Актуальность темы исследования определяется тем, что риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими.

На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.

До недавнего времени подобный подход доминировал не только на предприятиях реального сектора экономики, но и в финансово-кредитных организациях. Пристальное внимание вопросу управления рисками стало уделяться только после наступившего финансового кризиса, который отчетливо обозначил всю остроту данной проблемы в России.

Предметом исследования являются финансовые риски, возникающие в процессе предпринимательской деятельности предприятия.

Объектом данной работы является ЗАО «ВТБ24».

Целью исследования является анализ финансовых рисков и резервов их снижения.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

Изучение теоретических основ управления финансовыми рисками;

Анализ системы управления финансовыми рисками

Выявление резервов повышения эффективности управления финансовыми рисками;

Практическая значимость работы заключается в том, что предложенные мероприятия по повышению эффективности управления финансовыми рисками, могут быть использованы в его работе для снижения влияния финансовых рисков и повышения эффективности деятельности предприятия.

Безусловно, риском можно управлять, т.е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяющих снизить степень риска либо уменьшить его отрицательные последствия. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

1. Понятие риска, виды рисков

1.1 Система рисков

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, “игра не стоит свеч”.

Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риск - это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход по принципу “повезет - не повезет”.

Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: “Кто не рискует, тот ничего не имеет”.

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.

Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата отданной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недоставки товара и т.п.

1.2 Классификация финансовых рисков

Наиболее полной является классификация И.А. Бланка в связи с тем, что она не ограничена перечислением финансовых рисков, а содержит еще признаки классификации. В группу финансовых рисков включены следующие риски: риск неплатежеспособности, риск снижения финансовой устойчивости, инвестиционный риск, инфляционный риск, дефляционный риск, процентный риск, депозитный риск, валютный риск, кредитный риск, налоговый риск, криминогенный риск. Он рассмотрен на приложении 1.

Рассматривая схему рисков на приложении 2, мы видим, что составной частью коммерческих рисков являются финансовые риски. Они связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением. Отметим, что финансовые риски - это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе являются рискованными.

Итак, если вспомнить крупными блоками классификацию финансовых рисков. Они подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег, и на риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь. Риск снижения доходности подразделяется на процентные риски и кредитные риски. А кредитные риски включают в себя биржевые риски, риск банкротства и селективные риски.

Взаимосвязь между основными участниками финансовой системы, включающей в себя рынки, посредников, фирмы, представляющие финансовые услуги, и т.п., наглядно отображена на рис. 2., который представляет собой диаграмму движения финансовых потоков.

Средства через разные элементы структуры финансовой системы перетекают от компаний, имеющих излишки финансовых средств, к тем, у кого наблюдается дефицит этих средств. Некоторые финансовые потоки направлены от одних экономических субъектов (с избыточными средствами) к другим (с дефицитом) через финансовых посредников, например через банки. В то же самое время другие перемещаются, минуя этих посредников, т. е. через финансовые рынки.

Подобно перемещению денежных ресурсов с помощью финансовой системы, перемещаются и риски. В финансовой системе существуют посредники, например страховые компании, которые специализируются на деятельности, связанной с перемещением риска. Они взимают с клиентов, которые хотят понизить степень своих рисков, специальные страховые премии и передают их инвесторам, которые за определенное вознаграждение согласны оплачивать страховые требования и нести риск.

1.3 Способы оценки степени риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может быть:

· допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

· критическим - возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

· катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Количественный анализ - это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализа является достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи.с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска, прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

· потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;

· потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;

· еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит, получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным.

Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой - чрезвычайно сложная задача, требующая от служащих, занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний. Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Несомненно, риск - это вероятностная категория, ив этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация - изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.

Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Таким образом, величина риска, или степень риска, может быть измерена двумя критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение - это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом, вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.)

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода - анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капстроительство и т.п.). Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов.

Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен - показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совсем равноценны, но так или иначе позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

1.4 Сущность и содержание риск менеджмента

Сегодня управление рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском органически вплетается в общую проблему повышения эффективности работы предприятия. Пассивное отношение к риску и осознание его существования, заменяется активными методами управления.

Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Систему управления риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска. Исходя из этих целей, основные задачи системы управления рисками состоят в том, чтобы обеспечить:

· выполнение требований по эффективному управлению финансовыми рисками, в том числе обеспечение сохранности бизнеса участников корпорации;

· надлежащее состояние отчетности, позволяющее получать адекватную информацию о деятельности подразделений корпорации и связанных с ней рисках;

· определение в служебных документах и соблюдение установленных процедур и полномочий при принятии решений.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Объектом управления в риск - менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъект управления в риск - менеджменте - это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления. Риск-менеджмент выполняет определенные функции: прогнозирование; организация; регулирование; координация; стимулирование; контроль.

Прогнозирование в риск - менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Организация в риск - менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п. Регулирование в риск - менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск - менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск - менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск - менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организацию риск-менеджмента. Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

2. Алгоритм управления финансовыми рисками

2.1 Методы управления рисками

Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Приложение 1

Признаки классификации финансовых рисков

Признаки классификации финансовых рисков	Виды финансовых рисков
По характеризуемому объекту	Риск отдельной финансовой операции Риск различных видов финансовой деятельности Риск финансовой деятельности предприятия в целом
По совокупности исследуемых инструментов	Индивидуальный финансовый риск (присущий отдельным финансовым инструментам) Портфельный финансовый риск (присущий нескольким финансовым инструментам, выполняющим однотипные функции)
По комплексности исследования	Простой финансовый риск, который не расчленяется на отдельные подвиды Сложный финансовый риск, который состоит из подвидов
По источникам возникновения	Внешний, то есть финансовый, не зависящий от деятельности самого предприятия Внутренний финансовый риск, зависящий от деятельности самого предприятия
По уровню финансовых последствий	Риск, влекущий только экономические потери Риск упущенной выгоды Риск, влекущий получение дополнительной прибыли
По характеру проявления во времени	Временный финансовый риск Постоянный финансовый риск
По уровню финансовых потерь	Допустимый финансовый риск Критический финансовый риск Катастрофический финансовый риск
По возможности предвидения	Прогнозируемый финансовый риск Непрогнозируемый финансовый риск
По возможности страхования	Страхуемый финансовый риск Не страхуемый финансовый риск

Приложение 2

Рисунок 1 - Классификация финансовых рисков

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Финансовые инженеры продолжают тратить много сил на разработку новых продуктов и их вариантов, чтобы удовлетворить потребности конечных пользователей в услугах по управлению рисками. Своповые дилеры уже расширили свои «производственные линии», с тем чтобы включить в дело форвардные соглашения о ставке процента и все формы однопериодных и многопериодных процентных и валютных опционов. Они готовы и очень хотят идти дальше. Биржи, торгующие фьючерсами и опционами, также сильно продвинулись вперед. Биржи уяснили, что внебиржевое предложение продуктов со стороны коммерческих и инвестиционных банков начинает непосредственно конкурировать с традиционными биржевыми методами торговли. Однако в то же самое время внебиржевые рынки дополняют и усиливают возможности торгуемых на биржах фьючерсов и опционов, предоставляя дилерам свободу маневра при хеджировании своих собственных позиций14.
В качестве примера нововведений рассмотрим недавно появившуюся разработку по управлению рисками на рынках, связанных с ипотеками. Мы уже демонстрировали, как возможности ипотечного инвестирования были увеличены с помощью разных типов конверсионного арбитража - ипотечных переходных сертификатов, СМО и RE1T. Эти инструменты предоставили инвесторам возможность открывать позиции на этих важных сегментах рынка. Кроме того, последние два инструмента сделали возможным управлять (по крайней мере, до некоторой степени) риском досрочных платежей, связанным с использованием портфеля ипотек. А недавние достижения финансовой инженерии еще больше повысили возможности управления рисками на этих рынках. Так, своповые дилеры ввели в обиход ипотечные свопы, а биржа СВТ усовершенствовала фьючерсы, обеспеченные пулом ипотек. Оба эти инструмента могут использоваться при воспроизведении совокупности доходов от портфеля ипотек (при этом нет необходимости владеть таким активом). Они могут также использоваться для хеджирования портфеля ипотек от изменения доходов. Рассмотрим в качестве примера ипотечный своп.
В ипотечном свопе денежные потоки, которые определяются совокупностью ценных бумаг, обеспеченных пулом ипотек и гарантированных ассоциацией GNMA, обмениваются на денежные потоки, которые определяются плавающей процентной ставкой, обычно основанной на ставке L1BOR. По завершении свопа осуществляется окончательный расчет наличными с учетом изменения рыночной стоимости ипотек. Для стороны, которая выплачивает плавающую процентную ставку в обмен на фиксированную, применение свопа поч- ти аналогично обладанию портфелем ипотек с постоянной ставкой. Однако своп при этом дает дополнительные преимущества, являясь забалансовым инструментом. Для стороны, выплачивающей фиксированную ставку, ипотечный своп эквивалентен «короткой» позиции по ипотечному индексу и потому может компенсировать риск, связанный с держанием реальных ипотек.
Как и следовало ожидать, наиболее остро в случае с ипотечным хеджированием стоит проблема досрочных платежей по ипотекам. В большинстве инструментов, обеспеченных ипотеками, для решения этой проблемы предусматриваются некоторые условия досрочных платежей. Для этой цели наиболее часто используется стандартное предположение о досрочных платежах, служащее основой стандартной модели досрочных платежей PSA (Public Securities Association - Ассоциация дилеров по ценным бумагам)15. С другой стороны, в ипотечных свопах используются реальные данные, касающиеся досрочных платежей, по индексному пулу при определении амортизации основной суммы свопа. Мы еще раз рассмотрим ипотечные свопы, когда будем изучать синтетические ценные бумаги.
В качестве другого примера продвижения финансовой инженерии в область управления рисками рассмотрим только три из совсем недавно появившихся нововведений на внебиржевом рынке опционов: зависящие от «пути» опционы; «смотрящие назад» опционы и связанные с опционом ссуды16.
Зависящие от «пути» опционы (path-dependent options) являются опционами с расчетом наличными, для которых выплаты определяются средней за некоторый период ценой лежащего в основе опциона актива, в отличие от обычного расчета, который осуществляется исходя из стоимости базового актива при истечении опциона. Этот вариант опционов полезен для хеджирования многопериодной подверженности риску с помощью однопериодного опциона. В качестве примера рассмотрим фирму, обслуживающую некоторый круиз и закупающую 10 млн. галлонов нефтяного топлива на протяжении одного года. Фирма хочет хеджировать стоимость топлива, поскольку она пересматривает цены круиза только раз в году. Топливо приобретается равномерно в течение всего года по ценам, зависящим от конъюнктуры рынка. Зависящий от «пути» кэп на нефть с ценой исполнения в 0,80 дол. за галлон гарантировал бы, что средняя для фирмы цена топлива не превысила бы 0,80 дол. за галлон на протяжении года. Эти варианты опционов могут быть полезны и многонациональным компаниям, желающим хеджировать трансляционные риски, связанные с их балансами, поскольку эти трансляции валют обычно производятся по среднему за отчетный период валютному курсу.
«Смотрящие назад» опционы (look-back options) являются опционами с расчетом наличными, который производится на основе максимальной (или минимальной) цены лежащего в основе опциона актива за период действия опциона. Иными словами, в момент окончания действия опциона мы «смотрим назад», в прошедший период функционирования опциона, и определяем наивысшую (или наиниз- шую) превалирующую цену базового актива за весь период опциона. Затем на основе этой цены производится расчет. Очевидно, что такие опционы требуют большей премии по сравнению с опционами, расчет по которым производится на основе стоимости актива в момент окончания действия опциона. До настоящего времени «смотрящие назад» опционы использовались скорее в качестве инструмента спекуляции, чем инструмента хеджирования.
Связанные с опционом ссуды (option-linked loans) являются ссудами, деноминированными в одной валюте, но при предоставлении которых заемщик продает опцион на ссуду, позволяющий кредитору по его желанию перейти на другую валюту. Эти варианты опционов могут позволить фирме заимствовать средства по плавающей ставке sub-LIBOR и могут быть использованы для того, чтобы хеджировать заимствование в одной валюте, которое обслуживается поступлениями в другой (как и в случае двухвалютных ссуд).
Хеджирование и управление активами и пассивами, без сомнения, будут развиваться и дальше, являясь основными формами управления финансовыми рисками в ближайшем будущем. Однако не менее важны и другие способы управления рисками: диверсификация, повышение кредитного рейтинга, избыточное обеспечение и цессия. Мы скажем несколько слов о каждом из них, прежде чем закончим главу.
Принципы, лежащие в основе потенциала сокращения риска за счет диверсификации (diversification), мы уже подробно обсуждали и поэтому не будем на них останавливаться. Мы лишь только повторим некоторые основные положения. Во-первых, диверсификация является превосходным и почти бесплатным способом исключения несистематической компоненты риска, свойственной большинству финансовых позиций. Одним из лучших подтверждений этому служат кредитные риски, присущие портфелю кредитов и портфелю облигаций. Например, хотя «мусорные» облигации по отдельности характеризуются высоким риском, но диверсифицированный портфель «мусорных» облигаций, в котором доля каждой отдельной компоненты не превышает нескольких процентов от всего портфеля, может оказаться на длительном интервале времени значительно лучше консервативного портфеля даже с учетом возможных потерь из-за невыполнения обязательств. Это говорит о том, что премия за риск для «мусорных» облигаций, возможно, была чрезмерной.
Кредитный риск может быть снижен и с помощью повышения кредитного рейтинга (credit enhancement). Все способы повышения кредитного рейтинга сводятся к предоставлению кредитору альтернативных средств для получения процентов и основной суммы, причитающихся ему в случае невыполнения обязательств заемщиком. Наиболее общий метод связан с покупкой банковской гарантии. В этом случае кредитор обращается к банку-гаранту, если заемщик оказался не в состоянии выполнить свои обязательства перед ним. Этот метод широко использовался в конце 80-х гг. японскими заемщиками, которые для получения финансирования нуждались в выходе на еврорынки, но были не настолько известны, чтобы заимствовать на этих рынках без достаточных гарантий.
Избыточное обеспечение (overcollateralization) является еще одним методом снижения риска. Мы уже обсуждали его в настоящей книге, но стоит поговорить о нем еще раз. С помощью избыточного обеспечения оказывается возможным преобразовать высокорисковые ссуду или инструмент в низкорисковые. Это понятие давно применялось при ипотечном кредитовании, когда максимальная сумма кредитования всегда устанавливалась на некоторый процент меньше оценочной стоимости собственности, используемой под обеспечение кредита. Но лишь в последнее время этот способ распространился на рынок ценных бумаг. Избыточное обеспечение используется при секьюритизации ипотек и других активов (таких, как корпоративные векселя к получению). Совсем недавно оно было применено для изменения характера риска у «мусорных» облигаций. Так, в августе 1990 г. фирма First Boston Corporation «переупаковала» пакет низкорейтинговых облигаций на 245 млн. дол. и выпустила ценные бумаги с рейтингом АА. Эти обеспеченные облигациями ценные бумаги (collateralied bond obligations (СВО) сходны по структуре с СМО. Иными словами, фирма First Boston Corporation приобрела на 245 млн. дол. низкорейтинговых облигаций и затем эмитировала мультиклассовый инструмент, состоящий из нескольких классов (подобно СМО-тран- шам), под их обеспечение. Два из этих классов были с избыточным обеспечением и поэтому имели высокий рейтинг. Третья транша имела больший риск, что позволяло ее владельцам получать любой излишек из-за избыточного обеспечения первых двух классов.
Последним методом снижения риска является цессия (assignment). При цессии держатель позиции передает третьей стороне и‘права и обязанности, связанные с этой позицией. При цессии позиции другой стороне риск, связанный с этой позицией, передается принимающей стороне. Этот частный метод управления рисками широко используется в страховом деле под названием «перестраховка» (reinsurance). Страховщик часто продает полисы, далеко выходящие за пределы его возможностей по взятию на себя риска, но затем он передает эти полисы некоторой большой страховой фирме или передает часть полисов большому количеству более мелких страхователей. Содержание всего портфеля полисов свело бы на нет усилия страховщика по диверсификации, являющейся основой управления страховым риском. С помощью стратегии перестраховки страховщик оказывается в состоянии предложить весь комплекс страховых услуг, в то же время не принимая на себя весь связанный с ними риск.
Мы вовсе не имеем в виду, что подобный взгляд на хеджирование является исчерпывающим, и он, естественно, не может быть таковым. Хеджирование является и наукой и искусством, и тысячи финансовых инженеров посвятили свою карьеру этой сложной проблеме. По каждому инструменту хеджирования и по каждому методу хеджирования, обсуждавшимся в этой книге, видимо, можно написать целую книгу.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском. Для того чтобы расти и развиваться, компании постоянно вынуждены меняться, внедрять в производство новые продукты, предлагать новые услуги, и, как следствие, иметь дело с риском. Не стоит так же забывать и о стихийных бедствиях, компьютерных вирусах, экономических кризисах и других явлениях, способных нанести урон компании.

Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае, если оно произойдет, то возможны три экономических результата этого события: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль) и здесь проявляется такое свойство риска, как альтернативность, предполагающая необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора свидетельствует об отсутствии риска: там, где нет выбора, не существует и риска.

Риском можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска. Необходимо достичь баланс между получением прибыли и сокращением убытков предпринимательской деятельности. Только при выполнении этого условия применение системы управления риском является эффективным.

Управление рисками требует принятия сбалансированного решения. В процессе управления риском необходимо четко определять экономическую целесообразность уменьшения степени риска и достижения запланированных результатов.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что в современном мире риски встречаются повсеместно, необходимо научиться управлять этими рисками так, чтобы организация могла не только преодолеть кризис, но и предупредить его. Согласно данным Госкомстата РФ, «удельный вес убыточных предприятий и организаций в российской экономике в первом полугодии 2011 года выросла в сравнении с тем же периодом 2010 года на 0,3 процентного пункта, с 34,4% до 34,7%».

Приведенные данные наглядно демонстрируют то, насколько актуальна для российских предприятий проблема обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности. Внедрение в практику предприятий системы управления риском позволяет обеспечить стабильность их развития, повысить обоснованность принятия решений в рискованных ситуациях, улучшить финансовое положение за счет осуществления всех видов деятельности в контролируемых условиях.

Объектом исследования в курсовой работе является ООО «Миэльстрой Сибирь».

Предметом исследования в работе является управление риском в современных организациях.

Целью курсовой работы является на основании исследования теоретико-методологических аспектов управления рисками выявить основные проблемы, связанные с управлением риском, в ООО «Миэльстрой Сибирь».

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:

1. Изучить сущность и виды рисков

2. Определить показатели риска и методы его оценки

3. Изучить причины возникновения рисков в предпринимательской деятельности

4. Проанализировать систему управления рисками в ООО «Миэльстрой Сибирь»

5. Выявить проблемы управления риском в ООО «Миэльстрой Сибирь» и методы снижения риска в процессе управления им.

В работе над темой управление риском в современных организациях применялись следующие методы исследования: изучение литературы, наблюдение, сравнение и анализ.

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Во введении обозначена краткая характеристика курсовой работы, актуальность темы и задачи, решение которых является целью данной работы.

В первой главе идет речь о сущности и видах рисков, показателях риска и методах его оценки.

Во второй главе освещается управление рисками на современном предприятии, в том числе планирование рисков, методы управления рисками, проблемы управления рисками.

В третьей главе приведен анализ процесса управления риском и возникающих в процессе управления рисков в ООО «Миэльстрой Сибирь».

В заключении делаются выводы о том, что эффективность принятия управленческих решений непосредственно зависит от объективной оценки рисков и создания эффективной системы управления ими.

В список литературы входит 28 источников, описывающих сущность риска, его виды, методы управления риском и проблемы, возникающие в процессе управления риском.

риск управление предпринимательский

Глава 1. Теоретические основы управления рисками в организации

1.1 Сущность и виды рисков

«Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам «ridsikon», «ridsa» - утес, скала. В итальянском языке «risiko» - опасность, угроза. В англоязычную литературу слово «risk» пришло в середине XVIII в. Из Франции как слово «risque» (рискованный, сомнительный). В словаре Вебстера «риск» определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба». В словаре Ожегова «риск» определяется как «возможность опасности» или как «действие наудачу в надежде на счастливый исход»».

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» определяет предпринимательство, как «инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли».

Размер потерь организации как результата деятельности в условиях неопределенности представляет собой «цену риска», а величина успеха (дополнительная прибыль) - «плату за риск». Сущность, содержание, характер проявления риска в деятельности организации позволяют определить природу риска как экономическую. В явлении «риск» можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

· возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;

· вероятность достижения желаемого результата;

· отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

· возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие, как:

· случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;

· наличие альтернативных решений;

· известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

· вероятность возникновения убытков;

· вероятность получения дополнительной прибыли;

· наличие неопределенности;

Факторы риска определяются на основе анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики, как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом. Факторы рисков - одна из самых сложных частей и ключевых направлений работы по управлению риском. «Необходимо знать взаимосвязь и взаимное влияние различных факторов, отражающие связи между различными государствами, историю их развития, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями. Можно так же отметить следующие функции риска:

1. Стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:

· конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска;

· деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным;

2. Защитная функция риска имеет так же два аспекта:

· историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

· социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия «правомерности риска».

3. Компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект, т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода.

4. Социально-экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска».

Классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе, что дает возможность эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Выделяют риски:

1. Чистые -- означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Эти риски с учетом причины возникновения можно разделить на:

1.1. Природно-естественные -- связанные с проявлением стихийных сил природы.

1.2. Экологические -- связанные с загрязнением окружающей среды.

1.3. Политические -- связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства.

1.4. Социальные риски, связанные с отсутствием социальной инфраструктуры, скрытой безработицей, производственные отношения рабочих с управленческим персоналом.

1.5. Транспортные -- связанные с перевозками грузов грузовым.

1.6. Коммерческие. По структурному признаку коммерческие риски делятся на:

1.6.1. Имущественные - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя.

1.6.2. Производственные - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

1.6.3. Торговые риски связаны с убытком по причине неплатежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не поставки товара.

2. Спекулятивные риски, которые выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

2.1. «Финансовые риски - вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций с ценными бумагами, риск, который следует из природы финансовых операций.

2.1.1. Ценовой риск связан с изменением рыночной цены финансового актива.

2.1.2. Кредитный риск - риск, возникающий при частичной или полной неплатёжеспособности заёмщика.

2.1.3. Валютный риск - риск, связанный с изменением валютного курса национальной валюты к курсу валюты другой страны.

2.1.4. Риск ликвидности - риск, возникающий при продаже имеющегося финансового актива. Этот вид риска означает невозможность быстрой реализации актива без существенного снижения стоимости.

2.1.5. Риск платежеспособности - в силу неблагоприятных внешних обстоятельств у компании возникают затруднения с погашением долговых обязательств.»

2.2. Риски связанные с покупательной способностью денег.

2.2.1.Инфляционные и дефляционные риски. Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

По источнику возникновения принято различать риск собственно хозяйственный, связанный с личностью человека, обусловленный природными факторами.

При определении риска как вероятности определенного уровня потерь выделяют:

1. Допустимый риск -- угроза полной потери прибыли от того или иного проекта или предпринимательской деятельности в целом.

2. Критический риск -- не только потеря прибыли, но и недополучение предполагаемой выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет.

3. Катастрофический риск -- приводящий к банкротству предприятия, потере инвестиций или даже личного имущества предпринимателя.

Практики предпочитают иную классификацию рисков при оценке капиталовложений:

1. «Деловой риск связан с крупными проблемами деятельности компании, зависит от изменения спроса на рынке, производственных затрат и технологического старения.

2. Риск ликвидности -- возникает, когда какой-либо актив не может быть быстро реализован по своей рыночной стоимости.

3. Риск неплатежа -- невозможность выплаты процентов по ценным бумагам и погашения суммы долга.

4. Рыночный риск -- изменение стоимости акций в результате колебания курсов на фондовом рынке.

5. Процентный риск -- изменение стоимости активов из-за изменения ставки процентов или условий на денежном рынке и рынке капитала. Касается ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, особенно облигаций и недвижимого имущества.

6. Риск покупательной способности -- приобретение меньшей покупательной способности по сравнению с первоначальной (наиболее подвержены облигации)».

По характеру учета это могут быть балансовые и забалансовые риски. Также выделяют риск несбалансированной ликвидности и лизинговых сделок. В зависимости от источников возникновения и способов устранения различают риск несистематический (специфический, диверсифицируемый) и систематический (недиверсифицируемый, рыночный). Первый обусловлен доступностью сырья, успешными или неудачными программами маркетинга, получением или потерей крупных контрактов, влиянием иностранной конкуренции, воздействием правительственных мер.

Обобщая сведения о видах риска можно предложить следующую классификацию, рисков, приведенную ниже:

Таблица 1. Классификация рисков

	Классификационный признак	Классификация
	По возможному результату		Спекулятивные
	По среде возникновения		Внутренние
	По основной причине возникновения	Макроэкономические, Отраслевые, Региональные	Риски управления	Риски организации
		Производственно-естественные, Форс-мажорные Экологические Политические Правовые Налоговые Рыночные Денежно-кредитные Финансовые Внешнеэкономические Криминальные Социальные Транспортные	Технические Транспортные Инновационные	Коммерческие (имущественные, производственные, торговые) Финансовые (инфляционные, дефляционные, инвестиционные, валютные) Риск ликвидности Кадровые Организационно-экономические Организационно-деловые
	По структурному признаку	Риски непоставки Отзывные Операционные Информационные Временные
	Обусловленные самой природой предпринимательства			Новаторства Инициативы Свободы действий Стремления к прибыли
	По скорости протекания процессов	Динамический Статический
	По длительности протекания во времени	Кратковременный Постоянный
	По степени охвата направлений деятельности	Систематический Не систематический
	По степени угрожающих потерь	Допустимый Критический

Итак, риск можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с их ожидаемой величиной. А классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе, и дает возможность эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском.

1.2 Показатели риска и методы его оценки

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины (степени) риска.

Анализ риска позволяет не только выявить зоны риска для данной стратегии, но и оценить его количественные и качественные параметры, то есть определить вероятность его наступления и последствия для успеха стратегии. Алгоритм такого анализа, как правило, включает следующие этапы:

§ выявление возможных рисков на всех этапах реализации стратегического плана и во всех областях производственно-хозяйственной деятельности;

§ определение вероятности наступления данного риска (в долях единицы измеряется в диапазоне от нуля до единицы);

§ определение тяжести неблагоприятного события в баллах;

§ расчет опасности данного риска для плана (произведение вероятности на тяжесть);

§ ранжирование рисков по степени опасности;

§ расчет потерь от наступления неблагоприятных событий и определение мер снижения риска.

Здесь возможны три подхода к анализу сценариев развития событий и их влияния на показатели риска.

«Первый подход основан на наихудшем развитии событий (пессимистический сценарий). Его применение не требует знания вероятностей наступления неблагоприятных событий и в этом состоит преимущество данного подхода. Для этого сценария все факторы риска и решения, направленные на снижение риска, должны быть ранжированы. Плановое решение по критерию пессимизма определяется путем отыскания для каждого решения наихудшей оценки по всем ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшее из наихудших решений).

Второй сценарий соответствует критерию оптимизма. Оптимальное по критерию оптимизма решение определяется путем отыскания для каждого решения наилучшей оценки по всем возможным ситуациям и последующим выбором наилучшей из них (наилучшее решение из наилучших).

Третий подход основан на наиболее вероятном сценарии и максимуме среднего выигрыша. Ранг решения в данном случае представляет собой средний выигрыш, который получается при каждом решении по всем ситуациям. В основу выбора закладывается вероятность наступления планируемой ситуации, а ее определение представляет собой достаточно сложную задачу.

Планирование сценариев позволяет сформировать полный перечень факторов риска, проранжировать возможные риски и смоделировать процесс реализации плана развития предприятия, оценить с определенной вероятностью последствия неблагоприятных ситуаций, запланировать меры снижения их воздействия и, наконец, осуществлять корректировку плана в ходе его реализации.

В практике имеют место случаи, когда выбирается вариант небольшого результата, но при отсутствии риска, что может привести к снижению результативности и конкурентоспособности организации. В таких случаях надо сопоставить ожидаемую экономическую выгоду и возможные потери в связи с рисковыми действиями. Если потери превышают выгоду, такое решение неоправданно.

Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. «С целью изучения показателей риска сначала с помощью рисунка № 1 выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величины потерь:

Рисунок 1. Схема зон риска

Область, в которой потери не ожидаются, называется безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые или отрицательные потери (превышение прибыли). Под зоной допустимого риска будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности. Следующую более опасную область будем называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического следует относить риск вне зависимости от имущественного или денежного ущерба, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф».

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери, или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее насколько вероятно возникновение тех или иных потерь на рисунке 2. Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли.

Рисунок 2. Вероятность получения прибыли

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения:

1.Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине -- ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальна, соответственно значение ПРр можно считать математическим ожиданием прибыли.

2.Потерями прибыли (ДПР) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то ДПР = ПРр - ПР.

3. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим на рисунке 3 кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат.

Рисунок 3. Кривая риска

Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек. Первая точка ПР = 0 и В = Вр определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы. Вторая точка (ОПР = ПРр и В = Вд) характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли, вероятность которой равна Вд. Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска. Третья точка ПР = ВР и В = Вкр соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска. Четвертая точка ПР = ИС и В = Вкт характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать. Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, есть показатель надежности, уверенности. Очевидно, что показатели риска и надежности предпринимательского дела тесно связаны между собой. Знание показателей риска -- Вр, Вд, Вкр, Вкт -- позволяет выработать суждение и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического риска. Надо еще, установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

По мнению практиков, можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска: Кд = 0,1; Ккр = 0,01; Ккт = 0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в десяти случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

Следовательно, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска».

Рассмотрим теперь способы, которые могут быть применены для построения кривых вероятностей возникновения потерь. В числе прикладных способов построения кривой риска выделим статистический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Если статистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Экспертный способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее возможных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки, то задачу такой оценки можно считать успешно решенной. А знание значений этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Глава 2. Управление рисками

2.1 Планирование рисков

Отсутствие знаний о причинах возникновения проблемной ситуации приводит к тому, что проблема может возникнуть внезапно. В этом случае времени на принятие правильного решения будет меньше, а следовательно, риск будет наибольшим. Поэтому бытующее мнение, что риск появляется внезапно, неожиданно, является ошибочным и свидетельствует об отсутствии на предприятии механизма выявления причин возникновения проблем, составляющего основу стратегического планирования.

Прогнозирование не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Прогнозирование может осуществляться на основе предвидения изменений. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений. Прогнозирование причин возникновения проблем и неблагоприятных ситуаций может осуществляться тремя способами.

Первый -- с использованием формальной модели, адекватно описывающей события в хозяйственной деятельности предприятия. К таким видам деятельности можно отнести процессы, происходящие в организационно-технологических объектах (сборочный конвейер, автоматическая линия механической обработки и т. п.). Наличие формальной модели позволяет судить о том, как изменится состояние запланированного процесса при изменении одного или нескольких параметров его функционирования, что сводит риск от наступления неблагоприятных событий к минимуму.

Второй способ применяется в случае, если формальная модель объекта (процесса) отсутствует, но есть статистические данные за период, предшествующий плановому, что позволяет предвидеть развитие процессов в хозяйственной деятельности и внешней среде в будущем. Эти события и неблагоприятные последствия можно предвидеть с определенной долей вероятности и предусмотреть в плане компенсирующие мероприятия.

Третий способ основан на применении экспертных оценок специалистов, разрабатывающих стратегический план.

С учетом сказанного выявление возможных рисков предусматривает выполнение следующих операций:

1) определение возможных областей появления проблем. Цель такой операции заключается в том, чтобы установить наиболее слабые, уязвимые места в стратегическом плане и отделить объективные проблемы от мнимых; определение новизны проблемной ситуации.

2) установление причины возникновения проблемной ситуации. Знание причин позволяет своевременно обнаружить проблему в момент ее зарождения;

3) выявление взаимосвязи рассматриваемой проблемы с другими проблемами. Позволяет установить причинно-следственную зависимость данной проблемы и способствует выработке комплексного решения, снижающего степень риска;

4) определение степени полноты и достоверности информации о проблемной ситуации. Написание объективного сценария развития событий и реализации плана возможно только в случае, если руководители и специалисты располагают полной и достоверной информацией об этой ситуации;

5) определение степени разрешимости проблемы. Позволяет установить, есть ли смысл заниматься разработкой решений и мер, снижающих риск наступления неблагоприятных событий.

Предотвратить последствия неблагоприятных событий, возникающих на стадии реализации плана, можно двумя способами:

1. предусмотреть в плане соответствующие решения, которые могут быть осуществлены в случае наступления неблагоприятных событий, то есть спланировать эти события;

2. внести коррективы в план в случае наступления неблагоприятных событий, то есть разрешить возникшую проблемную ситуацию.

Совершенно очевидно, что первый путь наиболее предпочтителен, поскольку он снижает риск потерь по сравнению со вторым вариантом. Но в первом и втором способах гарантией предотвращения потерь является качество принимаемых плановых решений.

В планировании рисков получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска. Информационное обеспечение функционирования данного вида деятельности состоит из разного рода и вида информации: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.п.

Итак, имея достаточную и достоверную информацию о вероятности наступления того или иного события, можно спрогнозирвать рисковую ситуацию. В этом случае времени на принятие правильного решения и подготовку непосредственно к рисковой ситуации будет больше, а следовательно, сам риск и, как следствие потери от наступления рискового события, будут наименьшими.

2.2 Методы управления рисками

Управление рисками - это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.

«Процесс управления рисками проекта обычно включает выполнение следующих процедур:

1. Планирование управления рисками - выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.

2. Идентификация рисков - определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.

3. Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.

4. Количественная оценка - количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.

5. Планирование реагирования на риски - определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

6. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.

Система управления риском может обеспечивать выполнение целого ряда управленческих целей. Она может выступать в качестве основы всей управленческой деятельности, на ее базе строится управленческая стратегия и система контроля. Система управления рисками предполагает всесторонний анализ совокупности имеющихся рисков, их идентификацию, оценку, выработку механизмов контроля. Требование системного подхода предполагает максимальный охват всех видов риска.»

Предвидимые, но плохо контролируемые риски могут быть снижены за счет диверсификации производства и использования резервной системы поставки ресурсов. Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.

Эвристика представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач. Управление рисками имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решений в условиях риска:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.

2. Надо думать о последствиях риска.

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.

5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

6. Нельзя думать, что всегда существует только одно решение.

В последнее время на российских предприятиях в области управления рисками появились новые тенденции:

Риски стали более четко определенными (выделенными);

Шире стали использоваться количественные методы определения риска;

Контроль рисков стал более активным;

Измерение риска стало более точным;

Появились новые методики и организационные технологии.

Данные тенденции повлекли за собой усиление внимания, как со стороны менеджмента, так и со стороны собственников предприятий к проблемам управления рисками, а именно выбор одного из вариантов трех различных предпринимательских стратегий:

1. Избежание риска. Фактически оно предполагает стагнацию бизнеса, ибо в данном случае проблематично само получение прибыли.

2. Принятие риска. Эта стратегия предполагает, что предприниматель сознательно идет на риск и занимается бизнесом до тех пор, пока убытки от последствий наступивших рисков не приведут к невосполнимым потерям.

3. Управление риском - это процедуры и действия, которые позволяют выявлять, оценивать, отслеживать и устранять риски до или во время их превращения в проблемы. Риски желательно выявить как можно раньше и заведомо еще до того, как они превратились в проблему, т.к. обычно в этом случае принятие мер требует меньших ресурсов. После выявления риска необходимо принять решение об ответных действиях.

Процесс управления рисками разделяется на несколько составляющих:

· Планирование управления рисками. План должен описывать общие подходы к управлению рисками и основные действия, которые придется выполнять. Отвечать за процесс должен один человек, который собирает сведения о возможных рисках, организует их анализ и формирует регулярные отчеты. Так же необходимо, на этом этапе, определить тактику и методы, применяемые для выявления, анализа и снижения рисков. Здесь же устанавливаются поощрения для сотрудников, указавших на реализовавшиеся риски или предложивших наиболее эффективные меры по их устранению, а так же определяется бюджет, предназначенный для управления рисками. Бюджет существенно влияет на ассортимент средств, которыми можно воспользоваться для преодоления рисков.

· Выявление рисков. Необходимо на основе опыта, приобретенного в предыдущих проектах, определить те ситуации или события, которые могут вызвать отрицательные последствия для бизнеса. Выявленные риски тщательно документируются.

· Анализ и оценка приоритетности рисков. Выявленный риск следует проанализировать, чтобы определить его потенциальное влияние на расходы, график работ и т. д. Приоритет риска определяется на основе произведения его вероятности на возможные последствия (выражаемые величиной ожидаемого ущерба).

· Планирование ответных действий. Для каждого риска определяются шаги, необходимые для снижения вероятности проявления риска и его последствий. Для каждого из рисков, вошедших в список приоритетных, необходимо выбрать стратегию реагирования, как говорилось выше. Причем, задача состоит не в том, чтобы свести возможность проявления риска или его последствия к нулю. Если такое решение и достижимо, оно может потребовать слишком много ресурсов. Реальная цель -- снизить вероятность и последствия проявления риска до приемлемого уровня. Для борьбы с рисками можно планировать не только действия, но и соответствующие резервы (деньги, время, люди). В случае внешних рисков, на которые практически невозможно как-то воздействовать, единственным ответом будет резервирование дополнительных ресурсов. Существуют риски, относящиеся к категории достаточно приоритетных и при этом поддающиеся воздействию. Для таких рисков необходимо выбрать действия, которые помогут снизить вероятность наступления события и его возможные последствия. Оптимальным будет решение, которое минимизирует среднюю стоимость выполнения проекта или максимизирует среднюю прибыль. Но для этого требуется перевести используемые условные единицы в деньги, и в деньгах же оценивать стоимость планируемых мероприятий по преодолению рисков. Для рисков, не устраненных окончательно или не поддающихся "смягчению", нужно разработать хотя бы предварительный резервный план действий на случай их проявления. Для части рисков, обычно связанных с недостатком информации, можно явно указать действие, которое определит, проявится риск или нет. Типичный прием -- запланировать такие действия на возможно более ранние сроки.

· Мониторинг рисков. Цель данной меры -- изменение приоритетов и планов преодоления рисков при изменении их вероятности и последствий, а также своевременное выявление рисков, которые реализуются в данный момент. Вероятность и последствия однажды выявленных рисков и оценка их приоритетности могут в дальнейшем измениться; могут появиться и новые риски. Повторный анализ рисков желательно провести таким образом, чтобы свежие сведения можно было использовать при планировании очередной стадии проекта.

Опыт управления рисками позволил определить несколько типичных приемов, как правило, существенно повышающих качество процесса:

1. Формализация управления рисками. Управление рисками нужно оформить официально и определить необходимые формальные процедуры. Составляется и регулярно обновляется план работ по управлению рисками, ведется формальная база данных рисков или хотя бы их список, проводится формальное отслеживание рисков, регулярно формируются и доводятся до всех участников проекта отчеты о состоянии рисков.

2. Выделение специальных резервов для нейтрализации рисков. Для борьбы с рисками заранее планируются резервы, включающие резерв времени; резерв денежных средств на дополнительный штат, инструменты, дополнительное время разработки; собственно резервный штат, включая список специалистов, которых можно быстро привлечь к работе.

Отсутствие резервов может вызвать очень тяжелые последствия вплоть до полной остановки работ по проекту. Объем резервов должен согласовываться с текущей оценкой рисков. Эффективное использование резервов требует определенной подготовки. Необходимо готовить резервные планы, заранее учитывать сложность ввода новых специалистов в проект. Например, желательно подготовить в компании резерв сотрудников, знакомых с проектом хотя бы в общих чертах. Это могут быть, например, сотрудники, привлекавшиеся к рецензированию материалов проекта.

3. Непрерывное управление рисками. Чтобы управление рисками было действительно эффективным, надо осуществлять его на непрерывной основе в течение всего жизненного цикла продукта. Повторный анализ рисков позволяет уточнить оценки вероятности проявления и последствий. Регулярные отчеты о наиболее существенных рисках позволяют повысить качество управления проектами.

4. Отслеживание внешних зависимостей. Внешние причины, скажем, задержки поставки отдельных программных компонентов или оборудования, также часто выступают как весьма приоритетные риски проекта. Для их снижения требуются специальные меры, такие, как регулярный мониторинг хода разработки у поставщика или поиск альтернативных поставщиков. Кроме того, руководство должно понимать, что эти риски находятся вне компетенции менеджеров.

Методы управления рисками весьма разнообразны. Наличие предпочтений в выборе метода обусловлено в первую очередь, характером экономического развития государства.

Рисунок 4. Методы управления рисками

Методы уклонения от риска подразделяются на:

Отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работать только с надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров;

Отказ от рискованных проектов, т.е. отказ от инновационных и иных проектов, реализуемость или эффективность, которых вызывает сомнение;

Страхование рисков служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения.

Поиск гарантов, целью является перенос риска на какое-либо третье лицо. Функции гаранта могут выполнять различные субъекты (различные фонды, государственные органы, предприятия).

Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска. К таким методам локализации относятся:

Создание венчурных предприятий предполагает создание небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов;

Создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов;

Заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов.

Методы диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска и подразделяются на:

Распределение ответственности между участниками проекта. Но при этом не должно быть этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью;

Диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования, увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг;

Диверсификация сбыта и поставок, т.е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями.

Диверсификация инвестиций это предпочтение реализации нескольких относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, не оставляя возможностей для маневра.

Распределение риска во времени (по этапам работы), т.е. необходимо распределять и фиксировать риск во времени при реализации проекта.

Методы компенсация рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности, более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитической работы для их эффективного применения:

Стратегическое планирование деятельности, как метод компенсация риска дает положительный эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности предприятия;

Прогнозирование внешней обстановки, т.е. периодическая разработка сценариев развития и оценки будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, прогнозирование поведения партнеров и действий конкурентов общеэкономическое прогнозирование;

Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды предполагает отслеживание текущей информации о соответствующих процессах. Необходимо широкое использование информатизации - приобретение и постоянное обновление систем нормативно-справочной информации, подключение к сетям коммерческой информации, проведение собственных прогнозно-аналитических исследований, привлечение консультантов. Полученные данные позволят уловить тенденции развития взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, предоставят возможность принять соответствующие меры для компенсации потерь и скорректировать оперативные и стратегические планы;

Создание систем (например по управлению риском);

Обучение персонала и его инструктирование.

Таким образом, каждый из перечисленных выше инструментов снижения риска имеет как определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому предпочтительно использовать в практике комбинации этих инструментов «подавления» рисков.

2.3 Проблемы управления рисками

Глобальная проблема современных технологий управления рисками состоит в недооценке трудностей восприятия риска лицами, принимающими решения, и в недостаточно формализованных процедурах целеполагания и определения критериев для систем управления рисками, которые учитывали бы иррациональность предпочтений.

На большинстве российских предприятий наблюдается отсутствие четкой системы внутрифирменного управленческого учета, очищающего данные от огромных искажений бухгалтерской отчетности и фиктивных сделок, связанных с налоговой оптимизацией и коррупцией. А интерес к управлению рисками беспорядочно и неадекватно насаждается "сверху".

Современная кризисная ситуация в экономике России дезорганизовала внешнюю среду функционирования организаций, оказавшихся в зоне хозяйственной неопределенности и повышенного риска. У предприятий возникли проблемы, с которыми они не сталкивались при прежнем хозяйственном механизме: резкое сокращение спроса на продукцию; диспаритет цен на сырье и готовую продукцию; удорожание финансовых ресурсов, инфляционное изъятие оборотных средств и т. п.

Управление риском в современной России находится все еще в стадии становления. Многие технологии западного риск менеджмента, рассчитанные на управление классическими микроэкономическими параметрами не срабатывают в российских условиях. Современное состояние экономики России характеризуется наличием монопольных и олигопольных структур. Основная цель управления финансовыми рисками таких структур состоит в защите интересов корпорации путем обеспечения надлежащего уровня надежности, соответствующей характеру и масштабам проводимых организациями корпорации операций и оптимизации финансовых рисков.

Увеличение систематических рисков провоцируется глобализацией мировой экономики и связанным с ней некоторым сокращением направлений диверсификации. Современные технические проблемы риск менеджмента тесно связаны с развитием электронной коммерции, ускорением расчетов в реальном времени, обеспечением сохранности и достоверности информации. В числе внешних факторов риска, определяющих организационную основу управления рисками на предприятии (изменчивость цен, глобализация товарных и финансовых рынков, технологические достижения и пр.), следует выделить усиление для российских предприятий фактора глобализации с вступлением России в ВТО. Интеграция в ВТО может повлечь за собой усиление налоговой ассиметрии, вызванное протекционистскими действиями государства в отношении отдельных отраслей и производств отечественной экономики. Это приведет к росту для российских товаропроизводителей конкуренции, как на внешних, так и на внутренних (российских) товарных рынках, что неминуемо отразится на росте степени проявления различных предпринимательских и финансовых рисков в их деятельности.

В России в настоящее время отсутствует сформировавшийся спрос со стороны малых предприятий на услуги по управлению рисками и рисковыми вложениями капитала, а консалтинговые компании преимущественно специализируются на маркетинговых услугах и услугах по бухгалтерскому сопровождению. Приоритетной для предприятий являются минимизация технико-производственных рисков. В настоящее время кредитные риски, за исключением рисков, связанных с дебиторской задолженностью, не оказывают заметного влияния на деятельность предприятия. Это объясняется неразвитостью фондового рынка и низкой кредитоспособностью предприятий. Учет операционных рисков в деятельности предприятий играет меньшую роль по сравнению со страховыми компаниями, банками или профессиональными участниками фондового рынка. Напрямую операционные риски предприятий не воздействуют на риски других сфер бизнеса.

В силу специфики своей работы деятельность предприятия подвержена рыночным рискам, в аспекте динамики цен на материалы и производимую продукцию. В то же время, если предприятие активно не занимается внешнеторговой деятельностью или деятельностью на рынке ценных бумаг, оно, в отличие от других субъектов бизнеса, например, банков, напрямую не подвержено таким рыночным рискам, как валютный и процентный риски.

Становление и развитие риск менеджмента на российских предприятиях в значительной степени зависит от наличия соответствующих условий по подбору профильных специалистов и наличия ясных и четких методологических основ этого процесса. К сожалению, в настоящее время в России отсутствует налаженная система подготовки и переподготовки специалистов по управлению предпринимательскими и финансовыми рисками. В некоторых учебных заведениях, в частности, Академии народного хозяйства при Правительстве РФ, предпринимались попытки по переобучению экономистов и финансистов в финансовых инженеров в рамках программ повышения квалификации. Но этого недостаточно - нужна цельная программа профессиональной переподготовки которая позволила бы осуществить целевую подготовку менеджеров по оценке рисков, отвечающих современным требованиям рыночной экономики.

Таким образом, деятельность промышленной организации на современном этапе экономических отношений в России характеризуется ростом рисковости, которая выражается в возможности возникновения сложных ситуаций под воздействием разного рода возмущений, происходящих как за пределами системы, так и внутри нее.

Глава 3. Совершенствование методов управления рисками в ООО «Миэльстрой Сибирь»

3.1 Процесс управления риском в ООО «Миэльстрой Сибирь»

ООО «Миэльстрой Сибирь» молодое предприятие. Оно было организовано в апреле 2010 года и входит в структуру проекта московского инвестора - ЗАО «Миэль-Инвест» как одно из подразделений, занимающееся строительством монолитно-каркасного высотного жилья в городе Омск и исполняющее в проекте функции генерального подрядчика.

На сегодняшний день ООО «Миэльстрой Сибирь» производит работы по строительству жилого микрорайона «Аванград». Проект строительства данного микрорайона со всей прилегающей инфраструктурой рассчитан до 2028 года.

Предприятие является юридическим лицом и самостоятельно отвечает всем своим имуществом по долгам и обязательствам, может быть истцом и ответчиком в суде. Руководителем предприятия является директор, вышестоящей организацией является ЗАО «Алмазинвест», выполняющее в проекте функции заказчика.

В ООО «Миэльстрой Сибирь» не имеется структуры, которая занималась бы управлением риском. Данная функция исполняется московским офисом проекта «Аванград», куда к руководителю проекта стекается вся информация о бизнес-процессах проекта и аккумулируется вся управленческая отчетность.

Управление риском проекта по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Как система управления, он включает в себя процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события, выявления степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для данной стратегии приемов управления риском и способов его снижения, осуществление целенаправленного воздействия на риск.

Подобные документы

Понятие и основные принципы управления риском, этапы его реализации и назначение в организации. Меры по устранению и минимизации риска. Классификация и разновидности рисков предпринимательской деятельности, распространенные подходы к управлению ими.

курсовая работа , добавлен 09.01.2010


Понятие риска как возможности возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода деятельности. Анализ системы управления рисками, его принципов и методов. Концептуальные подходы к управлению риском, его этапы. Концепции приемлемого риска.

реферат , добавлен 24.05.2015


Сущность финансового рынка. Классификация финансовых рисков - от возможного результата, от основной причины возникновения. Способы оценки степени риска. Методы управления финансовым риском. Способы снижения финансового риска.

курсовая работа , добавлен 26.05.2006


Инвестиционная деятельность и различные виды рисков. Инвестиционные риски: сущность и классификация. Сравнительный анализ инструментов и методов управления процентным риском. Процесс регулирования инвестиционных рисков. Оценка уровня риска доходов.

курсовая работа , добавлен 18.12.2009


дипломная работа , добавлен 16.10.2010


Особенности проявления производственных рисков в рекламной деятельности и их страхование. Многообразие применяемых в предпринимательской деятельности методов управления риском. Оценка потенциальных рисков в ООО "Гарант Групп" и способы их страхования.

контрольная работа , добавлен 05.05.2015


Понятие риска в предпринимательской деятельности, его сущность и особенности. Страхование как метод управления риском в организации, порядок его осуществления и основное назначение. Обязательства страховой компании в случае наступления страхового случая.

контрольная работа , добавлен 05.04.2009


Сущность, условия возникновения и виды рисков, пути качественной оценки. Критерии принятия управленческих решений в условиях неопределенности. Анализ финансовых рисков предприятия как этап управления. Разработка стратегии управления финансовыми рисками.

дипломная работа , добавлен 22.01.2011


Субъекты и объекты управления риском и их функции, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. Прямая инспекция как метод выявления риска, характеристика методов воздействия на риск.

реферат , добавлен 14.11.2010


Оценка риска как совокупность регулярных процедур его анализа. Особенности управления риском. Процесс мотивации трудовой деятельности: содержание и условия эффективности. Внешняя среда организации: понятие, сущностные характеристики и структура.

Введение

Законодательно установлено, что хозяйственная деятельность является рисковой. Действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены.

Множество условий и факторов влияют на исход принимаемых людьми решений, действие некоторых из них предсказать очень сложно, многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности. Риск присущ практически любой сфере человеческой деятельности. Сейчас все больше внимания уделяется исследованию, прогнозированию, анализу рисков. Умение предвидеть последствия тех или иных действий просто необходимо для нормального функционирования организаций.

Современные проблемы и тенденции развития риск-менеджмента в последнее время всё больше привлекают внимание отечественных исследователей и предпринимателей. Как и их западные коллеги, российские учёные, исследователи и предприниматели сталкиваются с многочисленными рисками, связанными с рыночными изменениями курсов акций, валют, сырьевых товаров и т.п. Либерализация национальной экономики, а так же увеличение степени открытости вносит свой вклад в ужесточение конкуренции, вызывая дополнительные сложности у хозяйствующих субъектов.Становление риск-менеджмента как новой парадигмы стратегического управления в современном бизнесе относится к середине 90-х годов. Передовые технологии, глобализация мировой экономки, дерегуляция, реструктуризация, Интернет, развитие рынка производных инструментов, информационно-технологическое развитие и другие немаловажные факторы, влияющие на современный бизнес, радикально изменили подходы к управлению рисками. До 90-х годов управление рисками осуществлялось только на уровне отдельных лиц.До недавнего времени применялся узкоспециализированный, фрагментированный подход к управлению рисками «снизу вверх», который рассматривал все возникающие риски как отдельные не взаимосвязанные элементы. При этом их оценки имели разнородный характер, что не давало возможности сопоставить их друг с другом и проанализировать получаемые результаты.За последние года изменились взгляды и подходы на сложившиеся проблемы в области управления риском, что незамедлительно привело к образованию новой модели риск-менеджмента, которая комплексно рассматривает риски всех отделов и направлений деятельности организации. Появилась возможность получать сопоставимые оценки по всем видам риска благодаря оптимальному подходу между методами и моделями для определения специфических видов рисков.Риск-менеджмент должен стать неотъемлемой частью каждого преуспевающего предприятия.

Проблема управления риском очень актуальна. Деятельность любой организации связана с опасностью возникновения непредвиденных потерь. Цель работы:изучить управление риском на предприятии торговли.Для достижения цели,мною были рассмотрены:теоретические аспекты управления рисками и методы управления рисками.

Риском можно управлять. Наиболее удачной будет деятельность фирмы, правильно рассчитавшей свои возможности, выбравшей направление деятельности с оптимальным соотношением риска и доходности.

По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие компании признают, что поиск решений проблем риска должен быть поставлен на профессиональную основу. Менеджер должен обеспечивать защиту всех активов и прибылей фирмы от потерь из-за изменений и колебаний процентных ставок и валютных курсов, управлять затратами по проценту. Только достаточно опытный и квалифицированный управленец справится с этой нелегкой задачей.

1.Теоретические аспекты управления риском на предприятии.

1.1Виды рисков на торговом предприятии.

Поскольку основная задача предпринимателя - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство фирмы, следует выделять допустимый, критический и катастрофический риски. Допустимый риск - это угроза полной потери прибыли от реализации того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. В данном случае потери возможны, но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли; таким образом, данный вид предпринимательской деятельности или конкретная сделка, несмотря на вероятность риска, сохраняют свою экономическую целесообразность.

Следующая степень риска, более опасная в сравнении с допустимым, - это критический риск. Этот риск связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление данного вида предпринимательской деятельности или отдельной сделки. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предпринимателем материальных затрат. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек в результате осуществления данной предпринимательской деятельности, т.е., вероятны потери намеченной выручки и предпринимателю приходится возмещать затраты за свой счет.

Под катастрофическим понимается риск, который характеризуется опасностью, угрозой потерь в размере, равном или превышающем все имущественное состояние предприятия. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, так как в данном случае возможна потеря не только всех вложенных предпринимателем в определенный вид деятельности или в конкретную сделку средств, но и его имущества. Это характерно для ситуации, когда предпринимательская фирма получала внешние займы под ожидаемую прибыль; при возникновении катастрофического риска предпринимателю приходится возвращать кредиты из личных средств.

По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграничения оправданного и неоправданного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности, в разных секторах экономики различна. Так, в области научно-технического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследований составляет 5-10%, прикладных научных разработок - 80-90%, проектно-конструкторских разработок - 90-95%. Очевидно, что данная область деятельности характеризуется высоким уровнем риска. Вместе с тем существуют отдельные отрасли, например атомная энергетика, где возможность риска вообще не допускается.

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и т. п., предприниматель может застраховать.

Страховой риск - это вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски подразделяются на две группы:

Риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, землетрясения, наводнения и др.);

Риски, связанные с целенаправленными действиями человека.

Следует выделить еще две большие группы рисков: статистические (простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. При этом потери для предпринимательской фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

В соответствии с причиной потерь статистические риски могут далее подразделяться на следующие группы:

Вероятные потери в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т.п.);

Вероятные потери в результате преступных действий;

Вероятные потери вследствие принятия неблагоприятного законодательства для предпринимательской фирмы (потери связаны с прямым изъятием собственности либо с невозможностью взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства);

Вероятные потери в результате угрозы собственности третьих лиц, что приводит к вынужденному прекращению деятельности основного поставщика или потребителя;

Потери вследствие смерти или недееспособности ключевых работников фирмы либо основного собственника предпринимательской фирмы (что связано с трудностью подбора квалифицированных кадров, а также с проблемами передачи прав собственности).

В отличие от статистического риска динамический риск несет в себе либо потери, либо прибыль для предпринимательской фирмы. Поэтому их можно назвать "спекулятивными". Кроме того, динамические риски, ведущие к убыткам для отдельной фирмы, могут одновременно принести выигрыш для общества в целом. Поэтому динамические риски являются трудными для управления.

В зависимости от возможного экономического результата выделяют чистые и спекулятивные риски. Чистые риски отражают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски означают возможность получения как положительного, так и отрицательного эффекта.

В зависимости от причины возникновения риски делятся на природные, экологические, политические, транспортные, производственные и торговые.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционный и валютный риски. Наличие инфляционного риска свидетельствует о том, что полученные доходы в результате инфляции обесцениваются быстрее, чем растут. Валютный риск связан с возможными потерями в результате изменения валютных курсов. Этот вид риска чаще всего сопровождает внешнеторговые операции.

Группа инвестиционных рисков наиболее обширна и включает в себя:

♦ структурный риск - риск ухудшения конъюнктуры рынка в целом, не связанный с конкретными видами предпринимательской деятельности;

♦ системный риск - риск потерь из-за неправильного выбора объекта инвестирования;

♦ кредитный риск - риск того, что заемщик окажется не в состоянии выполнить свои обязательства;

Анализ и управление рисками основывается на информации. На начальном этапе информация представляет собой необработанные данные, еще не подвергавшиеся анализу. После того как информация будет проанализирована в целях установления тенденций, или в случае если она была добыта специфическим образом – проверена и использована в определенной ситуации, она называется сведениями.

Сведения можно классифицировать следующим образом:

Оперативные сведения (ориентировки) – информация, на основании которой необходимо немедленное вмешательство без ее дополнительных проверок и дальнейшего расследования;

Тактические сведения – проанализированная информация для обеспечения мер по контролю, планированию и проведению оперативно-розыскных мероприятий, относящаяся к товаропотокам, средствам доставки и участникам ВЭД (перевозчикам, владельцам складов временного хранения, организациям);

Стратегические сведения – структурированная информация о методах и общих тенденциях, размещенная в специальных базах данных.

Важнейшее место в указанных видах сведений занимают оперативные ориентировки. Фактический анализ риска представляет собой развитие анализа оперативной обстановки с учетом динамически меняющихся факторов и воздействием на них. Факторами риска для проведения анализа могут являться:

Данные о юридических и физических лицах, совершивших правонарушения при перемещении товаров через таможенную границу РФ;

Таможенное законодательство и таможенные документы;

География грузопотоков;

Товары (не типичный для страны-экспортера груз, определенная товарная группа товаров, несезонный товар и т.п.);

Транспортные средства, контейнеры;

Недавно образованная фирма-отправитель/получатель;

Таможенная стоимость;

Страна отправления, с которой связано наибольшее количество нарушений.

Изучение проблем управления и анализа рисками говорит о необходимом совершенствовании, нововведении в работе таможенных органов. И таким нововведением может явиться эффективное использование информационных систем. Это объясняется тем, что с помощью информационных систем становится возможным осуществлять анализы риска и более правильно и оперативно принимать решения.

Информационная система управления рисками (ИСУР) представляет собой метод по улучшению таможенного контроля. Его цель заключается в том, чтобы в интересах более высокой эффективности работы таможенной службы проводить контроль в тех случаях, когда угроза возникновения нарушений или контрабанды является выше среднего.

АИСТ-РТ – комплексная распределенная автоматизированная информационная система, которая обслуживает все этапы таможенного оформления на уровне поста, таможни и РТУ. При этом АИСТ-РТ является как вертикально, так и горизонтально распределенной системой. Разделение вертикальных уровней системы делает возможным фактическое распределение компетенции по управлению, контролю и решению задач внутри организации. Горизонтальные же связи системы позволяют назвать ее не только административным, но территориальным распределенным комплексом, действующим в целом регионе страны.

При этом необходимо учитывать следующие требования:

Все операции по анализу риска должны протоколироваться;

Информация должна поступать в режиме реального времени;

Дальнейшее таможенное оформление должно разрешаться только после принятия согласованного решения.

Максимальное использование информационных технологий является одним из важнейших направлений использования методик анализа рисков в 7 интегрированной таможенной системе. Функциональные задачи программного продукта должны быть общими как для таких макротехнологических объектов, как таможня или региональное таможенное управление, так и для таможенного поста или специальных аналитических групп и включать в себя:

Использование нормативно-справочной информации, поддерживаемой комплексной системой АИСТ;

Обеспечение групповой обработки данных;

Обеспечение доступа к сети и к базам данных аналитической группы при ОРО или других подразделений таможенного органа;

Организация доступа к программному продукту на основе персональных паролей;

Редактирование, изменение и пополнение информации;

Поиск по критериям риска (страна, товар, юридическое лицо и т.д.);

Настройка пользователем полей для вывода на печать и сохранение операций.

Немаловажным моментом при разработке программного продукта является грамотное, удобное и эффективное составление общего вида окон-меню. Окно программы может содержать три функциональные кнопки в строке меню:

действия;

Сведения о программе.

Методика анализа рисков требует реорганизации или создания новых информационных баз данных на локальном уровне отдельных подразделений таможни.

Заключение

В соответствии с поставленной целью работы и проведенным исследованием, мы пришли к следующим выводам:

Риск в таможенном деле играет большую роль. Управление рисками - основной базисный принцип современных методов таможенного контроля. Этот метод позволяет оптимально использовать ресурсы таможенных органов, не уменьшая эффективности таможенного контроля, и освобождает большинство участников внешнеэкономической деятельности от излишнего бюрократического контроля. Из первой главы курсовой работы мы учли что процедуры, основанные на управлении рисками, позволяют контролировать производство таможенного оформления на участках, где существует наибольший риск.

Во второй главе мы определили, что основными объектами анализа системы управления рисками в таможенной службе России являются товары, перемещаемые через таможенную границу Российской Федерации, сведения о которых имеются в грузовых таможенных декларациях и учитываются таможенной статистикой внешней торговли. Стоимостной или количественный объем товара является основой для исчисления таможенных платежей, взимание в максимально полном объеме которых является наиболее приоритетной задачей, которую ставит перед собой таможенная служба.

Большинство управленческих решений, связанных с финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов - отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим. В связи с этим проблема управления и анализа риска приобретает важное значение, как составная часть теории и практики управления.

Управление рисками и их анализ является инструментом, который может помочь работать с рисковыми ситуациями и быть уверенным в том, что принятое решение оптимально и позволяет максимально использовать имеющиеся ресурсы.

Использование информационных систем при выявлении благоприятствует развитию экономики страны в целом, приводит к ускорению международного товарообмена, повышению собираемости таможенных платежей, сокращению расходов на содержание таможенной службы и обеспечению экономической безопасности страны.

На основании полученных в данной работе результатов проведенного исследования, можно сделать следующий вывод о том, что система анализа и управления рисками является действенным механизмом ускорения таможенного оформления и повышения качества таможенного контроля. Для эффективного управления рисками необходимо:

Определить возможный наивысший уровень эффективности оперативных действий;

Сконцентрировать имеющиеся ресурсы на наиболее приоритетных областях;

Определить слабые стороны в оперативных мероприятиях или программах таможенной организации и классифицировать их для выяснения тех слабых сторон, которые наиболее мешают оперативной работе. Затем следует принять соответствующие меры по устранению выявленных недочетов, снижению их негативного влияния или предпринять все возможные меры по снижению ущерба.

Практика анализа рисков в таможенном деле,то что показывает, что управление рисками – это непрерывный процесс сбора, обобщения, аналитического изучения информации, направленный на прогнозирование, выявление, предупреждение и пресечение таможенных правонарушений и обеспечивающий принятие эффективных управленческих решений. Информационное обеспечение при внедрении метода анализа рисков имеет, несомненно, высокую значимость и требует автоматизированного подхода в его использовании с целью оперативной таможенной работы в реальном времени.