Менеджеры по продажам зачастую готовы предоставить ключевым клиентам любые скидки, особенно если продажи падают. Если такие инициативы вовремя не ограничить, они могут обернуться для компании серьезными убытками. Разумное ограничение – установка минимально допустимой цены реализации.

Оценить эффективность ценовой политики

Преимущества и недостатки

Основное преимущества решения – простой и доступный способ расчета цен, ниже которых уступать покупателям небезопасно для компании. Главное, не принимать единожды полученный результат за догму и пересчитывать цены в ответ на любые изменения на рынке.

Эффективность ценовой политики

Оценить эффективность ценовой политики компании можно по тому, насколько выручка компенсирует затраты на реализацию. Минимально допустимая цена реализации должна покрывать расходы на закупку товара у производителя или поставщика, а также переменные затраты на его продажу. Это так называемая управленческая себестоимость (безубыточная цена реализации), рассчитываемая по формуле. В ней умышленно не учитываются постоянные расходы, которые будут компенсироваться за счет маржинальной прибыли от продажи других товаров.

Формула. Расчет минимально допустимой цены реализации

Используемые обозначения	Расшифровка	Единицы измерения	Источник данных
	Минимально допустимая цена реализации или управленческая себестоимость одной упаковки (единицы) товара в торговом подразделении компании	руб.
ЗС	Закупочная стоимость единицы товара	руб.	Текущие цены поставщиков
ПЗ	Переменные затраты на реализацию в расчете на единицу товара	руб.	Данные бухгалтерского или управленческого учета. Состав переменных затрат определяется индивидуально в зависимости от особенностей конкретной компании

В формуле 1 при определении закупочной стоимости лучше ориентироваться на текущие цены поставщиков, ведь именно по ним придется пополнять товарные запасы.

Что касается переменных затрат на продажу, то их сначала нужно будет выделить, а затем отнести на единицу товара. Зная особенности работы компании, определить состав переменных затрат несложно. Обычно от объема отгрузок зависят сдельная оплата труда грузчиков, экспедиторов, премии менеджеров по закупкам и продажам, а также расходы на транспортировку товара.

Минимально допустимые цены известны, остается разработать правила их применения на практике: при каких условиях менеджеры по продажам вправе отпускать товар по ним и как часто, кто это будет контролировать и как регулярно.

Рыночная экономика, одним из основных свойств которой является конкуренция, предполагает непрерывный процесс развития и повышения качества работы для достижения поставленных целей при наиболее эффективном использовании имеющихся ресурсов. Поэтому политика предприятия в области цен достаточно часто нуждается в пересмотре, переоценке для поддержания адекватности работы предприятия и формирования конкурентных преимуществ.

В связи с этим, активное развитие получают все новые и новые методы совершенствования ценообразования. В настоящее время достаточное распространение получают следующие направления улучшения ценообразования:

• 1. Совершенствование информационного обеспечения процесса ценообразования.
• 2. Совершенствование методов прогнозирования и планирования цен на основе экономико-математического моделирования и методов экспертной оценки.
• 3. Совершенствование ценовой стратегии и тактики предприятия.

Рассмотрим их более подробно.

Как известно, именно с развитием рыночной экономики информация вышла в ранг одного из решающих факторов производства. Действительно, в современной России основными тенденциями является ускорение информационного обеспечения, повышение его значимости в конкурентной борьбе. Маркетинговый подход, постепенно приходящий на смену затратному, требует от производителей информированности по следующим направлениям:

• - современное состояние рынка;
• - деятельность конкурентов в аспекте качества и цены продукции;
• -существующие, неудовлетворенные, развивающиеся и только формирующиеся потребности покупателей;
• - динамика платежеспособного спроса;
• - уровень удовлетворения покупателей продукцией и пожелания по ее улучшению;
• - коммуникационная ситуация (эффективность рекламы, связь с общественностью, репутация фирмы и т.д.) и др Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник. - М., 1999..

Если объединить все эти аспекты в группы, то легко увидеть, что все это является объектом маркетинговых исследований. Следовательно, именно формирование цен на основе информации, полученной на базе проведения маркетинговых исследований, позволяет существенно улучшить эффективность ценообразования, что объясняется следующими факторами:

• 1. Информация, полученная посредством проведения исследований, является достаточно достоверной, актуальной, конкретной.
• 2. Данная информация является эксклюзивной и обладает высоким уровнем защищенности.
• 3. Такая информация позволяет более полно и объективно оценить эффективность ценообразования на продукцию, взглянув на это с позиции потребителя.

Как и любое другое экономическое явление, маркетинговые исследования имеют некоторые недостатки: они достаточно дорогостоящие, более длительные по проведению в сравнении с получением вторичной информации, требуют более тщательной подготовки, более сложны в плане обработки информации. Несмотря на имеющиеся недостатки, маркетинговые исследования на сегодняшний день являются наиболее эффективным источником получения информации, необходимой для принятия решений, связанных с ценообразованием.

Как было указано ранее, еще одним направлением совершенствования ценовой политики на предприятии является применение передовых методов планирования и прогнозирования. Прежде всего, к таким методам относят современные методы экономико-математического моделирования и методы экспертной оценки Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник. - М., 1999..

Экономико-математическое методы основаны на моделирование реальных экономических явлений и процессов посредством определенного набора зависимостей. К таким методам относятся методы корреляционно регрессионного анализа, методы оптимизации решений (например, симплекс метод), сетевое планирование, модели игр и т.д.

Безусловно, разработка и применение моделей существенно ограниченно наличием тех факторов, которые достаточно сложно учесть и представить в формализованном виде. Подобными факторами зачастую являются факторы внешней среды, носящие объективный или непредсказуемый характер.

Преимуществом таких методов является быстрота получения результатов, возможность предусмотреть и просчитать изменение параметров, различные виды представления результатов (цифровой, табличный, графический).

В настоящее время развиваются методы экспертных оценок в работе предприятий. Но в наших условиях их применение ограничивается рядом сложностей, таких как высокая вероятность отсутствия высококвалифицированных экспертов по данному вопросу, большие расходы на поиск и оплату работы экспертов, даже при высокой профессиональной квалификации экспертов не исключается доля субъективизма.

Следующее направление совершенствования ценовой политики - это повышение адекватности и эффективности ценовой стратегии и тактики. Суть целенаправленной ценовой политики в маркетинге заключается в том, чтобы устанавливать на товары фирмы такие цены и так варьировать ими в зависимости от положения на рынке, чтобы овладеть его определенной долей, обеспечить намеченный объем прибыли и решать другие стратегические и оперативные задачи.

Стратегия ценообразования должна быть увязана с общими целями фирмы и отражать их. Существуют основные цели ценообразования, из которых может выбирать фирма; они основаны на сбыте, на прибылях и на существующем положении. В первом случае предприятие заинтересовано в росте экспорта или максимизации доли на рынке, во втором - в максимизации прибыли, в третьем -- нейтрализовать действия конкурентов, уменьшить запросы поставщиков или стабилизировать цены.

Ценовая стратегия базируется на издержках, спросе или конкуренции. В первом случае цены определяются исходя из издержек производства, стоимости обслуживания и накладных расходов, к которым добавляется расчетная прибыль. Во втором случае цена определяется после изучения спроса потребителей и установления цен, приемлемых для целевого рынка. Такой вид стратегии используется по товарам, для которых цена - ключевой фактор в принятии решений потребителями. В третьем случае могут быть на уровне рыночных, выше и ниже их. Такой тип ценообразования распространен при конкуренции аналогичных видов продукции. Все три подхода находятся во взаимосвязи и взаимодействии Иохин В.Я. Экономическая теория. -- М., 2000..

Реализация ценовой стратегии. При ее реализации помимо общих концепций, рассмотренных выше используется большое количество различных решений, связанных между собой. В их числе помимо иных входят следующие:

• - установление стандартных и меняющихся цен;
• - использование единых и гибких цен;
• - применение концепции взаимосвязи цены и качества;
• - использование концепции ценового лидерства;
• - установление цен на массовые закупки;
• - использование практики ценовых линий.

Таким образом, подводя итог данной части работы можно сделать следующие выводы:

• - проблемы ценообразования и ценовой политики, действительно, являются актуальными для отечественных предприятий, т.к. на данный момент от эффективности механизма формирования цен зависит расширение рынка сбыта российской продукции и повышение конкурентоспособности предприятий и экономики в целом;
• - цена является достаточно сложной и содержательной экономической категорией, т.к. отражает практически все аспекты работы предприятия и влияет на финансовые показатели его деятельности (выручка, величина дебиторской задолженности, валовая прибыль, чистая прибыль и др.);
• - ценовая политика предприятия нуждается в тщательной оценке и анализе эффективности, что объясняется динамичностью внешней среды;
• - практика современной работы предприятий уже располагает широкой номенклатурой методов ценообразования и совершенствования его механизма, основными из которых являются применение маркетинговых исследований для получения информации, внедрение в процесс ценообразования методов экономико-математического моделирования и экспертных оценок, формирование адекватной и эффективной ценовой стратегии и тактики.

Подобные документы

Характеристика сущности, целей и задач ценовой политики предприятия. Этапы процесса ценообразования. Анализ основных технико-экономических показателей предприятия. Направления совершенствования ценовой политики и ценовой стратегии в ООО "Клементина".

дипломная работа , добавлен 05.10.2013


Цена как экономическая категория, ее функции. Сущность ценовой политики предприятий и стратегии ценообразования. Анализ ценовой политики фабрики мягких игрушек ООО "Мишутка", оценка её эффективности и влияние цен на финансовые показатели предприятия.

курсовая работа , добавлен 26.05.2014


Ценовая политика и ценовая стратегия организации: сущность, классификация и этапы формирования, регулирование в Беларуси. Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия, анализ и направления совершенствования его ценовой политики.

курсовая работа , добавлен 08.09.2014


Экономическая сущность и значение ценовой политики в условиях рынка. Инструменты ценовой политики и этапы процесса ценообразования. Задачи, принципы и пути улучшения ценовой политики поликлиники "Садко". Анализ структуры расходов и расходов организации.

курсовая работа , добавлен 04.12.2011


Сущность, цели и задачи ценовой политики предприятия. Этапы процесса ценообразования. Анализ и оценка финансового состояния предприятия, деловой активности и рентабельности предприятия ООО "Клементина". Мероприятия по повышению эффективности стратегии.

дипломная работа , добавлен 13.10.2013


Сущность и классификация цен, их типы и основные формирующие факторы. Принципы разработки ценовой политики современного предприятия и критерии оценки ее практической эффективности. Анализ ценовой политики на ООО "Мастерок", пути ее совершенствования.

курсовая работа , добавлен 22.10.2013


курсовая работа , добавлен 22.01.2016


Сущность и понятие ценовой политики предприятия. Оценка затрат и анализ себестоимости отдельных видов продукции предприятии. Анализ влияния метода ценообразования на конечные цены предприятия. Предложение направления совершенствования ценовой политики.

курсовая работа , добавлен 26.06.2016


Ценовые стратегии предприятия, цели и задачи его ценовой политики. Этапы процесса ценообразования. Совершенствование ценовой политики и стратегии в ООО "Клементина". Совершенствования в области товарной политики. Экономическое обоснование мероприятий.

дипломная работа , добавлен 07.10.2013


Характеристика ценовой политики фирмы, определение ее стратегии, факторов и тактики. Общая характеристика ООО ПКФ "Волга-порт": история развития, структура управления, анализ финансово-экономических показателей, совершенствование ценовой политики.

Ценовая политика - очень сложный и тонкий инструмент рынка, в действии которого разобраться весьма не просто. Одной из основ успешной реализации политики цен является изучение вопросов экономической сущности цен, методологии ценообразования, государственного регулирования цен.

Одним из ключевых элементов рыночной экономики являются цены, ценообразование, ценовая политика.

Денежное выражение стоимости товара;

Количественное соотношение конкретных спроса и предложения;

Цена и их совокупность представляют собой не только индивидуальную, личную, но и общественную, социальную категорию. Они регулируют как отдельные покупки-продажи товаров потребителям, так и экономические процессы в целом, включая производство, распределение товаров обмен или потребление благ, оказание услуг. Здесь уже все цены, вместе взятые действуют как общий, единый, целостный ценовой механизм.

Будучи широко употребительными в экономике любого типа, цены формируются и действуют в разных экономиках по-разному. В соответствии с директивной, чисто распределительной доктриной экономика вообще может обойтись без денег, следовательно, и без цен, тогда как рыночная экономика без цен становится бессмысленной. Цены представляют тонкий, гибкий инструмент, и в тоже время довольно мощный рычаг управления экономикой. В основе формирования цены лежит сложение издержек производства (себестоимость) фактически осуществленных предпринимателем на производстве того или иного товара (работ, услуг) и минимально допустимой с его точки зрения прибыли. Под таким определением цены может пониматься лишь минимально допустимая цена, предполагаемая предпринимателем, но и устанавливаются цены нам рынке спросом и предложением. Цена и ценовая политика для предприятия являются вторым после товара существенным элементом маркетинговой деятельности. Шуляк П.Н. Ценообразование: учебно-практическое пособие. - М.: Дашков и К, 2007, с. 64 Принятие решения в области цен сопряжено с необходимостью учитывать многочисленные факторы внутреннего состояния предприятия и соответствующего рынка, под влиянием которых формируется рыночная цена.

Существует множество цен, посредством которых осуществляется управление экономикой предприятия и в целом экономикой страны. Во многих случаях цена может быть много выше сложившейся на предприятии, может быть и ниже, например, цена аукционная, складывающаяся при продаже товара на аукционе, является наивысшей ценой, предложенной за товар;

Цена валовая - цена, исключающая затраты на перевозки, страхование и другие расходы;

Цена восстановленная - цена, достигшая прежнего уровня после цикла понижения или повышения;

Цена демпинговая - согласно антидемпинговому закону экспортная цена, которая ниже, чем на внутреннем рынке, или ниже мировой цены;

Цена льготная - пониженный уровень цены на товар в целях стимулирования продаж либо цена, формируемая для отдельных групп покупателей;

Цена лимитированная, лимитная - минимальная гарантированная цена, на которой государство или другой заказчик, потенциальный покупатель гарантируют производителю закупку данного товара, устанавливается на определенный период;

Цена успокаивающая - цена, устанавливаемая продавцом чуть ниже привычной круглой величины, такая цена используется как психологический прием для привлечения покупателей и т.д. Липский И. Ценообразование (Управление ценообразованием в организации) Учебник. - М.: Издательство Экономистъ, 2006, с. 76

В ценовом механизме следует различать и выделять две взаимодействующие части. Это с одной стороны, сами цены, их виды, структура, величина, динамика изменения и с другой - ценообразование как способ правила установления, формирования новых цен и изменения действующих. Ценообразование, с которыми люди знакомы гораздо меньше, чем с ценами, выступает активной, задающей частью всего ценового механизма. Оно собственно, и предопределяет величину цены, но чаще всего ценообразование от нас скрыто, а цены мы видим наяву. Цены и ценообразование составляют в своем единстве ценовой механизм. Ценообразование - процесс формирования цен на товары и услуги. Характерны две основные системы ценообразования: рыночное ценообразование, функционирующее на базе взаимодействия спроса и предложения; централизованное государственное ценообразование - формирование цен государственными органами. При этом в раках затратного ценообразования в основу формирования цен ложатся издержки производства и обращения.

Многообразие методов ценообразования в выборе политики и методологии ценообразования, предполагает самостоятельный выбор метода ценообразования каждым предприятием в зависимости от определенных факторов. На каждом рынке между его участниками складывается определенный тип отношений, наиболее точную характеристику которому дает показатель структуры (типа) рынка. Понимание структуры рынка товара в дополнение к прочим факторам дает возможность прогнозировать перспективы деятельности предприятия, направления построения политики и ответную реакцию конкурентов. Царев А.Н. - Цены и ценообразование в системе маркетинга, М.: «Филин», 2009, с.84

С другой стороны, кроме горизонтальной конкуренции, характерной для участников одного уровня (например, производителей), предприятия, действующие на рынке должны учитывать также вертикальную конкуренцию, которая складывается между производителями и продавцами, а также между продавцами разных уровней (оптовыми, мелко-оптовыми, розничными). То, на каком уровне находится предприятие, и какой вид конкуренции испытывает, соответствующим образом влияет на процесс ценообразования на ее продукцию. Доля рынка предприятия на каждом уровне конкурентной борьбы определяет силу его влияния на рынок, а, следовательно, свободу в определении ценовой политики, в том числе и метода ценообразования.

Производственные, торгово-оптовые и розничные предприятия действуют в различных конкурентных средах, испытывают влияние различных факторов и имеют разные возможности влияния на рыночную ситуацию, поэтому выбор метода ценообразования зависит от того уровня рынка, на котором работает предприятие.

На международном рынке исследуемых товаров количество производственных предприятий гораздо больше - во многих странах значительную долю рынка занимают собственные национальные производители, однако влияние мировых лидеров также достаточно велико (индекс концентрации трех крупнейших предприятий - от 60 до 95 в зависимости от региона).

Наиболее распространенным среди затратных методов расчета цены товаров, представленных в портфеле производственных предприятий, является метод полных издержек. Однако, для формирования цены на спецзаказы и товары под брендом заказчика, производственные предприятия начинают использовать метод прямых затрат, популярный на западе и пока мало применяемый в России. Лифанов Ф.М. Цены и ценообразование: Учебное пособие.-М.:АВТ,2007.- с28

Эконометрические методы применяются только производственными предприятиями в силу широкой модификации продукции. Так, метод удельных показателей может быть использован для расчета цены однородной продукции. Наиболее эффективным является использование баллового метода, предусматривающего балловую оценку технических параметров изделия экспертами. Метод регрессионного анализа в отрасли практически не используется в силу трудности оценки параметров продукции для художественного творчества и установления связи между ними.

Наши исследования показывают, что рыночные методы являются наиболее популярными методами для производственных. Метод запечатанного конверта используется производителями и дистрибьюторами при работе с крупными оптовыми или государственными предприятиями. Для определения цен на импортируемые товары оптово-дистрибьюторские предприятия активно используют метод текущей цены, а также метод нахождения цены на основе воспринимаемой потребительской ценности товара. Это обусловлено тем, что производственные предприятия позиционируют свой товар на рынке, в то время, как прочие игроки рынка лишь следуют ценам, диктуемым производителем, полагаясь на правильность его оценки рыночной позиции товара.

Подобная особенность деятельности оптово-дистрибьюторских и розничных предприятий определяет их возможности в отношении выбора метода ценообразования и гарантирует популярность использования метода надбавок к цене (затраты плюс).

Розничные магазины в своей деятельности также используют метод текущей цены: цена устанавливается на уровне цен конкурентов с учетом местоположения розничной точки. Розничные магазины, находящиеся в центре города, местах, удобных для посещения целевыми потребителями, могут устанавливать цены немного выше, чем те, которые находятся в менее «проходимых» районах, далеко от центра и учебных заведений с художественными специальностями, что также связано с различиями в арендной плате в центральных и «спальных» районах. В среднем разница в розничных ценах доходит до 20%, однако цены на отдельные позиции могут отличаться и более значительно.

Существенным преимуществом деятельности оптово-дистрибьюторских предприятий является использование для формирования цен метода рентабельности инвестиций. Это обусловлено тем, что важное значение в экономике оптовых предприятий играет привлеченный капитал. Применение данного метода способствует как более четкой оценке деятельности, так и пониманию дальнейших перспектив работы с различными товарами и торговыми марками. Поэтому, в современных условиях для оптово-дистрибьюторских и других типов предприятий становится целесообразным применение этого метода.

Некоторые методы ценообразования в отрасли не используются в связи с особенностями товара и субъективной оценкой товара потребителем. Так, метод, основанный на анализе безубыточности, применяется в отрасли в основном для анализа деятельности предприятий, а не для ценообразования. Возможность его использования затруднена в силу наличия чрезвычайно большого количества ассортиментных позиций в портфелях всех без исключения предприятий отрасли.

Рыночные методы, ориентирующиеся на конкуренцию и воспринимаемую ценность товара используются очень активно. Это определено тем, что назначение применения у всех товаров аналогично, эффект сравнения проявляется сильно, поэтому при формировании ценовой политики предприятия ориентируются на цены товаров основных конкурентов. Эконометрические методы применяются исключительно производственными предприятиями, а затратные методы ценообразования используются всеми предприятиями отрасли. Причем производители применяют их для обоснования нижнего уровня цены, в то время как оптово-дистрибьюторские и розничные предприятия могут использовать их для установления окончательной цены.

Необходимо отметить, что для всех предприятий характерно использование затратных и рыночных методов ценообразования в комплексе, что необходимо для учета как внешних факторов, так и специфики деятельности и ресурсов самого предприятия.

Таким образом, в условиях рынка ценообразование представляет весьма сложный процесс, подвержено воздействию множества факторов

Глава 2. Оценка эффективности ценовой политики ЗАО «Шоро»

2.1 Общая характеристика экономической деятельности предприятия

История развития

Уникальная идея производства национального напитка и в последующем его продажа на улицах города, в разливных бочках пришла президенту компании Таабалды Эгембердиеву еще в далекие 80-е, а точнее в 1988 году, в эпоху бурной перестройки Советского Союза. С детства, по словам Таабалды Эгембердиева, когда они встречали гостей в доме у своей матери, большим спросом пользовался национальный, древний напиток кыргызов и казахов - «Максым», а не бешбармак или другие национальные блюда.

В 1993 году компания продолжала развиваться интенсивными темпами, достигнув объемов производства уже до 2 тонн в сутки. Уже на конец года продукция компании продавалась в 25 оживленных местах города.

В последующем до 1995 года компания сталкивалась лишь с одной проблемой, с проблемой удовлетворения быстро растущего спроса на продукцию компании, весь объем приготовленного напитка в объеме 3 тонн, заканчивался уже к обеду.

Таким образом, компания уже с 1998 года начинает выпускать "Максым-Шоро" в бутилированном виде. С 1999 года компания приобрела линию по розливу воды и первой на рынке Кыргызстана начала выпускать питьевую воду "Легенда", и другие минеральные воды - "Арашан", "Байтик". В последующем ассортимент минеральных вод пополнился водами "Ысык-Ата", "Жалал-Абад", "Шоро-Суу", "Кара-Кече" и "Бишкек".

В 2005 году компания расширяет масштабы сбыта продукции, успешно войдя на новый рынок, на рынок республики Казахстан.

Компания «Шоро», сотрудничает со многими международными программами, такими как: ТАМ (Turnaround management), BAS Programme, которые финансировались Европейским Банком Реконструкции и Развития.

Структура уставного капитала

Уставный капитал ЗАО «Шоро» на конец 2010 года, составил 1 440 000 сом.

К настоящему моменту в состав акционеров входят:

1. Эгембердиева Анаркан Бердигуловна с 5% долей акций;

2. Эгембердиев Таабалды Бердигулович с 47,5% долей акций компании;

3. Эгембердиев Жумадил Бердигулович с 47,5% долей акций.

Анализ актива баланса. Основой анализа финансового положения эмитента является установленная форма бухгалтерской отчетности за 3 последних года, принятая налоговыми органами и заверенная аудиторской проверкой, проведенной ОсОО «Идис Аудит».

Совокупность имущества компании, отражающая структуру и стоимость активов представлена в нижеследующей таблице 1:

Наименование показателя	2009 г. (сом)		2010 г. (сом)		2011 г. (сом)
Денежные средства в кассе (1100)
Денежные средства в банке (1200)
Счета к получению (1400)
Дебиторская задолженность по прочим операциям (1500)
Товарно-материальные запасы (1600)
Запасы вспомогательных материалов (1700)
Авансы выданные (1800)
Итого по разделу оборотные активы
Балансовая стоимость основных средств (2100)
Долгосрочные инвестиции (2800)
Балансовая стоимость нематериальных активов (2900)
Итого по разделу внеоборотные активы
ИТОГО АКТИВЫ

По состоянию на конец 2011 года совокупные активы компании составили 227,2 млн. сом, увеличившись с началом года на 25%. Основной причиной послужило увеличение балансовой стоимости основных средств за счет покупки оборудования по разливу холодного чая. В сентябре 2011 года прошел первый выпуск эмиссии облигаций ЗАО «Шоро». Но с 2009 по 2010 года произошло снижение активов с 174,08 млн. сом до 172,29 млн. сом. Данное снижение обусловлено политической нестабильностью в стране, которое сопровождалось ограничением экспорта.

Анализ структуры актива баланса. Анализируя вышеприведенную таблицу, можно увидеть, что больший удельный вес валюты баланса по состоянию на конец 2011 года для ЗАО «Шоро» приходится на долгосрочные активы. Так, на конец 2011 года доля внеоборотных активов предприятия составила почти 63,7% от валюты баланса. Данный показатель имеет положительную тенденцию и в течение трех последних лет увеличился с 56,6% до 63,7%. Это связано, прежде всего, со стабильным ростом компании, который заключается в расширении производственной базы предприятия. При этом за анализируемый период доля оборотных активов снизилась на 7%. В целом, данный показатель за рассматриваемый период достаточно стабилен и привлекателен, поскольку свидетельствует о финансовой устойчивости компании и расширении производства.

Таблица 2. Структура Активов

Анализ структуры пассива баланса. Дебиторская задолженность представляет основную часть оборотных средств компании ЗАО «Шоро», в которую входят статьи балансов: счета к получению, прочая дебиторская задолженность и авансы выданные.

В течение анализируемого периода наблюдается достаточно стабильная ситуация в динамике основной дебиторской задолженности, в то время как прочая задолженность снизилась почти на 40% с 2010 по 2011 года, что свидетельствует об улучшении эффективности работы с дебиторами компании. Сумма общей дебиторской задолженности увеличивается за анализируемый период. Так в 2009 году дебиторская задолженность составляла 19,32 млн. сом, к 2010 году данный показатель увеличился на 33% (28,82 млн. сом), а к 2011 году на 15% (33,94 млн. сом). Такое резкое увеличение дебиторской задолженности в 2010 году связано с политическими событиями в стране, которые дестабилизировали деятельность многих предприятий страны. Доля дебиторской задолженности в совокупном объеме активов выросла с 5% до 8%.

Рис 3. Структура основных дебиторов компании в 2011 году:

Следующая по величине статья за 2011 год в текущих активах компании - товарно-материальные запасы, динамика которого свидетельствует о стабильном росте за анализируемый период: 20,12 млн. сом в 2009 году, 14,75 млн. сом в 2010 году и 38,90 млн. сом в 2011 году. При этом с 2010 по 2011 год видно значительное повышение, которое составляет 62%. Роста данного показателя связан с выпуском новой продукции на рынок прохладительных напитков Кыргызстана.

Доля вспомогательных материалов в 2009 году составила 11% и увеличилась на 2% к концу 2010 года. Но с 2010 по 2011 года доля вспомогательных материалов снизилась до 3%. Это является показателем эффективного управления малоценными и быстро изнашивающимися предметами на складах предприятия. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Г.В. Савицкая - Минск: 2004

Таблица 3. Анализ пассива баланса (сом)

Наименование показателя	2009 г. (сом)		2010 г. (сом)		2011 г. (сом)
Счета к оплате (3110, 3190)
Авансы полученные (3210, 3220)
Краткосрочные долговые обязательства (3300)
Налоги к оплате (3400)
Краткосрочные начисленные обязательства (3500)
Итого краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства (4100)
Облигации к оплате (4110)
Отсроченные доходы (4200)
Отсроченные налоговые обязательства (4300)
Итого долгосрочные обязательства
Итого обязательства
Уставный капитал (5100)
Нераспределенная прибыль (5300)
Резервный капитал (5400)
Итого собственный капитал
Итого собственный капитал и обязательства

Согласно анализу структуры пассива баланса ЗАО «Шоро» в 2011 году произошли значительные изменения. По состоянию на конец 2010 года наблюдается снижение текущих обязательств предприятия до 12,4% от общего объема валюты баланса и в последующем наращивание собственного капитала компании до 43,7% на 31 декабря 2010 года. Данная тенденция свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия. Основной рост собственных средств, произошел в результате увеличения реинвестирования чистой прибыли направляемых на дальнейшее развитие компании. В 2011 году доля краткосрочных обязательств увеличилась на 13,6% и составила 26%, но доля долгосрочных обязательств и собственного капитала снизились на 4% (39,9%) и 9,6% (34,1%) соответственно. Увеличение доли краткосрочных обязательств связано с первым выпуском долговых ценных бумаг.

Ввиду того, что компания активно использует банковские кредиты в основной деятельности, в динамике долгосрочных обязательств компании не наблюдается резких изменений. В среднем доля долгосрочных обязательств составила 43,2%, но, несмотря на высокую долю полученных кредитов в валюте баланса, она считается, вполне, приемлемой для современных производственных предприятий в Кыргызской Республике.

Анализ текущих обязательств. Основная доля текущих обязательств ЗАО «Шоро» приходится на кредиторскую задолженность. Доля, которой, в общем объеме валюты баланса составила 24,7% на конец 2011 года, при этом значительные изменения в структуре наблюдались по статье «Краткосрочные долговые обязательства». В 2010 данная статья отсутствовала в балансе компании. В 2011 году ЗАО «Шоро» приняло решение о вводе новой продукции на рынок прохладительных напитков Кыргызстана и расширении производства путем покупки нового оборудования. Для достижения поставленных целей компания выпустила долговые ценные бумаги на общую сумму - 45 млн. сом. Данное событие увеличило объем краткосрочных обязательств и сопутствовало появлению в структуре текущих обязательств статьи «Краткосрочные долговые обязательства» на сумму 51,1 млн. сом.

Рис. 4. Структура наиболее крупных кредиторов компании в 2011 году

Краткосрочные начисленные обязательства в 2010 году снизились на 97,2% по сравнению с 2009 годом, что было достигнуто, в результате выплат в полном размере дивидендов по акциям и начисленной заработной платы акционерам и сотрудникам предприятия. Но к 2011 году сумма по данной статье увеличилась на 90% в связи с выплатами по процентам облигаций.

В результате, по итогам 2011 года текущие обязательства компании увеличились на 63,9%, что в абсолютном значении составило 37,7 млн. сом, по сравнению с показателем 2010 года - 21,3 млн. сом.

Анализ долгосрочных обязательств. ЗАО «Шоро» в своей основной деятельности активно пользуется банковскими кредитами долгосрочного характера, тому свидетельство показатели долгосрочных обязательств в балансе предприятия, в среднем доля долгосрочных обязательств компании в валюте баланса составляет 43,2%. Так, на конец 2011 года долгосрочные обязательства компании составили 90,6 млн. сом или 39,9% от валюты баланса.

Последний долгосрочный займ компании был получен в ЗАО «Кыргызском Инвестиционном Кредитном Банке» в октябре 2012 года, в размере 1 млн. долларов США.

Согласно прогнозам, уже на конец 2013 года в результате привлечения облигационного займа и с учетом уже полученных банковских кредитов объемы полученных займов ЗАО «Шоро» составят более 115 млн. сом, что, безусловно, отразится на дальнейшей деловой активности предприятия.

Таким образом, к концу 2011 года обязательства компании увеличились в абсолютном выражении на 15 млн. сомов и составили на конец 2011 года - 90,6 млн. сом. При этом рост собственного капитала за анализируемый период составил более 2,3 млн. сом. В связи с этим доля обязательств компании в валюте баланса снизилась с 43,9% (в 2010 г.) до 39,9%. (в 2011 г.). Данная тенденция, прежде всего, влияет положительным образом на прибыльность предприятия, поскольку использование заемного капитала, в хозяйственной деятельности построено на условиях срочности, платности и возвратности.

Анализ ликвидности и платежеспособности. При оценке финансового положения предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы критериями оценки выступают показатели ликвидности и платежеспособности, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько сомов текущих активов приходится на один сом текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник/ Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина, - Москва: ИНФРА-М, 2006

Таблица 4. Коэффициент текущей ликвидности

Так, согласно данным выше приведенной таблицы показатель текущей ликвидности компании в 2011 году был равен 1,4. Данный показатель считается ниже нормативного в западной учетно-аналитической практике, критическое значение которого равно 2. При этом, низкое значение данного показателя свидетельствует о высоком объеме краткосрочных обязательств компании, что составляет 26% от валюты баланса в 2011 году. Это связано с выпуском долговых ценных бумаг на сумму 45 млн. сом. В предыдущих годах коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативу ввиду наблюдающейся тенденции роста текущих активов и снижающейся доли текущих обязательств компании. В 2010 году в результате погашения банковских кредитов и займов на один сом текущих обязательств компании уже приходится 3,3 сома текущих обязательств, данное соотношение свидетельствует о том, что предприятие является успешно функционирующим.

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению данный коэффициент аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Поэтому так важно определение способности предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам, не прибегая к продаже товарно-материальных запасов.

Таблица 5. Коэффициент быстрой ликвидности

В результате анализа коэффициент быстрой ликвидности имел аналогичную с коэффициентом текущей ликвидности предприятия положительную тенденцию роста. Следует отметить, что в 2011 году компания испытывала недостаток наиболее ликвидных активов, в связи, с чем значение коэффициента было на 0,3 пункта меньше минимального нормативного значения. Но к концу 2010 года ввиду заметного превышения ликвидных активов над текущими обязательствами, данный коэффициент составлял 2,6. Таким образом, компания, не прибегая к продаже неликвидных активов, может погасить свои текущие обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно только с использованием имеющихся денежных средств, не прибегая к использованию других активов.

Таблица 6. Коэффициент абсолютной ликвидности

Согласно вышеприведенной таблице, объемы денежных средств компании за анализируемый период стабильно снижаются, в то время как динамика краткосрочных обязательств компании заметно варьируется за период анализа. Но в результате, показатель ликвидности компании характеризующий уровень наиболее ликвидных активов, за счет которых может быть погашены краткосрочные обязательства компании имеют отрицательную тенденцию. Так в 2009 году показатель имел достаточно высокое значение, но уже в 2010 году данный показатель почти приравнялся к рекомендуемой нижней границе показателя, что свидетельствует заметное снижение денежных средств в компании ввиду направления основной наличности компании для погашения кредита в 2010 году. А в 2011 году данный показатель ниже норматива, применяемого в западных странах в связи со значительным ростом объема краткосрочных обязательств. Рост краткосрочных обязательств обусловлен выпуском долговых ценных бумаг для внедрения нового прохладительного напитка на рынок Кыргызстана.

Таким образом, как видно из проделанного анализа, на ликвидность предприятия главным образом, влияют два элемента: объемы текущих активов и текущих обязательств. Согласно динамике которых, за период анализа текущие обязательства имели тенденцию снижения, что отразилось на повышении ликвидности предприятия.

Таблица 7. Величина собственных оборотных средств

Величина собственных оборотных средств представляет разницу между суммой текущих активов и текущих обязательств. Соответствующий показатель, как видно из выше приведенной таблицы, изменяется нестабильно. Так в 2010 году по сравнению с 2009 годом рост собственных оборотных средств компании за анализируемый период составил 11%, в абсолютном значении это - повышение почти на 5,5 млн. сом. Но в 2011 году по сравнению с 2010 годом величина собственных оборотных средств снизилась на 53%. Хотелось бы отметить, что, несмотря на снижение данного показателя виден рост оборотных активов компании на 14%, что свидетельствует о росте платежеспособности компании.

Маневренность собственного капитала. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала компании используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Таблица 8. Маневренность собственного капитала

В западной практике данный коэффициент в нормально функционирующих компаниях варьируется в значениях от нуля и выше. Согласно анализу маневренности собственного капитала ЗАО «Шоро», является возможным сделать вывод, что их значения соответствуют значениям успешно функционирующих компаний или уровень финансирования текущей деятельности за счет собственного капитала компании заметно повысился, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Г.В. Савицкая - Минск: 2004

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В финансовом плане текущая деятельность компании выражается в постоянной трансформации краткосрочных активов и пассивов. Любые активы успешно функционирующего предприятия имеют два источника финансирования: собственные и привлеченные. Если на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств - это предприятие имеет, как правило, неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое состояние. Наличие собственных оборотных средств является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации, отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации сформированы за счет заемных источников.

В связи, с чем мировая практика разработала ряд коэффициентов характеризующих уровень обеспеченности предприятия оборотными средствами. Наиболее распространенным показателем характеризующим уровень финансирования оборотных активов компании за счет собственных средств является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Исходя из расчетов, ниже приведенной таблицы, следует отметить постоянный рост данного коэффициента, что свидетельствует о постоянном увеличении своей кредитоспособности. В мировой учетно-аналитической минимальное значение данного коэффициента составляет 0,1.

Таким образом, уже к концу анализируемого периода значение данного коэффициента составило 0,28 что свидетельствует о достаточно высоком объеме обеспеченности собственными оборотными средствами в хозяйственной деятельности.

Таблица 9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (сом)

наименование
Собственные оборотные средства
Оборотные активы
Коэффициент обеспеченности Собственными оборотными средствами

Анализ финансовой устойчивости

Одной из основных характеристик финансового состояния предприятия является его стабильность с позиции долгосрочной перспективы. Способность хозяйствующего субъекта своевременно отвечать по своим долгосрочным займам свидетельствует об его финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. В связи с этим, мировая учетно-аналитическая практика разработала ряд систем показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Данные системы показателей условно можно разделить на две категории:

§ коэффициенты капитализации;

§ коэффициенты покрытия;

Коэффициент капитализации

В группе коэффициентов капитализации можно выделить следующий основной показатель финансовой устойчивости - соотношение заемных и собственных средств компании.

Таблица 10.Коэффициент капитализации (сом)

Как видно из таблицы, за анализируемый период величина обязательств компании превышает величину собственных средств. Так, в 2011 году компания использовала в хозяйственной деятельности почти в два раза больше заемных средств, нежели собственный капитал, тому свидетельство показатель коэффициента соотношения заемных и собственных средств равный 1,93. Данный коэффициент имеет следующую интерпретацию: на каждый вложенный сом собственных средств, приходится 1,93 сома заемных средств и свидетельствует о достаточно высоком уровне риска финансовой устойчивости. Но в течение рассматриваемого периода, как видно из динамики собственного капитала, можно сделать вывод, что компания стремительно наращивает и использует в основной деятельности собственные средства, посредством реинвестирования полученной прибыли компании в дальнейшее развитие. В связи с чем, компания становится финансово устойчивой, что способствует минимизации проблем с кредитоспособностью и уровнем риска финансовой устойчивости.

Коэффициенты покрытия:

Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент характеризует долевое соотношение собственности владельцев предприятия в общем объеме капитала предприятия.

Таблица 11. Коэффициент концентрации собственного капитала

В течение рассматриваемого периода, показатель использования средств владельцев, как видно из выше приведенной таблицы, имел тенденцию роста, что было связано, динамикой реинвестирования части прибыли в развитие компании. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие наращивает финансовую устойчивость, при этом становясь стабильным в развитии и независимым от внешних кредиторов предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Основная идея расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Тем самым, показывая, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов финансируются за счет внешних инвесторов.

Таблица 12. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (сом)

Вышеприведенные расчеты свидетельствуют о том, что в 2009 году 81% внеоборотных активов покрыты за счет привлечения долгосрочных займов. В последующем данный показатель увеличивается в связи с увеличением долгосрочных займов компании и уже концу 2011 года 63% внеоборотных активов были покрыты за счет долгосрочных займов.

Уровень финансового левериджа

Данный коэффициент считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация которого следующая: сколько сомов заемного капитала приходится на один сом собственных средств. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Г.В. Савицкая - Минск: 2004

Таблица 13. Уровень финансового левериджа

Таким образом, исходя из расчетов уровня финансового левериджа следует, что в 2009 году на каждый сом собственного капитала, приходилось чуть больше заемных средств. Но уже в последующем, согласно уровню финансового левериджа, уровень собственных средств и уровень заемного капитала приравниваются, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Анализ деловой активности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. В связи с этим, анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Для обобщенного представления хозяйственной активности предприятия мировой учетно-аналитической практикой разработаны 6 коэффициентов оборачиваемости. Данные коэффициенты будут использованы в дальнейшем для характеристики деловой активности ЗАО «Шоро».

Оборачиваемость активов. Согласно расчетам оборачиваемости активов, в течении рассматриваемого периода полный цикл производства совершался более чем за годовой период времени, тому свидетельство показатели оборачиваемости, варьирующиеся в пределах 400-468 дней в 2009 и 2010 годах. Но к 2011 года данное значение уменьшается (354 дней) в связи со значительным ростом выручки компании. Соответственно в конце 2011 года на 1 сом совокупной стоимости активов компания за период получает более одного сома (1,03), что свидетельствует высокой оборачиваемости активов компании для данной отрасли.

Таблица 14. Оборачиваемость активов

наименование
Среднегодовая стоимость активов
Оборачиваемость совокупных активов
Оборачиваемость активов, в днях

Оборачиваемость основных средств. Стоимость основных средств предприятия характеризует его производственный потенциал, в связи, с чем оборачиваемость основных средств предприятия раскрывает эффективность использования имеющихся производственных средств предприятия.

Таблица 15.Оборачиваемость основных средств

наименование
Среднегодовая стоимость ОС
Оборачиваемость ОС (Фондоотдача)

Анализируя оборачиваемость основных средств, следует отметить, что на каждый сом основных средств компания за анализируемый период имела порядка 1,60 - 1,90 сом дохода. Данная доходность объясняется спецификой компании, которая является производственной компанией, предполагающей использование в основной деятельности большого количества оборудований и других основных средств.

Таблица 16. Оборачиваемость собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала за период анализа, имела динамику роста и на конец 2011 года составила 2,68, что свидетельствует о превышении уровня продаж более чем в 2 раза, вложенного капитала. Учитывая увеличение собственных средств предприятия за период, тем самым уменьшение заемного капитала в финансовоз-хозяйственной деятельности, компания снизила вероятность возникновения затруднений с кредиторами предприятия и возможности возникновений проблем, связанных с уменьшением дохода предприятия. В целом собственный капитал предприятия на конец 2011 года оборачивался в течение 136 дней, продемонстрировав уменьшение на 50 дней за анализируемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает насколько компания эффективно организовала работу по сбору долгов за предоставленные товары.

Таблица 17. Оборачиваемость дебиторской задолженности

В течение рассматриваемого периода, согласно вышеприведенным расчетам, оборачиваемость падает, что свидетельствует об увеличении потребности компании в оборотном капитале, прежде всего данная тенденция была связана с увеличением прочей дебиторской задолженности, ввиду увеличения предоставляемых беспроцентных долгосрочных займов другим субъектам, не связанных с реализацией, и увеличением предоставленных займов работникам предприятия. В связи с этим вырос, и средний период времени, затрачиваемый на сбор образованной суммы долга. В целом данный рост данного показателя за период составил более трех недель.

Оборачиваемость кредиторской задолженности. Динамику данного показателя можно интерпретировать следующим образом, т.е. чем выше значение данного показателя, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

Таблица 18. Оборачиваемость кредиторской задолженности

В целом, за рассматриваемый период значение данного показателя сохраняется на достаточно, стабильном уровне, который свидетельствует о стабильной деловой активности. Так, возникшая кредиторская задолженность за период погашалась в среднем за 41 дней. В связи, с чем способствовала более эффективной организации взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Оборачиваемость функционирующего капитала. Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации.

Таблица 19. Оборачиваемость функционирующего капитала

наименование
Средняя величина функционирующего капитала
Оборачиваемость функционирующего капитала			Разработка стратегии ценообразования на предприятии Доход от реализации уменьшился на 28889 тыс. тенге или на 59,4%, что заслуживает отрицательной оценки. Но вместе с тем и снизилась и себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) на 24554 тыс. тенге темп снижения равен 65... Совершенствование ценовой политики и ценовой стратегии предприятия в рыночных условиях (на примере ООО "Клементина") Совершенствование ценовой политики и ценовой стратегии предприятия в рыночных условиях (на примере ООО "Клементина") Теория и практика ценовой дискриминации (на основе работы Джоан Робинсон "Экономическая теория несовершенной конкуренции") Ценовая дискриминация (price discrimination) - продажа в один и тот же момент одного продукта разным покупателям по разным ценам, тогда как разница в цене не обусловлена разными издержками производства данного товара... Технология осуществления ценовой политики организации Таким образом, действия менеджеров по осуществлению в приведенной ситуации технологии изменения ценовой политики в ЗАО «Строй-Стимул» в рамках выбранного метода «ценовое лидерство», можно оценить как грамотные и продуманные... Ценовая политика и обеспечение ценовой конкурентоспособности Ценообразование на предприятиях питания. Его особенности в рыночных условиях На рынке ресторанного бизнеса «ГУРМАН» имеет ряд преимуществ по сравнению с другими ресторанами Москвы: · стоимость готовой продукции ниже на 10 % уровня цен за аналогичную продукцию; · гарантированное высокое качество еды и напитков; ·... Экономическая политика России Экономическая (макроэкономическая) политика государства это набор определенных целей в области национальной экономики в совокупности с системой методов и средств, используемых для достижения поставленных целей ...