должно носить системный характер, то есть все риски должны рассматриваться в совокупности как единое целое, с учетом всех взаимосвязей, зависимостей и возможных последствий. При этом можно выделить такие обязательные аспекты системного характера управления риском, как целостность, комплексность, непрерывность и способность системы к интеграции новых элементов. Учесть все разносторонние факторы, негативно влияющие на организацию, и предотвратить неблагоприятное проявление рисковой ситуации может только квалифицированный риск-менеджер, который будет проводить постоянный мониторинг среды, в которой ведет деятельность хозяйствующий субъект. Поэтому необходимо тщательно выбирать управляющий персонал организации для реализации мер нейтрализации финансовых рисков.
Библиографический список:
- 1.Финансово-экономический анализ предприятия туристской индустрии: учебное пособие / О.В. Каурова, А. Н. Малолетко, Е. Н. Подсевалова. – М.: КНОРУС, 2011. 216 с.
- UNWTOWorldTourismBarometer, 2012, №7: статистическое приложение. 5 с.
- WTTC Russian Federation . Travel & Tourism Economic Research, 2012: электрон. ресурс, URL: http://www.wttc.org/research/economic-impact-research/country-reports/r/russian-federation/ (дата обращения
Bibliographic list:
- Financial and economic analysis of tourism industry enterprises: a manual / O. Kaurova, AN Maloletko, EN Podsevalova. - M.: KNORUS, 2011. 216 p.
- UNWTO World Tourism Barometer, 2012, №7: Statistical Annex. 5 p.
- . Travel & Tourism Economic Research, 2012: an electronic resource, URL: http://www.wttc.org/research/economic-impact-research/country-reports/r/russian-federation/ (request data 24.11.2012)
Мировой финансовый кризис, быстро переросший в экономический, актуализировал проблемы эффективного управления рисками, указал на необходимость совершенствования собственных технологий на основе сочетания с другими управленческими бизнес-процессами. В настоящее время руководители и собственники российских компаний все чаще приходят к пониманию необходимости построения процесса управления рисками.
В настоящее время руководители и собственники российских компаний все чаще приходят к пониманию необходимости построения процесса управления рисками. Однако развитие риск-менеджмента обусловлено рядом проблем, среди которых можно отметить недостаток статистических баз данных для анализа и мониторинга рисков, отсутствие национальных стандартов по управлению рисками, недостаток квалифицированных кадров и несовершенство IT-систем (Рисунок 1).
Рисунок 1. Проблемы развития риск-менеджмента на уровне компании
Наиболее опасными видами финансовых рисков, по мнению финансовых руководителей, являются рыночные и кредитные риски (Рисунок 2), далее по приоритетности идут инвестиционные. Кроме того, значимыми являются юридические риски, риски недостаточной ликвидности, операционные и информационные. В качестве прочих рисков для крупных компаний реального сектора можно считать ужесточение конкуренции, резкое падение рыночных цен на продукцию компании, существенные сбои поставок ключевого оборудования, сырья, материалов, электроэнергии, колебания курсов валют и процентных ставок, существенное удорожание транспортировки готовой продукции.
Рисунок 2. Наиболее опасные виды рисков для предприятия
Управление рисками – это не одноразовое мероприятие. Вероятность и последствия однажды выявленных рисков и оценка их приоритетности могут в дальнейшем измениться, могут появиться и новые риски. Это значит, что информация о рисках должна регулярно обновляться. Повторный анализ рисков желательно провести таким образом, чтобы новые данные были доступны при планировании каждого нового этапа проекта.
Решением проблемы может быть построение отчета о движении денежных средств косвенным методом, позволяющим выявить причины нехватки денег, установить взаимосвязь между финансовым результатом и движением денежных средств за отчетный период, ежемесячно планировать и контролировать входящие и исходящие денежные потоки, а также анализировать на основании полученных данных финансовые риски и выбирать методы их управления.
Отчет о движении денежных средств косвенным методом включает в себя элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса. В результате применения косвенного метода финансовый результат (чистая прибыль) организации за период преобразуется в разность между величинами денежных средств, находящихся в распоряжении организации по состоянию на начало и конец отчетного периода. Кроме того, он наглядно увязывает различные уровни прибыли с денежными потоками, показывает источники поступления и выбытия денежных средств, выделяет зоны ответственности и вклады различных подразделений в денежные потоки.
В предлагаемом решении сделано допущение, что уменьшение активов и увеличение пассивов компании означают приток денежных средств, рост активов и соответственно сокращение пассивов – отток средств. Исходные данные, которые потребуются для составления отчета, условны, они представлены в таблице 1, 2, 3.
Таблица 1. Сводный аналитический баланс, тыс. руб.
| Статьи бухгалтерской отчетности (номер строки) | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Основные средства (1130) | |||
| Долгосрочные финансовые вложения (1150) | |||
| Прочие внеоборотные активы (1170) | |||
| Запасы (1210) | |||
| Дебиторская задолженность (1230) | |||
| Денежные средства и денежные эквиваленты (1250) | |||
| Прочие оборотные активы (1260) | |||
| Баланс | 13043 | ||
| Уставный и добавочный капитал (1310-1320+1350+1360) | |||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (1370) | |||
| Займы и кредиты (1410+1510) | |||
| Кредиторская задолженность (1520) | |||
| Прочие обязательства (1450+1550) | |||
| Баланс | 13043 |
Таблица 2. Сводные данные о поступлении и выбытии денежных средств за период, тыс. руб.
| № п/п | Показатель | Сумма |
| Поступление денежных средств (сумма по стр. 2–6), в т.ч.: | 67 338 | |
| прибыль отчетного периода | ||
| уменьшение основных средств | ||
| уменьшение фин вложений | ||
| уменьшение кредитов и займов | ||
| снижение товарных запасов | ||
| Выбытие денежных средств (сумма по стр. 8–11), в т.ч.: | ||
| Изменение остатка денежных средств (стр. 1–6) |
Таблица 3. Отчет о движении денежных средств по видам деятельности, тыс. руб.
| № п/п | Показатель | Сумма |
| Прибыль отчетного периода | 33 905 | |
| Операционные потоки | ||
| повышение дебиторской задолженности | ||
| снижение товарных запасов | ||
| увеличение сырья и материалов | ||
| сокращение прочих оборотных активов | ||
| сокращение кредиторской задолженности | ||
| уменьшение прочих обязательств | ||
| чистый операционный денежный поток (сумма стр. 1, 3–8) | ||
| Инвестиционные потоки | ||
| уменьшение основных средств | ||
| уменьшение финансовых вложений | ||
| увеличение прочих внеоборотных активов | ||
| Всего вложено в инвестиции (сумма стр. 12–14) | ||
| Потоки финансирования | ||
| уменьшение кредитов и займов | ||
| уменьшение капитала | ||
| Всего чистые потоки финансирования (сумма стр. 17, 18) | ||
| Изменение остатка денежных средств (сумма стр. 9, 15, 19) | ||
Отчет о движении денежных средств, с одной стороны, концентрирует в себе значительную часть данных из других отчетов, а с другой, составляется достаточно детально, что позволяет создать целостную картину о состоянии финансов организации за конкретный период. При этом немаловажным преимуществом данного метода является относительная простота составления отчета. Кроме того, представление отчета таким способом очень хорошо воспринимается акционерами и топ-менеджментом, поскольку в одной таблице видны и прибыль, и денежные потоки. По видам оттоков сразу видны зоны ответственности. Например, увеличился товарный запас – вопросы к отделу закупок; увеличилась дебиторская задолженность – к отделу продаж.
Используемая в управленческом учете форма (Таблица 4) отчета позволяет детализировать показатель нераспределенной прибыли и переименовать «корректировки прибыли на изменения в статьях баланса» на более понятное нефинансовым менеджерам «реинвестирование прибыли в расширение бизнеса». Это позволяет упростить восприятие отчета и избавляет руководство и акционеров от необходимости погружаться в финансовую терминологию. Однако важно помнить, что целесообразно анализировать показатели отчета в динамике или за аналогичный период предыдущего года, чтобы ясно представлять тенденции развития своего бизнеса, например, подвержен ли он сезонным колебаниям, связаны ли негативные тенденции со сложившейся отраслевой спецификой и т.д.
Таблица 4. Структура отчета о движении денежных средств
| ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
| EBITDA |
| Налоги бизнеса |
| Расходы по финансовой деятельности бизнеса |
| Дивиденды группы |
| ИТОГО нераспределенная прибыль |
| Реинвестирование прибыли в оборотный капитал бизнеса: |
| Изменение товарного запаса (+ отток / – приток) |
| Изменение дебиторской задолженности (+ отток / – приток) |
| Изменение кредиторской задолженности (+ приток / – отток) |
| Изменение прочих оборотных активов (+ отток / – приток) |
| Изменение прочих обязательств (+ приток / – отток) |
| ИТОГО реинвестировано прибыли |
| Чистый денежный поток от операционной деятельности |
| ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
| Изменение основных средств (+ отток / – приток) |
| Изменение незавершенного строительства (+ отток / – приток) |
| Изменение нематериальных активов (+ отток / – приток) |
| Изменение прочих внеоборотных активов (+ отток / – приток) |
| Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности |
| ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
| Изменение финансовых вложений (+ отток / – приток) |
| Изменение кредитов и займов (+ приток / – отток) |
| Изменение капитала (+ приток / – отток) |
| Чистый денежный поток от финансовой деятельности |
| Чистый денежный поток |
На основании предложенной структуры отчета о движении денежных средств была построена построена модель оперативного управления финансовыми рисками (Таблица 5), где выделены риски предприятия, характерные для изменения показателей элементов отчета, предоставлена необходимая информация для более глубокого анализа, ответственные за ее составление, а также методы и мероприятия по управлению рисками.
Таблица 5. Модель оперативного управления финансовыми рисками на основании отчета о движении денежных средств косвенным методом
Предложенный алгоритм оперативного управления финансовыми рисками позволит создать основу для выработки практических рекомендаций в области управления активами, издержками, реализацией, финансовыми результатами и риском.
1В данной статье рассматриваются основные классификации финансовых рисков, управление финансовыми рисками предприятия. Финансовые риски – это возможность финансовых потерь или недополучения доходов от деятельности предприятия. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате появления могут привести как к потерям, так и к выигрышу. Финансовые риски подразделяются на три вида: риски, связанные с покупательной способностью денег; риски, связанные с вложением капитала; риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации. Финансовые риски оказывают серьёзное влияние на многие аспекты финансовой деятельности предприятия. Управление финансовыми рисками строится на определенных принципах. Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума.
финансовый риск
финансовая деятельность предприятия
управление финансовыми рисками
политика управления финансовыми рисками
диверсификация
нейтрализация рисков
1. Замула Е.В., Кузьмичева И.А. Налоговые риски предприятия и пути их минимизации // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2014. – № 8 – С. 118-122. URL: www.rae.ru/upfs/?section=content&op=show_article&article_id=5762 (дата обращения: 02.04.2015). Брянцев Л.Д. Финансовые ресурсы предприятия. // Финансы. – 2014. – №10. – С. 63-68.
2. Лантух А.В., Кузьмичева И.А. Риск ликвидности коммерческих банков Российской Федерации // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 3 – С. 63-67. URL: www.rae.ru/upfs/?section=content&op=show_article&article_id=6479 (дата обращения: 02.04.2015).
3.Воробьев Ю.М. Особенность формирования финансового капитала предприятия. // Финансы. – 2014. – №2. – С. 77-85.
4. Важель Е.С. Основа финансового менеджмента – К.: Молодежь, 2013. – 739 с
5. Ступаков В.С. Риск-менеджмент: учене пособие. / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко // М.: Финансы и статистика, 2010. – 364 с.
Финансовый риск предприятия представляет собой возможность появления непредусмотренных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности предприятия.
Актуальность выбранной для исследования темы заключается в эффективности управления финансовыми рисками предприятия. Это управление играет активную роль и обеспечивает надежное достижение целей финансовой деятельности предприятия. Способность эффективно влиять на риски дает возможность успешно функционировать предприятию, иметь финансовую устойчивость, высокую конкурентоспособность и стабильную прибыльность.
Цель данного исследования заключается в изучении понятия «финансовый риск», методов управления финансовыми рисками, а также механизмов нейтрализации данных рисков в организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть сущность и классификацию финансовых рисков предприятия; принципы и политику управления финансовыми рисками предприятия.
Объектом исследования является деятельность предприятия.
Предметом исследования являются финансовые риски предприятия.
Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах связана с множественными финансовыми рисками, уровень воздействия которых на итоги данной деятельности и степень финансовой безопасности значимо растет в настоящее время. Риски, сопровождающие деятельность предприятия и генерирующие финансовые угрозы, соединяются в особенную группу финансовых рисков, играющих значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Портфель - это инструмент, при помощи которого обеспечивается устойчивость дохода при наименьшем риске .
Принято различать следующие разновидности финансового риска:
1. Кредитный риск - опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.
2. Процентный риск. Этот вид риска подразумевает опасность потерь, связанную с неожиданным изменением ставки рефинансирования на финансовом рынке.
3. Валютный риск - это недополучение предусмотренных доходов в результате изменения обменного курса иностранной валюты.
4. Ценовой риск - несет возможность для предприятия финансовых потерь, связанных с негативным изменением ценовых индексов на активы.
5. Риск упущенной выгоды. Означает возможность недополучения прибыли в результате неосуществления запланированной финансовой операции.
6. Инвестиционный риск - вероятность появления финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности организации (риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования).
7. Налоговый риск - возможность понесения налогоплательщиком финансовых потерь, связанных с процессом уплаты и оптимизации налогов .
Управление финансовыми рисками предприятия основывается на принципах и методах оценки различных видов финансовых рисков и нейтрализации их возможных неблагоприятных финансовых последствий.
Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его становления и предотвращение вероятного понижения его рыночной стоимости.
Рассмотрим методы управления риском:
1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия.
2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор последующих действий, которые обоснованные потребностью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер.
3. Сущность страхования выражается в том, что предприятие готово отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т. е. оно готово заплатить за снижение риска до нуля.
4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма возможного ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь .
Алгоритм управления финансовыми рисками предприятия:
Определение и анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия
Создание информационно-статистической базы по основным группам факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия
Оценка финансовых рисков предприятия;
Расчет возможных финансовых потерь из-за поступления рисковых ситуаций;
Разработка комплекса мер по снижению финансовых рисков;
Реализация мероприятий по снижению уровня финансовых рисков в деятельности предприятия.
Управление финансовыми рисками основывается на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Осознанность принятия рисков. Предприятие должно осознанно идти на риск, если оно надеется получить доход от осуществления своей деятельности.
2. Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля входят те риски, которые легче всего нейтрализовать в процессе управления, в таком случае будет легко создать условия для обеспечения стабильного дохода при наименьшем риске.
3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различными видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.
4.Соизмеримость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности приводимых операций. Данный принцип заключается в том, что предприятие имеет возможность брать на себя исключительно те риски, уровень которых является адекватной величиной доходности, которую ожидает предприятие.
5. Учет временного фактора в управлении рисками. Предприятию нужно учитывать степень времени в управлении рисками, ведь чем меньше будет затрачиваться времени на осуществление операции, тем меньше будет размер влекущих за ней финансовых рисков.
6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками.Система управления финансовыми рисками должна основываться на общих критериях и подхода, которые разрабатывает само предприятие .
На основании рассмотренных выше принципов создается политика управления финансовыми рисками.
Политика управления финансовыми рисками на предприятии предусматривает:
Определение отдельных видов финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия;
Оценку вероятной частоты появления финансовых рисков в будущем периоде. Данная оценка выполняется разными методами с применением большой системы показателей;
Оценку возможных финансовых потерь, связанных с отдельными рисками. В соответствии с оценкой возможных финансовых потерь производится группировка финансовых рисков;
Установление предельного значения уровня рисков по отдельным финансовым операциям;
Внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков;
Оценку эффективности страхования финансовых рисков.
При помощи политики управления финансовыми рисками разрабатываются мероприятия по нейтрализации для устранения угрозы риска и его неблагоприятных последствий, связанных с осуществлением различных моментов хозяйственной деятельности.
Следует также отметить, что основным способом минимизации риска в условиях рыночной экономии является диверсификация. Диверсификация - это метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации. Диверсификация применяется, чтобы ослабить негативные финансовые последствия особенных видов рисков.
Процесс управления финансовыми рисками поможет предприятию достичь целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также предотвратить нерациональное использование ресурсов.
Проблема управления финансовым риском является одной из ключевых в деятельности предприятия. Она связана с возможностью потери устойчивого финансового положения предприятия в процессе деятельности и составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения.
Библиографическая ссылка
Лукьяненко А.В., Кузьмичева И.А. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 8-1. – С. 129-131;URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=7055 (дата обращения: 06.04.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»