Предприятия делается либо на основе предварительных показателей (расчетных), либо на работающем предприятии, где уже получен доход и подведены итоги расчетного периода.
Показатели рентабельности
Рентабельность оборотного капитала - это определение прибыльности или убыточности предприятия. Показатель этот относительный, определяющий, каков уровень доходности бизнеса. Чем выше коэффициент рентабельности после произведенных расчетов, тем больше доходность бизнеса. Рентабельность может быть определена, как в целом для всего объема производства, услуг, так и для части вложенных денег, например, рентабельность производственная, коммерческая или инвестиционная. Величина рентабельности - этот показатель определяет, насколько бизнес эффективен в части соотношения наличных и потребленных ресурсов.
Показатель рентабельности, как общей оценки эффективности вложенных средств, рассчитывается по формуле:
R СиИ = П / R СиИ
где R СиИ - показатель рентабельности тех или иных средств и источников. П - прибыль (чистая или прибыль по балансу).
Рентабельность общая для всего производства.
R общ. = Пдн / Вреал.
где Пдн - валовая прибыль, В - выручка от реализованной продукции (или продаж).
Рентабельность можно вычислить, как по всем показателям вложенных средств, так и по отдельным его составляющим.
1. Показатели, по которым видна окупаемость издержек производства и проектов, в которые сделаны инвестиции.
2. Рентабельность продаж.
3. Рентабельность части или всего капитала.
1. R = Прп / Зрп
2.
R = ЧПрп / Зрп
3. R = ЧДП / Зрп
1. Рентабельность капитала от реализации продукции делится на затраты.
2. Чистая прибыль и прибыль от основной деятельности делится на затраты - для расчета рентабельности продаж.
3. ЧДП - чистый денежный поток (суммы чистой прибыли и амортизация за делится на сумму затрат, затраченную на реализацию продукции.
Рентабельность оборотного капитала показывает, как быстро он может «обернуться» на рынке производства товаров или предоставления услуг. То есть, сколько раз можно вернуть вложенные в бизнес деньги с тем, чтобы вновь пустить их в дело. Какую сумму из них можно без ущерба для потратить на закупку новой партии товара или сырья для производства.
Рентабельность оборотного капиталавыявляет, как чистая прибыль (после уплаты налогов) относится к оборотному капиталу предприятия.
R ОбА = ЧП/ОА ЧП - это прибыль чистая, ОА - среднегодовая цена (стоимость) оборотного капитала.
Можно воспользоваться коэффициентом расчета текущей оборачиваемости активов. В этом случае выручку от реализации делят на среднюю величину оборотных средств за данный отчетный период.
Рентабельность оборотного капитала порой трудно рассчитать из-за сложности выделения и разграничения средств, используемых в основной и прочей деятельности. Поэтому будет целесообразней рассчитывать общую величину оборотных активов, определяя общую рентабельность.
Р общ. ОА = (Ппродаж+Ппрочая / ОА) Х 100%
где ОА в знаменателе - общая составляющая оборотных активов.
Развернутая формула:
R общ.ОА = (N продаж - (S пр + КР + УР) + Дпрочие) / ОА
N продаж — Выручка от продаж.
S пр — Производственная себестоимость.
КР — Коммерческие расходы.
УР — Управленческие расходы.
ОА - Общая величина оборотных активов.
Анализ по всем показателям на протяжении работы предприятия в течение полугода (или года) покажет, насколько эффективна рентабельность производственного капитала и какие из показателей следует скорректировать для повышения его рентабельности и оборота.
Рентабельность капитала является довольно относительным показателем, который характеризует актуальную оборачиваемость доходов организации. Соответствующая характеристика в полной мере отражает эффективность производственного процесса предприятия в целом, в также показывает прибыльность основных направлений производственной деятельности.
Соответствующие показатели в подавляющем большинстве случаев применяются в процедуре финансового анализа. Это обуславливается тем, что они могут более полно отразить результаты деятельности, которая имеет хозяйственную направленность. Уровень показателя может указать на соотношение результатов такой деятельности к потребляемым в производственном процессе ресурсам.
Соответствующий анализ финансовых показателей показывает полную картину эффективности деятельности организации, ее возможность оплачивать кредитные займы, доходность, а также перспективы развития и роста. Информация помогает уполномоченным аналитикам организации опираться на конкретные показатели при прогнозировании и принятии решений стратегической направленности на будущие периоды.
Стоит отметить, что рентабельность отличается довольно широким разнообразием. Все виды указывают на эффективность функционирования организации с разных точек зрения. Соответствующие показатели могут быть условно объединены в три группы, каждая из которых имеет отдельную направленность – , от капитала и .
Именно рентабельность капитала может полностью отразить отношение частичного дохода к средней цене всего инвестируемого в производственный процесс капитала.
Центральные моменты
Обзор понятия
Рентабельность капитала является исключительно показателем финансового плана. Он в полной мере характеризует объемы прибыли в рамках активов, находящихся в распоряжении предприятия. В процессе анализа происходит учет всех активов. Для расчета рентабельности деятельности организации необходимо установить объем совершенных продаж за определенный временной промежуток.
Соответствующая информация может быть рассмотрена как по отгрузке товара, так и по ее оплате. Руководство организаций при рассмотрении данного вопроса опираются на удобство конкретного способа определения реализационного объема. После этого происходит определение . Такая операция осуществляется таким же способом, как и при определении объема от продаж.
Помимо прочего, нужно в обязательном порядке учитывать расходы операционного характера, которые включаются в статью постоянных издержек за тот же период времени. Также происходит расчет налоговых сборов, после чего определяется показатель чистой прибыли. Стоит отметить факт того, что все показатели при расчете должны быть подогнаны под единую систему измерения, иначе процесс приведет к неточным результатам.
В качестве завершительного этапа выступает как раз расчет рентабельности капитала. Для этого чистая прибыль делится на активы организации. Аналитики при подсчете рентабельности могут определить качество совершаемых операций финансовой направленности внутри предприятия, а также оценить возможные перспективы.
Существующие виды
Практика показывает, что существует несколько видов рентабельности предприятия:
| Рентабельность совокупного капитала | Совокупный капитал представляет собой определенную сумму оборотных средств организации и активов, которые не попадают в общий оборот. Соответствующая формула для расчета характеризуется отношением прибыли к инвестициям. |
| Рентабельность заемного капитала | Расчет рентабельности в данных рамках осуществляется для осуществления процедуры анализа экономики организации. характеризуется привлеченными средствами в рамках получения материальной поддержки или оформления кредитных программ. |
| Рентабельность оборотного капитала |
|
| Рентабельность инвестиционного капитала |
|
| Рентабельность перманентного капитала | Конкретный показатель позволяет аналитической группе составить график уровня эффективности привлеченных средств в работу организации в долгосрочной перспективе. |
Общие данные
Стоит сразу отметить факт того, что чем выше показатель собственного капитала, тем лучше обстоят дела у предприятия. Однако важно учитывать, что высокий уровень соответствующего показателя может получиться в случаях, если используется некий финансовый рычаг. Другими словами, может использоваться, например, массивная доля заемного капитала вместо собственного, что может, в свою очередь, достаточно плохо влиять на стабильность компании.
Рекомендуется начинать расчет рассматриваемого показателя только тогда, когда организация имеет в наличии определенную долю собственного капитала в виде чистых активов. Если данное условие не будет соблюдено, то расчет может привести к обнаружению отрицательного значения. В таком случае осуществить анализ будет достаточно проблематично.
На показатели рентабельности собственного капитала могут напрямую влиять следующие характеристики:
- эффективность реализации произведенной продукции;
- отдача от всех организационных активов;
- соотношение заемных и собственных средств.
Для оценки показателей отдачи производственного процесса необходимо сравнит его с информацией, которую можно найти в отчетной документации по альтернативной доходности. Например, если руководство предприятия примет решения о переводе части собственных средств в банковский вклад под 10% годовых, тогда как коэффициент рентабельности будет составлять только 5%. В таком случае дальнейшее развитие компании станет нецелесообразным.
Важно помнить о том, что высокие показатели рентабельности далеко не во всех случаях могут указывать на повышенную финансовую отдачу от деятельности организации. В данных рамках, если в капитале большую часть занимают заемные средства, то платежеспособность компании может стать очень низкой. Любой банк в этом случае откажется от предоставления заемных средств.
В соответствии с этим крупные долговые обязательства может привести к развалу предприятия. Стоит отметить, что рассчитывать рентабельность собственного капитала требуется только в тех случаях, когда такой капитал есть. Применение соответствующего коэффициента при анализе может иметь целый ряд ограничений.
Расчёт рентабельности капитала по формуле
В процессе анализа показателя рентабельности капитала важно учитывать определенные обстоятельства. Сама рентабельность в полной мере может отразить текущее финансовое состояние и каждый раз снижается, если компания прибегает к массивным инвестициям, которые направляются напрямую на расширение или преобразование производства.
Для определения актуального уровня затрат в рамках функционирования организации или осуществления инвестиционных проектов возникает необходимость определения актуальной величины капитала. Под соответствующем понятием понимается определенная сумма средств, которая должна быть в обязательном порядке выплачена за использование ресурсов. Другими словами, это расходы организации, направленные на обслуживание долговых обязательств.
В относительном выражении уровень капитала может характеризоваться отношением между затратами на обслуживание и величиной капитала. Все издержки складываются из затрат на обслуживание собственных и заемных средств.
Цк = Цск х (Ск/капитал) + Цзк х (Зк/капитал)
Сравнение показателей
Сравнение ключевых показателей рентабельности представлено в табличном варианте ниже:
| ROE | ROCE | |
| Кто использует соответствующий коэффициент | Собственники организации | Собственники вместе с инвесторами |
| Основные отличия | В процессе инвестирования предприятие использует средства из собственного капитала | Используются как средства собственного, так и заемного капитала посредством акций. Кроме того, из чистой прибыли происходит вычитание . |
| Формула, используемая для расчета | Чистая прибыль разделяется на уровень собственного капитала | Чистая прибыль разделяется на собственный капитал плюс величина обязательств на долгосрочную перспективу. |
| Нормативное значение | Максимизация | |
| Сфера использования | Используется в любой сфере деятельности | |
| Частота осуществления соответствующей оценки | Каждый год | |
| Точность оценки финансового состояния организации | Меньше | Больше |
Для лучшего понимания разницы между коэффициентами рентабельности организации необходимо запомнить, что, если у организации нет привилегированных акций, которые выражаются в обязательствах долгосрочного характера то рассматриваемые значения приводятся к показателю «равно».
Формирование оценки
На показатель рентабельности собственного капитала могут напрямую влиять следующие составляющие:
- эффективность осуществляемых операций, в результате чего получается чистая прибыль от организации;
- отдача от всех активов, находящихся в непосредственной собственности предприятия;
- соотношение средств собственного и заемного характера.
Основной характер отдачи производственного процесса оценивается путем его сравнения с данными, представленными в отчетах по альтернативной доходности. В соответствии с проведенными расчетами бухгалтерский отдел предприятия может прийти к выводу, что дальнейшее развитие организации будет нецелесообразным, а самое главное – заведомо убыточным.
Рентабельность капитала компании может указать на величину прибыли, которую будет получать компания за единицу стоимости собственных ресурсов. Для потенциальных инвесторов именно значение соответствующего показателя является определяющим.
Коэффициент дает четкое представление о том, насколько корректно были использованы инвестиционные средства. При расчете важно учитывать, как внутренние, так и внешние факторы.
Собственники предприятий вкладывают собственные финансовые ресурсы в рамках формирования уставного капитала организации. Взамен они могут получать определенный процент с прибыли. Кроме того, рентабельность собственных средств может отражать уровень прибыли, которую получит инвестор с каждого вложенного в развитие предприятия рубля.
Стоит отметить факт того, что коэффициент рентабельности в первую очередь показывает организационные доходы, которые направляются, в первую очередь, непосредственно на выручку инвесторов, в качестве которых может выступать любая финансовая организация, и собственников.
Открывая собственное дело, каждый предприниматель надеется получить прибыль. Но ее размер сам по себе ничего не говорит об экономической эффективности предприятия.
Объективную же картину может дать такой показатель, как рентабельность оборотных средств. Ведь без знания того, как именно работают на увеличение прибыли вложенные средства, невозможно построить действительно успешный .
Разбираемся с терминами
Как известно, в экономической теории принято выделять три основных фактора производства:
- земля;
- труд;
- капитал.
Со времен Адама Смита, заложившего основы науки экономики, эти понятия претерпели ряд трансформаций, но до сих пор широко используются. В частности, под капиталом понимается, в настоящее время, совокупность того имущества, которое служит для извлечения прибыли.
По А. Смиту, это имущество можно разделить на две группы: капитал основной и оборотный. Рассмотрим, что же имел в виду классик экономической теории и насколько это согласуется с современными реалиями.
Капитал основной и оборотный
Основной капитал отличается тем, что используется длительное время, рассчитан на большое число производственных циклов. А его стоимость включается в себестоимость готовой продукции не сразу, а по частям (). Наиболее понятным примером может служить здание или производственное оборудование.
Другими названиями оборотного капитала будут мобильные или оборотные средства. Его отличие от основного состоит в том, что такие средства расходуются полностью в течение одного цикла и сразу включаются в себестоимость продукции. В зависимости от своего выражения, оборотные средства могут быть в виде:
- сырья и материалов, топлива
- денежных средств;
- краткосрочных финансовых вложений;
Иными словами, оборотные средства – это то, из чего производится продукция или же стоимость этих компонентов. После окончания каждого производственного цикла оборотный капитал требует восстановления. Движение капитала показано в классической формуле:
Деньги → Товар (Услуга) → Прибыль → Деньги1 → Товар (Услуга)1
Прибыль
Классическая формула прибыли выглядит следующим образом:
Прибыль = Доходы – Затраты.
При этом в доходы включается не только выручка от реализации товаров или услуг, но и полученные проценты, пени, неустойки и т.д. К затратам будут относиться все расходы, связанные с производством, транспортировкой, хранением, реализацией, персонала и т.д.
А также различные дополнительные расходы, например, упущенная выгода, или другие траты.
Прибыль может быть бухгалтерской или экономической. Также принято делить ее на валовую, то есть разность между выручкой и себестоимостью продукции (товара или услуги), и чистую – то, что остается от валовой после уплаты налогов и прочих обязательных отчислений.
Под прибылью понимается только положительное значение такой разницы. Иначе речь идет об убытках.
Важно: собственно, получение прибыли – это и есть цель любой коммерческой организации. При этом неважно, выпускает ли она товары, строит недвижимость, производит работы или оказывает услуги. Но одного только факта превышения полученных доходов над произведенными расходами для оценки успешности бизнеса мало. Требуется знать, насколько его ведение рентабельно.
Рентабельность
Рентабельность – еще один экономический термин. Его название переводится с немецкого, как прибыльный, полезный. То есть, говоря о рентабельности, мы имеем в виду экономическую эффективность использования того или иного средства производства.
Если еще проще, это показатель прибыли, которую принесет каждый вложенный в производство товаров или услуг рубль.
Для расчета рентабельности есть простая формула:
Р = Пр/ПЗ
- Р – рентабельность;
- Пр – полученная прибыль;
- ПЗ – произведенные производственные затраты.
Если в результате получим Р>0, то можно говорить о том, что затраты приносят прибыль, то есть производство рентабельно. Если Р<0, то производство явно убыточно. Если результат равен нулю, то можно говорить, как о безубыточности, так и о бесприбыльности предприятия.
Такую стадию проходят многие молодые компании. В дальнейшем или рентабельность вырастет, или фирма будет работать себе в убыток и вскоре разорится.
Однако чаще всего используется коэффициент рентабельности. Для его расчета в формулу добавляется еще один элемент:
Р = Пр/ПЗ*100%
Для оценки эффективности деятельности компании, используются разные виды рентабельности. Это диктуется спецификой деятельности. Например, для некоммерческих организаций рентабельность вполне может не быть важным мерилом эффективности.
Но для фирм, ставящих целью извлечение прибыли, очень важно точно просчитать, какой именно доход приносят вложенные средства.
Виды рентабельности
В данную формулу можно подставлять различные показатели, получая, соответственно разные коэффициенты рентабельности. Принято выделять следующие их виды:
- общей рентабельности;
- рент. продаж;
- рент. активов;
- рент. прямых затрат.
В зависимости от цели, можно также вычислить рентабельность , собственного капитала, продукции и т.д.
Расчет рентабельности оборотных средств
Наибольшее значение для оценки эффективности собственного бизнеса имеет все же рентабельность именно оборотных активов. Причина проста – именно эти средства обеспечивают непрерывное поступление прибыли. Но для этого сначала требуется их создать, путем вложения денежных средств.
Соотношение прибыли, принесенной этими инвестициями, и собственно расходов и будет показателем рентабельности. Чем больше значение в результате, тем более эффективно используются оборотные средства.
Подставим в нашу формулу необходимые значения:
РО = Прч/О*100%
- РО – искомая рентабельность оборотных средств;
- Прч – чистая прибыль, то есть без учета налогов;
- О – стоимость оборотных активов.
Последнюю величину обычно принято брать в среднегодовом значении, так как срок использования оборотных средств не превышает именно этого периода времени.
Теперь рассмотрим на более конкретном примере. Предположим, что в производство было вложено 10 млн рублей в 2014 году и 12,5 – в 2015 г. Прибыль, полученная за 2014 г. составила за вычетом налогов 2,5 млн рублей и не изменилась в 2015 году. Подставим значения в формулу по годам, пока без процентов.
2014 г. Р = 2,5/10 = 0,25
2015 г. Р = 2,5/12,5 = 0,2.
В обоих случаях производство рентабельно, так как Р>1, но в абсолютных числах она сократилась, то есть на каждый вложенный рубль приходится меньше прибыли, эффективность упала. Для владельца бизнеса это повод задуматься о причинах такого явления и повышении рентабельности.
Важно: пусть вас не смущают столь небольшие цифры, получившиеся в результате. Нормальным для торговли считается уровень рентабельности 0-0,8, а для промышленности – 0-0,2. Если вычислить коэффициент, то получится от 0 до 20% или 80% соответственно. Разница в значениях также логична: продажа готового продукта требует меньших затрат, чем производство.
Расчет рентабельности активов, зависящий от их оборачиваемости можно высчитать по следующей формуле:
Коэффициент оборачиваемости высчитывается по следующей формуле:
Другие виды рентабельности
Под общей рентабельностью, как правило, понимается рентабельность основной деятельности компании. Особенностью подсчета этого показателя будет то, что не учитывается время, прошедшее между вложением средств и получением выручки от реализации. Значения в формуле будут выглядеть следующим образом:
Р = Выручка / Себестоимость (товаров или услуг + управления + коммерческой деятельности).
Рентабельность продаж позволяет оценить долю чистой прибыли в общей выручке. Здесь тоже возможны сопоставления разных значений. Например, в числителе может быть, как валовая, так и чистая прибыль, или же прибыль, подсчитанная без учета налогов и прочих отчислений.
В последнем случае речь идет об операционной рентабельности. В знаменателе всегда будет размер выручки.
Рентабельность прямых затрат отчасти схожа с показателем эффективности активов. Но в знаменателе формулы будут фигурировать так называемые декапитализированные расходы, то есть списанные с актива.
В результате получается только величина, показывающая окупаемость потраченных средств. А вот насколько эффективно они были потрачены, покажет коэффициент рентабельности активов: основных и оборотных.
Иногда рассчитывается и рентабельность основных средств. Для этого в знаменатель формулы подставляется соответственно, стоимость не оборотных, а основных средств.
То есть в результате получается представление о том, какая именно часть чистой прибыли приходится на каждую единицу их стоимости.
Значение оценки рентабельности
Почему так важно оценить рентабельность именно оборотного капитала? Для этого опять же вспоминаем классическую формулу:
Деньги → Товар (Услуга) → Прибыль (деньги)
До реализации конечного продукта и подсчета полученной выручки, в формуле известно только одно значение – размер вложенных средств. Все остальное можно только предполагать. В частности, опираясь на коэффициент рентабельности, полученный по итогам прошедших периодов.
Рассматривать показатели рентабельности необходимо в динамике. Это позволит увидеть, как именно изменяется эффективность предприятия в зависимости от уменьшения или увеличения оборотных средств, вложенных в производство.
Но для получения более точного прогноза необходимо не только определение показателей, но и соотношение их с экономической обстановкой в целом, то есть масштабный многофакторный анализ.
Важно: актуальным может оказаться сравнение собственной рентабельности с тем же коэффициентом на аналогичных предприятиях. Это позволит выявить просчеты, или, напротив, преимущества своего бизнеса. Результатом анализа рентабельности должны стать управленческие решения, направленные на ее повышение или хотя бы определения порога рентабельности.
Порог рентабельности
Этот показатель еще принято называть точкой безубыточности. Пороговым значением будет размер прибыли равным 0. Это значит, что полученная выручка полностью покрывает все произведенные расходы.
В дальнейшем ситуация может качнуться, как в сторону увеличения рентабельности, то есть появления положительной прибыли, так и в сторону появления убытков.
Расчет этого показателя необходим для того, чтобы понять, какой именно объем реализации необходим для того, чтобы убытки не возникли. Увеличение этого значения в большинстве случаев повышает рентабельность. Порог можно подсчитать как в денежном выражении, так в единицах продукции.
Формула в этих случаях будет несколько отличаться:
ПР = Во*З1 / (Во-З2) в случае подсчета в деньгах, и ПР = З1/(Вед-З2) при подсчете в количественном выражении.
В данных формулах:
- ПР – порог рентабельности;
- Во- выручка общая, полученная от реализации всей продукции;
- Вед – выручка, полученная за единицу продукции (цена);
- З1 – постоянные затраты;
- З2 – переменные затраты.
Деление затрат на постоянные и переменные связано с их способностью расти или оставаться неизменными при увеличении объемов производства товаров или их реализации. К постоянным можно отнести некоторые налоги (например, на имущество), арендную плату, зарплату руководства, амортизационные выплаты.
К переменным относятся затраты на сырье, электроэнергию, комплектующие, оплата труда работников и пр.
От чего зависит рентабельность
На конечную величину прибыли влияют две группы факторов: внешние и внутренние. К первым относятся текущие рыночные условия:
- стоимость сырья и топлива;
- уровень заработной платы (цена рабочей силы);
- рыночная цена продукта (товара, услуги);
- сезонные колебания спроса;
- инфляция и .
Все эти причины, влияющие на себестоимость продукции, а, следовательно, и на рентабельность ее производства, практически не зависят от производителя.
И оказать на них влияние он напрямую не может. Хотя, возможность увеличить спрос, а, следовательно, и поднять рентабельность все же есть. Например, за счет удачной рекламной кампании.
Совсем другое дело – факторы внутренние. К ним относятся:
- производительность труда;
- способ организации производства;
- структура управления и т.д.
Их изменение – это, по сути, внутренняя политика фирмы. Которая формируется, в том числе, и на основе анализа показателей рентабельности в разные периоды.
Изменить условия таким образом, чтобы прибыль выросла, а издержки сократились – вот основной способ повышения рентабельности, логично вытекающий из ее формулы. Чем больше число в числителе или меньше в знаменателе, тем выше получаемый результат. Рассмотрим, как можно этого добиться.
Пути повышения рентабельности
Увеличить рентабельность можно тремя основными способами:
- ускорение товарооборота;
- уменьшение издержек;
- повышение цен на свою продукции.
Повышаем скорость товарооборота
В экономике время обращения характеризуется продолжительностью пребывания производимой продукции в качестве товарного запаса. Количество обновлений этих запасов и будет величиной скорости оборота.
При этом стоит помнить, что речь идет об обороте не самой продукции, то есть товаров или услуг, а исключительно вложенных в них средств, то есть количестве циклов Деньги → Товар (Услуга) → Деньги.
Увеличение скорости оборота товаров или услуг, то есть объема их продаж за определенный период, позволяет увеличить полученную за этот же период прибыль. А также снизить затраты на хранение товаров на складах. Фактически, ускорение товарооборота означает увеличение спроса на товар или услугу.
Добиться этого можно разными способами, в зависимости от профиля компании. Нагляднее всего их демонстрирует сфера торговли. Тут рентабельность напрямую зависит от объема продаж. Но и другие отрасли могут перенять полезный опыт и повысить собственную рентабельность.
К способам повышения скорости товарооборота (стимуляции спроса) можно отнести:
- предложение тех товаров и услуг, потребность в которых действительно высока;
- учет сезонности спроса;
- расширение ассортимента;
- уменьшение товарных запасов;
- ориентация на потребителей с разным уровнем доходов;
- работа с персоналом, направленная на повышение качества обслуживания;
- грамотная рекламная кампания;
- улучшение технической оснащенности предприятия.
Снижаем издержки
Затраты – необходимая часть любого производства. Но необходимо четко представлять, какую прибыль может принести каждый потраченный рубль. И как можно увеличить отдачу от затрат. Для этого руководителю потребуется следование трем основным принципам: планирование, дисциплина и контроль.
Планирование всех расходов должно выполняться в виде системы планов: краткосрочных и долгосрочных. Это позволит оценить перспективность и рентабельность затрат с разных точек зрения.
Случается, что неэффективные в краткосрочной перспективе расходы, в итоге приносят большую прибыль в долгосрочном периоде. А далее план должен неукоснительно выполняться и перерасход может быть вызван только чрезвычайными обстоятельствами, а не соображениями сиюминутной выгоды.
Собственно, снижение издержек происходит в три этапа:
- расчет и классификация расходов на необходимые и избыточные;
- определение перспектив отказа от избыточных расходов;
- выработка и осуществление плана мероприятий по уменьшению издержек.
Что же касается конкретных способов, то можно назвать такие, как:
- передача непрофильных, но затратных процессов на аутсорсинг (обслуживание компьютеров, уборка, бухгалтерия, юридическое сопровождение и т.д.);
- повышение производительности труда путем совершенствования технологий;
- оптимизация системы оплаты труда;
- уменьшение бытовых расходов;
- снижение затрат на рекламу.
Результатом уменьшения затрат станет снижение себестоимости продукции.
Важно: того же эффекта можно достигнуть и расширив объем производства. Одной из особенностей затрат является их уменьшение на единицу выпускаемой продукции при увеличении количества единиц. То есть производство 100 единиц будет в абсолютных значениях дешевле, чем производство 1000. Но в пересчете на единицу соотношение будет иным.
Повышаем цену
Использовать этот инструмент повышения рентабельности следует с большой осторожностью. Во-первых, потому, что без одновременного снижения себестоимости он может оказаться малоэффективным.
Во-вторых, повышение продажной цены может отпугнуть потребителей. Хотя этот «дедовский» метод широко используется, но эффект от его применения может быть не просто низким, а нулевым или даже отрицательным.
В каких случаях повышение цены оправдано и действительно повысит рентабельность компании:
- Товар или услуга уникальны и не имеют более дешевых аналогов. Иными словами, речь идет о монополии. Подтверждением тому служат постоянные повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Но по большей части таких товаров и услуг на рынке очень мало.
- Повышение цены достигается за счет повышения качества. Позволить себе такое могут далеко не все компании. Наиболее характерным примером будут производители современной сложной техники. Хотя здесь в цену закладываются и дополнительные расходы – на научные разработки.
- Люди готовы платить любые деньги за бренд. Типичный пример – техника Apple. Высокая цена является результатом тщательно продуманной информационно-рекламной кампании. Но она бы не сработала, если в ценообразовании не были задействованы и другие факторы, прежде всего высокое качество продукции.
Показатели эффективности использования оборотных средств
Мы рассмотрим основные коэффициенты рентабельности и формулы их расчета, используемые на практике финансового анализа.
Коэффициенты рентабельности. Определение
Коэффициенты рентабельности (нем. rentabel — доходный ) – показатели отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Данные показатели являются относительными и оценивают прибыльность различных систем предприятия. Чем выше коэффициенты рентабельности, тем результативнее используются ресурсы предприятия.
Коэффициенты рентабельности служат инструментом управления в инвестиционной, инновационной, кадровой, ценовой, производственной и маркетинговой стратегии предприятия.
Существует множество различных показателей рентабельности, в данной статье мы рассмотрим наиболее часто встречаемые и используемые на практике коэффициенты. Для расчета коэффициентов рентабельности необходимо иметь данные бухгалтерской отчетности.
Рассмотрим 14 коэффициентов рентабельности предприятия:
Коэффициент рентабельности активов – ROA. 3 формулы расчета
Коэффициент рентабельности активов (англ. Return On Asset , ROA ) – показатель эффективности использования предприятием активов и рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (после налогообложения) к величине активов. Другими словами рентабельность активов (ROA) отражает доходность, полученную как с помощью собственного, так и заемного капитала. Чем выше коэффициент рентабельности активов, тем более эффективна деятельность предприятия.
Формула расчета ROA. Вариант #1
Первый вариант расчета коэффициента рентабельности активов представляет собой отношение чистой прибыли после налогообложения к средним суммарным активам. Формула расчета представлена ниже:
Net Income – чистая прибыль предприятия после налогообложения;
Total Asset – средние суммарные активы.
Формула расчета ROA. Вариант #2
Второй вариант расчета коэффициента учитывает прибыль с процентами по кредитам.
Tax rate – налоговая ставка;
Percent on credits — проценты по выданным кредитам.
Формула расчета ROA. Вариант #3
На практике бывает, используют третий вариант расчет коэффициента рентабельности активов, где главное отличие состоит в использовании прибыли до налогообложения и до получения процентов по кредитам.
EBIT – прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам (операционная прибыль).
Можно заметить, что во всех формулах расчета изменяется только числитель, отражающий различные виды прибыли предприятия. Недостатком коэффициента рентабельности активов относят не способность учесть затраты на привлечение капитала.
Коэффициент рентабельности совокупных активов – ROTA. Формула расчета
Коэффициент рентабельности совокупных активов (англ. Return On Total Assets, ROTA) – показатель отражающий прибыльность использования всех активов предприятия. Коэффициент рентабельности совокупных активов представляет собой отношение прибыли предприятия перед выплатой налогов и получением процентных платежей к суммарным нетто-активам. Данный показатель показывает, как предприятие использует свои активы перед выплатой по обязательствам. Коэффициент ROTA отличается от ROA тем, что при его расчете учитывается операционная прибыль, а не чистая. Формула расчета показатели следующая:
EBIT – операционная прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;
Total Net Assets – сумма всех активов предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала – ROE. Формула расчета
Коэффициент рентабельности собственного капитала (англ. Return On Equity, ROE) – показатель отражающий эффективность и доходность использования собственного капитала. Данный коэффициент часто используется инвесторами для оценки капиталоемких предприятий и отражает качество управления собственным капиталом.
Инвесторами часто данный коэффициент применяется для оценки эффективности инвестиционного проекта или предприятия, для этого коэффициент рентабельности собственного капитала сравнивается с доходностью по альтернативным инвестициям или безрисковой процентной ставкой (например, с банковской ставкой). Если показатель ROE больше доходности альтернативного проекта (безрисковой ставки) значит, управление на предприятии ведется успешно. Формула расчета коэффициента рентабельности собственного капитала следующая:
где:
Net Income – чистая прибыль после налогообложения;
Shareholder’s Equity – среднегодовой акционерный капитал.
Коэффициент рентабельности вложенного капитала (англ. Return on Capital Employed ROCE ) – показатель отражающий прибыльность использования вложенного капитала предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к среднегодовой стоимости акционерного капитала. Данный показатель необходим для оценки эффективности управления акционерным капиталом.
Формула расчета ROCE. Варианта расчета #1
Net Income – чистая прибыль;
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям;
Common Equity – среднегодовая величина обыкновенного акционерного капитала.
Формула расчета ROCE. Варианта расчета #2
Ниже представлен второй вариант расчета показателя рентабельности вложенного капитала:
EBIT — прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;
Total Assets – сумма всех активов предприятия;
Current Liabilities – краткосрочные обязательства.
Одной из разновидностей ROCE является коэффициент ROACE (Return on Average Capital Employed ) , где берутся средние значения стоимости капитала за весь период. Данный показатель используется для анализа эффективности инвестиционных проектов.
Коэффициент рентабельности капитала скорректированного на риск RORAC. Формула расчета
Коэффициент рентабельности капитала с корректированного на риск (англ. Return On Risk-Adjusted Capital, RORAC) – показатель, как правило, используемый для анализа эффективности инвестиционных проектов. Коэффициент рентабельности, скорректированный на риск, дает возможность проводить сравнение различных инвестиционных проектов с корректировкой на различные уровни риска. Формула расчета показателя следующая:
где:
Allocated Risk Capital – максимально возможный убыток в будущем или волатильность прибыли.
Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала – ROIC. Формула расчета
Коэффициент рентабельности на инвестиционный капитал (англ. Return On Invested Capital, ROIC, ROI) – показатель отражающий прибыльность предприятия на инвестиционный капитал. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала используется инвесторами для оценки эффективности предприятия создавать добавленную стоимости на вложенный капитал. Если данный показатель высок, то предприятие инвестиционно привлекательно для инвесторов. Формула расчета коэффициента рентабельности на инвестиционный капитал следующая:
где:
NOPLAT – чистая операционная прибыль после вычета налогов;
Invested Capital – инвестиционный капитала предприятия.
Инвестиционный капитал представляет собой сумму собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств.
Коэффициент рентабельности чистых активов – RONA. Формула расчета
Коэффициент рентабельности чистых активов (англ. Return On Net Assets, RONA) – показывает прибыльность чистых активов предприятия, и отражает сколько создается прибыли на каждый 1 руб. чистых активов. Коэффициент рентабельности чистых активов рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия за отчетный период к величине чистых активов. Формула расчета показателя следующая:
Net Income – чистая прибыль до налогообложения;
Fixed Assets – внеоборотные активы;
Net Working Capital – оборотные активы за вычетом долговых обязательств.
Коэффициент рентабельности персонала – ROL. Формула расчета
Коэффициент рентабельности персонала (англ. Return On Labor, ROL) – показатель отражающий прибыльность персонала, то есть, сколько создает добавленной прибыли один рабочий. Формула расчета рентабельности персонала следующая:
Коэффициент рентабельности продаж – ROS. Формула расчета
Коэффициент рентабельности продаж (англ. Return On Sales, ROS) – показатель отражающий эффективность продаж. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке. Формула расчета следующая:
где:
EBIT — прибыль до налогов и процентов;
Revenue – выручка от продаж.
Коэффициент рентабельности продукции (англ. ROM, рентабельность затрат ) – показатель отражающий прибыльность продаваемой продукции и рассчитывается как отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции. Аналитическая формула имеет следующий вид:
Cost Price – себестоимость реализованной продукции.
Коэффициент рентабельности основных средств (англ. Return on Fixed Assets , ROFA , RFA ) – показатель отражающий результативность основных средств производства. Формула расчета имеет следующий вид:
где:
EBIT – операционная прибыль предприятия;
Fixed Assets – средняя за год величина всех основных средств предприятия.
Коэффициент рентабельности оборотных активов (англ. Return on current assets , RCA ) – показывает эффективность управления оборотными средствами предприятия и рассчитывается как отношение чистой прибыли к оборотным средствам.
Net Income – чистая прибыль предприятия;
Current Assets – оборотные активы предприятия.
Коэффициент рентабельности чистой прибыли (англ. Net Profit Margin, NPM ) – показывает долю чистой прибыли в общей структуре продаж предприятия.
где:
Net Income – чистая прибыль предприятия;
Коэффициент рентабельности операционной прибыли – OPM. Формула расчета
Коэффициент рентабельности операционной прибыли (англ. Operating margin OPM) – показывает долю операционной прибыли в выручке от продаж продукции предприятия.
Operation income – операционная прибыль предприятия;
Revenue – выручка от продаж продукции.
Видео-урок: «Расчет 12 основных коэффициентов рентабельности»
Резюме
В данной статье мы подробно разобрали основные коэффициенты рентабельности предприятия, которые отражают прибыльность различных ресурсов предприятия. Чем выше рентабельность тем больше результативность управления ресурса. Целью всех предприятий является увеличение своей рентабельности и следовательно своей стоимости и привлекательности для инвесторов и кредиторов.
рентабельность, оборотный капитал, состояние запасов, коэффициент ликвидности, доходность инвестиций и др. Все эти показатели характеризуют финансовую стабильность и кон курентоспособность продукции поставщика. Кроме указанных факторов, которые следует учитывать при вы боре поставщиков, важно и то, у кого покупать продукцию: у про изводителей или у дистрибьюторов. Для принятия этого решения
рентабельности): коэффициент обеспеченности оборотными оборотных оборотных средств в расчетах (К16); (К17); рентабельность продаж (К18); среднемесячная выработка на одного работника (К19). Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности
рентабельности): коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14); коэффициент оборотных средств в производстве (К15); коэффициент оборотных средств в расчетах (К16); рентабельность оборотного капитала (К17); рентабельность продаж (К18); среднемесячная выработка на одного работника (К 19). Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
рентабельности. На практике наиболее часто рассчитываются следующие показатели рентабельности: рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность производственных фондов, рентабельность инвестиций. Рентабельность продукции отражает зависимость между прибылью от реализации продукции и ее себестоимостью. Она показывает
рентабельности; получение сверхприбыли путем лснятия сливок с рынка; вытеснениеконкурентов; обеспечение выживаемости в условиях рынка и предотвращение банкротства; внедрение на рынке новой продукции; завоевание лидерства по показателям качества и др. Выбор политики цен основан на оценке приоритетов деятельности предприятия. Каждая ценовая стратегия обладает совокупностью как положительных, так и
рентабельности выпускаемой про-дукции. В большинстве случаев анализ финансового состояния пред-приятия осуществляется по следующим основным направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ
рентабельности. В первую группу, в частности, могут входить такие показатели, как: отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженно- : сти. Этот показатель отражает реальный уровень платежеспособности предприятия, поскольку базируется не только на балансовых данных, но и на аналитических материалах, отражающих конкретную ситуацию; отношение краткосрочной задолженности к собственному
рентабельных компаний за счет рентабельных (очень опасно при наличии отечественных традиций уравниловки); невозможность четкого отслеживания перераспределения фондов между своими компаниями; потребность в большом количестве высококвалифицированных менеджеров. За рубежом холдинговые компании могут создаваться как на базе частной или совместной (акционерной, кооперативной), так и на базе
рентабельности продук ции (не выше 25 % к себестоимости); индексация средств в свя зи с инфляцией; авансирование (до 40 %); льготное налогообло жение и др. Госзаказ на научные исследования. Цель формирования этого заказа - обеспечить ускорение освоения отечественных и зару бежных научно-технических и технологических достижений. Гос заказы в науке формируются по приоритетным направлениям раз
рентабельность, рассчитываемый как отношение остаточной прибыли к полным издержкам производст ва. Так, если общая сумма полных издержек производства состави ла 4,0 млн, а чистая прибыль - 0,6 млн руб., то рентабельность бу дет равна 15% (0,6: 4,0 Х 100). Для западных предпринимателей та кая рентабельность считалась бы высокой, для отечественных - минимальной. Очевидно, в данном случае имеет
рентабельность; специальные - качество реализуемых товаров и услуг, их отличительные свойства, приспособленность к особым вкусам и запросам потребителя, срок окупаемости вложений, низкая степень риска, гарантированность получения планируемого результата. В разделе 3 Характеристики продуктов, товаров, услуг, предос тавляемых предпринимателем потребителю должны быть зафикси рованы: наглядные
рентабельность производства. Поэтому в условиях неполной загрузки производственных мощно стей организации выгодным становится любой дополнительный за каз, даже по ценам ниже полной себестоимости, но окупающим переменные расходы и, желательно, часть постоянных расходов. Лишь в том случае, когда предложенная цена ниже переменных расходов на единицу продукции, выполнение дополнительного за каза
рентабельность и какие ее разновидности вы знаете? 6. В чем состоит инновационно-инвестиционная деятельность? 7. Каковы основная цель и критерии оценки эффективности инновационно-инвестиционных
рентабельности и высокую обеспеченность собственным капиталом. Для таких пред приятий - первоклассных клиентов банка - юридическое закреп ление в кредитном договоре погашения ссуд за счет поступающей выручки представляется вполне достаточным. На практике чаще встречается ситуация, когда возникает опре деленный риск своевременного поступления выручки. В этих слу чаях появляется необходимость в
рентабельности) со стоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждо го рубля средств (собственных или заемных), вложенных в пред приятие. Используется система показателей эффективности деятельно сти, среди них остановимся на следующих. Рентабельность активов (имущества) х 100. Чистая прибыль {ф. № 2) Средняя стоимость активов (расчет по данным баланса) Этот
рентабельности; сокращение доли наклад ных расходов и фиксированных издержек, норм расхода ресурсов всех видов; снятие с производства убыточной продукции; анализ по причинам и центрам ответственности; продажа или передача в арен ду лицензий, патентов, имущества бесперспективных производств, объектов незавершенного строительства; реализация долгосрочных финансовых вложений, сверхнормативных
оборотных и оборотных акти вов на определенную дату: их соста Х > и размещение. Активы внеоборотные - средства организации, вложенные в не материальные активы, основные средства, незавершенное строи тельство, долгосрочные финансовые вложении и др., совершающие хозяйственный оборот продолжительностью более 12 месяцев. Актвы оборотные - средства организации, вложенные в запасы, дебиторскую
рентабельность, себестоимость, цена, выручка, амор тизация, основные и оборотные средства. Контрольная функция финансов предприятий способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общест венного продукта и национального дохода на предприятии и в нацио нальной экономике. Контрольная функция финансов реализуется по следующим основным направлениям: контроль за
рентабельности. Увеличиваются внереализационные доходы предприятия на величину первоначальной или оста-точной стоимости. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные расходы (убыт ки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спецфонды, либо чистая прибыль, либо нераспреде-ленная прибыль прошлых лет. В целом на сумму по-ступивших основных средств (за вычетом расходов по
рентабельности (Рок), рассчиты ваемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок): Рок = Прп / Сок. Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффектив ность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечива ет оборот всех