3. Коэффициент закрепления оборотных средств

Он равен:

средняя величина оборотного капитала

Выручка от реализации услуг

Кз(в 2008 году)=61721,5/2=44

Кз(в 2009 году)=72036,9/2=51

Кз(в 2010 году)=107748/2=0,6

Этот показатель показывает величину оборотных средств на 1 тенге реализуемой продукции. Эти показатели оформлены в таблице 2.12.

Таблица 16. Показатели оборачиваемости оборотных средств

№	Показатели	2008 год	2009 год	2010 год
1	Выручка от реализации услуг (т. тенге)	698,3	711,0	89906,7
2	Остатки всех оборотных средств (т. тенге)	61721,5	72036,9	107748
3	Коэффициент оборачиваемости (обороты)	0,02	0,02	2
4	Длительность 1 оборота (дни)	15910	18237	216
5	Коэффициент закрепления оборотных средств	44	51	0,6

Вывод: коэффициент оборачиваемости показал, что в 2010 году количество оборотов увеличилось на 1,98 оборота. Это, в свою очередь, положительно сказалось на длительности 1 оборота в 2010 году и составило 216 дней, а в 2008-2009 годах этот показатель составлял 15910-18237 дней. Вместе с тем, коэффициент закрепления снизился и к 2010 году составил 0,6 пункта, т. е величина оборотных средств, приходящаяся на 1 тенге реализованных услуг, уменьшилась. Из-за быстрой оборачиваемости капитала оборотного капитала в 2010 году на фирме длительность 1 оборота уменьшилась и составила 7,2 месяца. Это положительный показатель. Увеличение оборачиваемости капитала способствует уменьшению величины потребности в оборотном капитале, повышению дохода, улучшению платежеспособности и финансового состояния.

Проведя анализ движения денежных средств прямым способом, можно сделать вывод: что общее изменение денежных средств говорит о том, что в 2008 году поступление составило 7097,1 т. тн. Выбытие составило 7940,8 т. тенге, что превышает поступление на 843,7 т. тн, то же происходит и в 2009 году. Выбытие превышает поступления на 842,7 т. тенге, но в 2010 году положение улучшается и поступления составляют 87847,1т. тенге, а выбытие денежных средств составило 83931,8 т. тн, увеличение денежных средств в результате операционной деятельности составило 3915,3 т. тн. в 2010 году. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности составило 130,0 т. тн. от реализации основных средств. Выбытие денежных средств на прочие выплаты составило 130,0 т. тн. И так, в 2010 году денежные средства на конец отчетного периода составили 3915,3 т. тн.

Анализ дебиторской задолженности

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

1. Неосмотрительной кредитной политикой предприятия в отношении к заказчику.

2. Наступлением неплатежеспособности заказчика и банкротства потребителя

3. Слишком высокие темпы наращивания объема выполняемых услуг.

4. Трудности в реализации продукции (услуг).

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются такие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Она рассчитывается:

Выручка от реализации__

Сред. величина дебит. задолж-ти

Она показывает расширение или снижение коммерческого кредита, который представляет фирма.

Коб(2008 год)=698,3 =0,013

Коб(2009 год)=711,0_=0,010

Коб(2010 год)=89906,7=1

Данные коэффициента за 2008-2009 годы улучшились на 0,003, значит увеличился объем предоставляемого кредита, а в 2010 году показатель достиг отметки 1, что говорит о снижении объема кредита.

2. Период погашения дебиторской задолженности рассчитывается:

отчетный период (дни): Коэффициент дебиторской задолженности

Пп(2008 году)=360 =27692

АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО
КАПИТАЛА

5.1. Показатели
оборачиваемости оборотного
капитала

Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам:

• по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения;
• по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи;
• по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV раздела баланса "Капитал и резервы" I раздела "Внеоборотные активы" и III раздела "Убытки". Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование;

• по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;
• по степени риска вложения капитала:
• оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
• оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);
• оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;
• оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом;
• по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия.

Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы - ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как:

1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота

К об = , (5.2)

где Д - длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);

Т - отчетный период (в днях).

Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение - к дополнительной потребности в оборотных средствах.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств

К а =

СО

V p

. (5.3)

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

В табл. 5.1. приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 5.1

Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонения
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб.	12 596	27 138	+ 14 542
2. Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб.	130 939	185 640	+ 54 701
3. Коэффициент оборачиваемости, число оборотов	0,0962	0,1462	+ 0,05
4. Длительность одного оборота (дней)	3742,3	2462,6	- 1279,7
5. Коэффициент закрепления оборотных средств	10,395	6,841	- 3,554

Как видно из табл. 5.1, оборачиваемость оборотных средств ускорилась на 0,05 оборота и составила 0,1462 оборота за год, или соответственно 2462,6 дня, что следует оценивать как отрицательный факт, так как один оборот равен 6,84 года.

Но вместе с тем следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 1279,7 дня.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

Во-первых, высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле

∆ СО = CO 1 - CO o × K vp , (5.4)

где ∆СО - величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

СО 1 , СО o - средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

K vp - коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах), К vр =

V p1

V p0

.

На анализируемом предприятии, в соответствии с данными табл. 5.1

∆СО = 185 640 - 130 939 × 2,1545 = - 96468,1 (тыс. руб.).

Во-вторых, можно использовать формулу

∆CO = (Д Л1 - Д ЛО) × V 1 одн., (5.5)

где Д Л1 , Д ЛО - длительность одного оборота оборотных средств в днях;

V 1 одн. - однодневная реализация продукции (тыс.руб.).

Рассчитаем высвобождение оборотных средств, на анализируемом предприятии на основе показателей табл. 5.1:

∆СО = (2462,6 - 3742,3) × 75, 38333 = -96468,1 (тыс. руб.),

т. е. на данном предприятии благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было высвобождено 96468,1 тыс. руб.:

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

∆V p = (K об1 - К об0) × СО 1 . (5.6)

На рассматриваемом предприятии за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств прирост продукции составил 9282 тыс. руб. (∆V p = + 0,05 × 185 640).

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли АР можно рассчитать по формуле

- 794 = 412,72 (тыс. руб.)

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости, длительность оборота оборотных средств и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средст в характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода.

(4.11)

где В - выручка от реализации (объем реализованной продукции), р.;

ОбС - среднегодовая стоимость оборотных средств, р.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по формуле

где ОбС 1 – величина оборотных средств на начало периода, р.

ОбС n – величина оборотных средств на n-ую дату, р.

n – число рассматриваемых дат.

Показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, является коэффициент закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления (К закреп) показывает величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

(4.13)

Длительность оборота – период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

Длительность оборота рассчитывается по формуле:

(4.14)

где F – продолжительность календарного периода, дни;

К об – коэффициент оборачиваемости за период F.

Продолжительность календарного периода принимается округленно –360 дней в году, 90– в квартале, 30 в месяце.

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот – увлечение длительности оборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

Абсолютное высвобождение рассчитывается по формуле

где ОбС пл – плановая величина оборотных средств, р.;

ОбС б – базовая величина оборотных средств, р.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

где I v – индекс роста объема реализованной продукции в плановом году по сравнению с базовым годом;

Д б, Д пл – соответственно длительность оборота в базовом и плановом годах;

В пл – объем реализованной продукции в плановом году.

Решение типовых задач

Пример 4.1

Мощность трактора, выпускавшегося в прошлом году, составляла 110 л. с., а его вес - 3,56 т. В текущем году начат выпуск тракторов мощностью 150 л. с., вес по сравнению с базовой моделью увеличился на 10%. Определите относительную металлоемкость старой и новой модели трактора.

Решение:

В качестве основной эксплуатационной характеристики трактора выступают лошадиные силы. В соответствии с этим, относительную металлоемкость определим по формуле (4.3) и для старой модели трактора она составит:

О м = 3,56 т / 110 л.с. = 0,032 т/ л.с.

Вес трактора после увеличения составит:

3,56 + 3,56×10%/100% = 3,56×1,1 = 3,916 т

Тогда, относительная металлоемкость новой модели трактора составит:

О м = 3,916 т / 150 л.с. = 0,026 т/ л.с.

Таким образом, относительная металлоемкость снизилась.

Пример 4.2

Чистый вес станка 350 кг, величина фактических отходов при обработке заготовки - 92 кг. В результате совершенствования технологии изготовления деталей станка, отходы планируется сократить на 10%. Определите коэффициент использования металла и долю отходов до, и после изменения технологии.

Решение:

Коэффициент использования металла определим по формуле (4.4)

По условию данной задачи расчет произведем на единицу станка, тогда:

К и.м. = 350 / (350+92) = 0,7919

Таким образом, металл используется на 79,19 %

Величина отходов до совершенствования технологии составляет 92 кг, тогда на производства станка уходит 350 + 92 кг = 442 кг металла.

= 20,81%

Отходы после совершенствования технологии уменьшатся на 10 %и составят:

92 – 92 ×10% / 100% = 92 × (1 – 0,1) = 92 × 0,9 = 82,8 кг

После совершенствования технологии на производства станка будет уходить 350 + 82,8 кг = 432,8 кг металла.

Тогда уровень отходов составит:

= 19,13%

Таким образом, уровень отходов снизился.

Пример 4.3

По машиностроительному заводу имеются следующие данные. Объем валовой продукции в оптовых ценах 234 000 млн руб. Материальные затраты на производство валовой продукции 140 000 млн руб.

Определить материалоемкость и материалоотдачу.

Решение:

Подставляя исходные данные в формулы (4.1) и (4.2), получаем:

М отд = 234000/140000 = 1,671 р.

М е = 140000/234000 = 0,598 р. на 1 рубль продукции

Таким образом, на рубль реализованной продукции приходится 0,598 рублей материальных затрат.

Пример 4.4.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку, их них 40 % составляют затраты на основные материалы. Определить норматив оборотных средств по основным материалам. Время нахождения материалов в пути 2 дня, время на приемку, складирование и подготовку материалов к производству составляет 1 день. Интервал между поставками 10 дней. Страховой запас составляет 25 % текущего запаса.

Решение:

Норматив оборотных средств в производственных запасах по i-му материалу определяется по формуле (4.5).

Годовая потребность в материале составляет = 0,4×100×120=4800 тыс. р.

Среднедневная потребность в материале определяется делением сметы затрат на производство период на соответствующее число календарных дней в планируемом периоде.

Среднедневная потребность составит

q i = 4800 тыс. р./360 дней = 13,33 тыс.р./день

Норма запаса в днях складывается из:

Времени нахождения материалов в пути после их оплаты (транспортный задел);

Времени на приемку, разгрузку, сортировку, складирование и подготовку к производству (подготовительный запас);

Времени нахождения на складе в виде текущего запаса (текущий запас); Время нахождения материала в виде текущего запаса определяется как половина средневзвешенного интервала между поставками материала.

Времени нахождения на складе в виде гарантийного запаса (страховой запас). Страховой запас зависит от случайных факторов, поэтому его размер посчитать затруднительно. Время нахождения материала в страховом запасе устанавливается в пределах до 50 % нормы текущего запаса.

Таким образом, норма запаса в днях равна:

Н м = 2 + 1 + 10/2 + 0,25×10/2 = 9,25 дней

Норматив оборотных средств по сырью составит

Q м = 13,33×9,25 = 123,30 тыс.р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования производственных запасов составляет 123,30тыс. р.

Пример 4.5.

Выпуск продукции составит 8 млн. р. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 3 млн. р. Удельная норма расхода инструмента 20 тыс. р. и технологической оснастки 12 тыс. р. на 1 млн. р. выпуска продукции. Норма расхода материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 25 тыс. на 1 млн. р. стоимости основных производственных фондов. Норма запаса инструмента 90 дней. Норма запаса оснастки 60 дней. Норма запаса материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 90 дней. Определите потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд.

Решение:

Норматив по инструменту ==40 тыс. р.

Норматив по оснастке = = 16 тыс. р.

Норматив по запасным частям = = 18,75 тыс. р.

Итого общая потребность = 40 + 16 + 18,75 = 66,5 тыс. р.

Таким образом, потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд составляет 66,5 тыс. р.

Пример 4.6.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий по цене 120 тыс. р. за штуку. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку из них 40% затраты на сырье и материалы. Длительность производственного цикла 15 дней. Определить норматив оборотных средств по незавершенному производству.

Решение:

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле (4.6).

При равномерном списании затрат коэффициент нарастания затрат определяется по формуле (4.7).

Так как, основные материалы переносят свою стоимость на себестоимость готовых изделий в начале производственного цикла, поэтому они включаются в себестоимость в полном размере. Поэтому

С пер = 100×40% / 100% = 40 тыс. р.

Тогда последующие затраты определим путем вычитания из совокупных затрат на производство единицы продукции первоначальных затрат.

С посл = 100 – 40 = 60 тыс. р.

Подставляя полученные данные в формулу коэффициента нарастания затрат, получим:

= 0,7

Среднесуточные затраты равны

С сут = 120 × 100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р./день

Q нзп = 15×0,7×33,33 = 349,97 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования незавершенного производства составляет 349,97 тыс. р.

Пример 4.7.

Остаток расходов будущих периодов на начало планируемого года 473 тыс. р. В планируемом году предусмотрены новые расходы, относимые на счет расходов будущих периодов в сумме 210 тыс. р. Со счета расходов будущих периодов будет списано на себестоимость продукции 410 тыс. р.

Решение :

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется по формуле (4.8)

Норматив оборотных средств составит:

Q рбп = 473 + 210 – 410 = 273 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования расходов будущих периодов составляет 273 тыс. р.

Пример 4.8.

Определить норматив оборотных средств в запасах готовой продукции для предприятия, рассматриваемого в предыдущих примерах. Годовой выпуск продукции составил 120 изделий по производственной себестоимости 100 тыс. р. Время накапливания продукции до размера отгружаемой партии 5 дней. Время, необходимое для упаковки и маркировки продукции, 1 день, время транспортировки продукции до станции назначения 2 дня.

Решение:

Норма по запасам готовой продукции зависит от следующих факторов:

порядка отгрузки и времени, необходимого для приемки готовых изделий из цехов;

времени, необходимого для комплектования, подбора изделий до размера отгружаемой партии и в ассортименте соответственно по заказам, нарядам, договорам;

времени накапливания продукции до размера отгружаемой партии, полного использования контейнера, вагона, платформы;

времени, необходимого для доставки упакованной продукции со склада предприятия до ж/д станции, пристани и т. д.;

времени погрузки продукции;

времени ожидания подачи транспортных средств под погрузку и визирование документов; времени хранения на складе продукции.

Н гп = 5 + 1 + 2 = 8 дней.

С сут = 120 шт. ×100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р.

Q гп = 33,33 тыс. р. ×8 дней = 266,64 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования готовой продукции составляет 266,64 тыс. р.

Пример 4.9.

Цена изделия без НДС 600 р., ставка НДС 18 %. Объем продаж 5 000 шт. в квартал, из них 50 % продается в кредит на средний срок 30 дн., время оформления документов в расчетах – 2 дня.

Решение:

Определение размера дебиторской задолженности производится, если известны условия оплаты покупателями готовой продукции. Расчет дебиторской задолженности производится на основе расчета стоимости продукции, реализуемой в кредит, и сроков погашения кредитов по формуле (4.9).

Выручка от реализации всей продукции с НДС равна

600 × (1+0,18) × 5 000 = 3 540 тыс. р.

При условии, что только половина продукции продается с отсрочкой платежа, потребность оборотных средств в дебиторской задолженности составит:

Q дз = 3 540 × 0,5 × (30 +2) / 90 = 629,33 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования дебиторской задолженности составляет 629,33 тыс. р.

Пример 4.10.

Предприятие в отчетном году реализовало продукции на 600 шт продукции по цене 1 млн. р. при сумме оборотных средств 70 млн. р. Намечено увеличить объем продаж на 20 %, а среднюю длительность одного оборота оборотных средств сократить на 10 дней. Определите: коэффициент оборачиваемости оборотных средств, среднее время одного оборота в отчетном и плановом периоде, абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах.

Решение:

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства в течение рассматриваемого периода:

К об.отч = 600 шт. ×1 млн. р./70 млн. р. = 8,57 оборотов.

При увеличении на 20 % плановый объем реализации составит:

В пл =600 ´ 0,2 +600 = 720 млн. р.

Время оборота или длительность оборота в днях- показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один полный оборот.

Средняя продолжительность одного периода в отчетном и плановом периоде составит:

Д отч = 360дней/8,57 = 42 дня.

Д пл = 42дня - 10дней = 32 дня.

Исходя из плановых значений периода оборота и объема реализованной продукции, определим плановую величину оборотных средств по формуле

, (4.18)

ОбС пл = 720´32/360 = 64 млн. р.

Абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах определим по формулам (4.15) –(4.16):

ОбСабс = 70 – 64 = +6 млн. р.

ОбС отн = 70´1,2 – 64 = +20 млн. р.

Таким образом, в результате увеличения объема продаж произошло высвобождение оборотных средств.

Раздельный расчет рассматриваемых показателей на этапе прогнозного анализа позволяет своевременно выявить их несоответствие и разработать мероприятия по его устранению. В то же время соответствие указанных мероприятий должно рассматриваться как одна из ключевых характеристик сбалансированности показателей финансового плана.

Руководство организации может оказывать целенаправленное воздействие на платежеспособность исходя из выбранной политики управления чистыми оборотными активами. Значение этого показателя для организации связано не столько с характеристикой соотношения оборотных активов и пассивов как некоторой гарантией ликвидности в случае превышения первых над вторыми, сколько с выявлением характера и причин его изменений и тем непосредственным влиянием, которое они оказывают на платежеспособность организации.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины чистых оборотных активов является полученная организацией прибыль (убыток). Если деятельность организации характеризуется накапливанием запасов товарно - материальных ценностей, увеличением объема дебиторской задолженности, прибыль становится источником финансирования и покрытия данного отвлечения средств. 1

Таким образом, следует весьма осторожно и взвешенно интерпретировать характер изменений рассматриваемого показателя: его увеличение, вызванное опережающим ростом оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, сопровождается увеличением потребности в собственном оборотном капитале. В этой связи основным вопросом, требующим решения, становится выявление причин, обусловивших его изменение, т.е. анализ изменений в составе оборотных активов и краткосрочных обязательств, включая способы оценки, закрепленные в учетной политике.

Величина чистых оборотных активов может выступать характеристикой платежеспособности только тогда, когда оборотные активы обратимы в денежные средства. Наличие в их составе значительной доли труднореализуемых активов, например, маловероятной к взысканию дебиторской задолженности, может расцениваться как отвлечение средств и, следовательно, как угроза платежеспособности организации. Две организации, обладающих равной величиной чистых оборотных активов могут находиться в различном финансовом положении в зависимости от того, чем представлены их оборотные активы и каковы условия привлечения текущих обязательств.

2.2 Оценка использования оборотного капитала предприятия

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

V p - выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО - средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.). Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени.

2. Длительность одного оборота

Дл - длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Т - отчетный период (в днях).

3. Коэффициент закрепления оборотных средств

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия.

В табл. 2 приводится расчет показателей оборачиваем оборотных средств:

Табл. 2

Показатели			Отклонен
1. Выручка от реализации продукции работ, услуг, млн. руб.
2. Средние остатки всех оборотных средств, млн. руб.
3 Коэффициент оборачиваемости (обороты)
4. Длительность о дного оборота (дни)
5. Коэффициент закрепления оборотных средств

Как видно из таблицы, оборачиваемость оборотных средств ускорилась на 0,05 оборота и составила 0,1462 оборота за год, или соответственно 2462,6 дня. Это отрицательные показатели, так как один оборот равен 6,84 лет.

Но вместе с тем следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 1279,7 дней.

2.3 Управление оборотным капиталом

Управление денежными средствами. Любой бизнес начинается с некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для производства (или товар для перепродажи). Затем из производственной формы оборотный капитал переходит в товарную, а на стадии реализации – в денежную. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:

покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров кредиторской задолженности;

производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Все эти операции многократно повторяются и сводятся к денежным поступлениям и денежным платежам.

Таким образом, движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Анализ движения денежных средств по видам деятельности проводится по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» бухгалтерского учета (обороты по синтетическим счетам) двумя методами - прямым и косвенным.

Недостаток прямого метода в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

Например: предприятие имеет прибыль и не имеет денежных средств на счетах, и наоборот: убыток и наличие денежных средств.

Для выявления причин указанных в примере расхождений проводят анализ денежных средств косвенным методом, суть которого - преобразование величины прибыли в величину денежных средств.

Отдельные виды расходов и доходов уменьшают (увеличивают) сумму прибыли предприятия, не затрагивая величину денежных средств. При анализе косвенным методом эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.

Понятно, что нет влияния на величину денежных средств указанных операций списания с баланса остаточной стоимости имущества, так как связанный с ним отток средств произошел раньше - в момент приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена в величине чистой прибыли.

Начисление амортизации не влияет на отток денежных средств, но уменьшает величину финансового результата. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.

Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на эту величину, суммы расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции, прибыль также будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, то есть уменьшена.

Прирост производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение - прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, то есть занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прибыль.

Управление дебиторской задолженностью. Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотными активам (векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие - быстрореализуемые оборотные активы) в условиях экономики переходного периода применительно к промышленным предприятиям не подтверждается реальной действительностью.

1. Разработка направления рентабельности активов предприятия и оценка эффективности предложенных ме

   Реферат >> Финансы

   ... активов предприятия и оценка эффективности ... финансирования по приобретению и содержанию активов . Недостаток отдельных видов активов ... оборотных активов , выявить скорость оборачиваемости оборотных активов и эффективность использования внеоборотных активов ...

2. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организации Кизнерского райпо

   Дипломная работа >> Финансовые науки

   И наращивание производственного потенциала предприятия , а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От... оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса. Одним из основных показателей оценки эффективности использования ...

3. Оценка эффективности использования ресурсов организации

   Курсовая работа >> Финансовые науки

   ... «Финансы предприятий» на тему: «Оценка эффективности использования ресурсов организации» ... осуществляется общая оценка : активов предприятия и источников их финансирования ; величины... ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно: ...

4. Оборотные средства предприятия . Оценка эффективности использования оборотных средств

   Курсовая работа >> Финансы

   Источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций... вложений, прочих оборотных . Анализ активов предприятия проводится в целях оценки эффективности их использования , выявления внутрихозяйственных...