(от англ. expiration - конец, окончание, истечение срока) - процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже . Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).

Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).

Экспирация фьючерса на индекс РТС

Так, например, исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.
Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.

В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов:

1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров

Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум

Экспирация в торговле опционами – важнейшая переменная, от которой напрямую зависит успех сделки. Сам факт получения прибыли, ее размер, степень риска при открытии позиции – это, все следствие правильно выбранного периода экспирации.

Экспирация – время окончания действия опциона. Сделка считается успешной, если условия контракта были выполнены до обозначенного срока.

Говоря простым языком, это значит, сколько времени вы будете ждать результата сделки. Сроки экспирации зависят от типа опциона и условий конкретного брокера. Большинство торговых площадок не позволяет изменять установленное время экспирации после факта открытия сделки. Купив опцион, вам остается только ждать.

Настройка экспирации в рабочем терминале трейдера Олимп Трейд.

1. Информационное окно с актуальным значением.
2. Кнопки быстрого изменения сроков экспирации.
3. Меню выбора сроков экспирации.

Если, по каким-то причинам, вам недостаточно указанных периодов, брокер позволяет устанавливать собственные значения – кнопка «Экспирация» внизу меню «Длительность».

Правила экспирации

Диапазон экспирации при торговле опционами может колебаться от 1 минуты до нескольких месяцев. Какое значение выбрать, зависит от многих факторов: ожидаемой прибыли, потенциала рисков, ожидаемых финансовых новостей и т.д.

Первое правило – делать это, необходимо осознанно. Произвольный выбор, в данном случае, больше напоминает рулетку.

В случае неопределенности, профессионалы советуют рассматривать более длительные сроки. Такой подход позволяет увидеть ситуацию в масштабе, получить от графика больше информации, следовательно, принять более взвешенное решение.

Второе правило – чем короче сроки экспирации, тем выше риски. Торговля турбо-опционами, возможно, выглядит более привлекательно, но, она опасна, в силу непредсказуемости поведения цены в ограниченном секундами периоде.

Кажется, что сложного угадать, где окажется цена через 60 секунд? На самом деле, это невероятно сложно.

Классические приемы технического анализа в таких сжатых условиях просто бесполезны. Опираться на показатели макроэкономики также бессмысленно. Тот, кто хоть раз наблюдал амплитуду графика в момент выхода финансовых новостей, согласится. Да и сами брокеры нередко ставят трейдерам палки в колеса. Запаздывание котировок в терминале – частое явление.

Получается, что успех в торговле опционами с коротким сроком экспирации – дело случая.

Третье правило – точность анализа сделки, растет пропорционально увеличению срока экспирации .

Поэтому трейдеры со стажем советуют начинать работу со средних и длинных дистанций. Долгосрочные опционы более прогнозируемы, а значит, менее рискованны. Конечно, в плане доходности они проигрывают коротким, но зато, более стабильны и легче анализируются.

Тип опциона

Относительно сроков экспирации, классические опционы можно разделить на четыре типа.

• Сверхкороткие, до 24 часов – высокая доходность, но крайне мало информации для анализа сделки.
• Краткосрочные, до 7 дней – умеренные риски. Сделку стоит закрывать до пятницы, так как цена на выходные слабо прогнозируется.
• Среднесрочные, до месяца – наиболее сбалансированный вариант по соотношению доходность/риск.
• Долгосрочные, год и более – выбор крупных игроков и компаний. Цена опционов в разы выше краткосрочных, основа для анализа – макроэкономические показатели.

Также, опционы отличаются механизмом исполнения сроков экспирации.

• Европейский тип закрывается строго в соответствии с изначально указанным сроком.
• Американский тип позволяет изменять время экспирации в процессе сделки.

Очевидно, что американский тип более удобен в случае неудачного входа. Трейдер получает шанс сократить убытки, досрочно закрыв сделку либо увеличить прибыль, продлив экспирацию.

Экспирация и актив

Связь между торгуемым активом и временем экспирации многие трейдеры часто не принимают в расчет, а зря. Прогнозировать рынок индексов и товаров проще, он более спокоен, а значит, на нем более выгодны краткосрочные сделки.

Валюты и акции – инструмент с повышенной волатильностью. Колебания курсов здесь менее предсказуемы, потому с использованием средних и длительных сроков экспирации оказываются эффективнее.

Усредненным стандартом длительности экспирации принято считать около 5 свечей (баров) от момента входа в сделку. Это единственное общее правило для любого периода и актива.

• M1 – экспирация 3−5 минут.
• Таймфрейм M5 – экспирация 25−30 минут.
• Таймфрейм M15 – экспирация 45 минут – 1 час и так далее.

Следите за трендом, по необходимости используйте средства технического анализа, не торгуйте в моменты выхода новостей и не поддавайтесь эмоциям.

В торговле бинарными опционами мелочей нет. Для успешной торговли следует учитывать множество факторов. Безусловно, анализ рынка, стратегия - это важно. Но также стоит правильно определять срок экспирации, так как часто от этого зависит конечный результат.

Если же вы только начали изучать основы бинарных опционов, и еще не знаете, что такое экспирация, не пропустите следующий абзац.

На самом деле ничего страшного и сложного в этом термине нет. Экспирация - это окончание ранее указанного срока контракта. По ее истечении, или в течение (в зависимости от типа опциона), трейдер получает прибыль, если оговоренные условия оправдались. Или теряет инвестицию, если прогноз оказался неверным.

На каких экспирациях можно торговать в бинарных опционах?

Прежде чем определить, какой срок экспирации подойдет вам, следует разобраться, какие вообще бывают опционы по времени сделки.

Турбо-опционы

Довольно популярные среди новичков опционы, так как позволяют получать прибыль каждые 60 секунд. Однако опытные трейдеры стараются обходить их стороной по той причине, что торговля на такой экспирации практически непредсказуема и риски увеличиваются в несколько раз. Но торговать турбо-опционами с постоянной прибылью можно, но делают это лишь единицы. Таких спекулянтов называют скальперами, а их стратегию торговли «Скальпинг», на освоение которой может потребоваться достаточно знаний и опыта.

Краткосрочные опционы

Эти опционы по популярности превосходят все другие виды. Торговля от 5 минут до 2-3 часов распространена среди трейдеров всех уровней. На это есть несколько причин:

• Такой срок экспирации позволяет проводить достаточное количество сделок в день;
• Сделки от 5 минут поддаются анализу. Причем чем выше таймфрейм, тем больше вероятность правильного прогноза;
• Возможность использовать индикаторы. Безусловно, при минутных сделках наложить индикаторы также можно, однако, они вряд ли будут показывать достоверную информацию.

Долгосрочные опционы

Опционы до конца недели или месяца используются в бинарных опционах реже, так как ждать возможной прибыли приходится довольно долго. Однако в некоторых ситуациях такая торговля будет полностью оправдана. Но об этом немного позже.

​Все сделки сопровождаются рисками. Но, если тщательно анализировать актив перед заключением сделки, можно быть практически уверенным в положительном исходе.

Тем не менее каждый опцион по-разному поддается анализу. Например, легче всего спрогнозировать опцион с экспирацией на конец дня , так как биржи перед закрытием более предсказуемые. А вот в начале дня лучше уберечься от покупки опционов, так как в этот момент информации о состоянии рынка практически нет.

Часовые и дневные опционы являются самыми стабильными после долгосрочных сделок. Однако вторые не пользуются популярностью, так как многим трейдерам, особенно начинающим, психологически тяжело настроиться на анализ столь длительной экспирации.

Краткосрочные опционы наиболее эффективны. Ведь прибыль может начисляться каждые несколько минут. Совместив это с умелым анализом и действенной стратегией, можно получить довольно приличный процент успешных сделок.

Однако у краткосрочных сделок есть и один главный недостаток, с которым справляются далеко не все. Возможность столь часто покупать опционы подталкивает трейдера к заключению беспорядочных сделок. В итоге он поддается азарту, а бинарные опционы становятся площадкой не для торговли, а для игры, которая напоминает рулетку.

Выбор экспирации по виду анализа

Выбрать оптимальный срок экспирации можно и по виду анализа.

• Если торговля осуществляется по свечным комбинациям (на смене или развороте тренда и тому подобное), то обычно оптимальной экспирацией будет 2-3 свечи. То есть, если таймфрейм каждой будет 5 минут, время сделки должно быть 10-15 минут;
• Если ваша основная стратегия основывается на нанесении линий поддержки и сопротивления на график, при этом торгуете на отскок от них, срок экспирации должен составлять 3-4 свечи;
• А вот торгуя на пробой линии, следует заключать сделки с экспирацией до 10 свечей;
• Торговля по тренду - один из наиболее популярных методов у трейдера. Обычно в таких случаях следует покупать опцион с экспирацией до 30 свечей. Хотя необязательно всегда придерживаться данного правила. Некоторые сделки могут оказаться в выигрыше и при значительно меньшем сроке;
• При торговле по новостям могут быть использованы самые разнообразные экспирации. Например, если за основу была взята новость по годовому отчету какого-либо банка, срок экспирации может достигать месяца. А вот при выходе каких-либо топовых новостей, например, опубликование объема промышленного производства определенной страны, сделку можно открывать даже на несколько минут.

Выбор экспирации для новичка

Торговля с экспирацией до 5 минут - это повышенный риск. Соответственно, как бы ни хотели новички приумножить свой капитал в считаные минуты, делать этого не рекомендуется. В противном случае вместо стремительного роста дохода, можно столкнуться с еще более быстрым сливом.

Безусловно, опционы с недельной или даже месячной экспирацией являются самыми стабильными. Но проводить самостоятельный анализ на такой срок новичку вряд ли удастся.

Исходя из этого, становится очевидным, что лучшим вариантом для начинающего спекулянта будет экспирация от 15 минут до нескольких часов .

Когда вы наберетесь опыта в торговле, подобных вопросов возникать не будет. Время экспирации станет уже техническим вопросом, на который будете отвечать уже интуитивно.

1.
2.
3.

«Вре мя важнее цены, приходит время, цена разворачивается»

Уильям Ганн

Какая самая крупная фондовая площадка мира? Где именно «хозяева» рынков проявляют наибольшую активность?

Эти вопросы рано или поздно задает себе любой трейдер, который желает анализировать действия самых крупных игроков по выбранным торговым активам.

На текущий момент так называемая Группа Чикагской товарной биржи - наиболее капитализированная биржа в мире.

На данной бирже производится торговля фьючерсами даже на первую криптовалюту в мире - Bitcoin, не говоря уже о других классических группах деривативов на энергоносители, мировые фондовые индексы, валюты, металлы и даже погоду.

Под деривативами, которые торгуются на бирже CME Group, мы подразумеваем фьючерсные и опционные контракты.

Фьючерс или фьючерсный контракт - это финансовый инструмент, торгуемый относительно определенного, лежащего в основе актива.

Он имеет установленные биржевые стандарты (количество товара, его качественные показатели, четко определенная дата его поставки и другое) и является двусторонним договором.

При этом стороны договора купли-продажи выбранного товара оговаривают только стоимость товара на момент поставки, а также саму дату поставки товара.

Дополнительные необходимые параметры объекта купли-продажи (количество единиц товара, способ расчета) уже внесены в неизменяемые (шаблонные) условия спецификации.

Узнать о них может любой желающий, так как документ в свободном доступе на официальном сайте биржи.

При этом стороны, принявшие на себя обязательства по данному договору, обязаны исполнять их вплоть до прекращения срока действия контракта, что по-другому называется экспирацией контракта.

Если подойти к понятию «опционный контракт», то здесь для простоты понимания сразу нужно отметить, что опцион, по сути, является пари на изменение цены фьючерса в будущем.

Поневоле в голову закрадывается мысль о том, что совершение сделок на рынке опционов напоминает игру в казино или на тотализаторе.

Однако сразу стоить отметить - это заблуждение, потому что данный финансовый инструмент является полноправным легальным объектом ведения биржевых инвестиций и спекуляций на финансовых рынках и прошедшего XX, и уже наступившего XXI века.

При этом, в соответствии с договором купли-продажи опциона, продавец опциона обязан в случае достижения определенного договором условия, а именно при закрытии опционных контрактов «в деньгах», выплатить держателю опциона любую прибыль в расчете: стоимость пункта × количество пунктов прибыли × количество опционных контрактов. Стоит отметить, что расположение цены фьючерса на момент экспирации опциона в зоне прибыли держателя опциона может быть в двух вариантах: выше цены исполнения (страйка) опциона типа call и ниже страйка - put-опциона.

Покупатель опциона при этом имеет уже не обязанность, а право получить эту прибыль, если наступает предусмотренное договором условие закрытия опциона «в деньгах» на момент экспирации.

Поэтому держатель опциона в данном случае получает привилегированное положение относительно другой стороны договора - продавца опциона.

За это держатель опциона платит покупателю опциона комиссию за покупку опционного контракта, которая всегда списывается с его торгового счета непосредственно в момент покупки опциона в пользу продавца (маркетмейкера) опционов.

Подытоживая вышесказанное, стоит отметить, что продавец опционов всегда зарабатывает в момент продажи опционов, а покупатель опциона всегда платит комиссию за опцион сразу после его покупки.

Возможность заработка покупателя опционов и, соответственно, убытка продавца - не более чем вероятность. Она может реализоваться только после определения итоговой цены фьючерса на момент истечения срока действия (экспирации) опциона, относительно которой и будут произведены все соответствующие взаиморасчеты по выплате прибыли держателям опционов «в деньгах».

Экспирация фьючерсного контракта

Если рассматривать понятие «экспирация фьючерса», то можно смело заявить, что это момент окончания срока действия самого договора, который заранее прописан и является известной датой для сторон договора купли-продажи фьючерса, заключенного через биржу CME Group.

При этом после окончания срока действия фьючерсного контракта происходит исполнение сторонами договора ранее взятых на себя обязательств.

По форме исполнения обязательств фьючерсные контракты разделяются на два типа:

• расчетный (проводятся взаимные расчеты между участниками договора);
• поставочный (осуществляется физическая поставка товара, лежащая в основе договора).

Если буквально рассматривать непосредственную поставку товара, то стоит отметить, что сторона договора, которая именует себя «продавцом фьючерса», имеет обязательство осуществить непосредственную поставку товара, а «покупатель фьючерса» - передать другой стороне ранее оговоренную в момент заключения сделки цену за товар.

Стоит еще раз отметить, что на крупнейшей бирже в мире, которая с развитием электронных технологий XXI века имеет уже свою электронную площадку CME GLOBEX, происходят сделки по купле-продаже фьючерсов с непосредственной поставкой товара после его экспирации на разные классы товаров: металл, валюта или энергоноситель.

В случае же покупки фьючерсного контракта на фондовые индексы (например, S&P 500), при экспирации фьючерсного контракта S&P 500 Futures осуществляются взаиморасчеты между покупателем и продавцом фьючерса относительно разницы цен фондового индекса на момент заключения контракта и его экспирации.

Взаиморасчет при экспирации происходит из-за того, что фондовый индекс, по сути, является средневзвешенной стоимостью акций компаний, входящих в индекс.

Ввиду этого, целесообразно при проведении расчетов после экспирации контракта осуществлять не физическую поставку средневзвешенной стоимости акций списка компаний, а проводить именно финансовые расчеты между покупателем и продавцом фьючерсного контракта.

Финансовый взаиморасчет по своей сути является закрытием сделки по инструменту по цене актива на момент экспирации. Ценой открытия сделки при этом есть цена фьючерса на момент заключения фьючерсного контракта.

Для ведения торговли на финансовых рынках не стоит уделять столь глубокое внимание механизмам проведения взаиморасчетов при проведении экспирации фьючерсов.

Для инвесторских и спекулятивных целей достаточно знать:

• В день проведения экспирации фьючерсных контрактов проводятся взаиморасчеты между покупателями и продавцами контрактов.

Ввиду большой капитализации рынков фьючерсов, экспирация контрактов является важным финансовым временным периодом, взаиморасчеты в день которого могут существенно изменить направление среднесрочного движения цены базового актива на дневном, недельном и даже месячном временном интервале.

• Перераспределение капитала среди крупных участников рынка в форме физической передачи товара (при поставочном типе фьючерса) или при передаче денег (при расчетом типе фьючерса) является циклическим, наперед определенным по времени процессом.

Ввиду этого, при наличии необходимых знаний в определении экспирации контрактов можно составить так называемый календарь финансовых действительных временных периодов, наступление которых скорее всего будет определять откат, коррекцию или изменение тенденции графика базового актива на долгосрочных временных интервалах (день, неделя, месяц).

Так, для того чтобы найти календарь экспираций фьючерсных контрактов на евробирже CME Group, достаточно перейти во вкладку Calendar спецификации контракта:

Для более искусных трейдеров, которые желают знать не только день, но и точное время проведения экспирации, необходимо перейти во вкладку Contract Spec спецификации фьючерсного контракта.

В строке Termination Of Trading (прекращение торговли) будет указано точное время (момент экспирации) прекращения торговли фьючерсным контрактом.

К примеру, экспирация фьючерсного контракта на валюту евро происходит в 09:16 до полудня по часовому поясу Central Time (время по GMT-6 часов) на второй рабочий день биржи CME Group, непосредственно предшествующий третьей среде месяца контракта (обычно в понедельник).

При этом беспокоиться о самостоятельном расчете дня экспираций не стоит. Проще будет перейти в ранее упомянутую вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи, в которой уже указаны даты экспирации действительных на текущий момент фьючерсных контрактов.

Для того чтобы определить точное время экспирации фьючерсного контракта для отображения на графике актива в торговой платформе MetaTrader 4 брокерской компании Gerchik & Co, достаточно к указанному на сайте биржи времени (09:16 до полудня) добавить 8 часов (17:16).

Вы получите точное время экспирации фьючерсного контракта, которое можете отобразить вертикальной линией на графике актива в MT4.

Также стоит акцентировать внимание читателей на том, что на Чикагской товарной бирже продают месячные, а также квартальные фьючерсные контракты.

Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным.

Остальные же 8 месячных контрактов — JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV являются просто месячными контрактами.

Яркое отличие простых месячных и квартальных фьючерсов - период возможности совершать сделки по контрактам.

Так, по фьючерсам CME Group на основные валюты возможность совершать сделки по простым месячным фьючерсам предоставляется за 4-5 месяцев до даты экспирации, а по квартальным - за 5 лет (60 месяцев) до даты экспирации фьючерса на валюту.

Таким образом, самые крупные участники рынка покупают именно квартальные фьючерсы, срок поставки которых может наступить через несколько лет.

Соответственно, объемы торгов и открытого интереса по квартальным фьючерсным контрактам на порядок выше простых месячных фьючерсов, ввиду покупки их институциональными инвесторами.

Из этого всего следует, что перераспределение средств между крупными игроками при экспирации именно квартальных фьючерсов имеет большее влияние на изменение долгосрочной динамики цены актива по сравнению с экспирацией простого месячного фьючерса.

Экспирация опционов

Сам опцион, по сути, является финансовой страховкой на непредвиденное изменение цены фьючерса выше средней его волатильности за определенный период.

Так, участник биржи CME Group, который желает сейчас или в будущем совершить сделку на рынке фьючерсов, при этом в итоге набрать суммарную позицию в несколько сотен или тысяч фьючерсных контрактов, должен до окончательного закрытия позиции каким-то образом страховать риск по открытым позициям.

Это он может делать двумя путями: либо использовать свой огромный депозит для «пересиживания» открытых убыточных позиций, либо открыть сделку на рынке опционов в противоположную сторону от сделки, первоначально открытой на рынке фьючерсов.

Таким образом, бумажный убыток по фьючерсной позиции будет возмещаться прибылью от опционной «хеджирующей» позиции. В случае же движения цены в сторону прибыли по фьючерсу, «платой за страховку» будет служить первоначально уплаченная комиссия за покупку опционной страховки.

Как и фьючерсов, опционов есть два типа:

• поставочный опцион;
• расчетный опцион.

Например, в момент проведения экспирации опционных контрактов фиксируется окончательная цена по ближайшему к экспирации фьючерсному контракту, относительно которой и производятся взаиморасчеты между покупателями и продавцом опционов.

В случае закрытия поставочных опционов In the Money (в деньгах), покупателю опционов передается право распоряжения позицией по фьючерсу с ценой открытия - страйком опциона (call options - позиция на покупку фьючерса, put options - позиция на продажу фьючерса), и соответственной бумажной прибылью от цены открытия сделки до последней актуальной цены фьючерса.

Таким образом, в момент проведения экспирации опционов происходит процесс передачи права распоряжения фьючерсными контрактами от маркетмейкера опционов к покупателям опционов (хеджеров).

Хеджер, получив после экспирации опциона право владения прибыльной фьючерсной позицией, имеет возможность закрыть ее.

Закрывая позицию по фьючерсу, он при этом совершает сделку, противоположную ранее открытой (покупка фьючерса закрывается продажей фьючерса, и наоборот).

Таким образом, он влияет на саму цену фьючерса, становясь причиной отката, коррекции или изменения тенденции на дневном, а также недельном таймфреймах графика актива.

Стоить отметить, что существуют два типа опционов - недельные и месячные .

Месячные опционы по аналогии с фьючерсами также делятся на простые месячные (JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV) и квартальные опционы (MAR, JUL, SEP, DEC).

Каждый из трех опционов (Week, Month, Quarter) имеет разный период торговли.

Так, сделки по опционам CME Group на фьючерсы основных валют можно осуществлять:

• недельные опционы - за 30-40 календарных дней до даты экспирации;
• месячные опционы - за 180 календарных дней до даты экспирации;
• недельные опционы - за 365 календарных дней до даты экспирации.

Таким образом, самые крупные институциональные инвесторы, желающие «захеджировать» риски открытых позиций по фьючерсам на валюту, покупают квартальные опционы, которые дают возможность страховать риск на протяжении до 1 года.

Более мелкие инвесторы, которые удерживают открытые позиции по фьючерсам на валюты не более полугода, - покупают месячные опционы.

Ну и самые «краткосрочные» инвесторы, которые удерживают открытые позиции по фьючерсам на валюту до 30-40 дней, - покупают недельные опционы.

Исходя из этой логики, в день экспирации каждого из фактически трех существующих типов опционов держатели опционов «в деньгах» становятся владельцами прибыльных открытых позиций по фьючерсу из расчета «1 опцион = 1 фьючерс».

Закрывая непосредственно после экспирации опционов прибыльные позиции по фьючерсу, покупатели опционов, или как мы их именуем хеджеры, фактически являются причиной отката, коррекции или разворота цены, которые частенько случаются после дат экспирации опционных контрактов.

Ознакомиться с датой экспирации опционных контрактов на фьючерс евро, к примеру (по аналогии с фьючерсами на евро), вы можете перейдя во вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи CME Group.

Из выпадающего списка Type (тип опционного контракта) вы можете выбрать интересующий вас тип контракта (месячные, недельные, недельные с экспирацией по средам и другие).

Чтобы узнать точнее время экспирации опционных контрактов в соответствии с часовым поясом торговых серверов брокерской компании Gerchik & Co , перейдите во вкладку Contract Spec.

Например, экспирация месячного опционного контракта на фьючерс евро происходит в 04:00 по полудню (16:00 в 24-часовом формате времени) по часовому поясу Central Time (время по GMT-6 часов) в первую пятницу месяца после первой рабочей среды на бирже.

Если первая среда календарного месяца является выходным днем на бирже CME Group, тогда экспирация месячных опционов на фьючерсы основных валют происходит во вторую пятницу месяца.

Для того чтобы определить точное время экспирации опционного контракта для отображения на графике актива в торговой платформе MetaTrader 4 брокерской компании Gerchik & Co, достаточно к указанному на сайте биржи времени (16:00) добавить 8 часов (24:00).

Вы получите точное время экспирации опционного контракта, которое можете отобразить вертикальной линией на графике актива в MT4.

При этом добавлять необходимо именно 8 часов ко времени, указанному на сайте биржи, потому что торговые серверы брокерской компании Gerchik & Co работают по восточноевропейскому часовому поясу (GMT+2).

Таким образом, разница часового пояса Central Time (GMT-6) и Eastern European Time (GMT+2) составляет именно 8 часов.

Использование действительных финансовых периодов экспирации фьючерсных и опционных контрактов, даст вам возможность четко по времени определять вероятные моменты среднесрочного отката, коррекции или изменения тенденции на дневном, недельном и даже месячном графиках цены актива.

Это, в свою очередь, позволит вам выбирать выгодные моменты для совершения спекулятивных, а также инвестиционных решений.

Экспирация - исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам. В дату экспирации биржа проводит поставки и расчеты по всем открытым позициям на рынке фьючерсов и опционов, и дальше торги проходят уже следующими по дате исполнения контрактами.

Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем. Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь - их называют квартальными. Последний торговый день обычно бывает в промежутке между 15 и 20 числами месяца исполнения. Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи. Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта.

Исключениями являются контракты на ОФЗ, которые исполняются 5-го числа месяца исполнения, а также фьючерсы на нефть, которые исполняются ежемесячно в первый торговый день месяца.

Опционы в зависимости от базового актива исполняются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально. Дата исполнения может различаться, но обычно последний торговый день также приходится на промежуток времени с 15 до 20 числа месяца.

Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. Календарь 2018 г. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации.

Почему важно знать даты экспирации

Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем. Это значит, что для того чтобы сделать ставку на 1 млн руб. достаточно иметь на счете только 100 тыс. Пример условный, соотношения могут быть другими, но суть такова, что ставки на рынке деривативов часто намного больше, чем реальный объем средств участников торгов.

В дату исполнения одни игроки находятся в плюсе, в то время как другие находятся в минусе. Если за период обращения контрактов рынок был спокойный и более-менее предсказуемый, то объем спекуляций меньше, и большинство участников торгов уже успевают закрыть позиции или захеджироваться противоположной сделкой по базовому активу к моменту экспирации.

Однако, если период обращения был отмечен высокой волатильностью, особенно вблизи самой экспирации, то в последний день обращения объем открытых позиций может быть достаточно большим, чтобы своими действиями участники начали влиять в том числе на рынок базовых активов.

Технически влияние может быть разным. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу. Крупные игроки на рынке фьючерсов могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок.

Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Волатильность внутри дня может быть очень высокой, характерны частые резкие развороты, а также возможно появление ложных сигналов технического анализа, вводящих в заблуждение.

Особенно запутанной может выглядеть ситуация, если на этот же день придется появление неоднозначных новостей, которые по своей сути могут вызвать сильную, но не очевидную реакцию рынка. Тогда деятельность «срочников» перемешивается с действиями реальных инвесторов, усложняя анализ влияния новости на рынок и прогнозирования дальнейших перспектив.

Несмотря на силу влияния периода экспирации на рынок базового актива, не стоит забывать, что оно имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок приходит в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы.

Тем не менее, инвесторам стоит быть внимательными к датам экспирации, чтобы неожиданная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп-заявок или принятию неверных решений. Для внутридневных трейдеров она представляет отличные торговые возможности. Если же вы сами являетесь участником срочного рынка, то для вас просто необходимо знать эти даты, чтобы не попасть в затруднительное положение из-за незапланированного закрытия позиции.