Существует значительное количество моделей, позволяющих объяснить поведение международных компаний и их менеджеров в терминах целей и задач, ставящихся и решаемых компаниями.

К числу наиболее значимых из них можно отнести следующие модели:

  • 1) максимизации прибыли;

Модель максимизации прибыли. Представители классической школы в экономике склонны считать, что главная цель организации любого типа должна быть максимизация ее выгод по отношению к затратам. Для коммерческой организации выгоды, которые она стремится получить, реализуются в виде прибыли. При этом, если сначала экономисты использовали модели, максимизирующие прибыль в краткосрочном периоде, то в более поздних вариантах таких моделей предполагалось, что цель компании должна состоять в максимизации ее прибыли в перспективе на будущее.

Очевидно, что в данном случае в соответствующих моделях должен быть учтен важнейший принцип финансов - временная стоимость денег. Для понимания таких моделей необходимо четко представлять себе концепцию текущей стоимости. Под ней понимают сегодняшнюю стоимость суммы, которая будет получена в будущем. Концепция текущей стоимости базируется на принципе сложных процентов. При расчете суммы процентных начислений по ставке сложного процента процент начисляется на основную сумму и сумму процентных начислений прошлых периодов.

Таким образом, в начале каждого периода общая сумма становится основной суммой, на которую начисляется процент в следующем периоде.

Модель максимизации объема продаж. Это, пожалуй, наиболее широко известная альтернатива модели максимизации прибыли. Согласно данной альтернативе, когда прибыль достигает приемлемого уровня, некоторые компании склонны ставить во главу угла объем выручки, а не прибыль. Выручка от продаж, по мнению руководителей таких компаний, отражает положительное отношение покупателей к продукции компании, конкурентную позицию компании на рынке и ее рост, а все эти показатели свидетельствуют о жизнеспособности компании. Если объем продаж падает, то любое преимущество, которым обладает компания, подрывается, а ее конкурентоспособность ослабевает. Кроме того, в повышении объема продаж заинтересованы менеджеры компании, поскольку есть много свидетельств тому, что их заработная плата имеет более тесную связь с масштабом операций компании, чем с ее прибылью.

Для увеличения объема продаж некоторые компании могут пойти даже на демпинг, что особенно часто имеет место в международной торговле. Нетрудно, однако, убедиться в том, что здесь соответствующие компании жертвуют ближайшей прибылью в пользу максимизации отдаленной. В данном случае максимизация отдаленной прибыли составляет часть их стратегии, направленной на сохранение преимущественных позиций в конкуренции, способных принести большую прибыль в отдаленном будущем.

Модель максимизации добавленной стоимости. Хотя модель максимизации прибыли может быть применена как в коротком, так и в длительном периоде, фактически большинство компаний сосредотачиваются на текущих финансовых аспектах, в частности прибылях. Это приводит к игнорированию интересов наиболее важного и продуктивного ресурса компании -- ее работников, т.е. конкретно тех, кто делает возможным получение прибыли.

Менеджеры для уменьшения затрат, и следовательно, увеличения прибыли, часто идут на снижение заработной платы, вызывая тем самым враждебность отношений между управляющими и рядовыми сотрудниками компании.

В последнее время многие, особенно японские, компании вместо этого близорукого подхода используют модель максимизации добавленной стоимости, включающей в себя, как известно, амортизационные отчисления, прибыль и заработную плату. Если целью функционирования компании становится максимизация добавленной стоимости, то как менеджеры, так и рабочие компании начинают остро осознавать, что их личные интересы неразрывно связаны со способностью компании конкурировать на национальном и мировом рынках. Тогда все они начинают вместе искать пути сокращения затрат, увеличения объема продаж, повышения производительности труда, эффективности инвестиций.

Модель максимизации собственного капитала компании. Наибольшее распространение в последние годы получила модель максимизации собственного капитала, т.е. рыночной стоимости обыкновенных акций компании, если речь идет о корпорации.

В основе данного подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев компании заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост стоимости акций, должно активно приниматься владельцами и(или) управленческим персоналом компании.

В широком смысле финансовая стоимость создается при участии лишь нескольких переменных, наиболее важными среди которых считаются:

  • - поток денежных средств;
  • - время;
  • - риск.

Критерий максимизации стоимости акционерной собственности, т.е. максимизации стоимости акций, учитывает все эти факторы. В частности, если инвесторы считают, что компания способна создать существенный поток денежных средств в будущем,то это породит растущий спрос на ее акции, что приведеткросту их стоимости.

Если получение денежных средств становится ближе по времени, то стоимость акций также растет, так как денежные средства сегодня стоят дороже, чем завтра. Таким образом, цель максимизации стоимости акций учитывает временной фактор создания стоимости.

И, наконец, здесь учитывается риск. Если инвесторы считают, что компания проводит слишком рискованную политику, не соответствующую возможным ожиданиям, то они могут продать имеющиеся у них акции, что приведет к снижению их стоимости.

Важнейшим вопросом анализа инвестиционного проекта в условиях неопределенности является выбор метода и инструментов управления риском. Теория и практика выработали четыре основных метода управления риском:

  • 1) упразднение риска;
  • 3) страхование риска;
  • 4) поглощение риска.

Упразднениериска означает по существу отказ от реализации инвестиционного проекта или такую существенную его трансформацию, после которой риск проекта практически элиминируется.

Контролирование и предотвращение риска - это организация проектной деятельности таким образом, чтобы участники проекта могли максимально влиять на факторы риска и имели возможность снижать вероятность наступления неблагоприятного события. Для этого могут быть задействованы такие конкретные мероприятия по профилактике негативных событий, как обучение персонала; закупка и установка специального оборудования; контроль за технологическими процессами; проверка оборудования в режиме мониторинга; создание систем контроля за качеством материалов, сырья и т.д.

Страхование риска - это метод, позволяющий снизить ущерб, возникающий в ходе реализации инвестиционного проекта, за счет финансовой компенсации убытков из специальных страховых фондов.

Одним из важнейших видов страхования при реализации зарубежных инвестиционных проектов является страхование инвестиций от политических рисков. В объем страховой ответственности международных и национальных агентств по страхованию в этом случае входят следующие риски:

  • - изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам реализовывать проект;
  • - изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;
  • - принятие нормативных актов, препятствующих инвесторам в реинвестировании дохода;
  • - национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов, или экспроприация их активов и т.д.

Дополнительно к этим рискам страхуются также (применительно к коммерческим и банковским кредитам) убытки в связи со следующими причинами:

  • - принятием в принимающей стране нормативных актов, лишающих импортера (заказчика) возможности выполнения своих обязательств по оплате;
  • - расторжением импортером контрактов вследствие действий государственных органов;
  • - введением импортного либо экспортного лицензирования или отзывом импортных либо экспортных лицензий;
  • - наложением эмбарго на импорт или экспорт и т.д.

Наиболее известными среди международных организаций, проводящих страхование экспортных кредитов и других международных операций от политических рисков, являются:

  • - Корпорация зарубежных частных инвестиций, Экспортно-импортный банк (США);
  • - Департамент гарантии экспортных кредитов (Великобритания);
  • - Компания страхования внешней торговли - КОФАСЕ (Франция);
  • - Министерство внешней торговли и промышленности (Япония);
  • - САЧЕ - подразделение по страхованию экспортных кредитов государственного страхового концерна ИНА (Италия);
  • - Страховое общество «Гермес» (Германия);
  • - Корпорация финансирования экспорта и страхования (Австралия).

На государственные агентства трех стран - США, ФРГ, Японии - приходится 80 % общего объема операций, осуществляемых в рамках всех государственных программ страхования инвестиционных рисков.

Поглощение риска - это такой способ ведения проектной деятельности, при котором ущерб в случае материализации риска полностью ложится на участников проекта. Данный метод управления риском обычно применяется, когда вероятность риска невелика или ущерб в случае его наступления не оказывает на участников проекта заметного негативного влияния.

Подводя итоги главы, можно сделать следующий вывод: компании стремятся выйти на международный рынок по нескольким причинам. Это как правило получение дополнительной прибыли с новых рынков, расширение возможности сбыта собственной продукции, получение доступа к мировым финансовым и валютным ресурсам, снижение издержек за счет дешевой рабочей силы и т.д.

Компании также пользуются тремя основными формами интернационализации бизнеса, в зависимости от того, какая им в наибольшей степени подходит. Существует множество факторов, которые влияют на выбор формы интернационализации. Помимо форм, есть различные виды заключения контрактов, которые в свою очередь, заключаются, как правило, на определенный срок с ограничениями на использование технологий со стороны одного из участников контракта.

Существуют 4 стадии эволюции перехода национальной компании в статус международной.Уже на первой стадии внешнеэкономической деятельности компании обеспечивают себе стабильные поставки товаров и услуг (за счет долгосрочных контрактов), что ведет к снижению как трансакционных, так и коммерческих издержек. На второй стадии международного партнерства объединяются чаще всего малые предприятия, не имеющие возможности по тем или иным причинам выходить на мировой рынок в одиночку.Третья стадия (организация совместных предприятий) привлекательна для партнеров из разных стран тем, что они могут начать совместную деятельность в стране партнера, располагающего действующим предприятием, без инвестиций в соответствующее оборудование.На четвертой стадии происходит слияние партнеров из разных стран в одну компанию образование наиболее эффективной в настоящее время формы международного бизнеса - ТНК.

Существует значительное количество моделей, позволяющих объяснить поведение международных компаний и их менеджеров в терминах целей и задач, ставящихся и решаемых компаниями.К числу наиболее значимых из них можно отнести следующие модели:

  • 1) максимизации прибыли;
  • 2) максимизации объема продаж;
  • 3) максимизации добавленной стоимости;
  • 4) максимизации собственного капитала компании.

Конечно, в любой деятельности также учитывается риск.Важнейшим вопросом анализа инвестиционного проекта в условиях неопределенности является выбор метода и инструментов управления риском. Теория и практика выработали четыре основных метода управления риском:

  • 1) упразднение риска;
  • 2) контролирование и предотвращение риска;
  • 3) страхование риска;
  • 4) поглощение риска.

Одним из важнейших видов страхования при реализации зарубежных инвестиционных проектов является страхование инвестиций от политических рисков. В следующей главе будет подробно описано, как ведет себя компания ООО «JaguarLandRover» на международном рынке, каковы ее финансовые показатели за 2014/15 финансовые годы, описаны множество рисков компании и пути их снижения.

Существуют следующие модели функционирования фирмы на рынке.

Модель максимизации прибыли предприятия состоит в том, чтобы в процессе предпринимательской деятельности получить максимальные результаты при минимальных затратах и ресурсах.

Модель максимизация объема продаж. Данная модель используется в условиях неограниченного спроса за счет максимизации объёма продаж, позволяет сохранять и увеличивать численность персонала, внедрять новые технологии и другие достижения научно-технического прогресса, укрепляет положение предприятия на рынке.

Максимизацию роста предприятия увеличение активов. В современных условиях реализация этой модели чаще происходит через слияние и поглощение данным предприятием других предприятии.

Экономическая устойчивость предпринимательских структур.

Исследование экономических процессов на уровне предприятия основного звена национальной экономики, имеет ключевое значение. Именно на этом уровне управления необходимо глубоко разобраться, какие возможности имеются у каждого хозяйствующего субъекта по достижению устойчивого (стабильного) и эффективного развития экономики. От решения этих проблем предприятиями зависит устойчивое эффективное развитие экономики на всех других уровнях управления. Первостепенное значение имеет и экономическая устойчивость деятельности предприятия, которая должна обеспечиваться на основе учета прогрессивных явлений внешней среды и совершенствования хозяйствования в целях повышений эффективности и непрерывного развития.

На всех уровнях управления хозяйствующими структурами главной целью деятельности является достижение устойчивого развития экономики, которое характеризуется увеличением в динамике основных статистических индикаторов (на уровнях страны, федеральных округов и регионов) и конечных показателей (на уровнях отрасли и предприятий) в определённых размерах и в оптимальном соотношении между ними.

Основной чертой, выражающей понятие устойчивой эффективной экономики предприятия, является достижение оптимальной величины прибыли, достаточной для развития хозяйственно-финансовой деятельности на основе самофинансирования и формирования собственного оборотного капитала в размерах, позволяющих обеспечивать высокие темпы роста объема продаж товаров, продукции, работ и услуг на уровне не ниже конкурентов.

Обеспечение устойчивого эффективного развития экономики предприятия находит свое отражение в достижении социальных, экономических, технических и экологических целей на основе последовательного осуществления принципа ответственности перед обществом.

Критерии и основные показатели оценки устойчивого эффективного развития экономики предприятия представлены на рис.1

Устойчивое эффективное развитие экономики является сложной категорией, отражающей совокупность экономических отношений, возникающих по ходу достижения целей развития в процессе хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Устойчивое эффективное развитие экономики предприятия определяется с учетом факторов внешней и внутренней среды.

Рис. 1. Показатели оценки устойчивого развития экономики предприятия

Другие материалы

Изучение экономической сущности производственной мощности и ознакомление с проблемами её определения
Производственная мощность является исходным пунктом планирования производственной программы предприятия. Она отражает потенциальные возможности объединений, предприятий, цехов по выпуску продукции. Определение величины производственной мощности занимает в...

Экономическая эффективность производства продукции табунного коневодства на примере СХПК им И.Я. Строда Амгинского улуса
Сельское хозяйство Республики Саха (Якутия), которым издревле занимаются коренные народы - якуты, местные русские, эвены, юкагиры, чукчи - развивается в экстремальных природных условиях. В мире нет другого региона, где вся территория в местах проживания л...


Любое общество сталкивается с тремя основными и взаимосвязанными проблемами:

1. Какие товары должны быть произведены и в каких количествах, когда их надо производить

2. Как именно эти товары производить, то есть технологии и какие ресурсы использовать, чем отдавать приоритет: интеллекта или мышцам

3. Для кого производить, т.е. как эти товары распределять между отдельными потребителями и что это за потребители: физические лица или фирмы. Для производства любого товара (оказание услуг) необходима

наличие четырех факторов: земли, капитала, труда, предпринимательского таланта. Именно предприниматель объединяет первые три факторы для производства товаров с целью получения прибыли. Предпринимательская деятельность ду уже разнообразна, как разнообразны человеческие потребности. Все многочисленные проявления предпринимательства можно свести к следующимих:

Производственное - является важнейшим видом предпринимательской деятельности, направленным на производство товаров и оказание услуг. Эта деятельность осуществляется предприятиями, которые производят различную продукцию, виконуют ть работы, предоставляют услуги, создают духовные блага (обучение, живопись, музыка);

Коммерческое предпринимательство своему содержанию имеет товарно-денежные и торгово-обменные операции. Представителями есть разные торговые заведения, продающие предметы потребления и средства производства;

Финансовое - это деятельность в сфере денежно-кредитных отношений. Объектом купли - продажи есть деньги, валюта, ценные бумаги. Среди этих видов предпринимательства важным является производственное

поскольку если ничего не производить, то нечего потреблять, продавать, обменивать. Поэтому в дальнейшем сосредотачиваемся именно на производственном предпринимательстве. Организационно производственное предпринимательство осуществляется н на фирмах. Именно здесь предприниматель принимает решение о том, что производить и каким образом с тем, чтобы максимизировать прибыль. Однако фирма существует в определенном рыночной среде и на его поведение влияют не только внутренние, но и внешние факторы. Для достижения своей цели фирма вынуждена производить определенные модели поведениядінки.

Существует много моделей, которые позволяют объяснить поведение коммерческих фирм в терминах задач и целей. Среди них: модель максимизации прибыли, модель максимизации продаж, модель максимизации роста, м модель управленческого поведения и модель максимизации добавленной стоимостиі.

. Модель максимизации прибыли предусматривает, что главной целью фирмы является максимизация стоимости фирмы в долгосрочном периоде. Поскольку стоимость фирмы в долгосрочном периоде определяется потоком будущих доходов, которые могут отвечает овидаты, а могут и не соответствовать ожиданиям фирмы, то модель содержит текущую стоимость будущих денег и концепцию риску.

. Текущая стоимость . Старая поговорка о том, что лучше синица в руках, чем журавль в небе, непосредственно касается стоимости денег, поскольку деньги со временем частично теряют свою стоимость. Основные причины этого явления так ки:

Инфляция, которая возникает потому, что общее повышение цен приводит к падению стоимости денежной единицы;

Риск, который со временем растет из-за неуверенности в будущем. Большинство людей стремится избежать риска, а потому выше ценит деньги, которые есть сегодня, чем те, которые должны быть в будущем;

Склонность к ликвидности. Ликвидность - это показатель того, как быстро можно продать активы и получить деньги. Инвесторы склонны к ликвидности, а потому предпочитают имеющимся деньгам

Это означает, что нужно знать будущую стоимость денег для того, чтобы принимать решения об эффективном использовании ресурсов сейчас. Концепция текущей стоимости основана на принципе сложных процентов. Припус. Стим, что инвестор имеет 1 000 грн и вкладывает их в банк под 10% годовых. Как определить стоимость денег через три годаки?

Аналогично, на конец третьего года стоимость денег составит 1 000 грн (1 i) 3 = 1 331 грн

Если будущую стоимость денег обозначить FV (Future Value), нынешнюю через PV (Present Value), а количество лет через n то имеем формулу для расчета будущей стоимости денег

FV = PV (1 i) n .

Процесс, обратный процессу начисления сложных процентов, называется дисконтирования. Если мы ожидаем, что сумма денег через три года будет равна 1 000 грн (1 i) 3, то дисконтированная текущая стоимость 1 000 грн в условиях процентной ставки i составит:

1 000 (1 i) 3 / (1 i) 3 = 1 000 грн

В общем виде текущая стоимость (PV) будущих прибылей п имеет вид: PV = п / (1 i) n .

Однако следует помнить, что такая формула используется в случае, когда будущие доходы считаются достоверными. В случае, когда будущий доход нельзя считать гарантированным, необходимо использовать ты ставку дисконтирования r, которая определяется как i плюс премия за риск, что компенсирует его. Таким образом, величина r отражает степень риска

Независимо от того, какая переменная употребляется (i или r), модель позволяет максимизировать текущую стоимость дисконтированного потока доходов

. Замечания к модели максимизации прибыли . Принципы, заложенные в модели максимизации прибыли, позволяют понять, какой должна быть стратегия фирмы , как она вырабатывать решения и учитывать влияние времени. Однако есть определенные замечания, которые ограничения ежують адекватность этой модели:

1. Фирма имеет точно предсказать величину и распределение во времени потока будущих доходов

2 существует социальные, юридические, этические ограничения желание фирмы максимизировать прибыль. Это означает, что на самом деле фирма старается иметь не максимальный, а оптимальный прибыль. Признание этих обстоятельств привело к возникновению альтернативных моделей, выходящих из других мотивов поведения фирмрми.

. Модель максимизации продаж предусматривает, что фирма, которая стремится максимизировать продажи, согласна отказаться от прибыли, который является выше указанного минимума, для того чтобы увеличить объем продаж

Исследователи приводят причины, почему фирмы могут предоставлять преимущества увеличению продаж:

1. Изменения в продажах более чувствительны к изменениям методов торговли и технологий производства, чем изменения в доходах

2 менеджера фирмы признают, что отсутствие роста в продажах ведет к уменьшению влияния компании на рынке и уменьшает ее конкурентоспособность. Кроме того страдают имидж компании и ее отношения с потр живачив, финансовыми организациями и работникамми.

3. В большинстве случаев менеджеры фирмы являются наемными работниками и оценка их работы более чувствительна к уровню продаж, чем до уровня прибыли (до тех пор, пока поддерживается приемлемый уровень прибыли)

замечания к модели максимизации продаж является то, что фирмы согласны отказаться от краткосрочной прибыли в пользу максимизации долгосрочного. Максимизация долгосрочной прибыли в данном случае составляет часть их стратегии, спрям правленных на сохранение конкурентных преимуществ, способных принести большую прибыль в будущейу.

Согласно модели максимизации роста при достижении фирмой уровня выпуска, стабильно обеспечивающий максимальную прибыль, выпуск продукции должно оставаться постоянным до тех пор, пока остаются прежними расходы и уровень спроса. В этих условиях у фирмы отсутствуют основания для дальнейшего наращивания производства и продажиу.

Однако в реальной жизни спрос и затраты не остаются неизменными. Обычно рост финансируется или за счет доходов, либо за счет займов, либо за счет и того и другого в долгосрочном периодах оде роста фирмы будет зависеть от потока доходов. Очевидно, которые различия не были в краткосрочных интересах фирм, которые максимизируют рост доходов или прибыли, их долгосрочные интерес и будут одинаковымими.

Таким образом, можно заметить что решение о максимизации роста будет решением о максимизации прибыли в перспективе

. Модель управленческого поведения подчеркивает разницу между интересами владельцев и управляющих. Она утверждает, что управленцы стремятся максимизировать свой собственный благосостояние. Итак существуют коренные противоречия между интересами собственников и управлять инцив, поскольку, максимизируя свою собственную выгоду, управленцы уменьшают выгоду владельцуів.

В современных условиях модель приобретает все большее практическое значение, поскольку все больше владельцев фирм сталкиваются с проявлениями оппортунистического поведения менеджеров. Подтверждением оппортунизм а менеджеров является увеличение статьи"административно-управленческие расходы"потому, что чаще всего менеджеры лишены возможности максимизировать свой доход в денежной форме, однако имеют возможность повышать благосостояния ут другим способом: использовать современную оргтехнику, иметь престижный автомобиль и т ибіль і т. ін.

замечания этой модели является то, что владельцы фирмы должны таким образом организовать оплату труда менеджеров, чтобы большая часть их заработной платы зависела от конечных результатов деятельности фирмы, наприкл порядок подоход.

. Модель максимизации добавленной стоимости (японская модель) - это долгосрочная концепция, нацеленная на максимизацию выгоды всех участников: управленцев, рабочих, поставщиков и акционеров. Ее восходящая философия заключается в том, что основная цель частной фирмы и - в вознаграждении своих работников (как управленцев, так и обычных сотрудников). Вознаграждение включает в себя не только растущую заработную плату, но и удовольствие от изготовления высококачественного о дукту. Поскольку заработная плата и другие расходы на персонал являются составными добавленной стоимости, управления и труд будут партнерами, которые преследуют одну цель - максимизацию добавленной стоимостисті.

Модель имеет существенные ограничения поскольку ее можно применять только в. Японии. Она базируется на понимании гармоничных и согласованных отношений между рабочими и управленцами, между правительством и бизнесом. Модель требует наличия корпоратив вного среды, стимулирует корпоративные обучения, дружеские отношения и преданность всех работников корпоративным ценностям. В других странах управленцы обычно ставят знак равенства между корпорацией и осо ные властью. Они видят себя монархами в своей фирмірмі.

Каждая из рассмотренных моделей базируется на различных восходящих предположениях относительно целей фирмы, которые и определяют схему управленческого поведения фирмы и процесс разработки управленческих решений. Гармоничная организац ция корпорации, которая предусматривается в модели максимизации добавленной стоимости, является наиболее перспективной. Однако в дальнейшем будет использоваться модель максимизации прибыли, поскольку именно она наилучшим образом объясняет поведение большинства украинских фирм. Хотя модель максимизации прибыли имеет определенные недостатки, она позволяет глубоко понять соотношение между затратами и выгодами как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. Кроме того, без прибыли невозможно выжить в условиях конкуренцийнції.

Введение 3 1. Понятие и сущность объема продаж 5 2. Модель максимизации объема продаж 12 3. Преимущества и недостатки модели максимизации объема продаж 17 Заключение 27 Список литературы 29

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что чем больше объем, тем легче купить и продать большое (или небольшое) количество товаров. Для выполнения каждой операции должны быть продавец и покупатель. Чтобы товар, его должен продать продавец; а чтобы продать - должен быть покупатель, который его купит. Здесь может возникнуть некоторая путаница, потому что часто можно услышать фразы: - "Продавцы контролируют рынок". - "Объем продаж превышает объем покупок". - "Это день с большим объемом покупок!". Покупатели контролируют рынок, когда цену продавливают выше. Объем покупок - это объем сделок, прошедших по цене аск. Это самая низкая из заявленных цен, по которой продавцы готовы продавать. Если кто-то покупает по этой цене, это говорит о том, что товар востребован (этим участником рынка), и это называется объемом покупок. Продавцы контролируют рынок, когда цена продавливается ниже. Объем продаж - это объем сделок, прошедших по цене бид. Это самая высокая из заявленных цен, по которой покупатели готовы покупать. Если кто-то хочет продать по этой цене, это говорит о том, что товар не востребован (этим участником рынка), и это называется объемом продаж. Объемы обычно отображаются в нижней части графика цены. Целью данной работы является изучение содержания модели максимизации объема продаж, ее преимуществ и недостатков. При этом можно выделить следующие основные задачи: - рассмотреть понятие и сущность объема продаж; - изучить модель максимизации объема продаж; - выявить преимущества и недостатки модели максимизации объема продаж. Объектом данного исследования выступает максимизация прибыли. Предметом - содержание модели максимизации объема продаж, ее преимущества и недостатки. Научная и практическая значимость работы заключается в возможности применения ее результатов на практике. В работе, применялись труды таких отечественных и зарубежных ученых, как: Акулов, В.Б., Басовский, Л.Е., М. Гордон, М. Дженсен, У. Миклинг. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Заключение

Модель максимизации объема продаж наиболее широко известная альтернатива модели максимизации прибыли. Согласно данной альтернативе, когда прибыль достигает приемлемого уровня, некоторые компании склонны ставить во главу угла объем выручки, а не прибыль. Выручка от продаж, по мнению руководителей таких компаний, отражает положительное отношение покупателей к продукции компании, конкурентную позицию компании на рынке и ее рост, а все эти показатели свидетельствуют о жизнеспособности компании. Если объем продаж падает, то любое преимущество, которым обладает компания, подрывается, а ее конкурентоспособность ослабевает. Кроме того, в повышении объема продаж заинтересованы менеджеры компании, поскольку есть много свидетельств тому, что их заработная плата имеет более тесную связь с масштабом операций компании, чем с ее прибылью. Таким образом, модель максимизации объема продаж не может быть использована как главная целевая функция предприятия. Преимуществами этой целевой концепции предприятия является то, что она отражает результаты деятельности практически всех его основных служб – конкурентные преимущества могут быть достигнуты за счет разработки нового продукта, повышения качества товаров и услуг, эффективного маркетинга, оптимальной ценовой политики, снижения издержек и т. д. Кроме того, конкурентные преимущества обеспечивают формирование избыточной доходности (прибыльности) предприятия. Вместе с тем, и этот целевой критерий функционирования предприятия имеет ряд недостатков: - понятие «конкурентное преимущество» характеризуется целым рядом показателей, которые очень сложно интегрировать в едином измерителе; - конкурентное преимущество характеризует относительное положение предприятия в рамках конкретной отрасли, в то время как значительная часть предприятий являются многоотраслевыми; - конкурентное преимущество предприятие может поддерживать лишь в относительно коротком периоде времени. Таким образом, обеспечение конкурентных преимуществ может рассматриваться как задача основных функциональных систем управления но не как главная цель функционирования предприятия.

Список литературы

1. Акулов, В.Б. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / В.Б. Акулов. - М.: Флинта, МПСУ, 2014. - 264 c. 2. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Пособие / Л.Е. Басовский. - М.: КНИЗУ ИНФРА-М, 2013. - 240 c. 3. Белова О. В. О спецификах ведения счетоводного учета хозяйствующими субъектами небольшого коммерциала // Юный профессор. - 2016. - №27. - С. 357-359. 4. Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков и К, 2013. - 304 c. 5. Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. - М.: КноРус, 2013. - 432 c. 6. Гравшина И. Н., Кузьмин В. Н. Современное формирование небольшого и посредственного коммерциала // Важные задачи нынешней урока. - 2015. - № 1. - с. 55. 7. Гусева И. П. Учет в упрощенке: тот или иной способ учета дешевле // Счетоводная издание. - 2015. - № 4. - С. 15–19. 8. Ермасова, Н.Б. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / Н.Б. Ермасова, С.В. Ермасов. - М.: Юрайт, СТРУКТУРА Юрайт, 2016. - 621 c. 9. Зайков, В.П. Финансовый менеджмент: концепция, политика, предприятие: Тренировочное руководство / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнева, А.В. Харсеева. - М.: Высшее учебное заведение. книжка, 2014. - 340 c. 10. Кандрашина, Е.А. Финансовый менеджмент: Пособие / Е.А. Кандрашина. - М.: Дашков и К, 2013. - 220 c. 11. Кокин, А.С. Финансовый менеджмент.: Тренировочное руководство с целью учащихся институтов / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - М.: ЮНИТИ-ПРЕДОСТАВЛЕНА, 2013. - 511 c. 12. Котелкин, С.В. Мировой Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / С.В. Котелкин. - М.: Степень, ВНИЗ ИНФРА-М, 2015. - 605 c. 13. Лисицына, Е.В. Финансовый менеджмент: Пособие / Е.В. Лисицына, Т.В. Ващенко, М.В. Забродина; Около ред. К.В. Екимова. - М.: КНИЗУ ИНФРА-М, 2013. - 184 c. 14. Лысенко, Д.В. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / Д.В. Лысенко. - М.: ВНИЗ ИНФРА-М, 2013. - 372 c. 15. Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. - М.: КНИЗУ ИНФРА-М, 2013. - 224 c. 16. Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Главные проблемы. Деловитые забавы: Тренировочное руководство / И.Б. Ромашова. - М.: КноРус, 2016. - 328 c. 17. Румянцева, Е.Е. Финансовый менеджмент: Пособие / Е.Е. Румянцева. - М.: РАГС, 2016. - 304 c. 18. Самылин, А.И. Финансовый менеджмент: Пособие / А.И. Самылин. - М.: КНИЗУ ИНФРА-М, 2013. - 413 c. 19. Ткачук, М.И. Финансовый менеджмент: Решения в экзаменационные задачи / М.И. Ткачук, О.А. Пузанкевич. - Мн.: ТетраСистемс, 2012. - 112 c. 20. Трошин, А.Н. Финансовый менеджмент: Пособие / А.Н. Трошин. - М.: КНИЗУ ИНФРА-М, 2013. - 331 c. 21. Филатова, Т.В. Финансовый менеджмент: Тренировочное руководство / Т.В. Филатова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 236 c. 22. Исследование Career.Ru: Российский рынок труда для молодых специалистов в 2016 году. [Электронный ресурс] // Центр гуманитарных технологий. URL: http://gtmarket.ru/blog/headhunter/2016/02/03/6594

Цель менеджеров состоит в том, чтобы упрочить свое положение на фирме, добиться карьерного роста (от менеджера низшего звена до президента или главного управляющего компанией) и соответствующего достойного вознаграждения. Позиция менеджера на фирме во многом зависит от того, как собственники расценивают его (или ее) деятельность. Конечно, собственники заинтересованы в прибыли - это их доход. Но если получаемая прибыль превышает минимальные границы, установленные собственниками, то как далеко должен простираться рост прибыли? Здесь открывается простор для деятельности менеджеров.

Величину максимальной (потенциальной) прибыли очень сложно установить. Она зависит от слишком большого числа факторов: технологии и издержек, цен ресурсов, поведения конкурентов, желания и возможностей потребителей, многие из которых находятся вне контроля фирмы. Поэтому собственникам легче сделать вывод о качестве работы управляющего не на основе значений прибыли, а ориентируясь на объемы продаж фирмы. Чем больше объем продаж и чем больше доля компании на рынке, тем успешнее работает ее менеджер - таково распространенное убеждение собственников. Соответственно менеджеры будут стремиться максимизировать не прибыль, а объем продаж.

В чем же заключается различие? Дело в том, что, как мы уже знаем, прибыль представляет собой разницу между совокупной выручкой и общими издержками. А так как фирма может выпускать несколько разнородных товаров одновременно, то изменение объема продаж можно проследить на основе изменения совокупной выручки без учета производственных и сбытовых затрат.

Задача, поясняющая концепцию

Рассмотрим следующий пример. Данные об издержках и выручке фирмы представлены ниже:

Объем продаж, шт.

Издержки, тыс. руб.

Выручка, тыс. руб.

Подсчитаем прибыль для каждого уровня продаж. Прибыль = Выручка - - Издержки:

Если бы фирма максимизировала прибыль, ее объем продаж должен был бы составить 30 шт. и она получила бы прибыль в размере 50 тыс. руб. Если фирма преследует цель менеджеров - максимизацию объема продаж либо в натуральном, либо в денежном выражении (максимизацию выручки), то она будет производить больше: соответственно 50 или 40 шт.

Проанализируем теперь ситуацию в общем виде. Сравним результаты, которые получает фирма при максимизации совокупной выручки и максимизации прибыли.

Максимизация прибыли, как мы видели ранее, означает нахождение такого объема выпуска, который удовлетворяет условию: MR(Q ) = MC(Q). При максимизации совокупной выручки фирма стремится производить

Л"Т’П f X

столько, чтобы: -= 0, или работать в той области, где MR(Q) = 0.

Как правило, предельные издержки фирмы не равны нулю. Уже на основании этого факта мы можем сделать вывод, что объемы производства будут отличаться в этих двух ситуациях. Для случая когда функция предельной выручки является убывающей, а это происходит тогда, когда у фирмы есть монопольная власть на рынке, максимизация прибыли и максимизация совокупной выручки приводят к разным оптимальным характеристикам поведения фирмы: Q,

Таким образом, мы доказали, что объем производства при максимизации совокупной выручки всегда будет больше, чем при максимизации прибыли; фирма в случае максимизации выручки будет перепроизводить товар. Поскольку естественным ограничением перепроизводству служит состояние спроса, то нацеленность фирмы на максимизацию совокупной выручки может быть характерна либо для краткосрочного периода, либо для фирмы, действующей в условиях ненасыщенного (и даже дефицитного) спроса.

В то же время снижение продаж ведет к ряду отрицательных для управляющего и для фирмы в целом моментов, что затрудняет переход фирмы от максимизации продаж к другим возможным целям.

Отрицательные черты снижения объема продаж, ограничивающие выбор подобного варианта поведения менеджеров, заключаются в следующем.

  • 1. Возникает эффект снежного кома: сокращение (даже временное) объема продаж ведет к снижению популярности фирмы в целом у потребителей.
  • 2. Изменяются отношения фирмы с банками и рынком капитала: снижение выпуска означает снижение доверия к фирме как к благонадежному заемщику, что уменьшает возможности фирмы по использованию денежных средств рынка капитала и, следовательно, сокращает в целом финансовые ресурсы фирмы.
  • 3. Сокращение выпуска и продаж ведет к потерям дистрибьюторов и каких-то каналов сбыта, что может выразиться в конечном счете в снижение сбытовой эффективности фирмы.
  • 4. Возможным следствием сокращения доли рынка фирмы вследствие уменьшения объема сбыта является потеря ею рыночной власти.
  • 5. В результате уменьшения объема выпуска фирма становится уязвимой к изменению деловой ситуации в экономике, она становится в большей степени подверженной колебаниям экономической конъюнктуры.
  • 6. Объем продаж является критерием показательности деятельности фирмы для акционеров (особенно потенциальных). Следовательно, сокращение выпуска ведет к уменьшению объема инвестирования в данную фирму, а также может выразиться в падении курса акций фирмы на бирже.

Итак, мы видим, что переход от максимизации продаж к цели, требующей сокращения выпуска, наталкивается на очень большие трудности, ставящие под угрозу положение фирмы в целом на рынке. Поэтому трудно ожидать, что подобный переход может быть осуществлен в краткосрочном периоде при нормальных условиях функционирования фирмы. Если фирма выпускает слишком много товара, то остановить ее смогут только чрезвычайные обстоятельства (кризис и т.д.).

Кроме того, величина прибыли оказывает влияние на положение менеджеров косвенным образом, через выплаты премий за работу или через недовольство собственников деятельностью управляющего и сокращения дополнительных денежных поступлений, а прямое влияние на положение менеджера оказывают административные расходы, подотчетные управляющему, поскольку из них оплачиваются служебные машины, офисное оборудование и помещение управляющих, все то, что составляет «престиж» работы. Поэтому для менеджеров одинаково значимыми будут и величина прибыли, и уровень административных расходов. Более того, если величина прибыли зависит не только от усилий менеджера, но и от других, не подконтрольных ему факторов, то размер административных затрат практически целиком определяется самим менеджером.

Менеджеры, максимизирующие собственное благосостояние, всегда будут тратить больше на административные нужды, а величина прибыли у такой фирмы будет меньше, чем если бы фирма максимизировала прибыль. И хотя в краткосрочном периоде выпуск подобной фирмы может не отличаться от выпуска фирмы, максимизирующей прибыль (большая величина административных расходов вполне достижима за счет перераспределения существующей прибыли), в долгосрочном периоде нацеленность на рост административных расходов ведет к падению выпуска.

Как и в случае с индивидуальным собственником, совпадение интересов максимизации полезности и максимизации прибыли возможно при условии, что прибыль является единственным критерием деятельности менеджеров, в то время как административные расходы не оказывают существенного влияния на их положение на фирме. Это возможно, например, тогда, когда управляющие являются одновременно и собственниками фирмы.

Задача, иллюстрирующая проблему

Фирма продает товар на монопольном рынке, спрос на котором равен: P(Q) =

100-Q. Известно, что совокупные издержки фирмы составляют: rC(Q) =

=|q 2 +ioq.

  • 1. Какой объем продаж будет характерен для фирмы, если она максимизирует прибыль? Чему равна эта максимальная прибыль?
  • 2. Если фирмой управляет менеджер, стремящийся к максимизации объема продаж (в денежном виде - TR ), какой объем продаж он выберет? Какая теперь будет прибыль фирмы?
  • 3. Собственник фирмы устанавливает минимальный критерий прибыльности: прибыль не должна быть ниже я = 700 тыс. руб. Какой объем продаж установит фирма, управляемая тем же менеджером? Эффективно ли это ограничение на прибыль?
  • 4. На следующий год собственник фирмы устанавливает другой минимальный критерий прибыльности: прибыль не должна быть ниже я = 900 тыс. руб. Какой объем продаж теперь установливает фирма, управляемая тем же менеджером? Эффективно ли это ограничение на прибыль?

Решение

1. Функция прибыли фирмы получается как разница между ее выручкой и затратами:

лл й дп f 90 - 3Q = О,

Максимальная прибыль будет при - = 0, т.е. ^

Отсюда получаем значение максимальной прибыли

2. Преследуя цель максимизации объема продаж, фирма принимает во внимание только функцию совокупной выручки:

Условие первого порядка для максимального объема продаж имеет вид

Оптимальный для этой цели объем продаж составит Теперь прибыль будет равна

Таким образом, мы наглядно видим, что при максимизации продаж прибыль значительно меньше своего максимального значения.

3. Если собственник установит минимальный критерий прибыльности на уровне к = 700, менеджер, стремящийся к максимизации объема продаж, будет продавать то же самое количество единиц товара Q maxT „ = 50 тыс. шт., которые мы установили в предыдущем расчете, поскольку получаемая в результате прибыль удовлетворяет критериям прибыльности собственника: я п,а,7*Ю) > *(Q) = 700 тыс. руб.

Поэтому данное ограничение на прибыль не является эффективным. Менеджер не изменяет своего поведения (см. рисунок).


4. Если собственник установит минимальный критерий прибыльности на уровне я тш = 900, предыдущий объем в 50 тыс. шт. не сможет удовлетворить этому критерию прибыльности.

Рассчитаем объем продаж, который необходимо реализовать менеджеру, чтобы получить прибыль не менее 900 ден. ед.

Воспользовавшись формулой прибыли и прировняв ее значение к 900, найдем оптимальный объем продаж

Таким образом, менеджер, стремящийся к максимизации объема продаж и имея ограничение на величину прибыли я = 900 тыс. руб., будет продавать (см. рисунок) примерно 47 тыс. шт. товара, т.е. количество, которое лежит в промежутке

Данное ограничение на прибыль является более эффективным, по сравнению с предыдущим годом, поскольку заставляет менеджера изменять выпуск в более благоприятном для собственника направлении.