В торговле бинарными опционами мелочей нет. Для успешной торговли следует учитывать множество факторов. Безусловно, анализ рынка, стратегия - это важно. Но также стоит правильно определять срок экспирации, так как часто от этого зависит конечный результат.

Если же вы только начали изучать основы бинарных опционов, и еще не знаете, что такое экспирация, не пропустите следующий абзац.

На самом деле ничего страшного и сложного в этом термине нет. Экспирация - это окончание ранее указанного срока контракта. По ее истечении, или в течение (в зависимости от типа опциона), трейдер получает прибыль, если оговоренные условия оправдались. Или теряет инвестицию, если прогноз оказался неверным.

На каких экспирациях можно торговать в бинарных опционах?

Прежде чем определить, какой срок экспирации подойдет вам, следует разобраться, какие вообще бывают опционы по времени сделки.

Турбо-опционы

Довольно популярные среди новичков опционы, так как позволяют получать прибыль каждые 60 секунд. Однако опытные трейдеры стараются обходить их стороной по той причине, что торговля на такой экспирации практически непредсказуема и риски увеличиваются в несколько раз. Но торговать турбо-опционами с постоянной прибылью можно, но делают это лишь единицы. Таких спекулянтов называют скальперами, а их стратегию торговли «Скальпинг», на освоение которой может потребоваться достаточно знаний и опыта.

Краткосрочные опционы

Эти опционы по популярности превосходят все другие виды. Торговля от 5 минут до 2-3 часов распространена среди трейдеров всех уровней. На это есть несколько причин:

• Такой срок экспирации позволяет проводить достаточное количество сделок в день;
• Сделки от 5 минут поддаются анализу. Причем чем выше таймфрейм, тем больше вероятность правильного прогноза;
• Возможность использовать индикаторы. Безусловно, при минутных сделках наложить индикаторы также можно, однако, они вряд ли будут показывать достоверную информацию.

Долгосрочные опционы

Опционы до конца недели или месяца используются в бинарных опционах реже, так как ждать возможной прибыли приходится довольно долго. Однако в некоторых ситуациях такая торговля будет полностью оправдана. Но об этом немного позже.

​Все сделки сопровождаются рисками. Но, если тщательно анализировать актив перед заключением сделки, можно быть практически уверенным в положительном исходе.

Тем не менее каждый опцион по-разному поддается анализу. Например, легче всего спрогнозировать опцион с экспирацией на конец дня , так как биржи перед закрытием более предсказуемые. А вот в начале дня лучше уберечься от покупки опционов, так как в этот момент информации о состоянии рынка практически нет.

Часовые и дневные опционы являются самыми стабильными после долгосрочных сделок. Однако вторые не пользуются популярностью, так как многим трейдерам, особенно начинающим, психологически тяжело настроиться на анализ столь длительной экспирации.

Краткосрочные опционы наиболее эффективны. Ведь прибыль может начисляться каждые несколько минут. Совместив это с умелым анализом и действенной стратегией, можно получить довольно приличный процент успешных сделок.

Однако у краткосрочных сделок есть и один главный недостаток, с которым справляются далеко не все. Возможность столь часто покупать опционы подталкивает трейдера к заключению беспорядочных сделок. В итоге он поддается азарту, а бинарные опционы становятся площадкой не для торговли, а для игры, которая напоминает рулетку.

Выбор экспирации по виду анализа

Выбрать оптимальный срок экспирации можно и по виду анализа.

• Если торговля осуществляется по свечным комбинациям (на смене или развороте тренда и тому подобное), то обычно оптимальной экспирацией будет 2-3 свечи. То есть, если таймфрейм каждой будет 5 минут, время сделки должно быть 10-15 минут;
• Если ваша основная стратегия основывается на нанесении линий поддержки и сопротивления на график, при этом торгуете на отскок от них, срок экспирации должен составлять 3-4 свечи;
• А вот торгуя на пробой линии, следует заключать сделки с экспирацией до 10 свечей;
• Торговля по тренду - один из наиболее популярных методов у трейдера. Обычно в таких случаях следует покупать опцион с экспирацией до 30 свечей. Хотя необязательно всегда придерживаться данного правила. Некоторые сделки могут оказаться в выигрыше и при значительно меньшем сроке;
• При торговле по новостям могут быть использованы самые разнообразные экспирации. Например, если за основу была взята новость по годовому отчету какого-либо банка, срок экспирации может достигать месяца. А вот при выходе каких-либо топовых новостей, например, опубликование объема промышленного производства определенной страны, сделку можно открывать даже на несколько минут.

Выбор экспирации для новичка

Торговля с экспирацией до 5 минут - это повышенный риск. Соответственно, как бы ни хотели новички приумножить свой капитал в считаные минуты, делать этого не рекомендуется. В противном случае вместо стремительного роста дохода, можно столкнуться с еще более быстрым сливом.

Безусловно, опционы с недельной или даже месячной экспирацией являются самыми стабильными. Но проводить самостоятельный анализ на такой срок новичку вряд ли удастся.

Исходя из этого, становится очевидным, что лучшим вариантом для начинающего спекулянта будет экспирация от 15 минут до нескольких часов .

Когда вы наберетесь опыта в торговле, подобных вопросов возникать не будет. Время экспирации станет уже техническим вопросом, на который будете отвечать уже интуитивно.

Если отвечать на вопрос, что такое экспирация опционов простыми словами, то этим термином обозначается момент прекращения действия данной ценной бумаги. В это время держатель должен решить, пользоваться ли правом на покупку или реализацию оговоренного актива по фиксированной цене или дать договору просто сгореть.

Время исполнения и досрочная экспирация

Своевременную экспирацию называют временем исполнения, а период от начала действия договора до его окончания - сроком исполнения. Сам по себе термин «экспирация» чаще применяется для обозначения досрочного требования исполнения ценной бумаги. В таком случае продавец обязан незамедлительно осуществить данное им обязательство или возместить покупателю полную сумму дохода, которую он мог бы получить от реализации актива.

Долгосрочная экспирация довольно рискованна как для продавца, так и для покупателя. Именно поэтому опытные игроки финансовой биржи, для которых покупка и продажа ценных бумаг является основным источником дохода, в большинстве случае стараются избегать досрочного исполнения договора. Все же в некоторых ситуациях, такая мера может стать единственным путем избегания больших финансовых потерь.

Почему в большинстве случаев досрочная экспирация колл опционов невыгодна?

Опционы делятся на два вида: колл и пут. Колл дает своему обладателю право на покупку актива, пут - на его продажу. Столь разное назначение объясняет и отличия понятия, что такое экспирации опционов колл и пут и чем она чревата.
При изучении, что такое колл опционы, может сложиться мнение, что чаще всего именно их используют раньше назначенного срока.
Колл приобретают для того, чтобы обеспечить себе право в будущем купить определенный актив по цене, которая действует на данный момент. Инвестор преследует прибыль от скачков цены актива. Получается, что когда цена повысится, ему лучше сразу конвертировать ценную бумагу и получить свой доход. На самом же деле опытные трейдеры поступают так крайне редко, причины этому в следующем:

1) Во время действия опциона риск больших финансовых потерь минимален.
В тот момент, когда трейдер меняет ценную бумагу на актив, он еще не так скоро получит желанную прибыль. Для начала ему нужно найти покупателя, а за время поисков ситуация на рынке может измениться, например, актив успеет подешеветь. Тогда теряется весь смысл покупки и продажи эмиссионных бумаг. При учете премии опциона инвестор даже может остаться в минусе. Поэтому гораздо лучше дождаться срока исполнения и подготовить «почву» для продажи актива.

2) Скопление средств на приобретение актива.
Чаще всего договор заключается в тот момент, когда нужной суммы на покупку актива у инвестора еще нет. Например, трейдер узнает о том, что через пару недель заметно повыситься цена акций одной компании со 100 до 150 рублей. Приобретя больше 1000 акций сейчас, он может получить прибыль в 150 тыс. рублей в будущем, но для этого ему нужно вложить 100 тыс. У него нет на руках такой суммы, и даже если бы она была, покупка актива - это слишком рискованно. Гораздо лучше купить колл опцион, а до момента его исполнения найти нужную сумму. В результате, инвестор получает значительную прибыль без лишних рисков и затрат. Единственный минус - оплата премии уменьшит возможную прибыль.

3) Сохранение средств, которые могли быть потрачены на приобретение актива.

При заключении опционного договора у покупателя есть гарантия, что он в любом случае получить свой актив в независимости от того, как измениться его цена. Получается, что до момента экспирации средства, подготовленные для приобретения базового актива, можно направить в оборот. Именно так чаще всего и поступают опытные инвесторы: для них деньги становятся непросто купюрами, а инструментом для получения все большей прибыли.

Досрочная экспирация опционов - это функция, которая полезна при одном условии - подходит срок уплаты дивидендов. Применимо это только к биржевым опционам, основным объектом которых являются акции. Как вы помните из вводных уроков экономики, держатели акций компании в назначенный срок получают дивиденды - часть прибыли компании в пропорции процентного соотношения количества акций в собственности одного инвестора к общему количеству остальных эмиссионных бумаг такого плана. Обменяв договор на акции в этот момент, инвестор получит дивиденды и по-прежнему может реализовать акции, получив при этом еще большую прибыль.

В каких случаях может быть необходима досрочная экспирация пут опционов?

При заключении пут опциона, актив находится на руках держателя ценной бумаги, а продавец обязуется купить его по установленной цене. Чаще всего таким образом инвесторы застраховывают свои вложения.
В случае с пут договором досрочная экспирация тоже невыгодна, особенно для продавца. Скорый срок выплаты дивидендов, напротив, становиться причиной, не требовать досрочного исполнения бумаги.
Экспирация пут опциона необходима только тогда, когда цена актива достигла максимальной точки, и в ближайшее время будет снижаться, но срок действия договора еще не истек. Дожидаясь момента исполнения, инвестор с каждым днем будет терять свою прибыль, хотя мог получить ее в полном размере.

Риски и потери продавца опциона при долгосрочной экспирации

В независимости от причин и времени экспирация всегда невыгодна для продавца. Его доход зависит от премиальных - цены опциона, которую выплачивает покупатель в начале сделки. Продавец всегда рассчитывает, что держатель ценной бумаги так никогда и не воспользуется ей.
Любая экспирация - это финансовые потери. Продавцу придется потратить средства на покупку актива или возмещение разницы между страйк и рыночной ценой.
К таким расходам готовятся заранее. Ни одна из сторон вплоть до конца действия опциона не может быть уверена в том, что «ставка» сыграет в ее пользу, поэтому к концу действия договора все готовятся к худшему. Продавец направляет в резерв средства для покрытия возможных расходов. Если экспирация произошла досрочно, он, возможно, не будет готов к такому исходу и у него попросту не окажется нужных средств.

Экспирация бинарных опционов

Бинарные опционы сильно отличаются от привычного понимания этого слова. Такая разница проявляется на всех параметрах финансового инструмента, в том числе и на экспирации.
Бинарный опцион - это опцион, исполнение которого зависит от правильности прогноза инвестора на повышение или понижение цены базового актива. Одна из причин популярности такого финансового рынка - это возможность быстро получить прибыль. Срок исполнения, как правило, не превышает одного месяца, а чаще всего не затягивается и на несколько часов.

Виды бинарных опционов в зависимости от экспирации

В зависимости от срока исполнения такие ценные бумаги можно поделить на краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные опционы

Очень популярны среди тех, что ищет легкую и быструю прибыль. Краткосрочными называются договоры, срок исполнения которых не превышает одного часа. Очень распространены бинарные опционы «60 секунд», где нужно предугадать поведение цены актива в ближайшую минуту.

Долгосрочные опционы

Опционы с минимальным сроком исполнения могут принести быструю прибыль, но они довольно рискованны. Предугадать повышение или понижение цены в ближайшее время крайне сложно. Зато можно проанализировать поведение актива в последний квартал и сделать прогноз на следующие пару недель или месяц.
Долгосрочными опционами увлекаются опытные трейдеры, для которых игра на бирже это не просто развлечение, а полноценный источник заработка.

Продление срока экспирации бинарных опционов

Некоторые брокеры позволяют своим трейдерам переносить срок экспирации. Многие пользователи активно пользуются этой возможностью, например, в том случае, если инвестор уверен в правильном исходе свой ставки, но не угадал со сроком.
За продление экспирации брокер снимает дополнительную плату в размере примерно 40% от ставки.
При учете довольно большой цены, продленный бинарный опцион редко приносит значительную прибыль, он лишь может возместить расходы, которые бы понес трейдер, если бы опцион не сыграл.
Стоит отметить, что изменение срока экспирация возможно только в сторону увеличения. Дать трейдеру возможность требовать досрочного исполнения опциона - это слишком рискованно. Бинарные опционы — это очень простой тип ставок. Инвестор должен лишь предугадать повыситься или понизить цена актива. Если речь идет о долгосрочном инвестировании, то досрочная экспирация может и вовсе обанкротить брокера. За отчетный период цена может вырасти и, напротив, упасть неограниченное количество раз.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Что такое экспирация ? Это на самом деле не сложное для понимания понятие и ознакомиться с ним будет полезно любому современному человеку, ведь понимание сути торговли на бирже важно для предпринимателей. Давайте же подробнее рассмотрим этот термин и связанные с ним особенности!

Итак, экспирация - это:

• дата, когда завершается сделка;
• дата, когда подходит к концу срок действия опциона, последний день для реализации.

Понятие экспирации

Экспирация бывает у фьючерсов и опционов. Как экспирация опционов, так и экспирация фьючерсов – это момент времени, когда заканчивается срочный контракт и происходит исполнение обязательств.

У «горящих» контрактов на трейд-бирже имеется экспирация (датируемое время выполнения обещанных действий трейдерами). На индексе РТС такое время приходит 4 раза за 1 год. А на CME появляется с наступлением каждого месяца. Время экспирации указывается в документе об особенностях срочных контрактов.

В спецификациях фьючерсов РТС написано, что окончательно возможный торговый день - такое время, в которое возможно заключение контракта, приходится на 15-ый день месяца и полугодия исполнения, а если 15-ый день попадает на выходной день, то контрактный день переходит на ближайшие будние сутки.

Как определяется расчётная цена?

Расчётная цена рассчитывается исходя из средней цены в периоде с 15 до 16 часов мск. Критическая по изменениям стоимости опционов дата - дата экспозиции. Если экспирация опционов происходит во время экспирации фьючерсов, то опционная цена становится непредсказуемой. Фьючерсы выходят в 16 часов мск, а стоимость формируется с 15 до 16 часов.

Из-за этого с 15 до 15:40 мск стоимость на опционы может резко изменяться. Экспирация фьючерсов происходит тогда, когда обе стороны взаимно рассчитываются по установленным ранее обязательствам.

Спецификация

Для каждого контракта фьючерсов устанавливается собственное время экспирации, такое время указывается в документе под названием «спецификация». Спецификация – это поставленная биржей договоренность, описывающая главнейшие условия и особенности фьючерса.

Экспирация – это промежуток времени, во время которого текущий контракт приостановил действие. Чтобы определить месяц и год наступления экспирации фьючерсов, остановки контракта, вам следует знать код. Для большей узнаваемости у фьючерсов имеется два типа кодировки, хотя информация в них одна и та же, названия отличаются: краткое и полное.

Как влияют экспирации на торговые действия

Продолжительность действия большинства российских фьючерсов насчитывает три месяца, что говорит о том, что частотность такого явления, как экспирация фьючерсов, низка, лишь четыре экспирации за один год (чаще всего в весеннем сезоне — марте, летнем — августе, осеннем — сентябре, а также в зимнем — декабре). Стоит заметить, что чем ближе дата экспирации, тем быстрее начинают снижение торговые обмены истекающего контракта, и деньги за торги неторопливо переводятся на следующий по дате конца фьючерс.

В процессе действия ценовые критерии контракта практически повторяют подвижность стоимостей основного актива, но с приходом времени для экспирации соотношение ценовой стоимости обязательно имеет возможность глобально отличаться. Это происходит от того, что абсолютное количество массы участников этой торговли не ждут наступления экспирации контракта и покидают срочный контракт, при этом нарушив твёрдый курс, совершив спекулятивное действие. Как закономерность, экспирация бок о бок продвигается с противонатуральными шагами на фондовых рынках. По обычаю, участвующие в торгах называют данное явление так: действие кукловодов. Интересное явление – то, что участники одной отрасли опционов (покупатели) и участники другого типа деятельности (продавцы) неформально ведут борьбу за получение доходов. И во время этой неутешительной войны возникают сложности:

• размер рыночных торгов дериватива и соотношение этого фактора с акциями;
• люди, участвующие в рынке, разделяют актив;
• давящее воздействие создателей маркета.

Из-за этих факторов при экспирации возрастает волатильность рынка, победа определённой группы прямо пропорциональна окончательному результату.

Экспирация влияет на минимальное значение суммы доходов опционов, данное явление прежде всего показывает полезные отношения между продающими и покупающими участниками. Это действие происходит во время продолжительного пребывания рынка на уравновешенных позициях.

Экспирация - исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам. В дату экспирации биржа проводит поставки и расчеты по всем открытым позициям на рынке фьючерсов и опционов, и дальше торги проходят уже следующими по дате исполнения контрактами.

Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем. Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь - их называют квартальными. Последний торговый день обычно бывает в промежутке между 15 и 20 числами месяца исполнения. Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи. Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта.

Исключениями являются контракты на ОФЗ, которые исполняются 5-го числа месяца исполнения, а также фьючерсы на нефть, которые исполняются ежемесячно в первый торговый день месяца.

Опционы в зависимости от базового актива исполняются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально. Дата исполнения может различаться, но обычно последний торговый день также приходится на промежуток времени с 15 до 20 числа месяца.

Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. Календарь 2018 г. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации.

Почему важно знать даты экспирации

Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем. Это значит, что для того чтобы сделать ставку на 1 млн руб. достаточно иметь на счете только 100 тыс. Пример условный, соотношения могут быть другими, но суть такова, что ставки на рынке деривативов часто намного больше, чем реальный объем средств участников торгов.

В дату исполнения одни игроки находятся в плюсе, в то время как другие находятся в минусе. Если за период обращения контрактов рынок был спокойный и более-менее предсказуемый, то объем спекуляций меньше, и большинство участников торгов уже успевают закрыть позиции или захеджироваться противоположной сделкой по базовому активу к моменту экспирации.

Однако, если период обращения был отмечен высокой волатильностью, особенно вблизи самой экспирации, то в последний день обращения объем открытых позиций может быть достаточно большим, чтобы своими действиями участники начали влиять в том числе на рынок базовых активов.

Технически влияние может быть разным. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу. Крупные игроки на рынке фьючерсов могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок.

Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Волатильность внутри дня может быть очень высокой, характерны частые резкие развороты, а также возможно появление ложных сигналов технического анализа, вводящих в заблуждение.

Особенно запутанной может выглядеть ситуация, если на этот же день придется появление неоднозначных новостей, которые по своей сути могут вызвать сильную, но не очевидную реакцию рынка. Тогда деятельность «срочников» перемешивается с действиями реальных инвесторов, усложняя анализ влияния новости на рынок и прогнозирования дальнейших перспектив.

Несмотря на силу влияния периода экспирации на рынок базового актива, не стоит забывать, что оно имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок приходит в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы.

Тем не менее, инвесторам стоит быть внимательными к датам экспирации, чтобы неожиданная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп-заявок или принятию неверных решений. Для внутридневных трейдеров она представляет отличные торговые возможности. Если же вы сами являетесь участником срочного рынка, то для вас просто необходимо знать эти даты, чтобы не попасть в затруднительное положение из-за незапланированного закрытия позиции.

Экспирация опционов и фьючерсов – это по сути их исполнение. Экспирация опционов на российском фондовом рынке происходит преимущественно каждую третью среду на фьючерсы на акции и каждый третий четверг на , ММВБ и доллар/рубль. На американском фондовом рынке экспирация происходит преимущественно в каждую третью пятницу месяца.

Исполнение опционов происходит только в том случае если они заходят в состояние “в деньгах”, т.е. начинают иметь . При экспирации опциона колл происходит поставка длинной позиции на базовый актив, а при исполнении – короткая. Например, у Вас было 9 опционов пут на фьючерс на индекс РТС, которые в последний день обращения зашли “в деньги”. Тогда после клиринга на счет поступят длинные позиции по фьючерсу на индекс РТС . Размер будет также равен 9.

Напомню, внутренняя стоимость по опционам колл рассчитывается, как текущая цена базового актива минус страйк. Опциона пут, как страйк минус цена базового актива. Например, если стоимость базового актива (допустим фьючерса на индекс РТС) на день исполнения опциона равна 100000, а у нас есть опцион колл со страйком 95000, то данный имеет внутреннюю стоимость 5000 и будет исполнен. В последнем изменении правил исполнения опционов со стороны биржи говорится, что экспирация опционов “в деньгах” будет производится автоматически.

Впрочем, В торговой системе появляется возможность отказаться от автоматической экспирации – для этого в существующем поручении «Заявка на исполнение опциона» необходимо ввести количество контрактов, экспирация которых нежелательна, как отрицательное (со знаком минус). Таким образом, отказ выставляется с детализацией по конечному клиенту и серии опциона. Выставление отказа от автоэкспирации возможно в день истечения опционов до 18:50. С учетом того, что день истечения опциона, как и любой другой Торговый день, начинается в 19:00 предыдущего рабочего дня.

В целом ходят различные мнения, что крупные участники в преддверии экспирации часто пытаются опустить или поднять рынки именно туда, куда они ранее открыли позиции. По сути логика здесь верная, но вот определить количество открытых позиций в определенную сторону бывает просто неимоверно трудно. Особенно с помощью простого открытого интереса по опционам. Здесь сразу возникают такие сложности, как то, что участники априори не торгуют на одном рынке, а позиции могут быть одновременно открыты на фьючерсах, опционах и акциях. Т.е. торговля опционами для “крупняка” вполне может быть использована и как банальное хеджирование основной позиции. Поэтому ориентироваться только на открытый интерес в опционах перед экспирацией явно не стоит. Открытый интерес по опционам вполне можно посмотреть на сайте биржи. Выглядит это следующим образом:

Впрочем, есть и свой положительный момент – значительное изменение объемов открытых позиций в течение одного дня может быть предвестником скорого значительного движения – ведь кто-то очень большой сделал свою ставку.

На графике можно также заметить, что экстремумы (максимумы или минимумы) частенько попадаются на даты исполнения опционов и этот фактор вполне может пригодиться в работе на фондовых рынках.

Календарь экспирации российских опционов на 2018 год представлен ниже. исполняются каждый четверг.

Между тем нижепредставленная картина демонстрирует моменты экспирации на американском рынке. (базовый актив S&P 500)