Аннотация. Об экономической оценке инвестиционных проектов: виды экономической эффективности, методы оценки, возможные классификации инвестиционных проектов.

Что такое инвестиционный проект? В общем случае, проектом называют обоснованное предложение, специальным образом оформленное намерение по изменению деятельности, бизнеса, имеющее под собой определенную цель. Большинство проектов для воплощения их в жизнь требует привлечения финансовых вложений. И когда проект рассматривается с инвестиционной точки зрения (насколько он будет выгоден инвестору и экономически эффективен), его называют инвестиционным. Принять правильное решение инвестору помогает экономическая оценка инвестиционного проекта.

У промышленника есть две альтернативы для покупки машины. Если предполагается, что эффективный интерес составляет 20%. Какую машину вы должны купить? Стоимость платежей. Текущая стоимость бессрочного дохода будет. Оценка финансового проекта. Инвестиционные проекты имеют первостепенное значение для экономического развития стран. Банковское дело - это механизм финансовой поддержки этих проектов, поэтому тщательный анализ всех задействованных переменных - это упражнение, требующее знания конкретных методов и передовых ноу-хау.

Оценка финансовой жизнеспособности проектов - будь то запуск, расширение, изменение размеров, адаптация или замена - вытекает из последовательных и разумных решений. Таким образом, этот курс предполагает. Повысить информированность участников о важности тщательного анализа проекта, который предполагает значительные инвестиции или от которых зависят важные факторы; Внедрить, развить и обсудить теоретические методы, необходимые для финансово-экономической оценки проектов; Разработка методологий и критериев для анализа проектов как в экономическом, так и в финансовом аспектах; Анализировать, обсуждать и проводить тематические исследования. В основе финансовой деятельности лежит процесс оценки реальных и финансовых активов с присущими им последствиями для оперативных и инвестиционных решений.

Классификация инвестиционных проектов при их экономической оценке

Специальной классификации инвестиционных проектов для проведения их экономической оценки нет. Существует множество различных параметров, по которым можно объединить все многообразие проектов в отдельные группы. С обобщенной классификацией инвестиционных проектов можно ознакомиться на схеме.

Повысить информированность участников об общей методологии оценки финансовых активов; Провести участникам теоретические методы, необходимые для оценки инвестиционных проектов. Концепция инвестиционного проекта Классификация проектов. Фазы проекта. Денежный поток и бухгалтерская прибыль.

Обновление и текущая чистая стоимость. Критерии оценки и отбора инвестиций. Показатель безразличия в оценке инвестиций. Неполные альтернативы и эквивалентные денежные потоки. Минимальный временный горизонт и годовой эквивалентный денежный поток. Инвестиции с различными полезными жизнями.

Как видим, проектов может быть очень много, однако оценка экономической эффективности инвестиционных проектов различных видов сводится к ответу на стандартные базовые вопросы:

  1. Есть ли возможность реализовать данный проект? Соответствуют ли его параметры (экономические, технологические, юридические, организационные и др.) реальным условиям?
  2. Имеются ли финансовые средства в необходимом объеме для обеспечения проекта?
  3. Какова эффективность проекта и достаточна ли она?
  4. Каковы будут риски и приемлемы ли они?

Виды экономической эффективности проектов

Под экономической эффективностью инвестиционного проекта понимают уровень его соответствия ожиданиям и целям участников, задействованным в нем. При оценке рассматривают следующие виды экономической эффективности проектов:

Приобретение оборудования в контексте технологических изменений. Изучение ресурсов роста. Финансирование акций. Любой инвестиционный проект по строительству, реконструкции и модернизации, на основании которого выдается разрешение на строительство, оценивается на соответствие требованиям энергоэффективности. Независимо от того, соответствует ли инвестиционный проект всем этим требованиям, его оценка. Однако это не может быть осуществлено строительными надзорными органами или любыми другими лицами, но только физическими и юридическими лицами, которые отвечают требованиям Закона об энергоэффективности и внесены в государственный реестр по ст. 23, пункт. 4 того же закона - ст. 142, пункт. 9 ТДА.

Общая эффективность ИП . Оценка эффективности в этом случае обычно осуществляется по ее коммерческой и общественной составляющих, которые анализируются в с точки зрения участника, планирующего целиком финансировать проект собственными средствами.

Целями оценки общей эффективности являются:

Эффективность участия в ИП . Участниками инвестиционного проекта могут быть не только акционеры и реализующее проект предприятие, но и множество других лиц и организаций: банки, лизинговые, страховые компании и т.д. Кроме того, в реализации проекта могут быть задействованы совершенно различные структуры, отрасли, регионы, способные также повлиять на него. Проект может даже потребовать поддержки со стороны государственного бюджета.

Это индивидуальные трейдеры или коммерческие компании, которые имеют право проводить аудит энергоэффективности и сертификацию здания. Они имеют необходимые технические средства и персонал - физические лица, которые окончили высшее или среднее техническое образование, прошли стажировку по специальности и успешно сдали экзамен для получения необходимой квалификации для проведения проверок энергоэффективности и сертификации зданий. Эти индивидуальные предприниматели или коммерческие компании регистрируются Агентством по энергоэффективности в специальном публичном реестре, что позволяет им проводить аудит и сертификацию, включая оценку соответствия инвестиционных проектов.

Таким образом, оказывается, что в проекте участвуют несколько разных лиц, причем интересы этих лиц и их ожидания от него также различаются. В этом случае определяют эффективность участия каждого задействованного лица по отдельности.

Цели оценки эффективности участия в проекте таковы:

  • анализ возможностей реализации инвестиционного проекта;
  • определение степени заинтересованности в проекте каждого из действительных участников.

Оценку экономической эффективности инвестиционного проекта производят обоими перечисленными способами поэтапно по следующему алгоритму.

Ст. 142, пункт. 9 Территориального соглашения указывает, что обязательная оценка соответствия проводится после заключения отдельного письменного договора между организацией-заказчиком и лицом, внесенным в Реестр Агентства по энергоэффективности. Работодатель, по смыслу ст. 161, пункт. 1 Закона о территории территории является собственником имущества, лицо, имеющее право на строительство иностранного имущества, и лицо, имеющее право на строительство иностранного имущества по специальному закону. Цедент или уполномоченное им лицо предоставляет всю необходимую информацию для начала строительства.

  1. Для небольших проектов локального значения сначала производят оценку их коммерческой эффективности, и только если она признается достаточной, проект анализируется дальше. Оценка масштабных инвестиционных проектов начинается с оценки их общественной эффективности. Если она слишком низка, проект лучше не реализовывать. При удовлетворительном же уровне общественной эффективности переходят к оценке коммерческих составляющих.
  2. Для проекта местного значения оценивают эффективность участия в нем отдельных организаций. Для крупномасштабных проектов рассчитывают, в первую очередь, региональную и отраслевую эффективность, а при их хороших показателях производят оценку эффективности отдельных участников-предприятий.

Методы экономической оценки инвестиционных проектов

Доходный подход

При использовании данного метода прогнозируются и определяются будущие потенциальные доходы по методу дисконтированного денежного потока. Денежный поток дисконтируют по барьерной ставке, определяемой для конкретной компании, по средневзвешенной стоимости капитала или по ставке дисконтирования, скорректированной на риск и определяемой с учетом специфики проекта.

Согласно пар. 9 ст. 142 ТДА, каждый инвестиционный проект на этапах технического и детального проектирования должен также иметь оценку соответствия согласно ст. 169, пункт. 1, пункт 6 ТДА, т.е. отвечает ли он основным требованиям энергоэффективности - энергосбережению и сохранению тепла. Эта оценка является неотъемлемой частью документации для утверждения и утверждения инвестиционных проектов, и без нее то же самое будет возвращено для ее подготовки.

Реконструкция семейного дома, жилого дома, офисного здания или завода - это проекты, которые обычно требуют больших финансовых затрат. Одной из основных целей инвестора является, среди прочего, достижение экономии энергии. Однако всегда необходимо задать основной вопрос: будет ли предлагаемая мера достаточно прибыльной?

Доходный подход является основным в оценке стоимости инвестиционных проектов. При этом подходе часто используют данные бизнес-планов и бизнес-стратегий. Подход обладает несомненным плюсом - он практически всегда дает результаты высокой достоверности. Его минусы - сложность расчетов, иногда он может давать не очень корректную оценку (в случае неопределенности планируемых денежных потоков).

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо провести подробный анализ инвестиционного плана, определить его преимущества и сравнить его с затратами. Это означает, что вам необходимо количественно определить. Общие затраты на запуск, выгоды от проекта, необходимые операционные расходы на всю жизнь, включая доходы от продажи активов, включая влияние времени и риска, с учетом срока службы. Для оценки эффективности инвестиций можно использовать несколько базовых методов, которые в принципе отличаются от того, захватывают ли они эффект времени.

Сравнительный подход

В этом случае анализируется стоимость сравнимых инвестиционных проектов, имеющихся на рынке, близких по: масштабам отрасли, уровню доходов, производственной эффективности, операционной деятельности, функциям, показателю рентабельности, конкуренции, рискам и т. д. Как следует из названия, данный подход используют при наличии объектов для сравнения.

Хорошее решение может быть принято только при учете большего количества критериев. Статические методы не учитывают влияние времени. Их представитель, например. Из-за упомянутых ограничений эти методы имеют только ограниченную информацию и не подходят для сложных оценок.

Конкретные преимущества для инвесторов

Методы динамической оценки учитывают влияние времени и риска. Поэтому они подходят для оценки инвестиций в строительную отрасль. Инвестиции в строительные проекты часто оцениваются только на основе прогнозируемой экономии энергии. Но этот эффект не является единственным положительным эффектом. И последнее, но не менее важное: необходимо также включить субъективное восприятие повышенного удобства использования, изменение эстетической ценности объекта и другие, часто игнорируемые, последствия реализации проекта для точности расчетов.

Имеет следующие преимущества: способ прост в применении, использует актуальную рыночную информацию. Недостатки: некоторые стандартные показатели (например, отраслевые индексы) могут давать слишком приблизительную информацию, кроме того, довольно часто сложно найти сопоставимый проект.

Затратный подход

В рамках данного подхода определяют восстановительную стоимость активов проекта (или стоимость замещения), а также уровень снижения затрат после внедрения проекта. Используется для оценки стартовой стоимости проекта, для анализа степени гибкости стратегии предприятия в отношении данного проекта. Может применяться для оценки инвестиционных проектов, планирующих запуск относительно новых технологий.

Помимо законодательных требований классического энергоаудита, мы подготовим более подробный анализ, который учитывает ваше личное восприятие факторов, связанных с проектом строительства. Мы также подготовим варианты, учитывающие различные направления развития цен на энергоносители.

Теория ограничения - метод управления, основанный на том, что каждая система имеет свои собственные ограничения или узкие места. Ассоциативные карты - используются для концептуального проектирования структуры проекта. Мистические карты - это графически структурированный текст, дополненный контекстно-зависимыми изображениями.

Плюсы затратного подхода: решает проблемы неопределенности и дефицита информации. Минусы - затраты на внедрение и развитие проекта трудно соотнести с его будущей стоимостью. Затратный подход, так же как и сравнительный, применяется для оценки эффективности инвестиционных проектов гораздо реже, чем доходный.